EL DESARROLLO DE LAS PERSONAS, TAN ESENCIAL COMO EL AGUA PARA LA VIDA

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2 EL DESARROLLO DE LAS PERSONAS, TAN ESENCIAL COMO EL AGUA PARA LA VIDA

3 ÍNDICE 01. LA EMPRESA 1.1. Mensaje a los Accionistas El Grupo Aguas Nuevas Hitos en la Historia Identificación de la Compañía Principales Accionistas Directorio Administración INFORMACIÓN SOCIETARIA 3.1. Filales y Coligadas Remuneraciones del Directorio y Plana Ejecutiva Utilidad Distribuible y Política de Dividendos Resumen de Transacciones en el Periodo Hechos Relevantes Propiedad y Control de la Sociedad Declaración de Responsabilidad EL NEGOCIO 2.1. El quehacer del Grupo Aguas Nuevas Desempeño Económico y Financiero Los principales Proyectos del Grupo Nuestro Principal Activo: Las Personas ESTADOS FINANCIEROS 4.1. Estados Financieros Consolidados Estados Financieros Individuales Estados Financieros Resumidos Filiales Estados Financieros Resumidos Aguas del Altiplano S.A Estados Financieros Resumidos Aguas Araucanía S.A Estados Financieros Resumidos Aguas Magallanes S.A Estados Financieros Resumidos Enernuevas S.A. 176

4 01 LAEMPRESA EL AGUA HACE BROTAR LA VIDA LATENTE EN UNA SEMILLA......Y FORMA PARTE ESENCIAL DE LA PERSONA DESDE SUS INICIOS. Con la llegada de un nuevo colaborador a la compañía tras un riguroso proceso de selección, se activa un plan de inducción que le prepara para ser parte de la cultura del Grupo Aguas Nuevas. MEMORIA ANUAL LA EMPRESA 04 05

5 1.1 Mensaje a los Accionistas Con todo, el EBITDA de la compañía tuvo un comportamiento en línea con la industria, alcanzando los $32 mil 352 millones, esto es, un 1,1% más que en de Generación No Convencional en el Norte Grande, lo que implica que su energía permitiría acreditar cumplimiento de la ley Como presidente del Directorio del Grupo de Empresas Aguas Nuevas S.A., es un honor presentar a continuación, este balance y memoria de la compañía, correspondientes al año. El ejercicio recién pasado, con el grupo Santander como controlador de Aguas Nuevas, confirma las expectativas existentes al momento de la entrada en el capital de Aguas Nuevas: la entera satisfacción con el sector sanitario local y, especialmente, con la marcha de la compañía, lo que motivó un nuevo impulso al desarrollo de planes de crecimiento, en coherencia con los objetivos planteados para el grupo en. Con todo, en el concierto de la severa crisis que afectó a la economía mundial durante gran parte del año, Santander decidió concentrar su esfuerzo futuro en negocios relacionados con su actividad principal el del financiamiento a empresas y personas, y asesoría financiera y, en consecuencia, analizar su desinversión de los activos no bancarios, como los de infraestructura, entre los cuales se encuentra Aguas Nuevas. El proceso está en marcha y ha sido comunicado a las autoridades relacionadas y al equipo que conforma la compañía. No obstante lo anterior, mientras continúe como accionista controlador, el Grupo Santander mantiene su compromiso con los objetivos y planes de inversión de la compañía. En el análisis macro, aunque el ejercicio para la compañía comenzó en medio de una severa crisis que se caracterizó por una declarada recesión a comienzos de año, y la disminución en el empleo y el consumo, el cierre dio claras muestras de recuperación, lo que contribuyó a levantar los mercados globales y locales. En términos de resultados, Aguas Nuevas finalizó en mejor posición que el año anterior. Esto se explica por diversos factores. En primer lugar, las tarifas, que a pesar de descender de la mano de la inflación, en el global anual siguieron una media superior a la de Asimismo, aunque hubo menores consumos en Aguas Araucanía y Aguas Magallanes, producto de la crisis económica, ello se compensó por mayores ventas en Aguas del Altiplano; en tanto, aumentaron los ingresos no regulados, gracias al efecto de los planes de las regiones donde operamos en materia de mejoras en Agua Potable Rural (APR). En concreto, las ventas de Aguas Nuevas S.A. en totalizaron $66 mil 531 millones, lo que implica un avance de 4,8% respecto de En cuanto a egresos, éstos experimentaron un aumento significativo 8,5% más si los comparamos con los del año que le precede, explicado fundamentalmente por los mayores precios de la energía indispensable en la operación en nuestra industria, sobre todo en la zona norte; no obstante lo anterior, el último tercio del año presenta una curva de inflexión, haciendo prever menores precios para También hubo un incremento en gastos de servicios, originados por mayores exigencias de mantenimiento y conservación de nuestras instalaciones. En tanto, producto del proceso de reestructuración societaria desarrollado hacia finales del año tuvo lugar la fusión entre las sociedades Inversiones ASP y Aguas Nuevas, disolviéndose ésta última al ser absorbida por la primera. Con ello, los activos del holding fueron valorados a precio justo, generándose un impacto contable relevante en los estados financieros consolidados de la compañía, al aumentarse las amortizaciones en más de $5 mil 500 millones. En otro punto, de gran importancia para nuestros clientes, en invertimos $ millones. En el desglose de las inversiones destacan, fundamentalmente, la reposición del 15% de las redes de agua potable de Arica; la construcción de tres plantas desaladoras en la zona de la Pampa en el norte; el robustecimiento de los sistemas de producción de agua potable en Arica e Iquique; el inicio de la construcción de la planta de tratamiento de aguas servidas de Lonquimay, y la reposición de redes de todas las filiales del grupo para continuar con las mejoras de nuestra infraestructura básica. Otro hito durante el año se refiere a la implementación de la norma OHSAS , dando cuenta del compromiso del grupo y de cada una de las filiales Aguas del Altiplano, Aguas Araucanía y Aguas Magallanes, con el desarrollo, seguridad y salud de nuestros colaboradores. Durante el año que culmina, comenzamos el desarrollo de un ambicioso proyecto que nos llena de orgullo: Enernuevas S.A. Esta nueva filial de Aguas Nuevas construirá dos minicentrales hidroeléctricas en Tarapacá El Toro y Alto Hospicio, de 1,1 MW de potencia cada una, cuya energía se inyectará al Sistema Interconectado del Norte Grande (SING). Con esta iniciativa, que contempla una inversión de US$4 millones, no sólo aportaremos energía limpia y renovable a las redes de Alto Hospicio, sino que certificaremos las reducciones de emisiones de gases de efecto invernadero como parte del mecanismo de desarrollo limpio del convenio marco de las Naciones Unidas sobre el cambio climático, reducciones que se estiman en toneladas de CO2 por año. También somos los primeros en postular (y posiblemente obtener) la calificación de Medio Antes de finalizar, quisiera referirme brevemente a los desafíos que vienen para En primer lugar, el terremoto que afectó a Chile el 27 de febrero de este año, ha mostrado la capacidad de la compañía para enfrentar este tipo de crisis. Gracias al esfuerzo y compromiso de todos los colaboradores de Aguas Araucanía se consiguió reponer el servicio en las áreas afectadas en un plazo muy breve. Para el 2010 debemos enfrentar la reconstrucción de las instalaciones afectadas, algunos estanques de agua, sin que por ello se afecte el nivel de servicio ni las normales actividades de la compañía. Dada la política de seguros de la empresa, el impacto económico será mínimo, permitiendo a ésta continuar con sus planes de inversión. Por otro lado, en el año partiremos con un nuevo ciclo de fijación de tarifas para todas las empresas del grupo, comenzando con Aguas Araucanía. Sabemos por experiencia que se trata de procesos largos y complejos que requieren la dedicación de gran parte de nuestros equipos, los que sin duda aportarán con el entusiasmo que les caracteriza. Somos conscientes que el proceso será especialmente intensivo en Aguas Araucanía, donde aún no se reconocen todos los costos que involucró el plan de saneamiento de la región. Confiamos poder llegar a buen término el proceso, como ha sido la tónica de la compañía en el pasado. No quisiera despedirme sin reiterar el honor que significa para mí encabezar el directorio de esta importante compañía, así como destacar una vez más el esfuerzo y compromiso de cada uno de los colaboradores de Aguas Nuevas, Aguas del Altiplano, Aguas Araucanía y Aguas Magallanes, que día a día hacen suya la razón de ser de la compañía: la entrega de un servicio de excelencia a cada uno nuestros clientes, de norte a sur. Pedro Batalla Presidente del Directorio Aguas Nuevas S.A. MEMORIA ANUAL LA EMPRESA 06 07

