Cuánto me da por mi dinero?

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1 22 EN PORTADA 21 de marzo de 2008 Medical Economics Cuánto me da por mi dinero? En momentos de incertidumbre bursátil como el actual, los pequeños inversores se alejan de la Bolsa para refugiarse en productos con menos riesgo y buena rentabilidad. Uno de los que más éxito está obteniendo son los depósitos bancarios, con rentabilidades de hasta dos dígitos.

2 Medical Economics 21 de marzo de 2008 EN PORTADA 23 Por Gonzalo San Segundo La situación, resumida, es ésta: en la Bolsa hace frío, hay incertidumbre, y el dinero, miedoso ante los titubeos prolongados, huye de ella (y de los fondos de inversión) en busca de otros lares más abrigados con rentabilidad segura y atractiva. El pasado mes de febrero, el volumen negociado en la Bolsa española descendió más del 40 por ciento respecto al mes anterior, con una media diaria por debajo de los millones de euros, un 23 por ciento menos que la media de Los fondos de inversión, especialmente los de renta variable, también están en retirada. En febrero, su patrimonio descendió un 0,6 por ciento respecto al mes anterior, y un 1,3 por ciento el número de partícipes. Y las rentabilidades de las distintas categorías de fondos en los últimos doce meses oscilaron entre el +3,6 por ciento de los de renta fija y un -9,7 por ciento en renta variable europea. La rentabilidad de la renta variable española bajó un 5,2 por ciento, mientras que la de los fondos mixtos se situó entre el -6,7 y el - 0,2 por ciento, y la de los fondos garantizados, entre el 0,1 de los de renta variable y el 3,6 por ciento de los de renta fija. Son datos de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverco). Paralelamente a ese mal comportamiento de la renta variable, las entidades financieras, debido a la crisis de las subprime o hipotecas basura, tienen problemas para encontrar dinero en el mercado interbancario y lo buscan en los bolsillos de los particulares. Mezcladas todas esas dos situaciones en una coctelera, el resultado, por paradójico que parezca, es atractivo para el pequeño inversor, al menos a corto y medio plazo. Ante tal coyuntura de los mercados bursátiles y del flujo dinerario, cuya duración es incierta, los bancos y cajas de ahorros despliegan sus redes con ofertas tentadoras a la caza de los inversores que huyen de la renta variable, bueno, a la caza de sus ahorros. La competencia es tan grande y dinámica y amplio y variado el abanico de productos más que decentemente remunerados que el ahorrador bien puede decir, a modo de subasta: Quién me da más por mi dinero? Los expertos dicen que en Bolsa se podrá ganar este año entre un 8 y un 12 por ciento de media; en renta fija, del 3 al 5 por ciento; en materias primas, del 5 al 15 por ciento, y en inversiones inmobiliarias, entre el 0 y el 4,5 por ciento. Y los depósitos bancarios, qué interés me ofrecen?, inquiere el impaciente ahorrador. Pues entre el 6 y el 10 por ciento (parte media-alta de las ofertas), a lo que hay que sumar el alto grado de seguridad que hoy ofrecen la mayoría de bancos y cajas de ahorros, incluso si se opera a través de Internet. Qué es un depósito bancario? Se trata de una imposición a un plazo determinado (generalmente, de un día a un año), cuya rentabilidad, expresada en un interés TAE (tasa anual equivalente), hay que ponerla en relación con el plazo para conocer la rentabilidad real. Por ejemplo, euros a un interés TAE del 11 por ciento y a un plazo a un mes, da una rentabilidad real de 110 euros brutos, o sea, un 0,91 por ciento. Los bancos y cajas de ahorros sacan de vez cuando nuevas ofertas de depósitos, unas veces para nuevos clientes y, otras, para nuevas aportaciones dinerarias de los que ya son clientes de la entidad. Si a usted le ha vencido el plazo de su depósito, busque otro banco para el que reúna las condiciones exigidas, y así, hasta ver agotadas sus posibilidades. Puede que de esta manera consiga un interés medio anual entre el 5 y el 7 por ciento, lo que no está nada mal, por cierto. Con todo, lo importante es elegir el producto adecuado y no dejarse deslumbrar por un interés alto. Los depósitos bancarios, un producto muy en boga y con golosos y competitivos intereses, son los responsables de la retirada masiva de dinero de los fondos de inversión, que en el último trimestre de 2007 superó los

