INFORME TRIMESTRAL. Tercer Trimestre

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1 INFORME TRIMESTRAL Tercer Trimestre Para mayor información, favor de contactar: Ramón García Quintana Gerente Central de Administración y Finanzas Diego Alfageme D Onadío Analista de Finanzas Corporativas Alvaro Arteaga Redhead (an 4335) Jefe de Inversiones y Financiamiento

2 2 Lima, Perú a 11 de Noviembre del Los Portales S.A. ( LPSA ), una de las empresas del sector inmobiliario más grandes de Perú, subsidiaria de Empresas ICA (50%) y GR Holding (50%) y que desarrolla sus negocios en 4 Unidades de Negocio (U.N.): Vivienda, Estacionamientos, Hoteles y Rentas; reporta sus resultados al Tercer Trimestre 2013 (3T13). Hechos de Importancia 3T13 Durante el 3T13 se llevó a cabo la colocación de la Primera Serie bajo la Primera Emisión del Primer Programa de Papeles Comerciales (moneda extranjera), la cual recaudó US$ 4.1 millones (MM) a una tasa de 3.59%. Asimismo, se inscribió la Segunda Emisión de Papeles Comerciales bajo el Primer Programa (moneda nacional), hasta por S/. 50 MM. La Primera Serie de esta Segunda Emisión logró colocar S/. 11.3MM a una tasa de 5.78%. Se materializó el aumento de Capital Social acordado en Junta de Accionistas de fecha 18 de marzo de 2013, por un monto de S/.51.6MM, con lo cual el Patrimonio Neto al 3T13 asciende a S/ MM (US$91.7). Los usos de dicho aporte fueron la adquisición de tierra y otros propósitos corporativos. Los Portales Construye, subsidiaria controlada al 100% de LPSA destinada al desarrollo de proyectos de Vivienda Multifamiliar, suscribió un acuerdo de Asociación en Participación con un Fondo de Inversión Privado local, para el desarrollo del proyecto multifamiliar Costanera 1, ubicado en La Perla, Callao. El proyecto consta de 4 etapas y un total de 502 departamentos. Durante el 3T13, BTG Pactual efectuó el desembolso de un préstamo por US$17.5MM a favor de LPSA. LPSA formalizó una alianza comercial con un Banco de Desarrollo para la estructuración de los financiamientos requeridos para la implementación de Iniciativas Privadas que la U.N. Estacionamientos se adjudique en el futuro. Entre ellas está incluido el proyecto del Damero de Gamarra, cuyo financiamiento se encuentra en proceso de negociación. Resumen Ejecutivo 3T13 Durante el 3T13, LPSA reportó ventas por S/ MM que representan un crecimiento de 9% comparado con el mismo periodo del año anterior. Las ventas YTD* ascienden a S/ MM. Las ventas UDM** alcanzan los S/ MM. La Utilidad Bruta alcanzó S/ MM durante el 3T13, reflejando un crecimiento de 24% con respecto al mismo periodo del año La Utilidad Bruta YTD asciende a S/ MM. La Utilidad Bruta UDM alcanza los S/ MM.

3 3 La Utilidad Neta durante el 3T13 fue de S/ MM, sin embargo, durante el 2013 se ha visto afectada contablemente por la pérdida en diferencia de cambio acumulada entre enero y septiembre- de S/.39.2 MM (en su mayoría durante el 2T13, cuando el dólar se apreció 7.4%). La Utilidad Neta YTD alcanzó S/ MM, mientras que la Utilidad Neta UDM cerró en S/ MM. El EBITDA Ajustado*** alcanzó S/ MM durante el 3T13, reflejando un crecimiento de 14% con respecto al mismo periodo del año El EBITDA Ajustado YTD asciende a S/ MM. El EBITDA Ajustado UDM alcanza los S/ MM. Para mayor detalle ver el Anexo IV. *YTD = En lo que va del año (year-to-date) **UDM = Últimos Doce Meses ***EBITDA Ajustado = (UO + D&A + PT) + ID + IF UO=Utilidad Operativa / D&A=Depreciación y Amortización (Del Costo de Ventas y Gasto) / PT=Participación Trabajadores (Del Costo de Ventas y Gasto) / ID= Intereses de la Deuda (Del Costo de Ventas) / IF= Ingreso Financiero (De Otros Ingresos) Descripción de LPSA A través de la U.N. Vivienda, LPSA desarrolla proyectos de habilitación urbana ( HU ) para primera y segunda vivienda, viviendas sociales y edificios multifamiliares, siendo una de las empresas líderes a nivel nacional en la venta y desarrollo de proyectos de HU. Con presencia en once ciudades del país (Lima, Callao, Chincha, Ica, Piura, Chiclayo, Chimbote, Chilca, Barranca, Tacna y Huacho), focaliza sus actividades principalmente en los niveles socioeconómicos C y D, a quienes se ofrece financiamiento directo hasta en 72 cuotas generando un recurrente ingreso financiero y manteniendo una importante cartera de letras por cobrar. LPSA cuenta con 56 proyectos de vivienda en ejecución. A su vez, LPSA ejecuta proyectos de vivienda de interés social a través de los programas gubernamentales Techo Propio y MiVivienda. La U.N. Estacionamientos se dedica a la administración, operación, concesión e inversión en estacionamientos propios y de terceros, así como a la gestión en negocios asociados como valet parking, publicidad, alquiler de áreas comerciales, lavado de autos, entre otros. Al 3T13, la Empresa opera 174 playas (142 al 3T12), las cuales se ubicaban en Lima, Arequipa, Chiclayo, Piura y Trujillo. En el 2012 obtuvo la buena pro de concursos públicos para operar los estacionamientos del Aeropuerto Internacional Jorge Chávez y del Estadio Nacional. Por otro lado, LPSA opera actualmente seis hoteles: i) Country Club Lima Hotel, de 5 estrellas, que cuenta con 83 habitaciones; ii) Hotel LP Tarma, de 3 estrellas, con 45 habitaciones; iii) Hotel LP Piura, de 4 estrellas, con 45 habitaciones; iv) Hotel LP Chiclayo, de 3 estrellas, con 35 habitaciones, el cual inició operaciones en el 2010; v) Hotel LP Cusco, de 3 estrellas, con 50 habitaciones, que inició operaciones en el 2010; y vi) Hotel Arennas de Máncora, de 5 estrellas, con 22 habitaciones, y que inició operaciones en el 2T13. Cabe resaltar que la ampliación del Hotel LP Piura estará concluida en el 4T13, con lo cual operará 46 habitaciones adicionales. Por último, desde el 2010 la Empresa cuenta con la U.N. de Rentas, la cual se dedica al desarrollo y operación de power centers, strip malls y centros comerciales, y al arrendamiento de locales y oficinas. Durante el 1T13, se escindió Lima Outlet Center (LOC) y fue aportado a la empresa Strip Centers del Perú S.A. (SCP), producto de la sociedad al 50% entre LPSA y un importante operador regional de Centros Comerciales. Dicho operador realizó un aporte dinerario a la sociedad, equivalente al valor de mercado del activo aportado por LPSA. Durante el 3T13 se inició el proceso de ampliación de LOC.

