ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES CONFÍA, S.A. (Fondo de Pensiones AFP Confía) (San Salvador, República de El Salvador) Estados Financieros

Transcripción

1 Estados Financieros 31 de diciembre de 2016 y 2015

2 Índice del Contenido Informe de los Auditores Independientes Balances Generales Estados de Cambios en el Patrimonio Estados de Flujos de Efectivo

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9 Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Cifras en Dólares de los Estados Unidos de América) (1) Operaciones El Fondo de Pensiones AFP Confía (el Fondo de Pensiones) es administrado por la Administradora de Fondos de Pensiones Confía, S.A. (la Administradora de Fondos), la cual fue constituida el 4 de marzo de El Fondo inició sus operaciones el 15 de abril de 1998, de acuerdo con la resolución emitida por la Ex Superintendencia de Pensiones de El Salvador, (actualmente Superintendencia del Sistema Financiero) de fecha 14 de abril de El objetivo principal del Fondo es la operación de un Fondo de Pensiones bajo la modalidad de cuentas individuales de ahorro para pensiones, cuyos recursos deberá invertir con el fin de obtener una adecuada rentabilidad en condiciones de seguridad, liquidez y diversificación de riesgos; para otorgar las prestaciones y beneficios de vejez, invalidez común y sobrevivencia; así como los demás beneficios que establece la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones. Las oficinas principales están ubicadas en la Alameda Dr. Manuel Enrique Araujo Nº 3530, Colonia Escalón, contando con 7 agencias ubicadas en las principales ciudades del País. El Fondo es independiente de los activos de la Administradora de Fondos, sus bienes son inembargables, no posee personería jurídica y está exento de cualquier impuesto. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 fueron conocidos y autorizados para su publicación por la Junta Directiva el 25 de enero de (2) Políticas Contables A continuación se describen los principios y Normas Contables más significativas aplicadas para el registro de las operaciones y la preparación de los estados financieros: (a) Políticas generales de contabilidad Los estados financieros fueron preparados de conformidad con las Normas Contables para Fondos de Pensiones vigentes en El Salvador, emitidas por la Ex Superintendencia de Pensiones de El Salvador (actualmente Superintendencia del Sistema Financiero). Conforme lo indicado por dicha Ex Superintendencia de Pensiones de El Salvador, las referidas Normas Contables se adaptan a las Normas Internacionales de Contabilidad vigentes a octubre de Las políticas utilizadas en la elaboración de los estados financieros para el período que finalizó el 31 de diciembre de 2016, son las mismas que se utilizaron en los estados financieros del período finalizado el 31 de diciembre de

10 (b) Valorización de inversiones Los recursos del Fondo de Pensiones están invertidos en los instrumentos financieros que se encuentran detallados en el Artículo 91 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones, tomando en consideración los límites máximos establecidos por la Comisión de Riesgo (artículo 89), dentro de los rangos señalados en los artículos 91, 92 y 93 de la misma Ley y en el Reglamento de Inversiones. Dentro de ese marco, las Administradoras de Fondos de Pensiones determinan su Política de Inversiones, la cual deben mantener a disposición del público. Las compras y ventas de valores se registran a la fecha de liquidación de las operaciones en Bolsa. Los costos de transacción no incluyen comisiones y honorarios pagados a los corredores ni a la Bolsa de Valores, los cuales son absorbidos por la Administradora del Fondo, como parte de su gestión. Los instrumentos en que se encuentran invertidos los recursos del Fondo de Pensiones se valoran diariamente a valor razonable, a través de los vectores precios que la Superintendencia del Sistema Financiero determina y proporciona a la AFP. De acuerdo con la normativa vigente, el cálculo de dichos vectores considera tanto las transacciones de mercado en Bolsa de Valores u otro mercado relevante; y para el caso de instrumentos de renta fija, se basa en el análisis de flujos de efectivo descontados, con referencia a las tasas observadas en el mercado para éste, e instrumentos similares, determinados de acuerdo a criterios de familias establecidas en el Instructivo de Valorización emitido por la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador. El valor de los instrumentos incorpora el monto de los intereses devengados. Para los títulos de renta variable, específicamente acciones, el vector precio es el promedio ponderado de las operaciones efectuadas en los últimos diez días, dentro de un rango máximo de sesenta días. Las ganancias y pérdidas derivadas de cambios en el valor razonable son reconocidas directamente en las cuentas de patrimonio neto. (c) Patrimonio El patrimonio del Fondo de Pensiones es independiente y distinto al de la Administradora de Fondos, y está constituido por los valores recaudados en las cuentas individuales de ahorro para pensiones, producto de las cotizaciones obligatorias y/o voluntarias de afiliados y empleadores, cotizaciones por aplicar, rezagos, rezagos de antiguos afiliados, capitales complementarios, remanente de cotizaciones de ex afiliados de AFP Profuturo y la rentabilidad obtenida de sus inversiones. La composición de los valores anteriores ha sido aplicada a las correspondientes cuentas individuales de ahorro para pensiones de cada afiliado, representándose por medio de cuotas del Fondo de Pensiones todas de igual valor. El patrimonio del Fondo de Pensiones incorpora en caso de que aplique; la Reserva de Fluctuación de Rentabilidad, la cual es una garantía que servirá para la cobertura de la rentabilidad mínima y que se forma con los excesos de rentabilidad nominal de los últimos doce meses del respectivo Fondo de Pensiones, de acuerdo con el procedimiento que determina la Ley. 8

