Corporación Andina de Fomento (CAF) Estados Financieros Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009

Transcripción

1 Corporación Andina de Fomento (CAF) Estados Financieros Por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009

2 CONTENIDO Página Informe de la Gerencia Acerca de la Efectividad del Control Interno Sobre la Información Financiera 1-2 Informe de los Contadores Públicos Independientes sobre la Declaración de la Gerencia Acerca de la Efectividad del Control Interno Sobre la Información Financiera 3-4 Informe de los Contadores Públicos Independientes 5 Balances generales 6 Estados de ganancias y pérdidas 7 Estados de patrimonio 8 Estados de flujos del efectivo 9-10 Notas a los estados financieros 11-40

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8 Balances Generales al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Expresados en miles de dólares estadounidenses) ACTIVO NOTAS Efectivo en caja y bancos Depósitos en bancos Valores negociables: Comercializables 3 y Otras inversiones Cartera de créditos (US$ y US$ a valor razonable al 31 de diciembre de 2010 y 2009) 4 y Menos comisiones por préstamos, neto de costos de originación Menos previsión para posibles pérdidas Cartera de créditos, neta Inversiones de capital Intereses y comisiones por cobrar Instrumentos derivados 17 y Propiedades y equipos, neto Otros activos PASIVO Y PATRIMONIO Total activos PASIVO Depósitos recibidos Papeles comerciales Bonos (US$ y US$ a valor razonable al 31 de diciembre de 2010 y 2009) 10 y Préstamos y otras obligaciones (US$ y US$ y a valor razonable al 31 de diciembre de 2010 y 2009) Intereses por pagar Instrumentos derivados 17 y Gastos acumulados por pagar y otros pasivos Total pasivo PATRIMONIO 14 Capital suscrito y pagado (capital autorizado US$ millones) Superávit de capital Reservas patrimoniales Utilidades retenidas Total patrimonio Total pasivo y patrimonio Ver notas a los estados financieros 6

9 Estados de Ganancias y Pérdidas (Expresados en miles de dólares estadounidenses) NOTAS Ingresos por intereses Préstamos 1(f) Inversiones y depósitos en bancos 1(e) y Comisiones sobre préstamos 1(f) Total ingresos por intereses Gastos por intereses Depósitos recibidos Papeles comerciales Avances y préstamos a corto plazo Bonos Préstamos y otras obligaciones Comisiones Total gastos por intereses Ingresos por intereses, neto Crédito a previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos 4 (2.990) (1.656) Ingresos por intereses, neto después de crédito a previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos Ingresos no financieros Otras comisiones Dividendos y participaciones patrimoniales Otros ingresos Total ingresos no financieros Gastos no financieros Gastos administrativos Otros gastos Total gastos no financieros Resultado neto antes de cambios no realizados en el valor razonable relacionado con los instrumentos financieros Cambios no realizados en el valor razonable relacionado con los instrumentos financieros (13.363) Utilidad neta Ver notas a los estados financieros 7

10 Estados de Patrimonio (Expresados en miles de dólares estadounidenses) Reserva Capital Artículo N 42 Total suscrito Superávit del Convenio reservas Utilidades Total NOTAS y pagado de capital General Constitutivo patrimoniales retenidas patrimonio Saldos al 31 de diciembre de Aumento de capital Dividendos en acciones ( ) Utilidad neta Apartado para la reserva general ( ) - Apartado para la reserva Artículo N 42 del Convenio Constitutivo (31.139) - Distribución a los fondos de los accion (70.000) (70.000) Saldos al 31 de diciembre de Aumento de capital Dividendos en acciones ( ) Utilidad neta Apartado para la reserva general ( ) - Apartado para la reserva Artículo N 42 del Convenio Constitutivo (23.471) - Distribución a los fondos de los accion ( ) ( ) Saldos al 31 de diciembre de Ver notas a los estados financieros 8

11 Estados de Flujos del Efectivo (Expresados en miles de dólares estadounidenses) NOTAS Flujo de efectivo por actividades operativas Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto usado en actividades operativas- Pérdida no realizada en valores negociables Amortización de comisiones por préstamos, neto de costos de originación (11.943) (8.148) Crédito a previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos 4 (2.990) (1.656) Participaciones patrimoniales (678) (9.129) Amortización de cargos diferidos Depreciación de propiedades y equipos Previsión para indemnizaciones laborales Fondo de previsión para el personal Cambios no realizados en el valor razonable relacionado con instrumentos financieros (13.713) Cambios netos en activos y pasivos operativos- Pagos o anticipos de indemnizaciones laborales (3.973) (5.352) Anticipos o pagos sobre el fondo de previsión para el personal (31) (717) Valores negociables comercializables, neto 3 ( ) ( ) Intereses y comisiones por cobrar (23.854) Otros activos (12.552) Intereses por pagar (39.911) Gastos acumulados por pagar y otros pasivos (3.929) Total ajustes y cambios netos en activos y pasivos operativos ( ) ( ) Efectivo neto usado en actividades operativas ( ) ( ) Flujo de efectivo por actividades de inversión Adquisiciones de otras inversiones 2 ( ) ( ) Vencimientos de otras inversiones Desembolsos de cartera de créditos y cobros de capital, neto 4 ( ) ( ) Inversiones patrimoniales 5 (8.561) (1.287) Adquisiciones de propiedades y equipos 6 (4.051) (5.684) Efectivo neto usado en actividades de inversión ( ) ( ) Van, ( ) ( ) Ver notas a los estados financieros 9