4 4 Principales Indicadores 3T13 Ingresos por Negocio EBITDA Ajustado por Negocio 13% 9% 9% 3% Ingresos 3T13 S/. 127,198M EBITDA 3T13 S/. 39,333M 78% 88% Utilidad Bruta por Negocio 12% 10% Ut. Bruta 3T13 S/. 39,865M 78% *Los ingresos que hasta el 1T13 se registraban en la U.N. Rentas, ahora son consolidados por SCP, por lo que se reconocen como interés minoritario a nivel de Utilidad Neta. 30% 25% Indicadores de Rentabilidad - Últimos Doce Meses Piura Presencia a nivel nacional Chimbote(Ancash) Lima Este Tarma (Junín) 20% 15% Chiclayo (Lambayeque) Cusco 10% 5% 4T12 UDM 1T13 UDM 2T13 UDM 3T13 UDM Trujillo (La Libertad) Barranca Lima Norte Margen Bruto Margen Neto Margen Operativo Margen EBITDA Ajustado *El gráfico anterior acumula cifras de los UDM para el cálculo de los márgenes. Lima Sur Chincha e Ica Arequipa

5 5 Resultados Consolidados Pérdidas y Ganancias (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var Sep-12 YTD Sep-13 YTD Ingresos 116, ,198 9% 230, ,486 43% 502,387 Egresos -84,099-87,333 4% -164, ,437 43% -359,505 Utilidad Bruta 32,218 39,865 24% 65,955 95,049 44% 142,883 Gastos de ventas -5,028-6,374 27% -14,709-20,522 40% -27,938 Gastos administrativos -13,782-15,464 12% -41,103-47,188 15% -62,067 Total Gastos Operativos -18,810-21,838 16% -55,813-67,710 21% -90,005 Utilidad Operativa 13,408 18,027 34% 10,143 27, % 52,878 Ingresos financieros 5,725 8,423 16,605 22,995 29,929 Gastos financieros -2,807-2,040-7,352-7,189-10,681 Otros Ingresos -1,268 2, ,557 18,220 Diferencia en cambio, neta 9,876 1,971 13,895-37,368-30,078 Utilidad antes de impuestos 24,934 28,496 14% 33,807 27,334-19% 60,268 Impuesto a la renta -8,592-7,921-11,427-8,268-20,188 UTILIDAD DEL EJERCICIO 16,342 20,575 26% 22,381 19,066-15% 40,079 EBITDA Ajustado 34,626 39,333 14% 49,564 85,968 73% 133,725 %Var UDM Balance General (Miles S/.) 3T12 3T13 %V ar %V ar Activo Corriente 524, ,037 29% 406, ,198 29% Activo No Corriente 333, ,849 25% 309, ,413 6% Total Activo 857,818 1,085,886 27% 715, ,611 19% Pasivo Corriente 427, ,277 21% 344, ,002 18% Pasivo No Corriente 251, ,779 27% 201, ,076 21% Total Pasivo 678, ,056 23% 546, ,078 19% Total Patrimonio 178, ,830 44% 169, ,533 18% Total Pasivo + Patrimonio 857,818 1,085,886 27% 715, ,611 19% Nota: Ver Anexo I para mayor detalle del Balance General

