Las perspectivas del mercado automotriz mundial. Un zoom sobre Latinoamérica. Dante Sica. 17 de mayo de 2012

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1 Las perspectivas del mercado automotriz mundial. Un zoom sobre Latinoamérica Dante Sica 17 de mayo de 2012 Lola Mora 421 Torre 1 Piso 14 Edificio Madero Harbour Dique 1 Puerto Madero Este CABA Argentina Tel contacto@abeceb.com

2 INDICE El sector automotriz en el mundo. Principales tendencias estructurales El sector automotriz en el mundo. Qué pasa hoy? Las ventas y las tendencias de corto plazo para los principales mercados mundiales Latinoamérica. La evolución reciente del mercado automotriz y las perspectivas para Latinoamérica. El caso particular de cada país : México. Brasil. Chile. Uruguay. Ecuador. Colombia. Perú. Venezuela. Paraguay y Bolivia. Centroamérica. Comentarios finales

4 El sector automotriz en el mundo Las tendencias globales del sector. Nuevos materiales, nuevas tecnologías en materia energética, combustibles alternativos y conectividad. Los vehículos hoy Principales cambios y tendencias Accionamiento mecánico Accionamiento eléctrico Algunos ejemplos Motores de combustión interna Motores eléctricos / híbridos Downsizing (motores más pequeños y más potentes) Combustibles basados en hidrocarburos (petróleo) Controles mecánicos Combustibles basados en electricidad / hidrógeno Controles electrónicos Energías más limpias y eficientes (Fuerte desafío para ampliar la oferta de electricidad no generada por combustión de higrocarburos) Funcionamiento autónomo Materiales tradicionales (hierro, acero, plásticos, telas, etc) Funcionamiento inteligente e interconectado Nuevos materiales (polímeros y plásticos más livianos y resistentes, materiales reciclables y fibras vegetales) Conexión a Internet. Interconexión y comunicación inteligente con otros vehículos (Un vehículo autónomo desarrollado por Google y capaz de funcionar sin la intervención de un conductor ya tiene permiso para circular por un Estado en USA (Nevada). Toyota y otros varios avanzan con proyectos similares)

5 El sector automotriz en el mundo Estos cambios en la industria, tienen su origen y su aplicación en el mercado. Algunos efectos ya pueden observarse hoy. Los consumidores están aumentando sus preferencias por vehículos más compactos, eficientes y silenciosos. La difusión y desarrollo de tecnologías alternativas (híbridos y eléctricos) hacen bajar los costos de producción y se vuelven más competitivos en el mercado (El Toyota Prius es top 10 de ventas en USA) Se mejora la infraestructura y la oferta de nuevas fuentes de energía se amplía (Incluso existen ya proyectos piloto de estaciones de carga para vehículos eléctricos en varias ciudades de Europa) Los biocombustibles y el gas natural crece sistemáticamente como sustitutos (o complementos) de los combustibles derivados del petróleo. Estas tendencias que se hacen más evidentes en los países desarrollados, también avanzan en los países en desarrollo China se consolida como líder mundial en producción de vehículos. Las ventas de vehículos crecen proporcionalmente más en los países emergentes. El ritmo de canalización de las tendencias hacia el mercado también depende de las regulaciones y normativas ligadas a seguridad y medio ambiente. Los países emergentes tienden a estar más rezagados en esta materia. La tendencia hacia vehículos más pequeños y de menor cilindrada es un fenómeno fuerte en los países emergentes, buena parte de esta característica se debe al tipo de consumidores (con menos recursos) Tecnologías como las hibridas o de combustibles alternativos como el etanol, biodiesel o GNC, avanzarían más rápido que las eléctricas en los países en desarrollo, principalmente por la escasez y costo de la electricidad.

6 El sector automotriz en el mundo El nuevo paradigma productivo, impulsa a las empresas líderes a unirse para desarrollar tecnología, aprovechar economías de escala y optimizar inversiones Se evidencia una tendencia a la concentración de la industria en pocas firmas, aunque aparecen nuevos jugadores globales (sobre todo empresas de origen chino). Este proceso se evidencia también en los proveedores, principalmente los sistemistas del primer anillo y los llamados del anillo 0,5: proveedores muy integrados al proceso productivo, incluso con presencia en la línea de montaje. Alianzas estratégicas - Joint ventures - Fusiones & Adquisiciones Comerciales Para desarrollar Estrategias comerciales conjuntas Para complementar oferta Para incursionar en nuevos mercados y desarrollar redes de distribución. Productivas Para aumentar la escala de producción por plataforma (compartirlas) Para desarrollar proveedores. Tecnológicas Para desarrollar tecnologías comunes (vehículos o motores, por ejemplo) Toyota PSA Fiat Chysler BMW PSA (motores) Audi VW Nissan Renault GM FAW GM PSA

7 El sector automotriz en el mundo al tiempo que intentan resolver el problema de sobre capacidad que existe en toda la industria y todas las regiones. Capacidad instalada en el mundo millones de u millones de u Capacidad ociosa de la industria por regiones. En % M O / Africa 40% 54% MO/ AF 3% UCI 65% promedio 63% Distribución de la capacidad instalada de la industria automotriz. Por regiones. En % Resto AS 11% NA 15% SA 5% JP / CR 16% 2012 UE 22% China 28% China Asia (Sur) Sudamérica Japón / Corea Europa Norte América 27% 25% 23% 31% 37% 41% 31% 47% 39% 41% 33% 33%

