Guía Docente FACULTAD O CENTRO: CIENCIAS ECONÓMICAS Y MATERIA: INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

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1 MATERIA: INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y COBERTURA DE RIESGOS SEMESTRE: 2º MÁSTER UNIVERSITARIO EN MERCADOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DE PATRIMONIOS CURSO: 1º FACULTAD O CENTRO: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES

2 1. IDENTIFICACIÓN DE LA MATERIA Módulo en el que se integra la materia: Análisis Financiero y Gestión de Patrimonios Nombre de la materia: Instrumentos Financieros Derivados y Cobertura de Riesgos Código: BB18 Curso(s) en el que se imparte: 1º Semestre(s) en el que se imparte: 2º Carácter: Obligatoria ECTS de la MATERIA: 6 Asignaturas incluidas en la materia y créditos ECTS: No procede - Asignatura 1: - Asignatura 2: - Asignatura 3: Máster(es) en que se imparte la MATERIA: MASTER UNIVERSITARIO EN MERCADOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DE PATRIMONIOS Director del Máster: Dr. Ricardo J. PALOMO ZURDO Coordinador del Máster: Dr. José Luis MATEU GORDON / Javier ITURRIOZ DEL CAMPO DATOS DE CONTACTO: Tfno ext palzur@ceu.es DATOS DE CONTACTO Tfno ext matgor@ceu.es; itucam@ceu.es Departamento: Economía Financiera y Contabilidad Área de conocimiento: Economía Financiera y Contabilidad Facultad o Centro al que se adscribe el título: CCEEyEE 2. PROFESORADO DE LA MATERIA 1.- IDENTIFICACIÓN DEL PROFESORADO: PROFESOR(ES) DATOS DE CONTACTO Coordinador de la materia Javier ITURRIOZ DEL CAMPO Tlfno EXT itucam@ceu.es 2.- ACCIÓN TUTORIAL: Para todas las consultas relativas a la materia, los alumnos pueden contactar con el Coordinador del Máster y/o los profesores a través del o del teléfono a las horas de tutoría, que se harán públicas, en el portal del alumno. 2

3 3. COMPETENCIAS DE LA MATERIA COMPETENCIAS ESPECÍFICAS CE3: Adquirir la capacidad de realizar análisis de los mercados de renta fija y renta variable, y derivados y de los activos negociados en los mismos. CE4: Conocer los elementos que configuran la gestión profesional del patrimonio de los inversores mediante la formación de carteras en la que se tienen en cuenta rentabilidad riesgo así como el efecto fiscal. CE6: Aplicación de los conocimientos y habilidades obtenidas a la realización de una actividad profesional en el ámbito de los mercados financieros. COMPETENCIAS EN FUNCIÓN DE RESULTADOS DE APRENDIZAJE Obtener la capacidad para conocer los instrumentos financieros derivados y su aplicación a las situaciones de cobertura. 4. METODOLOGÍA DOCENTE DE LA MATERIA 1.- METODOLOGÍA DOCENTE DE LA MATERIA DE REFERENCIA RANGO PORCENTUAL DE CRÉDITOS PRESENCIALES (ACTIVIDADES FORMATIVAS) Laboratorios Lección magistral Seminario Taller /prácticas internas /aulas de proyectos Prácticas en instituciones externas/ Practicum Prácticas asistenciales /clínicas Tutoría (individual o grupal) 11% 56% 22% 11% 2.- DETALLE DE LA METODOLOGÍA DOCENTE DE LA MATERIA 2.1- DESCRIPCIÓN DE LA PRESENCIALIDAD Al iniciarse el curso, el profesor coordinador de la materia realizará una exposición detallada de los objetivos, metodología y sistema de evaluación que se seguirá en la materia. LECCIONES MAGISTRALES: Las clases teóricas tienen como objetivo facilitar a los alumnos la comprensión de los conceptos fundamentales de la materia empleando una metodología participativa. Se imparten por el coordinador de la materia. SEMINARIOS: La metodología docente empleada es eminentemente práctica, con un necesario apoyo teórico que permita el conocimiento y desarrollo adecuado de cuestiones aplicadas. En este sentido A lo largo del semestre, a medida en que se vayan desarrollando los conceptos teóricos se irán planteando casos prácticos, que permitirán asentar los conceptos teóricos adquiridos. En estos seminarios participan expertos en cada uno de los derivados, bajo la coordinación del responsable de la materia. Los alumnos se organizarán en grupos de trabajo en los que tendrán que enfrentarse a casos prácticos derivados de los contenidos teóricos expuestos en las clases magistrales y en los seminarios. También se realizan trabajos hechos fuera del aula que los alumnos deben entregar. TALLERES: A lo largo de la materia se realizaran talleres prácticos en los que los alumnos realizaran operaciones en el mercado con diferentes derivados. El resultado de estos talleres se incluye en la evaluación continua. TUTORÍAS: Estas tutorías se dedicarán a la resolución de dudas y a la orientación al alumno para la realización de los casos prácticos planteados. 3