6 6 Unidad de Negocios - Vivienda Las ventas de la U.N. Vivienda ascendieron a S/ MM durante el 3T13, equivalente a un incremento de 11% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Las ventas YTD alcanzaron S/ MM, y S/ MM en los UDM. El márgen bruto al 3T13 fue de 31.4% (25.8% en el 3T12), mientras que el márgen operativo fue de 15.3% (10.5% en el 3T12). El EBITDA Ajustado de la U.N. asciende a S/.34.5 MM en el 3T13. El EBITDA YTD asciende a S/ MM, y a S/ MM en los UDM. El nivel de EBITDA representa un 34.6% de la venta al 3T13 (31.7% en el 3T12). El margen neto durante el 3T13 fue de 24.6% de las ventas (15.5% en el 3T12), sin embargo, la Utilidad Neta YTD resulta negativa producto de una pérdida contable por diferencia de cambio durante el 2T13 (apreciación de 7.4% del dólar americano). Cabe resaltar que la Gerencia está evaluando alternativas para eliminar estos efectos de volatilidad en la Utilidad Neta. LPSA ha decidido apoyar y acompañar el desarrollo de la vivienda vertical y edificada y sumarse al desarrollo de los programas Techo Propio y MiVivienda. Dichos productos han tomado una mayor relevancia proporcional en las ventas de LPSA de la que tenían en años anteriores. Las Ventas y la Utilidad Neta de la U.N. se ven impactadas por una estacionalidad en el reconocimiento de las ventas producto de la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ), las cuales sugieren reconocer las ventas una vez entregado el bien. A su vez, los ingresos financieros producto de los préstamos directos otorgados por LPSA a sus clientes del negocio de HU son registrados como ingresos diferidos hasta el momento del reconocimiento de la venta. En dicho momento son reconocidos como parte de el Precio de Venta del bien. Este efecto es ajeno a la dinámica comercial del negocio, y crea un efecto ficticio de estacionalidad trimestral en el negocio, contrario a la realidad comercial del mismo. La gerencia estima que, al igual que en 2012, el 4T13 reconozca el mayor monto de venta del año. Por este motivo, la Gerencia de LPSA usa, además de los resultados trimestrales y Year-To-Date, los resultados anualizados UDM para el analisis y toma de decisiones, y sugiere al mercado financiero y al público inversionista tomar dichos números en cuenta para una óptima evaluación del desempeño de la empresa. Debido al uso de las NIIF, LPSA diferencia entre dos tipos de venta: comercial y contable. La primera corresponde a las ventas totales suscritas mediante contrato con clientes, mientras que las ventas contables solo se consideran una vez que el bien ha sido entregado (NIIF). El backlog de la U.N. representa la venta comercial pendiente de ser reconocida contablemente, asciende a S/.393.9MM a septiembre de HECHOS DE INTERES CONSTITUCIÓN DE LOS PORTALES CONSTRUYE, PARA EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE VIVIENDA MULTIFAMILIAR. ASOCIACIÓN EN PARTICIPACIÓN CON UN FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO, PARA EL DESARROLLO DEL PROYECTO MULTIFAMILIAR COSTANERA 1, UBICADO EN LA PERLA, CALLAO. SE ENTREGARON 4 PROYECTOS: 3 DE ELLOS DE EDIFICACIÓN, Y 1 DE HABILITACIÓN URBANA. LANZAMIENTO DE PROYECTOS: VILLA VERDE, ALAMOS DE TACNA, BRISAS DE BARRANCA Y MULTIFAMILIAR COLONIAL. LA EMPRESA DESARROLLA UN PLAN DE ADQUISICION DE TERRENOS QUE PERMITIRÁ ALCANZAR RESERVAS EQUIVALENTES A 36 MESES DE VENTA sep-13 Hectáreas Valor (US$ MM) Consumo Anual (Has) LA U.N. GENERA UN NEGOCIO FINANCIERO RECURRENTE A LA EMPRESA: LA VENTA DE LOTES CONSIDERA POLITICAS DE FINANCIAMIENTO DIRECTO AL CLIENTE. EL FINANCIAMIENTO BRINDA PLAZOS DE HASTA 72 MESES. PARA CONOCER MAYOR DETALLE VER EL ANEXO III. EL BACKLOG DE LA U.N. ASCIENDE A S/.393.9MM A SEP-13. Periodo Venta contable Venta comercial Miles S/. Miles S/. 1T12 29,085 85,800 2T12 37,037 83,789 3T12 89,656 73,606 4T12 143,340 54,704 1T13 64, ,310 2T13 84, ,575 3T13 99,643 85,953

