POSIBLES IMPACTOS ECONÓMICOS DE LA NUEVA LEY DE HIDROCARBUROS EN BOLIVIA

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1 POSIBLES IMPACTOS ECONÓMICOS DE LA NUEVA LEY DE HIDROCARBUROS EN BOLIVIA Por Eduardo Antelo El 17 de mayo de 25, se promulgó la nueva Ley de Hidrocarburos No Esta Ley busca promover un marco de economía mixta para el sector de hidrocarburos, con el fortalecimiento de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), para que tenga un rol más activo en toda la cadena productiva de los hidrocarburos, con el objetivo de masificar el consumo doméstico de gas natural, aumentar su exportación y fomentar su industrialización, generando mayor valor agregado. La Ley de Hidrocarburos también buscaría que mayores beneficios de la explotación queden en el Estado y la población. En esta nota se analizan cuáles son los temas más relevantes y/o controversiales de la nueva Ley de Hidrocarburos, y los posibles impactos que puede generar sobre la inversión privada, los nuevos proyectos de consolidación y diversificación de los mercados de exportación e industrialización del gas que se tenían programados, las exportaciones, el crecimiento económico y los ingresos fiscales en Bolivia. 1. Algunos Temas Relevantes de la Nueva Ley de Hidrocarburos Entre los temas más relevantes y/o controversiales de la nueva Ley están: Migración Obligatoria: la Ley determina la migración obligatoria a la nueva legislación de los contratos de riesgo compartido suscritos por las empresas petroleras privadas, en un plazo de 18 días, a partir de la promulgación de la Ley. Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH): se crea el IDH de 32% sobre el total de la producción de hidrocarburos, como un impuesto no acreditable ni deducible, que se mide y paga como las regalías. Está vigente desde la promulgación de la Ley, con lo que sumado a las regalías y participaciones de 18% y los otros impuestos (como el Impuesto a las Utilidades de las Empresas), podría implicar en una carga impositiva superior al 5% del valor de la producción de hidrocarburos, establecido en el Referéndum sobre la Política Hidrocarburífera de Julio de. Distribución del IDH: el IDH se coparticipará de la siguiente manera: (i) 4% para los departamentos productores de hidrocarburos, y (ii) 2% para cada departamento no productor. Además, el Poder Ejecutivo asignará el saldo del IDH a favor del Tesoro General de la Nación (TGN), Pueblos Indígenas y Originarios, Comunidades Campesinas, Municipios, Universidades, Fuerzas Armadas, Policía Nacional, entre otros. Los beneficiarios deben destinar los recursos recibidos para los sectores de educación, salud, caminos, desarrollo productivo y a la generación de fuentes de trabajo. Refundación de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB): a partir de la recuperación de las acciones de las empresas capitalizadas del sector de hidrocarburos, administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), que se destinan para el pago del BONOSOL, y con la descentralización de sus oficinas en diversos departamentos productores del país. Se pretende que YPFB pueda participar en toda la cadena productiva de los hidrocarburos. Límites a la comercialización: se fijarán límites a la comercialización (tanto en volúmenes como en precios) de hidrocarburos, dando prioridad al abastecimiento doméstico. Por otro lado, se eliminan los mayoristas privados de la cadena de comercialización de hidrocarburos. Incentivos tributarios: se determina la posibilidad de conceder incentivos tributarios para proyectos de industrialización, redes de gasoductos, instalaciones domiciliarias y cambio de la matriz energética, basado en la liberación y/o diferimiento de los pagos de aranceles, del Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto a las Utilidades (IU) y exención temporal del Impuesto a la Propiedad de Bienes Inmuebles destinado a la infraestructura industrial, además de posibilitar el otorgamiento de terrenos fiscales en usufructo para la instalación de plantas de industrialización de gas natural. Subsidios: las tarifas de distribución de gas natural por redes deben contemplar subsidios para los consumidores de menores ingresos, pequeña industria, salud pública, educación fiscal, electrificación rural, turismo, y al gas natural vehicular. 1

