ASOCIACIÓN MUTUALISTA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA LA VIVIENDA IMBABURA

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1 ASOCIACIÓN MUTUALISTA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA LA VIVIENDA IMBABURA Comité No.: Fecha de Comité: 29 de Junio de 2011 Informe con Estados Financieros al 31 de marzo de 2011 Ing. Wladimir Jiménez (593) jwjimienez@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Observación Fortaleza Financiera BB- No Significado de la Calificación Categoría BB: La institución goza de un buen crédito en el mercado, sin deficiencias serias, aunque las cifras financieras revelan por lo menos un área fundamental de preocupación que le impide obtener una calificación mayor. Es posible que la entidad haya experimentado un período de dificultades recientemente, pero no se espera que esas presiones perduren a largo plazo. La capacidad de la institución para afrontar imprevistos, sin embargo, es menor que la de organizaciones con mejores antecedentes operativos. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, que la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio Racionalidad La calificación otorgada a Asociación Mutualista de Ahorro y Crédito para la Vivienda Imbabura, considera la capacidad de la institución para administrar y gestionar los riesgos a los cuales su actividad está expuesta; su capacidad para cumplir obligaciones con terceros; el resultado del análisis financiero el que contempla una revisión de indicadores de rentabilidad, calidad de activos, estructura de pasivos, liquidez y fondeo, capitalización y apalancamiento; y finalmente la opinión que PCR Pacific Credit Rating expresa sobre la solvencia y la suficiencia patrimonial de la entidad. La calificación otorgada se sustenta en los siguientes aspectos: Tras un proceso de reestructuración organizacional, la Mutualista ha ofertado productos innovadores que han mostrado tener impacto positivo en los clientes de esta institución, lo que ha permitido asegurar el mejoramiento de la calidad de vida y el progreso de la comunidad. Esta Institución ha llevado a cabo las políticas de Gobierno Corporativo a través de una mejora en los manuales y procesos dentro de la entidad, para lo cual realizó un contrato con la firma Corral Sánchez, quienes realizaron un diagnóstico e implementación de dichas prácticas. Los nuevos reglamentos fueron ya aprobados tanto por el Directorio como por el ente de control. Página 1 de 16

2 Los indicadores de calidad de los activos de Mutualista Imbabura, a marzo 2011, presentaron los siguientes valores: 18.27% en la relación activos improductivos netos sobre el total de activos, consecuentemente la relación activos productivos sobre el activo total fue 81.73%. El nivel de activos productivos que mantiene la entidad ha desmejorado en relación a marzo 2010, donde dicho indicador se ubicó en 87.61%; así mismo se encuentra bajo el promedio del sistema de mutualistas (87.01%). Los indicadores de rentabilidad al 31 de marzo 2011 fueron: el índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de Mutualista Imbabura llegó a 13.52%, ampliamente superior al índice alcanzado en marzo 2010 (6.42%). Por su parte, la rentabilidad sobre los activos (ROA) se ubicó en 1.87% en marzo 2011, nivel superior a lo que se registró en marzo 2010 (0.92%). Es relevante mencionar que con los resultados obtenidos, estos indicadores se ubicaron sobre el promedio total del sistema de mutualistas, los mismos que fueron de 8.19% y 0.74% respectivamente. Mutualista Imbabura registro un monto de provisiones constituidas a marzo 2011 de US$ 0.46 millones, provisiones que ofrecieron una cobertura de la cartera en riesgo de 69.09%. Es preciso mencionar que la cobertura de la cartera problemática de la Institución fue inferior a la registrada por el total del sistema de mutualistas (77.66%). La sensibilidad del margen financiero (análisis corto plazo) presenta un posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de 0.76% (US$ 0.22 millones). Revisando los indicadores de duración; se observa que el correspondiente a activos es inferior al indicador de duración de los pasivos; (0.27 y 0.40 respectivamente), lo que refleja una mayor cantidad de pasivos sensibles a tasas de interés, y a su vez se convierte en una fuente potencial de riesgo de descalce de plazos. El análisis de liquidez por brechas (bandas de tiempo), muestra posiciones de liquidez en riesgo en el escenario estático, en la sexta y séptima banda con una deficiencia de liquidez de US$ 2.08 millones y US$ 3.49 millones respectivamente. En el escenario esperado y dinámico, la institución no presente posiciones de liquidez en riesgo ya que su nivel de activos líquidos netos cubre sus requerimientos de liquidez. El índice de adecuación patrimonial (patrimonio técnico constituido/ los activos ponderados por riesgo) fue de 17.58% siendo esta mayor a lo requerido por el ente de control (9.00%). De esta manera la Mutualista registra un excedente patrimonial de US$ 1.43 millones a marzo Mutualista Imbabura con el objetivo de protegerse de posibles fraudes y en prevención de lavado de activos dentro de la institución, incorporó dentro del Sistema ORION, un software que permite visualizar posibles amenazas respecto a este tema. Información Utilizada para la Calificación 1. Información financiera Estados Financieros: Estados Financieros Auditados anuales desde el 2006 hasta el 31 de diciembre 2010, y los Estados Financieros de los meses de marzo de 2010 y 2011 de Banco Mutualista Imbabura, publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web 2. Perfil de la Institución. 3. Informe Trimestral de Riesgo. 4. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, formularios de calificación de activos de riesgo y otros informes. 5. Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, Reportes de Mercado entregados al Organismo de Control y otros informes. 6. Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes de riesgo de liquidez entregados al organismo de control, indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web y otros informes. 7. Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio técnico, acta de comisión de activos ponderados por riesgo y otros informes. 8. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento y otros informes. Página 2 de 16

