Argentina: situación actual, oportunidades y propuestas

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1 Argentina: situación actual, oportunidades y propuestas Lic. Miguel Peirano Cámara de Exportadores de la República Argentina Agosto 2014

2 Actividad Desaceleración de la actividad económica 3% 2% 1% Producto Bruto Interno (s.e.; var. t/t) ACM Estim. privada Congreso INDEC 0% -1% -2% Crecimiento 2013: ACM: 2,1% a/a Estim. privada: 2,1% a/a Congreso: 2,2% a/a Congreso: 2,2% a/a -3% -4% 12 II III IV 13 II III IV (e.) 14 (e.) Fuente: Elaboración propia en base a INDEC y otros.

3 Actividad Caída de la producción automotriz Producción de Automóviles (en unidades, por día hábil) ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Ventas y patentamientos (var. a/a, prom. mov. 3m) Patentamientos Ventas al m ercado doméstico Ventas de usados -50% ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 Fuente: Elaboración propia en base a ADEFA y datos privados.

4 Actividad Caída del sector de la construcción 17% Indicadores de Construcción (var a/a; s.e.) 187, Indicadores Adelantados de Construcción (2009=100) 115,0 12% , % 2% ,0 96,8 105,3 85,8 105,0-3% -8% ISAC Construya 177,9 ISAC s.e. (eje der.) I-10 III-10 I-11 III-11 I-12 III-12 I-13 III-13 I Permisos (m ts2) Escrituras Autorizadas (CABA) Empleo Construcción (eje der.) 46,7 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV 100,0 95,0 Fuente: Elaboración propia en base a INDEC y datos privados.

5 Actividad Pérdida de dinamismo de la inversión 50% 40% 30% 20% 10% Indicadores de Inversión (var a/a) BK Industria Construcción Importaciones BK Inversión ACM est. privada 0% -10% -20% -30% -40% -50% I-10 III-10 I-11 III-11 I-12 III-12 I-13 III-13 I-14* Fuente: Elaboración propia en base a INDEC y datos privados.

6 Empleo Estancamiento del empleo 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Actividad y Empleo (var. desestacionalizas) 3,3% 0,2% 8% 7% 6% 5% 4% 3% Empleo Formal por Segmento (var. a/a) Total Bienes Admin. Pública Servicios privados 3,9% -1,0% -2,0% -3,0% -4,0% -1,3% PBI ACM est. privada (t/t) (t/t) PBI INDEC (t/t) Empleo urbano (a/a) I 08 IV 08 III 09 II 10 I 11 IV 11 III 12 II 13 I 14 2% 1% 0% -1% -2% III-10 I-11 III-11 I-12 III-12 I-13 III-13 1,4% 0,7% Fuente: Elaboración propia en base a INDEC, EPH, Ministerio de Economía y otros.

7 Salarios Deterioro del salario real Salario Privado Formal (en térm. reales, dic-01=100) Salario Privado Formal (dic-01 = 100) 141,0 Salario real Salario en US$ of iciales Salario en US$ blue 173,4 127,3 106, ,4 ene-11 ago-11 mar-12 oct-12 may-13 dic ,7 143,9 118,7 109,1 Fuente: Elaboración propia en base a INDEC, BCRA e IPC GB.

8 Comercio exterior Exportaciones, importaciones y saldo Período En millones de US$ Entre 2003 y 2007 las expo crecieron un 87% con un superávit comercial promedio de US$ millones Exportaciones Importaciones Saldo (eje der.) Entre 2008 y 2013 las expo crecieron sólo un 17% con un fuerte deterioro del superávit comercial : elevados saldos superavitarios en un contexto de crecimiento tanto de las expo como de las impo : sólo se registraron incrementos en el saldo comercial en los años de retracción del comercio (2009 y 2012), en los que la caída de las impo fue superior al descenso de las expo

9 Exportaciones Exportaciones por grandes rubros Período En millones de US$ Entre 2003 y 2007 las expo de manufacturas (MOA+MOI) crecieron 102% Entre 2008 y 2013 las expo de manufacturas (MOA+MOI) crecieron sólo un 28% PP MOI MOA CyE

10 Inconsistencias elementales CEDIN sustitución del dólar crecimiento reservas crecimiento Ejemplo falta de jerarquía políticas públicas: Cadena de valor del trigo. Caída de producción, falta de insumos, aumento de precios. Precio del pan según horario Conflictos Mercosur vs. misiones estilo realizadas a Angola No exporta no importa, cada dólar expo, uno impo, proyectos presentados? Cierre de economía sin criterios. Falta de insumos, bienes no producidos, bienes necesarios para competencia, operadores anónimos para tramitar licencias Incentivos a importar bienes suntuarios en detrimento de producción nacional Cepo 2013: Congelamiento de precios en sectores de alimentos con inflación del 30% Amenazas, atropellos, arbitrariedades, medidas sin leyes ni normas. Indec, intervención, negación realidad. Cambios de criterios respecto a devaluación y evolución del dólar ilegal

11 Problemas estructurales Inflación Inversiones Competitividad Desequilibrios macroeconómico y sociales

12 Oportunidades de la Argentina Recursos energéticos no explotados Potencial sector agropecuario Elevados precios agrícolas internacionales Tejido industrial diversificado Enorme riqueza turística Recursos mineros Capacidad emprendedora y calidad de trabajadores Capacidad científica Contexto internacional y bajo nivel de endeudamiento

13 Precios commodities Precios internacionales de principales commodities Período (*). Promedios anuales. En US$/mt US$/mt Soja Maíz Trigo Variación % Soja Maíz Trigo 700,0 600,0 500,0 Mínimo 195,8 75,7 112,9 Prom ,6 120,3 180,5 Prom ,0 234,0 288,2 Actual 538,9 213,9 310,2 Actual / Mínimo 175% 183% 175% / % 95% 60% Actual / % 78% 72% 400,0 300,0 200,0 100,0 0, (*) Enero - mayo Soja Maíz Trigo

14 Tasas de interés internacional 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0, Tasas de interés internacional Rendimiento bono Tesoro de EE.UU. Período (*) Las tasas internacionales de los últimos años son las más bajas de las últimas décadas. En 2012 se registraron niveles mínimos (1,8% a 10 años y 2,9% a 30 años) Promedio 83 89: 9,7% Promedio 90 99: 6,7% Promedio 00 07: 4,7% Promedio 08 14: 2,8% años 30 años (**) Los promedios se refieren al rendimiento a 10 años (*) Enero mayo (**) La serie de la tasa de interés a 30 años fue discontinuada entre 2002 y 2006.

15 Pagos de la deuda 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 2,2% 1,8% 1,9% 1,3% Intereses de la deuda, en % del PIB Período ,0% 1,8% 2,1% 1,7% 1,8% 1,4% 2,2% 1,6% 1,1% 0,8% 0,5% 0,4% 0,0% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% Nota: Se consideró un tipo de cambio constante al nivel actual. A partir de 2013 no se consideran los pagos por la unidad atada al PBI ni por nueva deuda.

16 El camino a recorrer Reconocer problemas y encararlos: agenda señalada. Presentar plan económico. Consistencia fiscal, cambiaria y monetaria. Reducir la inflación Modificar fallas en políticas de importación y exportación Reducir carga tributaria Políticas adecuadas para las cadenas agropecuarias Políticas eficaces para el sector industrial Potenciar el Mercosur y ganar mercados con políticas de integración Priorizar créditos internacionales para energía e infraestructura