7 7 La Reserva Territorial al 3T13 asciende a 372 Has a un valor en libros de US$ 92 MM, ampliando su horizonte de ventas hasta 31 meses. Conforme con la estrategia de sostenibilidad del crecimiento, la empresa planea cerrar el 2013 con reservas equivalentes a 36 meses El principal activo de la U.N. son sus existencias y las cuentas por cobrar producto del financiamiento otorgado a sus clientes. El comportamiento y morosidad de dicha cartera se observa en condiciones normales durante el 3T13 (Ver Anexo Cuentas por Cobrar ). Durante el 3T13, LPSA constituyó la subsidiaria Los Portales Construye S.A.C (LPCONS), a través de la cual se desarrollarán futuros proyectos de Vivienda Multifamiliar. En los primeros días de Julio, LPCONS suscribió un acuerdo de Asociación en Participación con un Fondo de Inversión Privado local, para el desarrollo del proyecto multifamiliar Costanera 1, ubicado en La Perla, Callao. El proyecto consta de 4 etapas, con un total de 502 departamentos y ventas estimadas de S/. 115 MM. LPSA ha sido recurrentemente uno de los mayores participes y destinatarios del Fondo MiVivienda, destinado al financiamiento de productos Techo Propio y Créditos MiVivienda. El monto desembolsado por el fondo a LPSA -correspondiente a proyectos Techo Propio- fue de S/.15.7MM (874 BFH*) durante el 2011, S/.10.0MM (551 BFH) durante el 2012 y S/. 7.9 MM (432 BFH) en lo que va del Por su lado, el monto desembolsado para Créditos MiVivienda fue de S/. 905 MM (8,888 colocaciones) durante el 2011, S/. 1,090 MM (10,133 colocaciones) durante el 2012, y S/. 1,007MM (8,723 colocaciones) en lo que va del La U.N. Vivienda mantiene deudas denominadas en US$ y S/. en distinta proporcion a la de sus activos. Dicho desfase genera una diferencia en cambio temporal en los resultados de la misma y de LPSA. La gerencia trabaja activamente en la evaluación de alternativas que mitiguen la volatilidad de la Utilidad Neta originada por dicho efecto. Los resultados de la U.N. Vivienda están en línea con lo esperado por la Gerencia en sus proyecciones financieras de principio de año. *BFH = Bono Familiar Habitacional, para adquisición de vivienda nueva. Pérdidas y Ganancias (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var Sep-12 YTD Sep-13 YTD %Var UDM Ingresos 89,656 99,643 11% 155, ,914 60% 392,254 Egresos -66,481-68,404 3% -113, ,551 58% -286,397 Utilidad Bruta 23,174 31,239 35% 41,780 68,363 64% 105,857 % 25.8% 31.4% 26.8% 27.5% 27.0% Gastos de ventas -4,585-5,894 29% -13,064-18,745 43% -25,724 Gastos administrativos -9,194-10,086 10% -26,826-30,737 15% -41,098 Total Gastos Operativos -13,780-15,980 16% -39,889-49,482 24% -66,822 Utilidad Operativa 9,395 15,259 62% 1,890 18, % 39,035 % 10.5% 15.3% 1.2% 7.6% 10.0% Ingresos financieros 5,721 8,423 47% 16,595 22,959 38% 29,884 Gastos financieros -2,359-1,530-35% -6,245-5,795-7% -8,855 Otros ingresos -1, , Diferencia en cambio 9,433 1,971 13,238-37,368-30,078 Utilidad antes de impuestos 21,070 25,062 19% 26, % 29,007 Impuesto a la renta -7, , ,091 UTILIDAD DEL EJERCICIO 13,858 24,463 77% 17, % 17,916 % 15.5% 24.6% 11.2% -0.1% 4.6% EBITDA Ajustado 28,405 34,496 21% 34,846 71, % 111,925

8 8 Unidad de Negocio - Estacionamientos Las ventas de la U.N. Estacionamientos ascendieron a S/.16.1 MM al 3T13, lo que representa un crecimiento de 11% respecto al mismo periodo del año anterior. Las ventas YTD alcanzaron los S/ MM, mientras que las ventas UDM fueron de S/ MM. Al 3T13, LPSA cuenta con 174 operaciones y 31,080 cocheras, en comparación al 3T12 en el la empresa contaba con 142 operaciones y 28,876 cocheras. El márgen bruto al 3T13 fue de 29.6% (29.5% en el 3T12), el márgen neto de 9.6% (9.7% en el 3T12) y el Márgen EBITDA de 21.9% (24.1% en el 3T12). La reducción del margen EBITDA responde al aumento del gasto en personal y en sistemas, destinado al soporte administrativo, comercial y operativo de la U.N. La U.N. mantiene una deuda financiera por US$ 5.0 MM, la cual se encuentra garantizada por un fideicomiso de flujos de 4 concesiones de estacionamientos ubicadas en San Isidro. Durante el 2012 y 2013 se han presentado Iniciativas Privadas a diversas municipalidades para desarrollar estacionamientos subterraneos en zonas estratégicas, colaborando con el desarrollo de los distritos. A la fecha de este informe, LPSA participa en la adjudicacíon de dos concesiones, esperando que el resto de iniciativas presentadas sean declaradas de interés. Se estima que en Enero 2014 se inicien las obras de construcción de estas dos concesiones. HECHOS DE INTERES DESEMBOLSO DE US$5MM PARA LA U.N. (DE UNA LÍNEA DE US$10 MM) ADJUDICACIÓN DE DOS CONCESIONES MUNICIPALES DE ESTACIONAMIENTOS. INICIO DE OBRAS ESTIMADO: ENE-14 PROCESO DE AUTOMATIZACION DE LAS PLAYAS DE ESTACIONAMIENTO. AL CIERRE DEL 3T13 MANTIENE 174 OPERACIONES CON 31,080 COCHERAS: Cocheras (Unidades) Abonados (Al mes) sep-13 20,977 4,422 24,615 28,951 31,080 5,308 5,535 6,681 Operaciones (Unidades) INVERSIÓN EN LOS ACTIVOS DE LA U.N. ASCIENDE A US$ 25MM: CONCESIONES DERTEANO, CÁCERES, OVALO GUTIERREZ, ENTRE OTROS. Durante el 3T13 se realizó la feria gastronómica Mistura, a la cual asistieron más de 500mil personas. La operación de los estacionamientos y el servicio de valet parking estuvo a cargo de Los Portales, quien facilitó 752 cocheras para dicho evento, atendiendo en total a más de 16 mil vehículos. Los resultados y los márgenes de la U.N Estacionamientos están en línea con lo proyectado y esperado por la gerencia. Pérdidas y Ganancias (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var Sep-12 YTD Sep-13 YTD %Var UDM Ingresos 14,422 16,069 11% 40,335 46,394 15% 61,291 Egresos -10,166-11,307 11% -28,962-32,555 12% -42,721 Utilidad Bruta 4,256 4,762 12% 11,373 13,839 22% 18,569 % 29.5% 29.6% 28.2% 29.8% 30.3% Gastos de ventas Gastos administrativos -1,956-2,435 24% -6,186-7,562 22% -9,442 Total Gastos Operativos -1,980-2,415 22% -6,470-7,834 21% -9,674 Utilidad Operativa 2,276 2,347 3% 4,903 6,005 22% 8,896 % 15.8% 14.6% 12.2% 12.9% 14.5% Ingresos financieros Gastos financieros % % -825 Otros ingresos Utilidad antes de impuestos 2,175 2,875 32% 4,465 5,428 22% 7,616 Impuesto a la renta ,332-1,509-1,331-2,223 UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,392 1,543 11% 2,955 4,097 39% 5,393 % 9.7% 9.6% 7.3% 8.8% 8.8% EBITDA 3,478 3,514 1% 8,406 9,363 11% 13,184

