MILA: EN PROCESO CREACIÓN DE PASAPORTE LATINOAMERICANO DE FONDOS

Transcripción

1 MILA: EN PROCESO CREACIÓN DE PASAPORTE LATINOAMERICANO DE FONDOS A la luz de la Alianza del Pacífico a través del Mercado Integrado Latinoamericano (Mila) suscrito por Chile, Colombia, Perú y México, existe la iniciativa de crear un Pasaporte Latinoamericano de fondos de inversión, que ya es un acuerdo entre los presidentes y las entidades reguladoras de dichos países. En una reunión realizada en marzo del presente año, los supervisores y reguladores financieros de los participantes del Mila acordaron establecer una hoja de ruta para la implementación del pasaporte de fondos y se puedan distribuir los portafolios en los cuatro mercados, una vez que sean autorizados por alguno de los supervisores. Dentro de los temas analizados se destaca la homologación regulatoria de los cuatro países relacionados con la protección al inversionista, los estándares de gobierno corporativo, así como los beneficios y las dificultades identificadas en este proceso de integración, además de buscar, en la medida de lo posible, la homologación de la parte fiscal. Es importante mencionar que los vehículos autorizados deberán estar autorizados y regulados por las entidades regulatorias del país, comentó Ernesto Reyes Retana Valdés, presidente de la Federación Iberoamericana de Fondos de Inversión (Fiafin). El también el director Técnico de Comités de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) explicó que Colombia es el país que más ha avanzado en el desarrollo de las disposiciones aplicables al mercado de fondos de inversión, a fin de reconocer y permitir la inversión de las carteras financieras en Chile, Colombia, Perú y México. Ernesto Reyes Retana mencionó que se busca un Pasaporte Latinoamericano de portafolios de Inversión, donde además de los miembros del Mila, se integren Argentina y Brasil. Incluso, los representantes del Instituto BRAiN Brasil Inversiones y Negocios, nos presentaron a los miembros del Directorio de Fiafin los resultados de un estudio sobre Integración Financiera en América Latina que realizó PwC. Al respecto, su propuesta es la creación de un Pasaporte de fondos de inversión, con el objeto de ampliar las condiciones de mercado para promover flujos de capitales en la región. En dicho estudio se contempla que la propuesta tenga cuatro dimensiones de análisis: Regulatoria, Operacional, Tributaria y Mercadológica. Para el Comité de Regulación de América Latina se propone la creación de un Comité de Regulación integrado por los órganos regulatorios de cada país: SMV (Perú), CNBV (México), CVM (Brasil), CNV (Argentina), SVS (Chile) y SFC (Colombia). Para los participantes, los nuevos productos deben representar una expansión de la oferta de productos y una potencial reducción de costo operacional. Para los reguladores, los productos propuestos representan una oportunidad de apalancar sus mercados financieros y de capital, mencionó Reyes Retana.

2 Dijo que hay muchos temas en proceso de definición como dónde se van a operar y a liquidar las transacciones que se realicen con las acciones de los fondos, pero al menos, hay avances. Proyectos La intención de Fiafin es agrupar a las asociaciones de fondos de Iberoamérica con el objetivo de integrar experiencias y promover el desarrollo de la industria, desarrollar estudios y hacer intercambio de información. Nos encontramos trabajando en la elaboración de un estudio sobre el sector de fondos mutuos, el cual servirá como un comparativo y contraste de los aspectos regulatorios, fiscales y de comercialización, de los países que integran a Fiafin, la idea es contar con un documento que se pueda actualizar cada determinado tiempo para conocer la evolución de la industria de la región, dijo Ernesto Reyes Retana. Dentro de los trabajos preliminares está entender las diferencias en nomenclatura, nombre y en la forma de operar, asimismo, denominar a los fondos mutuos y los fondos de inversión, afirmó. Comentó que otro proyecto es la remodelación de la página de Internet de la Federación, por lo cual se cotizó la creación del sitio con varias empresas de diseño a nivel iberoamericano. Comparativamente y dado que la relación costo-beneficio fue la más competitiva, se propuso que lo desarrolle una empresa de Costa Rica. Este proyecto y su presupuesto se presentará para su aprobación en la Asamblea de Fiafin el próximo 13 de septiembre en Cartagena de Indias, Colombia. El mercado Insistió en que el mercado iberoamericano está enfocado en instrumentos de deuda, salvo Brasil que domina en estrategias de renta variable. En general, los portafolios concentran 75% de instrumentos de deuda y 25% de renta variable. En cuanto a regulación internacional, dijo que los países están avanzados en el tema, al tener entidades supervisoras y reguladoras que son miembros de IOSCO. Insistió en que a México le ha ido bien con la recuperación del peso mexicano, en los últimos meses nos ha permitido superar los 2 billones de pesos en activos, la industria se ha mostrado sólida y apenas van a exponerse todos los beneficios de la Ley de Fondos de Inversión del 2014, ya que en breve concluye el periodo transitorio, dijo Ernesto Reyes Retana. Fuente: El Economista CHILE: TRICOT CONCRETA SU SALIDA A LA BOLSA DE SANTIAGO Y LOGRA RECAUDAR MÁS DE US$140 MILLONES

