Evento Relevante de Calificadoras

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1 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR CSBANCO CONSUBANCO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE Ciudad de México ASUNTO HR Ratings asignó la calificación de LP de HR A con Perspectiva Estable y de CP de HR2 para CONSUBANCO. EVENTO RELEVANTE Ciudad de México (20 de octubre de 2017) - HR Ratings asignó la calificación de LP de HR A con Perspectiva Estable y de CP de HR2 para CONSUBANCO. La calificación asignada para CONSUBANCO se basa en los buenos niveles de solvencia debido al capital contable con el que ha contado para el manejo de sus operaciones y que, para los próximos periodos, se espera que se fortalezca por la continua generación de utilidades. En cuanto a la calidad de activos del Banco se observa que, en los últimos periodos, los indicadores de morosidad han mostrado un incremento debido al rápido crecimiento del portafolio experimentado por el Banco en el 2014 y 2015, así como por problemas operativos con algunos convenios y dependencias durante el año Actualmente, el Banco se encuentra en proceso de consolidación de sus operaciones, por lo que se espera que sea capaz de mejorar sus indicadores de morosidad en los próximos periodos. En cuanto a la estructura de fondeo del Banco, al cierre de junio de 2017, presenta en niveles moderados al concentrar elevados vencimientos en el corto plazo y en mercado de deuda. Por otra parte, el Consejo de Administración cuenta con amplia experiencia dentro del sector, y tiene la participación de dos consejeros independientes, lo que fortalece la toma de decisiones. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés son: Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Buenos niveles de solvencia, con un índice de capitalización, razón de apalancamiento y cartera vigente a deuda neta de 18.2%, 2.3 veces (x) y 1.1x al segundo trimestre de 2017 (2T17) vs. 18.8%, 2.5x y 1.1x al 2T16. Se estima que muestren un fortalecimiento durante los próximos periodos debido a la creciente generación de utilidades. Moderada calidad de cartera para su modelo de negocios al cerrar el índice de morosidad en 7.7% y un índice morosidad ajustado en 12.4% al 2T17 (vs. 7.0% y 11.5% al 2T16). Se esperaría que, debido al proceso de consolidación de las operaciones, así como por la recuperación de la cartera atrasada por problemas operativos, los índices de morosidad presenten una mejora cerrando en 5.8% y 10.3% al 4T19. Presionadas brechas de liquidez del Banco al concentrar el 92.1% a un plazo menor a un año a junio de El Banco cuenta con los recursos necesarios para el cumplimiento de estas obligaciones a través de sus herramientas de fondeo. Asimismo, el Banco ha llevado a cabo diversos procesos administrativos, por lo cual ya ha renovado parte de estos vencimientos. Métricas de rentabilidad en niveles elevados, cerrando con un ROA y ROE Promedio de 5.6% y 18.2% al 2T17 (vs. 5.7% y 19.8% al 2T16). Derivado del amplio spread de tasas con el que cuenta en sus operaciones crediticitas, el Banco ha podido mantener elevados niveles de rentabilidad contrarrestando el incremento en estimaciones preventivas y gastos de administración. Moderada estructura de fondeo concentrando elevados vencimiento de su deuda en el corto plazo así como en la obtención de recursos a través del mercado bursátil. El Banco cuenta con una adecuada disponibilidad en sus herramientas de fondeo; no obstante, presenta una elevada concentración en el mercado de deuda para el financiamiento de sus operaciones, siendo del 92.1%. Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 1