8 El sector automotriz en el mundo Como tendencia global, las regiones avanzan a la par de sus mercados y las empresas líderes incursionan en las regiones más dinámicas a nivel comercial y productivo. Las regiones tienden a proveerse con producción propia, aunque países como Japón y Corea avanzaron sobre todo el mundo. Porcentaje de las ventas regionales abastecidas con producción de la propia región. En % JP / CR 8% 9% Empresas tradicionales en occidente tienen presencia consolidada en Asia, sobre todo en China. JP /CR 17% 12% UE 6% 7% 2006: 76,5% 2011: 75,7% 2019: 80,0% 2006: 86,1% 2011: 86,6% 2019: 84,2% 2006: 36,7% 2011: 36,6% 2019: 36,5% 2006: 82,1% 2011: 87,9% 2019: 91,3% 2006: 96,9% 2011: 93,8% 2019: 94,9% (34% de la producción china) 2006: 95,8% 2011: 93,5% 2019: 92,8% JP /CR 8% 7% China 2,5% 2% 2006: 77,1% 2011: 74,3% 2019: 74,4% JP / CR 19% 17% UE 10% 13% UE 2,0% 2,3%

10 El escenario macroeconómico global En el mediano plazo, los fundamentals todavía marcan un contexto positivo para LATAM Si bien tanto Europa como EE.UU. enfrentan importantes desafíos en su escenario de mediano plazo Europa: Cómo sobrevivirá la Unión monetaria, en un contexto de disparidades estructurales EE.UU: Cómo va a bajar el peso de la deuda, sin herir la recuperación económica Las perspectivas para las economías emergentes continúan siendo favorables El grupo de países emergentes continuará creciendo por encima de los desarrollados. De esta forma, las mismas seguirán ganando lugar en el crecimiento mundial. Algunos factores que son relevantes para Latam Precios de los commodities elevados Expectativa que la liquidez se mantenga elevada, al menos hasta fines de 2014.

11 El escenario macroeconómico global Largo plazo De acá a 2020 se pronostica un cambio importante en el equilibrio global del poder económico. China superará a EE.UU. como la mayor economía del mundo, y de las 10 economías más grandes, 5 serán emergentes En 2020, cinco países emergentes estarán en la lista de las diez economías más grandes del mundo. PIB en USD PPP % Fuente: Euromonitor 20% 16% 2% 3% 3% 2% 3% 7% 5% 3% País-2010 Millones de USD País-2020 Millones de USD EE.UU China China EE.UU Japón India India Japón Alemania Rusia Rusia Alemania Reino Unido Brasil Francia Reino Unido Brasil Francia Italia México Resto China EE.UU. India Japón Rusia Alemania Brasil Reino Unido Francia México Conjuntamente, las economías emergentes representarán cerca del 40% del PIB mundial en 2020

12 El sector automotriz en el mundo El año pasado el mercado automotriz mundial comenzó a retomar la senda del crecimiento. Las ventas en el mundo crecieron 4,3% en 2011 y en 2012 rondará el 3,9%. Se venderán 78,6 millones de unidades. Ventas de vehículos nuevos en el mundo. En millones de unidades +4,3% ,4 millones 5,6% 23,8% 2,1% 6,8% 5,3% 19,9% 19,2% 2010 OTROS CHINA JAPON EUROPA OCCIDENTAL 75,5 millones +3,9% 5,6% 24,1% 1,9% 6,3% 6,2% 78,6 millones 17,1% 21,4% BRASIL / ARGENTINA COREA EUROPA ORIENTAL NAFTA = Var a/a 4M2012 por bloque. En %. 4M2012 6,3 4M2011 6,2 +1,3% 4M2012 2,02 4M2011 1,31 +53,8% 4M2012 4,72-7,8% 4M2011 5,12 4M2012 1,48 4M2011 1,38 +7,2% 4M2012 5,16 4M2011 4,70 +9,8%

13 El sector automotriz en el mundo Sin embargo, Europa parece estar perdiendo el tren El año pasado las ventas cayeron 0,6% y este año el escenario es aún más complicado. Se espera una caída cercana al 6,8%. Toda Europa muestra esta tendencia. Ventas en Europa Occidental 2012 e : 13,4 millones (-6,8%) -1% -1,9% +9,7% -1.5% La industria europea enfrenta el desafío de mantenerse o crecer pero en base al mercado externo. -0,8% 16% 19% 24% Al igual que en 2011 las exportaciones impulsan la producción de la región. En 2011 : +4% y 2012 registraría nivel similar. -11% 6% 14% Ventas en Europa Oriental 2012 e : 4,8 millones (-0,8%) -3% -16,4% -10,2% -14% Participación sobre las ventas de la región

