Study Center in Seville, Spain

Transcripción

1 Study Center in Seville, Spain Course name: International Trade & Finance Course number: BUSI 3002 SEBS Programs offering course: Seville Business and Society Language of instruction: Spanish U.S. Semester Credits: 3 semester hours / 4.5 quarter hours Contact Hours: 45 Term: Fall 2013 Course meeting times: Mondays and Wednesday Course meeting place: FCEYE, Aula seminario del dpto de Econ Financiera y Operaciones Professor: José Luis Jiménez Caballero Contact Information: jjimenez@us.es Office address: Decanato, planta baja, Edificio principal, Facultad de Turismo y Finanzas Office hours: Mondays and Wednesday ,35 Descripción del curso Este curso se desarrolla bajo el marco de los mercados financieros internacionales, haciendo que el alumno comprenda los principales conceptos del complejo mundo de las finanzas internacionales. Objetivos El objetivo fundamental de este curso es iniciar al alumno en los conceptos básicos de finanzas internacionales, haciendo especial hincapié en la estructura actual del sistema financiero internacional, los mercados de divisas, mercados de renta fija y variable internacionales, así como el cálculo de rentabilidades y riesgos de los mercados internacionales, dedicando una particular atención a los mercados emergentes. Metodología Para alcanzar el objetivo anteriormente señalado desarrollaremos la materia del programa mediante la impartición de clases magistrales. Estas clases se verán reforzadas con la utilización de casos que serán preparados y discutidos por los estudiantes, utilizando, para ello, información procedente de publicaciones de instituciones como el Banco Mundial, de revistas como Latinfinance, Euromoney o The Economist, y de distintas direcciones de Internet; asimismo se apoyarán en diversas aplicaciones informáticas. Todo el material de trabajo se expondrá mediante transparencias y/o proyecciones de video.

2 Evaluación CIEE classes are not graded on a curve nor is there extra credit work. The final grade will be based upon the following criteria: Trabajos 20% Primer examen 25% Segundo examen 30% Participación 10% Comentarios casos 15% Los estudiantes deben venir a clase preparados para participar activamente en la discusión. Esto significa leer el material asignado CON ATENCIÓN, y preparar preguntas y comentarios al respecto. La nota de participación consistirá en la habilidad del alumno para mostrar que no solamente ha leído la materia, sino que también ha reflexionado críticamente para su discusión en clase y se ha preparado con material complementario. La participación en clase es crucial para cumplir con los objetivos del curso, desarrollar un intercambio de ideas y fomentar el diálogo entre los alumnos. Cada alumno es responsable de cubrir todo el material estudiado en clase en caso de faltar a clase. Se recomienda tener a mano la dirección electrónica de varios compañeros para consultas de este tipo. Los estudiantes deberán presentar, al menos, un trabajo sobre algún tema de actualidad relacionado con la materia impartida. Para ello, el profesor entregará a los alumnos el día de la presentación tanto los temas a presentar como el material suficiente (artículos de investigación, datos presentados en hojas de cálculo, documentales en formato video, etc.) para la elaboración del mismo. El alumno deberá discutir con el profesor la presentación del trabajo, resolver cualquier duda y, finalmente, preparar el mismo. La presentación se realizará en formato de diapositivas (powerpoint), apoyada, en caso necesario, por la utilización de una hoja de cálculo (excel). Además, existe la posibilidad de grabar en video dicho trabajo para discutir su exposición. Cada prueba estará formada por una parte teórica y otra práctica. Visita a empresa: El profesor de la clase Finanzas Internacionales y el staff de Ciee organizarán una visita a empresa para los estudiantes de la clase. La asistencia es totalmente obligatoria. Ausentarse conllevará falta grave. La visita será anunciada convenientemente. ATTENDANCE POLICY: Students are not allowed to miss class for unjustified reasons. For each unexcused absence, the participation portion of the grade will be lowered. Hence, it will be very difficult to receive a 10 in the class. Please keep this in mind. If a student misses class once without a valid excuse (a note from a physician in the event of an illness), then the professor will automatically lower the final grade by 1 point (on a 10 point scale) for each class missed thereafter. Students with 3 (9 hours total) or more unexcused absences will fail the course. Students should arrive to class on-time. Arriving more than 15 minutes late for a class will count as an unexcused absence. Please note that an excused absence is one that is accompanied by a