3 Reseña En el año 1963 fue fundada la Mutualista Imbabura, empezando sus operaciones en la ciudad de Ibarra a partir de Desde sus inicios la mutualista direccionó sus operaciones hacia la captación de depósitos de ahorro, y otorgar créditos orientados al financiamiento de vivienda y al desarrollo del sector de la construcción. Adicionalmente, en los últimos años la Mutualista ha entregado créditos de consumo para satisfacer la demanda de sus clientes, diversificando de esta manera sus productos. La expansión de sus operaciones fue provocada por la demanda en aumento de los servicios financieros ofertados por la Mutualista, la cual amplió su cobertura nacional en el mercado financiero del norte del país, extendiendo en primera instancia sus operaciones a Otavalo y continuó con la apertura de nuevas agencias en distintas zonas del país. En la actualidad cuenta con su oficina matriz en la ciudad de Ibarra, dos agencias ubicadas en Quito, una agencia en la ciudad de Otavalo y la nueva agencia situada en la ciudad de Atuntaqui, misma que empezó sus operaciones en el mes de marzo de Esta institución posee alrededor de 14,500 socios distribuidos en las diferentes agencias de la Mutualista. A pesar de la trayectoria de 47 años, Mutualista Imbabura continúa proyectándose hacia el futuro a través de una serie de proyectos que contribuyen a su desarrollo, generando innumerables fuentes de empleo y movimiento comercial en la zona de influencia. Mutualista Imbabura no cuenta con capital social debido a su naturaleza de constitución, de esta manera, su administración se encuentra manejada por una Junta General de Asociados, misma que está integrada por todos los clientes que poseen una libreta de ahorros en la entidad y que cumplen con todos los requisitos de ley y estatutarios vigentes. El órgano encargado de la designación de la plana directiva en la Junta General que se encuentra integrada por personas que mantienen un perfil idóneo que le permite el correcto desempeño de funciones. A marzo de 2011, la mutualista tiene 42 empleados distribuidos en las distintas agencias del país. Es importante mencionar que esta institución ha venido mejorando sus políticas de Gobierno Corporativo, para lo cual durante 2009 desarrolló un reglamento para las sesiones de Directorio, además, se realizó cambios en los manuales y procesos dentro de la entidad. Finalmente, contrató la firma Corral Sánchez para llevar a cabo el diagnóstico del Buen Gobierno Corporativo. Cuadro 1: Principales Ejecutivos Cargo Nombre Presidente del Directorio Dr. Daniel Orquera G. Vicepresidente Ejecutivo Dr. Oswaldo Torres A. Vocal Principal Ing. Tiberio Vásquez Maldonado Vocal Principal Crnel. Marco Antonio Hadathy Moreno Vocal Principal Arq. Ramiro Burbano Rosero Vocal Suplente Dra. Luz Angélica Vinueza Guevara Vocal Suplente Sra. Gloria Magdalena Dávila Moncayo Vocal Suplente Sra. Hilda Teresa Fuentes Díaz Vocal Suplente Dr. Héctor Aníbal Rosero Mier Director de Canales Econ. Michel Saúd Galindo Gerente General Lcda. Miryam Graciela Tafur Yépez Fuente: Mutualista Imbabura / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING En el siguiente diagrama se muestra la estructura organizacional con la que cuenta Mutualista Imbabura:. Página 3 de 16