3 24 EN PORTADA 21 de marzo de 2008 Medical Economics Comparativa Entidad Producto Rentab. (2) Mínimo Máximo Activobank (3) A 1 mes 10, A 3 meses 7, BBVA De 7 a 90 días 3,75 (4) Sin límite A 1 año 3,77 (5) Sin límite Bancaja A 1 mes 10, A 3 meses 4, Sin límite A 6 meses 5, Sin límite B. Sabadell (6) A 10 días 3, Sin límite A 3 meses 3, Sin límite A 6 meses 4, Sin límite A 1 año 4, Sin límite B. Popular A 6 meses 5, A 1 año 5, Bankinter A 1 día 3, A 1 semana 3, A 1 mes 4, A 3 meses 4, A 6 meses 4, A 1 año 4, Barclays A 1 semana 3,65 1 euro Sin límite A 1 mes 10, A 3 meses 7, A 6 meses 3,85 1 euro Sin límite A 1 año 3,85 1 euro Sin límite Caixa Galicia A 1 mes 4, Sin límite A 3 meses 4, Sin límite A 5 meses 5, A 9 meses 4, Caja Duero A 1 mes 4,28 A 3 meses 4,45 A 6 meses 4,42 A 1 año 5, Sin límite Caja España A 15 días 4, A 1 mes 4, A 6 meses 5,20 (8) Citibank A 1 mes 11 1 euro A 3 meses 7 1 euro A 6 meses 3,92 1 euro Sin límite A 1 año 3,92 1 euro Sin límite ING Direct A 3 meses 4,00 1 euro Sin límite A 6 meses 4,10 1 euro Sin Límite Inversis (9) A 1 semana 3, Sin límite A 3 meses 4, Sin límite A 6 meses 4, Sin límite A 1 año 4, Sin límite Openbank A 1 mes 11 1 euro A 3 meses A 6 meses 4, Sin límite A 1 año 4,50 1 euro 1 millón Unicaja A 1 mes 3, A 3 meses A 1 año 4, Sin límite Uno-e (3) A 1 mes 3, Sin límite A 3 meses 4, Sin límite A 6 meses 4, Sin límite A 1 año 4, (1) Mínimo en euros. (2) % en TAE (tasa anual equivalente). (3) Penalización del 1% por cancelación anticipada. (4) Interés nominal. (5) Media en el año. Penalización del 4% por cancelación anticipada. (6) Hay penalización por cancelación anticipada. (7) Penalización del 1,25% en caso de cancelación anticipada. (8) Sólo el primer mes; resto, euribor semestral -0,85. (9) Por cancelación anticipada cobra el 1,5%. (10) Penalización del 2,5% nominal en caso de cancelación anticipada. (11) La cancelación anticipada lleva una penalización del 2% nominal.

4 Medical Economics 21 de marzo de 2008 EN PORTADA 25 de depósitos Importe (1) Condiciones Cliente Internet Cliente Internet (3) Dinero nuevo (7) Dinero otras entidades Dinero otras entidades Incremento de saldo Incremento de saldo (3) (3) (10) (9) (11) Por Intenet Nuevas aportaciones (8) Aumentos de saldo No cliente/más saldo Fuente: Páginas web de las propias entidades. Datos recogidos al millones de euros, según Inverco. Fueron también el producto estrella en En los últimos cuatro meses de ese año, la inversión en depósitos aumentó un 8 por ciento, según el Banco de España. Y todo apunta a que este año volverá a tener similar protagonismo. Las ofertas para atraer a los clientes se adornan con mensajes del tenor siguiente: Su depósito necesita más rentabilidad, Hemos puesto el interés en lo más alto, Hacemos crecer sus ahorros y Nunca pensó que su dinero podía crecer tan rápido. Y muchos pican, por supuesto. No es para menos. Y es que las ofertas son tentadoras. Al menos, a simple vista. En los momentos en que se redacta este reportaje, las entidades más agresivas respecto al interés ofertado son: Citibank, Openbank, Activobank, Barclays y Bancaja en cuanto a depósitos a uno y tres meses, con intereses del por ciento y del 7 por ciento, respectivamente. Estos productos quedan reservados para los nuevos clientes o los que, siéndolo ya, incrementen su saldo (ver cuadro comparativo adjunto). Qué tipo de depósito necesita? Algunos bancos y cajas de ahorros se lo diseñan a su medida, como si fuera un traje: a un día, a una semana, a un mes, a dos, tres, cinco, seis, doce meses, año y medio Sea cual fuere el depósito a plazo fijo que elija, una de las condiciones en las que hay que fijarse antes de contratarlo es si a uno le permiten retirar el