11 (d) Uso de estimaciones contables en la preparación de los estados financieros La preparación de los estados financieros requiere que la Administradora de Fondos realice ciertas estimaciones y supuestos que afectan los saldos de los activos y pasivos, y la exposición de los pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros. Los activos y pasivos son reconocidos en los estados financieros cuando es probable que futuros beneficios económicos fluyan hacia o desde la entidad, y que las diferentes partidas tengan un costo o valor que puede ser confiablemente medido. Si en el futuro estas estimaciones y supuestos que se basan en el mejor criterio de la Administración a la fecha de los estados financieros se modificaran con respecto a las actuales circunstancias, los estimados y supuestos originales serán adecuadamente modificados en el año en que se produzcan tales cambios. (3) Disponible El rubro disponible al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detalla a continuación: Concepto Depósitos en cuentas corrientes cuenta recaudaciones 10,835 9,169 Depósitos en cuentas corrientes cuenta inversiones 34,110,090 61,755,465 Depósitos en cuentas corrientes cuenta administrativa Depósitos en cuentas corrientes recursos recibidos de los institutos previsionales 406, ,878 Total 34,527,553 62,040,709 Los saldos en cuenta corriente devengaron una tasa de interés promedio ponderada anual de 2.50% (2.00% para el 2015). Los Depósitos en cuentas corrientes recursos recibidos de los Institutos Previsionales, representan las transferencias o recursos recibidos de los Institutos Previsionales para el pago de beneficios previsionales de afiliados que optaron por el Sistema de Ahorro para Pensiones y que se pensionen por vejez. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 dichos fondos no han generado rendimientos. (4) Inversiones en Valores La política de inversiones y riesgo vigente durante el período que terminó el 31 de diciembre de 2016 y 2015, se resume a continuación: (a) Todas las inversiones adquiridas para la cartera del Fondo de Pensiones se consideran Disponibles para la venta, de acuerdo a la clasificación de las Normas Internacionales de Contabilidad vigentes a octubre de

12 (b) Todas las operaciones de inversión se realizan dentro de los parámetros de cupos fijados por el Comité de Inversiones y Riesgo, que lleva un monitoreo periódico de la composición del portafolio a fin de cumplir con los límites establecidos por la Ley de Sistema de Ahorro para Pensiones y lo que establezca internamente la Administradora con el objeto de maximizar los ingresos para el Fondo de Pensiones, negociando los mejores precios y tasas de interés de cada una de las clases de activos en los cuales se invierta. (c) Las operaciones de inversión se realizan tomando en consideración el estado de liquidez del Fondo en el momento de realizar las inversiones, manteniendo niveles de efectivo en cuenta corriente en todo momento por debajo de un 10% del activo del Fondo de Pensiones, y se proyecta y monitorea el ingreso de las recaudaciones cronológicamente dentro de cada mes, todo lo anterior con el objeto de cumplir las obligaciones con los afiliados, y contar dentro de la cartera de inversiones con títulos valores de fácil conversión a dinero en los mercados secundarios; para ello, la composición del portafolio se ajusta y adapta a esos niveles de operatividad. (d) La cartera de inversiones que se administra se distribuirá hasta en un 100% en instrumentos de renta fija y hasta en un 5% en instrumentos de renta variable; y el plazo económico mínimo de la cartera será de 18 meses. (e) La política de inversión y riesgo es aprobada anualmente por la Junta Directiva de la Administradora de Fondos, a propuesta del Comité de Inversiones y Riesgo y de acuerdo a la normativa emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero. La cartera de inversiones por emisor al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detalla a continuación: CARTERA DE INVERSIONES POR EMISOR Política Artículo 91 Ley de SAP Cartera Diciembre Diciembre Diciembre 2016 Diciembre 2015 EMISORES % % Monto % Monto % Gobierno Central DGT Letes 20,729, % 9,868, % Certificados del tesoro 37,569, % % Eurobonos 501,993, % 611,025, % Bonos del tesoro 182,845, % 131,899, % Instituciones Oficiales Autónomas Instituto Salvadoreño del Seguro Social ISSS Certificados de traspaso y certificados de traspaso complementarios 1/ 7,530, % 8,489, % Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos INPEP Certificados de traspaso y certificados de traspaso complementarios 1/ 2,522, % 2,539, % Fideicomiso de Obligaciones previsionales 1/ Certificados de inversión previsionales Serie A 3/ ,173,381, % 1,879,799, % Certificados de inversión previsionales Serie B 4/ N/A N/A 865,096, % 837,953, % Banco de Desarrollo de El Salvador (BANDESAL) Papeles Bursátiles para el Desarrollo PBDES % 4,996, % Fondo Social para la Vivienda 2/ Certificados de inversión 113,521, % 115,177, % Totales que pasan.. 3,905,189,907 3,601,750,310 10