14 El sector automotriz en el mundo Dos de los tres mercados más importantes de Asia tienen también buenas perspectivas para este año y empujarán la performance de las ventas globales hacia el crecimiento. Se destaca Japón debido a la salida del problema con el Tsunami Ventas en China: 18,9 millones (+5,3%) Japón: 4,9 millones (+20%) India: 3,2 millones (+8,5%) +40,9% +12% +35% -15,6% En 2012, China continuará siendo el mayor mercado mundial. Podría crecer 5% y alcanzaría los 18,9 millones de unidades. También se consolida como el mayor productor mundial con perspectivas para producir casi 26 millones de vehículos para India, por su parte, se mantiene en una senda de crecimiento que la llevaría a las 4,2 millones de unidades en ,1% +8% % 42% +3,4% 11% +5% Participación sobre las ventas de la región

15 El sector automotriz en el mundo Por otro lado, América del Norte tiene perspectivas de crecimiento cercanas al 10,1% para 2012, luego de un 2011 que fue 9,4% mayor al año anterior. La suerte de esta región depende en gran parte de USA. Ventas en América del Norte 2012 e : 16,8 millones (10,1%) +2,0% +2% Si bien el mercado estadounidense muestra un dinamismo importante, las cifras de ventas pre-crisis no se recuperarán en el corto plazo. En cuanto a la producción, se espera que este año crezca en torno al 6% debido a la recomposición de stocks perdidos a partir del tsunami en Japón 10% 84% +10,3% +11% México continúa con problemas serios para recuperar el dinamismo pre-crisis. En 2012, las ventas internas podrían crecer menos de 5%. Esta región, sin embargo es una de las que sostienen el crecimiento de las ventas globales en ,3% +4% 6% Participación sobre las ventas de la región

17 El sector automotriz en el mundo :: LATAM El escenario macro para Latinoamérica aún permite pensar en una tendencia de crecimiento sostenido, aunque este año estará signado por una fuerte desaceleración. En Latinoamérica, el escenario para lo que queda del año luce más benigno de lo que parecía apenas hace unos meses atrás. Sin embargo, es poco probable que la región pueda evitar una sensible. desaceleración en el crecimiento. En Argentina y Brasil, además de que la tendencia a la desaceleración se hizo notoria en los últimos meses, la tasa de crecimiento del PBI en 2011 no solo fue menor a la del año anterior, sino que también a las tasas registradas en el período pre crisis ( ). En México y Perú, las tasas de crecimiento de la economía en 2011 fueron menores a las de 2010 pero mayores a las del período pre crisis. Un escenario diferente muestran Chile y Colombia, donde los números de 2011 no solo fueron mejores a los de 2010, sino que incluso son mayores a los del promedio de los años previos a la crisis global. Venezuela muestra una dinámica disociada al comportamiento del resto de los países de la región. El año pasado mostró un crecimiento de la actividad económica luego de ser la única de las economías latinoamericanas que se contrajo en En lo que va de 2012, los principales indicadores adelantados (mensuales) de la actividad económica en casi todos los países de la región muestran un incipiente cambio de tendencia luego de una muy pobre performance en la segunda mitad del año pasado. Estas nuevas señales aún no son suficientes para pensar que la fuerte desaceleración que se espera para la región no se va a dar, pero permites estimar que Latinoamérica continúa sobre una senda de crecimiento sostenido.

18 El sector automotriz en el mundo :: LATAM Una breve caracterización del mercado automotriz de la región: Las ventas representan el 8,5% del mercado mundial y en los últimos años ganan participación los automóviles medianos, las pick-ups y los SUV % 7% América Latina es un mercado de 6,4 millones de vehículos (contando solo livianos), lo que representa el 8,5% del mercado mundial 5% 9% 3% 5% 6% 8% 4% Autos MPV y SW 7% 8% Autos grandes 8% 7% Autos medianos 9% Ventas de vehículos livianos en LATAM. Participación estimada por categoría % 51% Autos chicos Pick ups Utilitarios SUV Resto Chevrolet Volkswagen Fiat Ford Renault Toyota Hyundai Peugeot Nissan Citroen Kia Honda Otras 6,5% 5,2% 4,3% 5,0% 4,0% 2,9% 8,3% 8,5% 3,2% 3,6% 2,7% 1,5% 2,5% 2,2% 2,4% 1,5% 2,1% 3,3% 19,5% 16,0% 16,5% 15,3% 13,8% 14,2% 16,2% 18,7% Ventas de vehículos livianos en LATAM. Participación estimada por marcas

19 El sector automotriz en el mundo :: LATAM al tiempo que se evidencia un aumento de la inserción de vehículos provenientes de Asia, en detrimento de la provisión intra-región. Sin embargo, esta particularidad tiende a revertirse a largo plazo. Origen de las importaciones de LATAM. En % sobre el total importado ,3% 14,1% 7,4% 2,3% 4,5% 6,5% Comercio intrazona

20 El sector automotriz en el mundo :: LATAM Japón por su parte, pierde participación en 2011, pero esto más asociado a los problemas que sufrió el país a comienzos de año con el terremoto de marzo y el tsunami que tuvo un fuerte impacto en la producción. Origen de las importaciones de LATAM. En % sobre el total importado ,7% 14,2% 10,7% 6,1% 6,6% Comercio intrazona 11% Varias de las empresas chinas que avanzan en la región ya tienen proyectos avanzados o en marcha para producir en Brasil o México. La tendencia es a intraregionalizar la producción.

