Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

Transcripción

1 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

2 Fotos de la capa: 1 a Agencia Bradesco - Ciudad de Marilia (1943) Construcción de la Cidade de Deus (1953) 1 a computadora de grande porte del Brasil (1962) Inicio de la Auto Atención en el País (1970) Lanzamiento del Bradesco Internet Banking, el 1 er pontocom del País (1996) Introducción de la nueva marca corporativa (1997)

3 PRINCIPALES INDICADORES (%) INDICADORES 2 o TRIM. 3 er TRIM. SEPTIEMBRE 2 o TRIM. 3 er TRIM. SEPTIEMBRE ACUM. ACUM. CDI 4,28 4,42 13,45 5,78 5,61 18,06 IBOVESPA MEDIO (15,96) (22,60) (36,50) 15,07 23,42 42,08 DÓLAR COMERCIAL 22,41 36,93 67,85 (14,35) 1,79 (17,26) IGP M 2,95 6,82 10,54 (0,35) 1,14 7,10 IPCA IBGE 1,43 2,58 5,60 1,43 1,32 8,05 TJLP (TASA DE INTERESES DE LARGO PLAZO) 2,29 2,41 7,29 2,87 2,87 8,62 TR (TASA DE REFERENCIA) 0,60 0,71 1,88 1,31 1,29 3,93 VALOR DEL DÓLAR (CIERRE VENTA) DÓLAR COMERCIAL (R$) 2,8444 3,8949 3,8949 2,8720 2,9234 2,9234 ALÍCUOTAS DE COMPULSÓRIO (%) INDICADORES 2 o TRIM. 3 er TRIM. 2 o TRIM. 3 er TRIM. A LA VISTA (1) ADICIONAL (2) A PLAZO (3) ADICIONAL (2) CAJA DE AHORRO (4) ADICIONAL (2) (1) Recaudado en especie Sin remuneración (2) Recaudado en especie Tasa Selic (3) Vinculación de Títulos (4) Recaudado en especie TR + interés de 6,17% a.a. ALÍCUOTAS Y LÍMITES (%) INDICADORES 2 o TRIM. 3 er TRIM. 2 o TRIM. 3 er TRIM. IMPUESTO A LA RENTA CONTRIBUCIÓN SOCIAL PIS 0,65 0,65 0,65 0,65 COFINS ( ) RESERVA LEGAL SOBRE BENEFICIO NETO LÍMITE DE INMOVILIZACIÓN (**) ÍNDICE DE BASILEIA (***) (*) La alícuota fue alterada para 4% en el mes de septiembre de (**) Sobre el Patrimonio de Referencia. (***) Patrimonio de Referencia no puede ser inferior a 11% de los Activos Ponderados. Declaraciones Prospectivas Este Informe de Análisis Económico y Financiero contiene declaraciones prospectivas relativas a nuestros negocios que están basadas en las actuales expectativas, estimaciones y proyecciones de la administración sobre acontecimientos futuros y tendencias financieras que afecten nuestros negocios. Palabras como: creer, anticipar, planear, esperar, pretender, objetivo, evaluar, pronosticar, prever, proyectar, directrices, debería y expresiones semejantes son usadas para identificar declaraciones de previsiones. Estas declaraciones no son garantías de desempeño futuro y envuelven riesgos e incertidumbres que son difíciles de ser previstos y que pueden estar allá de nuestro control. Además, ciertas declaraciones prospectivas se basan en supuestos que los eventos futuros pueden no probarse en forma precisa. Por lo tanto, los resultados reales pueden diferir en forma significativa de los planes, objetivos, expectativas, proyecciones e intenciones expresas o implícitas en tales declaraciones prospectivas. Los factores que podrían hacer que los resultados reales puedan diferir significativamente incluyen, entre otros: cambios en condiciones comerciales y económicas regionales, nacionales e internacionales; inflación, aumentos en la morosidad por parte de los tomadores y otros atrasos en las operaciones de crédito; aumentos en las provisiones para pérdidas de operaciones de crédito; pérdida de la capacidad de captar depósitos; pérdida de clientes o de ingresos; nuestra capacidad de sustentar y mejorar el desempeño; cambios en las tasas de interés que puedan, entre otras cosas, afectar en forma adversa nuestros márgenes; la competencia del sector bancario, en los servicios financieros, servicios de tarjetas de crédito, seguros, administración de activos y otros sectores relacionados; reglamentación gubernamental y asuntos fiscales; disputas o procedimientos legales adversos o de reglamentaciones; y crédito y otros riesgos de las actividades de préstamos e inversiones. Consecuentemente, no se debería colocar confianza excesiva en esas declaraciones prospectivas. En cualquier caso, estas declaraciones prospectivas son válidas sólo para la fecha en que fueran efectuadas. Excepto si fuese exigido por la ley aplicable, nosotros no asumimos ninguna obligación para actualizarlas debido a nuevas informaciones, desarrollos futuros u otro motivo.

