Resultado de las operaciones y situación económica-financiera de la Sociedad, correspondiente al ejercicio 2009

Transcripción

1 SAGA FALABELLA MEMORIA ANUAL 2009

2 CONTENIDO SECCION I Declaración de Responsabilidad SECCION II Datos Generales Descripción de Operaciones y Desarrollo Administración SECCION III Entorno Económico Resultado de las operaciones y situación económica-financiera de la Sociedad, correspondiente al ejercicio 2009 Estados Financieros SECCION IV Información relativa a los valores de la Sociedad, e Inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores ANEXOS 1 Estados Financieros Auditados 2009 ANEXOS 2 Principios de Buen Gobierno Corporativo

3 SEÑORES ACCIONISTAS En cumplimiento a lo establecido en el Estatuto Social de la Sociedad, nos es grato presentar a ustedes para su consideración y aprobación, la Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes al ejercicio económico del año 2009, los cuales han sido auditados por los señores Medina, Zaldívar Paredes y Asociados Sociedad Civil, firma miembro de Ernst & Young.

4 SECCION I - DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de SAGA FALABELLA S.A. durante el año Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Julio Alcalde Alcalde. Nancy Samalvides M. Gerente de Finanzas Gerente de Contabilidad Fecha de elaboración: 19 de Marzo del 2009

5 SECCION II - NEGOCIO DATOS GENERALES a) Denominación: SAGA FALABELLA S.A. b) Dirección: Paseo de la República 3220, San Isidro - Teléfono Fax c) Fecha de Constitución: 11 de Noviembre de Inscripción en los Registros Públicos: Fojas Tomo Asiento 101. d) Grupo Económico: SAGA FALABELLA S.A. es subsidiaria de Falabella Perú S.A.A. (antes Inversiones y Servicios Falabella Perú S.A.), al 31 de Diciembre del 2009 Falabella Perú S.A.A. posee el 94.5% del capital accionario. e) Capital Social: S/ , creado, suscrito y pagado. f) Acciones Comunes: g) Número de Acciones: h) Estructura Accionaria: ,445 acciones en circulación ,445 acciones comunes Valor Nominal S/ por acción común Saga Falabella S.A. es una Sociedad Anónima y cuenta con 374 accionistas. Al 31 de diciembre del 2009, el accionista que es titular de más del 5% del capital suscrito es: Falabella Perú S.A.A. (FP) con 93,814,313 acciones que representan el %. FP es una empresa de nacionalidad peruana. Todos los accionistas tienen derecho a voto. Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de participación Menor al 1% % Entre 1-5% % Entre 5-10% - - Mayor al 10% % Total %

6 DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO a) Objeto Social: SAGA FALABELLA S.A. - CIIU La Sociedad tiene como objeto desarrollar actividades comerciales tanto en el país como en el extranjero, su giro principal es Tienda por Departamentos. b) Plazo de Duración: Indefinido c) Evolución i) Descripción: La Empresa fue constituida en noviembre de 1953 bajo la Razón Social de Sears Roebuck del Perú S.A., posteriormente en el mes de Marzo del año 1984, se acordó el cambio de Razón Social a la denominación de Sociedad Andina de los Grandes Almacenes S.A. y en Setiembre de 1999 a la actual denominación de Saga Falabella S.A. El capital social de la empresa es de S/ , conformado por ,445 acciones comunes. ii) Sector: La empresa pertenece al Sector de Tiendas por Departamentos y como tal, las principales líneas que comercializa son Moda, Electrodomésticos y Deco-hogar. iii) Ventas. Saga Falabella S.A. ofrece a sus clientes un buen surtido de productos, calidad, precios convenientes y ubicaciones estratégicas, siendo la única cadena de tiendas por departamentos con presencia a nivel nacional, con 8 tiendas en Lima y 7 en las provincias de Arequipa, Chiclayo, Piura, Ica, Cajamarca y Trujillo. Ingresos Totales (en miles de soles) % Crecimiento 1,623, , % iv) Inversión Durante el 2009 la empresa invirtió un total de S/ millones en la inauguración y remodelación de tiendas así como en la adquisición de otros activos necesarios para sus operaciones. v) Principales Activos vi) Número de trabajadores Los principales activos inmobiliarios de la empresa son las tiendas de San Isidro, Lima Centro, el mall en la ciudad de Arequipa y el Centro de Distribución ubicado en Villa el Salvador. De tales activos, el mall de Arequipa se encuentra en garantía para respaldar las SBLC emitidas por The Royal Bank of Scotland (antes ABN Amro) como colateral dentro del marco del Primer Programa de Emisión de Bonos de Saga Falabella S.A. El número promedio de empleados de la empresa al 31 de diciembre del 2008 fue de 5,529 y al 31 de diciembre del 2009 fue de 5,078.