6 MISIÓN Y OBJETIVOS 1.2 El grupo Aguas Nuevas Con la culminación del proceso de incorporación de capital privado a las empresas sanitarias en 2004, nace el Grupo Aguas Nuevas. Este, originalmente formado por las sociedades a las que se transfirió el derecho de explotación de las empresas sanitarias de las regiones aún bajo administración estatal, se proyecta como una compañía con vocación de satisfacer a sus clientes en un servicio básico para la vida, como es el sanitario. De esta manera hereda de sus primeros accionistas esa orientación hacia la calidad y el servicio de excelencia, que los distinguió en el mercado. En el grupo Aguas Nuevas aspiramos a ser reconocidos como una empresa que colabora a mejorar la calidad de vida de sus clientes. Por ello, nuestra Misión es: Entregamos servicios sanitarios a los clientes satisfaciendo en cada momento sus necesidades, contribuyendo a la mejora del medio ambiente y al desarrollo de las ciudades donde operamos. Entendemos que la participación de nuestros trabajadores es imprescindible, por lo que estamos comprometidos con su desarrollo personal y profesional. Debemos garantizar que nuestros accionistas perciban una rentabilidad atractiva dentro de la industria, en un proyecto de largo plazo y crecimiento sostenido. Somos sensibles a la diversidad geográfica y cultural de las distintas regiones en las que estamos presentes, por lo que nos preocupamos de generar una única identidad que respete y cuide la diversidad que nos enriquece. Aguas Nuevas es hoy una empresa que comienza a mirar más allá del sector sanitario, convencida de la necesidad de entregar una rentabilidad adecuada y crecimiento sostenido a sus accionistas; es así como la incorporación de Enernuevas abre nuevas posibilidades de crecimiento a la compañía. Dentro del grupo, la preocupación por las personas que lo conforman sigue siendo central. Es por ello que continúa desarrollando iniciativas orientadas a la seguridad y salud laboral, a la comunicación interna e integración de sus trabajadores, a la certificación de sus competencias laborales y a la adecuada compensación y bonificación de sus trabajadores. En el Grupo Aguas Nuevas somos conscientes de las diferencias culturales, geográficas y sociales existentes entre las regiones donde nuestras operaciones están presentes; las valoramos, puesto que nos enriquecen, razón por la cual fomentamos en cada una de ellas su desarrollo, en la forma que mejor se adapte a su idiosincrasia. Junto a lo anterior, en el grupo creemos firmemente que las cosas no pueden hacerse de cualquier manera, por lo que compartimos sólidos valores que nos identifican y nos distinguen. Honestidad, Transparencia, Credibilidad, Eficiencia, Amabilidad, Esfuerzo y Compañerismo. MEMORIA ANUAL LA EMPRESA 08 09