4 Gráfico 1 Fuente y Elaboración: Mutualista Imbabura Estrategias y Operaciones La Mutualista Imbabura se orienta a otorgar productos y servicios financieros, los cuales tienen como finalidad satisfacer las necesidades de socios y clientes, garantizando la permanencia de la institución en un mercado financiero altamente competitivo, es decir, la entidad busca ser una institución sólida y eficiente, que apoya a la comunidad y a sus principales organizaciones. Tras un proceso de reestructuración organizacional, a través del cual se reorganizaron las distintas áreas de la institución y se redefinieron la imagen y políticas de la entidad, se crearon nuevas áreas así como nuevos productos y servicios. La Mutualista se propone como prioridad la atención y el servicio a sus clientes, asegurando el mejoramiento de la calidad de vida y el progreso de la comunidad. En este sentido, desde su reestructuración la mutualista ha empezado a ofertar productos innovadores que han mostrado tener un impacto positivo en la entidad gracias a la acogida de sus clientes. Actualmente la institución oferta productos de ahorro, crédito, tarjeta de crédito. En estas líneas de negocio, los principales productos son los siguientes: Mi cuenta yo: Se trata de una cuenta de ahorros para menores de edad Mi cuenta Hogar: Consiste en una cuenta de ahorros para planes de vivienda Mi Seguro de Vida: Seguro de Vida y accidentes Mi efectivo: Tarjeta de débito Mutualista Imbabura conectada a la red de cajeros automáticos Red- Apoyo y BANRED Mi inversión Segura: Se trata de captaciones a plazo. Mi crédito oportuno: Crédito para microempresarios Mi auto: Crédito para adquisición de vehículo, ha sido el producto de mayor acogida para la mutualista. Credi Casa: Crédito para compra de vivienda Página 4 de 16

5 Visa Mutualista Imbabura Crédito P.P.S.: Crédito para microempresarios por medio del programa de protección social. Bono de Desarrollo Humano: Cobro del Bono de Desarrollo Humano que representan ingresos para la mutualista por cobro de comisiones. S.O.A.T: Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito A inicios del 2010, se creó el producto Círculo de Ahorro Más, el cual está destinado a incentivar en los clientes el incremento de los depósitos a la vista. A continuación se detallan los productos que actualmente la mutualista ofrece a sus asociados: Rise Matricula vehicular CEP Pago de consumo EMELNORTE y EMAPA Recargas telefónicas Cajero monedero Impuestos Municipio de Quito Servicio de Money Gram Ecuatransfer El cobro del Bono de Desarrollo Humano Pago de recaudación Empresa Eléctrica Quito Análisis FODA Fortalezas: Tendencia creciente en colocación de cartera de la vivienda. Prácticas de Buen Gobierno Corporativo implementadas. Política conservadora en relación a las provisiones de la cartera de crédito. Oportunidades: Apertura de nuevas agencias con miras a ganar mayor posicionamiento en el mercado. Diversificación de los productos de la Mutualista para ser más competitivos en el mercado. Debilidades: Procesos de prevención de lavado activos no se ha cumplido en su totalidad con la meta de actualización de datos de los socios de la mutualista, quedando pendiente de implementar en una Agencia. Amenazas: Creación del Banco del Afiliado, lo que crea una fuerte competencia en la colocación de créditos de vivienda. Regulaciones de la tasa de interés activa por parte del Banco Central del Ecuador. Políticas tributarias, laborales y comerciales. Incursión de entidades públicas y cooperativas no reguladas. Activos El nivel de activos de la Mutualista Imbabura a la fecha de corte del presente informe ascendió a US$ millones, superior en 38.11% en relación a marzo de Dicho incremento fue provocado principalmente por el mayor nivel de colocaciones en la cartera de créditos. Los principales componentes del activo corresponde a la cartera de créditos, fondos disponibles y bienes realizables, con participaciones de 66.58%, 6.67% y 6.35% respectivamente. La cartera de créditos, alcanzó un monto de US$ millones, mismos que son superiores en un 31.88% frente a marzo de Este crecimiento fue resultado de mayores colocaciones en su principal línea de negocio, la cartera de crédito destinado para la vivienda con un crecimiento en un (+52.07%), y también del incremento mostrado en la cartera de crédito para el consumo (+29.50%) frente a marzo de Página 5 de 16

