PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América)

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1 PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América) Estados Financieros Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América por los Años que Terminaron el 31 de Diciembre de 2011 y 2010 e Informe de los Auditores Independientes.

2 PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América) CONTENIDO Páginas INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 1-2 ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Balances de Situación 3 Estados de Resultados y de Excedentes Acumulados 4 Estados de Flujos de Efectivo 5 Notas a los Estados Financieros 6-36

3 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Deloitte Touche, S.A. Los Robles No. 29 Apartado Postal 2815 Managua Nicaragua Tel.: (505) Fax: (505) A la Junta Directiva de PROMUJER INC. Nicaragua Hemos auditado los estados financieros adjuntos de PROMUJER INC. Nicaragua ( la Entidad ) que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los estados de resultados y excedentes acumulados, y de flujos de efectivo por los años que terminaron en esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua y por aquel control interno que la administración determine necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales, tanto por fraude como por error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorías. Realizamos nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos las auditorías para obtener una razonable seguridad de que los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo su evaluación del riesgo de error significativo, ya sea causado por fraude o por error. Al realizar estas evaluaciones de riesgo, el auditor considera los controles internos de la Compañía que sean relevantes a la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad de los controles internos de la Entidad. Una auditoría incluye también la evaluación de lo apropiado de las políticas contables utilizadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente, apropiada y proporciona una base para sustentar nuestra opinión de auditoría. Member of Deloitte Touche Tohmatsu

4 Opinión En nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la posición financiera de PROMUJER INC. Nicaragua al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años que terminaron en esas fechas de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua. Énfasis en asuntos Sin calificar nuestra opinión como se indica en la Nota 11, la Entidad realiza transacciones importantes con partes relacionadas del Grupo. Este asunto no califica nuestra opinión de auditoría. DELOITTE TOUCHE, S. A. Fernando J. Gómez C.P.A. Licencia Nº1039 Managua, Nicaragua 24 de abril de

5 PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América) BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) Notas ACTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo 1c, 2 US$ 1,756,321 US$ 2,354,856 Préstamos por cobrar - Neto 1d, 3 9,650,517 5,974,409 Otras cuentas por cobrar 45,921 34,675 Gastos pagados por anticipados 11,026 5,154 Mobiliario, equipo y vehículos - Neto 1e, 4 375, ,747 Otros activos 1f 41, ,063 TOTAL US$ 11,880,670 US$ 8,744,904 PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO: Porción circulante de préstamos a largo plazo 1k, 5 US$ 197,917 US$ 891,667 Comisiones por diferir 1, l (ii) 1,008, ,579 Cuentas por pagar a partes relacionadas 11 23,778 57,034 Otros pasivos 211, ,856 Préstamos por pagar a largo plazo 1k, 5 3,432,739 1,312,536 Préstamos por pagar a partes relacionadas , ,801 Indemnización laboral 1j, 6 145, ,791 Total pasivo 5,524,157 3,569,264 PATRIMONIO: Capital Donado 40,088 40,088 Excedentes acumulados 6,341,142 5,222,278 Reservas patrimoniales 400, ,000 Ajuste por conversión 1b (424,717) (386,726) Total patrimonio 6,356,513 5,175,640 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO US$ 11,880,670 US$ 8,744,904 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 3

6 PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América) ESTADOS DE RESULTADOS Y DE EXCEDENTES ACUMULADOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) Notas INGRESOS FINANCIEROS: Intereses sobre préstamos 1, l US$ 855,693 US$ 675,986 Comisiones sobre préstamos 1, l 2,942,429 1,332,614 Intereses de cuentas de ahorro 1, l 24,953 93,298 3,823,075 2,101,898 COSTOS FINANCIEROS DE FONDOS DE CRÉDITO 1, m (i) (350,070) (196,743) Ingresos financieros antes de diferencial cambiario y estimación para préstamos de cobro dudoso 3,473,005 1,905,155 Ingresos por diferencial cambiario 353, ,248 Estimación para préstamos de cobro dudoso 1d, 3 (53,756) (12,677) INGRESOS FINANCIEROS, NETO 3,773,130 2,068,726 Otros ingresos operativos, neto 7 356, ,649 Donaciones 1, l (iii), 8 88, ,429 INGRESOS OPERATIVOS, NETO 4,217,812 2,409,804 GASTOS DE PROGRAMA DE CRÉDITO Y CAPACITACIÓN 9 (2,997,938) (1,945,680) OTROS (GASTOS) INGRESOS (1,010) 74,790 EXCEDENTES NETOS DEL AÑO 1,218, ,914 EXCEDENTES ACUMULADOS AL INICIO DEL AÑO 5,222,278 4,683,364 MENOS: TRASLADO A RESERVAS PATRIMONIALES (100,000) - EXCEDENTES ACUMULADOS AL FINAL DEL AÑO US$ 6,341,142 US$ 5,222,278 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 4

7 PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América) ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en Dólares de los Estados Unidos de América) Notas ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Excedentes netos en el año US$ 1,218,864 US$ 538,914 Conciliación de excedentes netos con el efectivo neto (usado en) actividades de operación: Estimación para préstamos de cobro dudoso 3 53,756 12,677 Depreciaciones 4 83,969 74,882 Utilidad (pérdida) en baja de activo fijo - (11,003) Provisión de indemnización laboral en el año 6 96,185 61,419 Cambios en activos y pasivos de operación: Préstamos por cobrar (4,103,978) (2,512,797) Otras cuentas por cobrar (13,190) (24,024) Gastos pagados por anticipado (22,412) (5,280) Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - Otros activos 76,785 36,378 Comisiones por diferir 473, ,083 Cuentas por pagar a partes relacionadas (31,231) 45,677 Indemnización laboral (46,287) (40,534) Otros pasivos 90,003 (24,679) Efectivo neto (usado en) actividades de operación (2,123,874) (1,318,287) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Adquisiciones de mobiliario, equipo y vehículos 4 (198,768) (216,605) Bajas de mobiliario, equipo y vehículos 4 1,888 36,100 Efectivo neto (usado en) actividades de inversión (196,880) (180,505) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Pagos efectuados (323,548) (441,338) Financiamientos recibidos 1,750,000 1,661,986 Efectivo provisto por actividades de financiamiento 1,426,452 1,220,648 DISMINUCIÓN NETA EN EL EFECTIVO (894,302) (278,144) EFECTO DE CONVERSIÓN 295,767 (44,085) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL AÑO 2,354,856 2,677,085 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL AÑO 2 US$ 1,756,321 US$ 2,354,856 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 5