13 CARTERA DE INVERSIONES POR EMISOR Política Artículo 91 Ley de SAP Cartera Diciembre Diciembre Diciembre 2016 Diciembre 2015 EMISORES % % Monto % Monto % Totales que vienen.. 3,905,189,907 3,601,750,310 Fondo Nacional para la Vivienda Popular Certificados de inversión 2,680, % 3,758, % Bancos Salvadoreños Certificados de inversión 299,536, % 199,571, % Sociedades Nacionales Certificados de inversión 25,795, % 27,300, % Otros Instrumentos de Oferta Pública Banco Centroamericano de Integración Económica Eurobonos 20,222, % 42,148, % Fideicomiso Reestructuración de Deudas Municipales Cemuni 13,724, % 21,991, % Sociedades Titularizadoras Salvadoreñas Fondo de Titularización Hencorp Valores 268,869, % 235,937, % Fondo de Titularización Ricorp Titularizadora 54,774, % 59,404, % Valores Extranjeros Global Bank Corporation Bonos 38,184, % 38,209, % Banco Internacional de Costa Rica Bonos % 23,136, % Instituto Costarricence de Electricidad Bonos 169,374, % 172,376, % Refinadora Costarricense de Petróleo, S.A. Bonos 57,933, % 57,880, % Aeropuerto Internacional de Tocumen Bonos 43,667, % 44,299, % TOTAL CARTERA POR EMISOR 4,899,954,470 4,527,763,731 Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se tenían excesos de inversión a los límites establecidos por la Ley, Reglamentos y Otras Disposiciones. 1/ Las inversiones en el Instituto Salvadoreño del Seguro Social e Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos consisten en Certificados de Traspaso y Certificados de Traspaso Complementarios, los cuales se encuentran garantizados por el Estado. El Fideicomiso de Obligaciones Previsionales consiste en Certificados de Traspaso y Certificados de Inversión Previsionales que se encuentran garantizados por el Fideicomiso de Obligaciones Previsionales. 2/ Los Certificados de Inversión del Fondo Social para la Vivienda, están garantizados por Cartera de Préstamos Hipotecarios Categoría A. 3/ Las inversiones realizadas en estos títulos valores son de carácter obligatorio según lo establecido en la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones. La comisión de Riesgo en notificación SAPEN-IPS de fecha 14 de septiembre de 2015, acordó establecer como límite máximo de inversión en Certificados de Inversión Previsionales, el 45% del activo del Fondo de Pensiones, de conformidad a lo establecido en el artículo 91, literal m) de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones. 11

