A. GENERALIDADES B. JUSTIFICACIÓN DEL MODELO

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1 CAPÍTULO IV: DISEÑO DE UN MODELO DE CONTROL INTERNO PARA MEJORAR LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS DE LA ZONA OCCIDENTAL DE EL SALVADOR Durante los últimos años se ha experimentado un significativo crecimiento en la industria de las microfinanzas en El Salvador, lo que ha desempeñado un papel muy importante en el desarrollo económico y social de muchos sectores de la economía nacional. Gracias a la información obtenida de las instituciones microfinancieras de la zona occidental de El Salvador y que fue analizada en el capítulo precedente, en este capítulo se desarrollará el diseño de un modelo de control interno que contribuya a mejorar la gestión financiera de este tipo de instituciones. A. GENERALIDADES El modelo de control interno es una herramienta destinada a mejorar el desempeño y gestión financiera de las instituciones dedicadas a las microfinanzas. Se espera que este modelo constituya un importante instrumento de apoyo para el cumplimiento de los objetivos trazados por la administración. B. JUSTIFICACIÓN DEL MODELO La realización de un modelo de control interno es la respuesta a la necesidad de unificar criterios de evaluación para mejorar la gestión financiera de las instituciones microfinancieras de la zona occidental de El Salvador. Lo anterior se debe al crecimiento y desarrollo que ha tenido la industria microfinanciera y a su contribución para mitigar la pobreza por medio del acceso a servicios financieros que permiten la 101

2 generación de ingresos y la creación de empleos, es decir, que los ingresos en los hogares pobres se fortalecen, así como su estabilidad económica, y se reduce su vulnerabilidad. A pesar del crecimiento de la industria, las IMF no cuentan con controles adecuados que permitan mejorar la gestión financiera de sus instituciones y hacerlas más competitivas. C. ALCANCE El significativo crecimiento en la industria de las microfinanzas en El Salvador, y su importante desarrollo, tanto en la zona occidental de El Salvador como en todo el territorio, ponen de manifiesto el propósito del presente modelo de control interno a desarrollar, así como las expectativas que se tienen del mismo para guiar a las instituciones microfinancieras por el camino correcto. Este modelo está diseñado para instituciones microfinancieras, las cuales en su mayoría son nuevas en la industria o que carecen de controles que les permitan evaluar la eficiencia de su gestión financiera. Este modelo de control interno ofrece una herramienta para detectar, a partir de un diagnóstico previamente elaborado, las deficiencias en la gestión financiera de las instituciones, así como sus posibles alternativas de solución y mejora de la gestión; dicho modelo no garantiza el éxito de la gestión financiera, ya que se puede ver limitado por factores internos y externos a la entidad. El modelo cuenta con una herramienta diseñada en una hoja de cálculo (hoja de excel), que permite realizar de forma automática cada uno de los cálculos propuestos. 102

3 D. DESARROLLO DEL MODELO DE CONTROL INTERNO PARA MEJORAR LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS DE LA ZONA OCCIDENTAL DE EL SALVADOR. 1. Esquema del modelo El siguiente esquema del modelo de control interno para mejorar la gestión financiera de las instituciones microfinancieras de la zona occidental de El Salvador, ha sido elaborado por el equipo de tesis, en función del plan a seguir para el desarrollo de la propuesta del mencionado modelo. ESQUEMA DEL MODELO DE CONTROL INTERNO PARA MEJORAR LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS DE LA ZONA OCCIDENTAL DE EL SALVADOR E T A P A I Evaluación del ambiente de control Aspectos a evaluar del ambiente de control. Matriz de evaluación del ambiente de control. M O D E L O D E C O N T R O L I N T E R N O R E T R O A L I M E N T A C I O N E T A P A I I Recolección de información E T A P A I I I Análisis de la gestión financiera E T A P A I V Evaluación de riesgo financiero E T A P A V Mejoras a la gestión financiera Calificación de las IMF por nivel de control. o Control bajo o Control medio o Control Alto Información requerida. Administración de liquidez Calidad de la cartera Eficiencia y productividad Rentabilidad Estándares de la industria Determinación del riesgo financiero Calificación del riesgo financiero Mejoras a la gestión financiera ELABORADO POR EQUIPO DE TESIS PLAN DE IMPLEMENTACIÓN 103

4 2. Desarrollo del modelo 2.1. ETAPA I: Evaluación del ambiente de control Esquema gráfico de etapa I Evaluación del ambiente de control INTEGRIDAD Y VALORES ÉTICOS 25% FACTORES EXTERNOS 10% ACTITUD DE LA ALTA GERENCIA 25% EVALUACIÓN DEL AMBIENTE DE CONTROL CONTROLES ADMINISTRATIVOS Y AUDITORÍA INTERNA 20% MÉTODOS PARA ASIGNAR AUTORIDAD Y RESPONSABILIDAD 20% MATRIZ DE EVALUACIÓN RESULTADOS DE EVALUACIÓN Objetivo general: El objetivo de evaluar el ambiente de control es definir el comportamiento de toda la entidad y encontrar la manera para que éste influya directamente en el nivel de conciencia que tenga el personal con respecto al control interno considerando que tal control aporta disciplina y estructura a la organización. Objetivos específicos: Determinar la forma cómo están cumpliendo los directivos y funcionarios sus obligaciones administrativas y las responsabilidades asignadas. 104

5 Determinar la objetividad de las políticas de contratación de funcionarios y empleados y las incompatibilidades establecidas. Determinar la forma cómo los factores externos influyen o afectan las operaciones y prácticas de la entidad. Determinar el grado de competencia y capacitación profesional que tengan los directivos y el personal de la entidad. Determinar el alcance del control interno existente Aspectos a evaluar del ambiente de control El ambiente de control marca el tono de una organización, influyendo en la conciencia de control de su personal. Es el fundamento para un control interno efectivo, y brinda disciplina y estructura a la institución. Al evaluar el diseño del ambiente de control y determinar si se ha implementado, se entenderá cómo la administración ha creado y mantenido una cultura de honestidad y conducta ética, y ha establecido los controles apropiados para prevenir y detectar el fraude dentro de la entidad. Para evaluar el ambiente de control interno de la entidad se ha utilizado el párrafo 69 de la Norma Internacional de Auditoria 315 Entendimiento de la entidad y su entorno y evaluación de los riesgos de representación errónea de importancia relativa ; resumiendo en cinco elementos los ocho que contempla el párrafo. A cada elemento se le ha asignado una ponderación de acuerdo a la estimación de la importancia de cada uno de ellos, dentro del control interno de este tipo de instituciones. (a) Comunicación y ejecución de la integridad y valores éticos (25%) elementos esenciales que influyen en la efectividad del diseño, administración y monitoreo de los controles. 105

