Estados Financieros Consolidados al Tercer Trimestre 2011

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1 Estados Financieros Consolidados al Tercer Trimestre 2011 Ingresos alcanzaron los S/.1.14 billones, un aumento del 14.8% vs resultados del Tercer Trimestre del 2010; Utilidad por Acción de S/.0.102, un aumento de 9.7% sobre el mismo período del Lima, Perú, Octubre 31, 2011, Alicorp S.A.A. ( La empresa ) (BVL:ALICORC1 y ALICORI1) publicó hoy los estados financieros correspondientes al Tercer Trimestre del 2011 ( 3T11 ). Los estados financieros se reportan en forma consolidada y de acuerdo a las Normas de Contabilidad Peruanas en Nuevos Soles nominales. Esta Nota de Prensa debe ser revisada en conjunto con los Estados Financieros y las Notas a los Estados Financieros publicados en CONASEV. PRINCIPALES NOTICIAS En el mes de Agosto, se dieron cambios en la estructura organizacional de Alicorp. Así, se anunciaron los siguientes nombramientos: Sr. Alvaro Cámpos como Vicepresidente de Consumo Masivo Perú, Sr.Hugo Carrillo como Vicepresidente de Negocio de Productos Industriales, y Sr. Mario Rossi como Vicepresidente de Marketing Consumo Masivo Corporativo. En base a la estrategia de crecimiento, se decidió retirarse del negocio de helados y focalizar esos recursos hacia otros negocios que se encuentren más alineados a nuestros objetivos estratégicos. Así, en el mes de Setiembre se transfirieron los activos vinculados al negocio de helados a Nestlé Perú S.A. (los cuales incluyen maquinaria y los equipos relacionados con las actividades de comercialización de dicho negocio). Las ventas crecieron en 14.8% y los volúmenes disminuyeron 1.9% YoY. La Utilidad Bruta aumentó 6.2% YoY, y un 10.9% QoQ. Sin embargo, el margen bruto se redujo de 32.0% en el 3T10 a 29.6% en el 3T11, debido a los altos precios de las materias primas. El EBITDA alcanzó los S/ millones, un incremento de S/.5.6 millones u 3.3% en comparación con S/ millones durante el mismo periodo del año pasado. El margen EBITDA se incrementó a 15.3% por encima del 14.0% alcanzado en el trimestre anterior, pero inferior al 17.0% del 3T10. La Utilidad Neta del trimestre fue de S/.87.2 millones, un aumento de S/.8.3 millones en comparación 1

2 con S/.78.9 millones durante el mismo periodo el año pasado. INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMEN FINANCIERO Por el Trimestre Crecimiento Porcentual T11 vs 2T11 3T11 vs 3T10 (En millones de Nuevos Soles) Sep-30 Jun-30 Dic-31 Sep-30 QoQ YoY Ventas 1, , % 14.8% Utilidad Bruta (Pérdida) % 6.2% Utilidad Operativa (Pérdida) % 7.3% EBITDA % 3.3% Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio % 10.5% Ganancia (Pérdida) por Acción % 9.7% Activos Corrientes 1, , , , % 17.8% Pasivos Corrientes , % -6.2% Capital de Trabajo % 68.2% Caja y Efectivo % 43.2% Total Deuda Financiera Deuda Corto Plazo Deuda Largo Plazo Patrimonio 1, , , ,653.9 RATIOS Margen Bruto 29.6% 29.0% 31.9% 32.0% Margen Operativo 11.9% 10.8% 8.7% 12.8% Margen EBITDA 15.3% 14.0% 16.7% 17.0% Ratio Corriente Deuda Bruta a EBITDA Apalancamiento ROE 16.6% 16.4% 18.3% 21.1% ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Ventas Durante el 3T11, las Ventas Consolidadas de Alicorp alcanzaron los S/.1,140.2 millones, lo que representa un incremento de 14.8% YoY y 8.6% QoQ. Este incremento fue resultado principalmente de un aumento en precios dado el incremento en costos de materia prima, que a su vez fue afectado por una ligera contracción en volumen y el impacto de tipo de cambio sobre las Ventas Internacionales % 31.9% 29.7% VENTAS CONSOLIDADAS (Millones de Soles) Ventas Margen Bruto 1,050 1, % 29.6% 3T 10 4T 10 1T 11 2T 11 3T 11 En términos de volumen, éste se redujo en 1.9% en comparación al alcanzado en el 3T10, debido a una reducción temporal en la demanda interna en el Perú a comparación del año anterior. Sin embargo, el volumen se incrementó en 7.3% en comparación al 2T11. Los principales contribuyentes a las ventas 2