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5 COMPENDIO 1 Análisis del Resultado Consolidado Rentabilidad 6 Estado de Resultado Comparativo 7 Análisis del Estado de Resultado 8 Resultado por Segmento de Negocios 14 Evolución de los Principales Ítem de los Resultados de los últimos 12 meses 14 Evolución de los Principales Ítem de los Resultados de los últimos 3 meses 14 Evolución de los Ítem que Componen el Margen Financiero con Ajuste de Cambio de los últimos 12 meses 15 Evolución de los Ítem que Componen el Margen Financiero con Ajuste de Cambio de los últimos 3 meses 15 Análisis del Margen Financiero Ajustado y de las Tasas Medias 16 Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 21 Ingresos de Prestación de Servicios 21 Gastos Administrativos y de Personal 22 Recursos Humanos 22 Eficiencia Operativa 25 Programa de Costeo Basado en Actividades Activity-Based Costing 26 2 Análisis Patrimonial Consolidado Balance General por Moneda 28 Balance General por Plazos 29 Balance General Comparativo 30 Análisis Patrimonial 31 Títulos y Valores Mobiliarios 34 Operaciones de Crédito 35 Captaciones de Recursos 38 Caja de Ahorros 39 Recursos Administrados 40 3 Principales Datos Consolidados del Período y Estructura Operativa Balance General 44 Estado de Resultados del Período 44 Resultado por Acción 44 Valor Patrimonial y de Mercado 44 Generación de Caja 45 Mutación de la Cantidad de Acciones en Circulación 45 Índices de Desempeño 45 Datos Históricos 46 Otros Índices 49 Administración de Riesgos 50 Valor Agregado 56 Cuentas Corrientes 57 Red de Atención 58 Banco Postal 61 Canales de Atención Bradesco Día y Noche 62 Tarjetas 70 Bradesco Corporate 72 Bradesco Empresas 73 Bradesco Private 73 Bradesco Prime 73 Área Internacional 74 Mercado de Capitales 77 Operaciones Estructuradas 79 Cobranza y Recaudaciones 79 Servicios de Acciones, Custodia y Contraloría 81 Inversiones en Infraestructura, Informática y Telecomunicaciones 81 Banco BCN S.A. 82 Banco Finasa S.A. 84 Grupo Bradesco de Seguros 86 Bradesco S.A. CTVM 98 Bradesco Securities, Inc. 99 Empresas de Arrendamiento Mercantil (Leasing) 100 Bradesco Consorcios 102 Principales Ratings 104 Principales Rankings 105 Premiaciones 105 Eventos Socioculturales 106 Organigrama Societario 107 Organigrama Funcional 109 Fundação Bradesco 110 Balance Social 113 Informe de los Auditores Independientes Balance General y Estado del Resultado Consolidados 1998 a Estados Financieros, Dictamen del Consejo Fiscal e Informe de los Auditores Independientes 121 Índice Remisivo 178 Algunos números incluídos en este documento fueron sometidos a ajuste de arredondamiento. De esta forma, los números indicados como totales en algunos cuadros pueden no ser la suma aritmética de los números que les preceden.

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7 Análisis del Resultado Consolidado 1

8 Análisis del Resultado Consolidado Rentabilidad De enero a septiembre de 2003, Bradesco registró Beneficio Neto de R$ 1,591 mil millón, correspondiente a R$ 1,00 por lote de acciones y rentabilidad anualizada de 16,7% sobre el Patrimonio Neto final y de 18,2% sobre el Patrimonio Neto medio. De enero a septiembre de 2003, el Beneficio Neto fue 20,1% superior al mismo período del año anterior. En el 3 er trimestre de 2003, el Beneficio Neto fue de R$ 564 millones, con un aumento de 8,7% con relación al 2 o trimestre de El retorno anualizado sobre el Activo Total fue de 1,3%. BENEFICIO NETO (R$ millones) º Trim. 3 er Trim. Sept. Acum. 2º Trim. 3 er Trim. Sept. Acum RETORNO SOBRE EL PN (%) 21,5 22,2 20,3 16,0 16,3 17,4 18,7 17,0 17,2 17,6 18,6 16, º Trim. 3 er Trim. Sept. Acum. 2º Trim. 3 er Trim. Sept. Acum RETORNO SOBRE ACTIVOS (%) 1,5 1,4 1,8 1,4 2,0 1,4 1,5 1,2 1,4 1,4 1,3 1, Recurrente 2º Trim. 3 er Trim. Sept. Acum. 2º Trim. 3 er Trim. Sept. Acum Total 6 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

9 Análisis del Resultado Consolidado Estado de Resultado Comparativo R$ millones Septiembre Septiembre Variación 2 o Trim. 3 er Trim. Variación Acumulado Acumulado % % INGRESOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (30,3) ,2 Operaciones de Crédito (35,7) ,5 Operaciones de Arrendamiento Mercantil (31,4) ,3 Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios (50,2) ,4 Resultado Financiero de Seguros, Previsión y Capitalización , ,9 Resultado con Instrumentos Financieros Derivativos (2.381) 46 (101,9) (361) 33 (109,1) Resultado de Operaciones de Cambio (87,3) ,7 Resultado de las Aplicaciones Compulsorias , (1,1) GASTOS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (42,5) ,6 Operaciones de Captaciones en el Mercado (27,9) ,1 Actualización e Intereses de Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización , ,7 Operaciones de Préstamos y Traspasos (92,6) (103) 555 (638,8) Operaciones de Arrendamiento Mercantil , ,3 Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (10,8) ,9 RESULTADO BRUTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA , ,9 OTROS INGRESOS/GASTOS OPERATIVOS (4.641) (4.480) (3,5) (1.172) (1.890) 61,3 Ingresos de Prestación de Servicios , ,2 Premios Retenidos de Seguros , ,5 Contribuciones de Planes de Previsión , ,7 Ingresos con Títulos de Capitalización , (3,0) Variación de Provisiones Técnicas de Seguros (83) (233) 180,7 (89) (86) (3,4) Variación de Provisiones Técnicas de Previsión (1.138) (2.280) 100,4 (615) (736) 19,7 Variación de Provisiones Técnicas de Capitalización (80) (107) 33,8 (33) (73) 121,2 Siniestros - Operaciones de Seguros (2.677) (3.181) 18,8 (1.098) (1.111) 1,2 Rescates de Títulos de Capitalización (552) (704) 27,5 (254) (252) (0,8) Gastos de Comercialización de Productos de Seguros (396) (458) 15,7 (148) (152) 2,7 Gastos de Comercialización de Planes de Previsión (92) (96) 4,3 (35) (39) 11,4 Gastos con Beneficios y Rescates de Planes de Previsión (1.180) (1.793) 51,9 (600) (756) 26,0 Gastos de Personal (3.029) (3.507) 15,8 (1.148) (1.306) 13,8 Otros Gastos Administrativos (2.917) (3.486) 19,5 (1.153) (1.232) 6,9 Gastos Tributarios (590) (761) 29,0 (238) (255) 7,1 Resultado de Participaciones en Afiliadas 32 (26) (181,3) (28) 7 (125,0) Otros Ingresos Operativos , (52,1) Otros Gastos Operativos (2.943) (1.813) (38,4) (559) (598) 7,0 RESULTADO OPERATIVO , (22,2) RESULTADO NO OPERATIVO 132 (768) (681,8) (95) 9 (109,5) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS SOBRE EL BENEFICIO Y PARTICIPACIONES , (11,4) IMPUESTO A LA RENTA Y CONTRIBUCIÓN SOCIAL (466) (301) (35,4) (243) (111) (54,3) PARTICIPACIÓN MINORITÁRIA EN LAS CONTROLADAS 8 (7) (187,5) (2) (2) BENEFICIO NETO , ,7 RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO NETO ANUALIZADA (%) 17,2 16,7 17,6 18,6 Bradesco 7

