BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Informe Trimestral de Fondos de Inversión

Transcripción

1 BCR S..F.I., Centro de Negocios en La Uruca Teléfonos , Fax: , pdo. Post: San José, Costa Rica Correo electrónico:

2 Indice Informe Gener... BCR Corto Plazo Colones - No diversificado... BCR Liquidez Dólares - No diversificado... BCR Líquido Internacion Dólares - No diversificado... BCR Trimestr Colones - No diversificado... BCR Trimestr Dólares - No diversificado... BCR Crecimiento Colones - No diversificado... BCR Crecimiento Dólares - No diversificado... BCR Mixto Colones - No diversificado... BCR Mixto Dólares - No diversificado... BCR Inmobiliario del Comercio y la (FCI) - No diversificado... BCR Fondo de Inversión Inmobiliario - No Diversificado... BCR Fondo de Inversión Inmobiliario Colones - No Diversificado... Términos financieros a considerar Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 2 de 44

3 Informe Gener Durante el trimestre comprendido entre octubre y diciembre del 2008, la economía mundi continuó con la crisis, caracterizada por el descenso en los índices accionarios, disminución en los bonos emergentes, volatilidad en las materias primas, recortes en las tasas de interés de la FED, Banco Centr Europeo, Reino Unido, Canadá, Suecia, China entre otros, como medidas para contrarrestar los posibles efectos económicos. Por su parte, el Congreso de EEUU aprobó un plan de rescate financiero, tendiente a la restauración de los mercados de crédito y a la confianza en el sistema bancario. En la parte de empleo, para fines de diciembre se reportó una disminución de 693,000 puestos de trabajo en el sector privado. El precio del petróleo a inicios de octubre, se negociaba a niveles cercanos a $99 y finizando diciembre se sitúa en precios cercanos a los $45, como producto de la desaceleración en la economía mundi. Producto de la crisis internacion, en nuestro país se encarecieron los créditos para las empresas y personas, por lo que la generación de nuevos proyectos de inversión, empezaron a tener una fuerte contracción. nte esto se presenta una situación de iliquidez en colones en el mercado bursátil loc, que pone de manifiesto una mayoría de posiciones vendedoras en cada sesión de Bolsa. Por t motivo, los precios de los títulos vores disminuyen, afectando directamente la rentabilidad de los fondos administrados. simismo el Banco Centr de Costa Rica durante este trimestre incrementa la tasa básica pasiva a niveles de 11.50% para fines de diciembre, superando en 225 puntos base, el 9.25% que se observó a inicios de octubre. Para promover la expansión del crédito loc, el Gobierno de Costa Rica pone en marcha un plan para capitizar a los bancos del Estado mediante una inyección de $117,5 millones de dólares a través de una transferencia de títulos vores a un plazo de 8.5 años que deberán conservar hasta el vencimiento. Por otra parte, los rendimientos de los fondos de inversión administrados en dólares, se vieron afectados en su rentabilidad, debido a la disminución de los títulos deuda externa, producto de la crisis internacion, que ajustaron a otros títulos vores que conforman los portafolios. En lo que corresponde a los fondos de inversión administrados en colones, su rendimiento se ajustó debido a la situación de iliquidez del mercado bursátil, previamente mencionada, donde predominaron las ofertas de venta. "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión.Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 3 de 44

4 BCR Corto Plazo Colones - No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 El Fondo de Inversión BCR Corto plazo Colones está dirigido a inversionistas físicos o jurídicos, instituciones, corporaciones y empresas, que buscan un mecanismo de inversión adecuado para recursos disponibles en forma transitoria que serán utilizadas en otras operaciones de la empresa, a saber: una inversión financiera a un plazo mayor, la compra de un bien inmueble, el pago a proveedores, el pago de planillas, etc. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el fondo es de tres días hábiles, que se inicia con la recepción efectiva de los fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 05/10/1999 bierto COLONES 50, CUSTODIO BCR 1.90% scr +f2 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 2.15% 2.15% 0.10% 2.25% Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 4 de 44

