Canal Bank, S.A. (BMF)

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1 ooo 7/ 4 +í6r Canal Bank, S.A. (BMF) Informe con Estados Financieros no auditados al 31 de diciembre2014 Fecha de Comité: 11 de junio de 2015 Institución perteneciente al Sector Financiero de Panamá Ciudad de Panamá, Panamá Lucrecia Silva / Analista Titular (502) lsilva@ratingspcr.com Oliver Aguilar / Analista Soporte (502) oaguilar@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Perspectiva Fortaleza Financiera pa nbbb- Estable Categoría BBB: Emisores con factores de protección de riesgo razonable, suficientes para una inversión aceptable. Existe una variabilidad considerable en el riesgo durante los ciclos económicos, lo que pudiera provocar fluctuaciones en su calificación. Cuando la empresa tenga menos de tres años de antigüedad se le colocará una letra n delante del rating, indicando que su historia aún no es representativa para asignar una categoría específica de calificación. Las categorías de nota podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificación alcanzada entre las categorías AA y B. Con el propósito de diferenciar las calificaciones domesticas de las internacionales, se ha agregado pa a la calificación para indicar que se refiere sólo a emisores/emisiones de carácter domestico a efectuarse en el mercado panameño. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia de una entidad financiera y no son recomendaciones de compra y/o venta de instrumentos que esta emita. Racionalidad Canal Bank, S.A. (BMF) es un nuevo banco de micro finanzas que surge del Grupo NASE, quien le brinda apoyo administrativo y comercial. La entidad cuenta con un amplio patrimonio y liquidez para su posterior colocación. Resumen Ejecutivo Suficiente patrimonio para la fase inicial y expansión del Banco. Canal Bank, S.A. (BMF), cumple con los requisitos de capital exigidos a bancos de microfinanzas (Ley 10 de 2002, capital pagado mínimo B/. 3 millones y IAC: 12%), con un capital pagado de B/ millones, que cubre pérdidas por B/ millones por lo reciente del negocio, por lo que el patrimonio cubre 15.03% de los activos (sector 11%, promedio BDF 14%). El indicador de adecuación de capital es de 46.39%, por encima de lo exigido por regulación (12.00%). Estos indicadores muestran que el banco aún tiene espacio para seguir creciendo. Activos líquidos suficientes con plazos consistentes a su estructura de fondeo. El indicador de liquidez legal se situó en % (legal 30%) y los activos de inmediata disponibilidad cubren el % de las captaciones del público que se encuentran a la visa y en ahorro (79.19% de las captaciones), asimismo cuenta con una cartera sin mora e inversiones de buena calidad y alta negociabilidad, para ayudar al calce de plazos de su fondeo. La principal fuente de fondeo de Canal Bank, S.A. (BMF), son los depósitos del público (99.26% del pasivo, 5.61 veces el patrimonio), que por su volumen se comparan con favorablemente con entidades similares, no obstante congruente con el inicio de sus operaciones hay una alta concentración en pocos clientes (7 principales 88.27% de las captaciones). Su captación se ve favorecida por la relación con el grupo al que pertenece, Grupo NASE. Inicio de operaciones. El Banco inició operaciones en octubre de 2014 por lo que la colocación, en su mercado objetivo, es aún marginal (0.93% del total de activos), los créditos no presentan morosidad, están 100% valuados en categoría normal y provisionados en 1.5%. Los montos colocados son de baja denominación (promedio B/. 5 mil) aunque la concentración entre sus 10 principales es alta 39.94%. Debido a su condición inicial, aunque su margen financiero es positivo, conformado principalmente por los intereses ganados por las inversiones, sus gastos administrativos aún son mayores a sus ingresos por lo que la institución presenta pérdidas. Los manuales y políticas de riesgo con los que cuentan se consideran 1 de 8