10 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Estado de Resultado - R$ millones Ingresos de Operaciones de Crédito y de Arrendamiento Mercantil 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (35,6) ,5 La reducción refleja, principalmente, la variación cambiaria negativa de 17,3% en los 9 meses de 2003 contra variación cambiaria positiva de 67,9% en los 9 meses de 2002, impactando las operaciones denominadas y/o indexadas al dólar, que representan 24,1% del total de las Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil. El incremento es reflejo, básicamente, de la variación cambiaria positiva de 1,8% en el 3 er trimestre/03 contra variación negativa de 14,3% en el 2 trimestre/03, impactando las operaciones indexadas al dólar. Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios y con Instrumentos Financieros Derivativos 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (34,5) ,9 La variación en el periodo se debe, sustancialmente: (i) a la variación cambiaria negativa de 17,3% en los 9 meses de 2003 contra variación cambiaria positiva de 67,9% en los 9 meses de 2002, impactando los títulos y valores mobiliarios denominados y/o indexados al dólar; siendo compensada en parte por el (ii) aumento de volumen. El incremento en el trimestre se debe: (i) a la variación cambiaria positiva de 1,8% en el 3 er trimestre/03 contra variación negativa de 14,3% en el 2º trimestre/03, impactando los títulos y valores mobiliarios denominados y/o indexados al dólar y los instrumentos financieros derivativos, utilizados como hedge de nuestras operaciones; y (ii) al aumento del volumen. Resultado Financiero de Seguros, Previsión y Capitalización 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,9 El incremento en el periodo se debe: (i) al aumento en el volumen de los títulos y valores mobiliarios vinculados a las provisiones técnicas, principalmente el VGBL; y (ii) a la mejora en las tasas de intereses. La variación viene, preponderantemente, del aumento en el volumen de los títulos y valores mobiliarios vinculados a las provisiones técnicas. Resultado de Operaciones de Cambio 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (87,3) ,7 Esta rúbrica debe ser analizada deducida de los gastos de captaciones en el Exterior, utilizados para financiar las operaciones de importación/exportación, de acuerdo con nota explicativa n o 13a. Después de estas deducciones, el resultado seria de R$ 325 en el periodo/02 y de R$ 247 en el periodo/03, influenciado por la baja en el volumen de la cartera de cambio y de la variación cambiaria negativa. Esta rúbrica debe ser analizada deducida de los gastos de captaciones en el Exterior, utilizados para financiar las operaciones de importación/exportación. Después de estas deducciones, el resultado seria de R$ 106 en el 2º trimestre/03 y de R$ 69 en el 3 er trimestre/03, influenciado por la baja en el volumen de la cartera de cambio. Resultado de las Aplicaciones Compulsorias 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , (1,1) La variación viene, esencialmente: (i) de la creación de alícuota adicional de 8% sobre los depósitos a la vista y a plazo, y de 10% sobre los depósitos de caja de ahorros, ambos remunerados por la tasa SELIC a partir del 3 er trimestre/02; (ii) del aumento en la tasa de referencia TR, índice que remunera el depósito de la caja de ahorros, de 1,9% en el periodo/02 para 3,9% en el periodo/03; y (iii) del aumento en el volumen de los depósitos. La pequeña variación se debe a la baja de la tasa SELIC, de 5,8% en el 2º trimestre/03 para 5,6% en el 3 er trimestre/03, y amenizada por el aumento en el volumen de los depósitos. 8 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