3 fueron las categorías de harinas industriales, aceites domésticos, detergentes, pastas, galletas y alimento para camarones. Tanto las Ventas en el Perú como las Ventas Internacionales tuvieron un sólido crecimiento, aumentando 14.6% y 15.4% YoY respectivamente. Las Ventas Internacionales representan 25.0% del total de ventas, ligeramente por encima del alcanzado en el 3T10. Las Ventas Internacionales crecieron principalmente debido a un incremento en ventas en las categorías de alimento para camarones, galletas y pastas. Las Ventas Internacionales se vieron afectadas por S/.30.7 millones al 3T11 por efectos de tipo de cambio. Ecuador 22% Chile 4% VENTAS INTERNACIONALES (AL 30 de Septiembre 2011) Canada 12% Otros 11% Colombia 6% Haiti 3% Honduras 4% Argentina 39% Utilidad Bruta La Utilidad Bruta fue de S/ millones comparada a S/ millones alcanzados en el 3T10, lo que significa un crecimiento de 6.2% YoY. Si bien los precios de los principales commodities se estabilizaron durante el 3T11, el Margen Bruto disminuyó de 32.0% en el 3T10 a 29.6% en el 3T11, dada la alta estructura de costos de materia prima comparados al 3T10. Sin embargo, fue superior al 29.0% alcanzado en el 2T11, ya que los precios de los commodities se estabilizaron durante el 3T11, luego de un rally de 12 meses de incrementos sostenidos. Los analistas esperan que los precios continúen estables durante el 4T11. Alicorp está sólidamente posicionada para enfrentar esta situación, debido a: 1) la estrategia de compra de materia prima de Alicorp, la que brinda flexibilidad en la estrategia de precios, 2) continuidad en la diversificación del portafolio hacia productos de mayor valor agregado, 3) permanente manejo de programa de eficiencias en costos y gastos, lo que beneficia los resultados de EBITDA. Utilidad Operativa y EBITDA La Utilidad Operativa aumentó 7.3% YoY a S/ millones (11.9% de las Ventas Netas), comparado a los EBITDA CONSOLIDADO (Millones de Nuevos Soles) resultados de S/ millones (12.8% de Ventas Netas) alcanzados en el 3T10, principalmente por la 17.0% 16.7% 13.8% 14.0% 15.3% mayor Utilidad Bruta obtenida Comparando el 2T11 vs el 3T11, el margen de Utilidad Operativa aumentó de 10.8% a 11.9%. 3T 10 4T 10 1T 11 2T 11 3T 11 3

4 La Utilidad antes de intereses, impuestos y depreciación (EBITDA), fue de S/ millones en el 3T11, a comparación de S/ millones alcanzados en el 3T10. El margen EBITDA disminuyó de 17.0% a 15.3% YoY debido a los altos costos de materias primas, las cuales impactaron el Margen Bruto. Gastos Financieros Los Gastos Financieros Netos aumentaron en S/.23.7 millones YoY, debido principalmente a una disminución por diferencia de cambio neta e incremento en los Gastos Financieros. La variación en la diferencia de cambio neta fue resultado de una baja en la diferencia de tipo de cambio (forwards) debido a una fuerte apreciación del sol durante el 3T11. El incremento en Gastos Financieros se debió principalmente a: 1) financiamiento de US$15 millones (S/.43.1 millones) para la compra de Italo Manera y Pastas Especiales en Argentina a fines del 2T11, 2) nuevo Financiamiento de US$110 millones de los cuáles se desembolsaron US$70 millones (S/./ millones) para refinanciar la deuda de corto plazo a largo plazo, y 3) reducción en el valor de los Mark to Market debido a un alza en la tasa Libor. Utilidad Neta La Utilidad Neta se incrementó en 10.5% YoY, después de la ganancia por la venta de los activos del negocio de helados. La Utilidad Neta se incrementó de S/.78.9 millones (7.9% del total de ventas) en el 3T10 a S/.87.2 millones (7.6% del total de ventas) en el 3T11, equivalente a S/ por acción UTILIDAD POR ACCION (Soles) T 10 4T 10 1T 11 2T 11 3T 11 BALANCE GENERAL Activos Durante el período Diciembre 2010 a Setiembre 2011, el Total de Activos se incrementó en S/ millones u 7.7%, debido a un incremento de S/ millones en Activos Corrientes y un ligero aumento de S/.4.1 millones en Activos No Corrientes. El aumento en Activos Corrientes, se explica principalmente por mayores niveles de Inventario, el incremento de Otras Cuentas por Cobrar y Cuentas por Cobrar Comerciales.. Los Inventarios se incrementaron de S/ millones a Diciembre 2010 a S/ millones a Setiembre 2011, debido principalmente al incremento en el costo de las materias primas. El número de días de rotación de inventarios promedio se incrementó de 79 en el 3T10 a 82 días al 3T11. 4