7 1.3 Hitos en la historia 2004 Toma de Control 2005 Proceso de Integración 2006 Año de la consolidación 2007 Inicio del Proyecto de Excelencia AGOSTO SEPTIEMBRE: Tras participar en una licitación internacional llevada adelante por el Gobierno de Chile, el Grupo Solari se adjudica los contratos de operación de concesiones de las últimas compañías sanitarias que aún administraba el Estado, ubicadas en la Primera, Novena y Décimo Segunda regiones. Culmina el proyecto de saneamiento de Punta Arenas (Región de Magallanes), con la puesta en operación del sistema de tratamiento de aguas servidas de la ciudad. ENERO: Se forma el Grupo de Empresas Aguas Nuevas S.A., compañía que reúne a las filiales regionales Aguas del Altiplano, Aguas Araucanía y Aguas Magallanes. Se inicia así el proceso de integración en términos operativos y de administración, cuyo objetivo es funcionar como una sola compañía, con el mismo sello. Lanzamiento de imagen de Aguas Nuevas y filiales. Estandarización de los procesos y sistemas al interior del Grupo. Mejora general en la infraestructura operativa y de respaldo de las compañías. Incorporación de herramientas informáticas y sistemas de gestión. Lanzamiento proyecto de mejora y unificación de imagen de las oficinas comerciales en todo el país. DICIEMBRE: Se presenta el plan de saneamiento de aguas servidas de la Región de La Araucanía, que busca incorporar 17 unidades de tratamiento de aguas utilizadas, de manera de dar una solución medioambiental eficaz y eficiente a una región que, para entonces, depura únicamente el 11,5% de sus aguas servidas. Se lanza la plataforma digital para el mantenimiento de equipos. MEDIOAMBIENTE: Se incorporan 11 plantas depuradoras de aguas servidas en La Araucanía incluida la unidad depuradora de la ciudad de Temuco, alcanzándose el 90% de tratamiento de aguas servidas a nivel regional. Con la puesta en operaciones de la planta de Porvenir, la Región de Magallanes alcanza el 100% de tratamiento de aguas servidas. Filiales consiguen certificación ISO MARZO: Lanzamiento de iniciativas internas que ponen el foco en el sello del grupo: la excelencia en el servicio que la compañía presta a sus clientes en todo Chile. Se realizan mejoras en modelo de servicio al cliente. JULIO: Se inaugura la Casa del Agua en Iquique, un proyecto de recuperación arquitectónica para la ciudad de una casona de fines del siglo XIX, que albergará las oficinas de la filial Aguas del Altiplano. La compañía lanza el libro histórico Iquique, Ecos del Pasado, que recopila las principales construcciones tradicionales de la capital regional. AGOSTO: Debut de Aguas Nuevas S.A. en el mercado de capitales, con la emisión de dos series de bonos, por UF y UF DICIEMBRE: Finaliza la construcción de la planta de tratamiento de la localidad de Villarrica, gracias a cuya operación se inicia el cierre del plan de saneamiento regional, alcanzando La Araucanía el 99% de tratamiento de aguas servidas Año de la Excelencia Se completa el proyecto interno Aura y se lanza la iniciativa Icaro. MARZO: Campaña interna: Los siete valores de Aguas Nuevas busca comprometer a los trabajadores de la compañía con los valores del grupo. Inicio del proyecto de reducción de pérdidas de agua en la filial del norte. INFRAESTRUCTURA: Mejoras en respaldo eléctrico y seguridad en las unidades productivas. OCTUBRE: Se anuncia la creación de la cuarta filial del grupo, EnerNuevas, orientada al desarrollo de proyectos eléctricos alternativos de pequeño tamaño. Crecimiento ENERO: El Grupo Santander de España llega a acuerdo para la adquisición del 100% de las acciones de Aguas Nuevas S.A. Recambio del 15% de las redes de agua potable de la ciudad de Arica, que vienen a reemplazar infraestructura de larga data y mejorar sustancialmente la continuidad del servicio. Certificación OHSAS en las tres empresas sanitarias y revalidación de la certificación ISO 9001:2008. Anuncio de construcción de dos proyectos de mini centrales de pasada, que aprovechan las aducciones de la provincia de Tarapacá, para la generación de electricidad y su incorporación al SING. Se inicia el proceso de reestructuración empresarial para valorizar las inversiones del grupo a su valor justo. MEMORIA ANUAL LA EMPRESA

8 1.4 Identificación de la Compañía AGUAS NUEVAS Antecedentes generales Nombre Domicilio legal Aguas Nuevas S.A. RUT Tipo de Sociedad Isidora Goyenechea 3600, piso 4, Las Condes, Santiago Sociedad Anónima Abierta Teléfono (56 2) Fax (56 2) Correo electrónico Giro Inversiones y Prestación de Servicios Documentos Constitutivos e Inscripción en la SVS La sociedad Aguas Nuevas S.A. se constituyó bajo el nombre de Inversiones ASP S.A., mediante escritura pública otorgada con fecha 28 de agosto de 2008, ante el titular de la 22ª Notaría de Santiago don Humberto Santelices Narducci. Un extracto de dicha escritura, fue inscrito a fojas N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, con fecha 1 de septiembre de Igualmente, dicho extracto se publicó en el Diario Oficial del día 3 de septiembre de La sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, con el número 1050, con fecha 29 de diciembre de. La sociedad ha experimentado las siguientes modificaciones: Con fecha 12 de noviembre de 2008, se celebró la Primera Junta Extraordinaria de Accionistas de Inversiones ASP S.A., hoy Aguas Nuevas S.A., con la asistencia de la unanimidad de las acciones emitidas por la sociedad, y del Notario Público de Santiago don Humberto Santelices Narducci. El acta de la referida junta se redujo a escritura pública, con fecha 12 de noviembre de 2008, ante el Notario Público de Santiago don Humberto Santelices Narducci. Un extracto de la misma se inscribió a fojas , N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 14 de noviembre de 2008,; y se publicó en el Diario Oficial del día 16 de noviembre de Una rectificación de dicho extracto, se inscribió a fojas , N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 19 de noviembre de 2008;, y se publicó en el Diario Oficial del día 21 de noviembre de Con fecha 27 de noviembre de 2008, se celebró la Tercera Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía, con la asistencia de la unanimidad de las acciones emitidas por la sociedad, y del Notario Público de Santiago don Humberto Santelices Narducci. El acta de la referida junta se redujo a escritura pública, con fecha 27 de noviembre de 2008, ante el Notario Público de Santiago don Humberto Santelices Narducci. Un extracto de la misma se inscribió a fojas 2.363, N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 15 de enero de ;, y se publicó en el Diario Oficial del día 20 de enero de. Con fecha 16 de septiembre de, a través de escritura pública otorgada ante el Notario Público de Santiago don Juan Eduardo Avello San Martín, el Gerente General de la Sociedad, en cumplimiento de lo contemplado en los artículos 24 de la Ley sobre Sociedades Anónimas y 33 de su reglamento, declaró que, habiendo vencido el plazo para enterar el aumento de capital, quedó sin pagarse la cantidad de $ , quedando disminuido en consecuencia en dicho monto el capital de la sociedad. A su vez, con fecha 17 de noviembre de, a través de escritura pública otorgada ante la Notario Público de Santiago doña María Gloria Acharán Toledo, el Gerente General de la Sociedad, rectificó la declaración anterior, quedando constancia que el monto del capital social, una vez efectuada la referida disminución de pleno derecho, asciende a la suma de $ , dividido en acciones. Con fecha 16 de septiembre de, se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía, con la asistencia de la unanimidad de las acciones emitidas por la sociedad, y de don Juan Eduardo Avello San Martín, suplente del Notario Público titular de Santiago, don Eduardo Avello Concha. El acta de la referida junta se redujo a escritura pública, con fecha 16 de septiembre de, ante Juan Eduardo Avello San Martín, suplente del Notario Público de Santiago don Eduardo Avello Concha. Un extracto de la misma se inscribió a fojas , N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 23 de septiembre de ; y se publicó en el Diario Oficial del día 25 de septiembre de. Con fecha 20 de noviembre de, se celebró Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía, con la asistencia de la unanimidad de las acciones emitidas por la sociedad, y del Notario Público titular de Santiago, don Eduardo Avello Concha. El acta de la referida junta se redujo a escritura pública, con fecha 20 de noviembre de, ante el Notario Público de Santiago don Eduardo Avello Concha. Un extracto de la misma se inscribió a fojas , N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 24 de noviembre de ;, y se publicó en el Diario Oficial del día 26 de noviembre de. Con fecha 31 de diciembre de, se celebró Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía, con la asistencia de la unanimidad de las acciones emitidas por la sociedad, y de don Sergio Novoa Galán, Notario reemplazante de la Notario Público titular de Santiago, doña María Gloria Acharán Toledo. MEMORIA ANUAL LA EMPRESA

