PANORAMA DE LOS COSTOS DE LA CONSTRUCCIÓN E INFLACIÓN EN 2010

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1 Dic-01 Abr-02 Ago-02 Dic-02 Abr-03 Ago-03 Dic-03 Abr-04 Ago-04 Dic-04 Abr-05 Ago-05 Dic-05 Abr-06 Ago-06 Dic-06 Abr-07 Ago-07 Dic-07 Abr-08 Ago-08 Dic-08 Abr-09 Ago-09 No. 21 Enero - Febrero de 2010 ISSN Presidente Ejecutiva: Martha Elena Pinto de de Hart Editor: Néstor Preciado S. Investigadores: Edwin Chirivi B., David García J. y Vanesa Montoya N. PANORAMA DE LOS COSTOS DE LA CONSTRUCCIÓN E INFLACIÓN EN 2010 Durante 2009 los costos de la construcción medidos a partir del Índice de Costos de Construcción de Vivienda del DANE ICCV mostraron una profunda tendencia hacia la baja que se acentuó hacia el final del año, lo cual hizo que en el acumulado anual a diciembre el índice registrara una variación negativa del 1,1% (Gráfico 1). 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Fuente: DANE Gráfico 1 Total ICCV Materiales Mano de obra Maquinaria Por grupos de costos, los materiales fueron los que en promedio presentaron la variación anual más baja (-1,8%) en el corte a diciembre. El grupo de maquinaria fue el más estable de los tres grupos de costos con una variación promedio anual de 1,6%. Los gastos de mano de obra para los constructores que en el año crecieron en promedio 6,5%, evitaron que la caída del índice de costos fuera mayor. El descenso experimentado en caso del grupo de materiales se explica esencialmente por la fuerte contracción de los precios de los productos cuyas materias primas fundamentales son el hierro y el acero (- 9,2%), seguido de productos de cerámica (- 6,3%) y polímeros derivados del petróleo como el PVC (-3,14%) 1. En 2009 el precio internacional del acero disminuyó 34% 2, en tanto que las cotizaciones internacionales del petróleo se redujeron en cerca de 38% frente a lo observado en A lo anterior se sumó la menor demanda por insumos en el mercado interno en los dos principales mercados para estos productos: industria y edificaciones, sectores cuya actividad se contrajo de manera importante a lo largo del año. Cuadro 1 Componentes que Componentes que Total componentes decrecieron crecieron Ponderación Número Ponderación Número Ponderación Número Materiales 66% 84 28% 21 38% 63 Mano de obra 29% % 3 Maquinaria 5% % 13 Total 100% % 21 72% 79 Fuente. DANE y cálculos DEET - CAMACOL Ahora bien, como lo muestra el cuadro 1, sólo 21 de los 84 componentes que conforman el grupo de materiales registraron 1 Corresponde a la variación anual promedio. 2 Fuente. ss%20steel%20priceindex.html 3 Fuente: Grupo Aval tomado de NYSE. La reducción corresponde a la variación promedio anual de las cotizaciones diarias. Página 1 de 8

2 Jun-04 Sep-04 Dic-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dic-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 descensos en su nivel de precios. En los demás componentes se observaron incrementos en línea con la dinámica del sector y de los demás referentes de precios de la economía como el IPC y el IPP (Gráfico 2) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Gráfico 2 Fuente. DANE y cálculos DEET - CAMACOL La dinámica de los costos de la construcción en 2010 Tras la fuerte caída experimentada el año anterior, para el 2010 se prevén aumentos en los precios de los principales mercados del mundo, particularmente de las materias primas y de los insumos básicos, asociados a la reactivación de la economía mundial. En el caso del precio de los metales, al término de 2010 se espera un aumento aproximado de 6%, nivel comparativamente muy inferior al registrado en los años previos a la crisis cuando los precios de estos productos alcanzaron tasas promedio de crecimiento del 33% anual (Gráfico 3) Fuente. FMI-WEO Total Insumos industriales IPP ICCV ICCP Gráfico 3 No combustibles Metales El aumento en el precio de los commodities relevantes para la industria permite esperar un incremento en el precio del conjunto de insumos industriales, para los que se prevén aumentos del orden de 5% anual. Así lo confirmó el sondeo realizado por el departamento de estudios económicos de Camacol entre una muestra de proveedores de materiales, y maquinaria y equipo representativos de la cadena de valor de la construcción. La muestra de empresarios encuestados cubrió el 68% del grupo de materiales y cerca de la totalidad de los componentes que pertenecen al grupo de maquinaria y equipo. En este sondeo se indagó por las expectativas en torno a tres variables: producción, ventas y precios. Los resultados se resumen en el cuadro 2. Cuadro 2 Materiales Maquinaria y equipo Producción Ventas Precios Fuente. DEET - CAMACOL En general los encuestados anticipan un mejor desempeño de la producción frente a lo registrado en También son favorables las expectativas sobre el volumen de ventas, que se mantienen con tendencia al alza, en línea con el fortalecimiento esperado de la demanda interna y la recuperación de la industria. Las expectativas de los productores parecen estar siendo confirmadas con los resultados Página 2 de 7