7 ADMINISTRACIÓN Directorio La composición del Directorio es la siguiente: Presidente del Directorio Vice-Presidente Director Director Director Director Director Cúneo Solari, Juan Benavides Feliú, Juan Montero Schepeler, Juan Pablo Castagnola Zúñiga, Gianfranco Rey Bustamante, Alonso José Roca Mendenhall, Diego Andrés Roca Mendenhall, Juan Xavier Juan Cúneo Solari - Ingeniero, Vicepresidente de SACI Falabella. Director de Saga Falabella S.A. desde 2001 y Presidente del Directorio desde marzo Juan Benavides Feliú - Ingeniero Comercial y licenciado en auditoria, Gerente General Corporativo de SACI Falabella (Chile) desde 2004, Vice-Presidente de Directorio de SAGA FALABELLA S.A. desde Noviembre del Anteriormente fue Gerente General de Promotora CMR Falabella en Chile. Juan Pablo Montero Shepeler -Ingeniero Comercial. Gerente General Corporativo de tiendas por Departamento de SACI Falabella. Gianfranco Castagnola Zúñiga Bachiller en Economía de la Universidad del Pacífico con maestría en Economía de Harvard University. Director Gerente de Apoyo Consultoría. Anteriormente se desempeñó como director de Financiera CMR (hoy Banco Falabella Perú S.A.). Es miembro del directorio desde diciembre Alonso José Rey Bustamante Abogado, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú con estudios de postgrado en la Universidad de Illinois, USA. Actualmente es socio de Estudio Payet, Rey, Cauvi Abogados. Diego Andrés Roca Mendenhall - Economista, graduado en Trinity College, Connecticut, USA. Cuenta con un PADE en Finanzas Corporativas en ESAN, Lima Perú. Actualmente se desempeña como Director y Gerente General de Franquicias Alimentarias del Perú. Director de Saga Falabella S.A. desde marzo Juan Xavier Roca Mendenhall Economista egresado de Amherst College, MBA Harvard, Presidente de Saga hasta 1994, actual Gerente General, es Director de Saga Falabella S.A., Banco Falabella Perú S.A., Malls Perú S.A., Hipermercados Tottus S.A. Sodimac S.A. y Corredora de Seguros Falabella S.A.. Los señores Gianfranco Castagnola Zúñiga y Alonso José Rey Bustamante son directores independientes de la Empresa. Existe grado de consanguinidad entre los miembros del Directorio, los señores Juan Xavier Roca Mendenhall y Diego Andrés Roca Mendenhall. Plana Gerencial La composición de la Plana Gerencial es la siguiente:

8 Gerente General Gerente de Desarrollo Inmobiliario Gerente de Recursos Humanos Gerente de Finanzas Gerente de Sistemas Gerente de Contabilidad Gerente de Proyectos Inmobiliarios Gerente de Negocios Gerente Comercial Representante Bursátil Roca Mendenhall, Juan Xavier Contreras Rivas, José Antonio Flores Gorritti, Felipe Alcalde Alcalde, Julio Hashimoto Kuroda, César Samalvides Meza, Nancy Vidal Olcese, Javier Zimmermann Franco, Alex Muñoz Deza, Edmundo Contreras Rivas, José Antonio José Antonio Contreras Rivas - Magister en Administración de Empresas, fue Gerente de Finanzas en Hyundai Perú Automotriz y de SAGA FALABELLA S.A. hasta marzo Actualmente se desempeña como Gerente de Desarrollo Inmobiliario. Felipe Flores Gorritti Abogado especializado en Recursos Humanos, trabajó como Gerente de Recursos Humanos del Grupo Albis, se incorporó a la empresa en Junio Julio José Alcalde Alcalde Economista, Pontificia Universidad Católica del Perú, cuenta con un MBA en la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pennsylvania en los Estados Unidos de América. Se incorporó a la empresa en setiembre Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente del área de Acquisitions, Investments and Financial Advisory de GDF Suez Energy para Colombia y Centro América. César Hashimoto Kuroda - Ingeniero, fue Gerente en Cofide, Gerente de Sistemas de SAGA FALABELLA S.A. desde Nancy Samalvides Meza - Contadora Pública, fue Ejecutiva Adjunta del Banco de Comercio, es Gerente de Contabilidad desde 1995 y es Funcionaria de SAGA FALABELLA S.A. desde Javier Vidal Olcese - Ingeniero Civil - Pontificia Universidad Católica del Perú, Maestría de Dirección de Constructoras e Inmobiliarias - Pontificia Universidad Católica del Perú y Politécnico de Madrid, Diplomado en Ingeniería de Aeropuertos IPN México. Fue Gerente de Operaciones de Lima Airport Partners y Franport Perú. Se desempeña como Gerente de Proyectos Inmobiliarios de Saga Falabella S.A. desde octubre Alex Zimmermann Franco Ingeniero Industrial de la Universidad de Lima, trabajó en Backus y Embotelladora Latinoamericana, incorporándose a Saga Falabella S.A. en el año Actualmente se desempeña como Gerente de Negocios. Edmundo Muñoz Deza Ingeniero de Sistemas de la Universidad Nacional de Ingeniería con Maestría en Administración de Empresas en ESAN. Gerente Comercial de Saga Falabella S.A. desde Enero 2007.