2 adecuados para una sana implementación de sus procesos y gestión de riesgo. No obstante aun está en evaluación el desempeño ante el incremento de sus operaciones. Soporte administrativos y estrecha relación comercial con Grupo NASE. El Banco nació como parte de las empresas de Grupo NASE. El grupo acompaña administrativamente el inicio de las operaciones del Banco y políticas de gobierno corporativo. Las empresas de los accionistas cuentan con una amplia participación de mercado y base de clientes, lo cual constituye una oportunidad de venta cruzada para el banco. Información Utilizada para la Calificación 1. Información financiera: Estados Financieros no auditados a diciembre 2014 que se encuentran de acuerdo con normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá. 2. Perfil de la Institución. 3. Informes Trimestrales de Riesgo a Gerencia y Junta Directiva. 4. Manuales de Riesgo, de Comités, de Gobierno Corporativo, Manual de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo. Reseña de la institución En junio de 2012 se presentó la documentación necesaria a la SBP para obtener una licencia de Banco de Microfinanzas ( BMF ) que fue aprobada el 20 de diciembre de 2013 y comienza a operar en octubre de Su modelo de negocio tiene la finalidad de ofrecer productos que estén "al alcance de todos, logrando la inclusión financiera de personas que nunca antes fueron sujeto de crédito o que tienen poca experiencia en banca. Canal Bank, S.A. (BMF) forma parte del Grupo NASE a través National Re Holding, su principal accionista. Al mismo grupo también pertenecen Nacional de Seguros de Panamá y Colombia, empresas con buena participación de mercado. A través de Nacional de Seguros Panamá y Centroamérica, S.A., empresa enfocada en microseguros; y en base a la positiva experiencia obtenida, decidieron solicitar a la Superintendencia de Bancos de Panamá la licencia bancaria. Con la premisa de ofrecer a sus asegurados, más de 89,000 clientes, el Banco ofrece una gama de productos financieros que se ajustan a las necesidades de cada cliente, con un enfoque directo hacia el microcrédito y a las facilidades para el ahorro. Gobierno Corporativo El Capital autorizado de Canal Bank, S.A. (BMF) es de B/ millones representado en 10 millones de acciones comunes con valor nominal de B/.1.00 cada una. Al 31 de diciembre de 2014 se han pagado B/ millones de acciones. Su accionista principal es National Re Holdings, Inc., una empresa constituida en las Islas Vírgenes Británicas (55% de las acciones) que también pertenece al Grupo NASE. El resto de accionistas, está conformado por varias personas individuales y ninguno de ellos cuenta con más del 20% de acciones. Cuadro 1: Composición de Accionistas Nombre % de participación National Re Holding 54.00% Roberto Brenes Pérez 2.76% Juan De la Sierra Urquijo 15.00% Rafael Hermida 5.42% Juan Luis Chevalier 8.80% Roberto Alfaro 13.87% Gerardo García Gómez 0.07% Juan Diego Gómez Tovar 0.07% Total % 2 de 8

3 A continuación se presenta la Junta Directiva, vigente desde 2014 la cual se ratifica o cambia cada año según se decida en Asamblea. Los representantes en la Junta Directiva cuentan con amplia experiencia en la banca y en el segmento al que se dirige el Banco. Actualmente, la Junta Directiva se reúne con una periodicidad mensual. Roberto Alfaro Juan Diego Gómez Roberto Brenes Nombre Juan De la Sierra Urquijo Gerardo García Juan Luis Chevalier Fernando Sucre Raúl Gasteazoro Cuadro 2: Junta Directiva Puesto Presidente y Director Vicepresidente y Director Tesorero y Director Secretario y Director Director Director Director Director Independiente Ricardo Cazorla Director Independiente La Junta Directiva del Banco tiene dentro de sus responsabilidades la de establecer y vigilar las políticas de administración de riesgos de los instrumentos financieros. Para el apoyo de