12 Estados de Flujos del Efectivo (Expresados en miles de dólares estadounidenses) NOTAS Vienen, ( ) ( ) Flujo de efectivo por actividades de financiamiento Aumento neto en depósitos recibidos ( ) Aumento neto en papeles comerciales Producto de avances y préstamos a corto plazo Repago de avances y préstamos a corto plazo - ( ) Emisiones de bonos Repago de bonos 10 ( ) ( ) Contratación de préstamos y otras obligaciones Repago de préstamos y otras obligaciones 11 ( ) ( ) Distribución a los fondos de los accionistas 15 ( ) (70.000) Emisión de acciones Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo ( ) Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año Representado por Efectivo en caja y bancos Depósitos en bancos Revelación suplementaria Intereses pagados durante el año Actividades financieras que no generaron movimientos de efectivo Cambio en instrumentos derivados activos ( ) Cambio en instrumentos derivados pasivos (13.886) Ver notas a los estados financieros 10

13 1. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS a. Descripción del Negocio La Corporación Andina de Fomento ( CAF ) inició sus operaciones el 8 de junio de 1970, establecida bajo derecho internacional público que se rige por las disposiciones de su Convenio Constitutivo. Los países accionistas Series A y B son: Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela. Los países accionistas Serie C son: Argentina, Chile, Costa Rica, República Dominicana, Jamaica, México, Paraguay, España y Trinidad y Tobago. Además, existen 14 bancos comerciales, los cuales son accionistas Serie B. CAF tiene su sede principal en la ciudad de Caracas, Venezuela. El objetivo de CAF es respaldar el desarrollo sostenible y la integración económica en Latinoamérica y el Caribe, ayudando a los países accionistas a diversificar sus economías haciéndolas más competitivas y orientadas hacia las necesidades de la sociedad. CAF ofrece servicios financieros y afines a los gobiernos, instituciones públicas y privadas, corporaciones y asociaciones en participación de los países accionistas. La principal actividad de CAF es otorgar créditos a corto, mediano y largo plazo para la ejecución de proyectos, capital de trabajo, financiar actividades de comercio y llevar a cabo estudios de viabilidad de oportunidades de inversión en sus países accionistas. Adicionalmente, CAF maneja y supervisa los fondos de cooperación de otros países y organizaciones, generalmente no reembolsables, destinados al financiamiento de programas acordados con organizaciones donantes, lo cual está en línea con las políticas y estrategias de CAF. CAF obtiene recursos para financiar sus operaciones dentro y fuera de los países accionistas. b. Presentación de los Estados Financieros Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad de aceptación general en los Estados Unidos de América y la moneda funcional es el dólar de los Estados Unidos de América. La preparación de los estados financieros de conformidad con principios de contabilidad de aceptación general en los Estados Unidos de América requiere que la gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan los montos presentados para los activos y pasivos a la fecha del balance general, así como los montos presentados como ingresos y gastos durante el período correspondiente. c. Transacciones en otras monedas Las transacciones en monedas distintas al dólar estadounidense se presentan a los tipos de cambio en el mercado internacional, vigentes a las fechas de las operaciones. Los saldos en otra moneda se actualizan según el tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Las ganancias o pérdidas en cambio de operaciones denominadas en monedas distintas al dólar estadounidense se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas, junto con los correspondientes efectos de cobertura relacionados. 11

14 d. Efectivo y equivalentes de efectivo Los equivalentes de efectivo son definidos como efectivo en caja y bancos y depósitos a corto plazo en bancos, con vencimiento original de tres meses o menos. e. Valores Negociables CAF, de acuerdo con la intención de la gerencia, clasifica sus inversiones en valores negociables comercializables y valores negociables mantenidos hasta su vencimiento. Los comercializables son adquiridos y mantenidos principalmente con el propósito de venderlos en el corto plazo. Las inversiones clasificadas como mantenidas hasta su vencimiento son aquellos valores en los que CAF tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta su vencimiento. Los valores comercializables se presentan a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas de los valores comercializables se incluyen en ingresos por intereses de inversiones y depósitos en bancos en el estado de ganancias y pérdidas. Los valores mantenidos hasta su vencimiento se presentan a su costo amortizado, ajustado por la amortización de primas o el reconocimiento de los descuentos. La disminución en el valor de mercado de cualquier inversión mantenida hasta su vencimiento, por debajo de su costo, que se considere diferente a un efecto temporal, resulta en una reducción del valor en libros. El deterioro es cargado a los resultados y se establece una nueva base de costo para la inversión. Las primas son amortizadas y los descuentos reconocidos con base en la vigencia del valor negociable mantenido hasta su vencimiento, como un ajuste al rendimiento mediante el uso del método de interés efectivo. Los dividendos e intereses son reconocidos como ingresos cuando se cobran y se generan, respectivamente. f. Cartera de Créditos CAF concede préstamos a corto, mediano y largo plazo para financiar proyectos, capital de trabajo, actividades de comercio internacional y para elaborar estudios de factibilidad de oportunidades de inversión en los países accionistas. Los préstamos son presentados al monto del capital pendiente de pago, ajustado por castigos efectuados, menos la previsión para posibles pérdidas y las comisiones por concepto de préstamos, netos de costos de originación. Los intereses son acumulados sobre el capital pendiente de pago. Las comisiones por concepto de préstamos, neto de ciertos costos directos de originación, son diferidos y reconocidos como un ajuste del rendimiento del préstamo, mediante el uso del método de interés y son presentados como comisiones sobre préstamos en los estados de ganancias y pérdidas. La acumulación de intereses sobre préstamos se descontinúa cuando existe una mora de más de 90 días para clientes del sector privado (180 días para clientes del sector público), a menos que el préstamo esté garantizado y en proceso de cobro. 12