8 PROMUJER INC. Nicaragua (Sucursal de PRO MUJER INC. con domicilio en New York, Estados Unidos de América) NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresadas en Dólares de los Estados Unidos de América) 1. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES Bases de Presentación - PROMUJER INC. Nicaragua, es una sucursal de Pro Mujer Inc. (Una entidad constituida en el estado de New York, Estados Unidos de América) y no es una entidad legalmente separada. Pro Mujer Inc. Nicaragua opera desde 1996 en Nicaragua bajo el Registro de Personas Jurídicas sin Fines de Lucro del Ministerio de Gobernación del Gobierno de la República de Nicaragua. Es una organización de desarrollo integral que ofrece los servicios financieros, capacitación y salud con sostenibilidad y enfoque de género. Actualmente atiende a mujeres de zonas urbanas, peri - urbanas y rurales de los departamentos de León, Chinandega, Managua, Masaya, Carazo, Granada, Estelí y Matagalpa. Los servicios ofrecidos por Pro Mujer Inc. son: a. Programas de pequeños créditos a través de Asociaciones Comunales (Village Banking); b. Capacitaciones en organizaciones de asociaciones comunales, salud, género, violencia intrafamiliar y autoestima; c. Servicios de salud. Principalmente consultas, pesquizajes orientados a la prevención de enfermedades de mayor prevalencia en la población atendida por Pro Mujer. d. Organización y desarrollo de redes comunitarias. PROMUJER INC. Nicaragua se encuentra domiciliada en el departamento de León, Nicaragua. El período contable de PROMUJER INC. Nicaragua, está comprendido del 1 de enero al 31 de diciembre de cada año. Políticas Contables Significativas Los estados financieros de PROMUJER INC. Nicaragua, son preparados según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua. Las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros se resumen como sigue: a. Moneda La unidad monetaria de la República de Nicaragua es el Córdoba (C$), por lo que los registros de contabilidad son llevados en esa moneda. Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera a la fecha de cierre son ajustados a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las diferencias de 6

9 cambio originadas del ajuste periódico y la liquidación final de los saldos en moneda extranjera son registradas como parte de los resultados de operación. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el tipo de cambio oficial con respecto al dólar de los Estados Unidos de América era de C$ y C$ por US$1.00 respectivamente. El Gobierno ha adoptado un sistema de mini-devaluaciones diarias, las cuales se dictan anticipadamente de manera mensual a través de publicaciones efectuadas por el Banco Central de Nicaragua. b. Conversión de los Estados Financieros - Los registros de contabilidad se mantienen en córdobas, considerados como la moneda funcional. De acuerdo con este procedimiento, los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de los estados financieros, las cuentas de resultados al tipo de cambio promedio del cierre de cada mes y las cuentas de patrimonio al tipo de cambio histórico. Los ajustes resultantes de la conversión de los estados financieros se muestran como un componente separado en las cuentas patrimoniales denominado ajuste por conversión. c. Efectivo y Equivalentes de Efectivo - Representan el efectivo que PROMUJER INC. Nicaragua, mantiene en caja en depósitos a la vista en otras instituciones financieras del país. Adicionalmente, incluye las inversiones cuyo plazo original es menor o igual a tres meses. d. Préstamos por Cobrar y Estimación para Saneamiento de los Préstamos por Cobrar - Los préstamos se presentan netos de intereses por cobrar y de las estimaciones de cobro dudoso y los ingresos por intereses se registran sobre la base de acumulación. Los préstamos atrasados se definen como el saldo adeudado de un préstamo cuyo pago está retrasado un día o más. PROMUJER INC. Nicaragua, mantiene provisiones para cuentas incobrables por riesgos específicos de impago y una provisión genérica, de acuerdo con el siguiente cuadro de porcentajes en función de la mora. Cartera en Mora 1 5 días Categoría I 1 % Cartera en Mora días Categoría II 5 % Cartera en Mora días Categoría III 20 % Cartera en Mora días Categoría IV 50% Cartera en Mora más de 90 días Categoría V 100% Si el crédito tiene garantía real y registrada en el registro público de la propiedad la base de cálculo es el 50% del crédito otorgado. El castigo se realiza sobre créditos con mora con antigüedad mayor a 180 días, salvo que antes de esa mora se determine su incobrabilidad. La provisión genérica permite garantizar la cobertura del 100% de la Cartera en Riesgo mayor a 30 días y hasta el 200% de la cartera en riesgo mayor a un día. 7

10 Anualmente se revisa el nivel de reservas y los excedentes mayores al 200% se revierten en cuentas de resultados. Las reservas se ajustan cada mes, provisionando la cantidad que resulte del cálculo anterior menos el monto ya reservado. No se realizan provisiones negativas (reducción de las reservas) a menos que: (a) prevalezcan circunstancias especiales, es decir, cuando se acumulen reservas especiales para un desastre natural o una crisis y tal circunstancia haya pasado o (b) el tamaño de la cartera esté experimentando una tendencia de disminución prolongada. No se devenga ningún interés sobre préstamos que estén en mora. PROMUJER INC. Nicaragua, sanea la cartera en mora con antigüedad mayor a 180 días o más. Los préstamos en mora no son refinanciados, exceptuando casos excepcionales. Las recuperaciones de cartera saneada se registran como ingresos por intereses (interés recuperado) y otros ingresos (principal recuperado). En el sistema de crédito, las recuperaciones se aplican primero al principal previamente saneado y luego al interés. e. Mobiliario, Equipo y Vehículos - Estos activos son registrados inicialmente al costo de adquisición, menos depreciación acumulada o deterioro. Cualquier ganancia o pérdida resultante de la venta o retiro de estos activos, se acredita o debita en resultados. Las adiciones y reemplazos de importancia a los activos fijos son capitalizados, mientras que los desembolsos por mantenimiento, reparaciones y renovaciones menores que no mejoran al activo ni incrementan su vida útil son cargados en los gastos de operación conforme se incurren. La depreciación sobre mobiliario, equipo y vehículos se determina usando el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los activos, como se muestra a continuación: Mobiliario, Equipo y Vehículos Tasas de Depreciación Anual Equipos médicos 20% Muebles y enseres 20% Equipo de oficina 20% Equipo de computación 50% Vehículos 12.5% y 20% f. Mejoras en Propiedades Arrendadas - Las mejoras en propiedades arrendadas se presentan como otros activos y representan el importe de las mejoras en las edificaciones e instalaciones propiedad de terceros que implican modificaciones significativas en la forma y condiciones de uso de dichos inmuebles, que están sujetos al alquiler por parte de PROMUJER INC. Nicaragua, para su uso. Estas mejoras se amortizan mensualmente a partir del mes siguiente al de su registro, en un 8