5 Estructura del Portafolio Por Emisor Por Instrumento Emisor BNCO CRÉDITO GRÍCOL DE CRTGO % Cartera 44.78% % Cartera 30/09/ % 3.16% 0.30% 3.89% 13.76% RECO PLT cdp tp VPV BNCO CENTRL DE COST RIC 1.97% 78.13% BNCO DE COST RIC 37.40% 12.36% BNCO NCIONL DE COST RIC 8.45% 0.00% 76.87% TESORERÍ [GOB (MIN DE HCIEND)] 5.08% 0.41% RECOMPR 0.30% 0.00% Informe de la dministración BCR CORTO PLZO COLONES NO DIVERSIFICDO BCR Corto Plazo Colones de acuerdo a su política de inversión; está compuesto por inversiones en títulos vores que no superan el plazo de 180 días. Su cartera de inversiones está conformada principmente por certificados de depósito a plazo de Bancos estates. Mediante esta constitución del portafolio de inversiones se ha brindado un rendimiento a los clientes en el último mes fue de 6.77%; en comparación con la industria que fue de un 6.37%. La duración modificada del fondo es de un 0.22%; lo cu significa que ante un cambio en 1% en las tasas de interés; el vor del portafolio variaría en un 0.22%. El rendimiento ajustado por riesgo (RaR) indica que el rendimiento del fondo cubre 7 veces la volatilidad del portafolio; el cu es similar de la industria (que indica 6.95 veces). "ntes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro." Página 5 de 44

6 Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I. 6.77% 6.37% 4.01% 3.71% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio PPI Coeficiente de Obligación % % % Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 6 de 44

7 BCR Liquidez Dólares - No $ diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 El Fondo de Inversión BCR Liquidez Dólares está dirigido a inversionistas físicos y/o jurídicos, instituciones que buscan un mecanismo de inversión adecuado para la administración de sus recursos monetarios en forma transitoria que serán utilizados en otro tipo de operación, a saber: una inversión financiera a un plazo mayor, la compra de un bien inmueble, el pago a proveedores, el pago de planillas, etc. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el fondo es de tres días hábiles, que se inicia con la recepción efectiva de los fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 01/04/2003 bierto DÓLRES 1, CUSTODIO BCR 1.09% scr +f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 01.20% 1.20% 0.10% 1.30% "ntes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro." Página 7 de 44

8 Estructura del Portafolio Por Emisor Por Instrumento Emisor BNCO CRÉDITO GRÍCOL DE CRTGO % Cartera 19.03% % Cartera 30/09/ % cdp$ Reco$ Plat$ bde09 tp$ 6.94% 2.66% BNCO CENTRL DE COST RIC 2.38% 0.60% 12.97% BNCO DE COST RIC 40.00% 19.27% BNCO NCIONL DE COST RIC TESORERÍ [GOB (MINISTERIO DE HCIEND)] 14.64% 23.43% 30.21% 25.93% 16.21% 60.70% Informe de la dministración BCR LIQUIDEZ DÓLRES NO DIVERSIFICDO El portafolio de inversiones está constituido principmente por certificados de depósito a plazo de Bancos estates y con un plazo de vencimiento que no supera los 180 días. El nivel de volatilidad de este fondo es bajo y el rendimiento ofrecido a los clientes en el último mes fue de 3.08%; el cu supera mostrado por la industria que fue de 2.99%. El rendimiento ajustado por riesgo (RaR) mes de diciembre fue de 8.63 superando de la industria que se ubicó en 6.84%. Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 8 de 45

9 Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I. 3.08% 2.99% 2.73% 2.46% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio PPI Coeficiente de Obligación % % % "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 9 de 44

10 BCR Liquido Internacion $ Dolares - No Diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 Es un fondo dirigido a inversionistas que buscan un mecanismo de inversión adecuado para la administración de sus recursos monetarios en forma transitoria, que serán utilizados en otro tipo de operación, a saber, una inversión financiera a un plazo mayor, la compra de un bien inmueble, el pago a proveedores, el pago de planillas, entre otros. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el fondo es de tres días hábiles, que se inicia con la recepción efectiva de los fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 18/05/2006 bierto DÓLRES CUSTODIO BCR 1.09% scr+f2 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 0.25% 0.25% 0.10% 0.35% Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 10 de 44

