Yuan chino (chino simplificado: 人民币, chino tradicional: 人民幣 ) será la moneda de reserva alternativa al dólar?.

Transcripción

1 Yuan chino (chino simplificado: 人民币, chino tradicional: 人民幣 ) será la moneda de reserva alternativa al dólar?.

2 De acuerdo al último informe del Asian Development Bank (ADB) que edita Jeffrey Sachs y Masahiro Kawai, entre otros. El yuan se convertirá rápidamente en la divisa más utilizada a nivel mundial y podrá servir como alternativa al dólar de Estados Unidos en su función de moneda de reserva (2). El yuan chino se convertirá en una moneda de uso mundial y eso puede ocurrir mucho más rápido de lo que muchos anticipan. La internacionalización del renminbi tiene el potencial de convertirse en una alternativa al dólar de Estados Unidos, al igual que el euro, y ayudar a empujar al sistema mundial de reservas hacia una estructura de varias monedas de reserva. Los aportes de Papaiouannou y Portes (8), proponen una serie de condiciones para establecer una moneda de reserva (y su uso internacional): a) el tamaño de la economía, b) baja inflación y estabilidad del tipo de cambio, c) los mercados de capitales profundos y eficientes, y d) la estabilidad política y la fortaleza geopolítica. Gráfico No 1: Evolución del PBI de las grandes economías del mundo. (Periodo ) Fuente: "Towards a new reserve currency system?" OECD Observer

3 Gráfico No 2: Cuota de participación de China en las exportaciones mundiales. Fuente: BBVA, China Observatorio Económico, Uso transfronterizo del Renminbi. Funciones y Oportunidades. Hong Kong. Mar 9, 2011.

4 Tabla No 1: Indicadores Macroeconómicos de China, I. Fundamentos Macroeconómicos Tasas de Crecimiento * 2010* * PIB (%) 9,7 9, , 1 10, 11, ,7 9 Inflación (%) 6,6 0,,2 2, 1,6 2,8 6,5 1,2 1,9,8 Producción Industrial (%) 12,9 12, 7 16, 7 16, 2 15, 9 15, 18, 5 12,9 9,5 8,6 FBKF (%) 12,5 15, 20 15, 16, 8 1, 9 12, 10 7,2 9, Exportaciones (%) 1,9 22,, 6 5, 28, 5 27, 2 25, 8 17,6 16,9 1 Importaciones (%) 1,1 21, 9, 8 5, 8 17, 6 19, 7 20, 18,7 16,5 17 II. Indicadores Seleccionados Inversión, Sector Externo y Fiscal Inversión (% PIB) 8,5 6, 9, 2 0, 6 1 0, 7 0, 1 1,1,7 1,6 Cuenta Corriente (% PIB) 1,7 2, 2,8, , 7 9,6 7,2 5,6 IED neto (US$ mil millones) Exportaciones (US$ FOB mil millones) Importaciones (US$ CIF mil millones) Reservas (US$ mil millones) Deuda Externa (US$ mil millones) Deuda Externa Neta (% exportaciones) 8 2, 1 5, 62, 5 71, 77, 9, 5 109,7 156,8 15,9 Resultado Fiscal (% PIB) 1,8 2,6 2,2 1, 1,2 0,8 0,6 0, Deuda Pública (% PIB)** n.d 18, 18, , 5 17, 2 17, 17,6 19,2 n.d Fuente: IFS IMF y Deut sche Bank Research Country Infobase ( consult a 12/02/2010)

5 Grafico No. Evolución de Yuan en Hong Kong (en miles de millones) valor en Yuanes Fuente: BBVA (2011) Observatorio Económico de China. Uso transfronterizo del Renminbi. Funciones y Oportunidades. Hong Kong. Mar 9.

6 Mapa No 1. Cobertura nacional del programa piloto en China Fuente: BBVA (2011) Observatorio Económico de China. Uso transfronterizo del Renminbi. Funciones y Oportunidades. Hong Kong. Mar 9.

7 Gráfico No : Efecto China Fuente: Chinese Yuan as Reserve Currency. May 22nd

8 Tabla No 1. Funciones internacionales de una moneda mundial Papel de la moneda Uso oficial Uso privado Acumulación de valor Moneda de reservas internacionales Sustitución de monedas (dolarización) Medio de intercambio Moneda vehículo para la intervención en los mercados cambiarios Facturación de comercio y operaciones financieras Unidad de cuenta Ancla para vincular una moneda Denominación (valor) para las operaciones comerciales y financieras Fuente: Kenen (198) y Chinn y Frankel (5) Tabla No 2. Potenciales beneficios e inconvenientes del status de moneda de reserva Ventajas Señoreaje (0) Liquidez descontada (1) Desventajas Moneda Sobrevaluada Mayor presión política internacional Mercados de capitales Tratar con sobrevaluación durante el declive más eficientes Mejora de términos de intercambio Menores costos de transacción Industria financiera más eficiente Fuente: DB Research

9 Grafico No 5. Evolución de paridad de poder adquisitivo del dólar estadounidense 1915 Fuente: China Takes Giant Step Towards Making Yuan the World s Reserve Currency. March th,

10 Grafico No 6: Comercio Ponderado en dólares. Periodo Fuente: China Takes Giant Step Towards Making Yuan the World s Reserve Currency. March th,

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