3 doctor s note: signed stamped and dated. Travelling and/or travel delays are not considered valid reasons for missing class. Relación de los contenidos Tema 1: El Sistema Financiero Internacional 2. Clasificación de los Mercados 3. El Proceso de Globalización 4. Los contagios sistémicos en las finanzas internacionales 5. Las finanzas internacionales y los fondos de origen delictivo 6. Principales organismos financieros internacionales 7. La Administración multinacional de empresas Tema 2: Mercado de Divisas 2. Tipo De Cambio 3. Operaciones en el mercado de divisas 4. Factores que inciden en el tipo de cambio 4.1. Teoría de la paridad del poder adquisitivo (TPPA) 4.2. Teoría de la paridad de los tipos de interés (TPPI) 4.3. Efecto Fisher Tema 3: Los Mercados Financieros Internacionales: Euromercados y renta fija: 1. Origen y evolución de los mercados financieros internacionales 2. Los euromercados 3. El mercado de eurodivisas. 4. El mercado de eurocapitales a largo plazo: eurobonos. 5. El mercado de eurocapitales a corto y medio plazo 6. Riesgos internacionales 6.1. El riesgo del emisor 6.2. El riesgo-país 6.3. El índice de libertad económica 7. La crisis de deuda soberana en la Unión Europea Tema 4: Los Mercados Financieros Internacionales: Renta variable 2. El mercado de renta variable internacional. 3. Índices bursátiles 4. Rentabilidad y riesgo de la renta variable internacional

4 4.1. Mercados emergentes y desarrollados. Tema 5. Rentabilidad y Riesgo 2. Información a utilizar en el modelo 3. Modelo de Sharpe 4. Método CAPM (Capital Asset Pricing Model) 5. Método ICAPM (International Capital Asset Pricing Model) Tema 6: Los Mercados Derivados 2. Mercados derivados no organizados en divisas 2.1. Préstamos paralelos y back to back 2.2. Forwards 2.3. Contratos swap en divisas 2.4. Futuros 2.5. Opciones 2.6. Casos Prácticos 3. Mercados derivados organizados en divisas Futuros sobre divisas 3.3. Opciones sobre divisas 3.4. Casos Prácticos PROGRAMACIÓN SEMANAL PARA EL CURSO Sesión 1 Sesión 2 Sesión 3 Sesión 4 Sesión 5 Sesión 6 Introducción Presentación del curso: requisitos, objetivos y modos de evaluación Introducción al material y a la metodología Tema 1. Sistema Financiero Internacional Introducción a los mercados financieros internacionales El proceso de globalización El proceso de globalización. Proyección de documental sobre globalización y discusión del mismo Organismos y empresas Internacionales Tema 2. Mercado de Divisas Introducción al mercado de divisas y operaciones del mercado Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo y realización de ejercicios

5 Sesión 7 Sesión 8 Efecto Fisher y realización de ejercicios Teoría de la Paridad de los Tipos de Interés Tema 3: Los Mercados Financieros Internacionales: Euromercados y renta fija: Sesión 9 Origen de los Euromercados Sesión 10 Mercado de eurobonos Sesión 11 Riesgos internacionales Sesión 12 Primer Examen (miércoles, 30/10/2013) A lo largo de los dos primeros capítulos trabajaremos con algunos artículos de actualidad de la revista The Economist, y de los periódicos El Economista, Expansión o Cinco Días. Sesión 13 Sesión 14 Sesión 15 Sesión 16 Sesión 17 Sesión 18 Sesión 19 Sesión 20 Tema 4. Los Mercados Financieros Internacionales: Renta variable Los mercados internacionales de renta variable Visita empresa Índices Bursátiles Mercados desarrollados y emergentes Tema 5. Rentabilidad y Riesgo Rentabilidad y riesgo en finanzas Creación de carteras, correlación y diversificación Modelo de Sharpe Modelo CAPM Tema 6. Los Mercados Derivados Internacionales Sesión 21 Mercados no organizados de divisas Sesión 22 Mercados organizados de divisas Sesión 23 Presentación de trabajos Sesión 24 Segundo Examen (miércoles, 11/12/2013) Entre los capítulos 3 y 6 trabajaremos con algunos artículos de actualidad extraídos de revistas como Euromoney y Latinfinance. Esta programación es susceptible de sufrir cambios a lo largo del curso, de manera que los alumnos atenderán a las indicaciones que vayan dando los profesores sobre las posibles modificaciones de la misma. BIBLIOGRAFÍA: Manual de Finanzas Internacionales Luis M. Cortés Méndez, José Luis Jiménez Caballero, Félix Jiménez Naharro Finanzas Internacionales