14 4/ Por resolución Nº A-AF-DO , los Certificados de Inversión Previsionales a que se refiere el Artículo 14 de la Ley de Fideicomiso de Obligaciones Previsionales, es decir, los que el BANDESAL (antes BMI) emita para transferir a las AFP s por los Certificados de Traspaso Complementarios, no están sujetos a ningún límite de inversión, ya que dicho límite únicamente aplica para los señalados en el Artículo 223-A de la Ley del SAP. Los Certificados de Traspaso del ISSS e INPEP que forman parte de la Cartera de Inversiones del Fondo de Pensiones no están sujetos a los límites de inversión. La Comisión de Riesgo en notificación SAPEN-ISP de fecha 8 de diciembre de 2014, dio a conocer cambios en los límites máximos de inversión, quedando establecido el incremento del límite máximo de inversión en valores de una misma emisión de 35% a 50% y el incremento del límite máximo de inversión en instrumentos cuyo emisor tenga menos de tres años de operación, de 5% a 10% del activo del Fondo de Pensiones. El total de la cartera de inversiones por tipo de instrumento por los períodos que terminaron el 31 de diciembre de 2016 y 2015, se detalla a continuación: Tipo Instrumento Emisor Monto CARTERA DE INVERSIONES POR INSTRUMENTO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Vencimiento promedio ponderado (días) Tasa promedio ponderada Reajustabilidad tasa Garantía Letras del Tesoro Dirección General de Tesorería 20,729, % Cero cupón* Estado de El Salvador Certificados del Tesoro Dirección General de Tesorería 37,569, % Tasa Fija Estado de El Salvador Eurobonos Dirección General de Tesorería 501,993,034 3, % Tasa Fija Estado de El Salvador Otras condiciones Banco Centroamericano de Integración Económica 20,222,673 7, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor Bonos Dirección General de Tesorería 182,845,637 3, % Tasa Fija Estado de El Salvador Cemuni Fideicomiso Reestructuración de Deudas Municipales 13,724,373 1, % Tasa Fija Fideicomiso Amortiza mensual Certificados de Inversión Fondo Social para la Vivienda 113,521,079 5, % Trimestral Créditos Hipotecarios Amortiza 4% anual Banco Agrícola, S.A. 118,974,816 1, % Semestral Créditos Hipotecarios Banco Davivienda Salvadoreño, S.A. 45,244,953 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco Scotiabank El Salvador, S.A. 20,067,712 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco de América Central, S.A. 98,169,023 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco G&T Continental El Salvador, S.A. 13,506, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco Procredit, S.A. 3,573, % Semestral Patrimonio del Emisor Global Bank Corporation 38,184, % Trimestral Patrimonio del Emisor RECOPE 57,933,987 4, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor ICE 169,374,830 3, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor Del Sur, S.A. de C.V. 10,563,399 1, % Semestral Patrimonio del Emisor FONAVIPO 2,680, % Tasa Fija Estado de El Salvador Amortiza trimestral TOCUMEN 43,667,422 2, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor FEDECRÉDITO 15,232,245 1, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor Totales que pasan 1,527,779,190 12

15 Tipo Instrumento Emisor Monto Totales que vienen 1,527,779,190 CARTERA DE INVERSIONES POR INSTRUMENTO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Vencimiento promedio ponderado (días) Tasa Promedio Ponderada Reajustabilidad tasa Garantía Otras Condiciones Fondos de titularización Hencorp Valores Alcaldía Municipal de San Salvador 3 27,312,390 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Alcaldía Municipal de Sonsonate 4,093,998 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores SAC Apoyo Integral 2,594, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Ricorp Titularizadora Club de Playa Salinitas 10,699,613 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza Trimestral Hencorp Valores CEPA 33,971,630 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores COPI 2,328,160 1, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Ricorp Valores FOVIAL 14,449,159 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza trimestral Ricorp Valores FOVIAL 2 14,406,606 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza trimestral Ricorp Valores FOVIAL 3 12,536,677 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza trimestral Ricorp Titularizadora Inmobiliaria Mesoamericana 2,682,311 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Banco Promérica 11,574,676 1, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Alcaldía Municipal de San Miguel 3,616,005 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores LA GEO 121,965,141 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Alcaldía Municipal de Santa Tecla 2 4,532,855 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores ANDA 44,436,682 5, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores VIVA OUTDOOR 4,929,225 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Caja de Crédito de San Vicente 7,514,451 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Certificados de inversión previsionales CIPA 2,173,381,451 7, % Semestral Fideicomiso Amortiza anual CIPB 865,096,696 6, % Anual Fideicomiso Amortiza anual Certificados de traspaso ISSS 7,530,977 5, % Tasa fija Estado de El Salvador INPEP 2,522,356 5, % Tasa fija Estado de El Salvador TOTAL CARTERA POR INTRUMENTO 4,899,954,470 * Los títulos cero cupón no pagan intereses debido que son transados a descuento rindiendo hasta su maduración cuando pagan el valor facial. 13