9 9 Unidad de Negocio - Hoteles Las ventas de la U.N. Hoteles ascendieron a S/ MM al 3T13, equivalente a un incremento de 1% respecto al mismo trimestre del año anterior. Las ventas YTD alcanzaron los S/ MM, mientras que las ventas UDM fueron S/ MM. Las ventas de la U.N. Hoteles se componen de servicios hoteleros y de alimentos y bebidas ( A&B ). La U.N. reporta un importante componente recurrente de A&B en sus resultados. La gerencia estima que al cierre del 2013, aproximadamente el 48% de los ingresos de la U.N. provengan de este rubro. Los márgenes de la U.N. Hoteles responden a su diversidad de servicios, explicados por el mix ya mencionado. En el 3T13, el márgen bruto fue de 34.0% (37.7% en el 3T12), el márgen neto de 0.9% (7.7% en el 3T12) y el Márgen EBITDA de 10.9% (19.6% en el 3T12). La reducción de los márgenes responde al incremento del gasto de personal y el mayor egreso administrativo, producto de la nueva operación del hotel Arennas de Máncora. Se espera que los márgenes se recuperen una vez consolidada dicha operación. La U.N. al 3T13 mantiene deudas financieras por US$ 4.7 MM (de los cuales US$ 0.9 MM representa la parte corriente). HECHOS DE INTERES DURANTE EL 3T13 SE INICIÓ LA OPERACIÓN Y GERENCIAMIENTO DEL HOTEL ARENNAS DE MANCORA, UBICADO EN PIURA. AL CIERRE DEL 3T13, LA U.N. OPERA 280 HABITACIONES EN 6 UNIDADES HOTELERAS UBICADAS EN 6 CIUDADES DEL PAIS sep-13 Operaciones (Unds) Lujo Ejecutivo Habitaciones (Unidades) Ocupación (% promedio) 69% 70% 71% 62% PROCESO DE AMPLIACION Y REMODELACION DEL HOTEL LP PIURA AL 90%. SE ESPERA CONTAR CON 46 HABITACIONES ADICIONALES PARA EL 1T14. Durante el 3T13 se inició la operación del Hotel Arennas de Máncora. El acuerdo representa el primer contrato bajo el esquema de Hotel Management, en el cual LPSA actúa exclusivamente como operador del hotel, haciendose acreedor a fees de operación y de eficiencia, pero sin participación en las utilidades del Hotel. No contempla mayor inversión de parte de LPSA. Los efectos en Resultados de la incorporación del Hotel Arennas de Máncora se verán reflejados en futuros informes. Pérdidas y Ganancias (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var Sep-12 YTD Sep-13 YTD %Var UDM Ingresos 11,221 11,263 0% 31,716 33,884 7% 46,320 Egresos -6,995-7,433 6% -20,468-21,510 5% -29,102 Utilidad Bruta 4,226 3,830-9% 11,248 12,374 10% 17,217 % 37.7% 34.0% 35.5% 36.5% 37.2% Gastos de ventas ,177-1,477-1,884 Gastos administrativos -2,518-2,870 14% -7,733-8,643 12% -11,168 Total Gastos Operativos -2,866-3,370 18% -8,910-10,120 14% -13,053 Utilidad Operativa 1, % 2,337 2,254-4% 4,165 % 12.1% 4.1% 7.4% 6.7% 9.0% Ingresos financieros Gastos financieros % % -1,000 Otros ingresos , Utilidad antes de impuestos 1, % 2, % 2,261 Impuesto a la renta UTILIDAD DEL EJERCICIO , ,487 % 7.7% 0.9% 4.4% 1.1% 3.2% EBITDA 2,201 1,232-44% 4,819 4,506-6% 7,309