6 (b) Actitud de la alta gerencia hacia los controles establecidos (25%) el enfoque de la administración para tomar y administrar riesgos de negocio, y actitudes y acciones de la administración hacia el desarrollo de las actividades de la institución. (c) Asignación de autoridad y responsabilidad (20%) cómo se asignan la autoridad y responsabilidad por las actividades operativas, y cómo se establecen las relaciones de información y jerarquías de autorización. (d) Controles establecidos y auditoria interna (20%) políticas y procedimientos que ayudan a asegurar el desarrollo de las actividades de la entidad, las acciones necesarias que se toman para atender a los riesgos que amenazan el logro de los objetivos de la entidad. (e) Factores externos (10%) Estos factores incluyen condiciones de la industria tales como el entorno competitivo, las relaciones con proveedores y clientes y desarrollos tecnológicos; el entorno de regulación que abarca, entre otros asuntos.. Cada uno de los elementos mencionados está compuesto por diferentes parámetros que deben ser calificados en una escala del 1 al 10 utilizando únicamente números enteros, de acuerdo a la siguiente escala: Muy deficiente Deficiente Aceptable Muy aceptable Al tener cada parámetro calificado, se realiza una sumatoria de todas las calificaciones asignadas y luego se obtiene un promedio simple para cada elemento en relación con el número de parámetros evaluados, el resultado obtenido se vaciará en la Matriz de evaluación del ambiente de control que se presentará posteriormente. 106

7 Integridad y valores éticos El objetivo primordial de este elemento es lograr que todos los empleados sean eficientes y productivos. Este elemento tiene relación con la manera de hacer conciencia al personal de la institución en relación con la calidad de prestar sus servicios y la ejecución de sus actividades, el grado de participación de este elemento dentro del modelo de control interno es el 25%, considerando su prioridad e importancia dentro del ambiente de control de la entidad. A continuación se presenta un cuestionario para evaluar el elemento integridad y valores éticos, recuerde que a medida incremente la calificación asignada indicará una mayor satisfacción con el desempeño que la institución posee. CUESTIONARIO DE EVALUACION # 1, SOBRE LA INTEGRIDAD Y VALORES ETICOS DE LA INSTITUCION Objetivo: Evaluar los aspectos relacionados con la integridad y valores éticos del personal dentro de la institución Cor. Parámetros a evaluar Nota Asignada 1 Cómo califica el código de conducta de la institución? 2 Cómo califica la actitud de los empleados? 3 Cómo califica la solución de conflictos dentro de la institución? 4 Cómo califica el clima organizacional de la institución? 5 Cómo califica la comunicación interna, entre departamentos y personal? 6 Cómo califica las instalaciones de la institución? 7 Cómo califica la estabilidad laboral de la institución? 8 Cómo califica las políticas de motivación e incentivos al personal por logros y metas alcanzadas? 9 Cómo califica el plan de capacitaciones para el personal? 10 Cómo califica el compromiso del personal con la institución? Sumatoria ( ) Divida entre el número de parámetros del elemento Calificación a colocar en la matriz de evaluación

8 Evaluación sobre la actitud de la alta gerencia hacia los controles internos establecidos. El objetivo de este elemento es evaluar la actitud y el grado de compromiso que la alta gerencia muestra hacia el control interno, esto implica también el nivel en que transmite a todo su personal la importancia de los controles establecidos. Si la alta gerencia no se encuentra comprometida con el control interno o no le da la importancia que merece, toda la institución reflejará el mismo desinterés hacia el control interno. A continuación se presenta un cuestionario para evaluar la actitud de la alta gerencia hacia los controles internos establecidos: CUESTIONARIO DE EVALUACION # 2, SOBRE LA ACTITUD DE LA ALTA GERENCIA HACIA LOS CONTROLES INTERNOS ESTABLECIDOS Objetivo: Evaluar los aspectos relacionados con la actitud de la alta gerencia hacia los controles establecidos. Cor. Parámetros a evaluar Nota Asignada 1 Cómo califica la misión y visión de su institución? 2 Cómo califica el nivel de compromiso de la alta gerencia con los objetivos generales de la institución? 3 Cómo califica el grado de responsabilidad asumida por la alta gerencia hacia los sistemas de control interno? 4 Cómo califica el cumplimiento de los controles establecidos? 5 Cómo califica la consistencia de los presupuestos en todas las áreas? 6 Cómo califica las estrategias y planes operatovos para el logro de los objetivos de la institución? 7 Cómo califica el grado de vigilancia hacia el cumplimiento de los sistemas de control interno? 8 Cómo califica las políticas establecidas por la alta gerencia? Sumatoria ( ) Divida entre el número de parámetros del elemento Calificación a colocar en la matriz de evaluación

9 Métodos para asignar autoridad y responsabilidad El objetivo es evaluar la naturaleza de las actividades ejecutadas y el grado de responsabilidad que los principales funcionarios de la organización deben asumir. El asumir autoridad promueve en el personal aceptación de responsabilidades adicionales, lo que tiene un impacto positivo en el entorno de control de la institución para el buen funcionamiento de la entidad. Para determinar el nivel de control que existe al asignar autoridad y responsabilidad, se presenta el siguiente cuestionario: CUESTIONARIO DE EVALUACION # 3, SOBRE LOS METODOS PARA ASIGNAR AUTORIDAD Y RESPONSABILIDAD Objetivo: Evaluar los aspectos relacionados con los métodos de asignación de autoridad y responsabilidad. Cor. Parámetros a evaluar Nota Asignada 1 Cómo califica la estructura organizativa en su institución? 2 Cómo califica el respeto de los niveles de autoridad? 3 Cómo califica la rendición de cuentas dentro de la institución? 4 Cómo califica el nivel de experiencia y competencia profesional del personal de mando? 5 Cómo califica el nivel de experiencia y competencia profesional del personal operativo? 6 Cómo califica las evaluaciones de desempeño del personal? 7 Cómo califica la asignación de responsabilidades? 8 Cómo califica la promoción de plazas a nivel interno? 9 Cómo califica los recursos proporcionados al personal para desarrollar su trabajo? Sumatoria ( ) Divida entre el número de parámetros del elemento Calificación a colocar en la matriz de evaluación

