INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Diciembre de Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Diciembre de 2016

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Diciembre de 2016 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Diciembre de 2016

Contenido Resultados del PIB - Financiación de vivienda (FIVI) Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 2

1.1 Resultados del PIB PIB por el lado de la oferta (Variación trimestral anual) sep-15 sep-16 Construcción Servicios financieros Industria Servicios sociales PIB total Comercio y hoteles Transporte Agricultura Electricidad, gas y agua Minería -6,1% -1,2% -1,7% -1,8% -0,4% 0,3% 5,8% 4,3% 3,9% 3,1% 2,0% 1,8% 1,2% 0,1% 2,1% 3,4% 3,3% 5,0% 4,1% 3,8% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% La economía colombiana creció 1,2% anual durante el tercer trimestre de 2016, 2,1 p.p. menos respecto al mismo trimestre del año anterior. Al analizar el comportamiento por grandes ramas de actividad, también se observa una desaceleración anual en el crecimiento. El sector de la construcción fue el sector con mayor crecimiento (5,8%, superior al de 0,3% de septiembre de 2015), seguido por el sector de servicios financieros (3,9%); mientras que la minería registró la mayor contracción (-6,1%). 3 Fuente: DANE, Elaboración DEET

sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 1.1 Resultados del PIB 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% PIB de la Construcción y sus componentes- Nacional (Variación % Anual) 11,0% 5,8% Construcción Edificaciones Obras civiles En el tercer trimestre de 2016, el sector de la construcción presentó un crecimiento anual de 5,8%; superior al del tercer trimestre de 2015 en 5,4 p.p, y al del segundo trimestre de 2016 en 4,8 p.p.. Lo anterior obedece a un crecimiento de 11,0% del PIB en edificaciones y de 1,9% del PIB en obras civiles. 4 Fuente: DANE, Elaboración DEET

mar-00 sep-00 mar-01 sep-01 mar-02 sep-02 mar-03 sep-03 mar-04 sep-04 mar-05 sep-05 mar-06 sep-06 mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 1.1 Resultados del PIB 7,5% Participación del PIB Construcción en el PIB Nacional (%) 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% En el tercer trimestre del 2016 el sector de la construcción representó el 7,5% del PIB nacional, continuando la tendencia creciente de su participación en la economía del país. 5

jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 Billones de pesos 1. 2 Financiación de Vivienda Nueva Valor créditos Número de viviendas 1,60 26.000 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 1,26 20.305 24.000 22.000 20.000 18.000 16.000 Unidades de Vivienda 0,40 14.000 0,20 12.000 0,00 10.000 En el tercer trimestre de 2016, el valor de los créditos hipotecarios fue de 1.26 billones, representando una variación positiva del 4% respecto al mismo trimestre de 2015. Por otro lado, se presentó un crecimiento del número de viviendas financiadas de 27% anual. 6 Fuente. Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE).

2009-I 2009-III 2010-I 2010-III 2011-I 2011-III 2012-I 2012-III 2013-I 2013-III 2014-I 2014-III 2015-I 2015-III 2016-I 2016-III 2009-I 2009-III 2010-I 2010-III 2011-I 2011-III 2012-I 2012-III 2013-I 2013-III 2014-I 2014-III 2015-I 2015-III 2016-I 2016-III Billones de pesos Unidades de Vivienda 1.2 Financiación Vivienda Nueva por segmento de precio Valor por segmento de vivienda Número de viviendas financiadas por segmentos 1,60 1,40 VIS No VIS 0,67 25.000 20.000 VIS No VIS 5.221 1,20 1,00 15.000 15.084 0,80 0,60 0,59 10.000 0,40 5.000 0,20-0 Por segmento de precio, durante el tercer trimestre de 2016 la financiación de vivienda social nueva mostró un crecimiento anual de 39%; así mismo, para el número de viviendas esta variación fue del 53,5%. Por su parte, el valor de los créditos del segmento No VIS cayó -14,9% anual, lo cual fue acompañado de una reducción en el número de viviendas financiadas en este segmento de -15,3% anual. 7 Fuente. Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). Construcción

oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 2.1 Mercado Laboral Tasa de desempleo Total nacional (Trimestre móvil) 13% 12% 11% 10% 9% 8,6% 8% 7% Tasa de desempleo 13 ciudades (trimestre móvil - Octubre de 2016) Cúcuta Ibagué Villavicencio Cartagena Neiva Cali Pereira Manizales 13 Ciudades Medellín Tunja Bogotá Montería Pasto Bucaramanga Barranquilla 8,2% 8,2% 7,8% 8,9% 8,7% 9,8% 9,4% 9,4% 9,3% 10,5% 10,4% 10,2% 10,0% 10,8% 12,5% 13,9% 5,0% 10,0% 15,0% A nivel nacional para el mes de octubre de 2016, el desempleo mostró una disminución de 0.15 p.p respecto al mismo mes del año 2015 ubicándose en 8,6% (trimestre móvil). Por ciudades Barranquilla, Bucaramanga, Pasto, Montería. Bogotá, Tunja y Medellín presentaron un nivel de desempleo inferior al registrado por el total de las trece ciudades (9,4%). 9 9 Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: Fuente: La comparación DANE, Elaboración se realiza DEET frente al mismo mes del año anterior Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior

oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 Miles 2.1 Mercado Laboral Generación empleo sector de la construcción - Total Nacional Part. Ocupados del sector* (eje.der) Ocupados Construcción 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 6,2% 1.394 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% Para el trimestre móvil con corte a octubre de 2016 el número de ocupados en el sector de la construcción se situó en 1 393.642 trabajadores, cifra que representa una participación del 6,2% en el empleo nacional. 10 10 Fuente: DANE *Número de ocupados del sector de la construcción /Total ocupados nacional