4 2.2.- DESCRIPCIÓN DE LA NO PRESENCIALIDAD Incluye: Lectura y análisis de la bibliografía. Búsquedas de información en bases de datos y de bibliografía. Consulta de documentos distribuidos a través del portal del alumno. Preparación de talleres y seminarios. Elaboración de trabajos y ejercicios. Preparación de exámenes. 1.- CRITERIOS DE EVALUACIÓN: 5. EVALUACIÓN DEL APRENDIZAJE CONVOCATORIA ORDINARIA. EVALUACIÓN CONTINUA: La evaluación continua incluye: o Controles y casos prácticos (30%): Las pruebas-control podrán ser preguntas cortas sobre la teoría impartida hasta ese momento y/o ejercicios prácticos. o Talleres y trabajos (20%): En los talleres los alumnos se enfrentan a la búsqueda de información y entrega de casos y otras actividades que fomenten el seguimiento diario del alumno. o Prueba final (50%): consistirá en una serie de, aproximadamente, 10 preguntas teórico-prácticas y una serie de casos prácticos que hacen referencia a los conocimientos adquiridos. Para superar la asignatura será necesario: o Conseguir al menos 5 puntos sumando la totalidad de las pruebas realizadas y o Tener aprobada la prueba final. La asistencia y participación tiene carácter obligatorio. CONVOCATORIA EXTRAORDINARIA: El alumno que no supere la asignatura en la convocatoria ordinaria, deberá presentarse al examen final de la convocatoria extraordinaria, que abarcará toda la materia contenida en la asignatura. El examen extraordinario podrá incluir preguntas relativas a los trabajos que se han realizado durante el curso. En la calificación de la convocatoria extraordinaria no se aplicarán los porcentajes establecidos en la evaluación continua, y ésta será la del examen extraordinario. 2.- VALORACIÓN FINAL DEL ALUMNO: PARÁMETRO A EVALUAR PORCENTAJE Casos prácticos y controles 30% Prueba final 50% Trabajos (incluye trabajos en grupo y talleres) 20% CALIFICACIÓN FINAL DE LA ASIGNATURA 100% 4

5 6. PROGRAMA Y BIBLIOGRAFÍA DE LA MATERIA: 1.- PROGRAMA Y BIBLIOGRAFÍA DE LA MATERIA/ASIGNATURAS: PROGRAMA TEÓRICO BLOQUE 1. EL RIESGO Y LA COBERTURA MEDIANTE CONTRATOS A PLAZO Y FUTUROS TEMA 1. EL RIESGO: CONCEPTO Y TIPOS Concepto de riesgo Tipos de riesgo Los derivados financieros La utilidad de los derivados en la gestión del riesgo. TEMA 2. LOS CONTRATOS A PLAZO Y LA COBERURA DE RIESGOS 2.1. Los contratos aplazo o forward Liquidación de los contratos a plazo La cobertura de riesgos mediante contratos a plazo La cobertura del riego de tipo de interés mediante contratos a plazo: los FRA La cobertura del riesgo de divisas mediante contratos a plazo: los Seguros de Cambio. TEMA 3. LOS FUTUROS Y LA COBERTURA DE RIESGOS Los contratos de futuros La liquidación de los futuros La cobertura de riesgos mediante futuros La cobertura del riego de tipo de interés mediante futuros La cobertura del riesgo de divisas mediante futuros. BLOQUE 2: LA COBERTURA MEDIANTE OPCIONES Y OTROS DERIVADOS TEMA 4. LAS OPCIONES Y LA COBERTURA DE RIESGOS 4.1. Los contratos de opción La liquidación de las opciones La prima de las opciones europeas La prima de las opciones americanas La cobertura de riesgo mediante opciones La cobertura del riesgo de tipo de interés mediante opciones La cobertura del riesgo de tipo de divisas mediante opciones. TEMA 5. LOS DERIVADOS ESTRUCTURADOS Y LAS ESTRATEGIAS DE COBERTURA 5.1. La cobertura mediante cap y floor La cobertura mediante collar, corridor y otros estructurados Estrategias sintéticas y complejas Los diferenciales o sperads 5.5. Los diferenciales temporales. TEMA 6. Las permutas financieras o swap Características de las permutas financieras o swap Participantes en las permutas financieras o swap Las permutas financieras o swap de tipo de interés Las permutas financieras o swap sobre divisas. TEMA 7. OTROS PRODUCTOS DERIVADOS 5