11 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Estado de Resultado - R$ millones Gastos de Captaciones en el Mercado 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (27,9) ,1 La reducción es reflejo, en gran parte, de la variación cambiaria negativa de 17,3% en los 9 meses de 2003, contra variación cambiaria positiva de 67,9% en los 9 meses de 2002, impactando en especial las obligaciones con títulos y valores mobiliarios en el exterior, compensada por el aumento en el volumen/tasas de las captaciones denominadas en real. El aumento es reflejo, básicamente, de la variación cambiaria positiva de 1,8% en el 3 er trimestre/03, contra variación negativa de 14,3% en el 2º trimestre/03, impactando en especial las obligaciones con títulos y valores mobiliarios en el exterior. Actualización e Intereses de Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,7 El incremento en el periodo se debe: (i) al aumento en el volumen de las provisiones técnicas; y (ii) al aumento en las tasas de intereses de los activos vinculados a las provisiones técnicas, reflejando en los saldos de esas provisiones. La pequeña variación viene del aumento en el volumen de las provisiones técnicas. Gastos con Operaciones de Préstamos y Traspasos 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (92,6) (103) 555 (638,8) La reducción está relacionada, preponderantemente, a la variación cambiaria negativa de 17,3% en los 9 meses de 2003, contra variación cambiaria positiva de 67,9% en los 9 meses de 2002, afectando las operaciones con préstamos y traspasos en el exterior. Margen Financiero La variación se debe, sustancialmente, a la variación cambiaria positiva de 1,8% en el 3 er trimestre/03 contra variación negativa de 14,3% en el 2º trimestre/03, afectando las operaciones con préstamos y traspasos en el exterior. 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,8 El crecimiento en el margen se debe al aumento del volumen de las captaciones y de las tasas de intereses, compensado en parte por la variación cambiaria negativa de 17,3% en los 9 meses de 2003, contra variación cambiaria positiva de 67,9% en los 9 meses de El margen financiero anualizado sobre el activo total medio fue de 9,3% en el periodo/02 para 8,1% en el periodo/03. Ajustándose la provisión excedente para oscilación de riesgo de mercado constituida/revertida en los periodos, el margen financiero anualizado iba a pasar a ser de 7,8% y 8,6%, respectivamente. Gastos con Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa La variación en el margen se debe a la variación cambiaria positiva de 1,8% en el 3 er trimestre/03, contra variación negativa de 14,3% en el 2º trimestre/03 y a la reducción del depósito compulsorio sobre los depósitos a la vista de 60% para 45%. El margen financiero anualizado sobre el activo total medio pasó de 7,2% en el 2º trimestre/03 para 8,2% en el 3 er trimestre/03. Ajustándose la provisión excedente para oscilación de riesgo de mercado constituida/revertida en los trimestres, el margen financiero anualizado iba a pasar a ser de 8,1% y 8,2%, respectivamente. 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (10,8) ,9 Excluyéndose las provisiones excedentes de R$ 193 en el periodo/02 y de R$ 317 en el periodo/03, la reducción de R$ 366 en los gastos es reflejo de la mejor selectividad en la concesión de crédito, debido al perfeccionamiento constante de los instrumentos de evaluación y concesión de crédito. Excluyéndose las provisiones excedentes de R$ 14 en el 2º trimestre/03 y R$ 5 en el 3 er trimestre/03, el incremento es de solamente R$ 26, evidenciando la manutención de la selectividad en la concesión de crédito, debido al perfeccionamiento constante de los instrumentos de evaluación y concesión de crédito. Bradesco 9

12 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Estado de Resultado - R$ millones Ingresos de Prestación de Servicios 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,2 La evolución resulta del aumento de los ingresos con: (i) rentas de tarjetas de crédito R$ 138; (ii) cuenta corriente R$ 136, principalmente manutención de cuenta corriente; (iii) operaciones de crédito R$ 107, básicamente por la contratación y abertura de crédito; (iv) administración de fondos R$ 45; (v) rentas de cobranza R$ 23; y (vi) consolidación de BBV Banco R$ 52. La evolución en el trimestre se debe al aumento en los ingresos con: (i) rentas de administración de fondos R$ 28, (ii) cuenta corriente R$ 15, principalmente manutención de cuenta corriente; (iii) rentas de tarjetas de crédito R$ 9; (iv) rentas de cobranza R$ 5; (v) operaciones de crédito R$ 3, básicamente por la contratación y abertura de crédito; y (vi) consolidación de BBV Banco R$ 26. Premios Retenidos de Seguros, Planes de Previsión y Capitalización 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,2 La variación del periodo está explicada en los cuadros que siguen: La variación del periodo está explicada en los cuadros que siguen: A) Premios Retenidos de Seguros 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,5 La variación se debe, básicamente, al incremento en las ventas de los productos de los ramos Auto y Salud. La variación se debe, esencialmente, al incremento en las ventas de los productos de los ramos Auto y Salud. B) Contribuciones con Planes de Previsión 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , ,7 La variación se debe, principalmente, al incremento en las ventas de los productos VGBL y PGBL. La variación se debe, sustancialmente, al incremento en las ventas de los productos VGBL y PGBL. C) Ingresos con Títulos de Capitalización 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , (3,0) El aumento se debe al incremento en las ventas de títulos de pago único de R$ 5 mil y reaplicación de títulos vencidos en el periodo. La reducción se debe a títulos de pago único vencidos en el trimestre. Variación de Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (1.301) (2.620) 101,4 (737) (895) 21,4 La variación del periodo está explicada en los cuadros que siguen: La variación del periodo está explicada en los cuadros que siguen: A) Variación de Provisiones Técnicas de Seguros 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (83) (233) 180,7 (89) (86) (3,4) El aumento de la provisión está relacionado directamente con la producción (premio), cuyas mayores oscilaciones se pasaron en las Las variaciones permanecieron prácticamente estables en el trimestre. carteras de los ramos Auto y Salud. 10 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

13 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Estado de Resultado - R$ millones B) Variación de Provisiones Técnicas de Previsión 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (1.138) (2.280) 100,4 (615) (736) 19,7 La variación se debe, en gran parte, al aumento en las ventas de los productos VGBL y PGBL, con la correspondiente constitución de la provisión. La variación se debe, básicamente, al aumento en las ventas de los productos VGBL y PGBL, con la correspondiente constitución de la provisión. C) Variación de Provisiones Técnicas de Capitalización Siniestros - Operaciones de Seguros 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (80) (107) 33,8 (33) (73) 121,2 La variación se debe al incremento en la reserva matemática, decurrente de la comercialización de títulos de pago único de R$ 5 mil. La variación viene, en parte, del incremento en las provisiones matemáticas, rescate y sorteo. 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (2.677) (3.181) 18,8 (1.098) (1.111) 1,2 El incremento en los siniestros se debe: (i) al aumento de las indenminizaciones ocurridas en los ramos Auto y Salud; y (ii) a la alteración de la metodología de cálculo de la provisión de siniestros ocurridos, pero no avisados IBNR, en atención a la legislación de la ANS. Los siniestros permanecieron prácticamente estables en el trimestre. Rescates de Títulos de Capitalización 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (552) (704) 27,5 (254) (252) (0,8) El crecimiento refleja, directamente, el aumento en el volumen de títulos de pago único con vencimiento en el periodo/03, que fueron rescatados. Gastos de Comercialización de Planes de Seguros y Previsión Los rescates permanecieron prácticamente estables en el trimestre. 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (488) (554) 13,5 (183) (191) 4,4 La variación del periodo está explicada en los cuadros que siguen: La variación del periodo está explicada en los cuadros que siguen: A) Gastos de Comercialización de Productos de Seguros 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (396) (458) 15,7 (148) (152) 2,7 El incremento resulta, esencialmente, del crecimiento en la venta de seguros de los segmentos Auto y Ramos Elementales, manteniendo la relación comercialización/premios compatible con el periodo anterior. B) Gastos de Comercialización de Planes de Previsión Los gastos de comercialización permanecieron prácticamente estables en el trimestre. 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (92) (96) 4,3 (35) (39) 11,4 El incremento en los gastos se debe al aumento en la comercialización del producto VGBL. El incremento en los gastos se debe al aumento en la comercialización del producto VGBL. Bradesco 11