10 Evaluación de controles administrativos que incluyen la función de auditoría interna. El objetivo de este elemento es determinar la existencia de controles administrativos y su eficacia dentro de la institución. Los controles administrativos son utilizados dentro de las instituciones para supervisar, dar seguimiento al cumplimiento de las políticas y procedimientos, y sirven para guiar a la entidad en el logro de sus objetivos. El ambiente de control se ve favorecido cuando los sistemas administrativos y la auditoría interna están cumpliendo su función. A continuación cuestionario para evaluar los controles administrativos y la función de auditoria interna: CUESTIONARIO DE EVALUACION # 4, SOBRE LOS CONTROLES ADMINISTRATIVOS Y LA FUNCIÓN DE AUDITORIA INTERNA Objetivo: Evaluar los aspectos relacionados con los controles administrativos y la función de auditoría interna. Cor. Parámetros a evaluar Nota Asignada 1 Cómo califica el seguimiento a los presupuestos, ejecutado versus presupuestado? 2 Cómo califica la frecuencia con la que se presentan los informes de operación y financieros? 3 Cómo califica los procedimientos existentes en su institución? 4 Cómo califica la frecuencia de las revisiones de los procedimientos? 5 Qué tan oportunos son los controles establecidos? 6 Cómo califica la competencia técnica del personal de auditoría interna? 7 Cómo califica la calidad de los informes de auditoría interna? 8 Cómo califica el seguimiento y/o cumplimiento a las observaciones presentadas por la función de auditoría interna? Sumatoria ( ) Divida entre el número de parámetros del elemento Calificación a colocar en la matriz de evaluación

11 Influencias externas que afecten las operaciones y prácticas de la entidad. El objetivo de este elemento es medir el impacto de los factores externos en el ambiente de control. En este elemento del ambiente de control se deben tomar en cuenta los factores externos que ponen a prueba el control interno que se ejecuta en la entidad. Para tal efecto, se evalúan los riesgos relacionados con temas reglamentarios y legales; es decir, si el no cumplimiento de las leyes y reglamentaciones representa un riesgo dentro del ambiente de control de la mayoría de instituciones. El ambiente de control se ve favorecido cuando se cumple con las obligaciones reglamentarias y legales de la industria y no se permite que afecten negativamente en el desarrollo de las operaciones de la institución. Para evaluar cómo están influyendo los factores externos en las prácticas de la entidad y en el ambiente de control, se presenta el siguiente cuestionario: CUESTIONARIO DE EVALUACION # 5, SOBRE LAS INFLUENCIAS EXTERNAS QUE AFECTAN LAS OPERACIONES Y PRACTICAS DE LA ENTIDAD Objetivo: Evaluar los aspectos relacionados con las influencias externas que afectan las operaciones y prácticas de la entidad. Cor. Parámetros a evaluar Nota Asignada 1 Cómo califica la supervisión que ejercen los entes donantes a su institución o entidades de gobierno? 2 Cómo califica la legislación existente aplicada a su institución? 3 Cómo califica la asesoria legal que posee la institución? 4 Cómo califica la calidad de la rendición de cuentas a instituciones externas? 5 Cómo califica los incentivos financieros/fiscales a los que puede accesar su institución? 6 Cómo califica las alianzas estrategicas que posee la institución? 7 Cómo califica la experiencia de su institución en relación a su competencia? 8 Cómo califica la imagen de la institución frente a clientes, acreedores, competencia y entes donantes? 9 Cómo califica la fidelidad de los clientes a la institución? 10 Cómo califica la ubicación geográfica de su institución? Sumatoria ( ) Divida entre el número de parámetros del elemento Calificación a colocar en la matriz de evaluación

12 Matriz de evaluación del ambiente de control Los criterios de evaluación del ambiente de control se enumeran en función de la importancia de los elementos antes mencionados y de cada uno de sus parámetros. Los porcentajes asignados han sido basados en la evaluación del ambiente de control expuesto en la Normas Internacional de Auditoria 315 Entendimiento de la entidad y su entorno y evaluación de los riesgos de representación errónea de importancia relativa. El objetivo de la matriz es reflejar, a través de una calificación, el nivel de control que posee la institución, en base a esa calificación se podrá determinar las acciones necesarias para mejorar el control interno y obtener información confiable. En la matriz deben colocarse los resultados del promedio simple calculado para cada elemento al final de cada cuestionario de evaluación. MATRIZ # 1 EVALUACION DEL AMBIENTE DE CONTROL No ELEMENTOS PONDERACIÓN CALIFICACIÓN (y) NOTA PONDERADA (xy) 1 Integridad y Valores Éticos 25% 2 Actitud de la Alta Gerencia 25% 3 Asignación de Autoridad y Responsabilidad 20% 4 Controles Administrativos 20% 5 Influencias Externas 10% Calificación 100% xy= 0.00 La calificación o promedio obtenido en cada elemento (y) se obtiene del promedio simple de las calificaciones asignadas a cada elemento entre el número de 112

13 parámetro dentro del elemento que se esta calificando (calificaciones de 1 a 10 entre el número de parámetros por elemento). Sumatoria ( ) 77 Divida entre el número de parámetros del elemento Calificación a colocar en la matriz de evaluación Para obtener la nota ponderada (xy) se debe multiplicar el porcentaje de ponderación de cada elemento (x), por el promedio obtenido en cada cuestionario (y). No ELEMENTOS PONDERACIÓN (x) CALIFICACIÓN (y) NOTA PONDERADA (xy) 1 Integridad y Valores Éticos 25% * 7.70 = 1.93 La sumatoria de la nota ponderada de todos los elementos ( xy), es el resultado de la evaluación del ambiente de control de la institución. MATRIZ # 1 EVALUACION DE AMBIENTE DE CONTROL No ELEMENTOS PONDERACIÓN CALIFICACIÓN (y) NOTA PONDERADA (xy) 1 Integridad y Valores Éticos 25% Actitud de la Alta Gerencia 25% Asignación de Autoridad y Responsabilidad 20% Controles Administrativos 20% Influencias Externas 10% Calificación 100% xy=

