LA NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA REGIONAL: HACIA LA SOBERANÍA FINANCIERA Y MONETARIA DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

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1 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO LA NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA REGIONAL: HACIA LA SOBERANÍA FINANCIERA Y MONETARIA DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE CARACAS, VENEZUELA CARACAS, VENEZUELA 30 DE MARZO DE

2 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL: CAUSAS, CONSECUENCIAS Y RIESGOS LATENTES 2

3 CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL LOS EXPERTOS OPINAN JOSEPH STIGLITZ Premio Nobel de Economía La austeridad solo exacerbará la desaceleración económica...el reajuste económico mundial continuará, resultando casi inevitablemente en un incremento de las tensiones políticas. SAMIR AMIN Co-fundador del Foro Social Mundial Las actuales turbulencias financieras desembocarán en una profunda recesión económica, fruto de la crisis estructural del sistema capitalista. GEORGE SOROS Inversionista Como Europa siga por la misma senda, va hacia la desintegración política y hacia el declive económico Alemania puede destruir la Unión Europea si sigue imponiendo disciplina fiscal. PAUL KRUGMAN Columnista del New York Times Es hora de llamar la situación actual por su nombre: Una depresión Una recesión sistémica en Europa ahora parece altamente probable, aún cuando la amenaza inmediata de la crisis financiera sea contenida.

4 CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL CONSECUENCIA DE LA ARQUITECTURA FINANCIERA INTERNACIONAL VIGENTE ARQUITECTURA FINANCIERA INTERNACIONAL Fondo Monetario Internacional Banco Mundial Bancos regionales de desarrollo GATT (1947) OMC (1994) Garante de liquidez y prestamista de última instancia Financiamiento al desarrollo Liberalización de los servicios financieros Dólar estadounidense como moneda de referencia / Concentración de capacidad decisoria / Condicionantes y penalidades 1. Volatilidad para los países en desarrollo (Crisis recurrentes). 2. Pérdida de grados libertad en la política macroeconómica. 4

5 CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL CONSECUENCIA DE LA ARQUITECTURA FINANCIERA INTERNACIONAL VIGENTE Asimetría entre PIB y finanzas mundiales que favorece burbujas financieras Decisiones centralizadas en organismos financieros de posguerra: FMI-BM Fomento de la dependencia en deuda y colocación de reservas Imposición del USD como patrón mundial de reserva de valor AFI Atención de crisis con las mismas instituciones, órganos y herramientas Imposición de asesoría técnica en desembolsos de préstamos Proyecta desequilibrios globales origen en países avanzados Condicionalidades excesivas ante crisis y en ayuda oficial al desarrollo / comercio (OMC)

6 CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL DESACELERA EL CRECIMIENTO ECONÓMICO EN LAS ECONOMÍAS GRANDES EEUU PIB Tasa t/t anualizada % 3,8 3,9 3,8 1,7 2,5 2,3 1,3 1,8 3 Eurozona PIB Tasa anual % 1,0 2,1 2,1 2,0 2,4 1,6 1,3 0,7 7,9 9,1 China PIB Tasa anual % 10,7 11,9 10,3 9,6 9,8 9,7 9,5 9,1 8,9 0,4-0,7-5,1-4,2-2,1 Reino Unido Japón 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11-0,8 1,2 2,5 3,0 1,7 1,6 0,5 0,4 0,7 India PIB Tasa t/t anualizada % 9,4 8,6 8,8 8,4 8,3 7,8 7,3 7,7 5,8 6,3 6,9 6,1 PIB Tasa t/t anualizada % 7,3 7,4 6,1 5,2 2,3 7,1-3,8 PIB Tasa anual % -0,7-0,6-1,2-0,7-5,9 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 1 Trim 09 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 Fuente: Bloomberg -6,9