2 2. La carencia de los reglamentos de la Ley está generando incertidumbre La falta de reglamentos a la Ley 358 está produciendo problemas operativos e incertidumbre para el funcionamiento del sector, donde se puede mencionar: Debido a la eliminación de los mayoristas de la cadena de distribución, y el establecimiento de YPFB como único distribuidor e importador mayorista en el país, se generó desabastecimiento de combustibles, que obligó al Gobierno a emitir un Decreto Supremo autorizando a YPFB a suscribir temporalmente contratos de asociación con los mayoristas, hasta que YPFB tenga los recursos para asumir esta labor. No se ha podido avanzar en las negociaciones entre el Gobierno y las empresas petroleras privadas, debido a que aún no se encuentran elaborados los modelos de los nuevos contratos a los cuales deberán migrar las empresas en el plazo de 18 días. No se promulgaron los reglamentos para el cobro del Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH), que se debía cobrar desde el 19 de mayo. Se realizarán conciliaciones y compensaciones futuras. Respecto al pago de regalías y la participación del Tesoro General de la Nación (TGN) se determinó que se realice de acuerdo a lo establecido por la nueva Ley 358 y el Reglamento para la Liquidación de Regalías y la Participación al TGN. Se establece que las compañías deben cancelar una regalía departamental equivalente al 11% de la producción departamental, una regalía nacional compensatoria de 1% para Beni (2/3) y Pando (1/3) y la participación de 6% para el TGN. Una vez que se apruebe el nuevo Reglamento de Regalías y Participaciones se harán los ajustes con las empresas que hayan suscrito los nuevos contratos y se harán las conciliaciones respectivas. Sin embargo, la norma no prevé qué pasaría con las regalías y participaciones si las empresas no migran a los nuevos contratos. No se han establecido los reglamentos para la transferencia de las acciones de las empresas petroleras capitalizadas de las AFP a YPFB, por lo que las AFP están analizando la viabilidad de las distintas alternativas posibles, como por ejemplo las condiciones en que se transferirían los fondos a la empresa estatal, y en cómo esto impactaría en el pago del Bonosol. 3. Posibles Impactos 3.1 Sobre las Inversiones Según YPFB, las inversiones efectuadas en explotación y exploración entre y alcanzaron a US$ millones, de los cuáles millones en exploración y US$ millones en explotación. Las inversiones totales alcanzan su mayor nivel con US$ 65 millones en, a partir de cuando se reducen paulatinamente hasta US$ 236 millones en, con una caída más acentuada de las inversiones en exploración. Esta disminución en la inversión en los últimos años estuvo relacionada principalmente con la incertidumbre sobre la política de hidrocarburos y el marco legal e institucional. Para el año 25, YPFB tenía esperado una reversión de esta tendencia negativa, con la aprobación de la nueva Ley de Hidrocarburos, al esperar un aumento de las inversiones a US$ Millones Inversiones en Exploración y Explotación Exploración Explotación Total US$ 329 millones, de los cuáles US$ 242 millones para explotación. Sin embargo, las empresas petroleras han considerado a la Ley 358 como confiscatoria, y que atentaría contra la seguridad jurídica de las inversiones, por lo que están evaluando el congelamiento de sus inversiones en el país. Algunos campos pequeños también podrían cerrar sus operaciones en el corto plazo, ya que no serían rentables con el nuevo nivel impositivo. 2

3 Las inversiones efectuadas permitieron incrementar las reservas certificadas de gas de 5.7 trillones de pies cúbicos (TCF), en a un máximo de 54.9 TCF en, reduciéndose a 52.4 TCF el. Las reservas de gas en el país son las segundas más importantes de Sudamérica, después de las de Venezuela. Las reservas de petróleo también aumentaron de 21 millones de barriles (MMBbl) a 99 MMBbl, en el mismo período. Sin nuevas inversiones, se espera una paulatina reducción de las reservas tanto de gas natural como petróleo en el tiempo. Reservas de Petróleo MMBbl Probadas Probables Total Reservas de Gas Natural TCF Probadas Probables Total Sobre Nuevos Proyectos Si bien a corto plazo, las compras de gas boliviano se encuentran