2 Posibilidad de terminación de convenios por el riesgo político al que se encuentra expuesto el Banco. Esta situación podría tener un impacto negativo en término de retraso en el flujo de la cobranza del Banco presionando su liquidez. Cabe señalar que actualmente el 84.5% de la cartera se encuentra originado en dependencias federales. Principales Factores Considerados CONSUBANCO se dedica a dar créditos a través del descuento vía nómina o pensión a empleados del sector público. Actualmente, cuenta con cobertura en 21 estados de la República Mexicana a través de 161 sucursales propias y afiliadas, 1,262 promotores y 285 convenios a nivel nacional. La calificación asignada para CONSUBANCO se basa en sus adecuados niveles de solvencia. Para los próximos periodos, se espera que el índice de capitalización del Banco presente un fortalecimiento proveniente de la adecuada generación de utilidades. En cuanto a la calidad de activos del Banco se observa que, en los últimos periodos, los indicadores de morosidad han mostrado un incremento debido al rápido crecimiento experimentado por el Banco en el 2014 y 2015, así como por problemas operativos presentados a la terminación de un convenio con la dependencia de Veracruz, por lo que la cobranza mostró cierto retraso. Adicionalmente, se presentaron problemas con el gobierno de la Ciudad de México, debido a la implementación de un nuevo portal, por lo que se suspendieron operaciones durante un mes, teniendo que sacar dicha cartera, junto con la cartera de Oaxaca, lo que les afectó. Actualmente, el Banco se encuentra en proceso de consolidación de sus operaciones, por lo que se espera se espera que sea capaz de mejorar sus indicadores de morosidad en los próximos periodos. Por otra parte, el Consejo de Administración cuenta con amplia experiencia dentro del sector y tiene la participación de dos consejeros independientes, lo que fortalece la toma de decisiones. Al analizar la posición de solvencia del Banco, es importante señalar que esta se ha mantenido en niveles adecuados. En cuanto al índice de capitalización, se aprecia que este cerró en 20.5% al 4T14, 18.1% al 4T15 y 20.7% al 4T16. Cabe señalar que este ha mostrado cierta volatilidad durante el periodo analizado en línea con el crecimiento de sus operaciones, sin embargo, se han mantenido en niveles adecuados para el manejo de sus operaciones. Al 2T17, el índice de capitalización cerró en 18.2% (vs. 18.8% al 2T16). La razón de apalancamiento del Banco ha mostrado una tendencia decreciente al cerrar en 2.9x al 4T14, 2.6x al 4T15 y 2.3x al 4T16. El decremento mostrado en la razón de apalancamiento se debe principalmente a un mayor fortalecimiento del capital contable, en relación al crecimiento de sus pasivos, dada la desaceleración de sus operaciones. En línea con lo anterior, la razón de apalancamiento cerró en 2.3x al 2T17, posicionándose en niveles bajos (vs. 2.5x al 2T16). La razón de cartera vigente a deuda neta de CONSUBANCO ha mostrado cierta volatilidad debido principalmente a las fluctuaciones mostradas en la calidad de la cartera en los últimos periodos. En línea con lo anterior, se aprecia que la razón cerró en 1.15x al 4T14 y, durante el año 2015 mostró una disminución al cerrar en 1.09x. No obstante, en los periodos siguientes, la razón de cartera vigente a deuda neta ha presentado una mejora al cerrar en 1.17x al 4T16 y 1.13x al 2T17 (vs. 1.14x al 2T16). A pesar de las fluctuaciones en la razón, esta se ha mantenido arriba de la unidad reflejando la adecuada capacidad con la que contaría el Banco para el cumplimiento de sus obligaciones a través de los flujos provenientes de su cartera vigente. En cuanto a la evolución de la cartera total del Banco, se ha podido observar un continuo crecimiento, pasando de una cartera total de P$4,396.0m al cierre de 2014 a P$5,834.0m a diciembre de Lo anterior como resultado de su estrategia de negocio de penetración de mercado. Sin embargo, durante el último año se aprecia que el ritmo de crecimiento ha sido menor debido al cambio de enfoque en la estrategia de negocio de consolidación de operaciones y búsqueda de una mayor rentabilidad, mostrando un crecimiento anual del 7.9% del 3T16 al 2T17, con cartera total por un monto de P$6,227.0m (vs. P$5,772.0m y 17.7% a junio de 2016). Con respecto a la calidad de originación de cartera del Banco, se aprecia que el índice de morosidad y morosidad ajustado han mostrado una tendencia creciente al cerrar en 6.1% y 11.8% al 4T16 y 7.7% y 12.4% al 2T17 (vs. 7.0% y 11.5% al 2T16). El incremento en los indicadores de morosidad de CONSUBANCO obedece al acelerado crecimiento que mostró en sus operaciones principalmente en el 2014 y 2015, lo que aunado a los problemas operativos con la dependencia de Veracruz, Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 2