9 En dicha oportunidad, los accionistas de la sociedad acordaron: a) La fusión entre Aguas Nuevas e Inversiones ASP S.A., mediante la cual esta última sociedad absorbió a la primera, y aprobar los balances de ambas sociedades, el informe pericial y el balance de fusión. En virtud de esta fusión por incorporación, Inversiones ASP S.A. absorbe a Aguas Nuevas S.A., la cual se disuelve sin necesidad de liquidarse, y la sucede en todos sus derechos y obligaciones. b) Como consecuencia de la fusión aprobada, al ser Inversiones ASP S.A. accionista mayoritario de Aguas Nuevas S.A., se aumenta el capital de Inversiones ASP S.A. en el monto al que ascienden los activos reales netos de Aguas Nuevas adquiridos producto de la fusión, con la consecuente emisión de nuevas acciones a ser suscritas por el socio minoritario de Aguas Nuevas, la sociedad Inversiones AyS Cuatro Limitada. El Acta de la referida Junta se redujo a escritura pública, con fecha 31 de diciembre de, ante el Notario Público de Santiago doña María Gloria Acharán Toledo. Un extracto de la misma se inscribió a fojas 9.905, N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 24 de febrero de 2010; y se publicó en el Diario Oficial del día 23 de febrero de Por su parte, el Acta de la Junta Extraordinaria de Accionistas de Aguas Nuevas S.A., que acordó su fusión por incorporación a Inversiones ASP S.A., y su consecuente disolución, se redujo a escritura pública, con fecha 31 de diciembre de, ante la Notario Público de Santiago doña María Gloria Acharán Toledo. Un extracto de la misma se inscribió a fojas 9.999, N del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago con fecha 25 de febrero de 2010; y se publicó en el Diario Oficial del día 23 de febrero de c) La Junta de Accionistas acordó por unanimidad que la fusión producirá efectos a contar del 31 de diciembre de, sin perjuicio que sus efectos contables se retrotraerán al 1 de octubre de. d) Se aprobó por unanimidad sustituir el nombre social de ASP, del actual Inversiones ASP S.A. por el de Aguas Nuevas S.A. e) Se aprobaron por unanimidad los estatutos de ASP como sociedad absorbente, incluyendo las modificaciones necesarias para la adecuada implementación de los acuerdos y el cambio de nombre de ASP, fijándose un texto refundido de sus estatutos. MEMORIA ANUAL LA EMPRESA

10 1.5 Principales Accionistas Los accionistas de Aguas Nuevas S.A. son los siguientes: RUT ACCIONISTA N DE ACCIONES % CAPITAL SOCIAL Inversiones AYS Cuatro Ltda , % Inversiones AYS Tres Ltda , % TOTAL ,00% MEMORIA ANUAL LA EMPRESA

11 Directorio 1.7 Administración PRESIDENTE 1 PEDRO Batalla CASANOVAS Ingeniero Industrial DIRECTORES 3 Marcos Büchi Buc Ingeniero Civil 1 GERENTE GENERAL SANTIAGO HERNANDO PÉREZ Químico 4 FISCAL Julio REYES LAZO Abogado VICEPRESIDENTE 2 vicente DOMÍNGUEZ vial Abogado 4 Juan Caño Sterck Ingeniero Comercial 5 Alejandro Jadresic Marinovic K Ingeniero Civil 6 Nicolás Merigó Cook AB Físico GERENTE REGIONAL AGUAS DEL ALTIPLANO SERGIO Fuentes FARÍAS Ingeniero Civil GERENTE REGIONAL AGUAS ARAUCANÍA JOSÉ ANTONIO torga LEYTON Ingeniero Civil Electrónico 2 GERENTE DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS Juan IGNACIO Parot Becker Ingeniero Civil Industrial 3 GERENTE DE INFRAESTRUCTURA Y DESARROLLO ALBerto KRESSE ZAMorano Ingeniero Civil GERENTE REGIONAL AGUAS MAGALLANES IVÁN PLENCOVICH CHARLES Ingeniero Civil Mecánico 5 GERENTE DE INTEGRACIÓN Javier MorenoHUEYO MurPHY Ingeniero Civil Industrial 6 GERENTE DE CLIENTES CARLOS BARBOZA ZEPEDA Ingeniero Civil 7 GERENTE DE PERSONAS Marcelo CISTERNAS PEREIRA Ingeniero Comercial MEMORIA ANUAL LA EMPRESA

12 02 ELNEGOCIO En Aguas Nuevas tenemos un programa de acreditación de competencias laborales, que permite la entrega de herramientas de formación al trabajador, acorde a sus responsabilidades, lo que le permite abrirse paso en el mundo laboral. COMO EL AGUA TRANSPORTA LOS NUTRIENTES QUE SE ENCUENTRAN EN LA TIERRA PARA SU DESARROLLO DEL MISMO MODO, EN AGUAS NUEVAS NOS PREOCUPAMOS DEL DESARROLLO DE NUESTRA GENTE, ALIMENTÁNDOLA TANTO DE CONOCIMIENTOS COMO DE VALORES. MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