16 CARTERA DE INVERSIONES POR INSTRUMENTO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Tipo Instrumento Emisor Monto Vencimiento promedio ponderado (días) Tasa promedio ponderada Reajustabilidad tasa Garantía Otras condiciones Letras del Tesoro Dirección General de Tesorería 9,868, % Cero cupón* Estado de El Salvador Eurobonos Dirección General de Tesorería 611,025,557 3, % Tasa Fija Estado de El Salvador Banco Centroamericano de Integración Económica 42,148,323 4, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor Papeles Bursátiles Banco de Desarrollo de El Salvador BANDESAL 4,996, % Cero cupón* Patrimonio del Emisor Bonos Dirección General de Tesorería 131,899,408 3, % Tasa Fija Estado de El Salvador Cemuni Fideicomiso Reestructuración de Deudas Municipales 21,991,586 1, % Tasa Fija Fideicomiso Amortiza mensual Certificados de Inversión Fondo Social para la Vivienda 115,177,156 5, % Trimestral Créditos Hipotecarios Amortiza 4% anual Banco Agrícola, S.A. 64,175,184 1, % Semestral Créditos Hipotecarios Banco Davivienda Salvadoreño, S.A. 30,163,468 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco Scotiabank El Salvador, S.A. 20,242,264 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco de América Central, S.A. 67,911,523 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco G&T Continental El Salvador, S.A. 13,503,348 1, % Tasa Fija Créditos Hipotecarios Banco Procredit, S.A. 3,575, % Semestral Patrimonio del Emisor Global Bank Corporation 38,209, % Trimestral Patrimonio del Emisor RECOPE 57,880,876 4, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor ICE 172,376,225 3, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor BICSA 23,136, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor Del Sur, S.A. de C.V. 10,562,517 1, % Semestral Patrimonio del Emisor FONAVIPO 3,758, % Tasa Fija Estado de El Salvador Amortiza trimestral TOCUMEN 44,299,156 2, % Tasa Fija Patrimonio del Emisor La Hipotecaria, S.A. de C.V. 1,507, % Tasa fija Fianza FEDECRÉDITO 15,230,937 1, % Tasa fija Patrimonio del Emisor Fondos de titularización Hencorp Valores Alcaldía Municipal de San Salvador 3 24,016,639 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Alcaldía Municipal de Sonsonate 4,190,341 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores SAC Apoyo Integral 3,514,479 1, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Ricorp Titularizadora Club de Playa Salinitas 12,561,845 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza Trimestral Hencorp Valores CEPA 36,150,387 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores COPI 2,610,529 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Ricorp Valores FOVIAL 15,703,902 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza trimestral Ricorp Valores FOVIAL 2 15,714,572 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza trimestral Ricorp Valores FOVIAL 3 12,535,165 4, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza trimestral Ricorp Titularizadora Inmobiliaria Mesoamericana 2,888,740 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Banco Promérica 12,550,154 1, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Alcaldía Municipal de San Miguel 3,645,178 3, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores LA GEO 127,246,743 5, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores Alcaldía Municipal de Santa Tecla 2 2,508,972 2, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Hencorp Valores ANDA 19,503,824 5, % Tasa fija Fondo de titularización Amortiza mensual Certificados de inversión previsionales CIPA 1,879,799,792 7, % Semestral Fideicomiso Amortiza anual CIPB 837,953,229 6, % Anual Fideicomiso Amortiza anual Certificados de traspaso ISSS 8,489,266 5, % Tasa fija Estado de El Salvador INPEP 2,539,995 5, % Tasa fija Estado de El Salvador TOTAL CARTERA POR INTRUMENTO 4,527,763,731 * Los títulos cero cupón no pagan intereses debido que son transados a descuento rindiendo hasta su maduración cuando pagan el valor facial. 14

17 (5) Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detallan continuación: Concepto Cotizaciones declaradas y no pagadas 10,071,478 9,028,200 Cotizaciones declaradas con insuficiencias 203, ,599 Procesos judiciales de cobro 7,041,758 7,850,214 Subtotal de cuentas por cobrar (nota 7) 17,316,489 17,126,013 Otras cuentas por cobrar 0 48 Total 17,316,489 17,126,061 (6) Comisiones por Pagar a la AFP Las comisiones por pagar al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detallan a continuación: Concepto Comisiones por pagar a la AFP por administración de CIAP 1,917,310 2,158,027 Comisiones por pagar a la AFP por administración de renta programada 144,564 6,423 Comisiones por pagar a la AFP por administración de CIAP especiales 37,229 40,707 Comisiones por pagar a la AFP por rezagos 11, Total 2,110,328 2,205,682 Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, las comisiones por pagar corresponden a las acreditaciones previsionales efectuadas en diciembre de ambos años. (7) Cuentas por Pagar Las cuentas y documentos por pagar al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detallan a continuación: Concepto Cuentas transitorias de cuentas por cobrar (nota 5) 17,316,489 17,126,013 Obligaciones por devolución de pagos en exceso 787, ,232 Otras cuentas por pagar 1,088, ,098 Total 19,192,191 18,807,343 15

18 Las obligaciones por devoluciones de pagos en exceso se detallan a continuación: 31 de diciembre de de diciembre de 2015 Mes Monto Mes Monto Del presente mes 1,942 Del presente mes 16,956 De un mes 2,544 De un mes 13,939 De dos meses 15,350 De dos meses 22,347 De tres meses 8,416 De tres meses 12,234 De cuatro meses 4,676 De cuatro meses 7,662 De cinco meses 4,781 De cinco meses 6,188 De seis meses 4,011 De seis meses 4,590 De siete meses 4,083 De siete meses 5,106 De ocho meses 3,112 De ocho meses 5,373 De nueve meses 3,196 De nueve meses 5,647 De diez meses 3,530 De diez meses 4,394 De once meses 5,929 De once meses 4,514 De un año y más 725,645 De un año y más 693,282 Total 787,215 Total 802,232 (8) Obligaciones con Afiliados y Beneficiarios Las obligaciones con afiliados y beneficiarios al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detallan a continuación: Obligaciones del Fondo de Pensiones: Tipo de prestaciones Monto Nº de Nº de Beneficiarios Monto Beneficiarios Prestaciones por vejez ,724 6 Prestaciones por invalidez 1, ,225 2 Prestaciones por sobrevivencia 1, , Sub total 3, ,