6 Como segunda cuenta representativa del total de activos, se encuentra los fondos disponibles (US$ 1.58 millones) que posee la institución evidenciado un crecimiento en un 35.99% respecto a marzo Dentro de esta cuenta tiene mayor participación los fondos depositados en bancos e instituciones financieras locales. La cuenta Bienes realizables se establece como la tercera cuenta en importancia dentro del activo, sumando US$ 1.50 millones, evidenciado un decremento (-2.59 %) respecto marzo Dentro de esta cuenta se tiene contabilizado los bienes que la Mutualista ha recibido en dación y adjudicación de pago. La estructura del activo, se muestra en el siguiente cuadro: ACTIVOS Cuadro 2: Estructura del Activo (Miles de US$) Fondos Disponibles Inversiones Cartera de Créditos Deudores por Aceptación Cuentas por Cobrar Bienes Realizables Propiedad y Equipo Otros Activos Total Activos Activo Rentable Durante el periodo analizado, esta entidad mantiene una tendencia creciente en su nivel de activos rentables, mostrando la capacidad de la institución para generar activos que le producen ingresos financieros. Al finalizar el primer trimestre de 2011, el activo rentable de la Mutualista presenta crecimiento, el cual pasa de US$ millones en marzo de 2010 a US$ millones en marzo de Es importante destacar que la cartera de créditos por vencer de las diferentes líneas de negocio constituye en mayor parte al activo rentable, representando en 80.41%, siendo la cartera de crédito de la vivienda por vencer la principal cuenta del activo rentable. Cuadro 3: Detalle Activo Rentable (miles de US$) Cuenta Bancos y otras instituciones financieras INVERSIONES Cartera de créditos comercial por vencer Cartera de créditos de consumo por vencer Cartera de créditos de vivienda por vencer Cartera de créditos para la microempresa por vencer Terrenos Obras de edificación Cartera de créditos por vencer Inversiones en acciones y participaciones Fondos de liquidez Total Activo Productivo Página 6 de 16

7 Los indicadores de calidad de los activos de Mutualista Imbabura, a marzo 2011, presentaron los siguientes valores: 18.27% en la relación activos improductivos netos sobre el total de activos, consecuentemente la relación activos productivos sobre el activo total fue 81.73%. El nivel de activos productivos se encuentra bajo el promedio del sistema de mutualistas (87.01%). Pasivo A marzo de 2011, los pasivos de la Mutualista mantienen su comportamiento creciente, registrando un monto de US$ millones, superiores en 35.53% frente a marzo de Dicho incremento se explica por la variación en 31.19% de las obligaciones con el público. La estructura del pasivo, muestra como sus tres principales cuentas a las obligaciones con el público, otros pasivos y obligaciones financieras con participaciones de 92.14%, 3.32% y 3.03% respectivamente. Las obligaciones con el público se constituyen como la principal fuente de fondeo de la Mutualista, las mismas que ascendieron a US$ millones. Esta cuenta se encuentra conformada en 64.14% por depósitos a plazo, seguido del 29.66% por depósitos a la vista y finalmente por el 6.20% de los depósitos restringidos. Cuenta Cuadro 4: Composición del Pasivo (miles de US$) Obligaciones con el Público Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos restringidos Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Otros Pasivos Total Pasivos Es relevante mencionar que las cuentas por pagar y las obligaciones financieras tienen una participación marginal en la estructura del pasivo en comparación a la participación de las obligaciones con el público. Es así que las cuentas por pagar pasan de US$ 0.42 millones en marzo de 2010 a US$ 0.60 millones en marzo de 2011, mismas que representaron en 3.03% al pasivo total, mientras que las obligaciones financieras arrojan un resultado de US$ 0.30 millones y representaron en 1.51% al pasivo total. Pasivo con Costo Para marzo de 2011, el pasivo con costo mostró un monto de US$ millones, registrando incremento en 32.08% en relación a marzo de El principal componente es la cuenta de los depósitos a plazo, la que alcanza un valor de US$ millones y representa en 63.18% al pasivo con costo, seguido de los depósitos a la vista que participan en 29.21% en los pasivos con costo, sumando US$ 5.44 millones. Cuenta Cuadro 5: Detalle Pasivo con Costo (miles de dólares) Depósitos a la vista Depósitos por confirmar Depósitos a plazo Depósitos restringidos Obligaciones financieras Fondo de reserva empleados Total Pasivo con Costo Página 7 de 16

