INFORME DIVISAS ROFEX

Transcripción

1 Año IX, Nº de abril de 2013 INFORME DIVISAS ROFEX VOLUMEN E INTERÉS ABIERTO DOLAR Entre el lunes 22 y el viernes 26 de abril se negociaron dólares en contratos de futuros y opciones de dólar en Rofex, lo que equivale a un promedio de transacciones de dólares por día. Este valor refleja una disminución del 38% aproximado respecto del promedio alcanzado la semana anterior, que había resultado de dólares diarios. Las posiciones abiertas llegan hasta Febrero de Volumen (contratos) Volumen e Interés Abierto DDF (últimas 4 semanas) Interés Abierto (contratos) Volumen Total Interes Abierto /04/13 25/04/13 24/04/13 23/04/13 22/04/13 19/04/13 18/04/13 17/04/13 16/04/13 15/04/13 12/04/13 11/04/13 10/04/13 09/04/13 08/04/13 05/04/13 04/04/13 03/04/13 semana 1 semana 2 semana 3 semana 4 Dentro del total negociado en futuros DLR, las posiciones más líquidas fueron Abril 2013 (35,97%), Mayo 2013 (23,19%) y Junio 2013 (14,04%). En relación a la participación diaria, el máximo correspondió a la posición Abril 2013 (47,21% del total) el día viernes 26 del corriente. 1

2 Contratos % del Total 1ra 2da 3ra 4ta 5ta 6ta 7ma 8va 9na 10ma 11ra 12da Share Posición / Total Negociado BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 486 Participación por volumen de cada posición 70% 60% 50% 40% Lunes 22 de Abril de 2013 Martes 23 de Abril de 2013 Miércoles 24 de Abril de 2013 Jueves 25 de Abril de 2013 Viernes 26 de Abril de % 20% 0% Durante la semana de referencia el interés abierto promedio diario fue de contratos de futuros y opciones. El máximo histórico se alcanzó el día 28 de octubre de 2011, con un IA total de contratos. Si comparamos el IA del último día de la semana de referencia (viernes 26/04, ) con el de la misma fecha del año pasado, la disminución fue del 35% aproximadamente. En la semana, las opciones participaron en el open interest en un 0,49% en promedio sobre el total del mercado. Asimismo, las opciones sobre posición más cercana concentraron, en promedio, un 5,4% del IA total de opciones en el mismo período. Distribución del Interés Abierto por posición Viernes 26 de Abril % Contratos (izq.) 60% % del total (der.) 50% % % % % 2

3 DIVISAS QUE COTIZAN EN ROFEX Precio del futuro versus spot Durante la semana de referencia las cotizaciones spot de las divisas negociadas en Rofex fueron las siguientes: Divisa 22-abr 23-abr 24-abr 25-abr 26-abr Var sem (%) Euro Rofex 6,7358 6,7149 6,7302 6,7693 6,7272-0,49% Real Rofex 2,5640 2,5632 2,5565 2,5727 2,5879-0,21% Dólar BCRA 5,1667 5,1693 5,1747 5,1753 5,1752 0, Dólar EMTA 5,1675 5,1695 5,1751 5,1748 5,1755 0,12% En el transcurso del año, el Euro ha experimentado un aumento acumulado del 3,04%, el Real un incremento acumulado del 7,31% y el Dólar BCRA A 3500 una suba acumulada del 5,13%. La evolución durante el último mes de los precios spot tomados como referencia para los contratos de futuro sobre dólar ROFEX (BCRA 3500 y EMTA), junto con los precios de ajuste del futuro más cercano y el Contrato por Diferencias de Dólar fue la siguiente: BCRA EMTA - RFX - Front Month 5,2500 BCRA EMTA RFX DLR ,2000 5,1500 5,1830 5,1752 5,1765 5,1755 5,1000 5,0500 5,0000 Durante el transcurso de la semana de referencia, los ajustes de las posiciones de futuros financieros fueron los siguientes: 3