11 plazo no superior al estipulado en el contrato de alquiler o en un plazo de cinco años, el que sea menor. g. Costos de Adquisición de Licencias de Programas Informáticos - El costo de adquisición de licencias de programas informáticos se reconoce como otros activos y se amortizan por el método de línea recta en un período de cinco años. Los costos asociados con el mantenimiento de los programas informáticos y costos del plan de estabilización del sistema son reconocidos como un gasto cuando son incurridos. Los costos incurridos en el aumento o extensión de los beneficios de los programas informáticos más allá de las especificaciones originales, son reconocidos como una mejora de capital y agregados al valor original del programa. h. Otros Activos Comprende bienes y derechos diversos tales como depósitos en garantía y otros bienes. Estos activos se valúan al costo de adquisición. i. Provisiones - Una provisión es reconocida en el balance de situación cuando PROMUJER INC. Nicaragua, tiene una obligación legal o implícita como resultado de un suceso pasado y es probable que requiera de la salida de beneficios económicos para cancelar la obligación y es susceptible de una estimación razonable del monto relacionado. j. Provisión para Indemnizaciones Laborales - Con base en el Articulo No.45 del Código del Trabajo de la República de Nicaragua y en las políticas propias de la entidad, se reconoce el 100% de la obligación laboral a favor de los empleados, mediante provisiones mensuales. Esta consiste de indemnización laboral, equivalente a un mes de sueldo por cada uno de los primeros tres años de trabajo, y veinte días de sueldo del cuarto al sexto año. A partir del séptimo año se acumula un mes de salario por cada año laborado sin límite de acumulación, el cual es efectivo a la muerte, retiro por pensión, renuncia o separación del empleado sin causa justa. El empleado puede solicitar la cancelación de los primeros 5 meses de salarios cuando estime conveniente una vez los haya devengado. La indemnización laboral no es operante cuando el empleado es despedido con causa justificada. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, esta provisión está cubierta en 100% sobre el monto de la obligación determinado según la base de cálculo antes indicada y los montos ascienden a US$153,358 y US$109,791, respectivamente. k. Préstamos por Pagar - Los préstamos por pagar se reconocen inicialmente al costo, menos los costos atribuibles a la transacción. Subsecuentemente se presentan al costo de adquisición menos costos atribuibles y las amortizaciones del principal. l. Reconocimiento de Ingresos (i) Ingresos por Intereses Los ingresos por intereses sobre créditos otorgados y los ingresos por el rendimiento de efectivo; se reconocen sobre la base de lo devengado. 9

12 Cuando un préstamo presenta mora con antigüedad mayor a 30 días se considera un préstamo vencido para efectos de descontinuar la acumulación de ingresos por intereses. Simultáneamente se sanean los intereses acumulados a esa fecha y a partir de ese momento, los intereses y comisiones saneadas se reconocen bajo el método de efectivo, o sea cuando son pagadas por los deudores. Por políticas institucionales PROMUJER Inc. Nicaragua, no cobra intereses moratorios. (ii) Comisiones por Préstamos Las comisiones por desembolsos de créditos se deducen del préstamo otorgado en el momento del desembolso y se registran en una cuenta de pasivo diferido para diferirla en los resultados de conformidad con el plazo relacionado al préstamo que dio origen a la comisión. (iii) Donaciones Las donaciones no reembolsables para cartera se registran como parte del Patrimonio y las que no son para cartera se reconocen como ingresos diferidos y se registran en los resultados del período conforme se va realizando o ejecutando la actividad o proyecto específico al cual están dirigidos. m. Costos (i) (ii) Costos Financieros Los costos financieros netos comprenden los generados por las cuentas por pagar por intereses sobre los préstamos calculados usando el método de la tasa de interés efectiva, por las cuentas por cobrar por intereses en fondos invertidos, además de ganancias y pérdidas por cambio de divisas. Arrendamiento Operativo Los arrendamientos en donde el arrendador tiene significativamente todos los riesgos y derechos de propiedad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos realizados por los arrendamientos operativos son cargados por el método de línea recta en los resultados del año en que se incurren, con base en el período de arrendamiento. n. Impuesto sobre la Renta - La entidad se encuentra exenta del pago de impuesto sobre la renta en base a la sentencia N 141 de la Corte Suprema de Justicia del 24 de octubre del año dos mil tres. o. Administración del Riesgo Financiero Factores de Riesgo Financiero - Las actividades de PROMUJER INC. Nicaragua, por su naturaleza, está expuesta a una variedad de riesgos financieros, incluyendo riesgo de crédito, variaciones en las tasas de interés, variaciones en tasa de cambio de monedas extranjeras, riesgo de flujos de efectivo y riesgo de liquidez. El programa de administración de riesgo de PROMUJER INC. Nicaragua, busca 10

13 minimizar los efectos potenciales adversos que podrían derivarse de esos cambios, desarrollando políticas internas para cada uno de estos riesgos. Riesgo de Crédito - Es el riesgo que los deudores no puedan cumplir con sus compromisos contraídos cuando estos llegan a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 todos los préstamos otorgados por PROMUJER INC. Nicaragua ha sido bajo la metodología de Asociaciones Comunales, Grupos Solidarios, créditos de oportunidad y vivienda individual. Esta metodología se basa en la garantía solidaria de todas las deudoras, por ello la administración implementa monitoreo diario de la calidad de cartera utilizando como medida de seguimiento la cartera en riesgo disgregada según antigüedad de saldo y analizada por cada promotora, por zona geográfica, sucursal y por producto financiero. Para evitar una alta concentración de cartera de crédito en un solo deudor, PROMUJER INC. Nicaragua ha establecido límites de crédito por deudor, producto y ubicación geográfica. Adicionalmente los Comités de Créditos e Inversiones evalúan y aprueban previamente cada compromiso que involucre un riesgo de crédito y monitorea periódicamente la condición financiera de los deudores o emisores respectivos. Los saldos reflejados en los estados financieros representan la máxima expresión de riesgo a la fecha del balance general. No hay préstamos individuales que excedan el 5% del patrimonio total; igualmente por política institucional, no existen créditos a partes relacionadas, ni reestructuraciones de préstamos. La exposición de riesgo se encuentra concentrada como sigue: Concentración de saldos de cartera y clientas: a. Por producto: Cantidad de Préstamos 2011 Monto Bruto de la Cartera (US$) Cantidad de Préstamos 2010 Monto Bruto de la Cartera (US$) Asociaciones comunales 31,810 80% 8,122,352 84% 20,907 76% 4,894,911 81% Grupo solidario 4,112 10% 970,292 10% 4,113 15% 749,045 12% Vivienda - 0% - 0% 6 0% 121 0% Escolar - 0% - 0% 22 0% 651 0% Tinajita 2,967 8% 378,386 4% 2,121 8% 257,138 4% Credi Fácil - 0% - 0% 237 1% 49,634 1% Vivienda Individual 646 2% 233,351 2% 90 0% 56,656 1% Total 39, % 9,704, % 27, % 6,008, % Concentración de cartera y clientes: 11