8 Adicionalmente, la relación entre (activos productivos/pasivos costeables) fue de %, porcentaje que a pesar a ser inferior al registrado en marzo 2010 reflejan generación de ganancias en intermediación financiera, debido a que los activos productivos están siendo financiados con pasivos que no tienen costo para la entidad. Patrimonio 1 El patrimonio de la Mutualista, a marzo de 2011, ha alcanzado un monto US$ 3.74 millones, con un incremento de 53.69% (+US$ 1.31 millones) frente al mismo periodo del año anterior. La estructura del patrimonio, muestra que la cuenta con mayor participación en relación al total del patrimonio fue las reservas con un 58.11%, alcanzado un monto de US$ 2.17 millones, evidenciado un crecimiento de 6.84% en relación a marzo En cuanto a los resultados de la institución, éstos han mostrado un crecimiento de %, pasando de US$ millones en marzo 2010 a US$ 0.14 millones en marzo 2011, representando así el 2.78% del patrimonio total. Cuenta Resultados Financieros Cuadro 6: Patrimonio (miles de US$) Reservas Superávit por valuación Resultado Total Patrimonio Al cierre de marzo de 2011, los ingresos financieros aumentaron en 26.39% en relación al mismo periodo de 2010, es así que ascendiendo a un total de US$ 0.57 millones, mismos que están compuestos por los intereses y descuentos en un 94.06%, con un 5.07% por los ingresos por servicios y con un 0.87% por comisiones ganadas. El incremento evidenciado en los ingresos financieros se debe al crecimiento en 30.77% de los intereses y descuentos ganados que ascendieron a US$ 0.54 millones, mismos que son la fuente principal de los ingresos financieros. Este comportamiento fue obtenido gracias a la apropiada recaudación de la cartera vencida de la Institución, lo que produjo el incremento en los intereses de cartera de crédito. Es así que los intereses obtenidos por la colocación de la cartera de créditos representó en marzo de 2011 el 95.25% (US$ 0.51 millones) de los intereses y descuentos ganados y el 89.51% respecto al total de ingresos financieros. Cabe señalar, que la participación de la cuenta de ingresos por servicios ha disminuido en un 3.09%, pasando US$ 0.03 millones marzo 2010 a US$ millones en marzo de Este decremento fue causado por una mayor diversificación en los servicios ofrecidos por la Mutualista. Por otro lado, las comisiones ganadas fueron de US$ 0.05 millones en marzo 2011, las cuales indican una reducción de 53.74% en relación a marzo de 2010, dada por una menor recaudación de comisiones por cartera de crédito como consecuencia de las políticas regulatorias impuestas al sector financiero. 1 El Patrimonio considera el efecto de la utilidad o pérdida del ejercicio. Página 8 de 16

9 Gráfico 2 En cuanto a los egresos financieros se observa que estos han ido incrementando su participación entre los periodos , pasando de US$ 0.17 millones en diciembre de 2006 a US$ 0.87 millones en diciembre de Este crecimiento se explica por la tendencia creciente que han presentado las obligaciones con el público, lo que repercutió en el incremento de los intereses causados. Por su parte, a marzo de 2011 los egresos financieros alcanzaron un monto de US$ 0.24 millones, los cuales mostraron incremento en 16% (+US$ 0.03 millones) en relación a marzo de Este aumento fue provocado por un mayor registro en los intereses causados en las obligaciones con el público. Gracias al incremento en los ingresos y egresos financieros, el margen financiero bruto fue de US$ 0.33 millones, superiores en 35.2% con respecto a marzo de 2010 (US$ 0.25 millones). Es importante mencionar que la Mutualista disminuyo sus provisiones, las mismas que pasaron de US$ 0.05 millones en marzo de 2010 a US$ millones en marzo de Es así que a marzo de 2011, el margen financiero neto fue de US$ 0.33 millones, mayor en un 76.77% frente al mismo periodo de Cuadro 7:Estado de Resultados (miles de US$) Cuenta Ingresos Financieros Interés y Descuentos Ganados Comisiones Ganadas Utilidades Financieras Ingresos por Servicios Egresos Financieros Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras Margen Financiero Bruto Provisiones Margen Financiero Neto Ingresos Operacionales Egresos Operacionales Resultado Operacional Ingreso Extraordinarios Egresos Extraordinarios Página 9 de 16