5 Las Cuentas por Cobrar Comerciales se incrementaron de S/ millones a Diciembre 2010 a S/ millones a Setiembre La cobranza se realizó en un promedio de 37 días durante el 3T11 versus 39 días durante 3T10. Otras Cuentas por Cobrar se incrementaron de S/.94.9 millones a Diciembre 2010 a S/ millones a Setiembre 2011, principalmente por la venta de los activos del negocio de helados, por el incremento del adelanto a proveedores por la ampliación de las plantas de pastas y detergentes, y por el incremento de los anticipos de impuestos. Los Activos No Corrientes se incrementaron ligeramente, debido a un incremento de S/.64.6 millones en la Plusvalía por Italo Manera S.A. y Pastas Especiales S.A., y por una reducción de S/.38.2 millones en Inversiones Financieras en otras empresas dada la volatilidad en los precios de las acciones, y de S/.12.2 millones en Propiedad, Planta y Equipo (Neto). Pasivos Durante el período Diciembre 2010 a Setiembre 2011, el Total de Pasivos se incrementó en S/ millones o 14.4%. Este incremento se explica principalmente por un aumento de S/.56.9 millones en Pasivos Corrientes, y un aumento de S/ millones en Pasivos No Corrientes. Los Pasivos Corrientes se incrementaron principalmente por el rubro de Cuentas por Pagar Comerciales, el cual aumenta en S/ millones a Setiembre El número de días de pago promedio se incrementó de 41 días en el 3T10 a 43 días en el 3T11. Sin embargo, Otros Pasivos Financieros disminuye en S/.39.9 millones, como resultado de la refinanciación de parte de la deuda de corto plazo (financiamiento de importación), la cual se transfiere a largo plazo, y la disminución de la parte corriente de la deuda a largo plazo según cronograma de amortizaciones. Los Pasivos No Corrientes se incrementan principalmente a Otros Pasivos Financieros, el cual se incrementó en S/ millones, debido a: 1) un desembolso de US$70 millones (S/ millones) de un nuevo préstamo de US$110 millones de Largo Plazo obtenido con el Bank of America y Citibank, 2) el financiamiento de US$15.0 millones (S/.43.1 millones) con BBVA Continental (Argentina) para la compra de Italo Manera S.A. y Pastas Especiales S.A., 3) la transferencia de S/.76.1 millones a la parte corriente de la Deuda de Largo Plazo por los préstamos adquiridos con: Citibank, Banco de Crédito del Perú, Bank of Nova Scotia, cuota de 2da emisión de bonos Corporativos y leasing del BBVA Banco Continental, y 4) la precancelación del préstamo obtenido con Scotiabank por S/.42.7 millones. La Deuda de Corto plazo totalizó S/ millones a Setiembre crédito revolventes para el financiamiento de importaciones y capital de trabajo. La empresa opera con líneas de La Deuda a Largo Plazo totalizó S/ millones a Setiembre La Deuda a Largo Plazo representa un 72.6% del Total de la Deuda. La composición de moneda se reparte entre: 45% en Soles, 42% en 5

