Desafíos para el Sector Agropecuario: restricciones de oferta y demanda incierta Alfonso Capurro 10 de Octubre de 2011
La economía mundial en una fase peligrosa FMI WORLD ECONOMIC OUTLOOK 2011 09 Economía mundial en una fase peligrosa. Los riesgos a la baja se incrementan. Dos riesgos que requieren acciones de política: 1. La crisis en la zona euro va más allá del control de las autoridades. Los líderes deben hacer lo que sea necesario para preservar la confianza en el Euro. 2. La economía de Estados Unidos está debilitada. Ante la falta de política fiscal, la política monetaria deberá aplicar medidas no convencionales.
Qué pesa más: el ciclo o los factores estructurales? Crisis Financiera global Factores estructurales - China
Europa: una crisis de deuda sin salida fácil EL PUNTO DE PARTIDA: Europa está sobreapalancada. Parte de la Deuda no será honrada. NO HABRÁ SALIDA FÁCIL. La pregunta es quién asume las pérdidas? Europa necesita una víctima 4 dilemas para la Política Económica Nacionalismo vs Unión Acreedores Vs Deudores UE Austeridad vs Crecimiento Disciplina vs Solidaridad
Temores sobre los impactos en el sistema bancario europeo FED, BCE, BoE, BoJ y SNB: Inyecciones coordinadas de LIQUIDEZ para evitar contagio interbancario. Si hay problemas de SOLVENCIA bancaria: Inyecciones de Capital vs Nacionalización vs Quiebra Fuente: Bloomberg
Qué se puede esperar de Europa? Grecia debe reestructurar su deuda, y tal vez abandonar el Euro. La inacción estaría quedando atrás = voluntad política para evitar contagio a bancos y a otros soberanos. Habrá rescates y tal vez nacionalización de Bancos La salida no va a ser fácil = volatilidad en los mercados financieros hasta que exista mayor claridad sobre la salida Soros: la crisis probablemente será más duradera que Lehman Brothers.
EL CICLO SERÁ NEGATIVO CUÁN POTENTES SON LOS FACTORES ESTRUCTURALES
GAPMINDER
El mundo en 1800: pobre y homogéneo Fuente: Gapminder
La revolución industrial Fuente: Gapminder
Mitad del S. XX: comienza la convergencia Fuente: Gapminder
China e India convergen, África estancada en la pobreza. Fuente: Gapminder
La convergencia Fuente: Gapminder
Urbanización hace 40 años Fuente: Gapminder
La urbanización todavía no terminó Fuente: Gapminder
China enfrenta desafíos de corto plazo: consolidar una expansión equilibrada Crecimiento vigoroso. Impulsado en parte por incremento del crédito y políticas expansivas Fuente: FMI, Banco Central de China Plan quinquenal del Gobierno intenta re balancear el crecimiento hacia la demanda interna, pero preservando los equilibrios.
China necesita un soft landing y manejará su política para enfriarse Viviendas: Precios reales (mar.2000=100) España China EE.UU Dos desafíos: 1. Inflación en 4%. 2. Evitar una burbuja inmobiliaria Fuente: The Economist SINTESIS: CHINA NECESITA ENFRIARSE, CHINA NO SERÁ UN MOTOR PARA LA ECONOMÍA MUNDIAL. Fuente: FMI, Banco Central de China
CORTO PLAZO: DEMANDA NO EMPUJARÁ CON EL MISMO VIGOR. FMI: RIESGOS A LA BAJA SE INCREMENTAN
URUGUAY: 2 DESAFÍOS 1. Márgenes 2. Capacidad de Oferta
Alta ocupación de los factores y presión sobre los márgenes, en todos los sectores Ene-91 Abr-92 Jul-93 Oct-94 Ene-96 Abr-97 Jul-98 Oct-99 Ene-01 Abr-02 Jul-03 Oct-04 Ene-06 Abr-07 Jul-08 Oct-09 Presión sobre costos. 20 16 12 Tasa de desempleo (total país urbano 5.000 y más hab) Desafío para la productividad y la eficiencia. 8 Observada 4 Tendencia-Ciclo 0 Mercado laboral: una pared de oferta. Desempleo acercándose a niveles friccionales. Fuente: INE y proyecciones de cinve-cpa Ferrere
Necesitamos un salto de oferta, en cantidad y calidad Cantidad de Oferta Carreteras Puertos Energía Ferrocarril Cárceles Servicios logísticos Ley de APP debería ayudar a canalizar algunas de estas necesidades en forma rápida.
Necesitamos un salto de oferta, en cantidad y calidad Cantidad de Oferta Carreteras Puertos Energía Ferrocarril Cárceles Servicios logísticos Calidad de oferta Nuevas tecnologías Capacitación Reforma de la educación Incentivos a la innovación Incentivos a la productividad Ley de APP debería ayudar a canalizar algunas de estas necesidades en forma rápida.
Desafíos para el Agro en Uruguay Costos crecientes y escasez de recursos, sobre todo mano de obra. Ineficiencias por al lado de la infraestructura: difícilmente se solucionen en el corto plazo. Mantener/Aumentar márgenes. Es posible dar nuevos saltos de productividad para combatir la presión de costos? Innovación, eficiencia y buenas prácticas harán la diferencia.
Desafíos para el Sector Agropecuario: restricciones de oferta y demanda incierta Alfonso Capurro 10 de Octubre de 2011