11 Estructura del Portafolio Por Emisor Por Instrumento Emisor % Cartera % Cartera 30/09/2008 BNCO CREDITO GRICOL DE CRTGO 0.00% 4.55% BNCO DE COST RIC 80.30% 12.51% BNCO BKNED 0.00% 6.83% DEPF PFNDBRIEF 0.00% 7.29% FEDERL HOME LON BNK 0.00% 3.42% FREDDIE MC 0.00% 9.11% TESORERI [ GOB (MIN DE HCIEND)] 9.02% 0.00% GENERL ELECTRIC CPITL CORPORTIO 0.00% 8.35% INTERMERICN DEVELOPMENT BNK 0.00% 4.65% INTERMERICN DEVELOPMENT BNK 0.00% 9.11% BNCO INTERNCIONL RECONSTRUCCIO 0.00% 11.39% KREDITNSTLT FUER WIEDERUFBU 0.00% 4.27% NEDERLNDSE WTERSCHPSBNK 8.35% 4.55% PERSHING LLC 0.00% 5.43% TOYOT 0.00% 1.09% WELLS FRGO BNK INTERNCIONL N % 4.61% 9.02% cdp$ bne08 bne09 PLT$ 8.35% 8.35% 71.96% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 11 de 44

12 Informe de la dministración BCR LÍQUIDO INTERNCIONL DÓLRES NO DIVERSIFICDO El portafolio del fondo está conformado en un 100% por inversiones cuyo plazo de vencimiento es inferior a los 180 días. La duración modificada del fondo es de 0.16% lo que nos indica que ante una variación de un 1% en las tasas de interés; el vor del portafolio estaría variando en 0.16%. La volatilidad del portafolio está siendo cubierta por el rendimiento en 4.47 veces; según lo muestra el RaR. Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I. 2.31% 2.99% 2.05% 2.46% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio PPI Coeficiente de Obligación % % % Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 12 de 44

13 BCR Trimestr Colones - No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 El Fondo de Inversión BCR Trimestr Colones está dirigido a personas físicas o jurídicas que buscan un ingreso periódico adicion con el fin de incrementar las posibilidades de gasto o inversión en períodos futuros. No se recomienda para aquellos inversionistas que desean colocar recursos excedentes en forma transitoria o a la vista, ya que no se trata de un fondo del mercado de dinero sino de un mecanismo de inversión de mediano y largo plazo. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el Fondo es de 180 días, que se inicia con le recepción efectiva de los Fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 05/10/1999 bierto COLONES 50, CUSTODIO BCR 1.59% scr -f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 1.00% 1.00% 0.10% 1.10% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 13 de 44

14 Estructura del Portafolio Por Emisor Por Instrumento Emisor BNCO CENTRL DE COST RIC % Cartera 4.11% % Cartera 30/09/ % tptba RECO bemv 5.00% 4.11% BNCO DE COST RIC TESORERI [GOB (MIN DE HCIEND)] 0.00% 90.68% 4.64% 80.84% 85.67% Informe de la dministración BCR TRIMESTRL COLONES NO DIVERSIFICDO Para el último trimestre del 2008; el rendimiento ofrecido a los clientes en el último año; fue de 0.83% rendimiento mayor mostrado por la industria que fue de 0.22%. El rendimiento ajustado por riesgo (RaR) muestra que la volatilidad del portafolio es cubierta en 1.79 veces por el rendimiento. T y como lo indica la duración modificada; ante una variación en la tasa de interés en un 1%; el vor del portafolio estaría variando en 0.48%. Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 14 de 44

15 Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I % 23.89% 0.83% 0.22% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio % 0.50% 1.27% PPI Coeficiente de Obligación "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 15 de 44

16 BCR Trimestr Dólares - $ No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 El Fondo de Inversión BCR Trimestr Dólares está dirigido a personas físicas o jurídicas que buscan invertir su dinero en una cartera de títulos y vores con maduraciones a mediano y largo plazo. Los participantes del Fondo depositarán sus ahorros con el objetivo de obtener un ingreso periódico o bien acumular capit mediante la reinversión automática de las ganancias. No se recomienda para aquellas personas que desean invertir su dinero de forma transitoria o en una cartera a la vista, en otras pabras, no es un Fondo del mercado de dinero. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el fondo es de 365 días natures, que se inicia con la recepción efectiva de los fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 05/10/1999 bierto DÓLRES CUSTODIO BCR 1.20% scr f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie B C D de dministración 0.75% 0.75% 0.75% 0.75% de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot 0.75% 0.75% 0.75% 0.75% Pagada Puesto de Bolsa 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% Tot 0.85% 0.85% 0.85% 0.85% Vor de Participación Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 16 de 44