14 b. Por sucursal: Cantidad de Préstamos 2011 Monto de Cartera Bruta (US$) Cantidad de Préstamos 2010 Monto de Cartera Bruta (US$) León 9,085 23% 2,904,976 30% 7,462 27% 1,848,659 31% Chinandega 10,376 26% 2,550,592 26% 7,915 29% 1,593,163 27% Masaya 8,747 22% 2,092,919 22% 6,014 22% 1,305,445 22% Managua 8,370 21% 1,821,354 19% 5,121 19% 1,128,062 19% Matagalpa 1,770 4% 206,881 2% - 0% - 0% Estelí 1,187 3% 127,659 1% 984 4% 132,827 2% 39, % 9,704, % 27, % 6,008, % Riesgo de Tasas de Interés - Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero pueda fluctuar como consecuencia de cambios en las tasas de intereses en el mercado. Debido a la naturaleza de sus operaciones PROMUJER INC. Nicaragua, se encuentra expuesta a este riesgo, por tanto para minimizar los efectos potenciales adversos, adquiere los instrumentos financieros a tasas fijas o variables en dependencia de la fuente de fondos con la cual se financia su adquisición, y revisa periódicamente sus niveles de exposición. PROMUJER INC. Nicaragua, analiza la información de las cancelaciones importantes tanto en activos y pasivos, y el impacto que pudieran tener sobre las tasas de interés. Se enfatiza especialmente en las concentraciones de inversiones y créditos. Las exposiciones de la entidad a las tasas de interés sobre los activos y pasivos financieros se detallan en la sección de esta nota sobre gestión del riesgo de liquidez. Riesgo Cambiario (Riesgo de Moneda) - Es el riesgo de una pérdida originada en caso de ocurrir un cambio en la política monetaria y cambiaria dictada por el Banco Central de Nicaragua, que dificulte la adquisición de moneda extranjera a precios razonables por parte de los deudores y emisores de títulos valores, y por consiguiente, no puedan honrar sus compromisos con PROMUJER INC. Nicaragua, También, que le dificulte a Pro Mujer Nicaragua la posibilidad de adquirir moneda extranjera a precios razonables para liquidar sus obligaciones en dólares de los Estados Unidos de América. Al respecto, Pro Mujer Nicaragua aplica seguimiento mensual al calce de moneda con informes que presentan los calces entre activos y pasivos, los cuales están presentados en dólares y en córdobas con mantenimiento de valor respecto al Dólar de los Estados Unidos de América. PROMUJER INC. Nicaragua, al 31 de diciembre de 2011 y 2010 ha creado una reserva patrimonial para hacerle frente a las posibles pérdidas cambiarias por monto acumulado de US$400,000 y US$300,000 respectivamente.. A continuación se presenta la exposición de PROMUJER INC. Nicaragua al riesgo cambiario por moneda al 31 de diciembre de 2011 y 2010: 12

15 Activo Efectivo y equivalentes de efectivo C$ 7,722,538 C$ 115,529 US$ 5,028 US$ 336,103 US$ 1,415,190 US$ 1,756,321 Préstamos por cobrar - Neto 221,737, ,650,517-9,650,517 Otras cuentas por cobrar 917,264 39,921-6,000 45,921 Gastos pagados por anticipados 253,338 11, ,026 Mobiliario, equipo y vehículos - 8,629, , ,581 Otros activos - 428,909 18,667-22,637 41,304 Total activos 229,459,562 10,344, ,223 9,986,620 1,443,827 11,880,670 Pasivo Porción circulante de préstamos Córdobas (C$) con Mantenimiento de Valor Cordobas Equivalencia en US$ de los córdobas a largo plazo , ,917 Comisiones por diferir - 23,171,897 1,008,495-1,008,495 Cuentas por pagar a partes relacionadas ,778 23,778 Otros pasivos - 4,335, ,678-23, ,733 Préstamos por pagar a largo plazo - 27,000,040 1,175,105-2,257,634 3,432,739 Préstamos por pagar a partes relacionadas , ,805 Indemnización laboral - 3,347, , ,690 Total pasivos - 57,854,616 2,517,968-3,006,189 5,524, Equivalencia en US$ de los C$ con Mantenimiento de valor En US$ Total US$ (Exposición) Posición neta C$ 229,459,562 C$ (47,509,953) US$ (2,067,745) US$ 9,986,620 US$ (1,562,362) US$ 6,356,513 Córdobas (C$) con Mantenimiento de Valor Equivalencia en US$ de los córdobas Cordobas Activo Efectivo y equivalentes de efectivo C$ 22,651,079 C$ - US$ - US$ 1,035,123 US$ 1,319,733 US$ 2,354,856 Préstamos por cobrar - Neto 130,735, ,974,409-5,974,409 Otras cuentas por cobrar 741, , ,675 Gastos pagados por anticipados 112, ,154-5,154 Mobiliario, equipo y vehículos - 5,902, , ,747 Otros activos - 2,277, ,063-2, ,063 Total activos 154,240,477 8,179, ,810 7,048,577 1,322,517 8,744,904 Pasivo Porción circulante de préstamos a largo plazo , ,667 Comisiones por diferir 12,529, , ,579 Cuentas por pagar a partes relacionadas ,034 57,034 Otros pasivos - 1,254,786 57,342-64, ,856 Préstamos por pagar a largo plazo 10,000, , ,550 1,312,536 Préstamos por pagar a partes relacionadas , ,801 Indemnización laboral - 2,402, , ,791 Total pasivos 22,529,460 3,657, ,133 1,029,565 2,372,566 3,569,264 (Exposición) Posición neta C$ 131,711,017 C$ 4,522,609 US$ 206,677 US$ 6,019,012 US$ (1,050,049) US$ 5,175, Equivalencia en US$ de los C$ con Mantenimiento de valor En US$ Total US$ Riesgo de Flujos de Efectivo - Es el riesgo de afectar el desempeño financiero de PROMUJER INC. Nicaragua, como resultado de fluctuaciones en las fechas y montos de los cobros y pagos de los instrumentos financieros acordados con los deudores y emisores de los mismos. La administración reduce este riesgo preparando anualmente un presupuesto de efectivo y ejerciendo un control diario, semanal y mensual sobre los requerimientos mínimos de efectivo establecidos en el mismo, de manera que se logre obtener el máximo rendimiento económico de los excesos de efectivo. 13