14 Lo anterior ayudará a clasificar las instituciones según el nivel de control que poseen, en el presente modelo se han utilizado los niveles bajo, medio y alto. CALIFICACIÓN NIVELES DE CONTROL Bajo Medio Alto a) Nivel de control bajo. En este rango se encuentran instituciones con calificación de 1.0 a 5.0, con deficiencias que afectan de manera severa su ambiente de control, ya que no están cumpliendo, en general, con las obligaciones administrativas y responsabilidades asignadas, así como deficiencias en la contratación del personal; por ende, el personal es poco capacitado profesionalmente. Todo lo anterior afecta el ambiente de control en la entidad, determinando que no existe control interno, lo que indica que no están cumpliendo con las regulaciones aplicables. b) Nivel de control medio. En este rango se encuentran instituciones con calificación de 5.1 a 8.0; entre menor sea la clasificación se detecta el desarrollo de amenazas que afecten el ambiente de control; sin embargo para este nivel de calificación, las instituciones cuentan con un control interno que aceptable, es posible que la entidad no este cumpliendo con algunos de los lineamientos establecidos por la administración y/o por los entes supervisores externos; por lo tanto, el alcance del control interno existente en la entidad es limitado. c) Nivel de control alto. Son las instituciones que cuentan con una calificación de su nivel de control de 8.1 a 10.0 y se encuentran en una situación óptima sobre 114

15 el control de sus operaciones, aunque pueden existir ciertas fallas o errores dentro de su control interno, los cuales son superables ETAPA II: Recolección de información Esquema gráfico de etapa II Recolección de información NIVEL DE CONTROL BAJO MEDIO ALTO INFORMACIÓN REQUERIDA Objetivo: El objetivo de recolectar la información es para contar con los datos necesarios para evaluar a las instituciones previamente clasificadas de acuerdo con la calificación del nivel de control obtenida. En esta etapa se ocuparán diferentes métodos para obtener la información, según sea la calificación. 115

16 2.2.1 Instituciones con calificación de nivel de control bajo En este tipo de instituciones, al momento de recabar la información necesaria, deberá hacerlo con base en: a. Las cifras mensuales de sus estados financieros y obtener un promedio del último año. b. Confirmar la información reflejada en los estados financieros, mediante muestreo aleatorio de expedientes y entrevistas con clientes y proveedores. c. Obtener los informes de auditoría externa del año anterior y los estados financieros de los tres últimos años Instituciones con calificación de nivel de control medio Para las instituciones con calificación de nivel de control medio, al momento de hacer la aplicación de las razones financieras es recomendable: a. Utilizar las cifras de la información de períodos trimestrales o semestrales. b. Escoger aleatoriamente entre los expedientes de la institución y realizar una inspección a fin de confirmar la información reflejada en los estados financieros c. Obtener los informes de auditoria externa del año anterior Instituciones con calificación de nivel de control alto En las instituciones con calificación de nivel de control alto, la información puede ser: a. Tomada directamente de las cifras anuales que reflejen sus estados financieros, y b. Para confirmar la consistencia de la información es recomendable obtener los informes de auditoría externa del año anterior. 116

17 2.2.4 Información requerida Las fuentes para obtener la información requerida son los estados financieros de la institución, reportes o informes de cartera, detalle de mora, cuentas auxiliares o controles independientes de los intereses pagados e intereses devengados, nómina de empleados, cualquier otro informe o reporte que contenga alguna de la información necesaria. La información necesaria para el análisis de la gestión financiera es la siguiente para todas las instituciones, sin importar su nivel de control: Tabla No. 5 Información requerida Información requerida Fuente de información 1. Saldo de capital de créditos atrasados por más de 30 días. Reporte de provisión incobrables 2. Saldo de capital de todos los créditos refinanciados Reporte de provisión (reestructurados). incobrables 3. Total de la cartera bruta. Balance general 4. Cartera bruta promedio. Calculado, referirse a glosario 5. Activos promedios Calculado, referirse a glosario 6. Saldo de capital de prestamos castigados Control de préstamos castigados 7. Recursos financieros promedios Calculado, referirse a glosario 8. Total del pasivo Balance general 9. Total del patrimonio Balance general 10. Patrimonio promedio Calculado, referirse a glosario 11. Número de prestatarios activos Informe de cartera 12. Número promedio de prestatarios activos Control de tamaño del préstamo 13. Número de oficiales de crédito Informe de cartera 14. Número de personal Informe de carteras 15. Ingresos colocación en efectivo Estado de resultados 16. Intereses y comisiones por recursos financieros Estado de resultados 17. Gastos operativos Estado de resultados 18. Gastos de provisión para créditos morosos Estado de resultados 19. Utilidad neta Estado de resultados Elaborada por equipo de tesis 117

18 Si se posee dudas sobre el significado de la información requerida, en el glosario de términos se proporciona una explicación por cada elemento ETAPA III: Análisis de la gestión financiera Esquema gráfico de etapa III Análisis de la gestión financiera ANALISIS DE LA GESTIÓN FINANCIERA Administración de la liquidez Calidad de la cartera Eficiencia y productividad Rentabilidad Gastos de financiamiento Cartera en riesgo Índice de gastos operativos Retorno sobre el patrimonio Costo de recursos financieros Gastos de provisión Costo por prestatario Retorno sobre activos Deuda / patrimonio Cobertura de riesgo Productividad del personal Rendimiento de cartera la Créditos castigados Productividad del oficial de créditos Objetivo: El objetivo del análisis de la gestión financiera es establecer los indicadores financieros e institucionales que sean útiles para medir el riesgo y el rendimiento de las instituciones microfinancieras. Estos indicadores ofrecerán una explicación y un análisis detallado para las personas que estén interesadas en comprender su aplicación, interpretar su significado y conocer las posibles dificultades y puntos débiles que tengan las instituciones microfinancieras. Para el análisis de la gestión financiera se utilizarán diferentes fórmulas, en las cuales intervendrán los elementos explicados en la etapa II. 118