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10 SECCION III - ESTADOS FINANCIEROS ENTORNO ECONÓMICO El crecimiento del PBI acumulado en el año 2009 fue de 0.9% vs. el año anterior. Los sectores de mayor crecimiento fueron hidrocarburos, construcción y pecuario con 16.1%, 6.1% y 4.4% respectivamente. Por otro lado, la inflación acumulada fue de 0.25% y el tipo de cambio interbancario promedio mostró apreciación (7.6%). Así el nuevo sol cerró el ejercicio en S/ por US$. El total de exportaciones al cierre del ejercicio 2009 fue US$ 26,885 millones cayendo 14.7% vs. el 2008 mientras que las importaciones fueron US$ 21,011 millones, mostrando una caída de 26.1%. En consecuencia, el superávit en la Balanza Comercial fue de US$5,873 millones. En lo que respecta al riesgo país, al cierre del año 2009 el diferencial de tasas (EMBI + Perú) tuvo una fuerte disminución respecto al cierre de diciembre 2008 (179 vs. 524), mientras que en el indicador regional (LATIN EMBI +) también se notó una disminución pasando de 777 a 361, reflejando de esta forma el menor efecto de la crisis financiera internacional en la región frente a otras regiones. 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% Evolución de la devaluación e inflación 2009 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Devaluación Inflación 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Evolución PBI % 8.86% 7.74% 6.83% 5.02% 4.98% 4.03% 0.86% 0.21%

11 RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIÓN ECONÓMICA-FINANCIERA DE LA SOCIEDAD, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2009 Hechos Relevantes Mercado de Capitales En julio y diciembre del ejercicio 2009 se efectuaron las colocaciones de las series A y B de la Segunda Emisión del Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo por un monto que ascendió a S/. 25 MM cada una. Asimismo, en octubre del mismo año, se efectuó la Tercera Emisión del Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo por un total de S/.25 MM. Resultados de las colocaciones realizadas en el ejercicio 2009: Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tercera Emisión Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo Segunda Emisión - Serie A Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo Segunda Emisión - Serie B Monto 25,000, ,000, ,000, Fecha 16/10/ /07/ /12/2009 Plazo 360 días 360 días 360 días Tasa % % % Demanda AFP's 0.00% 1.00% 0.00% Fondos Mutuos 24.00% 50.00% 0.00% Cías. De Seguros 0.00% 0.00% 10.00% Gobierno 60.00% 43.00% 71.00% Otros 16.00% 6.00% 19.00%

12 Resultados Anuales Ventas y Utilidad Bruta Producto de la consolidación de las tiendas abiertas a finales del 2008, una adecuada estrategia de mercadeo y a pesar de la crisis financiera internacional que se vivió a lo largo del año 2009, las ventas de Saga Falabella al cierre del 2009 crecieron 5.8%, alcanzando los S/.1,586 millones. Sin embargo, el crecimiento de la utilidad bruta fue menor al de las ventas (3.4%) lo que representa una ligera disminución del margen bruto pasando de 29.6% a 28.9% Ventas S/. 000 Venta x m2 ( S/. 000) 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000, , , , , Utilidad operativa La Utilidad Operativa fue de S/ millones (S/ millones en el 2008), logrando un crecimiento de 2.7%, habiéndose reducido el gasto operativo como porcentaje de las ventas de 20.0% en 2008 a 19.8% en el Del mismo modo, el indicador EBITDA de la empresa (Utilidad Operativa más Depreciación y Amortización) fue de S/ millones, mientras que el del ejercicio 2008 fue de S/ millones, lo que representa un incremento de 3.9%. EBITDA S/ , , , ,000 50, Gastos Financieros netos Los gastos financieros netos al 31 de diciembre de 2009 fueron de S/.20.5 millones, lo que significa un incremento de 13.6% vs. el ejercicio 2008 (S/.18.0 millones). Lo anterior se sustenta en el incremento de la deuda producto de las mayores inversiones. Utilidad neta