17 Estructura del Portafolio Por Emisor Por Instrumento Emisor BNCO CENTRL DE COST RIC % Cartera 37.22% TESORERÍ [ GOB (MIN DE HCIEND)] 59.23% % Cartera 30/09/ % 66.01% tp$ c$v10 bde09 Reco$ bde11 cd$ % 3.05% 2.91% 30.87% 20.80% Informe de la dministración 29.39% BCR TRIMESTRL DÓLRES NO DIVERSIFICDO El fondo BCR Trimestr Dólares No Diversificado tiene su mayor concentración en títulos del Ministerio de Hacienda; canzando un 54% y le sigue un 32% en vores emitidos por el Banco Centr de Costa Rica. El rendimiento durante los últimos 12 meses fue de 1.58%; con una volatilidad de simismo; el rendimiento ajustado por riesgo (RaR) muestra que el rendimiento cubre en 2.73 la volatilidad del portafolio. La duración modificada indica que el vor del portafolio estaría variando en 0.83%; ante una variación de un 1% en la tasa de interés. "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 17 de 44

18 Rendimientos Serie B C D Rendimiento últimos 30 días BCR S..F.I. 4.84% 4.84% 4.84% 4.84% 14.35% 14.35% 14.35% 14.35% Rendimiento últimos 12 meses BCR S..F.I. 31/12/ % 1.58% 1.58% 1.58% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses B C D RaR 12 meses B C D Duración del portafolio Duración modificada portafolio % 0.90% 2.15% PPI Coeficiente de Obligación Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempreño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 18 de 44

19 BCR Crecimiento Colones - No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 El Fondo de Inversión BCR Crecimiento Colones está dirigido a personas físicas o jurídicas que buscan la apreciación de capit mediante la inversión de su dinero en una cartera de títulos y vores con maduraciones a mediano y largo plazo. Los participantes del Fondo depositarán sus recursos con el objetivo de acumular capit mediante la reinversión automática de las ganancias. No se recomienda para aquellas personas que desean invertir su dinero de forma transitoria o en una cartera a la vista, en otras pabras, no es un Fondo del mercado de dinero sino de largo plazo. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el fondo es de 360 días, que se inicia con la recepción de efectivo de los fondos, de acuerdo con los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 05/10/1999 bierto COLONES 50, CUSTODIO BCR 2.04% scr -f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 0.70% 0.70% 0.10% 0.80% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 19 de 44

20 Estructura del Portafolio Por Emisor Emisor TESORERÍ GOBIERNO (MINISTERIO DE HCIEND) % Cartera 90.17% % Cartera 30/09/ % Por Instrumento Reco Informe de la dministración 90.17% BCR CRECIMIENTO COLONES NO DIVERSIFICDO El rendimiento que han obtenido los clientes del fondo en los últimos 12 meses; ha sido de un 4.36%. La duración modificada del portafolio es de 0.07%; por lo que ante variaciones del 1% en la tasa de interés; el vor del portafolio varía en un 0.07%. El rendimiento ajustado por riesgo (RaR) es de 3.39; con lo cu; el rendimiento cubre a la volatilidad del fondo en 3.39 veces Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 20 de 44

21 Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I % 10.34% 4.36% 3.15% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio % 0.39% 0.17% PPI Coeficiente de Obligación "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 21 de 44

22 BCR Crecimiento Dólares - $ No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 El Fondo de Inversión BCR Crecimiento Dólares está dirigido a personas físicas o jurídicas que buscan invertir su dinero en una cartera de títulos y vores con maduraciones a mediano y largo plazo. Los participantes del Fondo depositarán sus ahorros con el objetivo de acumular capit mediante la reinversión automática de las ganancias. No se recomienda para aquellas personas que desean invertir su dinero de forma transitoria o en una cartera a la vista, en otras pabras, no es un Fondo del mercado de dinero sino de largo plazo. El plazo mínimo recomendado de permanencia en el fondo es de 730 días natures, que se inicia con la recepción efectiva de los fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 05/10/1999 bierto DÓLRES CUSTODIO BCR 0.85% scr f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación B C D 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.60% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 22 de 44