4 Posición 22-abr 23-abr 24-abr 25-abr 26-abr Var sem (%) DLR ,1850 5,1850 5,1850 5,1840 5,1830-0,06% DLR ,2650 5,2640 5,2670 5,2660 5,2630-0,04% DLR ,3400 5,3390 5,3420 5,3420 5,3380-0,07% DLR ,4330 5,4300 5,4320 5,4310 5,4280-0,09% DLR ,5270 5,5240 5,5240 5,5230 5,5200-0,13% DLR ,6290 5,6230 5,6240 5,6230 5,6200-0,16% DLR ,7310 5,7250 5,7280 5,7250 5,7220-0,14% DLR ,8380 5,8310 5,8310 5,8300 5,8300-0,09% DLR ,9600 5,9550 5,9560 5,9550 5,9500 0,00% DLR ,0900 6,0850 6,0850 6,0950 6,0950 0,46% DLR ,2110 6,2150 6,2160 6,2300 6,2350 0,39% RFX ,1675 5,1715 5,1740 5,1731 5,1765 0,26% ECU ,7700 6,7350 6,7500 6,7450 6,7500-0,30% ECU ,8590 6,8380 6,8530 6,8590 6,8640-0,12% ORO , , , , ,8000 2,71% ORO , , , , ,8000 2,69% ORO , , , , ,8000 2,68% ORO , , , , ,6000 3,22% WTI , , , , ,5100 5,72% WTI , , , , ,3500 3,81% TVPP ,7630 7,7530 7,8490 7,9500 8,0200 2,81% TASAS DE INTERÉS Estructura temporal de la tasa implícita en los futuros Dólar Rofex Al último día de la semana de referencia, las tasas de interés implícitas en los futuros de Dólar Rofex llegan hasta el 24,62% anual, teniendo en cuenta las posiciones desde Abril 2013 hasta Febrero Fecha 22-abr 23-abr 24-abr 25-abr 26-abr Cot. MAE 5,1675 5,1715 5,1745 5,1735 5,1780 DLR ,68% 14,56% 13,12% 15,95% 9,21% DLR ,12% 18,56% 19, 19,68% 18,51% DLR ,59% 19,28% 19,59% 20,06% 19,28% DLR ,07% 19,70% 19,83% 20,05% 19,64% DLR ,78% 20,51% 20,49% 20,67% 20,36% DLR ,40% 21,04% 21,07% 21,22% 20,98% DLR ,75% 21,45% 21,56% 21,61% 21,40% DLR ,32% 22,03% 22,03% 22,14% 22,08% DLR ,96% 22,77% 22,80% 22,90% 22,70% DLR ,60% 23,43% 23,43% 23,82% 23,78% DLR ,01% 24,08% 24, 24,55% 24,62% 4

5 TNA Implícitas 25% 24% 23% 22% 21% 20% 19,64% Tasas de Interés Implícitas Futuros Dólar 26/04/ ,36% 20,98% 21,40% 22,08% 22,70% 23,78% 24,62% 19% 18% 17% 18,51% 19,28% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 9% 9,21% 8% 7% 6% 5% Tasas de interés anuales al 26/04 Fecha 26/04/2013 Dólar MAE 5,1780 Tasas Anuales Posición Vto. Cotización Días Tasa Implícita Ints. Simple Ints. Comp. Ints. Cont. DLR /04/2013 5, , 8,81% 9,21% 9,21% DLR /05/2013 5, ,64% 17,12% 18,51% 18,67% DLR /06/2013 5, ,09% 17,90% 19,28% 19,60% DLR /07/2013 5, ,83% 18,36% 19,64% 20,15% DLR /08/2013 5, ,60% 19,13% 20,36% 21,09% DLR /09/2013 5, ,54% 19,85% 20,98% 21,95% DLR /10/2013 5, ,51% 20,40% 21,40% 22,63% DLR /11/2013 5, ,59% 21,18% 22,08% 23,59% DLR /12/2013 5, ,91% 21,94% 22,70% 24,54% DLR /01/2014 6, ,71% 23,17% 23,78% 26,07% DLR /02/2014 6, ,41% 24,19% 24,62% 27,37% Tasas de interés Forward al 26/04 Fecha 26/04/2013 Dólar MAE 5,1780 Tasas forward Posición Vto. Cotización Días Tasa Implícita Días Ints. Comp. DLR /04/2013 5, , DLR /05/2013 5, ,64% 31 1,54% DLR /06/2013 5, ,09% 28 1,43% DLR /07/2013 5, ,83% 33 1,69% DLR /08/2013 5, ,60% 30 1,69% DLR /09/2013 5, ,54% 31 1,81% DLR /10/2013 5, ,51% 31 1,81% DLR /11/2013 5, ,59% 29 1,89% DLR /12/2013 5, ,91% 31 2,06% DLR /01/2014 6, ,71% 31 2,44% DLR /02/2014 6, ,41% 29 2,30% 5