2.1 Mercado Laboral 55% 53% 51% 49% 47% 45% Informalidad Total 13 áreas (Trimestre móvil) Formales Informales 51,5% 51,5% 52,0% 52,3% 50,8% 50,8% 49,2% 49,2% 48,0% 48,5% 48,5% 47,7% sep-11 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 sep-16 Empleo formal Principales ciudades (Trimestre móvil) Región sep-15 sep-16 Manizales 56,7% 58,8% Bogotá 56,4% 57,8% Medellín 56,9% 56,0% Total 13 áreas 52,0% 52,3% Cali 53,2% 51,4% Pereira 48,5% 47,8% Barranquilla 45,6% 46,7% Bucaramanga 44,1% 45,2% Cartagena 46,0% 44,4% Ibagué 43,3% 43,0% Pasto 41,6% 42,5% Villavicencio 44,6% 42,3% Montería 40,1% 40,0% Cúcuta 28,8% 31,2% En la última medición con corte a septiembre de 2016 se observó una reducción de la informalidad en aproximadamente -0,3 p.p. frente al dato registrado en el mismo mes del 2015 (48,0%). Se destacan Cúcuta y Manizales ya que obtuvieron aumentos en la participación de trabajadores formales de 2,3 p.p. y 2,0 p.p. respectivamente. 11 11 Fuente: DANE, Elaboración DEET Fuente: DANE, Elaboración DEET

oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 Miles de personas 2.1 Mercado Laboral 200 150 100 50 0-50 -100-150 Cambios en el nivel de ocupación sectorial Generación de empleo en la construcción - total nacional 2013-2016 Anual 77 57 48 0 38-200 En octubre de 2016 se crearon alrededor de 38.340 empleos en el sector de la construcción respecto al mismo mes del año 2015. Con este resultado el sector registra cinco meses consecutivos de variación positiva en el nivel de ocupación. 12 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL. 12 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL.

Cúcuta Bucaramanga Pereira Manizales Villavicencio Cali Barranquilla Pasto Cartagena Bogotá Montería Ibagué Medellín Total trece ciudades Miles de personas 2.1 Mercado Laboral Comportamiento regional Generación de empleo en la construcción en las trece principales ciudades y áreas metropolitanas Octubre 2015 vs Octubre 2016 45,0 40,0 Destrucción de Empleo 38,3 35,0 30,0 31,2 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-2,1-0,9-0,5-0,2-0,2 0,0 0,8 0,9 0,9 1,6 2,0 4,8 En 7 de las trece ciudades analizadas se generó nuevo empleo asociado al sector respecto al mismo mes del año anterior, en conjunto estas suman cerca de 42,2 mil puestos de trabajo. 13 13 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades) Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades)

jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 2.2 Confianza del consumidor 48% 38% ICC Promedio 2007-2016 28% 18% 16,3% 8% -2% -12% -3,2% -22% De acuerdo con FEDESARROLLO, la confianza de los consumidores para octubre de 2016 fue de -3,2%, cifra que se ubica - 10,0 p.p. por debajo del índice reportado en el mismo mes de 2015 y 1,0 p.p. del nivel observado en septiembre de 2016. 14 14 Fuente: Fedesarrollo *A partir de noviembre de 2013 se incluye a Bucaramanga en la construcción del ICC agregado

oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 2.2 Confianza del consumidor Cree usted que este es un buen momento para comprar vivienda? (EOC) 50% EOC Promedio Histórico 2007-2016 40% 30% 22,7% 20% 10% 2,8% 0% -10% -20% -30% 75% oct-14 oct-15 oct-16 65% 55% 50,7% 45,0% 37,2% 45% 31,0% 36,9% 32,3% 35% 24,7% 20,1% 26,0% 25% 15,6% 17,1% 16,4% 15% 3,2% 1,8% 2,8% 2,8% 5% 1,0% -5% -15% -25% -16,0% -35% Para el mes de octubre de 2016 la disposición para adquirir vivienda se ubicó en 2,8%; es decir -12,8 p.p por debajo del dato del mismo mes de 2015, 2,7 p.p por encima del dato de septiembre y -19,9 p.p inferior al promedio histórico. En octubre de 2016, la percepción de adquisición de vivienda en las cinco principales ciudades del país presentó una disminución con respecto al mismo mes del año anterior. Las caídas más pronunciadas se dieron en Bucaramanga y en Barranquilla con retrocesos de -53,2 p.p. y -29,5 p.p. respectivamente. 15 15 Fuente: Fedesarrollo EOC

dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 2.3 Cartera hipotecaria Cartera por tipo - Variación anual real (%) Cifras históricas 25% 20% Comercial Hipotecaria+Titularizaciones Total Microcrédito (eje derecho) Consumo 60% 50% 15% 10% 5% 0% 40% 12, 0% 11,2% 30% 11,2% 20% 9,0% 10% 5,6% 0% -5% -10% Para diciembre de 2014 la cartera comercial creció a una tasa del 12,0% real, crecimiento superior al registrado por la cartera total y la cartera hipotecaria + titularizaciones de 11,2%, Nota: La cartera hipotecaria incluye titularizaciones y FNA. No se realizó la actualización de los datos a enero de 2015, por razones de coherencia en la cartera hipotecaria con los registros históricos Los nuevos registros bajo la norma NIIF no hacen comparable la información. 16 16 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito 2.3 Cartera hipotecaria Saldos de cartera por tipo de crédito Cifras históricas (Billones de pesos) Saldos de cartera por tipo de crédito Decreto 2784 de 2012 (Billones de pesos) dic-13 dic-14 250 200 170 197 Cartera sep-15 sep-16 Comercial $ 218,15 $ 231,70 150 100 50 0 79 89 25 29 8 9 Consumo $ 97,22 $ 109,11 Vivienda $ 41,75 $ 48,43 Microcredito $ 10,45 $ 11,11 En septiembre de 2016 la cartera de vivienda sumó un total de $48,4 billones de pesos, reportando así un crecimiento nominal de 16,0% frente al mismo mes del año anterior. 17 17 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET. Nota. La información bajo la metodología NIIF no es comparable con las cifras históricas.