22 El sector automotriz en la región : MEXICO MEXICO: El crecimiento de la economía mexicana se modera y las elecciones de julio agregan incertidumbre para el corto y mediano plazo. EVOLUCIÓN RECIENTE: Durante 2011, la economía registró una desaceleración (+3,9% vs +5,5% en 2010) por el menor dinamismo de los mercados externo e interno, especialmente debido a lo sucedido en EE.UU (su socio comercial y de inversiones más importante). PERSPECTIVAS: Para 2012 se espera una expansión de +3,4%, con ayuda de mejoría de EE.UU. Mientras tanto, la incertidumbre se mantendrá elevada hasta las elecciones presidenciales de julio de Las perspectivas a partir de entonces también son inciertas, dada la improbabilidad de que el próximo presidente obtenga una mayoría en el Congreso (e) 2012 (p) 2013 (p) PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (M illones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Fin de período - Moneda Local x ,2 3,3 1,2-6,1 5,5 3,9 3,4 3, ,1 3,8 6,5 3,6 4,4 3,8 3,8 3,6-0,5-0,9-1,4-0,7-0,3-0,7-1,1-1,3 105,0 106,0 107,0 108,0 109,0 110,0 110,0 111,0 10,80 10,91 13,67 12,36 13,95 12,65 12,57 12,94

23 El sector automotriz en la región : MEXICO MEXICO: El lento crecimiento de las ventas domésticas continuará durante Se espera un crecimiento cercano al 4% aunque en los primeros cuatro meses del año, la expansión ya alcanza el 9,9%. Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 7,3% 12,6% 14,8% 8,0% 11,4% 14,1% 10,6% 13,1% 12,2% 2,2% 10,0% 10,2% 9,5% 11,5% 11,2% 7,1% Evolución reciente de los patentamientos ,5 En miles de unidades 905,9 754,9 820, Patentamientos mensuales en unidades Continúa con problemas serios para recuperar el dinamismo precrisis. En 2012, las ventas internas podrían crecer 4%, cuando el año pasada se patentaron 11% más vehículos livianos que en Los vehículos provenientes de Asia ganan terreno en el mercado interno mexicano en detrimento de los vehículos provenientes de Norte y Sudamérica y Europa. El Mexicano es un mercado altamente internacionalizado al igual que su industria. Su principal socio comercial continúa siendo USA, aunque los vehículos mexicanos avanzaron mucho en la región (LATAM) 2012 : 940,0 mil u (+4%) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Var a/a de patentamientos +9,9%

24 El sector automotriz en la región : SUDAMERICA En la región de Sudamérica, el escenario para las ventas muestra un 2012 con desempeños dispares, pero con un resultado global positivo. El patrón común es un crecimiento menor, pero todos, salvo Chile y Ecuador, crecerían en ,8% +7% +6,4% +8% -3,6% +3,4% Ventas de vehículos livianos. Variación interanual. Millones de unidades 4,83 4,15 4,14 +2,3% +9,5% 5,25 5,40 5, % +24,2% +3% +7,3% +6% SUDAMERICA 5,3 millones de vehículos livianos en ,7% +21,4% +29,5% +25,8% +3% -5% +5% +3%

25 El sector automotriz en la región : BRASIL BRASIL : Luego de que la economía brasilera cerrara el 2011 con un alza del 2,7% y viniendo de un 2010 con un crecimiento del 7,5%, este año se espera una leve aceleración producto de medidas de estímulo a la actividad. EVOLUCIÓN RECIENTE: La economía se desaceleró en forma sustancial en la segunda mitad de 2011, y los primeros meses de 2012 aún no dan cuenta de una recuperación significativa. En particular, la dinámica de la oferta continúa siendo débil, y en especial del sector industrial. PERSPECTIVAS: Para 2012 se espera una expansión de +3,3%, bajo la premisa de que las medidas adoptadas por el gobierno para promover la competitividad y dar impulso a la economía (entre las que se destacan el plan Brasil Maior, la baja de la SELIC y la depreciación cambiaria) surtan efecto sobre la actividad. PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (Millones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Fin de período - vs US$) (e) 2012 (p) 2013 (p) ,0 6,1 5,2-0,3 7,5 2,7 3,3 4, ,1 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 5,3 5,5 1,3 0,1-1,7-1,5-2,2-2,1-2,7-2, ,14 1,78 2,31 1,74 1,66 1,86 1,77 1,80

