UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA

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1 UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA PROGRAMA DE PREGRADO COMPONENTE: FINANZAS NOMBRE DE LA MATERIA: ANÁLISIS FINANCIERO SEMESTRE: OCTAVO CÓDIGO DE LA MATERIA: CO070 CRÉDITOS: 3 INTENSIDAD HORARIA: HRS SEMANALES PERÍODO ACADÉMICO: 1 Semestre 2011 PREREQUISITOS: MATEMÁTICAS FINANCIERAS DOCENTE: LUIS ZARAZA CARRILLO CORREO ELECTRÓNICO: luis.zaraza@uexternado.edu.co COORDINADOR COMPONENTE: MARIA ELENA ESCOBAR ÁVILA CORREO ELECTRÓNICO: mariah.escobar@uexternado.edu.co 1. JUSTIFICACIÓN. La comprensión e interpretación de la información financiera constituye uno de los aspectos básicos para la formación del contador público, que por esencia, debe ser un especialista en el campo financiero, justificando así su perfil gerencial. El proceso de análisis de estados financieros consiste en la aplicación de herramientas y técnicas matemáticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que sean significativas y útiles para la toma de decisiones, encaminadas a la generación de valor para la empresa, asegurando así su permanencia. En consecuencia, el análisis financiero puede utilizarse como herramienta de selección, previsión, diagnóstico o evaluación y reduce la incertidumbre que acompaña a todo proceso de toma de decisiones, al establecer una base firme y sistemática para la aplicación racional de la capacidad de discernimiento de las personas. Esta asignatura capacita al estudiante en el análisis e interpretación de la situación financiera pasada y futura de un ente económico, facilitando la realización de evaluaciones básicas para la gerencia y dirección de empresas. Igualmente la realidad empresarial actual y futura, nos llevan a que las empresas han venido incorporando con gran importancia aspectos tales

2 como la responsabilidad social empresarial, el recurso humano el conocimiento y el posicionamiento en el mercado como activos valiosos, que igualmente deben empezar a ser medidos, cuantificados y hacer su seguimiento y monitoreo, teniendo en cuenta que estos se constituyen en elementos primordiales en la creación de valor para la empresa. 2. OBJETIVO GENERAL. Preparar al estudiante para organizar, interpretar y utilizar la información contable y los indicadores financieros y de gestión, para orientar y guiar en sus decisiones a la alta gerencia, con base en razones y flujos de fondos, con el fin de aportar soluciones para la generación de valor y sostenibilidad de la empresa a largo plazo. Establecer indicadores de medición para activos intangibles que se consideren como aspectos de fortaleza empresarial. 3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS. Lograr que el estudiante se familiarice con la lectura e interpretación de estados financieros Dar a conocer las técnicas y herramientas de carácter financiero dirigidas a evaluar la posición económica, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, para poder establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. Capacitar al alumno en la toma de decisiones a partir del diagnóstico proveniente de la información financiera en situaciones simuladas y reales. Establecer indicadores de gestión y monitoreo a los activos intangibles. CONTENIDO TEMÁTICO: SESION TEMAS A TRATAR 1 MÓDULO I INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO DURACIÓN: 1 sesión de 2 horas 1. La Función financiera y el objetivo Financiero 2. La función Financiera y el tamaño negocio

3 3. El analista Financiero. Que es el análisis financiero 5. Motivaciones del análisis financiero 6. Usuarios del análisis financiero 7. Herramientas del análisis financiero 8. Análisis financiero Interno y externo 9. El ámbito del análisis financiero 2-3 MÓDULO II ANÁLISIS COMPARATIVO DURACIÓN: 2 sesiones de 2 horas 1. Tendencias 2. Análisis horizontal 3. Análisis vertical -9 MÓDULO III INDICADORES FINANCIEROS DURACIÓN: 6 sesiones de 2 horas 1. Generalidades y clasificación de las razones o indicadores Financieros 2. Razones de liquidez 3. Razones de actividad. Razones de Rentabilidad 5. Razones de Endeudamiento 6. Relaciones entre los indicadores 7. El Sistema Du-Pont 8. EBITDA 9. margen ebitda MÓDULO IV OTRAS TECNICAS DE ANALISIS DURACIÓN: 7 sesiones de 2 horas 1. Costo promedio ponderado de capital - WAAC 2. Apalancamiento Operativo y Financiero 3. Valor Agregado EVA. Flujo de caja y Proyecciones financieras como determinantes en la generación de valor 5. Elementos de administración financiera: Capital de trabajo, Rentabilidad y riesgos