6 José Luis Martín Marín y Cecilia Téllez Valle Ed. Thomson ISBN: Finanzas Internacionales para la empresa Juan José Durán Herrera y Fernando Gallardo Olmedo Madrid: Pirámide, 2013 ISBN: Finanzas Internacionales Ahmad Rahnema Barcelona: Deusto, 2007 ISBN Finanzas internacionales Zbigniew Kozikowski; revisión técnica Benjamín García Martínez, Eduardo Villegas Hernández. México D.F.: McGraw-Hill Interamericana, ISBN: Manual de Sistema Financiero Español PAREJO, J.A.; RODRÍGUEZ, L.; CUERVO, A.; Y CALVO, A. (2010): Ariel Economía. 24º edición. Barcelona. ISBN El tipo de cambio Juan Mascareñas, 2005 Universidad Complutense de Madrid. Currency Trading in the FOREX and Futures Markets Carley Garner, 2012 Pearson Education International Finance in Emerging Markets Hansanti, Songporn; Sardar M.N. Islam; Peter Sheehan: 2008 Heidelberg, Physica-Verlag ISBN: AFI (2005): Guía del Sistema Financiero Español, Ed. Empresa Global, Madrid. BUSTELO, P., GARCÍA, C. y OLIVIÉ, I. (2000): Crisis financieras en economías emergentes: enseñanzas de Asia Oriental. Cooperación al desarrollo. Madrid. EICHENGREEN, B. (2000): La globalización del capital: historia del sistema monetario internacional. Antoni Bosch. Barcelona. INTERNATIONAL FINANCE CORPORATE (IFC): Emerging Stock Market Factbook. Washington D.C. varios años.

7 JIMÉNEZ, F. y JIMÉNEZ J.L. (1998): Formas de acceso a la inversión en Mercados Emergentes. Las Finanzas del Fin de Siglo. Úbeda (Jaén). KOZIKOWSKI Z., (2000): Finanzas Internacionales, McGrawHill, México. MARTIN MARIN, J.L. y TÉLLEZ VALLE, C. (2006): Finanzas internacionales. Thomson. España. LAMOTHE, P. (1999): Gestión de carteras de acciones internacionales. Ediciones Pirámide. Madrid. MOBIUS, M. (1994): Guía del Inversor en Mercados Emergentes. Ed.Folio. MUÑOZ, M. (2007): El enigma chino. Espejo de Tinta. Madrid ONTIVEROS, E. y otros (1991): Mercados Financieros Internacionales, Biblioteca de Economía, Espasa Calpe, Madrid. PAREJO, J.A.; RODRÍGUEZ, L.; CUERVO, A.; Y CALVO, A. (2010): Manual de Sistema Financiero Español. Ariel Economía. 22º edición. Barcelona. PEDROSA, M. (2002): Los mercados financieros internacionales y su globalización. Ed. Thomson TORRERO, A. (2001): Internacionalización de las Bolsas y de las finanzas. Pirámide. Madrid. UNCTAD (2011): Global and Regional FDI Trends in Global Investment Trends Monitor, número 5 de 17 de enero. VARELA, F. (1998): Nuevos cauces de la Financiación Internacional, Editorial Biblioteca Nueva. FINANCIAL PUBLICATIONS REFERENCED Banco Mundial. Fondo Monetario Internacional. Corporación Financiera Internacional (IFC). Organización de Naciones Unidas (ONU). OCDE. Standard & Poor. Banco Central Europeo. Banco de Pagos de Basilea.