3 La minorista chilena Tricot, firma ligada a la familia Pollak, concretó este viernes su debut en la Bolsa de Comercio de Santiago con un precio de colocación unitario de $760,00, el cual elevó el monto de la operación hasta los $91.516,06 millones (unos US$141,36 millones). En total se colocaron acciones o un 27,66% de la firma. De ese paquete, títulos correspondieron a una venta primaria y a una venta secundaria. Con esto, la recaudación de la empresa alcanzó los $44.655,43 millones (unos US$68,97 millones) y la del grupo controlador $46.860,63 millones (unos US$73,38 millones). Según precisó la firma en un prospecto distribuido en el mercado, un 30% de los fondos recaudados los destinará a su plan de crecimiento del negocio retail, "a través de un plan de expansión geográfico en los mismos formatos actuales en que opera Tricot (Tricot y Tricot Connect)". La idea de la compañía es concretar la apertura de 29 nuevas tiendas al año Para esa misma altura, espera alcanzar las tarjetas activas. Por ello, destinará el 70% restante para el desarrollo del negocio financiero. Cabe recordar que una última fase del proceso -liderado por BTG Pactual y LarrainVialconsidera un `stock options` por acciones para miembros de la administración. Tricot obtuvo ganancias por $2.836,28 millones en el primer trimestre de 2017, un 55,02% más que en igual periodo de Fuente: El Mercurio EL DCV PARTICIPA ACTIVAMENTE EN PROYECTO FINANCIADO POR EL BID Hace unas semanas ACSDA (sigla en inglés para la Asociación de Depósitos Centrales de Valores de América) dio el inicio formal al proyecto conjunto con el BID en Ciudad de Panamá, cuya finalidad es apoyar a los países miembros de esta asociación para implementar mejores prácticas en el mercado financiero. Hasta ese país llegaron ejecutivos de los depósitos de valores beneficiarios, autoridades de control y consultores con el fin de participar en el Primer Taller de Capacitación en PFMI (Principios para las Infraestructuras del Mercado Financiero, por su sigla en inglés). Lo anterior, se trata de un conjunto de normas dictadas por IOSCO, International Organization of Securities Commissions, grupo de reguladores a nivel mundial reconocido como estándar global, que deben ser adoptadas por las infraestructuras de mercados financieros a nivel mundial. El BID está financiando este proyecto para apoyar a los países miembros de ACSDA que tienen pendiente su adopción. Lo más relevante fue comprobar que entre todos los miembros de ACSDA existe una visión común respecto de seguir avanzando en robustecer la infraestructura del mercado de valores en sus distintos ámbitos. Es muy relevante evidenciar cómo los participantes de este taller comparten sus consultas, problemas y experiencias intentando lograr