3 Oaxaca y Ciudad de México, llevo a importantes atrasos en la cartera. Actualmente, el Banco se encuentra en recuperación de esta cartera por lo que se esperaría que los indicadores de morosidad disminuyeran gradualmente durante los próximos periodos. Con relación a los castigos, se aprecia que el monto de castigo de cartera del Banco ha aumentado periodo a periodo pasando de P$154m a 2014 a P$170.0m a 2015, posteriormente a P$380.0m a 2016 y, castigos 12m de P$651.0m a junio de HR Ratings considera que la calidad de la cartera se encuentra en niveles moderados. Con respecto al comportamiento del gasto administrativo de CONSUBANCO, se observa que durante el 2014 mostró un crecimiento anual de 55.6% cerrando en P$750.0m para sostener el importante crecimiento en sus operaciones. Sin embargo, durante el 2015, el Banco mostró una reducción en su gasto administrativo, cerrando en P$702.0m y, al cierre del 2016, se observa que los gastos administrativos mostraron un incremento de 17.2%, cerrando en P$823.0m. Al cierre de junio de 2017, los gastos ascendieron a P$811.0m mostrando una disminución con respecto a P$854.0m incurridos al 2T16. En línea con lo anterior, el índice de eficiencia y eficiencia operativa han cerrado en 45.2% y 10.7% al 4T14, 35.6% y 9.4% al 4T15, 42.7% y 9.1% al 4T16 y 44.8% y 8.5% al 2T17 (vs. 41.6% y 10.3% al 2T16). HR Ratings considera que, a pesar del comportamiento mixto presentado en ambos indicadores, estos se mantienen en adecuados niveles. Por la parte de la rentabilidad del Banco se observa que este ha mantenido una creciente generación de resultados netos positivos al generar P$453.0m al 2014, P$644.0m al 2015 y P$533.0m al 2016 y, resultado neto 12m de P$531.0m a junio de 2017 (vs. P$472.0m a junio de 2016). Con ello, el ROA y ROE Promedio se han ubicado en 6.4% y 25.5%, 8.6% y 30.6%, 5.9% y 20.1% y 5.6% y 18.2% durante los mismos periodo (vs. 5.7% y 19.8% al 2T16). Es importante mencionar que durante el 2015, el Banco presentó ingresos extraordinarios por P$378.0m siendo este monto superior al registrado de P$89.0m y P$240.0m durante el 2014 y 2016, impactando positivamente en la utilidad del Banco en ese periodo en relación a los otros. Este ingreso extraordinario se debe principalmente a la cancelación de reservas del portafolio en poder de dependencias debido a su recuperación. Con relación a las fuentes de financiamiento del Banco, este cuenta con un monto total autorizado de P$9,412.0m, del cual se tiene un monto dispuesto de P$6,312.0m, con una disponibilidad de 32.9% al 2T17. Es importante mencionar que se cuenta con dos líneas de crédito por parte de instituciones financieras por un monto total autorizado de P$900.0m al cierre de junio de Adicionalmente, se cuenta con una línea de crédito con una parte relacionada por un monto de P$1,500.0m y, dentro de sus facultades como Institución de Banca Múltiple, se cuenta con la capacidad de captar recursos del público a través de sus productos de captación, con lo que la captación a la vista asciende a un monto total de P$98.0m, y la captación a plazo a través de emisiones de deuda a corto plazo asciende a un monto de P$2,914.0m al cierre de junio de Adicionalmente, se cuenta con un programa de CEBURS de LP por un monto autorizado de P$4,000.0m y un monto dispuesto de P$2,900.0m. Con relación al financiamiento a mercado abierto, se puede observar que, al cierre de junio de 2017, el Banco mantiene una concentración del 92.1% de sus herramientas de fondeo en el mercado de deuda. HR Ratings considera que el Banco cuenta con una adecuada disponibilidad de sus herramientas de fondeo; sin embargo, se cuenta con una elevada concentración del financiamiento a mercado abierto, lo que pudiera incrementar el riesgo ante alguna situación adversa que cierre dicho fondeo, lo que pudiera afectar las operaciones del Banco. El Consejo de Administración de CONSUBANCO se encuentra conformado por siete miembros, de los cuales dos son consejeros independientes. Los integrantes cuentan con un total de 255 años de experiencia profesional, con un promedio de 36.4 años por cada miembro, habiendo desempeñado cargos directivos en diferentes empresas, tanto nacionales como internacionales. Cabe mencionar que la mayoría de estos se desempeñan como consejeros en otras instituciones. El Consejo deberá sesionar por lo menos trimestralmente con mínimo el 51.0% de los miembros del quórum, de los cuales por lo menos uno deberá de ser consejero independiente y las decisiones se tomarán por el voto aprobatorio de la mayoría de sus asistentes. HR Ratings considera que se cuenta con una adecuada estructura dentro del Consejo de Administración, debido a que este cuenta con el 28.6% de independencia en la toma de decisiones. Es importante mencionar que el Banco presenta el riesgo de terminación de convenios por el riesgo político al que se encuentra expuesto. Lo que aunado a las elecciones próximas durante 2018, pudiera incrementar el riesgo de revocación por parte de los acreditados sobre el formato de retención vía nómina. Sin embargo, al analizar la distribución de la cartera total por tipo de dependencia, se puede observar que el 84.5% se encuentra dentro de dependencias Federales, las cuales dependen directamente del Gobierno Federal, por lo que tienen menos riesgo de incumplimiento. De esta forma se puede observar que la mayor parte de la cartera total se encuentra distribuida dentro de dependencias de tipo Federal, por lo que HR Ratings Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 3

4 considera se reduce el riesgo de incumplimiento por parte del Gobierno. ANEXOS - Escenario Base incluidos en el documento adjunto. ANEXOS - Escenario Estrés incluidos en el documento adjunto. Glosario incluido en el documento adjunto. Contactos Fernanda Barragán Analista fernanda.barragan@hrratings.com Miguel Báez Asociado Sr. miguel.baez@hrratings.com Angel García Subdirector de Instituciones Financieras / ABS angel.garcia@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo de Instituciones Financieras / ABS fernando.sandoval@hrratings.com México: Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, México, D.F., CP 01210, Tel 52 (55) Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior Inicial Fecha de última acción de calificación Inicial Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación. 4T11-2T17 Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas Información financiera trimestral interna y anual dictaminada por Deloitte Touche Tohmatsu Limited proporcionada por el Banco. Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). N/A HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso) N/A HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 4

5 financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA). La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las "Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores". HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda). MERCADO EXTERIOR Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. 5