13 2.1 El Quehacer del Grupo Aguas Nuevas S.A. a) Descripción de los negocios La principal actividad del Grupo Aguas Nuevas es la prestación de los servicios de abastecimiento de agua potable y de saneamiento a los habitantes de las zonas en las que opera y demás actividades relacionadas. Estos servicios son entregados en carácter monopólico dentro de las áreas de concesión de cada una de las empresas y, por lo tanto, están regulados por ley y fiscalizados por la Superintendencia de Servicios Sanitarios. Nuestras filiales Aguas del Altiplano, Aguas Araucanía y Aguas Magallanes, son las responsables de la prestación de estos servicios en las regiones de Arica y Parinacota y de Tarapacá; de la Araucanía y de Magallanes, respectivamente. Cabe recordar, que dichas sociedades adquirieron en 2004 el derecho de explotación de las concesiones sanitarias que la Empresa Concesionaria de Servicios Sanitarios S.A. (Econssa) tiene en dichas regiones. A partir de 2008, Aguas Nuevas decide comenzar a diversificar sus actividades, para lo cual crea la filial Enernuevas, que participará en el negocio de la generación eléctrica y proyectos afines, especialmente aprovechando oportunidades ligadas a los negocios sanitarios que desarrollan las otras filiales del grupo. OTPP36,3% NEGOCIO SANITARIO El Grupo Aguas Nuevas es el tercer operador sanitario en Chile con una cuota de mercado del 8,6% expresado en número de clientes. La compañía cubre el ciclo integral del agua en cada una de las regiones en las que está presente (producción de agua potable, distribución de agua potable, recolección de aguas servidas y tratamiento de aguas servidas y disposición de las mismas), entregando servicios a más de clientes en cuatro regiones del país, cubriendo una población aproximada de 1,2 millones de habitantes. El Sector Sanitario está formado por 58 empresas a diciembre de 2008, de las cuales 50 están efectivamente en operación. Prestan servicios en los núcleos urbanos consolidados del país abarcando un universo de unos 14,4 millones de habitantes. El sector es mayoritariamente privado (95,3%), y concentra el 98% de los clientes en 19 empresas. PARTICIPACIÓN DE MERCADO POR GRUPO ECONÓMICO Grupo Santander 8,6% SMAPA 4,3% Grupo Luksic 3,2% HidrosánIcafalVecta 2,3% Marubeni 0,9% Agbar 42,7% Otros 1,7% Aguas Nuevas tiene sus oficinas centrales en Santiago, donde se ubica la estructura corporativa del grupo, y sedes regionales en las ciudades de Arica, Iquique, Temuco y Punta Arenas, y oficinas en la mayoría de las 48 localidades que atiende a lo largo del país. AUNQUE CON DIFERENCIAS CULTURALES Y GEOGRÁFICAS SIGNIFICATIVAS, LOS CLIENTES DE NUESTRAS FILIALES SANITARIAS SON MAYORITARIAMENTE RESIDENCIALES (94% DEL TOTAL). DE IGUAL FORMA, ESTOS CLIENTES SE CONCENTRAN MAYORITARIAMENTE EN LAS CAPITALES REGIONALES (67% DEL TOTAL). AGUAS DEL ALTIPLANO Arica Iquique Alto Hospicio Pozo Almonte AGUAS Huara ARAUCANÍA La Huayca Temuco La Tirana Lautaro Matilla Cajón Pica Vilcún Pisagua Cherquenco Padre Las Casas Angol Lumaco Purén Collipulli Renaico Mininco Los Sauces Capitán Pastene Victoria Traiguén Curacautín Lonquimay Ercilla Nueva Imperial Carahue Puerto Saavedra CholChol Galvarino Pitrufquén Gorbea Freire Nueva Toltén Lastarria Quitratue Cunco Villarrica Loncoche Pucón LicanRay AGUAS MAGALLANES Puerto Natales Punta Arenas Porvenir Puerto Williams Aguas del Altiplano XV Región de Arica y Parinacota y I Región de Tarapacá Aguas Nuevas Santiago de Chile Aguas Araucanía IX Región de la Araucanía Aguas Magallanes XII Región de Magallanes y la Antártica Chilena MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

14 b) Evolución de las Principales Variables Operativas La siguiente tabla muestra la evolución en el tiempo de las principales variables operativas del Grupo Aguas Nuevas en su negocio sanitario: AGUAS NUEVAS CONSOLIDADO Clientes AP Clientes Alcantarillado Cobertura Agua Potable 99,7% 99,9% 99,9% Cobertura Alcantarillado 94,6% 94,9% 95,0% Cobertura Tratamiento 86,3% 94,9% 95,0% Facturación AP (Mm3) Consumo Promedio AP (m3/cliente/ mes) 15,88 15,68 15,84 Facturación Alc (Mm3) Agua Tratada (Mm3) Personal Longitud Red de distribución (km) Longitud Red de alcantarillado (km) EMPRESA GRUPO AGUAS NUEVAS ALTIPLANO ARAUCANÍA MAGALLANES Localidades Atendidas Clientes AP Facturación AP (Mm3) Consumo Promedio AP (m3/cliente/mes) 18,35 13,80 17,02 Cobertura Agua Potable 99,9% 99,8% 100,0% Cobertura Alcantarillado 96,4% 93,4% 97,8% Cobertura Tratamiento 96,4% 93,4% 97,8% Longitud Red de distribución (km) Longitud Red de alcantarillado (km) Los datos muestran niveles similares de coberturas en las tres empresas y valores de infraestructura acordes al tamaño de cada empresa, siendo la más importante en tamaño, Aguas Araucanía, que concentra casi el 50% de los clientes del grupo. En materia de consumo unitario de agua, no obstante, Aguas Araucanía presenta la menor tasa de consumo por cliente, lo que se explica por su mayor carácter rural, el menor producto per cápita de la región y por factores climáticos. De acuerdo con sus declaraciones fundamentales y la gestión de mejoramiento continuo, las empresas del Grupo Aguas Nuevas están orientadas a mejorar la calidad de servicio a sus clientes en todos los puntos de contacto. Los datos muestran mejoras en sus principales índices, destacando el significativo aumento que han experimentado los tiempos de respuesta de los requerimientos técnicos. Al igual que ocurre en el resto de la industria, los clientes presentan un crecimiento moderado, que se relaciona con el crecimiento vegetativo de la población donde se prestan los servicios. De esta forma, las ventas en m3 también presentan crecimientos moderados, pero continuos. Es destacable la evolución del tratamiento de aguas servidas, donde se puede apreciar cómo el volumen tratado se duplicó en 5 años, debido a la incorporación de sistemas de tratamiento de aguas servidas fundamentalmente en la Araucanía, que sólo contaba con un 14% de tratamiento en 2004, presentando en estos momentos una cobertura casi completa en este servicio. Las siguientes tablas muestran las variables operativas del ejercicio, en cada una de las empresas del grupo: A continuación se muestra la variación de los principales indicadores de calidad de servicio al cliente del Grupo Aguas Nuevas en su negocio sanitario: INDICADORES DE CALIDAD DE SERVICIO AL CLIENTE 2008 Subsidios Disponibles Efectividad Subsidios Asignados 95,1% 95,5% Lecturas efectivas 95,0% 95,3% Eficiencia de la recaudación 98,2% 99,7% Tasa de Reclamos (reclamos/100 clientes) 0,85 0,81 Tiempo promedio de respuesta reclamos (días) 4,1 5,0 Atenciones Comerciales Presencial antes de 15 minutos 96,5% 98,3% Atenciones en Caja antes de 10 minutos 96,3% 97,8% Atenciones Requerimientos Técnicos Conexiones en menos de 2 horas 76,3% 89,1% Atenciones Requerimientos Técnicos Redes en menos de 2 horas 74,4% 91,5% Roturas Redes ( roturas/km/año) 0,417 0,409 Roturas Colectores ( roturas/km/año) 0,047 0,063 Obstrucciones Colectores ( Obstrucciones/km/año) 1,305 1,009 MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

