UNIDAD 1 INTRODUCCIÓN A LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN TEMA 2: ETAPAS Y ESTUDIOS DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN Ciclo de los proyectos: evaluación permanente, 1
Ciclo de los proyectos: evaluación permanente, INICIO: idea relacionada con la producción de B/S para satisfacer alguna necesidad. Se realizan diversos estudios viabilidad de vender el B/S, se hacen inversiones (compra activos iniciar elaboración/prestación, se contrata MO, se satisface requisitos legales y se pone en marcha): OPERACIÓN. EVALUACIÓN: ajustes a los B/S, anticipar cambios de gustos o tendencias, etc. efectuar cambios y mejoras a cualquier área de la empresa. Asegura que un PdI con éxito continúe funcionando. 1. Etapas del proceso de proyectos de inversión 2
1.1 Identificación de las ideas Propuestas innovadoras que permiten solucionar problemas de organizaciones. Requieren ingenio y creatividad, además meticuloso conocimiento de condiciones económicas, legales y sociales del entorno/ tendencias que podrían modificarlas. Provienen de indicadores de referencia en la organización (déficit o desabasto del B/S, alto precio vs. costo de producción; abasto total o parcial vía importación, etc.) Resultado del diagnóstico (situación actual) y los potenciales riesgos derivados. 1.2 Diagnóstico empresarial Examen de una situación determinada que permite conocer: causas de un problema, así como sus posibles consecuencias (ventajas/desventajas). Considera la interacción producida entre la organización empresa y el ambiente. 1. Economía: nacional e internacional; temas como: aspectos sociales (demográficos); situación política (estrategias), aspectos legales (regulan sector), indicadores macro (PIB, ingreso per cápita, tipo de cambio, desempleo, X-M, etc.), tecnología y materias primas disponibles; reglamentos, indicadores mercado financiero, infraestructura país) 3
1.2 Diagnóstico empresarial 2. Sector: al que pertenece la empresa o la inversión que se desea realizar. Temas: Insumos (materias primas, mano de obra capacitada); cantidad y calidad de B/S de la competencia (participación de mercado); maquinaria necesaria; B/S complementarios y sustitutos (características, precios); tecnología a usar en los B/S. 3. Consecuencias: de implementar o no alternativas de solución. 4. Requisitos para establecer alternativas de solución: Aspectos: Inmuebles; maquinaria; insumos; MdO; capacitación; RR financieros; aspectos legales; tiempo. 1.2 Diagnóstico empresarial Cuando se dispone de excedentes de recursos también se debe hacer un diagnóstico que permita asegurar la viabilidad (rentabilidad) de las inversiones. Objeto: identificar el sector en el que se presentan las oportunidades (se elige uno, TIR>T d ). Base de información: fuentes secundarias (organismos públicos/privados: estadísticas de varios tipos; brindan acercamiento rápido al objeto de estudio o a sus variables que lo afectan) 4
1.3 Formulación y Evaluación Consta de tres etapas: perfil, prefactibilidad, factibilidad e ingeniería. a) Perfil: PdI elaborados con información muy general, base en el juicio común y la opinión obtenida a partir de la experiencia. Se formula con información de fuentes secundarias y personas que aportan experiencia y sensibilidad (vendedores, obreros, etc.) a la viabilidad de la inversión propuesta. 1.3 Formulación y Evaluación Principales elementos de un perfil: 1.Estudio preliminar de mercado (características de B/S a ofrecer). 2. Beneficios monetarios y/o de tiempo. 3. Mejoras en calidad de los productos o aumento del nivel de ventas (Δ Ingresos). 4. Rendimiento general (sin F/E generados). 5. Posición competitiva a obtener. Permite seleccionar la alternativa de solución más atractiva, con una evaluación muy general (mercado, técnicos y financieros). Explica por qué es la mejor y las ventajas ofrecidas según lo pretendido en el corto, mediano y largo plazo. 5
1.4 Prefactibilidad Proyectar = idear, trazar, proponer el plan y los medios para lograr el objetivo. Establecer objetivos determinar mecanismos para conseguirlos estudios evaluan viabilidad requiere INFO específica/detallada diferencia anteproyecto y proyecto. Se usa INFO de fuentes secundarias (no demostrativa pero útil): panorama PdI. Elementos: Estudio de: mercado; técnico; administrativo; financiero. Estudios también parte del estudio de factibilidad; la diferencia: profundidad y precisión de la información utilizada (promedios, tendencias, costumbres, etc.) 1.5 Factibilidad o proyecto final Se elabora con fuentes de información primaria y en antecedentes precisos. Aunque con fases similares de estudios anteriores; la información de mercado, económica y financiera debe ser precisa y demostrativa (sensibilidad) decisión fiel a la realidad. Se especifican características de: B/S a generar; máquinas y tecnología a usar. Partes: Estudio de mercado; Estudio técnico; Estudio administrativo; Estudio financiero. 6
1.5.1 Estudios necesarios para determinar la factibilidad del proyecto de inversión a) Estudio de mercado: objetivo básico = estimar la cantidad de B y/o S que podría adquirir el mercado al cual se desea proveer (PdI). Las variables a analizar y evaluar: 1.5.1 Estudios necesarios para determinar la factibilidad del proyecto de inversión b) Estudio técnico: determinar la mejor manera de generar los B/S que el mercado demanda = establecer viabilidad técnica de fabricarlos. Sus partes son: 7
1.5.1 Estudios necesarios para determinar la factibilidad del proyecto de inversión c) Estudio administrativo: determina el mecanismo administrativo estructural sobre el cual operará la organización (funcionamiento organizacional; constitución jurídica). Elementos: 1.5.1 Estudios necesarios para determinar la factibilidad del proyecto de inversión d) Estudio financiero: considera dos elementos principales: cantidad de recursos requeridos y flujos de efectivo (beneficios) que producirá el PdI (suficientes para recuperar el monto de inversión y obtener la TIR > Td). Elementos: 8
1.6 Decisión Realizados los diversos estudios (dan elementos de análisis cualitativo y cuantitativo para evaluar ventajas y desventajas del PdI, es posible tomar una decisión de A/R. Implica la elección de aceptar o rechazar una alternativa de inversión. Tomada por un comité de inversiones. Deben considerar: 1.7 Inversión Proceso cuyo objetivo es reunir y poner en acción todos los elementos (aplicar proceso administrativo) para que el PdI comience a generar los B/S planteados. Entre las principales actividades: obtención del financiamiento respectivo. 9
1.8 Recuperación Se logra mediante un eficaz manejo administrativo. Se realiza: 1.9 Evaluación de resultados Después de un periodo de producir B/S; es necesario evaluar los resultados obtenidos y compararlos con los establecidos en el plan. 10
1.10 Ajustes Necesidad de realizar modificaciones o adaptaciones al funcionamiento del proyecto con la finalidad de que opere en mejores condiciones. Se debe realizar un diagnóstico que ayude a incorporar las diversas alternativas de solución propuestas para enfrentar los problemas de las inversiones de recursos. GRACIAS POR SU ATENCIÓN.. 11