garantizadas, principalmente por el contrato de venta al Brasil por 2 años, hasta el 219, el nuevo escenario internacional en torno a la Ley aprobada podría implicar una paulatina reducción de las inversiones en explotación y exploración, y la postergación de nuevos proyectos para: Consolidar los mercados de exportación de la región (Brasil y Argentina) y ampliar a nuevos mercados como el Paraguay. Argentina manifestó la intención de buscar alternativas al gas natural de Bolivia, como el desarrollo de la producción de gas de la provincia de Salta, conceder incentivos tributarios para inversiones de exploración, y está analizando la posibilidad de postergar las inversiones para la construcción del gasoducto del norte Argentino. Brasil también indicó que buscaría reducir su dependencia del gas boliviano, mediante el desarrollo de la cuenca de Santos y bahía de Campos, donde se descubrieron reservorios de gas. El Gobierno paraguayo expresó su temor de que las nuevas condiciones creadas para la actividad petrolera dificulten o inviabilicen la venta de gas licuado de petróleo boliviano. Diversificar y desarrollar nuevos mercados externos de gas natural. El proyecto de exportación de Gas Natural Liquidificado (GNL) a México y Estados Unidos se encuentra postergado. Se requieren elevadas inversiones, de US$ 4 millones a US$ 6 millones para la construcción del gasoducto en el lado boliviano, y una inversión total de por lo menos US$ 3.5 millones, por lo que se requiere la participación de la inversión privada. Por otro lado, Chile lanzará en agosto una licitación buscando una oferta de GNL, que podría llegar desde Camisea en el Perú. La implantación de tecnología de transformación de Gas a Líquidos (GTL). Para lograr la autosuficiencia en las importaciones de diesel (se importa con subsidios el 4% del consumo doméstico), y exportar excedentes. También se requiere de inversiones privadas estimadas en US$ 35 millones. La instalación de la industria petroquímica para promover la industrialización y exportación de valor agregado. Este proyecto se instalaría cerca de la frontera con Brasil. Sin embargo, Brasil anunció la postergación de nuevas inversiones, como resultado de la promulgación de la Ley 358. Construcción de termoeléctricas para exportar electricidad. Brasil anunció la postergación de nuevas inversiones por el momento. 3

4 Expandir el mercado doméstico de gas natural, implementando las redes de conexión de gas domiciliario, comercial, industrial y social, y la promoción de la utilización de Gas Natural Comprimido (GNC) en vehículos automotores. Son necesarios recursos financieros de la cooperación internacional para impulsar la implementación de estos proyectos, que contarían con subsidios. El FMI ha indicado que la nueva Ley del Gas puede ser poco viable por la falta de recursos fiscales que tiene el Estado para poder invertir en el negocio del gas y explotación de hidrocarburos. 3.3 Sobre las Exportaciones Las exportaciones de hidrocarburos se han incrementado en casi 8 veces entre 1994 y, pasando de US$ 17 millones a US$ 847 millones, debido al aumento de las exportaciones de gas natural de US$ 7 millones a US$ 62 millones y de combustibles de US$ 37 millones a US$ 227 millones. Las exportaciones no tradicionales han aumentado de US$ 545 millones a US$ 881 millones, debido principalmente a las exportaciones de soya y derivados hacia los mercados de la Comunidad Andina (CAN), textiles, productos de madera y joyería de oro impulsadas por las preferencias concedidas en el marco del ATPDEA con Estados. Las exportaciones mineras crecieron de US$ 438 millones a US$ 456 millones, debido principalmente al zinc. Como resultado principalmente de la elevación de la exportación de hidrocarburos y no tradicionales, las exportaciones totales aumentaron de US$ millones a US$ millones, entre 1994 y. Evolución de las Exportaciones Millones US$ Minerales Hidrocarburos No Tradicionales Total Fuente : INE US$ Millones Fuente: INE Evolución Exportaciones Gas Otros Combustibles Hidrocarburos El incremento de las exportaciones de hidrocarburos, y en especial de gas se basa en convenios suscritos entre Bolivia con Brasil y Argentina, por lo que no se espera una reducción de las exportaciones en el corto plazo. Si bien el contrato con Argentina tiene una vigencia más temporal hasta el 26, el convenio de venta de gas a Brasil, tiene un volumen de exportación programado de 3 MMM3D hasta el 219, con volúmenes mínimos ( take or pay ), que llegarían a 8% de lo programado. En el marco de estos convenios se espera que el 25, las exportaciones de hidrocarburos superen el nivel de, algo que se está verificando en el período enero abril, cuando el valor de las exportaciones se incrementó en un 47%. 4