6 Volatilidad del BCRA 3500 vs. Futuros de dólar VOLATILIDAD HISTÓRICA DÓLAR En promedio, durante la semana bajo análisis, disminuyó tanto la volatilidad de la cotización spot del dólar BCRA 3500 como la posición más cercana de los futuros. Al último día de la semana de referencia, la volatilidad histórica del Índice de Referencia 3500 del Banco Central fue del 0,55% anual contra 0,60% el viernes previo, si se considera la estimación de la volatilidad como promedio móvil de los últimos 10 días. Asimismo, la volatilidad histórica de la posición Abril fue de 0,29% respecto del 1,05% correspondiente al viernes anterior, para el mismo promedio móvil. Volatilidad Histórica Anualizada Tipo de Cambio Spot - Futuro Abril % 14% 13% 12% 11% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Volatilidad TC Spot (MA 10 ds) Volatilidad Futuro Abril (MA 10 ds) 6

7 _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _DO _3500 BCR NEWS/ Informe Dólar ROFEX Nº 486 Matriz de correlaciones Spot y Futuros Dólar BCRA 3500: Del 22 al 26/04 Volatilidad Semanal Anualizada _3500 1,00 0,94 0,94 0,85 0,85 0,76 0,61 0,39 0,65-0,07-0,07 0,61-0,38-0,66 0,76% _DO ,94 1,00 1,00 0,96 0,96 0,92 0,84 0,64 0,79 0,16 0,16 0,84-0,05-0,43 0,76% _DO ,85 0,96 0,96 1,00 1,00 0,90 0,89 0,64 0,69 0,10 0,10 0,89 0,14-0,19 0,76% _DO ,85 0,96 0,96 1,00 1,00 0,90 0,89 0,64 0,69 0,10 0,10 0,89 0,14-0,19 0,76% _DO ,76 0,92 0,92 0,90 0,90 1,00 0,96 0,89 0,92 0,50 0,50 0,96 0,25-0,23 0,76% _DO ,61 0,84 0,84 0,89 0,89 0,96 1,00 0,91 0,84 0,53 0,53 1,00 0,49 0,04 0,76% _DO ,39 0,64 0,64 0,64 0,64 0,89 0,91 1,00 0,91 0,83 0,83 0,91 0,55 0,04 0,76% _DO ,65 0,79 0,79 0,69 0,69 0,92 0,84 0,91 1,00 0,71 0,71 0,84 0,16-0,38 0,76% _DO ,07 0,16 0,16 0,10 0,10 0,50 0,53 0,83 0,71 1,00 1,00 0,53 0,55 0,11 0,76% _DO ,61 0,84 0,84 0,89 0,89 0,96 1,00 0,91 0,84 0,53 0,53 1,00 0,49 0,04 0,76% _DO ,38-0,05-0,05 0,14 0,14 0,25 0,49 0,55 0,16 0,55 0,55 0,49 1,00 0,85 0,76% _DO ,66-0,43-0,43-0,19-0,19-0,23 0,04 0,04-0,38 0,11 0,11 0,04 0,85 1,00 0,76% Thomson Reuters 0#ARS: Bloomberg CEM RFX <GO> DUSA CRNCY CT <GO> DRRA CRNCY CT <GO> CMA Origen 005 ROFEX VENDORS QUOTES Elaborado por Carina Frattini. Cualquier duda o sugerencia con respecto a este informe, escríbanos a cursos@bcr.com.ar. Ayúdenos a lograr que este servicio se adecue a sus necesidades. Muchas gracias. 7