15 NEGOCIO Eléctrico Nuestra filial Enernuevas está desarrollando dos pequeñas centrales hidroeléctricas que aprovecharán el potencial energético que se produce en las aducciones de abastecimiento de agua de la ciudad de Iquique. Dichos proyectos están postulando a la calificación de Energía Renovable No Convencional (ERNC) y entrarán en operación a mediados de Dado el tamaño de las centrales (1,1 MW cada una), operarán con autodespacho, lo que implica que será Enernuevas quien decida la energía y potencia que inyectan a la red, según lo estipulado en el DS 244/05. Sin perjuicio del derecho a participar en los balances de inyección y retiros del sistema, en estos momentos se está negociando con otras empresas generadoras mejores condiciones para la venta de la producción energética. OTROS Aspectos La sociedad y sus filiales únicamente tienen registrado a su nombre la marca representativa de su razón social. No se utilizan ni poseen patentes de ningún tipo. Ninguna de las empresas del grupo cuenta con política ni actividades de investigación y desarrollo. Por el carácter esencial de los servicios prestados, ninguna de las empresas del grupo está sujeta a riesgos especiales diferentes a las catástrofes naturales o atentados que puedan afectar su infraestructura. Las centrales se ubican en recintos de Econssa y serán transferidas a esta compañía al término del contrato de concesión de Aguas del Altiplano. MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

16 c) Descripción de los principales activos Por tratarse de una zona desértica donde opera Aguas del Altiplano, en la que prácticamente no existen aguas superficiales, la totalidad de las localidades que atiende la empresa se abastecen mediante fuentes de agua subterránea, a través de más de 90 pozos. La compañía cuenta con casi L/s en derechos de agua en los diversos acuíferos desde los que extrae las aguas; destacan en la ciudad de Arica, los de Azapa y Lluta, existiendo en éste una planta de Osmosis Inversa (200 L/s), en la que se tratan las aguas, dado su mayor contenido en sales. En Iquique, Alto Hospicio, La Huayca y Pozo Almonte, el abastecimiento se realiza a través de dos grandes campos de pozos (sistemas Carmelo y Canchones), ambos en el acuífero de la Pampa del Tamarugal. La región de Tarapacá cuenta con altas coberturas de alcantarillado y tratamiento de aguas servidas (en todas las localidades, excepto en la Tirana, La Huayca, Huara y Pisagua donde no existe alcantarillado). En Arica e Iquique las aguas servidas se disponen a través de tres emisarios submarinos al Océano Pacífico. En Alto Hospicio, Pozo Almonte y Pica existen lagunas aireadas PRODUCCIÓN A.P. AGUAS DEL ALTIPLANO AGUAS ARAUCANÍA AGUAS MAGALLANES Derechos de Agua (L/s) Superficiales ** Subterráneas * 0 Cap. Max. de Producción (L/s) Superficiales Subterráneas N ptap 3*** 27 3 N pozo y drenes N noria * Incluye 427 L/s de derechos en trámite sin oposición. ** Considera valores mínimos en captaciones con derechos variables (El Cable, Casas de Lata). *** En se puso en funcionamiento tres plantas de Osmosis Inversa adicionales en las localidades de la Pampa del Tamarugal. DISTRIBUCIÓN RECOLECCIÓN AGUAS DEL ALTIPLANO AGUAS ARAUCANÍA AGUAS MAGALLANES Redes de A.P. (km) Arranques de A.P Válvulas de corte Grifos Plantas elevadoreas A.P Redes Alc. (km) Uniones domiciliarias Plantas elevadoras A.S * Etapas de recolección y disposición. TRATAMIENTO AGUAS SERVIDAS AGUAS DEL ALTIPLANO AGUAS ARAUCANÍA AGUAS MAGALLANES Capacidad TratAMiento (L/s) Cobertura (%) 97% 94,4% 100,0% N ptas PretratAMiento (emisarios) Tratamiento Primario Tratamiento Secundario o superior Lagunas N Emisarios submarinos para el tratamiento de las aguas servidas; en el primer caso, las aguas se usan parcialmente en el riego de una plantación de olivos, disponiéndose el resto a través de los emisarios submarinos de Iquique. Debido al tamaño y dispersión geográfica donde opera en la Novena Región, Aguas Araucanía utiliza diferentes métodos y tecnologías para proveer servicios sanitarios a las 35 localidades que atiende. Es así como el agua potable proviene de una combinación de fuentes subterráneas (hacia fines de posee 80 pozos a lo largo de la región), como de fuentes superficiales (mayoritariamente ríos), que son potabilizadas en 27 plantas de tratamiento de agua potable y que posteriormente son distribuidas a la población a través de kilómetros de redes. La cobertura a la fecha alcanza al 99,8%. En total, la empresa dispone de más de L/s de derechos de agua (3.300 subterráneas y superficiales) que cubren holgadamente las necesidades de la empresa en el medio plazo. En materia de saneamiento, con la excepción de Lonquimay, cuya planta se encuentra en construcción, y Lican Ray, todas las localidades atendidas cuentan con plantas de tratamiento de aguas servidas, las que totalizan 30 instalaciones de diversas tecnologías. Así, existen 10 plantas con tratamiento primario; 5 con tratamiento secundario, y 15 lagunas aireadas o de estabilización. Todas las plantas de tratamiento primario están diseñadas para convertirse en secundarias cuando la norma de vertidos así lo exija. En el caso de su filial Aguas Magallanes, el agua proviene en su totalidad de fuentes superficiales, contándose con derechos por casi L/s, lo que asegura un abastecimiento permanente y de largo plazo para la demanda de la XII Región. La compañía posee tres plantas de producción de agua potable para atender las necesidades de sus clientes. La cobertura en la actualidad es del 100%. En términos de saneamiento, tanto las localidades de Porvenir como de Punta Arenas poseen instalación de pretratamiento de aguas servidas, así como emisarios submarinos que disponen las aguas en el Estrecho de Magallanes. En el caso de Puerto Natales existe un tratamiento secundario con eliminación de nutrientes, necesario para poder verter las aguas utilizadas a la bahía de la ciudad sin generar impactos ambientales. La cobertura de tratamiento de aguas servidas alcanza al 98%. MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