10 Utilidades antes de Impuestos Impuestos y Participaciones Utilidad Neta En cuanto a los ingresos operacionales obtenidos en marzo de 2011 sumaron US$ 0.30 millones, los cuales mostraron un decremento significativo en 56.25% en comparación a marzo de 2010 (US$ 0.70 millones). Asimismo, su participación dentro de los ingresos financieros registró una reducción, la cual pasó de 15.45% en marzo de 2010 a 5.24% en marzo de Por su parte, los egresos operacionales registraron un incremento de 21.71% respecto a marzo de 2010, debido a que su principal componente, gastos de operación, crecieron en 20.90%. Cabe mencionar que los egresos operacionales representaron un participación de 46.92% del total de los ingresos a marzo de De acuerdo a este contexto, para marzo de 2011 la Mutualista Imbabura obtuvo un resultado operacional positivo de US$ millones, el cual registró una importante crecimiento pasado de (US$ millones) obtenidos en marzo 2010 a US$ 0.32 millones marzo 2011, la cual estuvo compensada por el incremento en US$ millones de los ingresos extra. Es importante destacar que dado el giro del negocio de la mutualista, su principal negocio, el inmobiliario, se registra como ingreso extraordinario, razón por la cual se obtienen los resultados anteriormente mencionados. A marzo de 2011, Mutualista Imbabura generó una utilidad neta antes de impuestos y participaciones de US$ 0.13 millones, superior en 98.99% respecto al mismo periodo de 2010 (US$ millones). Mientras que la utilidad neta pasó de US$ 0.04 millones en marzo de 2010 a US$ 0.10 millones en marzo de 2011, mostrando un crecimiento significativo del % entre dichos periodos. Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad de la Institución mostraron un comportamiento variable durante el período analizado. Al 31 de marzo 2011, de acuerdo a los datos que publica la Superintendencia de Bancos y Seguros, el índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de Mutualista Imbabura llegó a 13.52%, ampliamente superior al índice alcanzado en marzo 2010 (6.42%). Por su parte, la rentabilidad sobre los activos (ROA) se ubicó en 1.87% en marzo 2011, nivel superior a lo que se registró en marzo 2010 (0.92%). Es relevante mencionar que con los resultados obtenidos, estos indicadores se ubicaron sobre el promedio total del sistema de mutualistas, los mismos que fueron de 8.19% y 0.74% respectivamente. Gráfico 3 Página 10 de 16

11 Riesgo Crediticio Mutualista Imbabura ha venido marcando una tendencia creciente durante el período de análisis en su cartera directa bruta, específicamente en los créditos de vivienda, siendo éstos el principal producto que brinda la Institución. Para marzo de 2011, la cartera directa bruta se ubicó US$ millones, evidenciando un crecimiento 31.24% en relación a marzo de La estructura de la cartera muestra como principal línea de negocio a la cartera de vivienda con una participación de 57.31%, seguida de la cartera de consumo 34.64%, microempresa 7.00%, y con una participación mínima la cartera 1.05%. Gracias a la estrategia realizada por la Mutualista en base a una diversificación en la colocación de créditos y a los nuevos productos que ofrece al sector de la producción, se ha logrado diversificar la cartera por línea de negocio, como resultado de la firma de un convenio con el Programa de Protección Social con el objetivo de reactivar la producción y el trabajo asociativo de las comunidades del sector, priorizando la cartera del microcrédito. Gráfico 4 Gráfico 5 La clasificación contable de la cartera de crédito, de acuerdo a la morosidad, muestra que el 95.91% de la misma corresponde a cartera de créditos por vencer, mientras que el restante 4.09% corresponde a la suma de cartera que no devenga intereses más cartera vencida. Estructura similar al mismo periodo del año que antecede. Cuadro 8: : Composición de la Cartera de Créditos (en miles de US$) Cuenta Cartera de créditos por vencer 90,78% 94,58% 93,29% 95,02% 95,19% 96,70% 95,91% Cartera que no devenga intereses 7,64% 4,16% 5,25% 3,92% 3,62% 2,27% 3,19% Cartera de créditos vencidos 1,59% 1,28% 1,46% 1,05% 1,19% 1,03% 0,90% Total 100,00% 100,02% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Por otra parte, al realizar el análisis de la calificación de la cartera de créditos de acuerdo a su perfil de riesgo, se observa que el 96.62% han sido calificados como Riesgo Normal A, el 1.49% con Riesgo Potencial B y el restante 1.89% corresponde a activos críticos (Deficiente + Dudoso Recaudo + Pérdida). Cuadro 9: : Calificación de Cartera de Acuerdo a Riesgo (%) Tipo mar -11 Normal 92,21% 95,62% 94,12% 95,87% 95.64% % 96.62% Riesgo Potencial 2,89% 1,56% 3,17% 1,93% 2.14% 0.99% 1.49% Página 11 de 16

