PROYECTO DE LEY QUE CALIFICA CESIONES DE FACTURAS COMO OPERACIONES DE CRÉDITO DE DINERO (Boletín )

Transcripción

1 PROYECTO DE LEY QUE CALIFICA CESIONES DE FACTURAS COMO OPERACIONES DE CRÉDITO DE DINERO (Boletín ) Christopher Bosler B. Gerente General Bolsa de Productos 11 de abril de

2 Temario Descripción del mercado del factoring Comentarios al Proyecto de Ley Propuestas para mejorar el Proyecto de Ley

3 El mercado del factoring en Chile El Factoring es un mecanismo de financiamiento de los proveedores a corto plazo, donde una empresa (vendedor) recibe efectivo de una institución financiera especializada (bancos, bolsa, factorings), a cambio de sus cuentas por cobrar (facturas), que resultan de la venta de bienes o servicios a los clientes (compradores/pagadores). Con la venta de cuentas por cobrar a través de la modalidad de factoring, la empresa es capaz de convertir rápidamente las cuentas por cobrar en otro activo en efectivo. El flujo acumulado de factoring fue UF 590 millones, 9,6% del PIB, en el El número de clientes fue cercano a los en diciembre del 2015.

4 La Bolsa de Productos de Chile (BPC) La BPC es una alternativa innovadora de financiamiento para las empresas, siendo una plataforma para la transacción de productos y facturas. La BPC es un mercado público y transparente, regulado por Ley N y fiscalizado por la SVS. Tasa de interés anual (%, promedio ponderado mensual) E. F M A M J J A S O N D E. F M A M J J A S O N D E. F M A M J J A S O N D E. F M A M J J A S O N D Fuente: BPC y Banco Central de Chile Bolsa de Productos, Facturas Crédito Comercial 1 a 3 meses 5

5 Transparencia para la PYME

6 Fundamentos del Proyecto de Ley El Proyecto de Ley busca regular el mercado del factoring porque: El artículo 7 de la Ley de Facturas, establece que la cesión en dominio de la factura realizada conforme a las formalidades establecidas en dicha ley, no constituye operación de crédito de dinero para ningún efecto legal. De acuerdo al Proyecto, esa disposición tendría como efecto que las facturas descontadas por empresas dedicadas al factoring, no se encuentren afectas a ningún límite legal - tasa de interés máxima convencional- al momento de fijar la tasa de interés de la operación financiera del factoring. El Proyecto afirma que esta desregulación del mercado del factoring afecta, principalmente, a la micro, pequeña y mediana empresa (PYME).

7 Comentarios al Proyecto de Ley 1. Agrega el Impuesto de Timbre y Estampillas Calificar a las cesiones de facturas como operaciones de crédito de dinero implica ampliar el hecho gravado dispuesto en el Decreto Ley N del año 1980, sobre el Impuesto de Timbres y Estampillas ( ITE ) a operaciones que hoy no se encuentran sometidas a tributación. Cabe recordar, que la ITE fue discutida ampliamente en la Ley de Facturas, ver historia de la ley, y que se decidió no incluir la ITE en el factoring para beneficiar y facilitar el financiamiento de las PYMES. Por lo tanto, el Proyecto aumenta el costo financiero de las PYMES.

8 Comentarios al Proyecto de Ley 2. Disminuye acceso al financiamiento PYME La aplicación de la Tasa Máxima Convencional (TCM) limitará el financiamiento de corto plazo (capital de trabajo) para las PYMES. Las PYMES tienes un riesgo de no pago superior a las empresas grandes, por lo que el costo financiero es superior. Entonces, es esperable que la TCM desplazará a la PYME de la posibilidad de obtener financiamiento del capital de trabajo por medio del factoring y, en consecuencia, la PYME recurrirá al financiamiento informal.

9 Comentarios al Proyecto de Ley 3. En contra de la Ley N que impulsa la productividad El Proyecto va en contra del espíritu de la Ley sobre Productividad, que se hizo cargo del problema de la falta de acuse de recibo por parte de las empresas pagadoras cuando les llega a su poder la factura de un proveedor y, por ende, la factura carecía de mérito ejecutivo. La Ley establece un plazo máximo de 8 días para otorgar el acuse de recibo de productos, y después de dicho plazo existe aceptación tácita de la factura por parte del pagador. La Ley otorga una mayor certeza jurídica en el tratamiento de las facturas para hacer más eficiente y barato el financiamiento de la PYME.

10 Comentarios al Proyecto de Ley 4. No existe distinción en operaciones de factoring que cumplen la Ley de Facturas En la práctica, algunos factoring financian al proveedor sin existir transferencia del activo (factura), sin cesión, lo que transforma el factoring en una operación de crédito de dinero puro y simple. El Proyecto considera dos situaciones distintas, con y sin cesión, como un mismo tipo de operación. Una operación de factoring con cesión implica una ventaja legal, regulatoria y económica para la PYME, mientras que esto no ocurre en el caso de una operación sin cesión.

11 Comentarios al Proyecto de Ley 5. Grava innecesariamente a las facturas que son cedidas para efectos de custodia y aquellas cedidas en cobranza. La Bolsa de Productos y los depósitos centrales de valores pueden recibir cesiones de facturas antes del octavo día, con el sólo propósito de ingresar el activo a custodia, sin existir operación de financiamiento alguna. Del mismo modo, las facturas que son cedidas para efecto de su cobro serían objeto del gravamen.

12 Propuestas para mejorar el Proyecto de Ley 1. Distinguir al factoring con y sin cesión No aplicar la TMC a las operaciones de factoring que cumplen con las formalidades mínimas sobre cesión que exige la Ley de Facturas, considerando las excepciones mencionadas. Aplicar la TMC a las operaciones que no tienen cesión de factura porque son una operación de crédito de dinero puro y simple. La fiscalización es posible por medio del Registro Público Electrónico de Cesiones de Facturas del SII. 2. Registro público de factoring La SBIF podría elaborar un registro público de empresas de factoring para corregir el grado de informalidad que existe en el mercado del factoring y otorgar mayor transparencia al financiamiento que se entrega a las PYMES.

13 Conclusiones El factoring es necesario para financiar el capital de trabajo de las PYMES. El Proyecto hace bien en buscar una mejor regulación para el financiamiento de las PYMES. Pero, la forma de conseguirlo incorpora el ITE, aplica la TMC a las operaciones de factoring con y sin cesión, y limita el acceso al financiamiento de la PYMES al aplicar la TMC. Por lo tanto, el Proyecto debe enfocarse en las operaciones que no tienen cesión de factura porque son una operación de crédito de dinero puro y simple. El Proyecto debe promover una mayor trasparencia con un Registro Público de Factoring en la SBIF.

14 Muchas Gracias