16 Riesgo de Liquidez - Es el riesgo de que PROMUJER INC. Nicaragua presente dificultades para obtener fondos que le permitan cumplir con sus obligaciones inmediatas por causa, entre otras cosas, del deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos no productivos con pasivos onerosos. Debido a la naturaleza de sus operaciones, PROMUJER INC. Nicaragua está expuesta a requerimientos diarios de efectivo por parte de sus acreedores y deudores; por tanto, con base en la experiencia y en condiciones normales de operación, mantiene disponibilidades de efectivo que le permitan cubrir esas necesidades. Las políticas de administración de riesgo establecen un límite de liquidez que determina la porción de los activos que PROMUJER INC. Nicaragua debe mantener en instrumentos de alta liquidez; límites de composición de financiamiento y límites de apalancamiento. A continuación se presenta la exposición de PROMUJER INC. Nicaragua al riesgo de liquidez: 2011 A 30 Días Mayor a 30 dias y hasta 90 Días Mayor a 90 días y hasta 1 Año Mayor a 1 Año Total Efectivo y equivalentes US$ 1,455,962 US$ 300,359 US$ - US$ - US$ 1,756,321 Préstamos por cobrar 2,605,142 4,349,095 2,661,345 34,933 9,650,517 Otras cuentas por cobrar 151 7,296 24,133 14,340 45,921 Otros activos ,000 2,000 US$ 4,061,256 US$ 4,656,751 US$ 2,685,479 US$ 51,274 US$ 11,454,759 Préstamos por pagar US$ - US$ 31,250 US$ 166,667 US$ 3,932,739 US$ 4,130,656 Indemnizacion laboral - 7, , ,358 Otros pasivos 128,907 35,705 1,075,531-1,240,143 US$ 128,907 US$ 66,955 US$ 1,249,866 US$ 4,078,429 US$ 5,524, A 30 Días Mayor a 30 dias y hasta 90 Días Mayor a 90 días y hasta 1 Año Mayor a 1 Año Total Efectivo y equivalentes US$ 2,354,856 US$ - US$ - US$ - US$ 2,354,856 Préstamos por cobrar 183,458 1,543,177 4,236,951 10,822 5,974,409 Otras cuentas por cobrar 27,090 2,624 4,961-34,675 Otros activos ,000 2,000 US$ 2,565,404 US$ 1,545,801 US$ 4,241,912 US$ 12,822 US$ 8,365,939 Préstamos por pagar US$ - US$ - US$ 891,667 US$ 1,812,536 US$ 2,704,203 Indemnizacion laboral , ,791 Otros pasivos 48,588 48,527 57,034 28, ,691 US$ 48,588 US$ 48,527 US$ 948,701 US$ 1,950,869 US$ 2,996,685 14

17 p. Uso de Estimaciones Contables - Los estados financieros son preparados de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Nicaragua, y en consecuencia, incluyen montos que están basados en el mejor estimado y juicio de la administración. Los resultados reales pudieran diferir de tales estimados. Los principales estimados se refieren a estimación para préstamos de cobro dudoso, vida útil de activos fijos, y provisiones de pasivo. q. Cambio en estimativa contable A partir de 2010 se modificó los parámetros de estimación para cartera de difícil recuperación, disminuyendo las tasas aplicables a la cartera en las cinco categorías: Categoría I pasó de 3% a 1%; categoría II de 50% a 5%; categoría III de 75% a 20%; categoría IV de 100% a 50%; y finalmente la cartera en mora mayor a 90 días que era castigada y con la nueva política se debe provisionar en 100%, considerando los castigos para créditos con incumplimiento mayor a 180 días, sin embargo puede llevarse a cabo antes de ese período al determinar la incobrabilidad. También se modificó el plazo para suspender el reconocimiento de ingresos por intereses de préstamos, cuyo vencimiento supera los 60 días, quedando esta condición en el momento que dichos créditos superan los 30 días de mora. Este cambio en política contable no derivó en ajuste significativo sobre los excedentes acumulados en períodos anteriores. 2. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Moneda nacional: Caja US$ 2,611 US$ 2,285 Depósitos en bancos 338,520 1,032, ,131 1,035,123 Moneda extranjera: Depósitos en bancos 1,114,831 1,319,733 Inversión en certificado de depósito (A) 300,359-1,415,190 1,319, US$ 1,756,321 US$ 2,354,856 (A) Certificado de depósito con vencimiento a plazo de dos meses y tasa de interés anual del 1.55%. 3. PRÉSTAMOS POR COBRAR La cartera de PROMUJER INC. Nicaragua, está integrada por préstamos a microempresarias, los que entrega bajo la metodología de asociaciones comunales y grupos solidarios ofreciendo créditos para capital de trabajo, de oportunidad y vivienda. La garantía es 100% solidaria y mancomunada entre todas las integrantes que componen los

18 grupos. Todos los préstamos son a corto plazo 4, 6 y 8 meses a excepción del crédito de vivienda cuyos plazos oscilan entre 1 hasta 5 años de plazo con frecuencias de pagos de 14 y 28 días. Ver política en Nota 1d. La cartera en riesgo es calculada usando el saldo del principal pendiente en cada categoría dividida entre el saldo de la cartera bruta. Los rembolsos de préstamos en mora se aplican en primer lugar a los intereses, mantenimiento de valor y luego al principal de la cuota vencida más antigua. A continuación se presentan los préstamos por cobrar y la calidad de la cartera al 31 de diciembre de 2011 y a) Cartera clasificada como corriente y en riesgo (en riesgo se considera la cartera con vencimiento mayor a 1 día): 2011 Cartera Corriente En riesgo Total 2010 León US$ 2,904,527 US$ 449 US$ 2,904,976 US$ 1,848,659 Chinandega 2,547,378 3,215 2,550,592 1,593,163 Masaya 2,081,831 11,088 2,092,919 1,305,445 Managua 1,814,173 7,181 1,821,354 1,128,062 Matagalpa 206, ,881 - Estelí 124,582 3, , ,827 US$ 9,679,372 US$ 25,009 9,704,381 6,008,156 Menos: Estimación para préstamos de cobro dudoso (53,864) (33,747) b) Saldos de cartera bruta clasificada por antigüedad y producto: b.1 Asociación comunal: US$ 9,650,517 US$ 5,974,409 % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 99.73% US$ 8,100, % US$ 4,889, días 0.19% 15, % 2, días 0.01% % 2, días 0.07% 5, % 1, % US$ 8,122, % US$ 4,894,911 16

