Mercados Financieros SESIÓN #12 Alternativas de inversión. Segunda parte.
Contextualización Qué son las SOFOLES? Unos de los grandes impulsores del crecimiento de los países es el crédito, ya que las empresas y personas pueden financiar proyectos de inversión o aperturas de negocio. Mientras más barato sea el crédito en un país más negocios y proyectos de inversión tendrá, por lo cual el Producto Interno Bruto se incrementará y se crearán nuevas plazas de empleo y esto se vuelve un círculo virtuoso.
Las Sofoles formaban parte de éste, ya que eran instituciones de crédito especializadas en el financiamiento de empresas y personas, en sus planes empresariales y personales. Estas instituciones de crédito llegan a tener un gran éxito con los créditos hipotecarios entre el 2000 y 2006, de esta forma ayudaba a la gente a poder comprar una casa con una tasa de interés baja y apoyaba a los constructores a vender más rápido sus inventarios e iniciar nuevos proyecto habitacionales más rápido.
Introducción En esta unidad estudiaremos dos temas, en primer lugar veremos a las desaparecidas Sofoles, las cuales fueron hasta el 2013 instituciones de crédito especializadas, las cuales participaban en sólo un giro de negocio, ya fuera crédito a las PYMES, hipotecario, automotriz, etcétera. También veremos cuáles eran las principales diferencias con los bancos y de donde conseguían los recursos para dar crédito.
Qué son las carteras y de inversión? En segundo lugar y como tema final de esta asignatura veremos las carteras de inversión, que son y que finalidad tienen, la cual es disminuir el riesgo de los inversionistas. Veremos qué tipo de instrumentos financieros que se utilizan para que cumplan con su propósito.
Explicación SOFOLES Las sofoles son instituciones de crédito que sólo tienen un giro de negocio, por ejemplo se especializan en créditos PYMES o automotrices o para hipotecarios; esta es una de las grandes diferencias con los bancos. Otra gran diferencia entre las SOFOLES y los bancos es de donde provienen los recursos con los que financian los préstamos que otorgan. En el caso de los segundos, los recursos son de la gente y empresa que deposita en ellos; en comparación, los primeros consiguen los recursos de accionistas y fondos de inversión.
SOFOLES Una de las grandes ventajas que tienen las Sofoles es que han diseñado productos de crédito muy atractivo para el mercado y gracias a estos productos han podido competir contra los bancos en cuestión de crédito. El costo es tan atractivo que pueden ofrecer es sus productos a bajo precio, gracias a que tienen una estructura administrativa y de personal muy pequeña y a que han encontrado una facilidad para conseguir fondeos atractivos. Las Sofoles tuvieron una gran penetración en el mercado y demostraron ser empresas sólidas y serias, es por eso que varios bancos realizaron adquisiciones y las integraron a su estructura, como es el caso de BBVA Bancomer que adquirió a Hipotecaria Nacional. Es importante mencionar que las Sofoles dejaron de existir a partir del 19 de Julio del 2013 por instrucción de SHCP, las Sofoles que operaron hasta esa fecha se transformaron en Bancos de Nicho o Sofomes.
Cartera de inversión La cartera de inversión es la suma de diferentes activos financieros que posee una persona o un fondo de inversión. Las carteras de inversión tienen dos objetivos principales maximizar el rendimiento y reducir el riesgo a través de la diversificación de los activos financieros.
Cartera de inversión Las carteras de inversión compran principalmente dos tipos de activos financieros, con el fin de diversificar el riesgo. Los activos son: Renta Fija. Instrumentos que pagan un interés o flujo determinado desde el inicio, estos instrumentos son de bajo riesgo y pueden ser emitidos por gobiernos, instituciones financieras, empresas. Dependiendo de la calificación que tiene la emisora es el nivel de riesgo que se tiene de un impago, el cual se da cuando la compañía quiebra
Renta variable. La rentabilidad de esta empresa se basa en los resultados de la misma y de la perspectiva que tiene el mercado, la ganancia o pérdida que se obtiene de estos activos se da por el pago de dividendos y por la diferencia entre el precio de compra y venta de los activos, los principales activos de renta variable son las acciones y los fondos de inversión que adquieren acciones.
Cartera de inversión Cada cartera de inversión se conforma de acuerdo al perfil de riesgo de la persona o del fondo de inversión, si se quiere una cartera con muy bajo riesgo se puede comprar activos de renta fija que sus emisoras tengan una alta calificación. Si se quiere un riesgo moderado se pueden comprar activos de renta fija y de renta variable y para una de inversión de alto riesgo se pueden comprar puros activos variables.
Cartera de inversión Es importante entender que mientras menor sea el riesgo menor será la rentabilidad que obtendremos y mientras mayor sea el riesgo mayor será la rentabilidad que podemos obtener. Esto es igual en las pérdidas, mientras mayor riesgo mayor podrá ser la pérdida y mientras menor sea el riesgo menor será ésta, es por eso que tenemos que conocer el perfil de riesgo antes de realizar una inversión y buscar que el peligro que da la suma de los activos financieros en la cartera de inversión sea de acuerdo al perfil del inversionista.
Conclusión La Sofoles fueron instituciones de crético que iniciaron operaciones en 1993, con la entrada en vigor del TLCAN, el cual tenía como requisito que México tuviera instituciones de crédito intermedias especializadas, como las tenía Estados Unidos y Canadá. Estas instituciones tuvieron su auge desde el 2000 hasta el 2006 principalmente en el sector hipotecario. Su declive inicio con la crisis hipotecario de Estados Unidos, ya que se les cerro la llave de financiamiento, por lo cual solo podían financiar con recursos propios y de fondos, los cuales no querían saber nada del mercado hipotecario. En el e trimestre del 2006 se anunció por parte de SHCP que en el 2013 estas instituciones de crédito desaparecerían, por lo cual las Sofoles que sobrevivieron a la crisis cambiaron el giro o fueron compradas por instituciones financiera.
Conclusión Pasando a nuestro segundo tema de esta unidad las carteras o portafolios de inversión es la manera más eficiente que tienen los inversionistas para regular el riesgo al que se exponen, ya que al mezclar instrumento de bajo riesgo (renta fija) e instrumentos de alto riesgo (renta variable) pueden disminuir o incrementar el riesgo, todo depende de la composición de estos instrumentos en la cartera. Ya todos conocemos la frase en que se basa las carteras de inversión nunca pongas todos los huevos en la misma canasta.
Para aprender más Lee y analiza la siguiente lectura para complementar tu estudio de esta semana. Juárez, E. (2013). Sofoles se van. Consultado el 12 de Octubre del 2013, en: http://eleconomista.com.mx/sistema-financiero/2013/07/15/sofoles-se-van
Cibergrafía CuprumAFP. (s/f). Qué es la cartera de inversión? Consultado el 12 de Octubre del 2013, en: http://www.cuprum.cl/webpublico/multifondos/que_es_la_cartera_de_inversione s.aspx Juárez, E. (2013). SOFOLES se van. Consultado el 12 de Octubre del 2013, en: http://brd.unid.edu.mx/sofoles-se-van/ Zonau (2013) Qué es una Sofol? Consultado el 12 de Octubre del 2013, en: http://zonau.com.mx/noticia_queessofol.php