26 Ene 10 Feb 10 Mar 10 Abr 10 May 10 Jun 10 Jul 10 Ago 10 Sep 10 Oct 10 Nov 10 Dic 10 Ene 11 Feb 11 Mar 11 Abr 11 May 11 Jun 11 Jul 11 Ago 11 Sep 11 Oct 11 Nov 11 Dic 11 Ene 12 Feb 12 Mar 12 Abr 12 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene/12 feb/12 mar/12 abr/12 El sector automotriz en la región : BRASIL BRASIL : Luego de un 2011 signado por la desaceleración de las ventas domésticas y por una fuerte acumulación de stocks en la red, las proyecciones para el 2012 son más optimistas: 2012 : +2,0% Brasil. Variación interanual de patentamientos (%) 40% 30% 20% 14,8% 10% 0% -10% -20% 24,1% 4,1% ,8% -13,5% 15,8% 4,7% 1,5% -2,1% 1,3% -7,5% 9,5% -3,4% -1,80% -8,7% -9,0% -10,8% Stocks de vehículos en la red brasilera. En miles de unidades ,2 mil en Concesionarias en Fabrica Total +20% 339,1 mil 366 mil Var. % 2009: 11,4% Var. % 2010: 11,9% Var. % 2011: 3,4% Durante buena parte del año pasado el mercado brasilero mostró señales de desaceleración y terminó el año con variaciones interanuales negativas. Esa desaceleración en las ventas de vehículos produjo una importante acumulación de stocks en la cadena de distribución, dado que la oferta siempre ajusta más lentamente que la demanda. Durante los primeros meses del 2012, las ventas internas parecen haber estabilizado su caída, aunque aún no recuperación y/o crecimiento. Esto, sumado a los aún altos niveles de stock hacen que se demoren los nuevos pedidos a las terminales (locales y extranjeras). De hecho, las exportaciones Argentinas a Brasil caen desde hace 6 meses. Las proyecciones para 2012 completo muestran un escenario menos negativo: se espera un crecimiento de la economía (+3%), menores tasas de interés, aceleración de inversiones en infraestructura (Mundial de futbol 2014 y Olimpiadas 2016), e incremento en el salario mínimo (+ R$10 mil millones) todo lo cual impulsaría las ventas internas.

27 El sector automotriz en la región : BRASIL Aunque en Brasil se discute hoy un nuevo régimen automotriz para el Mercosur y el posible impacto en la industria local y regional. Las medidas del gobierno en este sentido cambian el escenario de mediano plazo. Brasil elevó en 30 pp el Impuesto a los Productos Industrializados (IPI) para todos los vehículos que no cumplan con ciertos requisitos de contenido mínimo nacional y de inversiones. >>> Vigente hasta dic/2012. A partir de 2013 : Requisitos para ingresar al Nuevo Régimen Automotriz y esquema de reducciones en el IPI sobre la base de contenido regional e inversiones. Cambios en la alícuota del IPI 1000 cc cc cc Nafta Flex Nafta Flex Com Livianos Camiones y Buses HOY 7% 13% 11% 25% 18% 4% 0% Nuevo IPI 37% 43% 41% 55% 48% 34% 30% Replanteó tambien el acuerdo comercial que México tiene con el Mercosur (ACE 55) y se establecieron modificaciones tendientes equilibrar la balanza bilateral: Se acordó un esquema para limitar a US$ 1.4 mil millones las impo de vehículos durante 2012 (US$ 750 millones menos que en 2011) y aumentos escalonados de la cuota hasta Además se aumenta a 45% el contenido regional de los vehículos mexicanos (hoy en 30%). Las nuevas reglas para la industria brasilera ofrecen fuertes incentivos para proveer al mercado local desde el Mercosur (Brasil y Argentina principalmente) y encarecen las importaciones desde extrazona. El desafío es que este nuevo esquema más proteccionista no agrave los problemas de competitividad de la industria brasilera. Participación de importados en el total de patentamientos. En % sobre el total ,1% 23,6% Variación de las importaciones por origen En % China Alemania Turquía Resto de UE Japón México Resto del mundo USA Total Corea Argentina 162,1% 96,3% 89,4% 79,4% 57,9% 40,3% 39,7% 11,9% 5,3% 192,5% + IPI + IPI + IPI + IPI + IPI + IPI + IPI 377,5% + IPI = IPI pero Rev acuerdo

28 El sector automotriz en la región : ARGENTINA ARGENTINA: En Argentina la macro continúa impulsando el consumo, sin embargo, se reducen los márgenes para seguir creciendo. EVOLUCIÓN RECIENTE: Durante 2011, la economía registró una desaceleración (+6,8% vs +9,4% en 2010). Este proceso se explicó principalmente por las restricciones existentes por el lado de la oferta (principalmente por el acercamiento de una gran proporción de sectores productivos a su límite de capacidad, junto con la existencia de restricciones en el sector energético). Pero también incidió el deterioro de las condiciones externas a mediados de año, y más tarde el stress financiero motivado por las medidas de control cambiario (sobre ahorristas e importadores) implementadas por el gobierno tras las elecciones. PERSPECTIVAS: Para 2012 se espera que la desaceleración en curso se agudice (la economía avanzaría +3,4%), dado que los factores detrás de la pérdida de dinamismo actual seguirán presentes o incluso podrán agudizarse. PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PIB Real (Var % Prom. Anual) PIB per Cápita (USD. Prom. Anual) Precios Minoristas abeceb.com (Var % Anual Diciembre) Saldo Comercial (Miles de Mill. USD) Población (Millones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Valor Diciembre) (p) 2013 (p) 212,9 260,8 322,7 303,9 384,6 470,9 549,8 620,9 8,5 8,7 4,6-2,5 9,4 6,8 3,4 3, ,8 16,7 20,0 13,2 23,9 24,5 22,3 17,5 12,3 11,0 12,6 16,9 11,6 10,3 10,6 10,3 39,0 39,4 39,7 40,1 40,1 40,9 41,3 41,7 3,06 3,1 3,42 3,81 3,98 4,31 4,71 5,1