19 b.2 Grupo Solidario: % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 99.86% US$ 968, % US$ 745, días 0.00% % días 0.03% % 1, días 0.11% 1, % 1, % US$ 970, % US$ 749,046 b.3 Vivienda: % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 0.00% US$ % US$ días 0.00% % días 0.00% % días 0.00% % 121 0% US$ - 100% US$ 121 b.4 Escolar % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 0.00% US$ % US$ días 0.00% % días 0.00% % días 0.00% % - 0% US$ - 100% US$ 651 b.5 Tinajita: % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 99.65% US$ 377, % US$ 256, días 0.19% % 1, días 0.16% % días 0.00% % - 100% US$ 378, % US$ 257,138 17

20 b.6 CrediFácil: % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 0.00% US$ % US$ 46, días 0.00% % días 0.00% % 1, días 0.00% % 1,778 0% US$ - 100% US$ 49,633 b.7 Vivienda individual: % 2011 Monto % 2010 Monto Préstamos al día 99.84% US$ 232, % US$ 53, días 0.00% % días 0.16% % días 0.00% % 2, % US$ 233, % US$ 56,656 c) La entidad otorga micro créditos que principalmente son recuperados en el corto plazo (menor a un año). Un detalle de la cartera neta al 31 de diciembre de 2011, que conforme a su vencimiento serán recuperadas en el corto y largo plazo, se presenta a continuación: Producto 2011 Corto plazo Largo Plazo Total Asociación comunal US$ 8,122,352 US$ - US$ 8,122,352 Grupo Solidario 970, ,292 Vivienda Escolar Tinajita 378, ,386 Credi Fácil Vivienda individual 144,452 88, ,351 US$ 9,615,482 US$ 88,899 US$ 9,704,381 Menos: Estimación para préstamos de cobro dudoso (53,864) US$ 9,650,517 18

21 d) Cantidad de préstamos categorizados en rango de montos: Préstamos 2011 Préstamos 2010 Cantidad de Cantidad de Rango en US$ Préstamos % Préstamos % de 1 a % % de 51 a 100 2, % 1, % de 101 a , % 9, % de 201 a 300 7, % 6, % de 301 a 400 6, % 2, % Más de 400 9, % 5, % Totales 39, % 27, % Al 31 de Diciembre del 2011 y 2010, existen 1,623 y 2,263 clientas respectivamente, en espera de resolución de crédito, los que se detallan como sigue: Préstamos 2011 Préstamos 2010 Rango en US$ Monto US$ % Monto US$ % De 1 a 50 11, % 9, % De 51 a , % 112, % De 101 a 200 1,598, % 1,079, % De 201 a 300 1,268, % 1,417, % De 301 a 400 1,560, % 534, % Más de 400 5,147, % 2,855, % Totales 9,704, % 6,008, % Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010, el movimiento de la estimación para préstamos de cobro dudoso se detalla a continuación: Saldos al inicio del año US$ 33,747 US$ 187,042 Más: valor cargado a resultados 53,756 12,676 Menos: saneamiento de préstamos (29,909) (71,346) Ajuste por cambio de estimativa - (91,941) Ajuste por conversión monetaria (3,730) (2,684) Saldos al final del año US$ 53,864 US$ 33,747 19

22 4. MOBILIARIO, EQUIPO Y VEHÍCULOS Un detalle de los movimientos de mobiliario, equipo y vehículos al 31 de diciembre de 2011, se presenta a continuación: Saldo al Inicio 31/12/2010 Adiciones Retiros Ajuste por Conversión Monetaria Saldo al Final 31/12/2011 Equipos médicos US$ 37,678 US$ 5,535 US$ - US$ (1,755) US$ 41,458 Muebles y enseres 150,646 45,631 (438) (7,037) 188,802 Equipo de oficina 6,150 3,617 - (284) 9,483 Equipo de computación 188,613 43,680 - (9,803) 222,490 Vehículos 146,638 93,952 (18,355) (6,778) 215,457 Sub-total 529, ,415 (18,793) (25,657) 677,690 Depreciación acumulada (335,870) (83,969) 16,905 18,580 (384,354) 193, ,446 (1,888) (7,077) 293,336 Bienes en tránsito 75,892 6, ,245 Neto US$ 269,747 US$ 114,799 US$ (1,888) US$ (7,077) US$ 375,581 El movimiento del mobiliario, equipo y vehículos al 31 de diciembre de 2010, se presenta a continuación: Saldo al Inicio 31/12/2009 Adiciones Retiros Ajuste por Conversión Monetaria Saldo al Final 31/12/2010 Equipos médicos US$ 33,691 US$ 5,597 US$ (46) US$ (1,564) US$ 37,678 Muebles y enseres 113,620 47,771 (5,471) (5,274) 150,646 Equipo de oficina 5,214 1,587 (412) (239) 6,150 Equipo de computación 182,015 22,750 (6,664) (9,488) 188,613 Vehículos 111,375 63,008 (22,647) (5,098) 146,638 Sub-total 445, ,713 (35,240) (21,663) 529,725 Depreciación acumulada (306,590) (74,882) 30,574 15,028 (335,870) 139,325 65,831 (4,666) (6,635) 193,855 Bienes en tránsito - 75, ,892 Neto US$ 139,325 US$ 141,723 US$ (4,666) US$ (6,635) US$ 269,747 20

