"La Banca de Desarrollo Multilateral Un caso particular: el Banco del Sur" Ramón Frediani IEF-FCE-UNC WORKSHOP 24 de Julio de 2007

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María Josefa Hidalgo Rodríguez
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1 "La Banca de Desarrollo Multilateral Un caso particular: el Banco del Sur" Ramón Frediani IEF-FCE-UNC WORKSHOP 24 de Julio de 2007

2 La Banca de Desarrollo Banca de Desarrollo nacional e internacional Banco de Desarrollo y Banca de Desarrollo Diferencia con la banca comercial Historia (El Banco de Desarrollo del Mercosur) Fallas del Mercado y Fallas del Estado Objetivos y Funciones

Diferencia con la banca comercial Historia (El Banco de

3 Principales Bancos Internacionales de Desarrollo EXIMBANK (1934, Washington DC) World Bank (1944, Washington DC) Banco Europeo de Inversión (1958, Luxemburgo) BID (1959, Washington DC) BCIE (1961, Tegucigalpa) Banco Africano de Desarrollo (1964, Abiján) Banco Asiático de Desarrollo (1966,Manila) CAF (1968, Caracas) Banco de Desarrollo del Caribe (1970, Barbados) Arab Development Bank (1974, Kartún, Sudán) FONPLATA (1974, Santa Cruz de la Sierra) Islamic Development Bank (1975, Jeeda, Arabia) Nordic Investment Bank (1976, Helsinki), Banco Europeo de Desarrollo (1991, Londres) BDNA (1993, San Antonio,Texas)

CAF (1968, Caracas) Banco de Desarrollo del Caribe (1970, Barbados) Arab Development Bank (1974, Kartún, Sudán) FONPLATA (1974, Santa Cruz de la Sierra)

4 Nacional: Banca de Desarrollo en América Latina BNDES (Brasil),CORFO (Chile), BICE (exbanade, Arg.), NAFIBO (Bolivia), BNF (Paraguay), BANDES (Venezuela), BNF (Ecuador), de la República (Uruguay), COFIDE (Perú), Nafin y Bancomext (México), Finagro y Bancoldex (Colombia). Internacional: BID, WB, CAF, FONPLATA, BCIE, CDB, NADB

), NAFIBO (Bolivia), BNF (Paraguay), BANDES (Venezuela), BNF (Ecuador), de la

5 Fundamentos y Adicionalidad de la Banca de Desarrollo Instrumento financiero para la integración Debilidades de los sistemas financieros locales Financiamiento de largo plazo Bajo costo del fondeo Absorción de excedentes de ahorro de la región Eliminación de Condicionalidades de política, directas y cruzadas (BID-WB-IMF)

Financiamiento de largo plazo Bajo costo del fondeo Absorción de excedentes de

6 Funciones de la Banca Multilateral Banca de Desarrollo Banca de Segundo Piso Banca Comercial restringida (Ej.: IIC del BID y CFI del WB) Banca de Inversión Fondo de Estabilización Macroeconómica (prestamista de última instancia) Compensación de Pagos del comercio exterior intra regional

: IIC del BID y CFI del WB) Banca de Inversión Fondo de Estabilización

7 Servicios Financieros Previstos Financiación de proyectos de infraestructura, de integración y de reforma del Estado; Financiar proyectos que promuevan la convergencia en el desarrollo regional Financiación de saldos deudores transitorios en el comercio intra regional; Proveer liquidez a estados miembros ante iliquidez transitoria; Otorgamiento de fianzas, avales y garantías; Fondeo a la banca de desarrollo y/o de segundo piso nacional para asistir a sectores productivos privados; Estructurador y colocador de deuda soberana; Préstamos contingentes a bancos centrales; Asistir ante crisis sociales o desastres naturales en países miembros Asistencia Técnica a países miembros prestatarios; Diversificar la colocación de reservas internacionales Financiar el desarrollo del mercado de capitales de la región

banca de desarrollo y/o de segundo piso nacional para asistir a sectores productivos privados; Estructurador y colocador de deuda soberana; Préstamos contingentes a bancos centrales; Asistir ante

8 Unión de Naciones del Sur (UNASUR) Isla Margarita, 17 abril de 2007 (1ª Cumbre energética de Sudamérica) Ex-Comunidad de Naciones Sudamericanas (diciembre de 2004) 12 países de la región (excepto Guyana Francesa) Sede de la Secretaría Permanente: Quito, Ecuador Propósito: Crear la OPEGS

(diciembre de 2004) 12 países de la región (excepto Guyana Francesa)

9 Sede del Banco del Sur Organismos internacionales ya existentes en Sudamérica: Chile: CEPAL Venezuela: CAF Bolivia: FONPLATA Colombia: FLAR Uruguay: ALADI y MERCOSUR Perú: ALIDE Ecuador: OLADE Países sin sedes de organismos internacionales: Brasil y Argentina Nota: CEMLA (México), INTAL (Argentina) y SELA (Venezuela) son sólo Centros de Estudio y Cooperación en temas económico-monetarios.