19 Obligaciones del Fideicomiso de Obligaciones Previsionales 1/: Tipo de prestaciones Monto Nº de Nº de Beneficiarios Monto Beneficiarios Prestaciones por vejez 18, , Prestaciones por sobrevivencia ,406 9 Sub total 18, , Total de prestaciones 21, , / De acuerdo a Decreto Legislativo Nº 98, publicado en el Diario Oficial Nº 171, Tomo Nº 372 del 14 de septiembre de 2006, se creó la Ley del Fideicomiso de Obligaciones Previsionales, con objeto que el Ministerio de Hacienda, el Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos y el Instituto Salvadoreño del Seguro Social, constituyan por plazo indefinido un Fideicomiso de Obligaciones Previsionales, cuyo fiduciario es el Banco de Desarrollo de El Salvador (BANDESAL), para atender exclusivamente las obligaciones que se generen del sistema previsional. Los fideicomisarios deberán destinar los fondos recibidos del fiduciario, para el pago de los beneficios a que se refieren los artículos 184,186,187 del 196 al 211 y el 215 de la Ley del SAP; así como para los beneficios contemplados para los afiliados que se pensionen por vejez que optaron por el Sistema de Ahorro para Pensiones. (9) Patrimonio El patrimonio del Fondo de Pensiones al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se encuentra integrado de la siguiente manera: Diciembre de 2016 Diciembre de 2015 Número Número Monto de cuotas Monto de cuotas Cuentas individuales: Cotizantes activos 3,369,047,039 99,459, ,116,573,508 95,280, Cotizantes inactivos 800,324,970 23,626, ,329,572 21,777, Pensionados 754,697,294 22,279, ,316,880 22,938, Sub-total 4,924,069, ,366, ,579,219, ,997, Cotizaciones pendientes de aplicar: Cotizaciones por acreditar 1,585,399 46, ,916,825 58, Rezagos 4,692, , ,654, , Rezagos de antiguos afiliados 22, , Capitales complementarios 12, , Remanente cotizaciones Profuturo 51,794 1, ,014 1, Sub-total 6,364, , ,652, , Total patrimonio 4,930,433, ,554, ,585,872, ,200,

20 Los porcentajes de comisión cobrados durante los períodos de devengue comprendidos del 1 de enero al 31 de diciembre de 2016 y 2015, se detallan a continuación: Concepto A partir de Hasta A partir de marzo febrero febrero Hasta enero Comisión por Administración de CIAP % % % % Prima de Seguro contratada por administración de CIAP % % % % Comisión neta por administración de CIAP % % % % Cuentas individuales de ahorro para pensiones: En estas cuentas se acreditan las cotizaciones realizadas por los afiliados y empleadores y que han sido identificadas y acreditadas, destinadas para el financiamiento de la pensión de afiliados y beneficiarios. Dichas cuentas incorporan las aportaciones realizadas a través de las recaudaciones y los rendimientos obtenidos por los recursos que ha invertido el Fondo de Pensiones y los Certificados de Traspaso emitidos por parte del Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS) e Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos (INPEP), el saldo transferido del Fondo Social para la Vivienda (FSV) y capital complementario aportado por la Compañía de Seguros. Cotizaciones por acreditar: El saldo de esta cuenta representa las recaudaciones de cotizaciones efectuadas por los empleadores y afiliados, las cuales se encuentran pendientes de identificar y acreditar en las cuentas individuales de ahorro para pensión; además, al 31 de diciembre de 2016 incluye US$152,684 (US$182,502 en 2015), que según cálculo efectuado por la Administradora del Fondo corresponde a la comisión por administración del Fondo de Pensiones y US$135,455 (US$161,025 en 2015) en concepto de primas de seguros canceladas por los cotizantes del Fondo, para cubrir los riesgos de invalidez y sobrevivencia. Estos montos serán enterados a la Administradora del Fondo en el momento en que se efectúe la depuración y acreditación a las cuentas individuales de los cotizantes. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el saldo está integrado por las recaudaciones que se detallan a continuación: 31 de diciembre de de diciembre de 2015 Mes Monto Mes Monto Del presente mes 354,167 Del presente mes 1,136,085 De un mes 88,309 De un mes 77,163 De dos meses 29,764 De dos meses 48,061 De tres meses 341,373 De tres meses 26,004 De cuatro meses 28,195 De cuatro meses 23,418 De cinco meses 174,413 De cinco meses 25,829 De seis meses 14,141 De seis meses 11,841 De siete meses 6,850 De siete meses 16,971 De ocho meses 8,114 De ocho meses 17,850 De nueve meses 9,919 De nueve meses 14,599 De diez meses 8,027 De diez meses 11,450 De once meses 6,266 De once meses 9,886 De un año y más 515,861 De un año y más 497,668 Total 1,585,399 Total 1,916,825 18