14 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Estado de Resultado - R$ millones Gastos con Beneficios y Rescates de Planes de Previsión 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (1.180) (1.793) 51,9 (600) (756) 26,0 La variación de esa rúbrica viene, preponderantemente, del aumento de pagos de rescates de planes de previsión, en función de las características de los planes VGBL y PGBL. La variación de esa rúbrica viene, sustancialmente, del aumento de pagos de rescates de planes de previsión, en función de las características de los planes VGBL y PGBL. Gastos de Personal 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (3.029) (3.507) 15,8 (1.148) (1.306) 13,8 El incremento se debe, esencialmente: (i) al aumento en los niveles saláriales, oriundo del acuerdo de la categoría (septiembre/02) de R$ 177 a partir de octubre/02; (ii) a la apropiación del acuerdo colectivo de septiembre/03 R$ 171, incluyendo el abono (pago único) R$ 98; y (iii) al aumento del número de empleados, provenidos de la adquisición de BBV Banco, ocurrida en el 2º trimestre/03, en el monto de R$ 107. La evolución se debe, sustancialmente: (i) a la apropiación del acuerdo colectivo de septiembre/03 R$ 171, incluyendo el abono (pago único) R$ 98; y (ii) al aumento del número de empleados, provenidos de la adquisición de BBV Banco, ocurrida en junio/03, que impactó en la variación de R$ 53, siendo R$ 27 en el 2 o trimestre y R$ 80 en el 3 er trimestre. Otros Gastos Administrativos 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (2.917) (3.486) 19,5 (1.153) (1.232) 6,9 La evolución del gasto se debe, principalmente, a la expansión de la Red de Atención, destacándose: (i) depreciación y amortización R$ 86; (ii) servicios de terceros R$ 61; (iii) alquileres R$ 55, principalmente, por la locación de las Agencias subastadas a partir de junio/02; (iv) arrendamiento de bienes R$ 55; (v) comunicaciones R$ 43; (vi) gastos con traslado R$ 40; y (vii) consolidación de BBV Banco R$ 100. La evolución en el trimestre se debe al aumento en los gastos con: (i) arrendamiento de bienes R$ 17; (ii) servicios de terceros R$ 11; (iii) comunicaciones R$ 6; y (iv) consolidación de BBV Banco R$ 50. Gastos Tributarios 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (590) (761) 29,0 (238) (255) 7,1 La evolución viene, básicamente, de los aumentos en los gastos con PIS/COFINS, compatibles con el crecimiento de los ingresos tributables en el periodo. La variación en el trimestre viene, en gran parte, del aumento de la alícuota de COFINS de 3% para 4% en el valor de R$ 12. Resultado de Participaciones en Afiliadas 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % 32 (26) (181,3) (28) 7 (125,0) La variación viene, en gran parte, de la equivalencia apurada: (i) en IRB Brasil Resseguros S.A. de R$ 33 en los 9 meses de 2002, contra R$ (8) en los 9 meses de 2003; y (ii) en U.G.B. de R$ (4) en los 9 meses de 2002, contra R$ (25) en los 9 meses de La variación viene, sustancialmente, de la equivalencia apurada: (i) en IRB Brasil Resseguros S.A. de R$ (27) en el 2 o trimestre/03, contra R$ 20 en el 3 er trimestre/03; y (ii) en U.G.B. de R$ (8) en el 2 o trimestre/03, contra R$ (12) en el 3 er trimestre/ Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