23 5. PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO WCCN Línea de crédito en dólares recibida 7 de septiembre de 2009, 3 años de plazo, interes 10%, pagos semestrales de intereses y pagos de principal anualmente, sin garantía, vencimiento el 15 de septiembre de US$ 166,667 US$ 333,334 NOVIB Línea de crédito en dólares, recibido el 30 de junio de 2009, 3 años de plazo, interés 9.5 % anual, pago semestral de intereses y pagos anuales del principal con un año de gracia, vencimiento el 30 de junio de El primer desembolso fue recibido el 30 de junio de 2009 y el segundo el 5 de noviembre de Contrato enmendado el 26 de octubre de 2010: Contrato de préstamo el cual empezará a surtir efecto a partir del 30 de junio de 2009, 5 años y 4 meses de plazo, con 2 pagos iguales para cancelar el principal el 30 de abril y 31 de octubre 2014, 4 años y 10 meses de gracia. Luxembourg Microfinance and Development Fund Préstamo en córdobas recibido el 23 de diciembre de 2010, 4 años y 9 meses de plazo, interes 14.75% válida hasta el 31 de marzo de 2012, posterior a ello según la tasa de interés cambiaria de cotización de MFX Solutions, Inc., pagos semestrales de intereses y pago de principal en dos cuotas, con opción a pago anticipado al segundo año, período de gracia de 3 años y 9 meses, garantizado con pagaré, vencimiento el 30 de septiembre de , , , ,986 GLOBAL PARTNERSHIPS Préstamo en dólares, recibido el 15 de junio de 2007, 5 años de plazo, interés del 9.5% anual, pagos trimestrales de interés y principal a partir del 2010, sin garantía y vencimiento el 15 de marzo de , ,250 GLOBAL PARTNERSHIPS Préstamo en dólares, otrogado el 15 de diciembre de 2009, 15 meses de plazo, interés del 7.35% anual, pagos trimestrales de interés, garantizado con pagaré y pago de principal al vencimiento el 15 de marzo de El plazo inicial de vencimiento era el 15 de diciembre de 2010, no obstante hubo renegociación del plazo y dispensa por los intereses de marzo ,000 Subtotal US$ 1,290,774 US$ 2,204,203 21

24 Viene del anterior US$ 1,290,774 US$ 2,204,203 GLOBAL PARTNERSHIPS Préstamo en dólares, otrogado el 10 de Marzo de 2011, 29 meses de plazo, interés del 7.75% anual, pagos trimestrales de interés, garantizado con pagaré y pago de principal al vencimiento el 1 de Agosto de ,000 - GLOBAL PARTNERSHIPS Préstamo en dólares, otrogado el 16 de Marzo de 2011, 24 meses de plazo, interés del 7.75% anual, pagos trimestrales de interés, garantizado con pagaré y pago de principal al vencimiento el 15 de Marzo de ,000 - WHOLE PLANET FUNDATION Préstamo en Córdobas, otrogado el 1 de Julio de 2011, 81 meses de plazo, interés del 0% anual, pagos trimestrales de principal, a partir del 1 de Julio-2013, garantizado con pagaré y vencimiento el 1 de Abril de ,980 - WCCN Préstamo en córdobas recibido el 5 de Octubre de 2011, 36 meses de plazo, interes 16.25% válida hasta el 2 de Abril de 2013, posterior a ello según la tasa de interés cambiaria de cotización Hedge, garantizado con pagaré, vencimiento el 1 de Octubre de ,902 - GLOBAL PARTNERSHIPS Préstamo en dólares, otorgado el 1 de Noviembre de 2011, 35 meses de plazo, interés del 7.75% anual, pagos semestrales de interés a partir del 15 de Marzo-2012 y pagos semestrales de principal a partir del 15 de Marzo-2013, garantizado con pagaré vencimiento el 15 de Octubre de ,000-3,630,656 2,204,203 Menos: Porción circulante (197,917) (891,667) US$ 3,432,739 US$ 1,312,536 A continuación se presentan los pagos futuros de principal de las operaciones de préstamos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, a partir de los años 2012 y 2011, respectivamente de acuerdo con los contratos suscritos: Año que terminará el de diciembre de de diciembre de 2013 US$ - 1,374,497 US$ 654, de diciembre de de diciembre de 2015 a más 2,009,250 48, ,633 - US$ 3,432,739 US$ 1,312,536 22

25 6. INDEMNIZACIÓN LABORAL Saldos al inicio del año US$ 109,791 US$ 93,873 Provisiones del año 88,648 61,415 Provisiones utilizadas durante el año (45,081) (45,497) Saldos al final del año 153, ,791 Corto plazo (7,668) - US$ 145,690 US$ 109, OTROS INGRESOS OPERATIVOS Capacitaciones US$ 103,417 US$ 87,125 Servicios de salud 204,244 50,931 Recuperación de créditos saneados 4,787 8,205 Otros ingresos por servicios de micro finanzas 44,009 31,388 US$ 356,457 US$ 177, DONACIONES Donaciones Ejecutado Por Ejecutar a.- Linked Foundation US$ 62,007 US$ - US$ 62,007 US$ - b.- Ansara Family 8,898-8,898 18,031 c.- Fundación Vitol Charitable 7,432-7,432 45,155 d.- Atkinson 4,021-4,021 9,030 e.- Jonhson & Jonhson 2,828-2,828 65,823 f.- Fundación TITCOMB 1,789-1,789 1,800 g.- ADA 1,250-1,250 - h.- Fundación Bill y Melinda Gates ,586 i.- Wester Union ,273 j.- The West Foundation 2,779 k.- Asomif 1,175 l US$ 88,225 US$ - 88, ,652 Donaciones no ejecutadas Donaciones no ejecutadas ,223 US$ 88,225 US$ 163,429 A continuación se describen generalidades de los donantes tomando en consideración los convenios suscritos con PROMUJER INC. Nicaragua: Linked Foundation: Donación administrada por Promujer Internacional, por la que no existe convenio local suscrito. 23

26 Ansara Family Fund: Para los años 2011 y 2010, la Entidad recibió fondos para gastos administrativos y operativos. También incluye el capital semilla de cartera, para expansión en la zona norte de Estelí. Fundacion Vitol Charitable: Capital para fortalecimiento institucional en Satélite Nº 2 Managua. Atkinson: Fondos para la adquisición de bienes fijos y material de capacitación. Johnson & Johnson: Gastos de desarrollo del Área de Salud a nivel nacional, con vencimiento en Septiembre-2010 y cuya ejecución concluyó en el año Fundación TITCOMB: Fondos para gastos Operativos y/o Administrativos y para adquisición de bienes fijos. ADA Lumix de Luxemburgo: Donación asignada al área de salud, sin convenio suscrito. Fundación Bill y Melinda Gates: Fortalecimiento institucional en el desarrollo de nuevos productos de micro crédito. Western Union: Fondos para gastos Operativos y/o Administrativos. The West Foundation: Fortalecimiento Institucional para gastos operativos de expansión en la zona norte de Estelí. 9. SEGMENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE SERVICIOS DE MICROFINANZAS Y SERVICIOS DE DESARROLLO 24