21 Rezagos: El saldo de esta cuenta representa las cotizaciones recibidas por la AFP, que después del proceso de acreditación presentan problemas de identificación para ser aplicadas en las cuentas individuales de ahorro para pensión, pudiendo pertenecer los rezagos a AFP CONFÍA, S.A. u otra institución previsional. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el saldo está integrado por las recaudaciones que se detallan a continuación: 31 de diciembre de de diciembre de 2015 Mes Monto Mes Monto Del presente mes 65,270 Del presente mes 219,865 De un mes 63,827 De un mes 70,350 De dos meses 29,940 De dos meses 39,402 De tres meses 9,621 De tres meses 27,596 De cuatro meses 11,073 De cuatro meses 15,074 De cinco meses 14,496 De cinco meses 24,963 De seis meses 30,866 De seis meses 25,982 De siete meses 20,344 De siete meses 16,941 De ocho meses 16,230 De ocho meses 13,741 De nueve meses 21,166 De nueve meses 20,732 De diez meses 28,584 De diez meses 20,805 De once meses 50,410 De once meses 17,435 De un año y más 4,326,873 De un año y más 4,138,267 Rentabilidad por compensación duplicada 3,729 Rentabilidad por compensación duplicada 3,601 Total 4,692,429 Total 4,654,754 Rezagos de antiguos-afiliados: El saldo de esta cuenta representa el valor de los rezagos generados por cotizaciones recibidas de ex-afiliados que se han trasladado a otra AFP, cuyo mes de devengue corresponde a esta última. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el saldo está integrado como se presenta a continuación: 31 de diciembre de de diciembre de 2015 Mes Monto Mes Monto Del presente mes 10,972 Del presente mes 7,868 De un mes 800 De un mes 0 De dos meses 0 De dos meses 78 De cinco meses 0 De cinco meses 53 De once meses 101 De once meses 0 De un año y más 10,196 De un año y más 10,954 Total 22,069 Total 18,953 19

22 Capitales complementarios: El saldo de esta cuenta representa el valor de los capitales complementarios aportados por AFP Profuturo, debido a la liquidación del contrato de seguro de invalidez y sobrevivencia suscrito con la Sociedad de Seguros. Al 31 de diciembre de 2016 el monto asciende a la cantidad de US$12,395 (US$11,533 en 2015). Remanente de cotizaciones de ex-afiliados de AFP Profuturo: El saldo de esta cuenta representa el valor de las cotizaciones de los ex-afiliados y sus empleadores, así como los rendimientos obtenidos, y que fueron trasladados de la liquidación del Fondo de Pensiones de AFP Profuturo. Al 31 de diciembre de 2016 el monto asciende a la cantidad de US$51,794 (US$50,014 en 2015). (10) Valor Cuota El valor cuota y el rendimiento anualizado por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detalla a continuación: Concepto Valor cuota Rendimiento anualizado 3.59% 2.14% (11) Compromisos Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los rezagos identificados pendientes de compensar, son los siguientes: (12) Cuentas de Control Institución Nº Registros Montos Nº Registros Montos AFP Crecer 53 2, ,616 Las cuentas de control al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detallan a continuación: Concepto Valores entregados en custodia 4,836,647,887 4,461,760,546 Certificados del ISSS e INPEP 10,905,635 11,957,749 Mora presunta 186,948, ,276,490 Fianzas para respaldar el AEG 5,500,000 5,500,000 Total 5,040,001,730 4,653,494,785 20