29 El sector automotriz en la región : ARGENTINA ARGENTINA: El mercado automotriz argentino muestra una marcada desaceleración desde mediados de 2011, sin embargo las ventas internas continuarán en terreno positivo. Crecerían 5% en Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 32,7% 34,4% 18,0% 28,3% 33,8% 43,3% 26,9% 39,3% 31,6% 34,5% 21,7% 0,1% 8,4% -3,3% 21,7% -7,4% Evolución reciente de los patentamientos. En miles de unidades 858,0 662,7 +29,5% 610,8 514, Patentamientos mensuales en unidades El año pasado las ventas domésticas alcanzaron un máximo histórico, aunque hacia finales del año comenzaron a hacerse evidentes algunas señales de desaceleración. Sin embargo, hasta ahora no existen motivos para suponer que esta desaceleración se va a transformar en retroceso del mercado. De hecho, las estimaciones para este año indican un crecimiento del 5% (mucho menor al de 2011, pero aún en terreno positivo). Las medidas de control sobre el comercio exterior provocan una reducción de la participación de los importados en el mercado local. Esto se hace más evidente en los vehículos de alta gama. 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Var a/a de patentamientos +5,6% 2012 : 900,9 mil u (+5,0%)

30 El sector automotriz en la región : CHILE CHILE : Los efectos de la crisis financiera internacional se mostraron muy acotados en el desempeño de las variables macro chilenas, pero es una economía muy internacionalizada, lo que mantiene alta la incertidumbre. EVOLUCIÓN RECIENTE: A diferencia de las demás economías de la región, los efectos del recrudecimiento de la crisis europea fueron acotados. En 2011, el PBI creció 6% (aportaron positivamente Pesca, Construcción y Energía, a pesar de la caída en la actividad minera). PERSPECTIVAS: Al ser una economía muy internacionalizada, el deterioro del escenario económico externo plantea riesgos para la economía chilena. Por ejemplo, por el eventual impacto que tendría una posible caída en la demanda de cobre por parte de China. A favor: el Gobierno dispone de varias herramientas de política económica Se augura una desaceleración para la economía en 2012 a +4,4% (e) 2012 (p) 2013 (p) PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (Millones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Fin de período - Moneda Local x US$) 118,0 144,0 163,0 169,0 170,0 201,0 257,0 276,0 287,0 5,6 4,6 4,6 3,7-1,7 6,1 6,0 4,4 4, ,7 2,6 7,8 7,1-2,6 3,0 4,4 3,4 3,1 1,2 5,0 4,1-3,2 2,0 1,6-1,3-2,2-2,2 15,7 16,4 16,6 16,8 17,0 17,2 17,4 17,6 17, ,3 497,9 638,0 507,4 468,0 519,5 488,8 496,9 A favor: el Gobierno dispone de varias herramientas de política económica

31 El sector automotriz en la región : CHILE CHILE : Luego de un 2011 donde las ventas internas crecieron 21,8%, este año las perspectivas son de contracción. Sin embargo, las cifras de los primeros meses dan cuenta de una merma menor a la esperada. Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 49,1% 37,1% 56,8% 26,8% 12,3% 20,8% 16,6% 33,3% 11,8% 9,6% 17,9% -2,7% -4,6% -1,8% -6,0% -10,1% Evolución reciente de los patentamientos. En miles de unidades Patentamientos mensuales en unidades Chile es uno de los dos países de la región que tiene perspectivas de contracción en las ventas internas durante En los primeros meses del año, esta proyección parece estar confirmándose. Sin embargo, a pesar de que el mercado chileno cae casi 6% en lo que va del año, este comportamiento de las ventas es algo mejor del que se esperaba hacia finales del año pasado. Por entonces se proyectaban ventas 12% menores para el primer trimestre del Es un mercado muy sensible a cuestiones externas y muy dependiente de las condiciones de financiamiento (80% de las ventas se financia). Las marcas asiáticas ganan participación en el mercado gracias a acuerdos de libre comercio principalmente con Corea y China. De las 10 principales marcas, 7 son asiáticas. Los vehículos mexicanos también muestran un avance significativo : 318,5 mil u (-4,6%) 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Var a/a de patentamientos -5,8%

32 El sector automotriz en la región : URUGUAY URUGUAY : La economía uruguaya está muy integrada a sus socios en el Mercosur y en los últimos meses la desaceleración en Argentina y Brasil se hizo notar. Las perspectivas para 2012 son, sin embargo, crecientes. EVOLUCIÓN RECIENTE: En el cuarto trimestre de 2011 el PIB se contrajo un 1,9% versus el trimestre previo en su versión sin estacionalidad, cerrando 2011 con un avance de +5,7%. La desaceleración está explicada por el impacto sobre las exportaciones del menor dinamismo de Argentina y Brasil, así como por efectos de la sequía en la generación de electricidad hidroeléctrica. PERSPECTIVAS: El crecimiento seguirá siendo apoyado por el consumo privado, las elevadas tasas de empleo y el incremento de los salarios reales. Mientras que habrá que monitorear el desempeño de Brasil y, y en menor medida Argentina. La economía avanzaría 4,4% en 2012, lo que representa la menor tasa del último bienio (e) 2012 (p) 2013 (p) PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (Millones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Fin de período - Moneda Local x US$) 19,8 22,9 33,0 29,6 37,4 49,0 50,2 54,0 4,1 6,5 7,2 2,9 8,9 5,7 4,4 4, ,4 8,5 9,2 5,9 6,9 8,6 6,6 6,4-2,0-0,9-5,2-0,3-1,1-1,8-2,1-2,4 3,3 3,3 3,3 3,3 3,4 3,4 3,4 3,6 24,40 21,70 24,40 19,70 20,00 19,30 20,00 20,80