6 7.1. Los warrants Los Turbos Los Inline Los Multi Los CFDs. BIBLIOGRAFÍA 1.- BIBLIOGRAFÍA BÁSICA: COSTA RAN, L.; FONT VILALTA, M.; (1992): Nuevos instrumentos financieros en la estrategia empresarial, ESIC, Madrid. DIEZ DE CASTRO, L; MASCAREÑAS, J. (1994): Ingeniería Financiera, Mcgrawhill. Madrid. HULL, J. (2002): Introducción a los mercados de futuros y opciones, Prentice Hall, Madrid. MARÍN, J.M.; RUBIO, G. (2001): Economía Financiera, Antoni Bosch Editor, Barcelona. MARTÍN MARÍN, J.L.; TRUJILLO PONCE, A.; (2004): Manual de Mercados Financieros, Thomson, Madrid. 2.- BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA: ADELL, R.; ROMERO, R. (1996): Opciones y futuros financieros, Pirámide, Madrid. ARAGONÉS, J.R. (1990): Economía financiera internacional, Pirámide, Madrid. BALARIN, E; ROSANAS, J.M.; GRANDES, M.J. (1986): Sistemas de planificación y control, DDB, Bilbao. BERGES, A.; ONTIVEROS, E. (1984): Mercados de futuros e instrumentos financieros, Pirámide, Madrid. CORBI, B (1991): Financiación Internacional, Editorial Ac,Madrid. CUERVO, A. (1994): Análisis y Planificación financiera de la empresa, Civitas, Madrid. DE LA TORRE, A. (1996): Operaciones de permuta financiera swaps. Ariel, Barcelona. FERNÁNDEZ, P. (1996): Opciones, futuros e instrumentos derivados, Deusto, Bilbao. FREIXAS, X. (1990): Futuros financieros, Alianza, Madrid. LAMOTHE, P.; SOLER, J.A. (1996): Swaps y otros derivados OTC en tipos de interés, McGraw-Hill, Madrid. MASCAREÑAS, J.; ARAGONÉS, J.; GONZÁLEZ, S. (1996): Mercado de divisas y análisis del mercado financiero, Pirámide, Madrid. MASCAREÑAS, J.; ARAGONÉS, J.; SOLORZANO, M.; ÁLVAREZ, A. (1997): Futuros y opciones financieros, Pirámide, Madrid. ONTIVEROS, E; BERGES, A: MANZANO, D; VALERO, F. J (1991): Mercados Financieros Internacionales,. Espasa Calpe. PALOMO, R.J.; MATEU, J.L.; (2004): Productos financieros y operaciones de inversión, Instituto Superior de Técnicas y Prácticas Bancarias, Madrid. PEDROSA, M.(2003); Los mercados financieros internacionales y su globalización, AC, Madrid. RUIZ, R. J.; GIL, A. M. (2000): La planificación financiera de la empresa, Instituto Superior de Técnicas y Prácticas Bancarias, Madrid. 3.- RECURSOS WEB DE UTILIDAD: Banco de España Cicago Board Option Exchange The Economist Exchange Rate Yahoo Finance Futures Infomercados MEFF 6

7 7. FICHA ECTS DE LA MATERIA INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y COBERTURA DE RIESGOS IDENTIFICACIÓN DE LA MATERIA TÍTULO DEL MÓDULO Denominación Código Máster (es) Carácter(1) Centro(s) Semestre(s) Rama de conocimiento Módulo (s) Asignaturas incluidas ECTS 6 Director del Máster Análisis Financiero y Gestión de Patrimonios Instrumentos Financieros Derivados y Cobertura de Riesgos BB18 MASTER UNIVERSITARIO EN MERCADOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DE PATRIMONIOS Obligatoria Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Segundo Economía Financiera y Contabilidad Análisis financiero y gestión de patrimonios No procede Dr. Ricardo J. Palomo Zurdo Coordinador del Máster Dr. José Luis Mateu Gordon / Dr. Javier Iturrioz del Campo PROFE- SORADO Responsable del Área/Unidad docente Profesorado Dr. Ricardo J. Palomo Zurdo Dr. Javier Iturrioz del Campo METODOLOGÍA, EVALUACIÓN DOCENTE Y PROGRAMA Competencias (Resultados de aprendizaje) Bibliografía básica Requisitos previos Método de enseñanza Métodos de evaluación Idioma utilizado Obtener la capacidad para conocer los instrumentos financieros derivados y su aplicación a las situaciones de cobertura. COSTA RAN, L.; FONT VILALTA, M.; (1992): Nuevos inst. financieros en la estrategia empresarial, ESIC, Madrid. DIEZ DE CASTRO, L; MASCAREÑAS, J. (1994): Ingeniería Financiera, Mcgrawhill. Madrid. HULL, J. (2002): Introducción a los mercados de futuros y opciones, Prentice Hall, Madrid. MARÍN, J.M.; RUBIO, G. (2001): Economía Financiera, Antoni Bosch Editor, Barcelona. MARTÍN MARÍN, J.L.; TRUJILLO PONCE, A.; (2004): Manual de Mercados Financieros, Thomson, Madrid. Ninguno Magistrales + Seminarios + Talleres + Tutorías Controles escritos + Trabajos + Examen final Español