10 10 Unidad de Negocio - Rentas Durante el 1T13 se formalizó la asociación de LPSA con un importante operador regional de Centros Comerciales y se constituyó la empresa Strip Centers del Perú S.A. (SCP) con una participación de LPSA del 50% del capital de la misma. El aporte de LPSA se concretó mediante la escisión del activo principal de la U.N. Rentas: el centro comercial Lima Outlet Center. A partir del 1T13, LPSA no consolida los resultados de su subsidiaria SCP y registra las acciones de la misma en el Activo. Durante el 3T13 se inició la ampliación del Lima Outlet Center, con la finalidad de mejorar los servicios e incrementar la oferta y el flujo de personas que transitan en el centro comercial. Al 3T13 la U.N. gestiona 21 locales ubicados en el Centro Comercial Camino Real, en San Isidro. Asimismo, a partir del 3T13 la U.N. Rentas inició la gestión de las nuevas oficinas de LPSA ubicadas en la Av. Salaverry (altura con la Av. Del Ejército). Cabe resaltar que hacia finales del año 2013 toda la Empresa se estará mudando a dichas instalaciones, las cuales se encuentran hoy en día en etapa de acondicionamiento. Las ventas de la U.N. Rentas ascendieron a S/.223m al 3T13, mientras que el interés minoritario trimestral correspondiente a la participación en el 50% del capital social de SCP alcanzó los S/.392m, el cual es registrado contablemente como Otros Ingresos. HECHOS DE INTERES AL CIERRE DEL 2012, CUENTA CON RESERVAS INMOBILIARIAS EN ZONAS EXCLUSIVAS Y DE EXPANSIÓN EN LIMA POR MAS DE 40,000 M2. STRIP CENTERS DEL PERU ES EL RESULTADO DE LA ASOCIACION CON UN OPERADOR REGIONAL DE CENTROS COMERCIALES, CON EL FIN DE DESARROLLAR STRIP CENTERS. DURANTE EL 3T13 SE INICIÓ LA AMPLIACIÓN DEL LIMA OUTLET CENTER, OBRA QUE ESTARÍA LISTA HACIA EL 2T14. DURANTE EL 3T13 SE APROBÓ EL ANTEPROYECTO PARA LA CONSTRUCCIÓN DE UN PROYECTO DE MIX COMERCIAL Y VIVIENDA EN LA AV. COLONIAL. ACTUALMENTE, EL PROYECTO DEFINITIVO SE PRESENTÓ Y SE ENCUENTRA EN REVISIÓN. La Utilidad Antes de Impuestos YTD asciende a S/ MM, producto de la ganancia extraordinaria generada durante el 1T13 al aportar el LOC a SCP a valor de mercado (US$ MM). La Utilidad Neta YTD asciende a S/ MM, una vez reconocido el Impuesto a la Renta correspondiente a la ganancia de capital por el aporte ya mencionado. Los resultados y los márgenes de la U.N. Rentas están en línea con los proyectado y esperado por la gerencia. Pérdidas y Ganancias (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var Sep-12 YTD Sep-13 YTD %Var UDM Ingresos 1, % 2,935 1,294-56% 2,523 Egresos % -1, % -1,284 Utilidad Bruta % 1, % 1,239 % 55.1% 15.2% 53.0% 36.6% 49.1% Gastos de ventas Gastos administrativos Total Gastos Operativos % % -457 Utilidad Operativa % 1, % 782 % 37.0% -17.5% 34.5% 15.4% 31.0% Ingresos financieros Gastos financieros Otros ingresos ,613 20,600 Utilidad antes de impuestos % , % 21,384 Impuesto a la renta , ,885-6,101 UTILIDAD DEL EJERCICIO 226-5, ,928 15,283 EBITDA , ,307