15 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Estado de Resultado - R$ millones Otros Ingresos Operativos 1 o a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , (52,1) El incremento en el periodo se debe, básicamente, a la: (i) reversión de la provisión para variación cambiaria R$ 504 en La variación se debe, esencialmente, a la reversión de la provisión para variación cambiaria R$ 338 ocurrida en el 2º trimestre/03. Otros Gastos Operativos 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (2.943) (1.813) (38,4) (559) (598) 7,0 La variación se debe, principalmente, a la constitución de provisión para variación cambiaria de R$ 948, en el periodo/02. La variación en el trimestre se debe, preponderantemente: (i) al mayor gasto financiero R$ 15; y (ii) gasto con costo de los servicios prestados R$ 26. Resultado Operativo 1 o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % , (22,2) La evolución viene, en la esencia: (i) de la variación positiva en el margen financiero R$ 613; (ii) de la mutación de la provisión para variación cambiaria, siendo constitución en los 9 meses de 2002 de R$ 948 y reversión en los 9 meses de 2003 de R$ 504; (iii) del aumento de los ingresos de prestación de servicios R$ 551; compensada en parte por la (iv) menor contribución del resultado de seguros (sin considerar el resultado financiero) R$ 748; y por el (v) aumento en los gastos de personal y administrativos R$ Resultado no Operativo La oscilación viene, básicamente: (i) de la reversión de provisiones, principalmente, por la variación cambiaria en el 2º trimestre/03 R$ 338; (ii) del aumento en los gastos de personal y administrativos R$ 238; y fue compensada (iii) por la variación positiva en el margen financiero R$ 544; y (iv) por el aumento en los ingresos de prestación de servicios R$ o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % 132 (768) (681,8) (95) 9 (109,5) La variación en el periodo se debe, en gran parte, (i) a la amortización extraordinaria de fondo de comercio de Banco Mercantil, en el monto de R$ 681; y (ii) al menor resultado apurado en las subastas de Agencias de R$ 36. Obs.: A pesar de mantenida su esencia, fue amortizado extraordinariamente, de acuerdo con la determinación de la Circular nº 3017/2000 de BACEN, el fondo de comercio detenido por Boavista DTVM en Banco Mercantil, resultante del proceso de incorporación, deliberado el Impuesto a la Renta y Contribución Social La variación en el trimestre se refiere, sustancialmente, al beneficio apurado en las subastas de Agencias R$ o.1 a Variación % 2 o Trim. 3 er Trim. Variación % (466) (301) (35,4) (243) (111) (54,3) La variación en el gasto de Impuesto a la Renta y Contribución Social refleja el encargo de los tributos sobre el resultado antes de los impuestos, ajustado de las adiciones y exclusiones, de acuerdo con el demostrado en la nota explicativa nº 35. La variación en el gasto de Impuesto a la Renta y Contribución Social en el periodo refleja el encargo de los tributos sobre el resultado antes de los impuestos, ajustado de las adiciones y exclusiones. Bradesco 13

16 Análisis del Resultado Consolidado Resultado por Segmento de Negocios - R$ millones Acumulado hasta Septiembre/2003 Financiera Grupo Asegurador Otras Eliminaciones Total País Exterior País Exterior Actividades Consolidado Resultado Bruto de la Intermediación Financiera (1) Demás Ingresos / Gastos (4.453) (63) (1.081) (5.556) Ingresos por Prestación de Servicios (200) Gastos de Personal (3.029) (18) (329) (131) (3.507) Otros Gastos Administrativos (3.146) (43) (388) (3) (141) 235 (3.486) Outros Ingresos / Gastos (1.221) (7) (492) 4 (85) (34) (1.835) Beneficio Neto Evolución de los Principales Ítem de los Resultados de los Últimos 12 Meses - R$ millones Gasto de Personal Otros Gastos Administrativos Premio Neto ( * ) 165 Beneficio Neto Margen Financiero Gasto de PDD Ingreso de Prestación de Servicios IR y CS Otros Beneficio Neto (478) (569) (747) Evolución de los Principales Ítem de los Resultados de los Últimos 3 Meses - R$ millones Gasto de PDD 99 Gasto de Personal Otros Gastos Administrativos Premio Neto (*) 132 Otros Beneficio Neto 2º Trim Margen Financiero (17) Ingreso de Prestación de Servicios (158) (79) (123) IR y CS Beneficio Neto 3 er Trim (353) (*) Composición: Premios y Contribuciones netas de las variaciones de las Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización, deducidos de los Siniestros, Rescates, Beneficios y Comisiones. No considera el resultado financiero de la actividad de seguros y la actualización e intereses de provisiones técnicas que están inclusos en el Margen Financiero. 14 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

17 Análisis del Resultado Consolidado Evolución de los Ítem que Componen el Margen Financiero con Ajuste de Cambio de los Últimos 12 Meses - R$ millones Crédito (1) TVM y Res. Fin. de Seguros (3) Cambio (4) Margen Financiero Captaciones / Préstamos (2) (581) (79) Margen Financiero (4.218) Evolución de los Ítem que Componen el Margen Financiero con Ajuste de Cambio de los Últimos 3 Meses - R$ millones Captaciones/ Préstamos (2) Cambio (4) Margen Financiero 2º Trim Crédito (1) TVM y Res. Fin. de Seguros (3) (38) Margen Financiero 3 er Trim (2.147) (1) Incluye Ingreso de Operaciones de Crédito + Resultado de Arrendamiento Mercantil + Ajustes de Operaciones de Cambio (Nota 13a); (2) Incluye Gastos de Captaciones en el Mercado + Gastos de Operaciones con Préstamos y Traspasos+ Resultado de Aplicaciones Compulsorias + Actualización e Intereses de Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización + Ajustes de Resultado de Operaciones de Cambio (Nota 13a); (3) Incluye Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios + Resultado Financiero de Seguros, Previsión y Capitalización + Resultado de Instrumentos Financieros Derivativos + Ajustes de Resultado de Operaciones de Cambio (Nota 13a); y (4) Incluye Resultado de Operaciones de Cambio + Ajustes de Resultado de Operaciones de Cambio (Nota 13a). Bradesco 15

18 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Margen Financiero Ajustado y de las Tasas Medias Operaciones de Crédito x Ingresos Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 53,9 53,7 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 26,8 2º Trim./ º Trim./03 25,1 3 er Trim./ er Trim./03 xxx 33,1 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Operaciones de Crédito Arrendamiento Mercantil Adelanto de Cambio Total Saldo Medio (Trimestral) Ingresos (*) Tasa Media Anualizada Exponencialmente (2/1) 53,7% 26,8% 25,1% 33,1% (*) Incluye los Ingresos de Operaciones de Crédito, el Resultado Neto de Arrendamiento Mercantil y el Resultado de Cambio. Títulos y Valores Mobiliarios x Resultado del TVM Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 34,1 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 18,3 2º Trim./ º Trim./03 9,3 3 er Trim./ er Trim./03 22,6 16 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Títulos y Valores Mobiliarios Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Obligaciones por Operaciones Comprometidas (10.800) (17.998) (16.456) (20.819) Instrumentos Financieros Derivativos (603) (389) (325) (321) 4 Total Saldo Medio (Trimestral) Resultado de Títulos y Valores Mobiliarios (Neto de Gastos con Operaciones Comprometidas) Tasa Media Anualizada Exponencialmente (5/4) 34,1% 18,3% 9,3% 22,6% Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