3 Ene-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Ene-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Ene-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar-10 May-10 de la Muestra Mensual Manufacturera del DANE, que en su medición del mes de diciembre de 2009 reportó un crecimiento del 2,0% en la producción industrial, cifra que daría cuenta de una salida del estancamiento del sector manufacturero. 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% Gráfico 4 El sondeo mostró que la mayoría de los productores espera incrementos de precios de los insumos y servicios usados en la actividad edificadora resultantes de la dinámica de la producción y las ventas explicada anteriormente. Sólo un pequeño grupo de fabricantes indicó que prevén estabilidad en los precios de sus productos durante el presente año. Se indagó también acerca de los principales obstáculos que enfrentaría la actividad empresarial en Las respuestas a esta pregunta indican que las mayores preocupaciones son los efectos del desempleo y la incertidumbre sobre la evolución del panorama político. La inflación, por su parte, no aparece dentro del panorama de riesgo como un factor a considerar en la dinámica del negocio para el Como complemento a la encuesta, el departamento de estudios económicos de Camacol construyó un modelo ARMA del ICCV para pronosticar la posible variación mensual del índice, con un horizonte de tiempo que se extendió hasta el primer semestre de El modelo proyectó un crecimiento mensual del índice del orden del 0,3% entre enero y junio del presente año (Gráfico 4). -3,0% Fuente. DEET - CAMACOL El Fenómeno del Niño y la inflación en 2010 Hacia mediados de 2009, el IDEAM 4 anunció la existencia de condiciones meteorológicas y oceanográficas que anticipaban el inicio de formación del Fenómeno del Niño 5. Históricamente su duración promedio ha sido de doce meses y los efectos identificados sobre la economía están esencialmente relacionados con la reducción en la oferta de productos agrícolas y con la menor producción de energía eléctrica, a causa de la disminución en las precipitaciones, lo cual se puede traducir en aumentos transitorios en los indicadores de precios 6. Típicamente las presiones inflacionarias han estado influenciadas por efectos ajenos al fenómeno, como alteraciones en el tipo de cambio, presiones en la demanda, incremento de los precios internacionales de los alimentos, entre otros. Sin embargo el análisis histórico de las cifras permite observar que el aumento generalizado de los 4 Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales 5 El fenómeno de El Niño es una alteración en las aguas superficiales del pacífico tropical, acompañado de un debilitamiento de los vientos de la atmosfera baja. Este fenómeno es recurrente y se presenta cada dos y siete años o%20y%20La%20Ni%C3%B1a.htm Página 3 de 7