11 MM S/. MM S/. 11 Anexo I - Balance Consolidado Balance General (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var %Var Balance General (Miles S/.) 3T12 3T13 %Var %Var ACTIVO PASIVO Efectivo e Inversiones financieras 59,307 69,291 17% 30,834 36,120 17% Cuentas por pagar comerciales 44,664 99, % 37,275 63,889 71% Cuentas por cobrar comerciales 33,446 62,995 88% 50,669 54,937 8% Otras cuentas por pagar 28,854 46,609 62% 59,460 37,217-37% Otras cuentas por cobrar 67,318 56,748-16% 30,102 38,990 30% Anticipos recibidos de clientes 231, ,533 0% 163, ,670 12% Existencias 364, ,003 38% 295, ,151 33% Deuda Financiera 121, ,487 29% 84, ,226 43% Total Activo Corriente 524, ,037 32% 406, ,198 29% Total Pasivo Corriente 427, ,277 25% 344, ,002 18% Cuentas por cobrar comerciales 72,428 98,027 35% 65,734 74,475 13% Cuentas por pagar comerciales 39,787 33,797-15% 26,520 36,404 37% Inversiones en asociadas 9,619 38, % 2,892 4,054 40% Otras cuentas por pagar 26,263 18,690-29% 26,685 21,155-21% Inmueble, maquinaria y equipo, neto 105, ,057 14% 96, ,536 10% Deuda Financiera 185, ,292 31% 148, ,517 26% Inversiones inmobiliarias 105,419 93,292-12% 104, ,949-2% Total Pasivo No Corriente 251, ,779 17% 201, ,076 21% Activos intangibles, neto 39,756 43,339 9% 39,258 39,399 0% Total Activo No Corriente 333, ,849 18% 309, ,413 6% TOTAL PASIVO 678, ,056 22% 546, ,078 19% PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 857,818 1,085,886 27% 715, ,611 19% Capital social 119, ,254 43% 119, ,634 0% Reserva Legal 12,535 16,459 31% 8,031 12,535 56% Resultados acumulados 46,676 67,117 44% 42,111 67,364 60% TOTAL PATRIMONIO 178, ,830 42% 169, ,533 18% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 857,818 1,085,886 27% 715, ,611 19% Cuentas de Orden 3T12 3T Cuentas de Orden 3T12 3T Letras aceptadas por clientes - deudor119, ,553 88,688 92,059 Letras aceptadas por clientes - acreedor119, ,553 88,688 92,059 1,200 1, Composición del Activo % % % % T12 3T13 Activo Corriente Activo No Corriente Ratio Corriente 900 Composición del Pasivo % % % 64.1% T12 3T13 Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Pasivo/Patrimonio Producto del ciclo intensivo en capital de trabajo de la U.N. Vivienda, la Empresa recurrentemente aumenta su nivel de pasivos no-financieros debido al volumen de ejecución de obras, los cuales se van reduciendo a medida que ingresan las cuotas de financiamiento respectivas. De la mano del crecimiento de los pasivos de LPSA (21% respecto al 3T12), los accionistas realizaron un Aporte de Capital por US$20MM (Patrimonio Neto creció 42% respecto al 3T12), lo que se tradujo en una mayor solvencia y un ratio Pasivo/Patrimonio de 3.22x. Los pasivos al 3T13 están compuestos en un 64% por pasivos corrientes, producto del registro contable de los anticipos de clientes en la parte corriente. En línea con el crecimiento de LPSA, se observa que los activos han aumentado. Al cierre del 3T13, los activos crecieron en un 27% respecto al 3T12, el mismo que está compuesto en un 63% por activos corrientes. El nivel de activos y pasivos corrientes se traduce en un ratio corriente de 1.30

12 12 Las principales cuentas de Activos son (i) Existencias, que refleja los lotes en ejecución y terrenos por ejecutar y que serán reconocidos como venta en los próximos meses y (ii) Cuentas por Cobrar Comerciales que reflejan, en su mayoría, las letras producto del financiamiento otorgado a los clientes del negocio de HU. Las Existencias y las Cuentas por Cobrar Comerciales han mostrado un crecimiento al 3T13 de 38% y 88% respectivamente, al ser comparadas con el mismo periodo del año anterior, lo que evidencia el crecimiento sostenible en la actividad inmobiliaria de LPSA. Es preciso mencionar que producto de la adopción de NIIF en la contabilidad de LPSA, aquellas letras de lotes de HU ya vendidos comercialmente y aceptados por los clientes, pero cuya venta no ha sido reconocida por LPSA, se contabilizan como cuentas de orden fuera del Balance de la Empresa. Dicha cuenta formará parte del Balance a medida que se vaya reconociendo contablemente dicha venta. A su vez, el pasivo de la Empresa está conformado principalmente por (i) Deuda Financiera y (ii) la cuenta Anticipos de Clientes. La deuda financiera de LPSA asciende a S/ MM al 3T13 y cerrará el año a niveles similares al actual. El costo financiero promedio se ha visto reducido producto de la sustitución de deuda durante el Los Papeles Comerciales emitidos durante el 2T13 y el 3T13 lograron recaudar US$4.1MM (tasa 3.59% a un plazo de 360 días) y S/.11.3MM (tasa 5.78% a un plazo de 360 días) respectivamente, monto que permitió sustituir deuda con menor tasa. La gerencia espera ser un emisor recurrente en el mercado de capitales, esperando colocar más Papeles Comerciales en lo que resta del año, dentro del Primer Programa inscrito hasta por US$50MM. Los Anticipos de Clientes son aquellos depósitos que se hacen a LPSA como parte del precio de venta de los bienes relacionados a los negocios de HU y Edificaciones, y que se mantienen en el Balance de la Empresa hasta no ser reconocidos contablemente como venta. Tanto los Activos como los Pasivos de la Empresa al 3T13 reflejan los movimientos esperados por la Gerencia en base a las proyecciones de principios de año. En Informes de periodos subsiguientes, la Empresa seguirá analizando y explicando los principales movimientos de sus cuentas de Balance.

