España / Elevada vulnerabilidad financiera de las familias

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1 Encuesta Financiera de las Familias 214 España / Elevada vulnerabilidad financiera de las familias Aunque en términos agregados el proceso de desapalancamiento de los hogares continúa y su deuda se sitúa en mínimos desde 2 (6,2 del PIB en el 3T16), el análisis detallado de su composición y distribución, a partir de la Encuesta Financiera de las Familias (EFF), muestra todavía una elevada vulnerabilidad financiera de las familias ante posibles cambios en las condiciones económicas, especialmente entre los jóvenes y en los grupos de menores niveles de renta y riqueza. En este sentido, una elevada proporción de los hogares endeudados realizan un intenso esfuerzo financiero y se encuentran en una situación de mayor fragilidad: (i) el 14,2 destinan más del 4 de su renta al pago de sus deudas, y (ii) para el 22,8 la deuda supera el 7 de su riqueza. La grave crisis que atravesó la economía española en ha dejado en los hogares profundas secuelas socio-económicas (menores ingresos, elevados niveles de desempleo, sobre todo el de larga duración y el juvenil, precariedad laboral) y financieras. A este respecto, la Encuesta Financiera de las Familias 1 (EFF) de 214 refleja un empobrecimiento, tanto en términos de renta (-1,8 de media desde 28) como de riqueza (-37,3), especialmente entre los jóvenes (-2,7 y -94, respectivamente, para los hogares donde el cabeza de familia tiene menos de 3 años), lo que se traduce en un aumento de la desigualdad entre generaciones. Deudas de los hogares En 214 el 48,8 de los hogares tenían algún tipo de deuda pendiente, lo que supone un descenso de 1,2 puntos respecto a 28; sin embargo, en el mismo periodo el importe mediano 2 de dicha deuda aumentó un 11,6 hasta 4. euros. Los hogares con menor probabilidad de estar endeudados son aquéllos con el cabeza de familia mayor de 74 años (8,6); en cambio, los mayores porcentajes de hogares endeudados se encuentran entre los que el cabeza de familia tiene 3-44 años (76,2). Por su parte, donde más ha aumentado este porcentaje desde 28 (+11,3 puntos) es en el percentil más bajo de renta y donde más se ha reducido (-13 puntos) en aquellos hogares con el cabeza de familia más joven. 1 Encuesta trienal elaborada por el Banco de España desde 22, que proporciona información detallada sobre las rentas, los activos, las deudas y el gasto de los hogares españoles. 2 Dado que las distribuciones de las variables que se refieren a activos y deudas muestran valores muy elevados para un número relativamente reducido de familias, la mediana constituye una mejor aproximación a los valores típicos de dichas distribuciones. 9 de febrero de 217 Página 1 de

2 s/total s/total s/total s/total Encuesta Financiera de las Familias 214 Hogares con deudas pendientes Total Total < Mas de 74 < Total Total < Valor de la deuda de los hogares Total Total < Mas de 74 < Total Total < * Euros de 214. Precisamente, los hogares más jóvenes presentan los mayores volúmenes de deuda pendiente (9.4 euros en mediana), en contraste con los más mayores (3.6 euros). Por su parte, los mayores aumentos en los volúmenes de deuda pendiente entre 28 y 214 correspondieron a los hogares de 9 de febrero de 217 Página 2 de

3 (mediana) (mediana) (mediana) (mediana) Encuesta Financiera de las Familias 214 los tramos inferiores de riqueza y de renta; por el contrario, se redujo en el tramo superior de riqueza y en los hogares con el cabeza de familia más mayor. En términos relativos, la deuda representaba en 214 el 3,3 de la riqueza bruta (activos reales y financieros) para el hogar endeudado mediano (19, en 28). Destacan las elevadas ratios en los tramos bajos de riqueza (9,6), que es, precisamente, junto con los hogares más jóvenes, dos de los grupos donde se han registrado incrementos más intensos en los últimos años (+21,9 y +34,7 puntos, respectivamente). Deuda/riqueza bruta del hogar Total Total < >74 < Total Total < Dado que la mediana es una medida poco sensible a los valores extremos, es necesario emplear otros indicadores para medir el esfuerzo financiero y la vulnerabilidad de los hogares; en concreto, el porcentaje de familias para las que esta medida (deuda/riqueza) supera un determinado umbral. En este sentido, las deudas del 22,8 de los hogares endeudados superaban el 7 de su riqueza en 214 (14,7 en 28). En este caso, los hogares con peor situación también son los de los menores niveles de 9 de febrero de 217 Página 3 de

4 s/total s/total s/total s/total s/total s/total Encuesta Financiera de las Familias 214 riqueza (el 77,4 tienen una deuda superior al 7 de sus activos) y los más jóvenes (el 63,7); especialmente intenso ha sido el aumento desde 28 en el caso de los hogares más jóvenes (+32,2 puntos) Distribución del valor de la deuda de los hogares Por compra de vivienda principal Total Total < < Por compra de otras propiedades inmobiliarias Total Total < < Otras deudas pendientes* Total Total < Por otro lado, la mayor parte de la deuda en 214 (el 68,6) procedía de la adquisición de la vivienda principal, que, además, es la única que aumentó su peso en los últimos años, compensando ampliamente los descensos del resto de deudas (para compra de otros inmuebles, préstamos con garantía real, etc.). El peso de la compra de la vivienda principal en la deuda familiar sólo ha caído entre 28 y 214 (-,2 puntos) en el tramo más bajo de renta; por el contrario, aumentó con intensidad en los tramos altos de renta y en el más bajo de riqueza. Carga de la deuda de los hogares * Préstamos con garantía real, créditos personales, tarjetas de crédito, etc. El hogar endeudado mediano dedicaba en 214 el 18,1 de su renta bruta al pago de sus deudas (amortización e intereses), un porcentaje inferior al de 28 (19,1). Por grupos, los mayores < de febrero de 217 Página 4 de

5 (mediana) (mediana) (mediana) (mediana) Encuesta Financiera de las Familias 214 porcentajes se registran, sobre todo, en los niveles bajos de ingresos (38,); en cualquier caso, se observan descensos generalizados respecto a 28, especialmente intenso en los mayores niveles de riqueza (-4,9 puntos). Pagos por deudas/renta del hogar Total Total < >74 < Total Total < Por último, el 14,2 de los hogares endeudados destinaban en 214 más del 4 de su renta bruta al pago de sus deudas, porcentaje inferior al de 28 (16,6). Los hogares peor colocados son los del tramo inferior de renta (48,6, 2,1 puntos más que en 28). Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 9 de febrero de 217 Página de