19 Análisis del Resultado Consolidado Total del Activo x Ingreso de Intermediación Financiera Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 32,3 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 18,0 2º Trim./ º Trim./03 14,3 3 er Trim./ er Trim./03 21,4 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Total del Activo Saldo Medio (Trimestral) Ingreso de Intermediación Financiera Tasa Media Anualizada Exponencialmente (8/7) 32,3% 18,0% 14,3% 21,4% Captaciones x Gastos Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 22,9 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 7,8 2º Trim./ º Trim./03 3,9 3 er Trim./ er Trim./03 11,7 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Depósitos Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos Relaciones Interfinancieras e Interdependencias Deuda Subordinada Securitización de Flujos Financieros Futuros Total de la Captación en el Mercado Saldo Medio (Trimestral) Gastos (*) Tasa Media Anualizada Exponencialmente (11/10) 22,9% 7,8% 3,9% 11,7% (*) Gastos de Captación sin Operaciones Comprometidas Resultado de Aplicaciones Compulsorias. Bradesco 17

20 Análisis del Resultado Consolidado Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización x Gastos Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 11,3 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 15,0 2º Trim./ º Trim./03 14,5 3 er Trim./ er Trim./03 13,5 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización Gastos (*) Tasa Media Anualizada Exponencialmente (14/13) 11,3% 15,0% 14,5% 13,5% (*) Actualización e Intereses de Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización. Obligaciones por Préstamos y Traspasos (País y Exterior) x Gastos Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 71,5 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 5,1 2º Trim./ (2,7) 2º Trim./03 3 er Trim./ er Trim./03 15,8 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Obligaciones por Préstamos Obligaciones por Traspasos Total de Obligaciones por Préstamos y Traspasos Saldo Medio (Trimestral) Gastos con Operaciones de Préstamos y Traspasos (104) Tasa Media Anualizada Exponencialmente (17/16) 71,5% 5,1% (2,7%) 15,8% 18 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

21 Análisis del Resultado Consolidado Total del Activo x Margen Financiero Saldo Medio R$ millones Tasa Media - % a.a. Sept. Acum./ Sept. Acum./02 9,3 Sept. Acum./ Sept. Acum./03 8,1 2º Trim./ º Trim./03 7,2 3 er Trim./ er Trim./03 8,2 Septiembre Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Acumulado Acumulado Total del Activo Saldo Medio (Trimestral) Margen Financiero (*) Tasa Media Anualizada Exponencialmente (20/19) 9,3% 8,1% 7,2% 8,2% (*) Resultado Bruto de la Intermediación Financiera excluida la PDD. Indicadores Financieros Dólar % CDI % IGP M % Sept. Acum./02 67,9 Sept. Acum./02 13,5 Sept. Acum./02 10,5 (17,3) Sept. Acum./03 Sept. Acum./03 18,1 Sept. Acum./03 7,1 (14,3) 2º Trim./03 2º Trim./03 5,8 (0,4) 2º Trim./03 3 er Trim./03 1,8 3 er Trim./03 5,6 3 er Trim./03 1,1 Bradesco 19

22 Análisis del Resultado Consolidado Análisis del Margen Financiero - Publicado El margen financiero (antes de PDD) de Bradesco Consolidado alcanzó R$ 9,1 mil millones en el acumulado hasta sept./03, superior en 7,2% cuando comparado con el mismo periodo del año anterior (R$ 8,5 mil millones). En este trimestre, el margen financiero alcanzó R$ 3,2 mil millones con evolución de 21% con relación al 2º trim./03 (R$ 2,6 mil millones). Mismo con la baja de la tasa de intereses básica no trimestre (CDI/Selic) y reducción de las tasas de operaciones de crédito, Bradesco, de acuerdo con lo dicho arriba, obtuvo aumento del margen financiero. Del mismo modo, la tasa del margen financiero anualizada (obtenida por medio de la división del resultado bruto de la intermediación financiera excluyendo PDD sobre el saldo medio del total del activo) pasó de 7,2% en el 2º trim./03 para 8,2% en el trimestre actual, representando aumento de 1 punto porcentual. Sin embargo, en el acumulado de los nueve meses de 2003, la tasa del margen financiero anualizada retrocedió con relación al mismo periodo de 2002, pasando de 9,3% para 8,1%. Análisis del Margen Financiero - Ajustado Ajustándose la provisión excedente para oscilaciones de riesgo de mercado constituída/ revertenida (provisión cambiaria), la tasa del margen financiero anualizada en este trimestre iba a pasar a ser de 8,2%, contra 8,1% en el 2º trim./03. Mientras, en el acumulado de los nueve meses de 2003, la tasa anualizada iba a ser de 8,6%, contra 7,8% del mismo periodo del año anterior. Con realce de las operaciones generadoras del margen financiero publicado y ajustado, se puede nombrar: Aumento del saldo medio de los Activos Totales pasando de R$ 149,7 mil millones en el 2º trim./03 para R$ 159,4 mil millones en el 3 er trim./03, alcanzando un crecimiento de 6,5% (impactado por la adquisición de BBV Banco); El saldo medio de los títulos y valores mobiliarios en el 3 er trim./03, el cual obtuvo aumento de 17,4% con relación al 2º trim./03, totalizando R$ 45,4 mil millones de saldo medio en el 3 er trim./03; El saldo medio de la cartera de crédito de Bradesco presentó una ligera evolución de 3% con relación al 2º trim./03. Los segmentos Industria y Persona Física fueron los ítem con mejores evoluciones, siendo 5,7% y 4,7%, respectivamente. Vale nombrar que Banco Postal tiene contribuido para el impulso de las operaciones de crédito con Personas Físicas, delante al crecimiento a través de las aberturas de Agencias y de Cuentas Corrientes; El desempeño de los recursos de las provisiones técnicas de seguros, previsión y capitalización, el cual alcanzó un saldo medio en los nueve meses de 2003 de R$ 21,8 mil millones contra R$ 15,0 mil millones en el mismo periodo del año anterior, o sea, crescimiento de 45,2%, lo que ayuda a incrementar el margen financeiro en el largo plazo; Comparándose los gastos de actualización e intereses de los recursos de provisiones técnicas con relación a los ingresos financeiros de seguros, previsión y capitalización, se observa que en el 2º trim./03 los gastos representaban 64,5% de los ingresos, ya en el 3 er trim/03 éste índice redució para 57,0%, demostrando mejor eficiencia de Bradesco en la administración de estos recursos; y Cabe destacar, también, que el resultado del 3 er trim./03 obtuvo pequeño impacto positivo provocado por la reducción del compulsorio sobre depósitos a la vista en el mes de septiembre (de 60% para 45%). 20 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