6 Dólares Americanos, y el 13% restante en Pesos Argentinos, considerando una duración promedio de 3.1 años (no incluye deuda de corto plazo). Alicorp completó 1 operación de forward de moneda extranjera durante el trimestre, y cinco operaciones de unwind (forward y swap) durante el 3T11 para cubrir la alta volatilidad. La empresa tiene la política de cubrir hasta el 50% del total de los flujos netos en Dólares Americanos. Todos los financiamientos son nominadas en tasa fija, ya sea directamente o a través de operaciones de derivados. Patrimonio El Patrimonio se incrementó en S/.52.0 millones o 3.1%, pasando de S/.1,699.1 millones a Diciembre 2010 a S/.1,751.1 millones a Setiembre 2011, como consecuencia principalmente de: 1) pago de UTILIDAD NETA & ROE (Millones de Soles) Utilidad Neta 221 ROE dividendos por S/ millones, 2) Utilidad Neta de S/ millones a Setiembre 2011, y 3) reducción de S/.43.2 millones en inversiones disponibles para la venta. Durante los últimos 12 meses, el ROE alcanzó % 18.3% 16.8% 9.9% % Últimos 12 M 16.8% (este ratio considera el Patrimonio Promedio y la Utilidad Neta de los últimos 12 meses). ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Actividades de Operación El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación durante el período Enero a Setiembre 2011, fue de S/ millones comparados a S/.85.4 millones durante el mismo período del Este aumento se debe principalmente al incremento de las cobranzas como consecuencia del aumento de las ventas. Durante los últimos 12 meses a Setiembre 2011, el Flujo de Efectivo de las Actividades de Operación fue de S/ millones. La posición de caja de la Empresa totalizó S/.94.2 millones a Setiembre 2011, por encima de los S/.65.8 millones alcanzados a Setiembre Actividades de Inversión El Flujo de Efectivo de las Actividades de Inversión durante el período Enero a Setiembre 2011 fue de S/ millones comparado a S/ millones durante el mismo periodo del año anterior. El incremento se debe principalmente a la adquisición de Italo Manera S.A. y Pastas Especiales S.A. y los desembolsos por las inversiones en CAPEX. En relación al avance de obras, la planta de Nutrición Animal en Ecuadorl ya se encuentra en construcción y se espera inicie operaciones durante el 2S12. La ampliación de la planta de Pastas en Lima ya se inició, y 6

7 tiene como objetivo iniciar operaciones durante el 1S12. La ampliación de la planta de Detergentes en Lima está en proceso de desarrollo de ingeniería, es estima se iniciarán operaciones durante el 1S13. Actividades de Financiación El Flujo de Efectivo de las Actividades de Financiación fue de S/ millones durante período Enero a Setimebre 2011, a comparación de S/ millones en el mismo período del año anterior. La Deuda Neta a Corto Plazo por S/ millones se utilizó principalmente para el financiamiento de compra de materia prima. La Deuda Neta a Largo Plazo de S/ millones incluyó un préstamo de S/.43.1 millones para financiar parte de la adquisición en Argentina y S/ millones del financiamiento con Bank of America y Citibank. Los financiamientos existentes para la empresa están sujetos a ciertas restricciones de apalancamiento, liquidez, rentabilidad y patrimonio mínimo. Alicorp se encuentra en cumplimiento con los requerimientos de los contratos de créditos existentes, lo que brinda la posibilidad de tomar más deuda si es necesario. Ratios de Liquidez y Endeudamiento En términos de liquidez, el ratio corriente aumentó de 1.70 en Diciembre 2010, a 1.86 en Setiembre 2011, debido a la disminución en deuda a corto plazo. Asimismo, el ratio de apalancamiento a Setiembre 2011 disminuyó a 0.78, a comparación del 0.88 alcanzado en Junio En relación al ratio Deuda/EBITDA, a Setiembre 2011 el ratio se incrementó a 1.06 de 0.91 en Diciembre 2010, debido al aumento en deuda a largo plazo. RATIO CORRIENTE Y APALANCAMIENTO Ratio Corriente Apalancamiento T 10 4T 10 1T 11 2T 11 3T 11 OTRAS NOTICIAS IMPORTANTES Cambios Organizacionales A inicios de Agosto se anunciaron algunos cambios en la estructura del equipo de Vicepresidentes de Alicorp: Alvaro Cámpos, asumió la Vicepresidencia de Consumo Masivo Perú. El Sr. Cámpos, se desempeñaba como Vicepresidente de Negocio de Productos Industriales desde Julio Previamente, se desempeñó como Gerente de División Ventas desde el 2006, y anteriormente como Gerente de Dirección Estratégica de Ventas desde el El Sr. Campos es Bachiller en Ciencias Administrativas de la Universidad de Lima y 7