17 d) RSE: Más cerca de la comunidad AguAS NuevAS, empresa comprometida Durante, el grupo Aguas Nuevas también desarrolló una serie de iniciativas en torno a la Responsabilidad Social Empresarial (RSE), la que fue abordada en diferentes ámbitos, como comunidad, mercado, colaboradores y medio ambiente. Adicionalmente, la empresa comenzó a desarrollar su política y programas de RSE, alineada con su estrategia empresarial y con las expectativas de sus grupos de interés, que contribuirá al desarrollo sostenible de la empresa. Para este fin, se cuenta con el apoyo de una empresa especializada en diagnóstico, diseño y movilización de estrategia de RSE. Mercado Desde el punto de vista de la relación del grupo Aguas Nuevas con sus clientes, destaca la realización de estudios permanentes para conocer su opinión y percepción, lo que se complementa con la realización de más de 180 programas radiales para dialogar con los clientes, en las cuatro regiones en que la compañía está presente. Estos estudios y diálogos orientaron las iniciativas para mejorar la calidad del servicio, de las cuales destacan los siguientes logros: mejoramiento significativo en los tiempos de respuesta y atención a los requerimientos, incremento y diversificación de la cobertura de los lugares de pago; incremento en la efectividad y exactitud de las lecturas de medidores; se alcanzó una efectividad en la asignación de los subsidios que supera el 97% y, a través de la renovación de parte importante de la flota de vehículos limpia colectores con tecnología de punta, la cantidad de eventos de obstrucciones disminuyó casi un 20%. Mediante el acuerdo público privado, entre las empresas del grupo y las intendencias regionales de Tarapacá y Magallanes, 184 clientes con riesgo social, que presentaban morosidad en sus pagos, fueron beneficiados por el programa Convenio Tripartito, consistente en un aporte directo de hasta un 50% de la deuda por parte de la empresa, complementado por una contribución de la intendencia regional, de acuerdo con la ficha de protección social del beneficiado. En el mismo ámbito, durante se destaca el inicio del Programa de desarrollo de los Proveedores (PDP) en Aguas del Altiplano, que tiene como ejes la excelencia en los servicios prestados, mejoramiento de seguridad y salud ocupacional de sus faenas, y el emprendimiento. Es así como 15 proveedores de la región de Arica y Parinacota, y de Tarapacá, realizaron la etapa de diagnóstico e identificación de brechas de mejoras, las que serán desarrolladas durante el año Este programa será extendido a las otras empresas del grupo. ComuNIdad En la relación con la comunidad y el aporte social, el grupo mantuvo y potenció los programas dirigidos a las organizaciones sociales y de estudiantes, destacando el Ciclo del Agua y Talleres de Gasfitería Básica. El ámbito educativo es altamente valorado por la comunidad y es a través de éste que el Grupo Aguas Nuevas entrega una especial dedicación, abordándolo con charlas educativas en establecimientos educacionales, cuyo objetivo es dar a conocer a los niños y niñas del primer nivel básico El Ciclo del Agua, mediante una dinámica de trabajo en el aula que permite entregar consejos prácticos en función del buen uso que se le debe dar al agua, la importancia de los sistemas de descontaminación de las aguas servidas y el cuidado del medio ambiente. Durante el año se realizaron 630 charlas, con la participación de más de alumnos. Este programa se complementó con 58 visitas guiadas a las instalaciones productivas de las empresas, permitiendo que alumnos de distintos niveles de enseñanza y organizaciones sociales conocieran de cerca los procesos de producción del agua potable y depuración del agua en las plantas de tratamiento de aguas servidas. El Taller Gasfitería Básica para el Hogar, denominado La Forma Fácil y Sencilla de Reparar Filtraciones, es una MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

18 iniciativa realizada con diversas instancias sociales como son los clubes de adulto mayor, las juntas vecinales, los grupos de talleres laborales, las escuelas de adultos, grupos de voluntariado, bomberos y municipalidades, entre otros, quienes han visto en los talleres un espacio de conversación y acercamiento con la empresa. Es así como durante el año se realizaron más de 127 talleres con la entrega de certificados a personas. Durante el año el Grupo Aguas Nuevas mantuvo su apoyo a los colegios apadrinados en las regiones en que opera; este apoyo consistió en proveer a los establecimientos educativos de material de apoyo, y se premió a los alumnos más destacados de 1º a 8ª básico por excelencia académica y por superación. Adicionalmente, en Aguas Araucanía se ayudó con muy buenos resultados a niños y niñas con déficit lector en los establecimientos apadrinados, a través del Programa de Reforzamiento Lector de la Fundación AraucaniaAprende. En Aguas del Altiplano, se estableció un diálogo directo y activo con la comunidad, a través del programa Caso AdA. El programa es una instancia de comunicación con las organizaciones sociales, gremiales y autoridades, donde se plantean expectativas y consultas sobre la gestión de la empresa. ColabORAdores Comprometida con el desarrollo profesional de sus colaboradores, la compañía llevó a cabo durante un programa de colaboración que busca contribuir en la educación superior de los trabajadores y de sus hijos, reconociendo y premiando el esfuerzo por alcanzar la excelencia académica; es así como se reconoció la perseverancia de 23 trabajadores y 46 jóvenes. Este programa se complementa con el otorgamiento de un bono de escolaridad que se entrega a todos los hijos de los trabajadores de las empresas regionales. Como parte de los beneficios entregados por la compañía, se destaca el programa de apoyo al financiamiento de la casa propia en Aguas Magallanes, y la campaña para disminuir los tiempos de permanencia de los trabajadores en los recintos de la empresa, contribuyendo a mejorar su calidad de vida y familiar. Medio AmbIENTE Todas las instalaciones y procesos productivos de Aguas Nuevas cumplen con la normativa ambiental vigente, y se realizan monitoreos, controles y estudios establecidos en la Declaraciones y Estudios de Impacto Ambientales aprobados. Durante el año, en Aguas del Altiplano se aprobaron tres nuevas Declaraciones de Impacto Ambiental, correspondientes a la incorporación de plantas de desaladoras de agua potable para las localidades de La Tirana, Pozo Almonte y Huara. Asimismo, implementamos un plan de ahorro energético en las instalaciones de Aguas del Altiplano y en gestión de lodos, estos se utilizaron en predios agrícolas. En la línea de educación para el cuidado del medioambiente, realizamos el seminario sobre emisarios submarinos en Aguas del Altiplano, llevado a cabo en conjunto con la Asociación Nacional de Empresas de Servicios Sanitarios (ANDESS), como una manera de educar a líderes y a la comunidad acerca de la importancia de estos sistemas de saneamiento. MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