4 precios de alimentos, en algunos casos, ha coincidido con la existencia del fenómeno del niño. En el gráfico 5 se observa que en sólo tres ocasiones de ocurrencia del fenómeno, el nivel de precios de los alimentos ha aumentado significativamente, con efectos relativamente transitorios. 1,1 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 Fenómeno del Niño Gráfico 5 IPC alimentos/ipc sin alimentos Sep-65 Mar-71 Sep-76 Mar-82 Sep-87 Mar-93 Sep-98 Mar-04 Sep-09 Fuente. DANE, IDEAM y cálculos DEET - CAMACOL Según cálculos del Banco de la República 7 de acuerdo con la intensidad del fenómeno los rendimientos agrícolas se ven afectados en promedio un 5%, lo cual puede llegar a traducirse en una cuarta parte de la inflación total observada en el período de permanencia del fenómeno. El impacto se percibe con mayor grado en los cultivos permanentes como fique, palma, caña, seguido de algunos cultivos de ciclo corto como la yuca y la cebada. Por su parte el índice de precios al consumidor, una vez extraído el componente de alimentos, presenta alteraciones de menor grado, debido esencialmente al encarecimiento de los insumos agrícolas para la industria y, como se dijo anteriormente, al 7 Reportes de Emisor, enero 2007, El fenómeno del niño y su posible impacto en Colombia posible aumento del precio de los recursos hídricos y de energía eléctrica. Estos efectos sobre el nivel de precios históricamente se han presentado durante la primera mitad del año, momento a partir del cual se da inicio a una transición con menores presiones inflacionarias. Debido a este carácter transitorio del fenómeno del niño, el aumento anual en el precio de los alimentos en años con fenómeno no ha sido alto en todos los casos. Según los más recientes reportes del IDEAM y los conceptos de algunos centros especializados en predicción climática 8, se prevé que el actual fenómeno de El Niño será de intensidad débil-moderada, y que sus efectos se prolongarán hasta los meses de abril y mayo. A pesar de los pronósticos sobre la intensidad y duración de El Niño, el impacto sobre el nivel de precios, particularmente en el grupo de alimentos, podría verse mitigado por un aumento de la oferta de productos agrícolas en el mercado doméstico ante la imposibilidad de exportarlos al mercado venezolano. En resumen, se prevé que el fenómeno de El Niño anunciado a mediados de 2009 tenga un efecto relativamente moderado sobre el precio de los alimentos especialmente durante el primer semestre del año. Esta tendencia debería revertirse en el segundo semestre siempre y cuando no aparezcan otros factores alcistas como depreciaciones inusitadas de la tasa de cambio o aumentos en los precios internacionales de productos básicos por encima de lo previsto. 8 NOAA, Weather Bureau, ECMWF, Página 4 de 7

5 Entonces, qué esperar para el 2010? En 2009 el nivel de precios en la economía colombiana alcanzó un mínimo histórico (2,0%) en respuesta a un conjunto de factores como la debilidad de la demanda mundial y la fuerte contracción de la actividad económica doméstica. Sin embargo lo visto desde el último trimestre de 2009 permite esperar una inflación en 2010 en niveles superiores a los observados el año pasado. Entre los factores que podrían incidir en aumentos del nivel de precios en 2010 se cuentan, en primer lugar, la persistencia de presiones alcistas en los precios internacionales de los combustibles y de las materias primas. En segundo lugar estaría el fenómeno de El Niño y sus efectos sobre el precio de los alimentos, no obstante que se espera que el fenómeno tenga una intensidad moderada y con efectos transitorios como ya fue explicado. Entre los factores que podrían mitigar los efectos inflacionarios se identifican: primero, las restricciones comerciales internacionales con sus efectos sobre el desempeño industrial; segundo, la posibilidad de una recuperación de la economía mundial más lenta de lo previsto; y tercero, un mayor aumento de la tasa de desempleo que afecte negativamente el consumo de los hogares. Especial atención merece la dirección que adopte la política monetaria, ya que una política encausada a contener las presiones inflacionarias de El Niño o a recoger la liquidez concedida durante 2009 pueda conducir a aumentos en la tasa de interés con efectos desaceleradores sobre la inversión y el consumo privados. Página 5 de 7