8 ha culminado una Maestría en Dirección de Empresas de la Escuela en Administración de Negocios para Graduados (ESAN), Perú. Hugo Carrillo, asumió la Vicepresidencia de Negocio de Productos Industriales. El Sr. Carrillo se desempeñó como Vicepresidente de Marketing Corporativo Consumo Masivo desde Julio Previamente, se desempeñó como Gerente de Marketing desde el El Sr. Carrillo es Bachiller de Ingeniería Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería y ha culminado una Maestría en Administración de Empresas en la Universidad del Pacífico, Perú. Mario Rossi, asumió la Vicepresidencia de Marketing Consumo Masivo Corporativo. El Sr. Rossi se reintegra a Alicorp luego de trabajar en empresas multinacionales de consumo masivo por varios años. Así se desempeñó como Gerente de Marketing y Marcas (Ecuador y Bolivia) en Procter & Gamble de 1988 a 1997, y Vicepresidente de Marketing (Retail Bank Division) en Citibank N.A. (Peru). Luego, el Sr. Rossi trabajó en Alicorp S.A.A. como Gerente de Marketing (Mercados Industriales y Nuevos Productos) y Gerente de Negocios (División Internacional) desde 1998 hasta el Durante el 2006 a 2007, se desempeñó como Gerente General en Productos Paraíso del Perú S.A.C. Durante el 2008, se desempeñó como Director Gerente Corporativo (Mexico) en Ajegroup S.A.C. El Sr. Rossi fundó Prisma Consultores S.A.C. en el 2009, en donde tuvo el cargo de Director Ejecutivo y Consultor Senior hasta el Venta del Negocio de Helados En base a nuestra estrategia de crecimiento, y con la intención de mantenernos enfocados, se decidió retirarse del negocio de helados y focalizar esos recursos en otras categorías que estén más alineadas a nuestros objetivos estratégicos. Por lo tanto, el 9 de Setiembre 2011, la empresa transfirió los activos vinculados al negocio de helados a Nestlé Perú S.A. Cabe recordar, esta categoría representaba poco más del 1% de la facturación anual de Alicorp, por lo que esta venta no tendrá mayor impacto en los resultados financieros a futuro. Lanzamiento de Nuevos Productos Casino Manix En Agosto se lanzó los nuevos sabores de Casino Manix, en dos variedades de galleta de chocolate y vainilla, y rellenas con maní. 8

9 Doble Tentacion En Agosto se lanzó la nueva galleta Doble Tentación, en sus sabores de vainilla y chocolate, con un baño de chocolate. Mimaskot En el mes de septiembre se relanzó Mimaskot, la marca líder de alimento balanceado en el Perú. El relanzamiento consistió en la incorporación de trocitos suaves con sabor a carne en las variedades de Carne, Pollo y Razas Pequeñas. Sobre Alicorp Alicorp es una empresa líder en Consumo Masivo con casa matriz en el Perú. La empresa cuenta con operaciones en otros 5 países Latino Americanos: Argentina, Colombia, Ecuador, Guatemala y Honduras, y exporta a 23 países. La empresa se especializa en tres líneas de negocio: 1) Consumo Masivo (Alimentos y Cuidado Personal y del Hogar principalmente) en el Perú, y las regiones de Mercosur y Andino CAM, 2) Productos Industriales, y 3) Nutrición Animal (alimento balanceado para peces y camarones). Alicorp cuenta con más de 4,500 colaboradores en sus operaciones en el Perú y a nivel internacional. Las acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos de ALICORC1 y ALICORI1. Disclaimer Algunas de las declaraciones enunciadas en esta Nota de Prensa pueden constituir información a futuro y los resultados reales futuros pueden diferir sustancialmente de lo que está incluido en la presentación. Por favor, referirse a la sección de Análisis y Discusión de los Estados Financieros correspondientes a Diciembre 31, 2010 y otras publicaciones para la descripción de las operaciones y factores que puedan impactar los resultados financieros de la Empresa. 9