23 Análisis del Resultado Consolidado Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa Evolución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa R$ millones o Trim. 3 er Trim. Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Septiembre Acumulado Acumulado Cartera de Crédito Saldo Inicial Constituciones de Provisiones en el Período Bajas Efectuadas en el Período (694) (607) (1.597) (551) (561) (1.683) Saldo Oriundo de Instituciones Adquiridas Saldo Final Provisiones Específicas Provisiones Genéricas Provisión Excedente Recuperación de Créditos Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (PDD) sobre Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil R$ millones Diciembre Junio Septiembre Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (A) Operaciones de Crédito (B) PDD sobre Operaciones de Crédito (A/B) 4,8% 6,9% 6,5% 6,6% 7,2% 7,7% 7,9% Índice de Cobertura - PDD/Créditos de Curso Anormal (D-H) R$ millones o Trim. 3 er Trim. 2 o Trim. 3 er Trim. (1) Provisiones Totales (2) Créditos de Curso Anormal (D-H) Índice de Cobertura (1/2) 114,3% 129,7% 143,1% 142,1% Ingresos de Prestación de Servicios R$ millones o Trim. 3 er Trim. Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Septiembre Acumulado Acumulado Cuenta Corriente Cobranza Administración de Fondos Tarjetas Operaciones de Crédito Tarifa Interbancaria Recaudaciones Servicios de Custodia y Corretajes Otros TOTAL Bradesco 21

24 Análisis del Resultado Consolidado Gastos Administrativos y de Personal R$ millones o Trim. 3 er Trim. Septiembre 2 o Trim. 3 er Trim. Septiembre Acumulado Acumulado Servicios de Terceros Comunicaciones Depreciación y Amortización Servicios del Sistema Financiero Arrendamiento de Bienes Traslados Procesamiento de Datos Propaganda y Publicidad Alquileres Mantenimiento y Conservación de Bienes Materiales Agua, Energía y Gas Viajes Otros Gastos Administrativos Proventos Abono (Pago Único) Benefícios Cargas Sociales Entrenamientos Participación de los Empleados en los Beneficios Otros Gastos de Personal Total Recursos Humanos El 30 de septiembre de 2003, Bradesco, incluyendo sus empresas controladas, tenía empleados. El crecimiento con relación a diciembre de 2002 se debe, básicamente, a la adquisición del BBV Banco en junio de 2003, con cuadro de empleados, que ya están incorporados a los números de Bradesco de septiembre/2003. El cuadro a la continuación muestra la evolución del número de empleados: Ejercicio Junio Septiembre Banco Bradesco Controladas Subtotal Bradesco Banco BCN Controladas Subtotal BCN Ban co Ban eb Controladas 50 Subtotal Baneb Banco Boavista Controladas 22 Subtotal Boavista Ban co Mercan til Controladas 353 Subtotal Mercantil BBV Ban co Controladas 39 Subtotal BBV Banco Total Obs.: En junio/2002, 751 empleados de Banco Cidade fueron incorporados a Banco BCN y 706 empleados de Banco BEA fueron incorporados a Banco Bradesco. 22 Informe de Análisis Económico y Financiero Septiembre 2003

25 Análisis del Resultado Consolidado Recursos Humanos Septiembre/2003 POR EDAD POR SEXO POR NIVEL POR TIEMPO EN EL GRUPO POR TIPO DE CARGO Hasta 30 anos 45% Secundario 31% Hasta 5 años 42% De 31 a 40 años 38% Masculino 55% Superior 68% De 6 a 10 años 9% No Comisionados 50% De 41 a 50 años 15% Femenino 45% Otros 1% De 11 a 20 años 39% Comisionados 50% Más de 50 años 2% Más de 20 años 10% Gastos de Personal El 30 de septiembre de 2003, los gastos de personal de Bradesco acumulados en el año representaron un monto de R$ 3,5 mil millones, incluyéndose en ese total los gastos de proventos, cargas, beneficios, entrenamiento, participación de los empleados en el beneficio, abono (pago único) y otros. Entre los beneficios ofrecidos por Bradesco a sus empleados están el seguro salud y la asistencia odontológica, así como el plan suplementario de previsión. El gráfico a la continuación muestra el porcentaje destinado a cada uno de esos ítem en el total de los gastos de personal de Bradesco: Composición de los Gastos de Personal - Septiembre/2003 Beneficios 20,1% Abono (Pago Único) 2,8% Proventos 49,4% Cargas 16,8% Otros 5,9% Entrenamiento 1,3% Participación de los Empleados en el Beneficio 3,7% Gastos de Personal por Segmento de Negocios - Septiembre/2003 Otras Empresas 3,7% Grupo Asegurador 9,4% Empresas Financieras 86,9% Bradesco 23