4 17-18 MÓDULO VII ANALISIS DE INDICADORES PARA EMPRESAS DEL SECTOR FINANCIERO DURACIÓN: 2 sesiones de 2 horas 1. Relación solvencia con riesgo de mercado 2. Liquidez 3. Indicadores gerenciales MÓDULO VIII ANALISIS DE INDICADORES PARA EMPRESAS DEL SECTOR ASEGURADOR DURACIÓN: 2 sesiones de 2 horas 1. Capital mínimo de operación 2. Inversiones como respaldo de reservas 3. Indicadores gerenciales 21-2 MÓDULO V OTRAS TÉCNICAS GERENCIALES DE ANÁLISIS DURACIÓN: sesiones de 2 horas 1. Punto de equilibrio y punto de supervivencia 2. Relación Costo Volumen Utilidad 3. Análisis del Estado de Resultados por línea de producto. La contabilidad del Truput Teoría de Restricciones MÓDULO VI ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS PARA ACTIVOS INTANGIBLES (CAPITAL INTELECTUAL) DURACIÓN: 2 sesiones de 2 horas 1. Activos de mercado 2. Activos de propiedad intelectual 3. Activos centrados en el individuo. Activos de infraestructura MÓDULO IX

5 ANALISIS FINANCIERO INTEGRAL DE LA EMPRESA DURACIÓN: 6 sesiones de 2 horas Presentación y sustentación de los trabajos de análisis financiero de las empresas asignadas para evaluación. Para el efecto la información de cada trabajo se entrega previamente a todos los estudiantes para que sea revisada en cada presentación con un esquema de Junta Directiva. Las empresas se asignarán a cada grupo dentro de las siguientes clasificaciones: Establecimientos de crédito, Corporaciones Financiera, Compañías de Financiamiento Comercial, Fondos de Pensiones y cesantías, Sociedades Fiduciarias, Compañías de seguros. El trabajo debe comprender los siguientes aspectos: Breve reseña histórica de la empresa y niveles de la organización Estados financieros básicos de los últimos 2 años (al corte de diciembre de 2010 y 2011) Análisis vertical y horizontal con sus comentarios Indicadores gerenciales (página Superfinanciera), con su respectiva Interpretación Margen de solvencia Patrimonio técnico Distribución de las captaciones (si aplica) Distribución Operaciones activas de crédito (si aplica) Inversiones portafolio (si aplica) Diagnóstico general de la compañía ANALISIS DEL SECTOR Y COMPARACION DEL MISMO CON LA EMPRESA ANALIZADA Recomendaciones sobre acciones que la empresa debe tomar, Considerando el contexto financiero interno y externo. 5. METODOLOGÍA.

6 Clase Magistral y aplicación de ejercicios propuestos: Las clases se realizarán mediante la discusión teórica del tema, en la cual deben participar los alumnos mediante la preparación de lecturas previas sobre el tópico tratado. Estudio en Clase de Material suministrado y desarrollo de talleres relacionados Práctica en la sala de computo Investigación de temas propuestos y debate en clase 6. EVALUACIÓN. La evaluación de la asignatura se hará: Primer 30% (un parcial del 15% - quices 7% y trabajos 8%) Segundo 30% (un parcial del 15% - quices y trabajos 15%) Final del 0%. (Examen escrito 20% - Trabajo escrito y sustentado 15% - quices 5%) 7. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA Y COMPLEMENTARIA. DUMRAUF, Guillermo López. Finanzas Corporativas (Biblioteca: D896F) Blanco L., Yanel. Normas Internacionales de Contabilidad Instituto Nacional de contadores Públicos de Colombia, 200. (Biblioteca: 657.B638 NR) GARCÍA M., Alberto. Análisis e interpretación de la información financiera reexpresada, 2da. Edición. Cecsa, 199 (Biblioteca: G216A) ORTÍZ A., Héctor. Análisis financiero aplicado. Universidad Externado de Colombia, 2006 (Biblioteca: O77A) ORTÍZ A., Héctor. Finanzas Básicas. Universidad Externado de Colombia, 2006 (Biblioteca: A) LEON, García Oscar. Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones (Biblioteca: G216A) WILD, Jhon SUBRAMANYAM, K.R. halsey, Robert. Análisis de Estados Financieros. Mc Graw Hill

7 BLOCK, STANLEY HIRT, Geoffrey. Fundamentos de Administración Financiera. Mc Graw Hill (Biblioteca: B665Fu) PAGINAS DE INTERNET UTILIZADAS:

8 PROGRAMA ACADEMICO: ASIGNATURA ÁREA DE FORMACIÓN COMPONENTE 3 CONTADURIA PUBLICA PERÍODO ACADÉMICO 1 SEMESTRE DE 2011 NOMBRE DEL DOCENTE CARÁCTER (Obligatoria - Electiva) Semana (1) CONTENIDO Y/O TEMÁTICAS ACADÉMICAS PRESENCIALES(2) INDICADORES FINANCIEROS - Razones de Liquidez, Razones de endeudamiento ESTRATEGIAS PEDAGÓGICAS APLICADAS EN CLASE (3) ANALISIS FINANCIERO FINANCIERA LUIS ZARAZA CARRILLO Obligatoria No.Horas Trabajo Presenci al () 1 INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS FINANCIERO, EXPOSICION DEL PROFESOR ANÁLISIS COMPARATIVO, ANALISIS HORIZONTAL 2 ANALISIS COMPARATIVO ANALISIS HORIZONTAL, ANALISIS VERTICAL TALLER CG3, CG, CG3, CG, CG3, CG, UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA CM VL2, VL ESTUDIO INDIVIDUAL CT1, CM2, CM CM VL2, VL ESTUDIO INDIVIDUAL CT1, CM2, CM CM, CM6, CM9 FACULTAD DE CONTADURIA MATRIZ PARA EL CÁLCULO DE CREDITOS ACADEMICOS POR ASIGNATURA COMPETENCIAS A DESARROLLAR ESTUDIO COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN CLASE (5) ACTIVIDADES INDEPENDIENTES O DE INDEPENDIENTE(5) ESTUDIO AUTONOMO (6) Cognitiva Contextual Comunicativa Valorativa Cognitiva Contextual Comunicativa Valorativa VL2, VL, CG6 CM2, CM, CM5, VL, VL5 VL, VL5 VL, VL5 FACTOR DE PONDERACI ÓN (7) No.Horas Trabajo Independie nte (8) Medios Educativos e Infraestructura (9) Sala de computo INDICADORES FINANCIEROS - Razones de Actividad, Razones de Rentabilidad CG3, CG, CM, CM6, CM9 VL2, VL, CG6 CM2, CM, CM5, VL, VL OTRAS TECNICAS DE ANALISIS, Sistema Dupont, Ebitda, Margen Ebitda OTRAS TECNICAS DE ANALISIS, Costo promedio ponderado de capital WACC OTRAS TECNICAS DE ANALISIS, Valor económico agregado EVA CG3, CG, CG3, CG, CG3, CG, CM, CM6, CM9 CM, CM6, CM9 CM, CM6, CM9 VL2, VL VL2, VL VL2, VL, CG6, CG6, CG6 CM2, CM, CM5, CM2, CM, CM5, CM2, CM, CM5, VL, VL5 VL, VL5 VL, VL GENERACION DE VALOR EN LA EMPRESA, Ejercicios integrales CG3, CG, CM, CM6, CM9 VL2, VL, CG6 CM2, CM, CM5, VL, VL ANALISIS DE INDICADORES PARA EMPRESAS DEL SECTOR FINANCIERO CG3, CG, CM, CM6, CM9 VL2, VL, CG6 CM2, CM, CM5, VL, VL5 10 ANALISIS DE INDICADORES PARA EMPRESAS DEL SECTOR ASEGURADOR CG3, CG, CM, CM6, CM9 VL2, VL, CG6 CM2, CM, CM5, VL, VL OTRAS TÉCNICAS GERENCIALES DE ANÁLISIS - Análisis Costo Volumen Utilidad OTRAS TÉCNICAS GERENCIALES DE ANÁLISIS - La Contabilidad del Truput - Teoría de restricciones ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS PARA ACTIVOS INTANGIBLES (CAPITAL INTELECTUAL) TALLER TALLER BUSQUEDA Y ANALISIS DE INFORMACION CG3, CG, CG3, CG, CG3, CG, CM, CM6, CM9 CM, CM6, CM9 CM, CM6, CM9 VL2, VL ESTUDIO INDIVIDUAL VL2, VL ESTUDIO INDIVIDUAL VL2, VL, CG6 CT1, CT2, CT3, CT, CM2, CM, CM5, CM2, CM, CM5, CM2, CM3, CM, CM5, VL, VL5 VL, VL5 VL, VL Sala de computo Sala de computo traducción de inglés 1 ANALISIS FINANCIERO INTEGRAL DE LA EMPRESA, Presentación y sustentación de los trabajos de análisis financiero de las empresas asignadas para evaluación ANALISIS - DISCUSIONES EN PANEL - DEBATES CG3, CG,, CM, CM6,, CM9 VL2, VL, CG6, CG7 CT1, CT2, CT3, CT,, CT6 CM2, CM, CM5, CM6, VL, VL ANALISIS FINANCIERO INTEGRAL DE LA EMPRESA, Presentación y sustentación de los trabajos de análisis financiero de las empresas asignadas para evaluación ANALISIS - DISCUSIONES EN PANEL - DEBATES CG3, CG,, CM, CM6,, CM9 VL2, VL, CG6, CG7 CT1, CT2, CT3, CT,, CT6 CM2, CM, CM5, CM6, VL, VL ANALISIS FINANCIERO INTEGRAL DE LA EMPRESA, Presentación y sustentación de los trabajos de análisis financiero de las empresas asignadas para evaluación ANALISIS - DISCUSIONES EN PANEL - DEBATES CG3, CG,, CM, CM6,, CM9 VL2, VL, CG6, CG7 CT1, CT2, CT3, CT,, CT6 CM2, CM, CM5, CM6, VL, VL TOTAL HORAS ACADEMICAS PRESENCIALES TOTAL HORAS ACADEMICAS PRESENCIALES E 6 TOTAL HORAS TRABAJO INDEPENDIENTE O AUTONOMO NUMERO DE CREDITOS DE LA ASIGNATURA 3