27 Servicios Microfinanzas Servicios de Desarrollo Servicios Microfinanzas Servicios de Desarrollo Total Total ACTIVOS Efectivo y equivalentes US$ 1,471,428 US$ 284,893 US$ 1,756,321 US$ 2,209,715 US$ 145,141 US$ 2,354,856 Préstamos por cobrar, neto 9,650,517-9,650,517 5,974,409-5,974,409 Otras cuentas por cobrar 45, ,921 34,675-34,675 Gastos pagados por anticipado 11,026-11,026 5,154-5,154 Mobiliario, equipo y vehículos, neto 331,679 43, , ,281 42, ,747 Otros activos 33,106 8,198 41,304 97,514 8, ,063 Total US$ 11,543,285 US$ 337,385 US$ 11,880,670 US$ 8,548,748 US$ 196,156 US$ 8,744,904 PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO: Porción circulante de préstamos a largo plazo US$ 197,917 US$ - US$ 197,917 US$ 891,667 US$ - US$ 891,667 Comisiones por diferir 1,008,495-1,008, , ,579 Otros pasivos 206,772 4, , ,734 18, ,856 Cuentas por pagar a partes relacionadas 23,778-23,778 57,034-57,034 Préstamos por pagar - - a largo plazo 3,432,739-3,432,739 1,312,536-1,312,536 Préstamos por pagar a partes relacionadas 503, , , ,801 Indemnización laboral 131,012 14, ,690 97,875 11, ,791 Total pasivo 5,504,518 19,639 5,524,157 3,539,226 30,038 3,569,264 PATRIMONIO: Capital donado 40,088-40,088 40,088-40,088 Excedentes acumulados 5,907, ,631 6,341,142 4,988, ,822 5,222,278 Reservas patrimoniales 400, , , ,000 Ajuste por conversión (424,717) - (424,717) (386,726) - (386,726) Total patrimonio 5,922, ,631 6,356,513 4,941, ,822 5,175,640 Total US$ 11,427,400 US$ 453,270 US$ 11,880,670 US$ 8,481,044 US$ 263,860 US$ 8,744,904 25

28 Servicios Microfinanzas Servicios de Desarrollo Total Servicios Microfinanzas Servicios de Desarrollo Total Ingresos financieros: Intereses sobre préstamos US$ 855,693 US$ - US$ 855,693 US$ 675,986 US$ - US$ 675,986 Comisiones sobre préstamos 2,942,429-2,942,429 1,332,614-1,332,614 Intereses de cuentas de ahorro 24,953-24,953 93,298-93,298 3,823,075-3,823,075 2,101,898-2,101,898 Costos financieros de fondos de crédito (350,070) - (350,070) (196,743) - (196,743) Ingresos financieros antes de ingresos por diferencial cambiario (mantenimiento de valor) y Estimación para préstamos de dudoso cobro 3,473,005-3,473,005 1,905,155-1,905,155 Ingresos por diferencial cambiario 351,355 2, , , ,248 Estimación para préstamos de dudoso cobro (53,758) 2 (53,756) (12,677) - (12,677) Ingresos financieros netos, 3,770,602 2,528 3,773,130 2,068, ,068,726 Otros ingresos operativos 40, , ,457 40, , ,649 Donaciones 17,109 71,116 88,225 56, , ,429 Ingresos operativos, netos 3,828, ,164 4,217,812 2,165, ,370 2,409,804 Gasto de programa de crédito y capacitación (2,740,295) (257,643) (2,997,938) (1,774,917) (170,763) (1,945,680) Otros gastos (1,010) - (1,010) 74,790-74,790 Utilidad neta 1,087, ,521 1,218, ,307 73, ,914 Excedentes acumulados al inicio del año 4,920, ,109 5,222,278 4,454, ,502 4,683,364 Traslado de reservas patrimoniales (100,000) - (100,000) Excedentes acumulados al final del año US$ 5,907,512 US$ 433,630 US$ 6,341,142 US$ 4,920,169 US$ 302,109 US$ 5,222,278 26

29 Gastos del programa de crédito y capacitación: Descripción Servicios Financieros Programa Administración Capacitación y Salud Total Año 2011 Sueldos US$ 457,051 US$ 228,434 US$ 102,124 US$ 787,609 Consultor 194,951 32,721 6, ,634 Beneficios sociales 505, ,921 58, ,260 Viajes y viáticos 53,535 45,442 8, ,270 Desarrollo profesional 9,847 9,418 4,185 23,450 Gastos por servicios públicos 123,513 31, ,524 Gastos de oficina 212,770 25,334 6, ,953 Alquileres 74,423 15, ,277 Imprenta 45,137 9,421 2,163 56,721 Transporte, registros y seguros 65,313 26,762 3,508 95,583 Gastos de capacitación 27, ,024 Depreciación 44,790 24,089 15,090 83,969 Varios 283,012 7,021 49, ,663 US$ 2,098,102 US$ 642,194 US$ 257,642 US$ 2,997,938 Descripción Servicios Financieros Programa Administración Capacitación y Salud Total Año 2010 Sueldos US$ 268,992 US$ 157,132 US$ 58,336 US$ 484,460 Consultor 118,799 17,670 4, ,383 Beneficios sociales 258, ,445 30, ,798 Viajes y viáticos 35,992 37,812 5,659 79,463 Desarrollo profesional 4,748 13,317 4,830 22,895 Gastos por servicios públicos 77,743 31, ,047 Gastos de oficina 154,459 25,261 7, ,360 Alquileres 47,666 14, ,865 Imprenta 21,074 5,357 8,956 35,387 Transporte, registros y seguros 57,770 16, ,037 Gastos de capacitación 22, ,397 34,768 Depreciación 44,775 18,028 14,030 76,833 Varios 194,379 17,924 23, ,384 US$ 1,307,399 US$ 467,217 US$ 171,064 US$ 1,945,680 a. PROMUJER INC. Nicaragua, contabiliza los ingresos y gastos directos de los servicios financieros separadamente de los procedentes de los servicios de desarrollo. b. Los ingresos y gastos directos de los servicios de desarrollo se registran como gastos 27