23 (13) Otras Revelaciones Importantes Año 2016: Mediante Decreto N 287 de fecha 25 de febrero de 2016, la Asamblea Legislativa decretó las siguientes reformas a la Ley del Fideicomiso de Obligaciones Provisionales: Artículo 1 Incorpórese el literal c) al Artículo 12, de la siguiente manera: c) La tasa de interés que devengarán será equivalente al promedio de los últimos cinco años de la tasa de interés de depósitos a 360 días plazo, publicada por el Banco Central de Reserva de El Salvador al cierre del mes anterior a la emisión, más una sobretasa de 0.25%. La tasa deberá ubicarse en un rango comprendido entre un mínimo de 3.5% y un máximo de 5.5%. Este rango deberá ser revisado cada dos años, en función de la evolución de la tasa de depósitos, respetando el equilibrio entre la rentabilidad de los fondos de pensiones de los cotizantes y la capacidad de pago del Estado. Artículo 2 Refórmese el actual inciso 4 del Artículo 14, de la siguiente manera: Una tasa de interés equivalente al promedio de los últimos cinco años de la tasa de interés de depósitos a 360 días de plazo, publicada por el Banco Central de Reserva de El Salvador al cierre del mes anterior a la emisión, más una sobretasa de 0.25%. La tasa deberá ubicarse en un rango comprendido entre el mínimo de 3.5% y un máximo de 5.5%. Este rango deberá ser revisado cada dos año, en función de la evolución de la tasa de depósitos, respetando el equilibrio entre la rentabilidad de los fondos de pensiones de los cotizantes y la capacidad de pago del Estado. Artículo 3 Transitorio. La tasa de interés de febrero de 2016 a febrero de 2019, será como a continuación se indica: a) De febrero 2016 a enero 2017: 3.50% b) De febrero 2017 a enero 2018: 3.70% c) De febrero 2018 a enero 2019: 3.90%; y d) De febrero 2019 en adelante se aplicará lo previsto en el artículo 1 del presente decreto. Con fecha 15 de julio de 2016, el Banco Davivienda Salvadoreño, S.A. autorizó la ampliación del plazo de fianza N por un monto de US$5,500,000 a favor del Fondo de Pensiones administrado por AFP CONFÍA, S.A., para garantizar por parte de esta última, en concepto de Aporte Especial de Garantía, la rentabilidad mínima del Fondo de Pensiones que la fiada administra, de conformidad a lo dispuesto por el Artículo 84 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones y el Reglamento para el Manejo del Aporte Especial de Garantía. La ampliación será por un mes contado a partir del día 18 de julio de 2016 al 16 de agosto de agosto de 2016, ambas fechas inclusive. 21

24 Con fecha16 de agosto de 2016, AFP CONFÍA, S.A. suscribió Fianza Administrativa con Banco Agrícola, S.A. hasta por la suma de US$5,500,000, a favor del Fondo de Pensiones administrado por AFP Confía, S.A., para garantizar por parte de esta última, en concepto de Aporte Especial de Garantía, la rentabilidad mínima del Fondo de Pensiones que la fiada administra, de conformidad a lo dispuesto por el Artículo 84 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones y el Reglamento para el Manejo del Aporte Especial de Garantía. La fianza estará vigente por el período de un año contado a partir del día 17 de agosto de 2016, venciendo el día 17 de agosto de Con fecha 29 de septiembre de 2016, la Asamblea Legislativa aprobó el Decreto Legislativo N 497, el cual fue publicado en el Diario Oficial N 180, Tomo 412 del mismo día, que contienen reformas a la Ley del Fideicomiso de Obligaciones Previsionales con la finalidad de modificar el objeto exclusivo de dicho Fideicomiso, a fin de atender las obligaciones que se generen y deriven del Sistema Previsional, autorizando al Fiduciario a emitir Certificados de Inversión Previsionales para financiar el pago de los intereses y la amortización de capital de los Certificados anteriormente emitidos por el mismo Fideicomiso. Sin embargo, éstas han sido impugnadas a través de dos demandas de Inconstitucionalidad presentadas ante la Sala de lo Constitucional de la Corte Suprema de Justicia, las cuales se encuentran pendientes de resolución. Año 2015: Con fecha 16 de abril de 2015, la Aseguradora Suiza Salvadoreña, Sociedad Anónima emite endoso N 1, en el cual se establece que a partir de esta fecha, dicho Endoso forma parte integrante de la Fianza N , a favor del Fondo de Pensiones administrado por Administradora de Fondos de Pensiones Confía, S.A. para garantizar por parte de esta última, en concepto de Aporte Especial de Garantía, la rentabilidad mínima del Fondo de Pensiones que la fiada administra, de conformidad a lo dispuesto por el Artículo 84 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones y el Reglamento para el Manejo del Aporte Especial de Garantía, para modificarse según Solicitud de Prórroga de Vigencia de fecha 13 de abril de 2015, en lo siguiente: la vigencia será del 17 de abril de 2014 al 15 de julio de 2015, en vez del 17 de abril de 2014 al 17 de abril de Con fecha17 de julio de 2015, AFP CONFÍA, S.A. suscribió Fianza Administrativa con Banco Davivienda Salvadoreño, S.A. hasta por la suma de US$5,500,000, a favor del Fondo de Pensiones administrado por AFP CONFÍA, S.A., para garantizar por parte de esta última, en concepto de Aporte Especial de Garantía, la rentabilidad mínima del Fondo de Pensiones que la fiada administra, de conformidad a lo dispuesto por el Artículo 84 de la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones y el Reglamento para el Manejo del Aporte Especial de Garantía. La fianza estará vigente por el período de un año contado a partir del día 17 de julio de