5 Exportaciones a Abril de y 25 US$ Millones abr-4 abr AgropecuarioHidrocarburos Minerales Manufactura Exportación Total Fuente: INE Gas Natural Soya y Derivados Combustibles Turismo Receptivo Zinc Estaño Aceite de Soya Plata M aderas y Derivados Castaña Joyería Prendas de Vestir Fuente: INE-BCB Oro Exportaciones Millones de US$ Sin embargo, mantener estos niveles de exportaciones a futuro presupone que: (i) se renueve el convenio de exportación de gas natural a la Argentina, y (ii) no se revisen las condiciones de exportación de gas natural a Brasil, tomando en cuenta que el Gobierno brasilero ha manifestado su intención de revisar tanto los volúmenes, pero principalmente los precios, debido a considerar que son superiores, respecto a las exportaciones a Argentina. Sin embargo, las implicaciones negativas de la Ley podrían implicar que no se generen las exportaciones adicionales, que estaban previstas con la realización de las nuevas inversiones, y la apertura de nuevos mercados, de 9 MMM3D, implicando un valor superior a US$ 2.5 mil millones al año. Por otro lado, en el marco de las negociaciones del TLC con Estados Unidos se requería la aprobación de una Ley de Hidrocarburos que hubiese garantizado la seguridad jurídica de las inversiones. En este sentido, no se tiene seguridad sobre una participación plena de Bolivia en las negociaciones de un TLC, lo que podría poner en riesgo las preferencias comerciales otorgadas por el ATPDEA, que tiene vigencia hasta el 26. Se debe mencionar que una parte importante de las exportaciones no tradicionales de maderas y derivados, joyería y prendas de vestir y cuero ingresan al mercado norteamericano, debido a las preferencias otorgadas. 3.4 Sobre el Crecimiento del Sector de Hidrocarburos Se espera que en el corto plazo la nueva Ley de Hidrocarburos no afecte sustancialmente el crecimiento del sector, a pesar del efecto negativo que puede tener la promulgación de la nueva Ley de Hidrocarburos sobre las inversiones en exploración y explotación, debido a la capacidad instalada existente y los contratos suscritos de venta de gas al Brasil, y a la Argentina. Sin embargo, a mediano plazo se podría afectar negativamente la dinámica de desarrollo del sector. Se debe mencionar que en los últimos 1 años, el sector de hidrocarburos fue uno de los sectores más dinámicos de la economía boliviana, con un crecimiento promedio anual de 7.6%, bastante superior al crecimiento promedio de la economía de 3.2%. De esta manera, la participación del sector en la generación del PIB, se incrementó de 1.2% del PIB en 1995 a 5.9% del PIB el. Se debe mencionar que el, el crecimiento del sector llegó a casi 24% en términos reales, y fue el principal responsable de la recuperación de la actividad económica en el país. 5

6 El crecimiento del sector se explica principalmente por la mayor producción de gas natural, que se incrementó desde 516 millones de pies cúbicos diarios (MMPCD) en a más de MMPCD en el año. % Crecimiento de la economía y del sector de hidrocarburos PIB Hidrocarburos 14,1 12,9 11,7 5, 7,5 4,7 4,4 5, 5, 1,7 2,5 2,4 2,8 3,3 2,2,4 -,1-4,3 23,8 3,6 MMPCD Producción de Gas Natural Producción 692,3 55,2 515,8 519,5 484,1 861,8 1224,3 989, Fuente: INE La producción de petróleo también aumentó, pero a un ritmo más moderado, pasando de 32.7 mil barriles de petróleo por día (MBPD) en a 46.4 MBPD el. MBPD Producción de Petróleo 5 Producción 46, ,7 37,8 32,5 31,4 35,8 36,3 39, Sobre los Ingresos Fiscales El, la recaudación por regalías y participaciones de acuerdo a la legislación anterior, que contemplaba la existencia de producción en campos nuevos (con regalías y participación de 18%), y antiguos (con regalías y participaciones de 5%), alcanzó a US$ millones, de los cuales US$ millones se destinaron al Tesoro General de la Nación (TGN) y US$ 157 millones a los departamentos productores y Beni y Pando. Con la aplicación de la Ley 358, tomando en cuenta los volúmenes y precios de la producción de hidrocarburos del, la recaudación anual estimada alcanzaría a US$ millones, generando una recaudación adicional de US$ millones para el sector público (un 3.5% del PIB), de los cuales US$ millones para el TGN (1.5% del PIB) y US$ 157 millones para los departamentos (2% del PIB). 6