7 México Brasil América Latina PIB Tasa anual % 5,8 5,8 4-2,1 5,9 4,3 3, PIB Tasa t/t anualizada % 7,6 4,5 5,1 4,4 4,4 3,2 4,5 3,7 PIB Tasa t/t anualizada % 9,3 8,8 6,9 5,3 5,3-2,0 2,6 2-5,5-7,4-9,6-0,8-0,3 1,0-1,5-2,7-2,4 Venezuela PIB Tasa t/t anualizada % -2,5-4,51-5,81-4,81-1,72-0,2 0,5 4,8 2,59 4,42 4,89 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 1 Trim 09 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 1 Trim 09 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4Trim 11 Fuente: Bloomberg y FMI. 4,2 3,3 2,1 1,4 4 Trim 08 1 Trim 09 2 Trim 09 3 Trim 09 4 Trim 09 1 Trim 10 2 Trim 10 3 Trim 10 4 Trim 10 1 Trim 11 2 Trim 11 3 Trim 11 4 Trim 11 CRISIS ECONÓMICA MUNDIAL IMPACTA MODERADAMENTE EL CRECIMIENTO EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE Argentina PIB Tasa t/t anualizada % 11,8 8,6 9,2 9,9 9,1 9,3 6,8 7, (previa) (nueva) (previa) (nueva) Argentina 8,3 9,0 4,5 4,8 Brasil 4,0 2,9 4,0 3,5 Chile 6,3 6,3 4,5 4,2 Colombia 5,3 5,5 4,5 4,5 Ecuador 6,4 8,0 4,0 5,0 México 4,0 4,0 4,0 3,3 Perú 7,1 7,0 5,5 5,0 Venezuela 4,5 4,2 3,5 3,0 América Latina 4,7 4,3 4,1 3,7 El Caribe 1,9 0,7 2,6 1,7 Fuente: CEPAL Pronósticos de Crecimiento e e

8 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA REGIONAL 8

9 NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA REGIONAL PRINCIPIOS RECTORES La no competencia entre los países y sus productos COMPLEMENTACIÓN Reconocimiento del papel de los Estados en el desarrollo socioeconómico COOPERACIÓN Nueva Arquitectura Financiera Regional SOLIDARIDAD Trato especial y diferenciado, que tenga en cuenta el nivel de desarrollo de los países RESPETO A LA SOBERANÍA La no condicionalidad e intromisión en asuntos internos 9

10 NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA REGIONAL MANDATO POLÍTICO Estos bloques de integración coinciden en la necesidad de constituir una nueva arquitectura financiera regional que permita alcanzar los siguientes objetivos: Activar mecanismos de defensa ante futuras crisis financieras y evitar su contagio. Reducir la competencia por fondos entre las economías de la región dado el volumen limitado de capital de las instituciones vigentes. Contribuir a la integración económica y social de la sub-región. Armonizar el manejo de instituciones heterogéneas en cuanto a: Los recursos manejados y la membresía de integrantes extra-regionales. Tratamiento de los préstamos en función del grado de desarrollo relativo. Participación de cada país en el capital, poder de voto y acceso a los recursos. Diversidad de concepciones respecto al rol que deben desempeñar, y. Pertenencia de los países a varias instituciones financieras de manera simultánea.

11 NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA REGIONAL EJES DE ACCIÓN ESTRATÉGICA Venezuela impulsa la constitución de esta Nueva Arquitectura Financiera Regional (NAFR), a partir los siguientes ejes de acción estratégica: Recursos para la financiación del desarrollo y los encadenamientos productivos Banco del ALBA - Banco del Sur Nueva Arquitectura Financiera Regional Uso de monedas locales en el comercio intra regional SUCRE Garante regional de liquidez y estabilidad económica en el corto y mediano plazo Fondo del Sur 11

12 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO BANCO DEL ALBA Y BANCO DEL SUR 12

13 BANCO DEL ALBA - BANCO DEL SUR MANDATO POLÍTICO Las Reservas Internacionales se depositan fuera de la región y regresan en calidad de préstamos, con tasas de interés más onerosas. BANCA INTERNACIONAL / MERCADOS DE CAPITALES INVERSIONES COLOCACIONES 1 RESERVAS INTERNACIONALES PAISES SURAMERICANOS AHORRO INTERNO Y AHORRO EXTERNO 1 2 PRESTAMOS DEUDA PUBLICA Y PRIVADA PAGOS 3 PAGOS INVERSIONES ORGANISMOS FINANCIEROS MULTILATERALES APORTES Proveer considerables recursos para el desarrollo de la infraestructura e inversión social. Dar profundidad de los mercados financieros de la región. Reducir las excesivas condicionalidades para el otorgamiento de financiamiento. Reducir los plazos, para la aprobación de los proyectos (345 días en promedio actualmente).