dinero total o parcialmente antes del vencimiento, y si esta operación conlleva algún tipo de penalización. Normalmente, las entidades financieras relegan estas condiciones a la habitual letra pequeña. La creciente importancia que está adquiriendo la contratación de depósitos bancarios la constatan los datos del Banco de España. En 2007, la banca captó en depósitos de ahorro más de millones de euros, hasta superar un total acumulado de millones. Se trata de la mayor captación de dinero hacia depósitos en la última década. Y la rentabilidad media de los depósitos hasta un año fue del 4,5 por ciento, frente a una subida del Ibex del 7,3 por ciento en el mismo año. Parece indudable que hay miedo a la Bolsa (y a lo que huela a renta variable) entre los pequeños inversores. Ante esta situación, las gestoras de fondos de inversión han decidido plantar cara a los depósitos bancarios con dos armas: una, rebajando las comisiones, sobre todo en los fondos garantizados y en los

5 26 EN PORTADA 21 de marzo de 2008 Medical Economics de renta fija monetarios. Y dos, lanzando al mercado fondepósitos, un nuevo producto financiero que invierte la mayor parte de su patrimonio en depósitos bancarios a corto plazo y, el resto, en activos de renta fija o privada emitida en mercados autorizados. Gozan de buena liquidez y de las ventajas fiscales de los fondos de inversión. De momento, el resultado de esta estrategia es que las fugas de patrimonio de los fondos de renta variable se están suavizando. De la mar el mero y al banco el dinero Productos bancarios para situaciones de incertidumbre y volatilidad bursátil. Cuenta ahorro. Existen varias modalidades: vinculada a la compra de vivienda, con seguro multiinversión, con domiciliación de nónima, infantil, para la empresa, etcétera. Cuentas de alta remuneración. Ofrecen un interés ligeramente superior al de las cuentas corrientes tradicionales, aunque a veces no prestan todos los servicios normalmente vinculados a una cuenta corriente. Depósito bancario. Puede ser a la vista (el dinero está disponible en cualquier momento) o a un plazo determinado (plazo fijo) previamente pactado. Normalmente llevan asociados una cuenta corriente en la que se abonan los intereses. Es importante tener en cuenta los gastos de apertura y comisiones si los hubiera, y la comisión de cancelación. IPF (imposición a plazo fijo). Es un depósito que se contrata a un tipo de interés determinado y a un plazo a partir de un día. No lleva comisiones y la renovación es automática, con los intereses incluidos si se desea. Se pueden contratar en divisas. Seguros de ahorro. Llevan parejo un tipo de interés garantizado, según el periodo de tiempo elegido. La inversión se destina en su mayor parte a renta fija y su filosofía es la misma que la de los depósitos garantizados. Su ventaja fiscal es que no tributan hasta el momento del rescate, como los fondos de inversión. Gozan de total liquidez y los comercializan tanto los bancos como las compañías aseguradoras. Santiago Churruca, directivo de Deutsche Bank, señala que hay que dejar de depender de la Bolsa, ya que existe en el mercado una amplia oferta de inversiones alternativas muy atractivas. Y es que no sólo de los depósitos de alto interés vive el ahorrador. El inversor dispone de toda una gama de productos alternativos para huir de la volatilidad e inseguridad actual de los mercados. Además de los fondos de renta fija, están, por ejemplo, las cuentas de alta remuneración, los IPF (imposiciones a plazo fijo) o los seguros de ahorro, poco generalizados en España, pero que, dada la situación bursátil, están adquiriendo cierto impulso. La Caixa, por ejemplo, dispone de un Plan Garantizado a partir de 601 euros, con un interés asegurado desde tres meses hasta ocho años. Deutsche Banck acaba de sacar su seguro de vida a tres años y dos meses con capital garantizado, vinculado al precio de la plata. El seguro de ahorro de Mutuactivos ofrece una rentabilidad míni- Los bancos y cajas de ahorros tienen depósitos para todo tipo de clientes.