4 conclusiones generales y comunes que ayuden a implementar de la mejor forma los distintos principios, explica el subgerente comercial del DCV, Juan Carlos Melys. Los desafíos El DCV, quien ha sido pionero en la implementación de los principios contemplados por IOSCO para PFMI, seguirá apoyando y entregando su experiencia a los depósitos de valores que participan en este programa. En efecto, desde el año 2012, el DCV ha estado trabajando en su entendimiento e implementación. En forma proactiva efectuamos una autoevaluación de los principios en conjunto con Thomas Murray, lo que arrojó un informe con las brechas, sobre las cuales se implementó un plan de trabajo que se ha cumplido desde la fecha. Finalmente, el año pasado fuimos evaluados por el Banco Mundial, obteniendo una buena calificación y alta adherencia a los principios, señala Jaime Fernández Morandé, gerente de contraloría y cumplimiento del DCV, responsable de la implementación de los principios. Para el ejecutivo, lo interesante del apoyo de una mirada externa, es que se logra visualizar que, en la práctica, hay un menor número de principios que son aplicables al DCV, dada la regulación local y ámbito de acción, lo que permite centrarse en los temas relevantes. Y agregó, este cúmulo de experiencia es importante compartirlo con quienes han avanzado más lento al respecto, ya que ACSDA nos llama a compartir información y experiencias en un espíritu de mutua cooperación, promoviendo mejores prácticas. Autoevaluación La gestión de autoevaluación en que este grupo se encuentra trabajando consiste en utilizar una guía, provista por IOSCO, para autoevaluar la adherencia a cada uno de los 24 principios en forma particular y exhaustiva. Se provee una herramienta que permite objetivar y normalizar las respuestas (en forma muy detallada), haciéndolas comparables; de esta forma, se tiene claridad de las brechas y así se permite estructurar planes de remediación priorizados. COLOMBIA: AVANZA INTEGRACIÓN ENTRE BVC Y DECEVAL La Bolsa de Valores de Colombia informó que el 100% de los accionistas del Depósito Centralizado de Valores (Deceval) aceptaron el contrato marco de Suscripción de acciones por medio del cual se regula la transacción de la integración corporativa entre las dos compañías. De este modo, se garantiza la participación de la totalidad de los accionistas en el proceso y la BVC se encuentra facultada para hacer la oferta privada de acciones a dichos tenedores de títulos del Depósito..

5 Ahora bien, continúa el proceso con la solicitud de autorización ante la Superintendencia Financiera de Colombia para que dé su visto bueno al incremento del aporte de la BVC en el Depósito. REACTIVADA LA EMISIÓN DE PAPELES COMERCIALES EN LA BVC Luego de cuatro años de inactividad en la emisión de Papeles Comerciales desde la Bolsa de Valores de Colombia, el Grupo Argos decidió subastar estos títulos valores con vencimiento a corto plazo por COP $250 mil millones y terminó adjudicando COP $100 mil millones más, es decir COP $350 mil millones. Este tipo de emisiones no se realizaban desde agosto de 2013, cuando Cémex realizó su subasta. Estas operaciones tienen término de un año y son una alternativa muy accesible para medianas empresas que buscan recursos en el mercado de capitales. La tasa a la que el Grupo Argos colocó sus papeles comerciales fue de 6,14% y su presidente, Jorge M. Velásquez se mostró complacido, pues este crédito de corto plazo soporta el crecimiento de nuestro polar de infraestructura. Esta emisión fue demandada 2,66 veces. VOLUMEN DE FUTUROS SOBRE TES EN MÁXIMOS HISTÓRICOS Durante junio de 2017 en la Bolsa de Valores de Colombia se negociaron COP $7 billones en Futuros de TES, cifra que en mayo de este mismo año había alcanzado el nuevo máximo histórico de COP $9 billones. Con esto, este mercado se convierte en uno de los más líquidos del país. La BVC tiene listados futuros a lo largo de toda la curva de rendimientos de los TES tasa fija, que van desde el 2018 hasta el Incluso, el futuro TES 2032 fue listado hace pocas semanas y ya se encuentra en operación por los actores del mercado. En lo corrido del año el volumen en los futuros de TES con vencimiento a 2024 ha pasado de COP $1,6 billones a más de COP $3 billones. Con esto, y el buen desempeño del mercado los operadores han retirado en gran medida las Cuentas de Margen, que son contratos que se realizan en el mercado OTC (no estandarizado). MÉXICO: NAFIN COLOCA EN BMV EL PRIMER BONO SOCIAL Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, colocó el primer Bono Social en la Bolsa Mexicana de Valores. El Bono Social es un instrumento que será utilizado para financiar o refinanciar proyectos elegibles con fines de mejoramiento del entorno social.