14 BANCO DEL ALBA - BANCO DEL SUR OBJETIVOS ESTRATÉGICOS COMUNES Banco del Sur 1. Financiar el desarrollo económico, social y ambiental de "Países Miembros", en forma equilibrada y estable haciendo uso del ahorro intra y extra regional. 2. Fortalecer la integración. 3. Reducir la pobreza y las asimetrías. 4. Promover la equitativa distribución de las inversiones entre los Países. 5. Incentivar un intercambio económico justo, dinámico, armónico y equitativo. 14

15 BANCO DEL SUR ÓRGANOS DE GOBIERNO PARTICIPATIVOS Las decisiones de sus órganos de gobierno se rigen por los principios de igualdad y democracia participativa ( 1 PAÍS = 1 VOTO) Banco del Sur Consejo de Ministros NIVEL Político estratégico Sus decisiones requieren 75% de los países Consejo de Auditoría Consejo de Administración Comités Ad hoc Directorio Ejecutivo Comité (Presidente Ejecutivo del Directorio) Dirección Sus decisiones requieren mayoría simple (quorum ¾) Demás s funciones y empleados Gestión Operativa 15

16 BANCO DEL SUR DISTRIBUCIÓN EQUITATIVA DEL CAPITAL SOCIAL COMPOSICIÓN: CAPITAL SOCIAL Capital autorizado: USD millones. Capital Suscrito: USD millones de inicio y USD millones adicionales para países UNASUR Franja 1: Argentina, Brasil y Venezuela, aportes de USD millones cada uno. Franja 2: Ecuador y Uruguay, aportes de USD 400 millones cada uno. Franja 3: Bolivia y Paraguay, aportes de USD 100 millones cada uno. Están planteadas la franja N 4 para la incorporación de 3 países (USD 970 millones c/u) y la franja N 5 para la incorporación de dos países (USD 45 millones c/u), para la integración del resto de los países de UNASUR (Colombia, Chile, Perú, Guyana y Surinam). Las mismas totalizan USD millones. 16

17 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO SUCRE 17

18 SUCRE AFIANZA LA SOBERANÍA FINANCIERA Y MONETARIA DE LA REGIÓN Protección ante choques financieros globales Ahorro de divisas para la realización de pagos internacionales Incorporación de Pymes, cooperativas, empresas asociativas de economía popular, al comercio exterior Proveer asistencia financiera y técnica a los países menos desarrollados. Promoción del proceso de integración regional. Expansión del comercio intra regional e impulso de la complementariedad Reducción de asimetrías estructurales y equilibrio comercial. Desacoplamiento progresivo del dólar en el comercio intra regional 18

19 SUCRE RESPUESTA RÁPIDA Y EFECTIVA A LA CRISIS Transcurrieron trece (13) meses desde el Mandato Presidencial hasta la entrada en vigor del Sistema. Entrada en vigor del Tratado Constitutivo para Ecuador 30/06/2010 Entrada en vigor del Tratado Constitutivo para Bolivia 21/07/2010