19 Administración de la liquidez Tal como se dijo anteriormente, la administración de la liquidez asegura que exista la liquidez suficiente como para que las IMF, cumplan con sus obligaciones de desembolso de créditos a los prestatarios y para el repago de los créditos a sus acreedores. Para ello se utilizan los siguientes indicadores. Costo de los recursos financieros Qué significa? Como su nombre lo indica, este índice cuantifica el costo promedio de los recursos financieros que la empresa toma en préstamo. El índice de costo de recursos financieros revela si se ha logrado el acceso a fuentes de financiamiento de bajo costo, tales como los ahorros. Cómo se calcula? El índice de costo de recursos financieros se calcula dividiendo los intereses y comisiones por recursos financieros entre los recursos financieros promedio del período. El denominador contiene todos los recursos financieros de la institución, incluyendo depósitos, fondos comerciales, fondos subsidiados y cuasi-capital. No incluye otras responsabilidades, tales como cuentas por pagar, ni tampoco préstamos hipotecarios que alguna IMF hubiera podido obtener para financiar sus oficinas por nombrar tan sólo dos ejemplos. Fórmula: COSTOS DE RECURSOS FINANCIEROS = INTERESES Y COMISIONES / RECURSOS FINANCIEROS PROMEDIOS 119

20 Cómo se analiza? Si las obligaciones financieras de las IMF incluyen en su mayoría recursos subsidiarios, el costo de los recursos financieros disminuye, cuando en realidad el costo real del crédito comercial para la institución es mucho más alto, por lo tanto la IMF debe prestar atención a este efecto que causan los subsidios. El parámetro para determinar si el costo de los recursos financieros no es del todo real, debe compararse con las tasas vigentes de su entorno. Las IMF, que son capaces de movilizar ahorros, tienden a tener costos de recursos financieros relativamente bajos; sin embargo, esta ventaja es contrarrestada en cierta medida por el mayor costo administrativo de movilizar los ahorros. Gastos de financiamiento Qué significa? Este índice mide el gasto total de intereses y comisiones en los que ha incurrido la institución para financiar su cartera de créditos. Este coeficiente es utilizado para ayudar a determinar la tasa mínima para préstamos que debe cobrar una IMF a fin de cubrir sus costos. Cómo se calcula? El índice de gastos de financiamiento se calcula dividiendo los intereses y comisiones por recursos financieros entre la cartera bruta promedio del período. 120

21 Fórmula: GASTOS DE FINANCIAMIENTO = INTERESES Y COMISIONES POR RECURSOS FINANCIEROS / CARTERA BRUTA PROMEDIO Cómo se analiza? El índice de gastos de financiamiento está determinado, más que nada, por el hecho de si una IMF se financia básicamente a través de deuda o de capital. No debe alarmarse si este índice es muy elevado ya que una institución con un alto índice de gastos de financiamiento puede ser muy rentable si su apalancamiento financiero es elevado; a la inversa, un bajo índice de gastos de financiamiento puede ser una señal de una baja capacidad de apalancamiento financiero, por lo tanto este índice debe ser analizado con el índice deuda/patrimonio que se estudia a continuación. Deuda/patrimonio Qué significa? Este índice de deuda/patrimonio es la medida más simple y mejor conocida de adecuación del capital, debido a que cuantifica el apalancamiento financiero total de la institución. El índice de deuda/patrimonio es de particular interés para los prestamistas, porque indica cuán significativa es la reserva de protección (en forma de patrimonio) con la que cuenta la institución para absorber pérdidas. Cómo se calcula? El índice de deuda/patrimonio se calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del patrimonio. El pasivo incluye todo lo que la IMF adeuda a otros, incluyendo los 121

22 depósitos, endeudamientos, cuentas por pagar y otras cuentas pasivas. El total del patrimonio es el total de los activos, menos el total del pasivo. Fórmula: DEUDA/PATRIMONIO = TOTAL DE PASIVO / TOTAL DE PATRIMONIO Cómo se analiza? Al analizar éste índice se debe cuidar que no se incremente con rapidez o que no permanezca muy elevado ya que afecta directamente los márgenes de rentabilidad. Tradicionalmente, las instituciones microfinancieras han mostrado índices bajos de deuda/patrimonio debido a que, en su calidad de ONG, su capacidad de endeudamiento con la banca comercial ha sido limitada; sin embargo, a medida que las IMF se transforman en intermediarias sujetas a regulación, sus índices de deuda/patrimonio aumentan con rapidez. A pesar de ello las IMF con mayor apalancamiento financiero soportan menos deuda que los bancos convencionales, debido a que las carteras de microcréditos cuentan con menor respaldo de garantías colaterales y sus perfiles de riesgo continúan aún sin ser tan bien entendidos como los de la banca convencional Calidad de la cartera La calidad de la cartera es fundamental dentro del análisis de la gestión financiera, debido a que la mayor fuente de riesgos para una institución financiera reside en su cartera de créditos. Por lo tanto, la cartera de créditos es el principal activo con el que debe contar toda IMF. Para calificar la calidad de la cartera se utilizarán los siguientes indicadores. 122

