INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Abril 2017

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1 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS Informe Mensual Abril 217 Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario cerrado, de largo plazo y riesgo agresivo. Participa en proyectos de construcción de vivienda, a través de alianzas estratégicas con experimentados desarrolladores para coinvertir en la compra de lotes y participaciones de capital en proyectos de construcción de vivienda de estratos medios y bajos. DESEMPEÑO DEL FONDO Inmoval Desarrollos Inmobiliarios Información Histórica de Rentabilidades M ensual T rimestral Semestral A ño co rrido Último año Último s 2 año s Último s 3 año s Rentabilidad EA % 1.81% 1.2% 9.6% 9.11% 7.92% N/A Volatilidad.1%.8%.294% 1.28%.656% 1.19% N/A Fuente SIF Cálculos Área Producto Credicorp Capital COMENTARIO DEL GESTOR Estado Actual del Fondo INMOVAL DESARROLLOS INMOBILIARIOS (El Fondo) invierte en cinco (5) proyectos de desarrollo de vivienda de estratos medios y bajos diversificados geográficamente. Tres (3) de los mencionados proyectos se encuentran en la cuidad de Bogotá, uno en el Municipio de Sabaneta (Antioquia) y el último en el Municipio de Mosquera (Cundinamarca). En los cinco (5) proyectos se construirán alrededor de 2.4 viviendas, donde el Fondo cuenta con una participación del 5%. A continuación, se presenta el resumen del estatus de cada uno de los cinco (5) proyectos en los cuales participa el Fondo. Proyectos Constructora Colpatria: Santa Elena Reservado (Madelena, Transversal 65 No Sur, Bogotá) Santa Elena Reservado Comparativo Unidades Vendidas Santa Elena Reservado Seguimiento de Obra (Torre 2) % 8% 6% 4% 5 2% % Ventas Reales Acumuladas Santa Elena Proyectado Ejecutado

2 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 El Proyecto Santa Elena Reservado está compuesto por 429 apartamentos distribuidos en 3 torres. Inició obra en octubre de 214 y la construcción de la primera torre (SERT1) finalizó en diciembre del 215, estando sus 111 apartamentos vendidos y entregados. La Torre 2 del proyecto (SERT2) está compuesta por 159 apartamentos de los cuales 13 están vendidos y 99 entregados; SERT2 inició obra en octubre de 215 y finalizó construcción en marzo de 217. En el mes de junio de 216 salió a ventas la torre 3 (SERT3), y a la fecha lleva un acumulado de 51 unidades vendidas de un total de 159. Se espera iniciar la construcción de SERT3 a finales del 217. Parques de San Jerónimo y Alameda San Diego (Bochica, Carrera 12a No. 77b 73, Bogotá) Parque San Jerónimo y Alameda San Diego Comparativo Unidades Vendidas Alameda San Diego Seguimiento de Obra (Torre 2) % % 6% 4% 2% % 2% 2% Ventas Reales Acumuladas San Jerónimo T1 & San Diego Proyectado Ejecutado Los proyectos Parques de San Jerónimo y Alameda San Diego (PSJ1, ASD1, ASD2, ASD3 y ASD4), contemplan un total de 459 unidades distribuidas en 5 etapas, de las cuales a la fecha se han vendido un total de 245 unidades. La construcción de la torre de Parques de San Jerónimo (PSJ1) finalizó en enero 216, estando sus 88 unidades vendidas y entregadas. Por otro lado, la construcción de la primera torre de Alameda San Diego (ASD1) inició en diciembre del 215 y finalizó este mes de abril de 217. Para esta torre, ya se vendieron el total de las 95 unidades se han entregado un total de 45 unidades. En abril del 216 inició ventas la segunda torre de Alameda San Diego (ASD2) donde a cierre de abril de 217 presenta un reporte de ventas acumulado de 54 unidades de un total de 88. Se inició construcción en el mes de febrero de 217 y existe un avance del 2%. En el mes de abril de 217 salió a ventas la torre 3 (ADS3), vendiendo en su lanzamiento 8 unidades del total de 96.