OLADE Países sin sedes de organismos internacionales: Brasil y Argentina Nota: CEMLA (México),

10 CATEGORÍAS POSIBLES DE SOCIOS Socios clase A (países prestatarios), UNASUR Socios clase B (países extra zona) Socios clase C (instituciones financieras estatales) incluso org. financieros internac.? Socios clase D (instituciones financieras privadas)

Socios clase C (instituciones financieras estatales) incluso

11 Órganos de Gobierno y de Administración Consejo de Ministros (12) Asamblea de Accionistas Directorio o Consejo de Administración (15) Comité Ejecutivo (Alta Gerencia)

12 Sistemas de Votación Proporcional al capital suscripto Proporcional a la importancia y fortaleza de la economía del país miembro (PBI, población, deuda externa per cápita, reservas per cápita, exportaciones per cápita, reservas/pbi, deuda/pbi, exportaciones/pbi) Voto igualitario Resoluciones: Criterio General: mayoría de votos presentes Temas Especiales: mayoría calificada (+75%)

per cápita, exportaciones per cápita, reservas/pbi, deuda/pbi, exportaciones/pbi) Voto

13 El Capital del Banco del Sur Categorías de capital propuestas: Suscripto : u$s millones Integrado : u$s millones De Garantía : u$s millones Métodos para su determinación: Demanda insatisfecha de financiamiento de largo plazo Capital y Cartera Promedio en la banca de desarrollo multilateral en la región Monedas Internacional (80%) Local (la paradoja de Ecuador) (20%) indexada Unidad de Cuenta Latinoamericana (UCLA) mediante canasta de monedas

000 millones Métodos para su determinación: Demanda insatisfecha de financiamiento de largo plazo Capital y Cartera

14 Cuadro 1 CONSTITUCION DEL CAPITAL DEL BANCO DEL SUR CAPITAL INICIAL TOTAL DE U$S MILLONES MONEDA SOCIOS U$S (80%) ML* (20%) TOTAL (U$S) 1. Capital Suscripto acciones clase A Argentina Bolivia Brasil Ecuador Paraguay Venezuela Demás países de UNASUR

Capital Suscripto acciones clase A 6.720 1.680 8.

15 (U$S MILLONES) U$S ML TOTAL 2. Capital Integrado (10%) Argentina Bolivia Brasil Ecuador Paraguay Venezuela Demás países de la UNASUR

70 Bolivia 56 14 70 Brasil 56 14 70 Ecuador 56 14 70

16 BANCO DE DESARROLLO TOTAL DE ACTIVOS CARTERA DE PRESTAMOS PATRIMONIO NETO BID BNDES CAF FONPLATA PROMEDIO

808 BNDES 92.260 41.180 8.546 CAF 10.439 8.191 3.

17 FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO HACIA PAISES DEL BANCO DEL SUR (Promedio anual de préstamos en u$s) PAIS BID+CII WB+CFI CAF FONPLATA TOTAL Argentina 1600,0 963,0 260,0 32,0 2855,0 Brasil 1800,0 1505,0 250,0 25,0 3580,0 Bolivia 130,0 57,0 520,0 10,0 717,0 Ecuador 200,0 105,0 470,0 0,0 775,0 Paraguay 80,0 36,0 25,0 10,0 151,0 Venezuela 100,0 6,0 700,0 0,0 806,0 TOTAL 3910,0 2672,0 2225,0 77,0 8884,0

1505,0 250,0 25,0 3580,0 Bolivia 130,0 57,0 520,0 10,0 717,0 Ecuador 200,0 105,0 470,0 0,0 775,0

18 Benchmarks en el Convenio Constitutivo Capital integrado/sucripto: 10% Apalancamiento (Leverage): deuda/pn (max 4) Expansión: cartera/pn (max 3,5) Expansión ampliada: cartera/cap. suscripto (1) Previsiones s/cartera (min. 1,2%) Spread Financiero: i activa-i pasiva (max 180 bps) Límite a la asistencia financiera de proyectos (max 45% y para el resto operaciones sindicadas)

suscripto (1) Previsiones s/cartera (min.

19 Banco del Sur Parámetros para las Proyecciones Financieras LIBOR 180 días: 5,36% anual Bonos USA 10 años: 4,95% anual Tasa activa sector público a corto plazo: pasiva corto plazo + 0,8% anual Tasa activa sector público mediano plazo: pasiva mediano plazo+ 1,0% anual Tasa activa sector público a largo plazo: pasiva largo plazo+ 1,2% anual Tasa activa sector privado a corto plazo: pasiva corto plazo + 1,2% anual Tasa activa sector privado mediano plazo: pasiva mediano plazo+ 1,5% anual Tasa activa sector privado a largo plazo: pasiva largo plazo + 1,8% anual Comisión de compromiso: 0,5% Costo endeudamiento a corto plazo: 4,75% anual (CAF: entre 3,6% y 5,43%) Costo endeudamiento a mediano plazo: 5% anual Costo endeudamiento a largo plazo: 5,84% anual (CAF: 5,84%; Brasil: 5,9%) Previsiones sobre cartera sector público: 1,2% sobre préstamos acordados Previsiones sobre cartera sector privado: 1,7% sobre préstamos acordados

pasiva corto plazo + 1,2% anual Tasa activa sector privado mediano plazo: pasiva mediano plazo+ 1,5% anual Tasa activa sector privado a largo plazo: pasiva largo plazo + 1,8% anual Comisión de

20 interrogantes para la discusión 1) Es preferible un banco o una banca de desarrollo a nivel nacional? 2) Es relevante la banca de desarrollo internacional (multilateral) en un contexto de alta liquidez internacional, reducción de deuda externa y exceso de reservas? 3) Las remesas internacionales y los mercados de capitales: pueden disminuir la relevancia del rol de la banca multilateral en el proceso de desarrollo?

internacional, reducción de deuda externa y exceso de reservas?

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