12 Deficiente 1,23% 0,49% 0,65% 0,45% 0.41% 0.28% 0.32% Dudoso Recaudo 2,02% 0,79% 0,85% 0,28% 0.40% 0,30% 0.31% Pérdida 1,66% 1,53% 1,21% 1,47% 1.41% 1,31% 1.26% Total Cartera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Analizando la morosidad de la cartera de créditos, el indicador de mora total presentó un decremento frente a marzo de 2010, la cual pasó de 4.81% a 4.08%; sin embargo dicho indicador aun se encuentra sobre el promedio del sistema total de mutualistas (3.19%). Revisando la morosidad por tipo de crédito, se puede apreciar que la mora de la cartera micro es la más influyente dentro del indicador total, al tener el 14.61% de la cartera vencida, la misma que se ha deteriorado respecto al trimestre que antecede. Por otra parte es importante mencionar el volumen de cartera castigada que mantiene la institución a marzo 2011, el cual ascendió a US$ 0.13 millones con una participación mínima respecto a la cartera total de crédito 0.81%. El siguiente cuadro hace una comparación de los indicadores de morosidad de la entidad calificada con los indicadores del sistema total de mutualistas. Cuadro 10: : Evolución de Indicadores de Morosidad (%) Morosidad de Créditos Comerciales Sistema comercial Morosidad de Créditos de Consumo Sistema Consumo Morosidad de Créditos de Vivienda Sistema Vivienda Morosidad Cartera Microempresa Sistema Microempresa Morosidad Cartera Total Sistema Total Mutualista Imbabura creó una unidad de cobranzas cuya finalidad es monitorear y efectuar un seguimiento de la cartera, la cual evita el deterioro del índice de morosidad de su cartera, lo que destaca una apropiada gestión crediticia por parte de esta entidad. Gráfico 6 Gráfico 7 Página 12 de 16

13 Mutualista Imbabura registro un monto de provisiones constituidas a marzo 2011 de US$ 0.46 millones, provisiones que ofrecieron una cobertura de la cartera en riesgo de 69.09%. Es preciso mencionar que la cobertura de la cartera problemática de la Institución fue inferior a la registrada por el total del sistema de mutualistas (77.66%). El siguiente cuadro muestra las coberturas de las distintas carteras de créditos de la Mutualista: Cuadro 11: : Evolución de Indicadores de Cobertura (%) Dic-10 Cobertura Cartera Comercial Sistema comercial Cobertura Cartera de Consumo Sistema Consumo Cobertura Cartera de Vivienda Sistema Vivienda Cobertura Cartera de Microempresa Sistema Microempresa Cobertura Cartera Problemática Sistema Total Riesgo de Mercado En concordancia con la información entregada a la Superintendencia de Bancos por parte de Mutualista Imbabura, se observó en el reporte de brechas de sensibilidad un riesgo de reinversión de +/- US$ 0.24 millones, con una sensibilidad total de US$ 2.42 millones. La sensibilidad del margen financiero (análisis corto plazo) presenta un posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de 0.76% (US$ 0.22 millones). Revisando los indicadores de duración; se observa que el correspondiente a activos es inferior al indicador de duración de los pasivos; (0.27 y 0.40 respectivamente), lo que refleja una mayor cantidad de pasivos sensibles a tasas de interés, lo que se convierte en una fuente potencial de riesgo de descalce de plazos. La sensibilidad en el valor patrimonial (análisis largo plazo) presento una posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de 1.39%; es decir el valor económico del Banco podría verse afectado por una variación en +/- 1.00% de las tasas de interés en +/- US$ 0.40 millones. Lo que se considera como una exposición baja. Riesgo de Liquidez La principal fuente de fondeo de Mutualista Imbabura son las obligaciones con el público, al 31 de marzo de 2011 ascendieron a la suma de US$ millones, reflejando un incremento del 31.19% (US$ 4.36 millones) a lo obtenido en marzo de 2010 (US$ millones). Las obligaciones con el público muestran una concentración en los depósitos a plazo ya que representa el 64.15% de las captaciones de la Institución, seguido por depósitos a la vista en 29.66% los más representativos. Página 13 de 16

14 Gráfico 8 Gráfi ico 9 El análisis de liquidez por brechas (bandas de tiempo), muestra posiciones de liquidez en riesgo en el escenario estático, en la sexta y séptima banda con una deficiencia de liquidez de US$ 2.08 millones y US$ 3.49 millones respectivamente. En el escenario esperado y dinámico, la institución no presente posiciones de liquidez en riesgo ya que su nivel de activos líquidos netos cubre sus requerimientos de liquidez. Riesgo de Solvencia Mutualista Imbabura al 31 de marzo de 2011, registró un patrimonio técnico constituido que ascendió a US$ 2.93 millones, el cual presentó un crecimiento del 31.30% en relación a marzo de Similar tendencia presentó el patrimonio técnico primario que ascendió a US$ 1.66 millones (8.98%), así también el patrimonio técnico secundario que sumó US$ 1.27 millones, siendo superior en 79.24% a lo registrado en similar periodo de Por su parte, los activos y contingentes ponderados por riesgo al 31 de marzo de 2011 ascendieron a US$ millones. Con estos resultados, la relación que divide el (patrimonio técnico constituido/ los activos ponderados por riesgo) fue de 17.58% siendo esta mayor a lo requerido por el ente de control (9.00%). De esta manera la Mutualista registra un excedente patrimonial de US$ 1.43 millones a marzo Gráfico 10 Gráfico 11 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Pacific Credit Rating Finalmente, al 31 de marzo de 2011, el patrimonio de la Mutualista Imbabura asciende a US$ 3.74 millones, presentando un crecimiento de 53.69% en relación a marzo de 2010 (US$ 2.43 millones). Por su parte el pasivo mostro un crecimiento del 36.53% en relación a marzo de 2010 ascendiendo a US$ millones. Con estos datos la Mutualista estuvo en capacidad de generar un indicador de solvencia (pasivo total / patrimonio) de 5.33 veces. Página 14 de 16