23 Estructura del Portafolio Por Emisor Emisor BNCO CENTRL DE COST RIC BNCO NCIONL DE COST RIC TESORERÍ [GOB (MIN DE HCIEND)] % Cartera 29.15% 5.14% 63.56% % Cartera 30/09/ % 4.87% 63.55% tp$ c$v10 Reco$ bde09 b$va5 TP$ bde11 c$a10 Por Instrumento 6.59% 14.45% 0.26% 5.14% 5.19% 5.14% 37.12% Informe de la dministración BCR CRECIMIENTO DÓLRES NO DIVERSIFICDO 23.96% Los emisores más representativos dentro de la composición del portafolio; lo constituyen el Ministerio de Hacienda y el Banco Centr de Costa Rica con un 78% del tot de la cartera de inversiones. El rendimiento obtenido en los últimos 12 meses fue de 1.68%. El vor del portafolio varía en un 1.44% ante una variación de un 1% en la tasa de interés. La volatilidad del portafolio es cubierta en 2.99 veces por el rendimiento de la cartera. "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 23 de 44

24 Rendimientos Serie B C D Rendimiento últimos 30 días BCR S..F.I. 5.02% 5.02% 5.02% 5.02% 7.00% 7.00% 7.00% 7.00% Rendimiento últimos 12 meses BCR S..F.I. 1.68% 1.60% 1.56% 1.52% 0.47% 0.47% 0.47% 0.47% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses B C D RaR 12 meses B C D Duración del portafolio Duración modificada portafolio % 1.34% 1.28% PPI Coeficiente de Obligación Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 24 de 44

25 BCR Mixto Colones - No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 La inversión en el Fondo de Inversión BCR Mixto Colones está dirigido a inversionistas físicos y jurídicos corporativos que requieran invertir sus excedentes de ahorro en una ternativa de inversión a mediano plazo, que no requieran liquidez en el corto plazo, que estén interesados en obtener un ingreso regular en un horizonte de inversión de mediano plazo, y que asuman riesgo de invertir en el sector privado. El plazo mínimo de permanencia en el Fondo es de 180 días, que se inicia con la recepción efectiva de los Fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 31/07/2000 bierto COLONES 50, CUSTODIO BCR 1.32% scr f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 0.75 % 0.75% 0.10% 0.85% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 25 de 44

26 Estructura del Portafolio Emisor TESORERI [GOB (MIN DE HCIEND)] MERCDO DE LIQUIDEZ Por Emisor % Cartera 84.29% 0.00% % Cartera 30/09/ % 13.96% Por Instrumento tptba Informe de la dministración 84.29% BCR MIXTO COLONES NO DIVERSIFICDO La rentabilidad mostrada por este fondo en los últimos 12 meses fue de un 2.58%; la cu superó a la reflejada por la industria que fue de un 0.22% La duración modificada del portafolio indica que el vor del portafolio varía en un 0.50% ante variaciones en la tasa de interés. El rendimiento ajustado por riesgo (RaR) muestra que la volatilidad del fondo es cubierta en 2.37 veces por el rendimiento de la cartera. Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 26 de 45

27 Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I % 8.07% 2.58% 3.91% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio % 0.33% 0.42% PPI Coeficiente de Obligación "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 27 de 44

28 BCR Mixto Dólares - $ No diversificado Características del Fondo Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 La inversión en el Fondo de Inversión BCR Mixto Dólares está dirigido a inversionistas físicos y jurídicos corporativos que requieran invertir sus excedentes de ahorro en una ternativa de inversión a mediano plazo, que no requieran liquidez en el corto plazo, que estén interesados en obtener un ingreso regular en un horizonte de inversión de mediano plazo, y que asuman riesgo de invertir en el sector privado. El plazo mínimo de permanencia en el Fondo es de 180 días, que se inicia con la recepción efectiva de los Fondos, de acuerdo a los lineamientos que establezca BCR Sociedad dministradora de Fondos de Inversión S.. Fecha de inicio de operaciones: Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Inversión mínima: Custodio de Vores: de dministración : Clasificación Riesgo: Cificadora: 31/07/2000 bierto DÓLRES CUSTODIO BCR 1.72% scr f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN Comisiones Serie de dministración de Custodia de gente Colocador Otros Gastos Operativos Subtot Pagada Puesto de Bolsa Tot Vor de Participación 0.60% 0.60% 0.10% 0.70% Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 28 de 44