7 INGRESOS FISCALES ADICIONALES HIDROCARBUROS LEY 358 (En Millones US$) TOTAL TGN DEPARTAMENTOS Recaudación 286,4 145,6 14,8 Ley Regalías y Participación 18% 26,2 68,7 137,5 Ley IDH 32% 366,6 26,2 16,4 Total Ley ,7 274,9 297,8 Recaudación Adicional 286,3 129,3 157, Fuente: Gerencia de Hidrocarburos Nota: Se toma en cuenta los volumenes y precios de. Si se aprueban las modificaciones consensuadas por el Gobierno, Congreso, Municipios y Universidades Públicas, para que el nuevo impuesto IDH sea un impuesto nacional coparticipable, con 2% para los Municipios y 5% a las Universidades, antes de realizar la distribución entre el TGN y los Departamentos, el ingreso adicional estimado para el TGN se reduciría a US$ 77.8 millones (poco menos de un 1% del PIB), los Departamentos se quedarían con US$ millones (1.5% del PIB), y los Municipios y Universidades aumentarían sus ingresos en US$ 91.6 millones (un poco más de 1% del PIB). INGRESOS FISCALES ADICIONALES HIDROCARBUROS LEY 358 INCORPORANDO PROPUESTA DE COPARTICIPACIÓN (En Millones US$) TOTAL TGN DEPARTAMENTOS MUNICIPIOS UNIVERSIDADES Recaudación 286,4 145,6 14,8 - - Ley Regalías y Participación 18% 26,2 68,7 137,5 - - Ley IDH 32% 366,6 154,6 12,3 73,3 18,3 Total Ley ,7 223,4 257,7 73,3 18,3 Recaudación Adicional 286,3 77,8 116,9 73,3 18,3 Fuente: Gerencia de Hidrocarburos Nota: Se toma en cuenta los volumenes y precios de 4. Conclusiones Con la nueva Ley de Hidrocarburos se espera que se mantenga elevada la producción y exportación de hidrocarburos, y en especial de gas natural, tomando en cuenta los convenios de exportación suscritos con Brasil y Argentina. Tomando en cuenta, los volúmenes de producción y precios del, con la nueva Ley de Hidrocarburos los ingresos fiscales aumentarían en 3.5% del PIB, mejorando las finanzas públicas. Sin embargo, ya se anunció la postergación de las inversiones de explotación y exploración, así como para nuevos proyectos, lo que puede afectar el desarrollo del sector en el futuro. Asimismo, quedan postergadas las metas de incrementar las exportaciones de gas natural a 9 MMM3D, que se constituiría en el impulso que requiere la economía boliviana para promover un desarrollo sostenible del país, con la consolidación de los mercados existentes y la apertura de nuevos mercados. Además genera preocupación sobre el futuro del sector, los anuncios de países vecinos, que se constituyen en los principales mercados de exportación, y están analizando alternativas para reducir su dependencia de las exportaciones bolivianas. A corto plazo, se ha incrementado no sólo la incertidumbre sobre las inversiones privadas y contratos, sino que se han incrementado los conflictos sociales y políticos, con bloqueos de caminos, marchas, huelgas y movilizaciones de sectores que rechazan la Ley de Hidrocarburos promulgada, y además de demandar la nacionalización de los hidrocarburos, tienen diversos pliegos petitorios, relacionados con los más diversos temas: incrementos salariales, la realización del Referéndum por las Autonomías, Asamblea Constituyente, el cierre del Congreso, la renuncia del Presidente y adelantar las elecciones presidenciales. En este marco, se está intentando el 7

8 restablecimiento del diálogo de los diferentes sectores sociales y políticos, buscando la coordinación de la Iglesia Católica, además de Derechos Humanos y el Defensor del Pueblo. Se debe mencionar que debido a la realización de la Asamblea Constituyente, para revisar la Constitución Política del Estado, ésta podría revertir la decisión que se adopte sobre la Ley de Hidrocarburos, por lo que la incertidumbre sobre el marco legal e institucional del sector de hidrocarburos podría extenderse algunos meses más, en caso de no alcanzarse consensos amplios entre todos los sectores representativos del país. Viernes, 3 de Junio de 25 8