13 La utilidad neta del ejercicio 2009 tuvo una disminución de 4.6% vs. el ejercicio 2008, alcanzando los S/.88.6 millones. Utilidad Neta S/ ,000 80,000 60,000 40,000 20, Situación Económica Financiera Evolución de los Activos El activo total de la empresa disminuyó en 6.2%. Por su parte, al activo corriente presenta una disminución de 11.8% producto principalmente de las menores existencias, efectivo y la caída en las cuentas por cobrar a relacionadas. Evolución de los Pasivos El pasivo total de la empresa al cierre del ejercicio 2009 muestra una disminución del 19.0% con respecto al ejercicio 2008 (S/ millones vs. S/ millones respectivamente) producto de una disminución importante de la deuda financiera (33.1%). Evolución del Patrimonio El patrimonio de la empresa muestra un incremento de 23.1% respecto del ejercicio 2008, pasando de S/.259,7 millones a S/.319,6 millones. Este incremento es exclusivamente producto de la acumulación de utilidades. Indicadores Financieros El apalancamiento financiero (Pasivo/Patrimonio) fue de 1.51, mostrando una disminución sobre el nivel del 2008 (2.30) debido a los factores mencionados en los puntos anteriores. La eficiencia operativa se mantuvo en el año 2009, donde el EBITDA pasa de cubrir 11.4 veces los gastos financieros netos en el ejercicio 2008 a hacerlo en 10.3 veces. Pasivo / Patrimonio Utilidad Operativa / Ventas % 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 10.8% 11.4% 11.1% 6.8% 5.0% 2.5% 1.8%

14 EBITDA / Gasto financiero EBITDA / Ventas % 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 13.7% 13.6% 13.3% 11.6% 8.7% 6.5% 5.6% Responsables de la Elaboración y Revisión de la Información Financiera Cabe señalar que durante los dos (2) últimos años: (i) no han ocurrido dado cambios respecto de los principales responsables de la elaboración y revisión de la información contable y financiera; (ii) los auditores externos no han variado; y, (iii) los auditores externos no han emitido una opinión con salvedad o negativa acerca de los estados financieros de la entidad o de las personas sobre las que ejerce control.

15 ESTADOS FINANCIEROS: INFORMACIÓN FINANCIERA AUDITADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO 2009 Y 2008 Se adjunta como anexo, copia de nuestros Estados Financieros Auditados por los ejercicios terminados al 31 de Diciembre del 2009 y Nuestra empresa ha sido auditada por la sociedad de auditoria Medina, Zaldívar, Paredes & Asociados Sociedad Civil, firma miembro de Ernst & Young International desde el 1º de Julio de Es necesario mencionar que dicha sociedad auditora reemplazó formalmente en sus funciones a la sociedad Medina, Zaldívar & Asociados Sociedad Civil. No se han producidos cambios en los responsables de la elaboración y revisión de la información financiera.

16 SECCION IV: INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES DE LA EMPRESA Información de la acción común de Saga Falabella S.A. Cotizaciones Mensuales 2009 Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio S/. Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Fuente: Bolsa de Valores de Lima (BVL) Información del Primer Programa de Bonos Corporativos Saga Falabella S.A. (2007) Primera, Segunda y Tercera Emisión Emisión Serie Monto Registrado S/. Monto Emitido S/. Valor Nominal S/. Vencimiento Tasa de interés % Primera Única , , , /08/ Segunda Única , , , /10/ Tercera Única , , , /12/ El Programa cuenta con la garantía genérica sobre el patrimonio del Emisor, adicionalmente cuenta con dos garantías específicas: (i) Fideicomiso de flujos de las ventas en efectivo de las tiendas actuales y futuras de Lima y Callao y (ii) Stand by Letter of Credit (SBLC) otorgada por el banco ABN Amro de Holanda (ahora Royal Bank of Scotland) hasta por el 37.5% del monto remanente en circulación de los bonos. Información del Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Saga Falabella S.A. Primera y Segunda Emisión Emisión Serie Monto Registrado S/. Monto Emitido S/. Valor Nominal S/. Vencimiento Tasa de interés % Segunda Única 25,000, ,000, , /07/ Tercera Única 25,000, ,000, , /10/ Información del Segundo Programa de Instrumentos de Corto Plazo Saga Falabella S.A. Primera Emisión Emisión Serie Monto Registrado S/. Monto Emitido S/. Valor Nominal S/. Vencimiento Tasa de interés % Primera A 25,000, ,000, , /08/ Primera B 25,000, ,000, , /04/ Segunda A 25,000, ,000, , /07/ Segunda B 25,000, ,000, , /12/

17 ANEXO 1 Estados Financieros Auditados 2009

18 ANEXO 2 Información sobre el cumplimiento de los principios de buen gobierno para las sociedades peruanas.