6 INDICADORES ECONÓMICOS DE LA CONSTRUCCIÓN (Marzo de 2010) Valores Variación porcentual anual 10-mar-10 III trimestre 2009 (e) I. PIB 1/* III trimestre 09 Total ,2 0,5 Construcción ,7 3,8 a. Edificaciones ,6 n.d b. Obras civiles ,0 n.d Proyecciones ,7 > 2 8,0 n.d. Valores Variación porcentual anual 10-mar-10 A la última fecha Un mes atrás Tres meses atrás Un año atrás II. Número de ocupados 2/* Nov-09-Ene10 Nacional ,6 9,3 6,2-0,1 Construcción 974 2,8 11,2 13,8 6,3 Trece áreas ,3 5,7 2,8-0,4 Construcción 533 0,6 6,8 6,9 9,4 III. Licencias 3/* Totales 1.377,5 0,3 4,7-33,1-27,5 Vivienda 1.059,2 24,2 14,1-36,1-38,9 a. VIS 328,1 59,8 54,7-5,3-31,2 b. No VIS 731,1 12,9 5,4-43,9-41,0 Otros 318,3-22,1-53,0 251,7 4,5 a. Industria 22,7 18,6 18,6-88,3-40,5 b. Comercio 60,9-51,6 5,8 17,4-33,2 c. Oficina 44,2-37,9-52,6-58,2 59,9 d. Bodega 50,0 0,5-76,9-78,2-5,9 e. Otros destinos 140,5-42,4-31,8 48,5 49,9 IV. Cemento 4/** Abr-09 Despachos ,4-17,9-4,6-9,5 Producción ,5-20,7-20,8-5,5 V. Índice Costos Construcción (ICCV) * Ene-10 Total 177,3-1,1-1,1-0,8 4,4 Materiales 175,5-3,7-4,1-3,6 3,2 Mano de obra 181,3 5,3 6,1 6,1 7,4 Maquinaria y equipo 178,7-0,4 0,2 0,7 3,6 VI. Índices Precios Edificaciones Nuevas* I trimestre 09 Total 134,0 13,8 n.a. 12,3 13,2 Vivienda 5/ 126,3 10,6 n.a. 9,3 14,2 Comercio 144,4 19,3 n.a. 18,5 15,2 Oficinas 162,9 21,2 n.a. 19,4 27,0 Bodegas 123,2 11,2 n.a. 10,6 5,3 VII. Inflación * Feb-10 IPC Total 103,6 2,1 2,1 2,4 6,5 IPC sin alimentos 102,7 2,9 3,1 3,0 5,0 IPC arrendamientos 104,9 4,0 4,1 3,5 4,8 VIII.Muestra Mensual Manufacturera * Índice producción real sin trilla de café 132,14 2,0 2,0-3,6-0,1 Índice producción real con trilla de café 131,25 1,5 1,36-4,39-0,1 IX. Muestra Mensual del comercio minorista * Índice ventas reales total sin combustibles 242,1 2,7 2,0-7,3-3,5 Índice ventas reales art. ferretería, vidrios y pinturas 188,8 11,4 13,1 1,3-9,5 X. Financiación 6/*** Cartera hipotecaria con titularizaciones Ene ,0 11,6 11,2 10,0 14,6 Desembolsos 454,3 19,4 72,5-13,0-5,8 a. Constructor 84,6-23,5 24,5-36,4-6,3 b. Individual 369,7 37,0 96,0-2,3-5,5 1. VIS 102,1 18,5 55,7-17,4-12,6 2. No VIS 352,1 19,7 77,0-11,9-3,5 i. Pesos 341,1 50,9 114,7 3,4-5,9 ii. UVR 113,2-26,7 14,0-37,5-5,6 XI. Tasas interés hipotecarias (%) **** Ene-09 Valores absolutos a. VIS UVR 10,49 10,49 10,51 10,62 10,86 b. No VIS UVR 10,04 10,04 10,38 10,33 11,05 1. VIS pesos 13,11 13,11 13,52 14,04 16,95 2. No VIS pesos 13,71 13,71 13,98 14,35 17,22 Fuentes: * DANE; ** ICPC; *** Superintendencia financiera; **** Banco de la República. Notas: n.d.: no disponible; n.a.: no aplica; 1/ Cifras en miles de millones de pesos constantes 2000=100; 2/ Cifras en miles; 3/ Cifras en miles de metros cuadrados. 4/ Cifras en toneladas; 5/cifra al trimestre IV de 2008; 6/ Cifras en miles de millones de pesos corrientes. Página 6 de 7

7 CONDICIONES DE USO La Cámara Colombiana de la Construcción procura que los datos suministrados en la serie titulada Informe Económico, publicada en su página web y/o divulgada por medios electrónicos, mantengan altos estándares de calidad. Sin embargo, no asume responsabilidad alguna desde el punto de vista legal o de cualquier otra índole, por la integridad, veracidad, exactitud, oportunidad, actualización, conveniencia, contenido y/o usos que se den a la información y a los documentos que aquí se presentan. La Cámara Colombiana de la Construcción tampoco asume responsabilidad alguna por omisiones de información o por errores en la misma, en particular por las discrepancias que pudieran encontrarse entre la versión electrónica de la información publicada y su fuente original. La Cámara Colombiana de la Construcción no proporciona ningún tipo de asesoría. Por tanto, la información publicada no puede considerarse como una recomendación para la realización de operaciones de construcción, comercio, ahorro, inversión, ni para ningún otro efecto. Los vínculos a otros sitios web se establecen para facilitar la navegación y consulta, pero no implican la aprobación ni responsabilidad alguna por parte de la Cámara Colombiana de la Construcción, sobre la información contenida en ellos. En consideración de lo anterior, la Cámara Colombiana de la Construcción por ningún concepto será responsable por el contenido, forma, desempeño, información, falla o anomalía que pueda presentarse, ni por los productos y/o servicios ofrecidos en los sitios web con los cuales se haya establecido un enlace. Se autoriza la reproducción total o parcial de la información contenida en esta página web o documento, siempre y cuando se mencione la fuente. Página 7 de 7