2.3 Cartera hipotecaria Indicador de calidad Indicador de cubrimiento Decreto 2784 de 2012 3,5% 3,3% 3,1% 2,9% jul-16 ago-16 sep-16 3,27% 3,27% 3,26% 146% 144% jul-16 ago-16 sep-16 144,4% 143,5% 143,4% 145,3% 2,7% 2,5% 142% 141,6% 2,3% 2,1% 1,9% 2,17% 2,14% 2,21% 140% 139,9% 1,7% 1,5% Vivienda Total 138% Vivienda Total Entre julio y septiembre de 2016 el indicador de calidad de cartera de vivienda aumentó cerca de 0,07 p.p. ubicándose de esta manera en 2,21%, mientras que el indicador de calidad de la cartera total fue de 3,26%. Por su parte, el indicador de cubrimiento de la cartera de vivienda cayó cerca de -3,7 p.p. ubicándose en 139,9%, mientras que el indicador de cubrimiento para la cartera total fue de 145,3%. 18 18 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 2.3 Tasa de interés de adquisición Tasas en pesos - Adquisición Tasas en UVR - Adquisición 14,0% No VIS VIS 10,0% No VIS VIS 13,5% 9,5% 13,0% 12,5% 12,8% 12,3% 9,0% 12,0% 11,5% 11,0% 10,5% 8,5% 8,0% 7,5% 8,6% 7,7% 10,0% 7,0% Durante el mes de octubre de 2016, la tasa de interés promedio en pesos para adquisición de vivienda se ubicó en 12,6%, mientras que la tasa promedio en modalidad UVR se encontró en 8,2%. En particular, la tasa en pesos No VIS, se encontró en un nivel del 12,3%, y la tasa de interés en pesos VIS se ubicó en 12,8%. 19 19 Fuente: Banrep, cálculos DEET Tasas de interés promedio mensual.

Billones 2.3 Desembolsos para adquisición Desembolsos hipotecarios - Adquisición NO VIS VIS 16,0 14,4 14,0 12,0 11,0 13,5 2,4 2,8 10,0 8,0 6,0 8,0 2,0 9,5 2,3 2,5 11,1 11,6 4,0 2,0 6,0 7,2 8,5 0,0 Oct 2011 -Sep 2012 Oct 2012 -Sep 2013 Oct 2013 -Sep 2014 Oct 2014 -Sep 2015 Oct 2015 -Sep 2016 La colocación de créditos hipotecarios para adquisición de vivienda en el ultimo año (Oct 2015 Sep 2016) presentó un crecimiento del 7,1% anual. Por segmentos, el No VIS mostró una variación positiva del 4,8%, mientras que el segmento VIS creció a una tasa de 17,3% respecto al mismo periodo de 2015. 20 20 Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos DEET

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Créditos con cobertura por departamento Corte: 28 de Octubre de 2016 21 21 Departamento VIP VIS Total % Bogotá y 10 aledaños 3.779 14.403 18.182 64,9% Resto del país 1.587 8.213 9.800 35,0% Antioquia 815 1.583 2.398 8,6% Atlántico 194 266 460 1,6% Bolívar 28 278 306 1,1% Boyacá 26 189 215 0,8% Caldas 31 124 155 0,6% Cauca 67 49 116 0,4% Cesar 38 180 218 0,8% Chochó - - - 0,0% Cundinamarca 557 144 701 2,5% Huila 56 111 167 0,6% Magdalena 9 61 70 0,2% Meta 64 377 441 1,6% Nariño 27 171 198 0,7% Norte de Santander 12 333 345 1,2% Otros 60 519 579 2,1% Quindío 127 114 241 0,9% Risaralda 49 354 403 1,4% Santander 8 464 472 1,7% Tolima 34 277 311 1,1% Valle 667 1.362 2.029 7,2% Total general 6.648 21.359 28.007 100,0% Fuente: CIFIN, CIFIN, Asobancaria, Cálculos Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Corte: 28 de Octubre de 2016 Frech II Segmento Cobertura Coberturas reglamentadas No. de cupos asignados Ejecución % 2016 2016 VIP 500 p.b. 8.500 6.648 (78,2%) VIS (+70-135 SML) 400 p.b. 25.000 21.359 (85,4%) Total 33.500 28.007 (83,6%) Las coberturas asignadas para FRECH fueron ajustadas conforme la Resolución No. 1223 del 14 de julio de 2015. Al 28 de Octubre de 2016 se habían ejecutado 6.648 cupos para la compra de VIP, es decir el 78,2% de las coberturas reglamentadas para el año completo, en el segmento VIS (+70-135 SML) se asignaron 21.359 cupos correspondientes al 85,4% de las coberturas totales. 22 22 Fuente: Fuente: CIFIN, CIFIN, Asobancaria, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 Ventas de vivienda nueva-13 regionales Ventas (acumulado doce meses) VIP VIS NO VIS Ventas totales (hasta 70 sml) (70-135 sml) (135-235 sml) (235-335 sml) (> 335 sml) TOTAL Nov 2014 - Oct 2015 Nov 2015 - Oct 2016 Unidades 22.782 42.500 42.180 22.823 39.576 169.861 14.775 48.480 46.752 23.216 36.246 169.469 (12 meses) Var % anual -35,1% 14,1% 10,8% 1,7% -8,4% -0,2% De acuerdo con la información suministrada por Coordenada Urbana, en el acumulado 12 meses a octubre de 2016 se registraron 169.469 unidades vendidas, lo que representa un leve ajuste del -0,2% anual. El segmento con mejor desempeño corresponde al de 70-135 SML (VIS), cuyo crecimiento fue del 14,1% anual, mientras que el segmento de vivienda de hasta 70 SML registró una contracción del -35,1% anual. 23 23 Fuente: Cálculos Coordenada DEET-CAMACOL Urbana-Camacol. *ventas acumuladas Frech II (reinició en Julio 2012).

oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 3.1 Índices de precios y costos 9,00% Índices de precios y costos IPP, IPC e ICCV IPC ICCV IPP 7,00% 5,00% 3,00% 6,48% 3,70% 3,70% 1,00% -1,00% -3,00% -5,00% Para el mes de octubre de 2016 el ICCV presentó una variación anual de 3,70%, mostrando una disminución de -1,29 p.p, con respecto a la variación anual observada para el mismo mes de 2015 (+4,99%). La cifra del IPC con corte a octubre de 2016 se encontró 2,78 pp. por encima del ICCV. Por su parte, el IPP se ubicó 0,01 p.p por debajo del ICCV. 25 25 Fuente: DANE DANE

oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 3.1 ICCV total país y dinámica regional ICCV Total nacional y por componentes Var % anual Octubre e 2016 Total Materiales Mano de Obra Maquinaria y Equipo 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 4,3% 3,7% 3,5% 2,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% ICCV Dinámica regional Var % anual - Octubre 2016 Cúcuta Pasto 5,7% Cali 5,2% Pereira 4,8% Medellín 4,6% Ibague 3,8% Popayan 3,7% Colombia 3,7% Armenia 3,5% Bucaramanga 3,4% Manizales 3,2% Barranquilla 3,1% Neiva 3,1% Santa Marta 2,9% Bogotá D.C. 2,9% Cartagena 2,1% 9,0% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% A nivel nacional se evidencia una variación anual del 3,7% en el ICCV. Por componentes, mano de obra presentó el mayor crecimiento con una variación anual del 4,3%, mientras que maquinaria y equipo registró la menor variación (2,0%). En cuanto a la dinámica regional se observa que 7 de las 15 ciudades analizadas se encuentran por encima del promedio nacional, siendo Cúcuta, Pasto y Cali las que presentaron el mayor incremento (9,0%, 5,7% y 5,2%, respectivamente), mientras que Cartagena y Bogotá exhibieron las menores variaciones (2,1% y 2,9%, respectivamente). 26 Fuente: DANE

Millones de m2 3.2 Licencias de construcción Licencias de construcción de vivienda Unidades (Doce meses, en miles) Licencias de construcción de vivienda Metros cuadrados (Doce meses) 250 200 150 100 50 - NO VIS VIS Var % 12 meses (Eje derecho) 174 103 71 206 101 105 192 203 101 115 91 88 22 20% 20 19,0 18,0 17,8 180 17,4 15% 18 16,5 111 68-11,5% Oct 11-Sep 12 Oct 12-Sep 13 Oct 13-Sep 14 Oct 14-Sep 15 Oct 15-Sep 16 25% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 16 14 12 10 8 6 4 2 0 VIS NO VIS Var % 12 meses (Eje derecho) 12,3 4,2 Oct 11-Sep 12 11,9 6,1 Oct 12-Sep 13 12,7 13,7 5,2 5,3 Oct 13-Sep 14 Oct 14-Sep 15 13,1-8,4% 4,3 Oct 15-Sep 16 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% En el acumulado 12 meses con corte a septiembre de 2016, se observa que las unidades de vivienda licenciadas cayeron -11,5% respecto al mismo periodo de 2015. Los metros cuadrados licenciados presentaron una contracción de -8,4%, donde el segmento VIS se redujo en -18,5% y el No VIS -4,5% anual. 27 27 Fuente: DANE- ELIC 88, Cálculos DEET. Fuente: DANE- ELIC 88, Cálculos DEET.

3.2 Licencias de construcción Variación anual Acumulado doce meses a septiembre 2016 Metros cuadrados -m2, licenciados en vivienda sep-16 Variación % Bolívar 1.007.620 91,0% Caldas 256.769 47,6% Risaralda 549.596 23,4% Bogotá, D.C. 3.344.120 12,2% Tolima 736.948 2,0% Valle del Cauca 1.543.451 1,7% Cundinamarca 2.091.777-11,3% Norte de Santander 380.911-12,4% Antioquia 2.249.179-15,2% Atlántico 1.198.720-18,9% Boyacá 552.785-23,8% Huila 375.195-29,5% Santander 1.019.574-39,9% Nariño 380.599-43,8% Meta 228.615-49,3% Cesar 86.710-50,9% Total regiones 16.002.569-8,8% Total 17.358.198-8,4% (Acumulado 12 meses) Bolívar Bogotá, D.C. Risaralda Caldas Valle del Cauca Tolima Norte de Santander Cesar Huila Boyacá Meta Cundinamarca Atlántico Nariño Antioquia Santander Total regiones Contribución Regional Septiembre 2016 Las principales variaciones positivas se presentaron en Bolívar (91,0%) y Caldas (47,6%); mientras que Cesar, Meta y Nariño registraron las mayores contracciones. Bolívar y Bogotá fueron quienes mas aportaron al crecimiento del total de las regionales, en 2,7 p.p. y 2,1p.p., respectivamente; mientras que Santander y Antioquia fueron quienes más restaron al crecimiento, con -3,9 p.p. y -2,3p.p. -8,8% -0,3% -0,5% -0,9% -1,0% -1,3% -1,5% -1,6% -1,7% -2,3% -3,9% 2,7% 2,1% 0,6% 0,5% 0,1% 0,1% -15% -5% 5% 15% 28 Fuente: DANE-ELIC 88 municipios. Elaboración, DEET

3.2 Licencias de construcción 29 Metros cuadrados (m2) licenciados de otros destinos sep-16 (Acumulado doce meses) Variación Huila 100,591 35.7% Boyacá 140,133 27.5% Risaralda 210,961 25.4% Atlántico 474,149 13.1% Bolívar 294,369 9.5% Bogotá, D.C. 1,466,073 3.2% Norte de Santander 134,816 3.1% Antioquia 913,081 2.3% Caldas 59,774-2.6% Nariño 119,737-4.8% Cundinamarca 837,914-6.3% Valle del Cauca 533,180-27.9% Santander 256,119-30.4% Meta 63,187-37.3% Tolima 85,575-39.5% Cesar 24,583-76.0% Total regiones 5,714,242-5.0% Total 6,015,315-7.0% Destino sep-16 Variación Hotel 279.675 17,2% Oficina 875.402 8,9% Bodega 880.772 5,9% Comercio 1.950.963-6,4% Otros 1.260.300-15,1% Industria 467.130-18,7% Total 5.714.242-5,0% Atlántico Bogotá, D.C. Risaralda Boyacá Huila Bolívar Antioquia Norte de Santander Caldas Nariño Meta Tolima Cundinamarca Cesar Santander Valle del Cauca Total regiones Contribución Regional Septiembre 2016-5,0% -3,4% Contribución por destino Septiembre 2016 Oficina Bodega Fuente: DANE; *Otro incluye Educación, Hospital, Admón. pública, Religioso, Social-recreacional, Otro Hotel Industria Comercio Otros Total 0,0% -0,1% -0,6% -0,9% -0,9% -1,3% -1,9% 0,9% 0,8% 0,7% 0,5% 0,4% 0,4% 0,3% 0,1% -6,0% -3,5% -1,0% 1,5% -5,0% -3,7% -1,8% -2,2% 1,2% 0,8% 0,7% -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0%

