Valores Internacionales en Mercados Locales: Rol de las Centrales de Depósito. Francis Stenning Presidente Ejecutivo

Transcripción

1 Valores Internacionales en Mercados Locales: Rol de las Centrales de Depósito Francis Stenning Presidente Ejecutivo Sao Paulo, 10 de Noviembre, 2006

2 Índice I. Antecedentes II. Evolución del Mercado de Valores Peruano III. Resultados y efectos en el Mercado IV. La Visión Estratégica V. CAVALI como Socio Estratégico a. Caso 1: Valores peruanos en el exterior b. Caso 2: Valores extranjeros en mercado local c. Caso 3: Empresas junior d. Caso 4: Colocaciones primarias extranjeras en mercado local e. Caso 5: Asistencia técnica VI. Reflexiones Finales

3 Antecedentes Principales reformas en la economía peruana (90 s): Reformas Estructurales: Sistema Tributario (reducción y exoneraciones) Comercio Exterior (reducción y reestructuración de tarifas) Sistema Laboral Mercado de Valores Política Monetaria y Tipo de Cambio Reincersión al sistema financiero internacional (negociación de deuda externa). Privatizaciones Reforma del Sistema de Pensiones (AFPs) Reorganización del Sistema Financiero

4 Evolución del Mercado de Valores Peruano 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, ,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, Millones US$ IGBVL Base =100 Volumen Negociado Capitalización Bursátil IGBVL

5 Resultados y efectos en el Mercado Reactivación Económica Nuevos partícipes en el mercado Inversión Extranjera AFPs Necesidad de financiamiento para empresas Necesidad de instrumentos de inversión para inversionistas institucionales.

6 Ámbito de Acción CAVALI en se fue su rol adaptando inicial al nuevo contexto Emisores Extranjeros Sociedad Agente de Bolsa Tesoro Público Bolsa de Valores De Lima Emisores Banco Central Inversionistas Institucionales Otras Centrales De Depósito Efectos: Mayor demanda por soluciones Más oportunidades de negocio Mayor presencia dentro del Sistema Financiero y Sistema de Pagos

7 La Visión Estratégica Premisas fundamentales: Alcanzar estándares necesarios - infraestructura adecuada. Mercado de Valores Sistema de Pagos Proveer soluciones para usuarios del Mercado de Valores Peruano. Participantes (productos y servicios) Emisores (liquidez, oportunidades de colocación) Inversionistas (oportunidades de inversión, servicios de custodia) Mercado (custodia global y acceso a otros mercados)

8 CAVALI como Socio Estratégico

9 Caso 1: Valores peruanos en el exterior Bolsa de Valores de Lima Emisor Peruano Emisor Peruano NYSE DTC Beneficios: Emisor accede a mercados más desarrollados Mejores precios, más liquidez, proyección de imagen Se mantiene liquidez en mercado local a través de arbitraje Se mantiene custodia centralizada

10 Caso 2: Valores extranjeros en el mercado local Bolsa de Valores de Lima Sociedad Agente de Bolsa NYSE DTC Beneficios: Mayor oferta de valores (extranjeros) en plaza local Diversificación de riesgos para inversionistas en mercado local Custodia centralizada para inversionistas locales

11 Caso 3: Empresas junior (Mineras) Emisor Extranjero Bolsa de Toronto Bolsa de Valores de Lima CDS (Canadá) DTC Participantes CDS CAVALI Beneficios: Acceso a mercados especializados en sector minero Mayor oferta de valores (extranjeros) en plaza local Diversificación de riesgos para inversionistas en mercado local Custodia centralizada para inversionistas locales

12 Caso 4: Colocaciones primarias extranjeras en mercado local Institución Multilateral Euroclear DTC Inversionistas Institucionales Beneficios: Mayor oferta de valores clasificados (AFPs) en plaza local. Colocación primaria de emisores multinacionales en distintas plazas en forma simultanea (un solo libro / un solo registro) Custodia centralizada para inversionistas institucionales locale

13 Caso 5: Asistencia Técnica, Interconexión de Mercados Participación de CAVALI: Creación de Entidad de Depósito de Valores de Bolivia Asesorías diversas en la región Acuerdos Bilaterales Argentina Bolivia Ecuador Beneficios: Desarrollo de Centrales de Depósito de acuerdo a evolución de su mercado y sentando las bases para el futuro. Futuro intercambio de valores entre mercados, beneficiando plazas locales Intercambio de conocimiento para desarrollo de servicios y productos Contribución a mejor percepción de la región.

14 Reflexiones Finales Las Centrales de Depósito de Valores (CDV) son la infraestructura clave para lograr y capitalizar la apertura de nuestros mercados al mundo globalizado de hoy. La amenaza de la globalización para nuestros mercados, ofrece muchas oportunidades de desarrollo para los partícipes, con retos muy importantes para las CDVs. La responsabilidad de las CDVs es convertirse en expertos proveedores de las soluciones necesarias. Los retos: Eventos corporativos, Los impuestos, La supervisión, La aplicabilidad de las Leyes La colaboración entre CDVs nos permitirá construir consenso para la estandarizar el tratamiento de estos aspectos.