20 SUCRE ABIERTO A LA PARTICIPACIÓN DE TODOS LOS PAÍSES DE LA REGIÓN El artículo 21 del Tratado Constitutivo del SUCRE establece que dicho tratado permanecerá abierto a la adhesión de aquellos países que así lo soliciten y sea aprobada por los Jefes de Estado y de Gobierno de los Estados Parte del SUCRE: Avanzar en la construcción de nuevos instrumentos, mecanismos y esquemas financieros que reduzcan los niveles de vulnerabilidad externa de la economía regional. - Plan de Acción 2012 El uso facultativo de moneda local en el comercio exterior entre los países del bloque contribuye a la profundización de la integración regional, así como para el incremento del intercambio de bienes entre los Estado Parte. - Consejo del Mercado Común, Decisión N 25/07 La UNASUR requiere de uno o varios sistemas de pagos y compensaciones eficientes, que disminuyan tiempos y costos de las transacciones que se cursen a través de los mismos. - Declaración del Consejo Suramericano de Economía y Finanzas ( ) 20

21 SUCRE POSEE UN ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO INTEGRAL Consejo Monetario Regional (CMR) Unidad de Cuenta Común XSU Cámara Central de Compensación n de Pagos Fondo de Reservas y Convergencia Comercial Bancos Centrales Fuente: Consejo Monetario Regional del SUCRE Presidencia

22 SUCRE UNIDAD DE CUENTA COMÚN Boliviano Dólar CUC Córdoba Bolívar (Bolivia) (Ecuador) (Cuba) (Nicaragua) (Venezuela) = Emitida de manera exclusiva y excluyente por el Consejo Monetario Regional Empleada para el registro, valoración, compensación y liquidación de las operaciones de pago

23 SUCRE UNIDAD DE CUENTA COMÚN Producto Interno Bruto (PIB( i ) (30%) 5,9 % 12,1% N i = Comercio Extrarregional (CE( i ) (30%) 56,3% 25,7% Comercio Intrarregional (CI( i ) (40%) Boliviano (Bolivia) CUC (Cuba) Dólar (Ecuador) Bolívar (Venezuela) N i = Número de unidades de cada moneda local contenidas en un sucre PIB = Producto Interno Bruto del país i. CE = Comercio extrarregional del país i. CI = Comercio intrarregional del país i. La República de Nicaragua no ha ratificado el Tratado Constitutivo del SUCRE. Por ende, no es tomada en cuenta en el cálculo de las ponderaciones.

24 SUCRE UNIDAD DE CUENTA COMÚN ESCALA: + 1,20 % ESCALA: + 5,00% Evolución del tipo de cambio del XSU ( ) Evolución del tipo de cambio del XSU ( ) Banda superior: +5% 1, , , , , , , , , ,2502 1, ,2503 1,2504 1,2503 1,2506 1,2505 1, , ,2509 1, , , , , , , , , , ,2503 1, ,2503 1,2506 1,2505 1, , , Banda inferior: -5%

25 SUCRE CÁMARA CENTRAL DE COMPENSACIÓN DE PAGOS Operaciones de comercio de bienes y servicios. OPERACIONES ADMISIBLES Operaciones financieras derivadas de operaciones comerciales No están permitidas las transferencias de capital. Cámara Central de Compensación n de Pagos INSTRUMENTOS DE PAGO AUTORIZADOS Órdenes de pago. Cartas de crédito Giros nominativos Facilidades de sobregiro intradiario. MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO Facilidades crediticias bilaterales (Entre bancos centrales). Operaciones comerciales con pagos anticipados.

26 SUCRE CÁMARA CENTRAL DE COMPENSACIÓN DE PAGOS IMPORTADOR VENEZOLANO BANCO OPERATIVO AUTORIZADO VENEZUELA BANCO CENTRAL DE VENEZUELA 1 PAGO EN BOLÍVARES 2 ACREDITAN LOS BOLÍVARES ANTE EL BCV Débito en XSU 3 CÁMARA CENTRAL DE COMPENSACIÓN DE PAGOS 5 4 Crédito en XSU CANCELA EN MONEDA LOCAL DEL PAÍS CONVIERTE LOS XSU EN MONEDA LOCAL Y LOS DEPOSITA EN LA CUENTA DEL EXPORTADOR EXPORTADOR BOLIVIANO, CUBANO, ÓECUATORIANO BANCO OPERATIVO AUTORIZADO EN BOLIVIA, CUBA, ECUADOR BANCO CENTRAL BOLIVIA, CUBA, ECUADOR