15 Riesgo Operativo Mutualista Imbabura durante el 2009 desarrolló un proceso de implementación y estructuración de gestión de riesgo operativo, habiéndose recién implementado el área Operativa a inicios de ese año, dado que hasta el año 2008 el área de operaciones y el área de contabilidad operaban conjuntamente. Asimismo, el Manual de Riesgo Operativo ya ha sido aprobado por el directorio y el Plan Integral de Continuidad de Negocio se encuentra en ejecución. Cabe señalar que se ha adquirido todo un sistema tecnológico para la institución, esto ha representado una fuerte inversión en renovación tecnológica ya que hasta el año 2006 no contaba con estos servicios, adquiriendo el sistema denominado Finanware al grupo Contex, el cual será utilizado para la medición de riesgo operacional, actualmente se encuentra en fase de implantación. Respecto a la unidad de riesgo se ha dotado al personal de una capacitación adecuada, contando ahora con herramientas para el correcto análisis de los riesgos, dando cumplimiento a lo especificado por el organismo de control. Prevención del Lavado de Dinero En lo referente a la prevención de lavado de dinero, el oficial de cumplimiento en su informe mensual, indica que en septiembre de 2010 no se han reportado transacciones económicas inusuales que ameriten ser reportadas a la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF). Por otro lado, Mutualista Imbabura con el objetivo de protegerse de posibles fraudes y en prevención de lavado de activos dentro de la institución, incorporó dentro del Sistema ORION, un software que permite visualizar posibles amenazas en respecto a este tema. Entre las actividades desarrolladas por la Institución en mazo de 2010 se puede mencionar que se continúo con el desarrollo de la matriz de riesgos de acuerdo a la resolución 1683 enviada por la Junta Bancaria y Superintendencia de Bancos y Seguros. Así mismo, Mutualista Imbabura se encuentra en el proceso de cargar la base de datos de las personas políticamente expuestas y de diseñar un formulario para la captura de datos de familiares de estas personas con el fin de cumplir con lo indicado en la resolución JB-1683 de la Junta Bancaria y Superintendencia de Bancos y Seguros. Finalmente, Mutualista Imbabura procedió a la actualización del Código de Conducta Institucional, el cual fue entregado a la Gerencia General para que se proceda con la revisión y aprobación por parte del Directorio. Página 15 de 16

16 Anexo: Resumen Mutualista Imbabura ESTADOS FINANCIEROS US$ Miles ACTIVOS Fondos Disponibles Operaciones Interbancarias Inversiones Cartera de Créditos Cartera de créditos por vencer Cartera que no devenga intereses Cartera de créditos vencida Provisiones Deudores por Aceptaciones Cuentas por Cobrar Bienes Realizables, Adjudicados por Pago, de Arrendamiento Mercantil y no Utilizados por la Institución Propiedad y Equipo Otros Activos Total Activos Activos Productivos Activos Improductivos PASIVOS Obligaciones con el Público Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos restringidos Operaciones Interbancarias Obligaciones Inmediatas Aceptaciones en Circulación Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Valores en Circulación Obligaciones Convertibles en Acciones y Aportes para Futura Capitalización Otros Pasivos Total Pasivos Total Patrimonio Activo - Pasivo RESULTADOS Intereses y Descuentos Ganados Comisiones Ganadas Utilidades Financieras Ingresos por Servicios Ingresos Financieros Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras Egresos Financieros Margen Financiero Bruto Provisiones Margen Financiero Neto Ingresos Operacionales Egresos Operacionales Resultado Operacional Ingresos Extraordinarios Egresos Extraordinarios Utilidades antes de Impuestos Impuestos y Participaciones Utilidad Neta Considera el efecto de la utilidad o pérdida del ejercicio en el Patrimonio Página 16 de 16