6 El instrumento contribuirá a cumplir con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, en materia de combate a la pobreza, educación inclusiva, igualdad de género, empleo digno y crecimiento económico sostenido. NAFIN logró posicionarse como la primera banca de desarrollo de América Latina en la emisión de bonos verdes y bonos sociales. A nivel mundial se han emitido 60 bonos sociales, con un valor de mercado superior a US 5,000 millones, de acuerdo con cifras de diciembre de2016. GRUPO BMV EMPRENDE CAMPAÑA DE REFORESTACIÓN El Grupo Bolsa Mexicana de Valores, junto con la Organización Reforestamos México A.C., llevó a cabo su primera campaña de reforestación, en una zona aledaña al Nevado de Toluca, en el Estado de México. Mediante la actividad, se reforestó 1.5 hectáreas de bosque con alrededor de 1,600 árboles. En el evento participaron alrededor de 280 voluntarios, conformados por colaboradores de Grupo BMV y sus familiares. Grupo BMV reafirma su compromiso y da seguimiento a sus iniciativas de Sustentabilidad y Responsabilidad Social. VESTA CELEBRÓ SU 5 ANIVERSARIO EN LA BMV Corporación Inmobiliaria Vesta celebró su 5 Aniversario desde debut en el año 2012, mediante una Oferta Pública Mixta de Acciones por un monto de $3,872 millones de pesos. Vesta ha llevado a cabo dos ofertas subsecuentes, la primera en el año 2013 por un monto de $2,866 millones de pesos, y la segunda en el año 2015 por $3,355 millones. A lo largo de este primer lustro, Vesta ha aprovechado los beneficios de cotizar en el mercado de valores y a través de la implementación de mejores prácticas corporativas, fortaleciendo su institucionalización, colocándose en una posición estratégica dentro del sector industrial inmobiliario de México. JULIO, EL MEJOR MES EN LA BMV El S&P/BMV Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV, registro su mejor mes con la mayor cantidad de récords históricos en lo que va del año, alcanzando 10 durante el mes de julio y acumulando 19 máximos históricos durante el Al cierre de julio, el S&P/BMV IPC presentó una ganancia de 1, puntos, equivalente a 2.32 por ciento, con un acumulado anual de 5,368 unidades, equivalente al 11.76% PERÚ: BVL CUMPLIÓ 10 AÑOS RECONOCIENDO EMPRESAS CON BUEN GOBIERNO CORPORATIVO La Bolsa de Valores de Lima, junto con EY, reconocieron las buenas prácticas corporativas de 16 empresas, de las cuales 6 formarán parte de la cartera del índice de Buen Gobierno Corporativo (S&P/BVL IBGC). Este año, la premiación cumplió su décima

7 edición, una fecha importante que incorporó reconocimientos especiales para aquellas entidades que han venido participando durante este primer decenio. A partir de julio, la cartera del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC), indicador creado en el 2008 con la finalidad de brindar a los inversionistas una herramienta adicional en la toma de sus decisiones, está compuesta por empresas de diferentes rubros. Marco Antonio Zaldívar, presidente de la BVL, señaló La promoción e implementación de las buenas prácticas de gobierno corporativo se resumen en una sola palabra: RESPETO. Respeto inclusive no solo a los inversionistas, que buscan la rentabilidad y seguridad en una empresa, sino respeto a sus trabajadores que viven de ella, respeto a los proveedores que comprometen sus productos, respeto a las instituciones financieras que financian sus operaciones, RESPETO EN GENERAL a la sociedad en la que conviven. Desde la BVL consideramos importante sensibilizar a los inversionistas en cuanto a inversiones responsables, que contribuyan no solo a su beneficio sino también al de su entorno. Cabe mencionar que, en esta edición, los estándares de evaluación fueron más rigurosos respecto a otros años. Cartera del Índice IBGC 2017/2018: Alicorp S.A.A BBVA Banco Continental Cementos Pacasmayo S.A.A Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Credicorp LTD Ferreycorp S.A.A. Empresas Reconocidas: A.F.P. Integra S.A. AFP Habitat S.A. CAVALI S.A. I.C.L.V. Prima AFP S.A. Profuturo A.F.P. Red de Energia del Perú S.A. Refinería La Pampilla S.A.A. - RELAPASA S.A.A. Rimac Seguros Y Reaseguros Scotiabank Peru S.A.A. Telefónica del Perú S.A.A.