3 Proyecto Umbral Propiedad Raíz: Viña de San Remo y Flores de San Remo (Sabaneta, Antioquia) El proyecto Viña San Remo y Flores San Remo es construido por Umbral Propiedad Raíz y tendrá un área vendible de aproximadamente 29.8 m² con un total de 424 apartamentos. El proyecto cuenta con dos etapas de dos torres cada una, en dos lotes diferentes: La primera etapa se desarrollará en el Lote 2 (Viña San Remo) y la segunda etapa en el Lote 5 (Flores San Remo). La Torre 1 de la Etapa Viña de San Remo (VSR1) está compuesta por 14 apartamentos de los cuales 13 están vendidos, inició obra en julio de 216 y presenta un avance en ejecución del 31% frente al 33% de avance programado. La Torre 2 de esta misma etapa (VSR2) salió a ventas en el mes de marzo de 216, tres meses antes de lo que se tenía previsto. Esta torre está compuesta por 18 unidades de las cuales se han vendido 65. Esto representa un total de ventas realizadas de 168 unidades en toda la primera etapa, sobre un total de 212 (79,25% de avance). En las gráficas se presenta el comportamiento de las ventas consolidadas de la etapa Viña San Remo y el avance de obra de la Torre 1 a cierre del mes de abril de Seguimiento de Ventas - Viña San Remo % 8% 6% 4% 2% % Avance de Obra - Viña San Remo Torre 1 95% 98% 99% 89% 8% 83% 73% 63% 29% 31% 45% 52% 33% 36% 38% 41% 6% 11% 15% 2% 23% 29% 6% 11% 15% 2% 23% Ventas Reales Acumuladas Avance Proyectado Avance Real A finales de septiembre de 216 se lanzó a ventas la primera torre de la segunda etapa del proyecto: Flores de San Remo. Para el cierre del mes de abril se presentaron ventas por 5 unidades para la primera torre (FSR1), por lo tanto, a la fecha se llevan 25 unidades vendidas de un total de 14, equivalente a un 24,4% Seguimiento de Ventas - Flores San Remo sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 Ventas Reales Acumuladas

4 Proyecto Triada Proyecto Pradera de Gualiques (Mosquera, Cundinamarca) El proyecto llamado Pradera de Gualiques consistirá en la construcción de apartamentos en un lote de m² ubicado en el Municipio de Mosquera. La urbanización en la cual participa INMOVAL tendrá 16 torres de 8 pisos cada una, distribuidas en 4 etapas. A finales de enero de 217 se dio inicio a la etapa de ventas de dos de las cuatro etapas del proyecto, Ópalo y Oliva. Ópalo está compuesta por 256 unidades distribuidas en 4 torres y la primera torre del proyecto (Ópalo1) está en proceso de comercialización. A cierre de abril, de las 88 unidades totales de esta torre se han vendido 37 lo que representa un avance de 42,% sobre esta torre y 14,5% sobre el total de la etapa. Oliva está compuesta por 312 unidades distribuidas en 4 torres y la primera torre del proyecto (Óliva1) está en proceso de comercialización. A cierre de abril, de las 72 unidades totales de esta torre se han vendido 17 lo que representa un avance de 23,6% sobre esta torre y 5,45% sobre el total de la etapa

5 Mercado vivienda en Bogotá Durante marzo de 217, las ventas de vivienda totales incrementaron en un 7% respecto al mismo mes del año anterior, impulsado principalmente por el aumento en las ventas de vivienda de interés social (+24%), las cuales han sido jalonadas por programas gubernamentales como Mi Casa Ya y por los subsidios otorgados, tanto a la cuota inicial, como a la tasa de interés. Por otro lado, el mercado de vivienda no VIS presentó una disminución del 5% en el promedio de abril de 216 a marzo de 217 frente al periodo de abril de 215 a marzo de 216. El aumento que se dio en las ventas VIS viene en gran parte del aumento del 52,5% en Bogotá, ya que los municipios aledaños presentaron una disminución del 1,5%. En cuanto a la vivienda No VIS, tanto Bogotá como los municipios aledaños presentaron disminuciones del 16,4% y el 9,4%, respectivamente. La tendencia creciente de las ventas de unidades de vivienda se replica a lo largo del primer trimestre del año, el cual presentó un incremento del 3,9% frente al mismo periodo del 216, y durante los últimos 12 meses, en los cuales se vendieron unidades de vivienda (+16,6% frente al año anterior). Ventas Año Corrido (Unidades) Rango de Bogotá Otros Municipios Precios 1 Trim 1Trim 1 Trim 1 Trim Total Var% Var% 1 Trim Trim 217 Var% VIP ,4% ,7% ,8% VIS ,8% ,2% ,6% VIS ,5% ,5% ,8% VIS ,6% ,6% ,7% ,9% ,1% ,4% ,% ,5% ,5% ,5% ,7% ,3% ,1% ,3% ,3% Mas ,9% ,1% ,6% No VIS ,4% ,4% ,2% Total ,8% ,5% ,9% El número de proyectos activos se redujo en un 4% frente al de hace un año, ubicándose en 912, sin embargo, continúa en niveles históricamente altos. A pesar de esta disminución, la oferta de vivienda disponible, presentó un crecimiento del 11% respecto al mismo periodo del 216, con unidades disponibles, distribuidas de la siguiente manera según el estado de las mismas: Estado % Preventas 67,5% Construcción 25,2% Terminados 7,3% Total 1,%

6 Adicionalmente, en el mes de marzo se lanzaron 16 proyectos con unidades y otros 24 proyectos terminaron sus ventas en este mes. La oferta disponible terminada (en inventario) se concentra principalmente en los estratos 5 y 6, con 623 unidades, lo que representa el 31,7% de las unidades de vivienda terminada, mientras que el estrato con menos unidades terminadas es el estrato 2 (5 unidades). Por otro lado, se espera que la oferta futura sea de unidades en 253 proyectos distribuidos de la siguiente manera: VIS: unidades en 74 proyectos No VIS: unidades en 179 proyectos Gerente del Fondo Alejandro Alzate Velásquez aalzate@credicorpcapital.com