esta y de la Gerencia General en cuanto a la gestión de las diferentes áreas del Banco, se han establecido 10 comités de apoyo. La plana gerencial está conformada de la siguiente manera: Cuadro 3: Plana Gerencial (Alta Gerencia) Nombre Juan Diego Gómez Tovar Emma Tem Fernando Morgan Lourdes de Abrego Marcela Moises Nitzia Arosemena Ricardo Martinez Gerente General Cargo Gerente de Cumplimiento Gerente de Negocios Gerente de Operaciones Gerente de Riesgos Gerente de Sucursal Gerente de Contabilidad y Finanzas Ivhanna Maciá Gerente de Banca Privada y Tesorería Los comités del Banco se dividen en dos grupos: El primero se refiere a los comités directivos (Riesgos, Auditoría, Cumplimiento, Inversiones, Ejecutivo, Gobierno Corporativo, Crédito) y el segundo a los comités gerenciales (Tecnología, ALCO y Gerencial de Crédito). Los comités directivos están conformados por 3 directores y estos se ratifican o rotan cada año. Los comités gerenciales están conformados por los gerentes del Banco según su área relacionada. El Banco cuenta con un total de 38 colaboradores y oficina de Casa Matriz. Sin embargo cabe mencionar que su organigrama está en proceso de completarse en la medida que avancen en la fase inicial en la que se encuentra Canal Bank, S.A. (BMF). Límites y políticas de riesgo La metodología para la gestión y administración del riesgo que utiliza Canal Bank, S.A. (BMF) está basada en un enfoque integral de riesgos, siendo los principales riesgos del Banco, el riego mercado, riesgo liquidez, riesgo crédito y riesgo operativo. La identificación y medición de los riesgos de Canal Bank, S.A. (BMF) está basado en su exposición al tipo de riesgo según su línea de negocio o producto. 3 de 8

4 En esta fase inicial del Banco, se ha observado que han ido implementado sus manuales de riesgos, parametrizando sus límites de aceptación de riesgo, haciendo pruebas en lo que se refiere a sistemas para ir minimizando la exposición al riesgo operativo y desarrollando las políticas de créditos, particularmente los límites de aprobación. Adicionalmente para la Gestión de Riesgo, la entidad cumple debidamente con la regulación que le aplica y con los manuales que se le piden, principalmente, los de manuales de riesgo, de aprobación de créditos, de gobierno corporativo, de continuidad de negocio, de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo, operativo y tecnológico. La mayoría de los manuales tiene actualizaciones entre agosto y octubre de Operaciones y Estrategias Canal Bank, S.A. (BMF), se constituyó con una licencia general para operar como un banco de micro finanzas, por lo tanto de acuerdo a su objetivo de negocio y la regulación que le aplica (Ley 10 de 2002) su actividad de intermediación está dirigida a la micro y pequeña empresa, un segmento que tiene mucho potencial de crecimiento ya que es un sector que no es particularmente atendido por la banca tradicional supervisada y en el cual la bancarización es baja. Su visión es: Seremos una institución líder en microfinanzas del país. La devoción comercial y constante innovación nos convertirán en un banco diferente volcado al cliente. Seremos el banco número uno en calidad de servicio, gracias al profesionalismo, conocimiento y calidez de nuestros colaboradores. Seremos uno de los cinco bancos más rentables de Panamá. Tiene como misión: Ser el Banco de Microfinanzas que apoya al empresario y personas con acceso limitado al sistema bancario incorporándolos y apoyándolos en el logro de sus iniciativas productivas para mejorar su calidad de vida y apoyar su bienestar económico. Y sus valores institucionales son: Rentabilidad, Excelencia, Integridad, Innovación, Trabajo en Equipo y Calidad de Servicio. Para cumplir con su visión y fomentar una cultura de crédito responsable contemplan apoyar en la capacitación a los emprendedores y soporte a los clientes a través de canales y plataforma