19 2.2 Desempeño Económico y Financiero a) Resumen de resultados económicos En, la compañía totalizó utilidades de $ millones, con ventas consolidadas de $ millones. El resultado de explotación fue de $ millones y el resultado fuera de explotación ($5.380 millones). Los ingresos operacionales fueron afectados por las indexaciones negativas originadas fundamentalmente por la baja del IPC del ejercicio, que alcanzaron en promedio 8,7%, 8,5% y 7,2% en Aguas del Altiplano, Aguas Araucanía y Aguas Magallanes, respectivamente. Por otro lado, los gastos de explotación fueron afectados significativamente por el alza de precios de la energía eléctrica en el SING, afectando a nuestra filial Aguas del Altiplano. EVOLUCION DE INGRESOS Valores en millones de pesos EVOLUCION INGRESOS y EBITDA Valores en millones de pesos EVOLUCION MARGEN DE EBITDA ,10% ,78% ,40% 48,63% De esta manera, Aguas del Altiplano obtuvo utilidades de $7.844 millones, Aguas Araucanía de $5.223 millones y Aguas Magallanes de $4.425 millones. MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO

20 b) Financiamiento del Grupo d) Reestructuraciones y fusiones e) Otros Aguas Nuevas tiene presencia en el mercado de capitales nacional a través de una colocación de deuda pública vigente. La emisión, realizada el año 2007, consta de dos series por un monto total de UF La Serie A fue por UF a 21 años plazo, con 10 de gracia, mientras que la Serie B fue por un monto de UF a 5 años bullet. La emisión tiene una clasificación de riesgo de AA asignada por Humphreys y Feller Rate. c) Ratios Financieros ÍTEM Liquidez Liquidez corriente Razón ácida EndeudAMiento Razón de endeudamiento Por otro lado, Aguas Nuevas, a través de sus empresas filiales, tiene créditos con bancos BCI, BICE, CORPBANCA, Santander y Security, los cuales fueron reestructurados en febrero del año, debido al cambio de controlador del grupo. Estos créditos son por una suma total de $ millones y son a 7 años plazo. Tanto en caso del bono como de los créditos se debe cumplir con una serie de covenants, los que al cierre del ejercicio se verificaban en su totalidad. 2,2 veces 2,1 veces 0,7 veces Proporción deuda corto plazo a deuda Total 8,50% Proporción deuda largo plazo a deuda Total 91,50% Total de activos Rentabilidad 3,3 veces Rentabilidad del patrimonio 7,50% Rentabilidad del activo 3,8% Rendimiento activos operacionales 6,30% Utilidad por acción $ 4,80 El 5 de enero de, Inversiones ASP S.A. (hoy Aguas Nuevas S.A.) e Inversiones AYS Cuatro Ltda., ambas sociedades controladas por filiales del Banco Santander S.A., adquirieron la totalidad de las acciones de Aguas Nuevas S.A. e indirectamente a Aguas del Altiplano S.A., Aguas Araucanía S.A., Aguas Magallanes S.A. y Enernuevas S.A. De esta manera, en dicha fecha, Inversiones ASP S.A. pasó a ser controlador de Aguas Nuevas S.A. Posteriormente, el 31 de diciembre del año se acordó la fusión de Inversiones ASP S.A. con su filial Aguas Nuevas S.A. Dicha fusión se llevó a afecto mediante la absorción de Aguas Nuevas por Inversiones ASP, y tiene como efecto y vigencia respecto de terceros, a partir del 31 de diciembre de, donde Inversiones ASP sucede a Aguas Nuevas en todos sus derechos y obligaciones. Se acordó también la disolución de Aguas Nuevas como consecuencia de la fusión y, además, se aprobó el cambio de nombre de Inversiones ASP S.A. por el de Aguas Nuevas S.A.. Como consecuencia de esta fusión, los activos de Aguas Nuevas quedaron valorizados a valor justo, generándose un aumento relevante del valor contable consolidado de los contratos de transferencia de los derechos de concesión de cada una de las filiales operativas. A su vez, dicha operación significó el aumento sustancial del cargo anual por amortización del intangible comparado con el que presentaba la sociedad Aguas Nuevas S.A. anteriormente a su fusión. Debe señalarse, asimismo, que, por ser Inversiones ASP S.A. la sociedad absorbente en la fusión, los estados financieros se presentan sin comparación con el año 2008, porque la adquisición de Aguas Nuevas por parte de ASP se produjo el 5 de enero de. Sin embargo, a nivel operacional y económico, las magnitudes se presentan comparativas con las de la sociedad Aguas Nuevas, antes de su fusión. Al ser una sociedad holding o matriz de las sociedades operativas, Aguas Nuevas S.A. no cuenta con seguros relevantes, salvo los correspondientes a sus edificios e instalaciones, de responsabilidad civil y seguros de vida para el personal, sin perjuicio de los seguros con que cuentan sus filiales, los que se reflejan en las memorias individuales de Aguas del Altiplano S.A., Aguas Araucanía S.A. y Aguas Magallanes S.A. De la misma forma, sus políticas de investigación y desarrollo están directamente relacionadas con las de sus filiales, propias de prestadores de servicios sanitarios, que deben cumplir un programa de desarrollo en los términos de la Ley General de Servicios Sanitarios. Las políticas de financiamiento de Aguas Nuevas S.A. son las propias de una sociedad matriz de filiales operativas del giro de prestación de servicios sanitarios; salvo el financiamiento presentado en los estados financieros, no se contemplan nuevas alternativas de financiamiento de largo o mediano plazo. Se declara expresamente que ningún accionista ha formulado comentarios o proposiciones relativos a la marcha de los negocios sociales, en los términos de lo establecido por el artículo 74, inciso tercero, de la Ley de Sociedades Anónimas. MEMORIA ANUAL EL NEGOCIO