23 Cartera en riesgo Qué significa? Este ratio es la medida más ampliamente aceptada para determinar la calidad de la cartera. Muestra la porción de la cartera que está "contaminada" por atrasos en los pagos y, en consecuencia, en riesgo de no ser pagada. Cómo se calcula? La cartera en riesgo (CER) se calcula dividiendo el saldo de capital de todos los créditos con atrasos superiores a 30 días más todos los créditos refinanciados (reestructurados) entre el total de la cartera bruta a una fecha determinada. Puesto que el índice a menudo es utilizado para medir los préstamos afectados por atrasos mayores de 60, 90, 120 y 180 días, el número de días deberá quedar claramente establecido (por ejemplo: CER30). No todas las IMF pueden separar sus créditos reestructurados de aquellos no reestructurados. En consecuencia, si los créditos reestructurados no parecieran ser substanciales (menos del 1%), entonces la cartera total afectada por atrasos mayores de 30 días puede ser aceptada como substituto de la cartera en riesgo. Aun si la reestructuración pareciera ser importante (pero no determinada con precisión) el índice de la cartera en riesgo aún podrá ser presentada; pero en tal caso, se deberá especificar que no incluye créditos reestructurados. Al ignorarse los créditos reestructurados, simplemente se subestimaría el riesgo de manera significativa. Fórmula: CARTERA EN RIESGO = (SALDO DE CAPITAL DE CRÉDITOS ATRASADOS POR MAS DE 30 DÍAS + SALDO TOTAL DE CAPITAL DE TODOS LOS CRÉDITOS REFINANCIADOS) / TOTAL DE LA CARTERA BRUTA 123

24 Cómo se analiza? Para analizar este indicador se debe tener en cuenta que cuanto más antigua sea la mora, menos probable será la devolución del crédito. En términos generales, cualquier cartera en riesgo (CER30) que exceda el 10% deberá ser causa de preocupación, debido a que, a diferencia de los créditos comerciales, la mayor parte de los microcréditos no tiene respaldo de garantías realizables. Gastos de provisión Qué significa? Esta medida ofrece indicios sobre el gasto incurrido por la institución para poder anticipar futuras pérdidas en los créditos otorgados. Cómo se calcula? El índice de gastos de provisión se calcula dividiendo el gasto de provisión para créditos morosos del período (no confundir con la reserva para créditos en el balance) por la cartera bruta promedio del período. Fórmula: GASTOS DE PROVISIÓN = GASTOS DE PROVISIÓN PARA CRÉDITOS MOROSOS / CARTERA BRUTA PROMEDIO Cómo se analiza? Es lógico prever que el gasto de provisión para créditos morosos aumente a la par del crecimiento de la cartera global. Para las IMF formalizadas, las legislaciones bancaria 124

25 y tributaria señalarán la tasa mínima ante la cual deberán realizar provisiones para pérdidas en créditos. Por otro lado, las ONG pueden emplear una amplia variedad de prácticas, incluyendo no realizar ninguna provisión (lo cual es raro), provisionar un determinado porcentaje de los nuevos préstamos concedidos o vincular las provisiones a la calidad de la cartera. Al analizar este indicador debe considerarse el estatus legal de la institución y verificar que no se está utilizando para ocultar utilidades o reflejar pérdidas a conveniencia de la IMF debido a que si no existe una regulación este indicador puede ser mal utilizado. Cobertura de riesgo Qué significa? Esta medida muestra cuál es el porcentaje de la cartera en riesgo que está cubierto por provisiones para créditos morosos. Proporciona indicios de cuan preparada se encuentra una institución para enfrentar las peores situaciones. Cómo se calcula? El índice de cobertura de riesgo se calcula dividiendo las provisiones para créditos morosos entre el saldo de capital de créditos atrasados más de 30 días, más el saldo de capital de todos los créditos refinanciados. Fórmula: COBERTURA DE RIESGO = PROVISIONES PARA CRÉDITOS MOROSOS / (SALDO DE CAPITAL DE CRÉDITOS ATRASADOS EN MÁS DE 30 DIAS + SALDO DE CAPITAL DE TODOS LOS CRÉDITOS REFINANCIADOS) 125

26 Cómo se analiza? Este índice debe analizarse junto a la cartera en riesgo y los créditos castigados, puesto que los tres aspectos son interdependientes. También debe considerarse si los créditos con respaldo de garantías colaterales representa la mayor parte de la cartera, debido a que con ese tipo de garantías resulta común un índice por debajo del 100%, por otro lado las elevadas provisiones para créditos morosos, a menudo representa la carencia de garantías colaterales. Para las instituciones microfinancieras, las provisiones para créditos morosos varían, por lo general, entre el 80% y 120% de la cartera en riesgo. Estos son niveles mucho más altos que los que mantienen los bancos comerciales. Créditos castigados Qué significa? Este indicador simplemente representa los créditos que la institución ha eliminado de sus libros contables, debido a que existe una duda substancial de que puedan ser recuperados. Cómo se calcula? El índice de créditos castigados se calcula dividiendo el saldo de capital de créditos castigados en el período por la cartera bruta promedio del período. Fórmula: CRÉDITOS CASTIGADOS = SALDO DE CAPITAL DE CRÉDITOS CASTIGADOS / CARTERA BRUTA PROMEDIO 126

27 Cómo se analiza? Algunas instituciones poseen políticas para realizar castigo de créditos y éstas varían ampliamente entre las IMF. Este índice debe ser analizado dentro del contexto de la cartera en riesgo de cada institución; el analista debe prestar mucha atención en que la IMF no este utilizando este índice para mostrar bajos índices de riesgo Eficiencia y productividad Los indicadores de eficiencia y productividad son indicadores de desempeño que muestran en qué medida la institución está siendo más eficaz en sus operaciones. Dentro de los indicadores para medir la productividad y la eficiencia se encuentran los siguientes indicadores. Índice de gastos operativos Qué significa? Este índice es el mejor indicador de la eficiencia global de una institución crediticia. Por esta razón, también se le denomina comúnmente como índice de eficiencia: mide el costo institucional en la entrega de servicios de crédito. Cómo se calcula? El índice de gastos operativos se calcula dividiendo todos los gastos relacionados con la operación de la institución (incluyendo todos los gastos administrativos y salariales, depreciaciones y honorarios de directores) entre la cartera bruta promedio del período. Los intereses y gastos de provisión para créditos, al igual que los gastos extraordinarios, no están incluidos. 127