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 3.3 Evolución del sector 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Producción y despachos de cemento gris Total nacional (Variación Anual) Producción Despachos -11,0% -14,4% Bolívar Tolima Nariño Magdalena Atlántico Bogotá Valle Antioquia Cauca Total Boyacá Caldas Norte de Santander Cundinamarca Córdoba Santander Meta Risaralda Otros Casanare Huila Cesar Dinámica regional Despachos (Variación anual Octubre) -3,0% -4,0% -7,4% -10,0% -10,7% -11,7% -12,3% -14,4% -14,8% -16,0% -18,1% -19,4% -19,4% -24,7% -28,8% -29,2% -30,0% -32,0% -33,3% -35,2% 6,1% 4,3% -75,0% -50,0% -25,0% 0,0% 25,0% 50,0% La producción y los despachos nacionales de cemento gris para el mes de octubre presentaron reducciones de -11,0% y -14,4% anual, respectivamente. Lo anterior corresponde a una producción de 1 076.105 toneladas y a un nivel de despachos de 993.870 toneladas. De los departamentos analizados sólo 2 presentaron una variación positiva. Los crecimientos se presentaron en Bolívar y Tolima. 30 Fuente: DANE, DANE, Elaboración DEET DEET 30

oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14 oct-14 feb-15 jun-15 oct-15 feb-16 jun-16 oct-16 3.4 Tasas de interés construcción Tasas en pesos Tasas en UVR 15% VIS No VIS VIS No VIS 14% 13% 12% 11% 12,9% 12,6% 7,7% 6,7% 5,7% 5,8% 10% 4,7% 5,0% 9% 8% 3,7% 7% 2,7% Las tasas de interés en pesos para construcción en octubre se encontraron en promedio en 12,8%. Las tasas del segmento VIS se ubicaron en promedio en 12,9%, mientras que las tasas para construcción No VIS fueron de 12,6%. Las tasas en UVR se ubicaron en promedio en niveles de 5,4% para octubre de 2016. 31 31 Fuente: Banco de la República, Cálculos DEET, Fuente: Tasas Banco de interés de la República, promedio Cálculos mensual. DEET, * Tasas de interés promedio mensual.

Billones 3.4 Desembolsos para construcción 4,5 Desembolsos hipotecarios Construcción (12 meses) NO VIS VIS 4,0 3,8 3,5 3,0 2,5 2,0 2,5 0,5 3,1 0,8 2,9 0,8 0,8 3,4 0,7 1,5 1,0 2,0 2,3 2,2 3,0 2,7 0,5 0,0 Oct 2011 -Sep 2012 Oct 2012 -Sep 2013 Oct 2013 -Sep 2014 Oct 2014 -Sep 2015 Oct 2015 -Sep 2016 Los desembolsos de créditos para constructores presentaron una variación anual negativa de -10,9% para el periodo octubre de 2015- septiembre de 2016. Por segmentos, las variaciones anuales fueron de -20,4% en VIS y de -8,2% en No VIS. 32 32 Fuente: Fuente: Superfinanciera, Cálculos Cálculos DEET DEET

4.1Balance de los indicadores líderes Total Mercado 165.850 172.056 169.861 169.469 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000-137.782 133.504 Nov 2014 - Oct 2015 Nov 2015 - Oct 2016 Lanzamientos Iniciaciones Ventas Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS 3,7% INICIACIONES -3,1% VENTAS -0,2% PROMEDIO 0,1% 34 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento VIS 70.000 60.000 51.696 54.902 65.282 54.942 55.568 63.255 50.000 40.000 30.000 Lanzamientos Iniciaciones Ventas 20.000 10.000 - Nov 2014 - Oct 2015 Nov 2015 - Oct 2016 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS 6,3% INICIACIONES 1,2% VENTAS -3,1% PROMEDIO 1,5% 35 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento No VIS 120.000 114.154 117.114 104.579 106.214 100.000 82.880 77.936 80.000 60.000 Lanzamientos Iniciaciones Ventas 40.000 20.000 - Oct 2014 - Sep 2015 Oct 2015 - Sep 2016 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS 2,6% INICIACIONES -6,0% VENTAS 1,6% PROMEDIO -0,6% 36 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 40.000 35.000 35.367 32.706 30.911 30.000 25.000 20.000 21.010 15.000 10.000 5.000 9.783 8.982 7.624 - Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Santander Bolívar Variación anual Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Santander Bolívar Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 19,6% -5,9% -11,1% 9,0% 7,8% 33,5% 13,7% 37 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 9.000 8.000 7.000 6.000 6.642 5.621 5.000 4.000 3.000 2.000 4.116 2.696 2.613 2.149 1.836 1.000 - Risaralda Tolima Caldas Norte de Santander Boyacá Huila Nariño Variación anual Risaralda Tolima Caldas Nov 14- Oct 15 vs. Nov 15- Oct 16 Norte de Santander Boyacá Huila Nariño 67,1% -6,6% 74,0% -33,6% -18,0% -43,3% 16,7% 38 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 40.000 35.000 35.933 33.584 30.000 25.910 25.000 21.907 20.000 15.000 11.309 10.000 7.184 6.669 5.000 - Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Santander Risaralda Variación anual Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Santander Risaralda Nov 14- Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 12,3% -4,5% -8,2% 9,0% -19,8% 54,3% 22,5% 39 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 9.000 8.000 7.000 6.000 5.616 5.474 5.000 4.000 3.000 3.937 3.352 3.295 2.739 2.560 2.000 1.000 - Tolima Bolívar Boyacá Caldas Norte de Santander Nariño Huila Variación anual Tolima Bolívar Boyacá Caldas Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 Norte de Santander Nariño Huila 11,1% -33,5% -4,7% -10,0% -29,7% 220,4% -25,9% 40 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional 40.000 Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 35.000 30.000 28.893 25.000 20.000 23.213 21.743 15.000 10.000 10.051 8.020 6.245 6.025 5.000 - Bogotá Antioquia Cundinamarca Valle Atlántico Santander Bolívar Variación Anual Bogotá Antioquia Cundinamarca Valle Atlántico Santander Bolívar Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 21,7% 6,2% -27,9% -25,8% -39,7% 6,5% 25,4% 41 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional Nov11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 6.000 5.645 5.000 4.000 5.007 4.349 3.000 2.947 2.767 2.233 2.000 1.798 1.000 0 Tolima Risaralda Norte de Santander Huila Caldas Nariño Boyacá Variación Anual Tolima Risaralda Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 Norte de Santander Huila Caldas Nariño Boyacá 17,3% 25,2% -5,9% 5,0% 74,1% -33,1% -46,5% 42 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 4.5 Balance de los indicadores líderes: Saldo de la Oferta Disponible VIS NO VIS TOTAL 120.000 100.000 80.000 111.476 84.620 60.000 40.000 20.000 26.856 - Indicador Var % anual TOTAL 5,1% NO VIS 8,7% VIS -4,7% 43 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Total Mercado Var % anual Regional Contribución Oct-16 Bolívar 63,0% 2,5% Santander 27,7% 2,0% Antioquia 8,8% 1,9% Bogotá 10,4% 1,5% Valle 14,5% 1,4% Risaralda 39,6% 0,8% Cundinamarca 5,4% 0,8% Caldas 43,3% 0,6% Atlántico -3,4% -0,2% Nariño -12,1% -0,3% Huila -18,0% -0,4% Norte de Santander -11,7% -0,5% Boyacá -28,6% -1,3% TOTAL 5,1% 5,1% TOTAL Antioquia Bogotá Cundinamarca Valle Santander Atlántico Bolívar N. de Santander Boyacá Risaralda Nariño Huila Caldas 0 30.000 60.000 90.000 120.000 oct-16 oct-15 44 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales *La información de oferta del departamento de Tolima no estará disponible durante este mes.