especializados del Banco. Con la inversión en tecnología que han hecho pretenden atender a las necesidades específicas del microcrédito y manejar el concepto de cliente único, para conocer en todo momento su posición en relación a los negocios que mantiene con la institución. Así mismo les permite definir, configurar y diseñar distintos tipos de créditos, su forma de evaluación y análisis, simulación de las operaciones de acuerdo al perfil y posibilidades económicas de los clientes y prospectos. Los productos y servicios que el Banco ofrece son los siguientes: Cuenta corriente Cuenta de ahorro Depósito a plazo fijo Préstamos de microfinanzas y comerciales Cupos o autorización de líneas de sobregiros Transferencias locales El plan de negocios del Banco se basó en un estudio de mercado de Development Alternatives Inc., S.A. de C.V. de México ( DAI ). Con estas bases, el equipo administrativo y la Junta Directiva han ido desarrollando su Plan Estratégico con una actualización en diciembre 2014 en una sesión de trabajo liderada por la firma Colombiana 3C y que contó con la participación del equipo gerencial y los directores, quedando vigente el plan estratégico Entre los lineamientos generales estratégicos del plan tenemos: Ofrecer una gama de productos y servicios diversificados dirigidos a los microempresarios Lograr la fidelización de nuestros clientes Garantizar la sostenibilidad del Banco Las metas generales para el periodo , se desarrollaron en base a las perspectivas de una sólida estructura corporativa del Banco y en el conocimiento de los nuevos mercados y desarrollo de nuevos productos, tomando como base su aplicación de metodologías de atención y manejo de todos sus clientes. El análisis FODA del Banco es el siguiente: Fortalezas Se cuenta con una plataforma automatizada para atender el negocio micro Ubicación Geográfica 4 de 8

5 Experiencia y liderazgo adecuado para desarrollar los distintos negocios, tanto de los gerentes como de sus directores Se cuenta con una oferta competitiva de tasas en el pasivo y activo El Banco cuenta con el apoyo de empresas de los mismos accionistas que le permite la colocación de productos cruzados. Accionistas con amplia experiencia en la atención de los mercados en la base de la pirámide. Oportunidades Crecimiento del sector micro empresarial en más de 21% interanualmente, lo cual genera una demanda de financiamientos. Crecimiento de la demanda de financiamientos para locales comerciales Pocas instituciones financieras formalmente autorizadas para atender al sector informal (no bancarizado) Por ser un banco nuevo, se puede crecer de manera ordenada y planificada, para cumplir la visión. Los bancos que representan la competencia no ofrecen la posibilidad de que los clientes puedan evolucionar en el tiempo. El negocio bancario cambió generando cargas importantes a los bancos tradicionales Mercado objetivo de personas no bancarizadas muy grande Migración de clientes internacionales buscando soluciones de banca privada Debilidades Falta de una unidad de minería de datos, para la generación oportuna de información gerencial y estadística. Inexistencia de la Unidad de Inteligencia de Negocios vital para la creación de productos y re expresión de información gerencial. Falta de Personal en algunas áreas de Control. Carencia de líneas de corresponsalía. Oferta de productos limitada. Herramientas tecnológicas que permitan cerrar el producto de forma expedita. Infraestructura inadecuada en las áreas de soporte. Falta de comunicación entre los clientes internos. Falta establecer los indicadores de gestión a lo largo y ancho de la compañía Amenazas Banca local no especializada en Microfinanzas para el sector Microempresarial y Pyme Riesgo reputacional por incumplimiento de requerimientos regulatorios. Ambiente político inestable en el país. Robo de personal. Impacto por el esperado reforzamiento del tema regulatorio en blanqueo de capitales. Desaceleración de la economía del país. Presión para que Panamá reporte automáticamente de la información financiera de los clientes. 5 de 8