28 Fórmula: ÍNDICE DE GASTOS OPERATIVOS = GASTOS OPERATIVOS / CARTERA BRUTA PROMEDIO Cómo se analiza? Entre más bajo sea el índice de gastos operativos más alta será la eficiencia; sin embargo este índice debe ser analizado considerando el tamaño promedio del crédito debido a que entre más alto es el promedio del crédito más bajo es el índice de costos operativos. Costo por prestatario Qué significa? Este índice proporciona una medida significativa de la eficiencia al mostrar el costo promedio de mantener un prestatario activo (cliente). Cómo se calcula? El costo por prestatario se calcula dividiendo todos los gastos relacionados con la operación de la institución (incluyendo todos los gastos administrativos y salariales, las depreciaciones y honorarios de directores) entre el número promedio de prestatarios activos. Los intereses y gastos de provisiones, al igual que los gastos extraordinarios, no están incluidos. Los créditos de consumo y los préstamos garantizados con depósitos están típicamente excluidos de este cálculo, pues requieren de un proceso de selección y de un esfuerzo de análisis mucho menor. 128

29 Fórmula: COSTO POR PRESTATARIO = GASTOS OPERATIVOS / NÚMERO PROMEDIO DE PRESTATARIOS ACTIVOS (EXCLUYENDO CRÉDITOS DE CONSUMO Y GARANTIZADOS CON DEPÓSITOS) Cómo se analiza? Este índice complementa el índice de gastos operativos por lo que es bueno analizarlos en conjunto. Algunos analistas consideran el costo por prestatario un indicador más justo que el índice de gastos de operación, puesto que el tamaño de los créditos no forma parte del denominador. Productividad del personal Qué significa? Este índice recoge la productividad del personal de la institución. En cierta medida indica la forma en que la IMF ha adaptados sus procesos y procedimientos al propósito de su actividad empresarial de prestar dinero. Cómo se calcula? La productividad del personal se calcula dividiendo el número de prestatarios activos (clientes) de una institución entre el número total del personal. Se define como número de prestatarios activos a los identificables individualmente, quienes mantienen por lo menos un crédito pendiente con la institución. De este modo, un crédito solidario concedido a cuatro miembros es considerado como un crédito otorgado a cuatro prestatarios. En los créditos múltiples otorgados al mismo prestatario se considera como un solo prestatario. 129

30 Se utiliza el número de prestatarios en el numerador en lugar de los préstamos, porque el número de personas atendidas determina mejor la carga de trabajo que el número de créditos otorgados. Dos créditos simultáneos al mismo prestatario no requieren el doble de esfuerzo que un solo crédito. Los préstamos garantizados con depósitos y los créditos de consumo están típicamente excluidos de este cálculo, pues requieren de un proceso de selección y de un esfuerzo de análisis mucho menor. El personal total es definido como el número total de personas que trabaja a tiempo completo en una IMF. Incluye el personal bajo contrato, como por ejemplo consultores, siempre y cuando trabajen a tiempo completo. Si existiera un número significativo de empleados trabajando a tiempo parcial, entonces su número deberá ser ajustado a equivalencias de tiempo completo. Dos personas trabajando a medio tiempo serían equivalentes a un empleado a tiempo completo. Fórmula: PRODUCTIVIDAD DEL PERSONAL = NÚMERO DE PRESTATARIOS ACTIVOS (EXCLUYENDO CRÉDITOS DE CONSUMO Y GARANTIZADOS CON DÉPOSITOS) / TOTAL DEL PERSONAL Cómo se analiza? Entre más alto es el índice más productiva es la institución; sin embargo, una baja productividad del personal no significa generalmente que el personal trabaje menos, sino que se ve ocupado por excesivos procedimientos y trámites burocráticos (o viceversa). Tradicionalmente, la comunidad de microfinanzas ha utilizado el índice de clientes por oficial de créditos (o de préstamos por oficial de créditos) para medir la productividad, pero si se incluye en el denominador a todo el personal, en lugar de solamente a los oficiales de créditos, se tendrá una visión más completa de la productividad de la institución. 130

31 La eficiencia de la institución puede ser fácilmente distorsionada si se incluyen los créditos de consumo o con garantía de oro, los cuales requieren de un proceso de evaluación más sencillo y de mucho menor análisis que los microcréditos típicos. Estos tipos de préstamos deberían ser excluidos del cálculo; sin embargo, en algunos casos las propias IMF no distinguen con claridad entre estos créditos, lo cual hace que resulte mucho más difícil desagregarlos. Productividad del oficial de créditos Qué significa? Este índice muestra la productividad del oficial de créditos. Es uno de los índices de rendimiento más reconocidos en la industria de microfinanzas. Cómo se calcula? Este índice se calcula dividiendo el número de prestatarios activos de una institución entre el número total de oficiales de crédito. Se define a los prestatarios activos del mismo modo que para el índice de productividad del personal. Se define a los oficiales de créditos como el personal cuya principal actividad es la administración directa de una porción de la cartera de créditos. Incluye al personal de campo o a los funcionarios de línea que interactúan con los clientes, pero no incluye al personal administrativo, ni a los analistas, quienes procesan los préstamos sin tener contacto directo con la clientela. Entre los oficiales de crédito también se incluyen los empleados por contratos, quienes pueden no formar parte del personal estable, pero quienes son contratados regularmente para desempeñarse como oficiales de créditos. 131

32 Fórmula: PRODUCTIVIDAD DEL OFICIAL DE CREDITOS = NÚMERO DE PRESTATARIOS ACTIVOS / NÚMERO DE OFICIALES DE CRÉDITO Cómo se analiza? Este índice demuestra la productividad de los oficiales de créditos de la institución, entre más alto sea el índice más productiva es la institución. Es importante considerar que este índice puede fácilmente ser distorsionado por los créditos de consumo o préstamos con garantía de oro, disfrazados como microcréditos. Ambos tipos de créditos están amparados, en gran medida, con garantías colaterales, lo cual hace posible que se procese un gran número de préstamos con poco personal. Por consiguiente, los créditos de consumo y los préstamos con garantía de oro no deben ser considerados en el cálculo del indicador Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad dentro de una institución microfinanciera tienden a sintetizar el rendimiento de todas las áreas de la institución. Esta herramienta incluye tres indicadores para medir la rentabilidad, que son: retorno sobre patrimonio, retorno sobre activos y rendimiento de cartera. Retorno sobre patrimonio Qué significa? El retorno sobre patrimonio (RSP), indica la rentabilidad de la institución; sin embargo, dado que muchas IMF son organizaciones sin fines de lucro, el indicador RSP es utilizado mayormente como una estimación de viabilidad comercial. 132