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Segmento No VIS Regional Var % anual Oct-16 Contribución TOTAL Antioquia Bolívar 61,8% 2,4% Cundinamarca 15,3% 2,4% Antioquia 9,2% 2,3% Santander 25,4% 2,3% Bogotá 11,4% 2,0% Valle 20,2% 1,3% Caldas 43,6% 0,7% Risaralda 25,2% 0,5% Norte de Santander 7,0% 0,2% Nariño -42,2% -0,2% Atlántico -4,1% -0,3% Boyacá -23,7% -0,6% Huila -44,6% -1,4% Bogotá Cundinamarca Santander Valle Atlántico Bolívar Risaralda N. de Santander Caldas Boyacá Huila Nariño - 20.000 40.000 60.000 80.000 TOTAL 8,7% 8,7% oct-16 oct-15 45 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales *La información de oferta del departamento de Tolima no estará disponible durante este mes.

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Segmento VIS Regional Var % anual Oct -16 Contribución TOTAL Bolívar 66,1% 2,7% Huila 618,3% 2,3% Risaralda 74,6% 1,7% Valle 8,6% 1,5% Santander 48,4% 1,3% Antioquia 6,1% 0,6% Bogotá 4,4% 0,3% Caldas 42,1% 0,3% Atlántico -1,7% -0,1% Nariño -6,5% -0,5% Norte de Santander -23,8% -2,4% Boyacá -32,2% -3,1% Cundinamarca -25,3% -3,5% TOTAL -4,7% -4,7% Valle Cundinamarca Antioquia Bogotá Cúcuta Nariño Caribe Bolívar Boyacá Risaralda Santander Huila Caldas 0 10.000 20.000 30.000 oct-16 oct-15 46 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales *La información de oferta del departamento de Tolima no estará disponible durante este mes.

abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 31.547 33.973 34.599 35.113 35.013 34.700 34.647 34.837 35.986 39.100 39.996 40.231 39.600 40.430 40.124 39.766 39.932 39.434 40.074 40.687 39.863 39.036 37.697 37.832 39.322 38.725 39.289 38.750 39.568 39.448 38.190 58.937 60.370 64.563 64.487 63.958 62.700 63.033 63.828 59.984 57.617 57.989 57.790 59.344 61.064 60.424 60.824 60.839 63.286 65.996 66.187 66.092 62.966 66.639 70.293 70.206 71.755 71.357 73.314 72.716 74.208 73.286 90.484 94.343 99.162 99.600 98.971 97.400 97.680 98.665 95.970 96.717 97.985 98.021 98.944 101.494 100.548 100.590 100.771 102.720 106.070 106.874 105.955 102.002 104.336 108.125 109.528 110.480 110.646 112.064 112.284 113.656 111.476 4.5 Oferta disponible por estado constructivo Construcción Preventa Total general 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 - Oferta disponible Octubre 2016 65,7% 34,3% Construcción Preventa En octubre de 2016 el 65,7% de la oferta se encontraba en estado preventa mientras que el 34,3% ya se encontraba en construcción. 47 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