33 El sector automotriz en la región : URUGUAY URUGUAY : Algunas medidas tendientes a estimular el consumo apuntalaron las ventas durante Este año, el crecimiento se proyecta más discreto. Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 40,1% 37,3% 44,4% 23,7% 28,6% 41,2% 32,7% 49,6% 29,4% 5,7% 21,0% -8,1% -8,2% 10,4% 9,6% 2,4% Evolución reciente de los patentamientos. En miles de unidades 55,0 43,7 +25,8% 28,5 27, Patentamientos mensuales en unidades El mercado uruguayo se muestra levemente creciente, aunque las ventas de este año va a crecer mucho menos que el año pasado cuando aumentaron casi 26% respecto de En 2011 el mercado se vio fuertemente impulsado por medidas de incentivo a las ventas, sobre todo de vehículos pequeños. Las marcas chinas avanzan fuertemente en el mercado uruguayo y los vehículos mexicanos también muestra un avance significativo. En lo que va del año, el sostenimiento de las ventas se debe a las entregas de vehículos comerciales, que crecieron 17% (livianos) y 28% (camiones). Automóviles y Buses muestran caídas respecto a los mismos meses del año pasado. 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Var a/a de patentamientos +4,0% 2012 : 53 mil u (+3,1%) Posible volatilidad del crecimiento

34 El sector automotriz en la región : ECUADOR ECUADOR : La economía ecuatoriana mostró un importante crecimiento en 2011 producto de una fuerte intervención del gobierno, sobre todo en inversiones en infraestructura y servicios públicos. EVOLUCIÓN RECIENTE: La economía se disparó en 2011, creciendo un 7,8%, luego del modesto avance de 3,6% registrado el año previo. Factores clave: incremento del 12,3% en la inversión bruta fija, ya que el gobierno utilizó los ingresos del petróleo y los préstamos de China para invertir fuertemente en infraestructura y proyectos públicos. PERSPECTIVAS: De cara a las elecciones de 2013, la política económica seguirá orientada al mantenimiento de altos niveles de inversión pública. Con todo, la actividad se moderará en 2012 hasta un 4,1%, debido a la débil demanda de EE.UU. Y al cierre de la refinería de petróleo más grande de Ecuador (Refinería de Esmeraldas) por mantenimiento prevista en algunas partes del año (e) 2012 (p) 2013 (p) PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (Millones de Personas) 41,7 45,5 54,2 52,0 58,0 66,5 69,5 75,1 4,8 2,0 7,2 0,4 3,6 7,8 4,1 3, ,9 3,3 8,8 4,3 3,3 5,4 4,2 4,4 4,2 3,7 2,7-0,2-3,1-2,1-2,4-1,6 13,4 13,6 13,8 14,0 14,5 14,4 14,6 14,9

35 El sector automotriz en la región : ECUADOR ECUADOR : Junto con Chileno, el mercado ecuatoriano es uno de los dos de la región que enfrentan un escenario de caída en las ventas domésticas durante En el primer trimestre la contracción alcanzó el 8,2%. Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 38,7% 36,1% 16,4% 17,3% 16,0% 15,2% 3,8% 10,2% 3,4% -2,9% -11,4% -27,0% -6,1% -6,5% -11,7% Evolución reciente de los patentamientos. En miles de unidades 164,2 132,2 +24,2% 112,7 92, Patentamientos mensuales en unidades Ecuador es el segundo país que podría cerrar el año con ventas menores a las de Durante el primer trimestre del año, el total de patentamientos cayó 8,2% respecto del mismo periodo del año pasado. Los automóviles, sin embargo ganan participación en el mix de ventas en Ecuador, en lo que va del 2012 representan el 48% de las ventas, cuando a esta altura del año pasado representaban el 44%. El segmento que pierde participación es el de pick-ups. Se trata de un mercado con mucho potencial de crecimiento, la tasa de motorización es aún baja (11,5 hab / veh), muy por encima del promedio de la región (más cercano a 7). La presencia de vehículos asiáticos se concentra principalmente en coreanos, japoneses y chinos que ganan participación en el mercado, al igual que mexicanos y estadounidenses : 124,9 mil u (-5,0%) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Var a/a de patentamientos 3M -8,2%

36 El sector automotriz en la región : COLOMBIA COLOMBIA : La economía colombiana alcanzó el año pasado la cifra de crecimiento más alta de los últimos once años, sin embargo, en los primeros meses de 2011 aparecen signos de desaceleración. EVOLUCIÓN RECIENTE: El PIB avanzó +5,9%, en 2011, gracias a la buena performance de la inversión y las exportaciones. Es la 3 cifra anual más alta de la economía colombiana durante los últimos 11 años. PERSPECTIVAS: En los primeros meses de 2012, el sector industrial y el consumo se mantienen robustos y el nivel del crédito sigue dinámico, lo que sugiere que la demanda doméstica mantendrá su ritmo de crecimiento a corto plazo. De todos modos, se espera que la economía modere levemente su tasa de crecimiento en 2012 hasta +4.9%, en línea con el menor ritmo de expansión de la actividad económica global (e) 2012 (p) 2013 (p) PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (M illones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Fin de período - Moneda Local x US$) 149,0 220,0 252,0 237,0 284,0 347,0 360,0 393,0 6,7 6,9 3,5 1,5 4,0 5,9 4,9 5, ,5 5,7 7,7 2,0 3,2 3,7 3,4 3,3-2,0-2,7-2,7-2,1-3,1-2,9-2,7-2,2 43,4 43,9 44,5 45,0 45,5 46,0 46,6 47,1 2,24 2,02 2,24 2,04 1,91 1,94 1,79 1,78