29 Estructura del Portafolio Por Emisor Por Instrumento Emisor % Cartera % Cartera 30/09/2008 tp$ c$v10 bde09 bde % 16.54% BNCO CENTRL DE COST RIC 54.54% 38.02% 15.96% TESORERÍ [GOB (MIN DE HCIEND)] 38.20% 52.56% Informe de la dministración 58.82% BCR MIXTO DÓLRES NO DIVERSIFICDO La composición del portafolio del Fondo está concentrada en títulos vores emitidos por el Banco Centr de Costa Rica en un 54% y por el Ministerio de Hacienda en un 38%. El rendimiento de los últimos 12 meses fue de un 1.63%; presentando una volatilidad de un 0.99 mostrada por la desviación estándar. El vor del portafolio varía en un 0.70% ante variaciones de un 1% en la tasa de interés. "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 29 de 44

30 Rendimientos Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Serie BCR S..F.I. BCR S..F.I. 3.18% 7.51% 1.63% 0.77% Indicadores Indicador Serie 30/09/2008 Desviación estándar 12 meses RaR 12 meses Duración del portafolio Duración modificada portafolio % 0.77% 0.38% PPI Coeficiente de Obligación Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 30 de 44

31 BCR Inmobiliario del Comercio y la (FCI) - No Diversificado Características del Fondo $ Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 Objetivo del Fondo Fecha de inicio de operaciones: 29/06/2001 Está dirigido a inversionistas sofisticados, lo cu implica que son inversionistas que cuentan con un to grado de conocimiento de las características, tanto del mercado de vores costarricense, así como del mercado inmobiliario de este país, que cuentan con un to poder adquisitivo. simismo, estos cuentan con gún grado de asesoría sobre inversiones diferentes a las inversiones en activos financieros, de t forma que son capaces de comprender como las técnicas de gestión de activos, utilizadas por los administradores de carteras colectivas de inversión, son aplicadas en este caso a cosas del mercado inmobiliario. Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Vor de Referencia: Cantidad Tot utorizado: Monto Tot Colocado: Precio última negociación: Fecha última negociación: Clasificación Riesgo: Cificadora: dministración: Cerrado DÓLRES 5, ,000, ,500, , /12/2008 scr +f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN 1.50% de Custodia: Del gente Colocador: Otros Gastos: Subtot: Pagada Puesto de Bolsa: Tot de comisiones: 0.00% 0.00% 0.00% 1.50% 0.10% 1.60% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 31 de 44

32 Informe de la dministración BCR FONDO DE INVERSION INMOBILIRIO DEL COMERCIO Y L INDUSTRI FCI NO DIVERSIFICDO ctivos Inmobiliarios cierre del cuarto trimestre del año 2008; el BCR FONDO DE INVERSION INMOBILIRIO DEL COMERCIO Y L INDUSTRI (F.C.I); mantiene activos netos administrados por la suma de US$71,077, Contratos e Inquilinos 31 de diciembre del 2008; se mantienen 125 Contratos de rrendamiento vigentes; suscritos con 115 empresas inquilinas; lo que nos ha permitido mantener niveles de ocupación superiores de la. Reporte de rentabilidad del fondo El rendimiento de los últimos 30 días con corte 31 de diciembre del 2008 fue de 19.84%; novecientos cincuenta y siete puntos base por encima del rendimiento de la industria. Otro aspecto importante a considerar es que corte del mes de septiembre del 2008 la Sociedad Cificadora de Riesgo Centroamericana mantiene BCR Fondo de Inversión Inmobiliario del Comercio y la FCI con la cificación de riesgo scr+f3; cificación que se otorga a aquellos fondos cuya "cidad y diversificación de los activos del fondo; fortezas y debilidades de la administración proporcionan una muy ta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno". Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 32 de 44