Estrato 4.5 Oferta disponible por estrato 120.000 34.618 3.065 2.980 3.582 3.103 2.666 2.604 2.538 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 2 3 4 5 6 1 14.071 2.391 oct-15 41.317 35.484 1.685 14.096 2.377 sep-15 42.518 34.715 2.435 13.597 2.586 ago-15 42.111 33.701 2.921 14.710 3.036 jul-15 41.628 34.226 3.136 13.211 3.368 jun-15 41.880 34.050 17.206 3.463 13.434 17.577 3.747 may-15 42.065 33.317 17.325 4.139 13.090 17.070 4.206 13.921 18.159 4.645 abr-15 42.427 32.722 31.778 17.945 4.712 14.701 19.026 3.595 14.330 17.368 5.457 15.563 18.320 5.483 mar-15 38.159 31.031 8.202 11.276 11.183 11.369 11.136 10.894 10.730 10.969 10.680 19.231 36.146 31.352 35.885 30.867 8.060 feb-15 34.095 30.209 8.059 19.592 32.841 28.659 7.553 ene-15 32.775 27.936 6.564 19.816 33.270 28.132 11.379 6.675 dic-14 32.099 11.429 6.949 20.819 32.381 27.490 27.008 30.612 27.145 26.427 26.517 11.685 11.666 11.569 32.370 6.125 37.341 6.053 32.248 5.958 36.427 6.158 7.002 nov-14 0 6.141 6.689 6.634 21.581 10.000 6.104 6.677 oct-14 30.000 20.000 6.067 29.280 40.000 6.260 27.749 50.000 27.649 60.000 6.463 6.338 12.050 11.976 11.576 11.390 11.059 11.617 11.771 11.707 11.029 11.557 11.930 11.977 25.473 70.000 6.507 28.852 80.000 6.595 25.471 90.000 27.521 100.000 6.741 6.650 41.120 110.000 Oferta disponible Octubre 2016 9,6% 7,4% 2,3% 31,1% Estrato 1 Estrato 4 48 12,6% De las unidades disponibles para la venta, el estrato que cuenta con mayor número de stock disponible es el estrato 3 (37,1%), seguido del estrato 4 (31,1%) y el estrato 2 (12,6%). 37,1% Estrato 2 Estrato 5 Estrato 3 Estrato 6 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.5 Oferta disponible por rango de precios oct-15 oct-16 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 9.471 5.760 18.720 21.096 25.292 28.243 18.012 20.516 34.575 35.861 Segmento de precios Var % Var % Oct-15 Oct-16 VIP -41,5% -39,2% VIS (70-135 SML) 3,5% 12,7% (135-235 SML) 51,4% 11,7% (235-335 SML) 23,0% 13,9% (Más de 335 SML) 7,8% 3,7% TOTAL 8,6% 5,1% - VIP VIS (135-235 SML) (235-335 SML) (Más de 335 SML) El 24,1% de la oferta se concentra en los segmentos VIP y VIS, mientras que el segmento No VIS concentra el 75,9% de la oferta disponible. Es importante mencionar que la mayor parte de la oferta (32,2%) se concentra en viviendas cuyos precios son superiores a 335 SMMLV. 49 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.6 Resumen CU (variación doce meses) oct-16 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % Anual Antioquia -11,1% -37,9% -4,0% -8,2% -37,7% 4,4% 6,2% 23,9% -0,2% 8,8% 6,1% 9,2% Bogotá D.C 19,6% 53,4% 8,3% 12,3% 56,4% -0,5% 21,7% 132,1% -4,6% 10,4% 4,4% 11,4% Bolívar 13,7% 30,1% 6,4% -33,5% -50,4% -15,0% 25,4% 75,3% -27,0% 63,0% 66,1% 61,8% Boyacá -18,0% -36,1% -1,7% -4,7% -24,6% 22,2% -46,5% -80,2% -15,1% -28,6% -32,2% -23,7% Caldas 74,0% 135,4% 57,3% -10,0% -61,9% 52,9% 74,1% 42,2% 91,5% 43,3% 42,1% 43,6% Atlántico 7,8% 94,8% -14,6% -19,8% -24,7% -16,1% -39,7% -68,8% -5,7% -3,4% -1,7% -4,1% Norte de Santander -33,6% -44,5% -22,1% -29,7% -33,4% -23,2% -5,9% 1,4% -17,7% -11,7% -23,8% 7,0% Cundinamarca -5,9% -10,8% -3,1% -4,5% 1,3% -8,8% -27,9% -23,8% -31,6% 5,4% -25,3% 15,3% Huila -43,3% -36,1% -44,8% -25,9% -29,6% -24,8% 5,0% 23,2% -5,0% -18,0% 618,3% -44,6% Nariño 16,7% -36,3% 171,1% 220,4% 76,1% 641,7% -33,1% -56,7% 79,6% -12,1% -6,5% -42,2% Risaralda 67,1% 113,9% 44,2% 22,5% 50,6% 2,3% 25,2% 171,3% -29,5% 39,6% 74,6% 25,2% Santander 33,5% -3,2% 41,5% 54,3% 145,5% 41,6% 6,5% -66,5% 25,9% 27,7% 48,4% 25,4% Tolima -6,6% 23,7% -21,7% 11,1% 11,3% 11,0% 17,3% 121,4% -29,7% - - - Valle 9,0% 5,5% 12,9% 9,0% 9,2% 8,8% -25,8% -32,2% -16,5% 14,5% 8,6% 20,2% Total Nacional 3,7% 6,3% 2,6% -0,2% -3,1% 1,6% -3,1% 1,2% -6,0% 5,1% -4,7% 8,7% 50 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET *La información de oferta del departamento de Tolima no estará disponible durante este mes.

4.6 Resumen CU (variación año corrido) oct-16 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Anual Antioquia -14,3% -31,7% -9,8% -12.5% -38.2% -1.5% -0,1% 30,1% -11,2% 8,8% 6,1% 9,2% Bogotá D.C 27,1% 72,3% 12,4% 13.0% 58.9% -0.8% 17,9% 108,7% -4,5% 10,4% 4,4% 11,4% Bolívar 7,1% 3,3% 8,8% -34.1% -49.3% -18.0% 24,1% 66,7% -26,5% 63,0% 66,1% 61,8% Boyacá -31,4% -46,5% -17,4% -24.0% -50.8% 15.5% -41,5% -59,7% -33,0% -28,6% -32,2% -23,7% Caldas 56,5% 108,3% 42,8% -9.9% -64.7% 55.9% 56,9% 29,7% 72,4% 43,3% 42,1% 43,6% Atlántico 8,9% 94,8% -17,2% -3.2% 41.9% -21.6% -36,5% -61,9% -13,4% -3,4% -1,7% -4,1% Norte de Santander -32,1% -51,7% -3,4% -28.2% -37.7% -8.1% -19,9% -21,7% -16,6% -11,7% -23,8% 7,0% Cundinamarca -11,2% -14,5% -9,3% -7.4% -0.4% -12.6% -38,0% -39,0% -37,0% 5,4% -25,3% 15,3% Huila -51,9% -48,8% -52,6% -30.9% -28.6% -31.6% -17,8% 23,2% -40,7% -18,0% 618,3% -44,6% Nariño -29,6% -35,1% -12,8% 231.9% 66.2% 864.5% -40,9% -66,1% 85,8% -12,1% -6,5% -42,2% Risaralda 70,2% 95,4% 56,2% 19.9% 45.8% 0.1% 26,1% 163,8% -24,7% 39,6% 74,6% 25,2% Santander 50,6% 0,2% 64,0% 49.5% 123.4% 38.2% -12,0% -66,5% 3,8% 27,7% 48,4% 25,4% Tolima 0,3% 52,3% -27,3% 0.6% 5.8% -2.8% 51,3% 245,1% -10,6% - - - Valle 4,2% -2,0% 11,7% 3.2% 0.1% 6.9% -25,5% -30,1% -18,4% 14,5% 8,6% 20,2% Total Nacional 2,1% 5,1% 0,7% -1.9% -2.5% -1.5% -7,1% -1,0% -11,1% 5,1% -4,7% 8,7% 51 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET *La información de oferta del departamento de Tolima no estará disponible durante este mes.