33 Cómo se calcula? El retorno sobre patrimonio (RSP) se calcula dividiendo la utilidad neta (descontado el pago de impuestos y excluyendo cualquier donación o subvención) entre el patrimonio promedio del período. Fórmula: RETORNO SOBRE PATRIMONIO = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO PROMEDIO Cómo se analiza? Este índice es particularmente importante para cualquier entidad privada con fines de lucro con propietarios reales. El RSP de un solo año puede, a veces, dar una impresión falsa de la verdadera rentabilidad de la institución. Ingresos o pérdidas extraordinarias, por ejemplo en la forma de ventas de activos, pueden tener un impacto importante en los resultados netos. En otras circunstancias, la institución podría tener provisiones para créditos muy por debajo de lo indicado y de ese modo registrar temporalmente cifras de ingresos netos más altas. Otro tema a considerar son los impuestos. Las IMF con fines de lucro y sujetas a supervisión pagan, por lo general, impuestos; en tanto que las IMF sin fines de lucro y no sujetas a fiscalización no lo hacen. La obligación de elaborar informes y otros requerimientos impuestos por las entidades reguladoras de la banca también significan mayores costos para las instituciones sujetas a supervisión. 133

34 Retorno sobre activos Qué significa? Este índice de retorno sobre activos, mide cuán bien la institución utiliza todos sus activos. Cómo se calcula? El retorno sobre activos (RSA) se calcula dividiendo la utilidad neta (después de descontado el pago de impuestos y excluyendo cualquier subvención o donaciones) entre los activos promedio del período. Fórmula: RETORNO SOBRE ACTIVOS = UTILIDAD NETA/ ACTIVOS PROMEDIO Cómo se analiza? El retorno sobre los activos (RSA) es una medida global de rentabilidad que refleja tanto el margen de utilidad como la eficiencia de la institución. El retorno sobre los activos es un coeficiente bastante sencillo. Sin embargo, como ocurre con el RSP, una correcta evaluación del RSA dependerá del análisis de los componentes que determinan los ingresos netos, principalmente el rendimiento de la cartera, el costo de los recursos financieros y la eficiencia operativa. 134

35 Rendimiento de la Cartera Qué significa? El rendimiento de la cartera cuantifica los montos que la IMF realmente recibió de sus clientes por el pago de intereses en efectivo durante el período. Cómo se calcula? El rendimiento de la cartera de créditos se calcula dividiendo el total de los ingresos financieros por colocaciones en efectivo (todos los ingresos generados por la cartera de créditos, excluyendo los intereses devengados) entre la cartera bruta promedio del período. Fórmula: RENDIMIENTO DE LA CARTERA = INGRESOS POR COLOCACIONES EN EFECTIVO / CARTERA BRUTA PROMEDIO Cómo se analiza? En términos generales, el rendimiento de la cartera es el indicador inicial de la capacidad de una institución para generar ingresos con los cuales cubre sus gastos financieros y operativos. Una comparación entre el rendimiento de la cartera y la tasa efectiva de crédito promedio brinda una indicación de la eficiencia institucional para cobrar a sus clientes. También brinda una perspectiva general sobre la calidad de la cartera, puesto que la mayoría de las IMF contabilizan por el método de efectivo y el rendimiento de las carteras no incluye los ingresos devengados que los préstamos morosos podrían haber generado, pero que finalmente no lo hicieron. 135

36 2.4. ETAPA IV: Evaluación de riesgos financieros Esquema gráfico de etapa IV Evaluación de riesgos financieros ESTÁNDARES DE LA INDUSTRIA DE MICROFINANZAS DETERMINACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO BAJO CALIFICACIÓN DE RIESGO FINANCIERO MEDIO ALTO Objetivo: El objetivo de la evaluación de riesgos financieros en una institución microfinanciera es conocer el comportamiento actual de la institución con respecto a los indicadores estándares de la industria de microfinanzas Estándares de la industria Para conocer cómo se evaluará el nivel de riesgo financiero de la IMF, a continuación se presenta una matriz donde se ubican los diferentes indicadores estándares de la industria de las microfinanzas. Estos indicadores estándar se establecieron en base a entrevistas con expertos en la materia, consultas en sitios web y revistas de microfinanzas, tales como Micro Enfoque, Mix y MicroRate. Micro Enfoque es una revista a nivel nacional publicada por la Universidad José Matías Delgado donde se 136

37 exponen diferentes indicadores de la industria microfinanciera a nivel nacional, tales como niveles de mora, plazos promedios, crecimiento en clientes y cartera. Microfinance Information Exchange Inc Mix, proporciona información financiera y social de desempeño de instituciones microfinancieras, así como de organizaciones donante e inversionistas. MicroRate es una agencia de calificación, que se especializa en la evaluación de IMF, su objetivo es ser un enlace entre las IMF con las instituciones que sirven como fuentes de financiamiento y con los principales mercados. Pond. % 30% Administración de la liquidez Riesgo Bajo 3 Riesgo Medio 2 Riesgo Alto 1 9% Costo de los recursos financieros < 6 % 6-8% > 8% 9% Gastos de financiamiento < 7 % 7-10% > 10% 12% Deuda / patrimonio < 4:1 6:1 8:1 30% Calidad de la cartera 12% Cartera en riesgo 1-3% 3-6% 6-10% 8% Gastos de provisión < 2% 2-5% > 5% 5% Cobertura de riesgo > 85% 60-85% < 60% 5% Créditos castigados < 2% 2-3% > 3% 20% Eficiencia y productividad 6% Indice de gastos operativos < 15% 15-20% > 20% 6% Costo por prestatario < $ 130 $130 - $170 >$ 170 4% Productividad del personal >120 personas < 100 personas 4% Productividad del oficial de créditos > 275 pers pers. < 150 pers. 20% Rentabilidad MATRIZ # 2 ESTÁNDARES DE LA INDUSTRIA MICROFINANCIERA Valor de nivel de riesgo INDICADORES 4% Retorno sobre patrimonio > 10% 7-10% < 17% 6% Retorno sobre activos > 4% 2-4% < 2% 10% Rendimiento de la cartera > 40% 25-40% < 25% 100% Total 137