6 Análisis Financiero Canal Bank, S.A. (BMF) inició operaciones en octubre 2014 por lo que aún no cuenta con una historia representativa en su balance como para comprobar la efectividad en sus políticas y en los procesos de control de riesgo, no obstante se considera que existe un buen trabajo del equipo de administración en tener toda la documentación debida para iniciar operaciones. A continuación se presenta la estructura de Balance, en el que se puede observar que la principal fuente de fondeo del Banco son los depósitos de clientes, que se encuentran colocados en depósitos en bancos locales y valores de inversión. El capital conforma el 15.03% de los activos y el 17.82% de las captaciones y está cubriendo las pérdidas del negocio en esta fase inicial (que conforman el 17.29% del capital pagado). Cuadro 4: Balance General al 31 de diciembre de 2014 Cuenta Monto % Cuenta Monto % Disponibilidades 26,229, % Obligaciones depositarias 31,961, % Inversiones 6,797, % Cheques de gerencia y cheques certificados 33, % Cartera de créditos (Neto) 352, % Intereses acumulados por pagar 2, % Vencidos 0 Otros pasivos 203, % Provisiones 5,366 Total de Pasivos 32,200, % Inmuebles y muebles (Neto) 3,399, % Intereses acumulados por cobrar 41, % Acciones comunes 6,868, % Activos intangibles 341, % Valuación en inversiones Disponibles para la venta 13,895 Otros activos 733, % Utilidades no distribuidas -1,187, % Total de Activos 37,895, % Total de Patrimonio 5,694, % En el Balance al cierre de diciembre de 2014, se observa que los activos totalizaron B/ millones, siendo la principal cuenta, disponibilidades (69.22%) en su mayoría en depósitos a la vista en bancos locales. La cartera, principal objeto de negocios del Banco según su Plan Estratégico, es de reciente colocación dado que se encuentra en fase inicial. Cuenta con 91 créditos que en su totalidad se clasifican como microcréditos, divididos en las siguientes modalidades: 67.99% micro comerciales de activo fijo, 25.95% micro comerciales de capital de trabajo, 6.06% micro comerciales de autos. Los principales 10 clientes, conforman el 39.94% de la cartera, lo cual refleja una alta concentración de acuerdo a su fase inicial y giro de negocio. Cabe mencionar que de acuerdo a lo establecido en la Ley 10 del 30 de enero de 2002, para instituciones de microfinanzas, Canal Bank, S.A. (BMF) deberá mantener una cartera de préstamos no menor del 75% en créditos concedidos a la micro y pequeña empresa. Las garantías de cartera son equipos varios en su mayoría (muebles) y en algunos casos vehículos. Adicionalmente el Banco, de acuerdo a su Plan Estratégico, , ha definido límites de tolerancia en cuanto a la colocación. En este sentido, espera a diciembre 2015 no concentrar más del 70% de los créditos otorgados en el sector de consumo personal y entre 5% y 8% en las actividades de comercio, construcción, servicios, ganadería y agricultura. De igual forma, estableció un mínimo de 20% a personas jurídicas y por área geográfica espera destinar 95% en Panamá y 5% en Herrera. Los préstamos otorgados no presentan morosidad ni vencimiento y según su valuación el 100% de estos están clasificados en categoría normal. Por ser un Banco dirigido a las microfinanzas no es aplicable la provisión dinámica del nuevo acuerdo , sin embargo si debe mantener una provisión del 1% de la cartera bruta en categoría normal. A la fecha las provisiones de cartera que mantiene conforman el 1.50% de la cartera bruta y según sus límites de crédito estas superarían el 2% de la cartera bruta. Según el plazo de la cartera y debido a que las colocaciones son recientes, más del 90% vence a más de 90 días y más del 50% vence a más de 1 año. Según el destino de la cartera, la composición es la siguiente: 0.24% 6 de 8