13 13 Anexo II Principales Ratios Financieros Ratio Financiero dic-12 mar-13 jun-13* sep-13 Prueba Corriente Activo Cte / Pasivo Cte Apalancamiento Pasivo Total / Patrimonio Apalancamiento Ajustado ( Pasivo Total - Anticipos de clientes ) / Patrimonio Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto Deuda Financiera Neta / EBITDA Ajustado UDM * jun-13 considera el efecto del aumento de Capital Social en US$20MM El Apalancamiento Ajustado mide la cantidad de veces que el Pasivo excede al Patrimonio, descontando los anticipos recibidos de los clientes. Se observa que dicho ratio mejoró (disminuyó) en el 2T13 respecto al 1T13, producto del aporte de capital por US$20MM, sin embargo, en el 3T13 aumentó a 2.31x como resultado de la compra de nuevos terrenos, reflejado en las Cuentas por Pagar Comerciales. La prueba corriente mide la relación entre activos corrientes y pasivos corrientes (1.30x al 3T13). LPSA espera reducir sus pasivos de corto plazo en los próximos meses, producto de la optimización de deuda financiera y la recurrencia en el mercado de capitales. Durante el Segundo Trimestre de cada año se genera un pico en el nivel de Deuda Financiera, el cual se estabiliza hacia finales del año. Al 3T13 se observa que los ratios de endeudamiento han mejorado respecto al trimestre anterior. La Deuda Financiera Neta corresponde al total de Deuda Financiera deduciendo la caja disponible para cada periodo. La gerencia estima que las razones financieras evolucionen positivamente hacia finales del año.

14 S/. MM 14 Anexo III Letras por Cobrar de Habilitación Urbana Letras por Cobrar y Morosidad de la Cartera sep % 0.9% 0.8% 0.7% 0.6% 0.5% 0.4% 0.3% 0.2% 0.1% 0.0% Cuentas por Cobrar Morosidad Global Las letras por cobrar se refieren únicamente a aquellas generadas por el negocio de Habilitación Urbana. Dichas letras han crecido en los últimos años producto del crecimiento sostenido de LPSA, las mismas que pasaron de representar S/ MM en el 2008 a totalizar S/ MM en 2012, lo que representa un crecimiento anual compuesto de 12.3%. Al 3T13 las letras por cobrar alcanzaron los S/ MM. Dicho crecimiento es el reflejo del incremento del volumen de negocio y del Patrimonio que ha experimentado la Empresa. El nivel de morosidad global de LPSA al 3T13 es de 0.44%. Comparativamente, dicho nivel es reducido comparado con la morosidad en las entidades privadas del sistema bancario peruano (2.12% a Septiembre 2013) 1, e incluso comparado a otros países de la región (Chile 2.2%, Colombia 2.8%, Brasil 5.5%) 2. Los niveles de morosidad y la reducción del mismo que se observa en el tiempo, responde a (i) las políticas de cobranza adoptadas por LPSA, (ii) al esquema denominado Reserva de Dominio bajo el cual LPSA ejecuta sus ventas financiadas y (iii) la coyuntura de plusvalía existente en la actualidad. Actualmente, se está trabajando en la identificación temprana de potenciales morosos, con el objetivo de realizar campañas de cobranza preventiva. 1 Fuente: ASBANC 2 Índice de Morosidad a Enero Fuente: ASBANC

15 15 Anexo IV Cálculo del EBITDA Ajustado Miles de S/. 3T13 UDM Utilidad Operativa 52,871 - Intereses Cartera (15,845) + Intereses Deuda 37,834 + Depreciación CV 6,979 + Participación CV 1,427 + Depreciación G. Ope 2,154 + Participación G. Ope 2,541 EBITDA Contable 87,961 + Intereses Cartera 15,845 + Ingresos Financieros 29,929 EBITDA Contable Ajustado 133,735 En el Sector Inmobiliario se suele utilizar el indicador EBITDA Ajustado como medida para evaluar el desempeño de las empresas, esto debido al componente financiero recurrente en los ingresos de aquellas empresas como LPSA- que financian a sus clientes. En estos casos, los ingresos financieros pasan a formar parte de los ingresos operativos. Por esta razón, a lo largo del Reporte Trimestral se usa este indicador. Para el cálculo del EBITDA Ajustado se parte de la Utilidad Operativa, la cual es el resultado de deducir de los ingresos, el costo de ventas y los gastos operativos sujetos a dicha venta. A la Utilidad Operativa se le restan los intereses de la cartera de letras, los cuales son registrados en el precio de venta una vez que el bien es entregado al cliente. Luego, se suman los intereses de deuda incurridos por LPSA, los cuales son capitalizados en existencias hasta el reconocimiento de la venta, momento en el cual pasan a formar parte del costo de ventas, a pesar de ser un gasto financiero. Además, el gasto en depreciación, amortización y participación de los trabadores que ha sido deducido de la utilidad tanto en el costo de ventas como en los gastos operativos, son nuevamente adicionados para calcular la generación real de flujos de la empresa. De esta manera se ha calculado el EBITDA contable. Finalmente, para calcular el EBITDA contable Ajustado, se vuelven a incorporar los intereses de la cartera de letras que fueron restados previamente, y se adicionan los ingresos financieros que son registrados como Otros Ingresos.

16 16 Nota Importante El presente informe se entrega únicamente con la finalidad de permitir a los potenciales inversionistas evaluar el desempeño de la Empresa y no deberá ser considerado como una evaluación crediticia ni como una recomendación de invertir en la Empresa. Quien desee invertir en la empresa o en documentos emitidos por la Empresa deberá basarse en su propia evaluación de la información a su alcance, así como de la información pública que obra en el portal de la Superintendencia del Mercado de Valores. Se recomienda consultar con asesores financieros y tributarios previamente a la decisión de cualquier inversión. La Empresa no se responsabiliza por ninguna decisión de inversión o similar a partir de la lectura del presente reporte.

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