4.7 Nuevas Regionales -Lanzamientos Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 4.500 4.487 4.000 3.500 3.000 2.500 2.350 2.256 2.000 1.500 1.481 1.000 500 - Villavicencio Magdalena Montería Valledupar Variación anual Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 Villavicencio Magdalena Montería Valledupar 58,8% 51,8% -20,4% -42,8% 52 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.7Nuevas Regionales - Ventas Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 5.000 4.500 4.000 3.692 3.500 3.000 2.558 2.500 2.000 1.500 1.000 500-2.051 Villavicencio Magdalena Montería Valledupar 1.841 Variación anual Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 Villavicencio Magdalena Montería Valledupar 20,9% -27,7% -2,4% -47,0% 53 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.7 Nuevas Regionales - Iniciaciones 3.500 Nov 11-Oct 12 Nov 12-Oct 13 Nov 13-Oct 14 Nov 14-Oct 15 Nov 15-Oct 16 3.000 2.500 2.569 2.368 2.000 1.500 1.847 1.577 1.000 500 0 Villavicencio Magdalena Montería Valledupar Indicador Villavicencio Magdalena Montería Valledupar Nov 14-Oct 15 vs. Nov 15-Oct 16 22,3% -13,5% 1,7% -52,8% 54 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

4.7 Nuevas Regionales - Oferta oct-12 oct-13 oct-14 oct-15 oct-16 4.000 3.500 3.325 3.000 2.659 2.500 2.000 1.500 1.618 1.208 1.000 500 0 Villavicencio Magdalena Montería Valledupar Indicador Villavicencio Magdalena Montería Valledupar Oct 15 v.s. Oct 16 108,5% 22,0% 49,7% -0,2% 55 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

4.8 Resumen CU (variación doce meses) oct-16 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % Anual Valledupar -42,8% -54,7% -35,8% -47,0% -48,1% -46,3% -52,8% -56,6% -47,1% -0,2% 84,4% -21,5% Villavicencio 58,8% 163,2% 40,3% 20,9% 34,4% 17,0% 22,3% 342,5% -38,3% 108,5% 1945,1% 47,8% Magdalena 51,8% 114,9% 44,1% -27,7% -70,5% 8,1% -13,5% -67,7% 86,8% 22,0% 21,5% 22,1% Montería -20,4% -47,0% 2,0% -2,4% -37,4% 23,8% 1,7% 1,9% 1,4% 49,7% 39,0% 54,7% 56 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.8 Resumen CU (variación año corrido) oct-16 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Anual Valledupar -57,5% -53,3% -60,2% -48,2% -40,1% -53,5% -46,7% -55,9% -28,4% -0,2% 84,4% -21,5% Villavicencio 13,7% 99,8% -2,0% 11,8% 32,8% 5,5% 54,6% 336,5% -21,3% 108,5% 1945,1% 47,8% Magdalena 70,2% 275,0% 54,1% 2,1% -1,5% 3,0% -48,3% -66,8% -12,9% 22,0% 21,5% 22,1% Montería -23,1% -52,6% 0,8% -10,1% -52,2% 22,8% -17,0% -43,6% 7,5% 49,7% 39,0% 54,7% 57 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

58 REGIONAL ANTIOQUIA BOLIVAR BOYACÁ Y CASANARE CALDAS ATLÁNTICO CESAR CUNDINAMARCA HUILA META MONTERÍA NARIÑO NORTE DE SANTANDER RISARALDA SANTANDER TOLIMA VALLE (Valle y Cauca) SANTA MARTA Notas metodológicas MUNICIPIOS Medellin, Envigado, Bello, Barbosa, Caldas, Copacabana, Carmen de Viboral, El Peñol, Girardota, Guatape, Itagui, La Ceja, La Estrella, La Unión, Marinilla, El Retiro, Rionegro, Sabaneta, San Jeronimo, Santa Fe de Antioquia, Santuario, Sopetran, Guarne, Apartadó, Carepa, Chigorodó y Turbo. Cartagena, Turbaco, Barú y Arjona. Tunja, Duitama, Sogamoso. Manizales, Villamaria, Palestina, Chinchina, Neira. Barranquilla, Malambo, Puerto Colombia, Galapa y Soledad. Valledupar Bogotá, Soacha, Chia, Cajica, Cota, Facatativa, Funza, Fusagasuga, Anapoima, Mosquera, Madrid, Ricaurte, Sopo, Tabio, Tenjo, Zipaquira, Tocancipa, La Mesa, La Calera, Girardot, Apulo, Sibate, Gachancipá, Villeta. Neiva, Pitalito, La Plata, Garzón Villavicencio. Montería. Pasto Cúcuta, Los Patios, Villa del Rosario. Pereira, Dosquebradas, Santa Rosa. Bucaramanga, Floridablanca, Girón, Piedecuesta, Barrancabermeja, San Gil, Barbosa, Lebrija, Socorro. Ibagué. Cali, Candelaria, Palmira, Jamundí, Yumbo, Buga, Tuluá, Cartago, Buenaventura, Florida, Caicedonia, Dagua, Cerrito, Ginebra, Roldanillo,Puerto Tejada, Santander de Quilichao, Popayán. Santa Marta.

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Diciembre de 2016 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Diciembre de 2016