33 Estructura del Portafolio por Inmueble Inmueble % activos totes 30/09/2008 SUPERMERCDO MXIMERCDO 4.18% 4.22% CENTRO COMERCIL PLZ ROHRMOSER % 0.57% BODEGS BTICINO 3.85% 3.87% PLZ MONTE GENERL % 1.46% CENTRO DE NEGOCIOS L URUC 4.01% 4.11% CENTRO COMERCIL PLZ SNT ROS 8.77% 8.98% CENTRO COMERCIL TLNTIS PLZ 11.65% 11.77% EDIFICIO L URUC 1.49% 1.40% CENTRO COMERCIL PLZ SNT ROS % 1.17% SINT JUDE SCHOOL 6.76% 6.92% EDIFICIO DE CIENCIS MEDICS U LTIN 13.23% 12.93% CTRO COMERCIL PSEO LS FLORES MLL HEREDI 9.33% 9.17% TERRMLL 10.72% 10.23% CTRO COMER.PSEO DE LS FLORES MLL HEREDI % 3.69% CENTRO COMERCIL PLZ ROHRMOSER 11.40% 11.77% PLZ MONTE GENERL 4.35% 4.46% CENTRO CORPORTIVO L NUNZITUR 3.02% 3.09% PRQUEOS TERRMLL 0.46% 0.40% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 33 de 44

34 Sector Económico Monto Participación ctividades de Esparcimiento. 307, % ctividades Empresaries. 13, % ctividades Inmobiliarias. 1, % Bancos Privados 38, % Comercio. 905, % Construcción. 2, % Gobierno Centr 51, % Intermediación Financiera. 58, % Restaurantes 95, % Sociedades de otros grupos o conglomerados 27, % Tot 1,501, Rendimiento Rendimiento Tot Rendimiento Líquido Rendimiento Tot Rendimiento Líquido Rendimiento últimos 30 días Rendimiento últimos 12 meses Indicadores Indicador Coefic. Oblig. frente a terceros Desviación Estándar 12 meses Porcentaje de Ocupación % Morosidad > 30 días Serie /09/ Manténgase siempre informado, solicite todas las explicaciones a los representantes de la Sociedad dministradora de Fondos de Inversión y consulte el informe trimestr de desempeño. Infomación sobre el desempeño e indicadores de riesgo del Fondo de Inversión puede ser consultada en las oficinas o sitio Web de la Sociedad dministradora fondos@bancobcr.com y en el sitio Web de la Superintendencia Gener de Vores ( Página 34 de 44

35 BCR Fondo Inversión Inmobiliario - No diversificado Características del Fondo $ Del 1º de octubre 31 de diciembre de 2008 Objetivo del Fondo Fecha de inicio de operaciones: 25/10/2000 Está dirigido a inversionistas sofisticados, lo cu implica que son inversionistas que cuentan con un to grado de conocimiento de las características, tanto del mercado de vores costarricense, así como del mercado inmobiliario de este país, que cuentan con un to poder adquisitivo. simismo, estos cuentan con gún grado de asesoría sobre inversiones diferentes a las inversiones en activos financieros, de t forma que son capaces de comprender como las técnicas de gestión de activos, utilizadas por los administradores de carteras colectivas de inversión, son aplicadas en este caso a cosas del mercado inmobiliario. Tipo de Fondo: Moneda de participaciones: Vor de Referencia: Cantidad Tot utorizado: Monto tot Colocado: Precio última negociación: Fecha última negociación: Clasificación Riesgo: Cificadora: de dministración: Cerrado DÓLRES 5, ,000, ,875, , /12/2008 scr f3 SOC. CLIFICDOR DE RIESGO CENTROMERICN 2.00% de Custodia: Del gente Colocador: Otros Gastos: Subtot: Pagada Puesto de Bolsa: Tot de comisiones: 0.00% 0.00% 0.00% 2.00% 0.10% 2.10% "ntes de invertir solicite el prospecto del Fondo de Inversión. Este reporte tiene propósitos informativos únicamente y por lo tanto no constituye una solicitud u oferta para su compra o venta. La autorización para reizar oferta pública no implica cificación sobre la bondad de las participaciones del Fondo de Inversión ni sobre la solvencia del Fondo o de su sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este Fondo de Inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro". Página 35 de 44