6 Medical Economics 21 de marzo de 2008 EN PORTADA 27 ma del 2 por ciento y una participación en los beneficios del 90 por ciento sobre el resultado técnico financiero que obtenga la Mutua Madrileña en este tipo de producto. Y el de Mapfre Vida, llamado Dinervida, a dos años, da un interés técnico garantizado del 10 por ciento durante el primer mes y el resto del tiempo vincula su rentabilidad a la evolución del euríbor a tres meses. Y para los que no quieran abandonar su beta de inversor (no sólo de ahorrador) y aspiren a obtener una buena rentabilidad, siempre por encima de o en torno a la inflación, y con poco riesgo, las oportunidades pasan por los proyectos inmobiliarios en los destinos internacionales con gran potencial, como Alemania, Portugal, Marruecos y Estados Unidos, y el capital riesgo que se dirige hacia empresas no cotizadas. Sin olvidar algunas commodities, como ciertas materias primas y el oro. Pero ésta ya es otra historia. A la caza de la nómina Si el cebo de los bancos y cajas para pescar los ahorros de los pequeños inversores se centra en ofrecer jugosos intereses, la carnaza para atrapar la nómina de los clientes de la competencia se concreta en atractivos regalos. Desde vuelos de avión hasta ordenadores portátiles, pasando por televisores de última generación, navegadores GPS y descuentos en las tiendas de ropa, se nutre el muestrario de regalos con los que las entidades financieras premian a los que deciden cambiar la domiciliación de la nómina. La captación de pasivo en tiempos de falta de liquidez ha desatado, una vez más, la guerra de la banca española para robar clientes a la competencia. La nómina (o la pensión), igual que las tarjetas, son dos productos que más vinculan al cliente con una entidad. Estos contratos también tienen su letra pequeña, que hay que leer. Así, la domiciliación de la nómina o pensión, si se quiere optar al premio, ha de ir acompañada, en general, con la domiciliación de recibos como los de la luz, agua, gas o teléfono, y el compromiso de permanecer como cliente de la entidad por un determinado periodo de tiempo, dos años como mínimo en la mayoría de los casos. Regalos ofrecen, por ejemplo, BBVA, Banesto, Banco Popular, Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) y Caixa Galicia. La Caixa, sin embargo, ha optado, en su actual campaña de captación de nóminas, por ventajas como multiplicar la nómina por diez para un préstamo personal a un tipo de interés fijo. Y el gancho del Santander es una hipoteca al interés del euribor más 0,25 puntos sin comisiones. La panoplia de ofertas se adapta prácticamente a cualquier gusto o necesidad.... y de la pensión Las entidades financieras han recrudecido la pugna comercial por conquistar la pensión y el ahorro de los mayores: doce millones de españoles con más de 50 años en estos momentos. La pensión es un ingreso recurrente, como la nómina, de ahí que bancos y cajas de ahorros cortejen al jubilado con un ramo de atenciones que ya quisieran muchas novias para sí. Los expertos sostienen que las personas mayores de 65 años ahorran más y son más propensas a mantener con el banco o caja una vinculación o fidelización más duradera. Es lo que han constatado en el BBVA, entidad que cuenta con un millón de clientes jubilados cuyo volumen de ahorros es 2,5 veces superior a la media de los españoles. A partir de esas dos premisas, el objetivo es conseguir la domiciliación bancaria de la pensión. Cómo? Cada entidad trata de seducir a los clientes a su manera, poniendo a su disposición programas específicos. La forma más común es ofrecer paquetes de productos financieros (fondos de pensiones con diferentes grados de riesgo, planes de pensiones individualizados, cuentas corrientes especiales, etcétera), una oferta de servicios no financieros y hasta regalos, como cuberterías, cámaras de video, juegos de café, viajes, entradas para espectáculos y otros. Sin embargo, uno de los mayores atractivos de los diversos productos que ofrecen las entidades financieras para los jubilados radica, esencialmente, en dos aspectos: poder disponer del dinero de la pensión antes del día 1 de cada mes y disponer de anticipos a cuenta del ingreso de la pension sin pagar intereses, para cantidades pequeñas y en plazo corto, aunque la cuenta se quede en descubierto.