27 SUCRE FONDO DE RESERVAS Y CONVERGENCIA COMERCIAL Convergencia Comercial Financiar a las empresas nacionales y grannacionales Financiar el desarrollo productivo en sectores claves de la economía. FRCC Reservas Financiar los déficit temporales en sucres de los bancos centrales (intraperíodo). Financiar la insolvencia de los países deficitarios durante la compensación (interperíodo) El financiamiento del Fondo al sector productivo puede ser en divisas o en las monedas locales de los Estados Parte, según los parámetros establecidos para tal fin por el Consejo Monetario Regional. El aporte inicial al Fondo es equivalente al 5% del comercio intra regional de cada Estado Parte

28 SUCRE SISTEMA ESTÁ EN FRANCO CRECIMIENTO Y EXPANSIÓN (Operaciones de pago al ) XSU Total de operaciones : 820 operaciones XSU 367,49 MM Total operaciones 2010: 6 operaciones XSU MM Total operaciones 2011: 431 operaciones XSU MM Total operaciones 2012: 383 operaciones XSU 141,26 MM 43,7% % * Transadas En trámite

29 SUCRE PRINCIPALES RUBROS TRANSADOS AÑO 2012 Los 10 principales rubros transados por el SUCRE son: atún, vehículos, urea granular, aceite crudo desgomado de soya, citrato de sodio, carbonato de sodio, línea blanca, carbonato de calcio, aparatos mecánicos, portátiles y ortopedia, y sulfito de sodio. Estos representan aproximadamente un 80% de las operaciones de pago transadas durante el transcurso del año. ATÚN PRECOCIDO VEHÍCULOS UREA GRANULAR ACEITE CRUDO DESGOMADO DE SOYA CITRATO DE SODIO CARBONATO DE SODIO LINEA BLANCA CARBONATO DE CALCIO APARATOS, MECANICOS, PORTATILES Y ORTOPEDIA SULFITOS DE SODIO

30 SUCRE PERSPECTIVAS A MEDIANO Y LARGO PLAZO 1. El SUCRE se proyecta como un mecanismo de pagos con un crecimiento vertiginoso en el mediano plazo, en virtud de sus múltiples beneficios. 2. También el comercio intraregional se fortalecerá sistemáticamente a través de su uso. 3. Se fomentará la integración financiera a través del crecimiento de las redes de interdependencia entre los bancos operativos autorizados (BOA). 4. La unidad de cuenta común sucre (o XSU), podría consolidarse como un punto de referencia para la eventual conformación de una moneda regional en América Latina y el Caribe. La meta de operaciones de pago para el año 2012 son XSU 750 millones, equivalentes a aproximadamente USD 940 millones.

31 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO FONDO DEL SUR 31

32 FONDO DEL SUR VISIÓN ESTRATÉGICA Soberano: Independiente de los multilaterales e integrado con los Bancos Centrales de América Latina y el Caribe, y que sirva de armadura para enfrentar las crisis financieras y el contagio Capacidad financiera: Se requieren recursos financieros suficientes para enfrentar la reversión del flujo de capitales y el cumplimiento de los compromisos de corto plazo (pago de deuda, importaciones, entre otros). Fondo del Sur Cobertura: Problemas de Balanza de Pagos, episodios de inestabilidad financiera, y problemas de sostenibilidad fiscal. Inversiones en la Región Invertir los ahorros acumulados por los países de América Latina en la misma región con alta rentabilidad pasada y futura. América Latina y el Caribe ha acumulado un monto superior a los 500 mil millones de de USD en reservas internacionales. El Banco del Sur pudiera captar un porcentaje importante de estos recursos y utilizarlo para fortalecer la economía regional. Se estima que una crisis sistémica pudiera reducir las reservas internacionales de la región en más de 100 mil millones de USD.

33 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA FORO BICENTENARIO Venezuela es la puerta de entrada de Sudamérica; es el destino del continente, es ejemplo del mundo y la esperanza del universo. - Simón Bolívar Libertador de la Patria CARACAS, VENEZUELA 30 DE MARZO DE