37 El sector automotriz en la región : COLOMBIA COLOMBIA : En línea con la extraordinaria performance de la macro en 2011, el mercado colombiano creció 27,8% el año pasado. Para este año, las perspectivas de ventas son más modestas (+6,6%) Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 40,5% 51,3% 79,4% 34,7% 49,1% 32,6% 27,3% 28,4% 22,5% 10,1% -5,1% 5,5% 15,0% 7,2% -5,5% 2,4% Evolución reciente de los patentamientos. En miles de unidades 324,6 253,9 +27,8% 219,5 185, Patentamientos mensuales en unidades Hace cuatro años que el mercado automotriz colombiano crece sostenidamente y con un desempeño superior al pronosticado por analistas y por las mismas empresas del sector. Las proyecciones para este año indican que las ventas se van a ubicar entre 315 y 350 mil unidades, producto del buen desempeño de la economía, precios relativamente bajos y contenidos y tasas de interés moderadas. Los planes de financiación ofrecidos por las propias marcas son responsables de buena parte de la expansión de las ventas. México ya es el principal origen de las importaciones colombianas, desbancando a USA. Corea y China avanzan también en el mercado. Brasil pierde participación y Argentina participa muy poco. 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Var a/a de patentamientos +3,7% 2012 : 346,0 mil u (+6,6%)

38 El sector automotriz en la región : VENEZUELA VENEZUELA : La economía venezolana se comportó hasta ahora de manera diferente a las del resto de Latinoamérica. Fue la única que no creció en 2010, sin embargo, desde 2011 muestra una dinámica creciente. EVOLUCIÓN RECIENTE: Después de dos años de contracción económica, en 2011 la economía avanzó +4,9%, impulsado principalmente por la actividad petrolera (el petróleo subió +20%). De hecho, durante el último trimestre de 2011 se constituyó como el 5 trimestre seguido expansión, y registró el mayor incremento en los últimos catorce trimestres. PERSPECTIVAS: Ante la elevada inflación (cercana al 30%), el gobierno aceleró los controles sobre la economía, a través de la entrada en vigencia de la Ley de costos y precios justos en noviembre de 2011, a través de la cual se establece una fiscalización de la estructura de costos interna de las empresas). De todos modos, el elevado gasto público de cara a las elecciones presidenciales de Octubre 2012 seguirán impulsando la economía en el corto plazo, que se espera avance 4,2% este año (e) 2012 (p) 2013 (p) PBI Nominal (Miles de millones de U$S) PBI real (Var. % anual) PBI per cápita (U$S) Inflación (Var. % anual) Cuenta Corriente (% PBI) Población (Millones de Personas) Tipo de Cambio Nominal (Fin de período - Moneda Local x US$) ,9 8,8 5,3-3,2-1,5 4,2 4,1 1, ,0 22,4 31,9 26,9 27,4 29,0 29,0 32,4 14,4 7,5 10,9 1,8 5,1 8,6 6,3 7,2 27,0 27,5 27,9 28,4 28,8 29,2 29,7 30,1 2,15 2,15 2,15 2,15 4,30 4,30 4,40 6,00

39 El sector automotriz en la región : VENEZUELA VENEZUELA : A pesar del mejor desempeño de la economía durante el año pasado, las ventas domésticas continúan teniendo un modesto dinamismo. Este año, sin embargo aparece como uno de los mercados que más crecerían. Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12-21,6% 2,2% -5,5% -11,9% -1,6% 18,4% -10,8% 0,4% -9,5% 0,5% -20,4% 17,3% 9,7% 20,0% 48,1% 5,1% ,3 Evolución reciente de los patentamientos. En miles de unidades 136,5 125,2 120,7-3,6% Patentamientos mensuales en unidades Venezuela y Colombia lucen este año como dos de los mercados que más van a crecer en 2012 (junto con Argentina). Los tres tienen perspectivas de crecimiento superiores al 6%. Luego de tres años consecutivos de retracción, el mercado venezolano podría crecer este año algo más del 7,6%. Continúa, sin embargo, el control sobre las divisas necesarias para realizar importaciones. De hecho, el gobierno venezolano está haciendo acuerdos comerciales con otros países (Argentino por caso) para importar vehículos. Mientras que en 2006 el 46% de las ventas en Venezuela correspondían a vehículos importados, el año pasado esa cifra alcanzó el 85% (aunque de un mercado significativamente más chico). Entre los importados ganaron participación los países con mayor afinidad política con el gobierno (Argentina, Ecuador, Brasil, Rusia, China) junto a históricos (como USA y México) 2012 : 128,9 mil u (+7,6%) 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Var a/a de patentamientos +22,5%