7 Gráfico 1 El segundo activo de relevancia y el que mayores ingresos genera a la fecha, son las inversiones conformadas principalmente por reportos (66.07%) y bonos corporativos (32.09%) 1. Los primeros clasificados en valores al vencimiento y los segundos en disponibles para la venta. Canal Bank, S.A. (BMF), administra sus inversiones de acuerdo a lo establecido en el acuerdo referente al riesgo de Liquidez, por lo que busca con ello tener valores de buena calidad. Los reportos son notas del Tesoro de Estados Unidos a tasa fija. Los bonos corporativos, también a tasas fijas, se clasifican según su rating en escala internacional, en 76.33% de grado de inversión (BBB en promedio), el resto están considerados en grado de inversión en Panamá. Por su parte los pasivos, sumaron B/ millones, conformados en 99.26% por depósitos del público, hasta ahora en su mayoría son personas jurídicas. Estos están divididos según modalidad en 45.99% por cuentas a la vista, 33.20% ahorro y 20.81% a plazo. Así mismo, el 69% son de clientes locales y el resto (31%) extranjeros. Debido a la reciente creación del Banco, la concentración por clientes acreedores es muy alta ya que el 7 de sus principales depositantes conforman el 88.27% de sus captaciones. De la composición de los activos y pasivos, el Banco registró un índice de liquidez legal de %, muy por encima del exigido por regulación (30%) y del promedio de la banca panameña (58%). Cabe mencionar que como límite el Banco espera mantener un índice de liquidez por arriba del 50% El patrimonio de la entidad que totalizó B/ millones, se conforma por B/ millones de capital pagado y una reserva de B/ miles, adicionalmente se consideran las pérdidas presentadas por la entidad que a la fecha ascienden a B/ millones. Según la composición de activos de Canal Bank, S.A. (BMF) y la clasificación de estos según su riesgo, el indicador de adecuación de capital se situó en 46.39%, una cifra mayor a lo requerido por la SBP (12%). De acuerdo a la Ley 10 de enero de 2002, el mínimo capital pagado que deben tener los bancos de microfinanzas es de B/ millones. Estado de Resultados Canal Bank, S.A. (BMF) presenta ingresos por B/ miles y gastos por B/ millones. Los primeros están conformados principalmente por los ingresos financieros, particularmente por las inversiones (67.13% de ingresos) y los segundos por los gastos administrativos. A continuación se puede observar la estructura del estado de resultados, en el que se muestra un margen operacional bruto (de intermediación) positivo de B/ miles, que es absorbido por los gastos administrativos, que ascienden a B/.1.26 millones. 1 El resto, el 0.19% corresponde a bono de una empresa de gobierno (Compañía Eléctrica de Puerto Rico), clasificado al vencimiento. 7 de 8

8 Cuadro 5: Estados de Resultados al 31 de diciembre de 2014 En Balboas Ingresos Financieros 105,132 Egresos Financieros 8,201 Margen Financiero Bruto 96,930 Provisiones por cuentas incobrables 5,366 Margen Financiero Neto 91,564 Ingresos por servicios bancarios 7,281 Gastos por comisiones 24,364 Margen Operacional Bruto 74,481 Gastos Administrativos 1,261,757 Utilidad (Pérdida) Bruta -1,187,276 Impuestos Sobre la Renta 0 Ganancia (Pérdida) Neta -1,187,276 De acuerdo a las pérdidas netas, el ROA se situó en -3.13% y el ROE en %. Principales Indicadores Financieros Cuadro 6. Indicadores financieros al 31 de diciembre de 2014 Indicadores de calidad de activos Índice de morosidad 0.00% Índice de cobertura (a cartera bruta) 1.50% Indicadores de liquidez Liquidez inmediata % Liquidez legal % Indicadores de solvencia Patrimonio en relación a activos 15.03% Patrimonio en relación a cartera de créditos % Patrimonio en relación a las captaciones 17.82% Adecuación de capital 46.39% Indicadores de rentabilidad Rentabilidad sobre patrimonio % Rentabilidad sobre activos -3.13% 8 de 8