15 Los intereses acumulados pero no cobrados por préstamos en situación de no acumulación o castigados se reversan contra ingresos por intereses. El interés sobre estos préstamos se registra sobre la base del efectivo, hasta que reúna las condiciones para ser contabilizado nuevamente sobre la base de acumulación de ingresos. Los préstamos son reclasificados a la condición de acumulación de ingresos cuando el capital e intereses adeudados, de acuerdo con el contrato, son cancelados y se garantiza de manera razonable su cancelación futura. Los préstamos en situación de no acumulación se consideran como deteriorados. Los factores considerados por la gerencia en la determinación del deterioro incluyen el estado del pago y la probabilidad de cobrar pagos de capital e intereses programados a la fecha de su vencimiento. En cumplimiento con su objetivo y sus políticas financieras, CAF otorga préstamos a entidades tanto públicas como privadas para programas de desarrollo e integración y proyectos en países accionistas. En este sentido, CAF mantiene políticas de exposición de riesgos para evitar concentrar su cartera de créditos en un solo país o grupos económicos específicos que puedan verse afectados por situaciones del mercado u otras circunstancias. Debido a ello, CAF utiliza ciertos parámetros de medición, tales como: patrimonio neto de CAF, total de la cartera de créditos, grupos económicos de sectores público y privado, entre otros. g. Inversiones de Capital CAF participa con inversiones de capital en compañías y fondos de inversión en sectores estratégicos, con el propósito de promover el desarrollo de dichas compañías y su participación en los mercados de valores, y actuar como agente catalítico en la atracción de recursos a los países accionistas. Las inversiones de capital se registran por el método de participación patrimonial o al costo. Si CAF tiene la posibilidad de ejercer una influencia significativa sobre las políticas operativas y financieras de la entidad, la cual generalmente se presume que existe cuando se posee al menos un 20% del capital, estas inversiones de capital se registran por el método de participación patrimonial. Según este método, el valor de la inversión de capital se ajusta con base en la participación proporcional de CAF en las ganancias o pérdidas, dividendos recibidos y ciertas transacciones de la entidad. Estas inversiones no tienen valores razonables fácilmente determinables. La disminución en el valor de mercado de cualquier inversión de capital contabilizada al costo, que se considere diferente a un efecto temporal, resulta en una reducción del costo. Estas inversiones son evaluadas y cualquier deterioro es cargado a los resultados y se establece una nueva base de costo para la inversión. h. Previsión para posibles pérdidas de cartera de crédito La previsión para posibles pérdidas de cartera de crédito es mantenida a un nivel que CAF considera adecuado, pero no excesivo, para absorber las pérdidas probables inherentes a la cartera de créditos a la fecha de los estados financieros. La previsión genérica para posibles pérdidas de cartera de créditos es establecida por CAF con base en la calificación de riesgo individual de los países prestatarios para su deuda en otras monedas a largo plazo, asignada por las calificadoras internacionales de riesgo a la fecha de elaboración de los estados financieros. Esta calificación de riesgo país considera una probabilidad de incumplimiento ( default ). Debido a la condición de acreedor preferente de 13

16 CAF, y teniendo en cuenta los privilegios e inmunidades concedidas por sus países accionistas, las cuales están establecidas en las disposiciones de su Convenio Constitutivo y en otros acuerdos similares, se utiliza un factor que refleja una menor probabilidad de incumplimiento usualmente equivalente a una mejor calificación de riesgo es usado. La previsión específica es establecida por CAF para aquellos préstamos que presentan deterioro. Se considera que un préstamo está deteriorado cuando, basado en la información y eventos actuales, existe la probabilidad de que CAF no pueda recuperar el monto total del capital e intereses acorde con los términos contractuales del préstamo. El deterioro de los créditos se determina de manera individual, a través del método del valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa efectiva de interés del préstamo en análisis. Los castigos de la cartera de crédito se cargan contra la previsión cuando la gerencia considera incobrable el monto pendiente de un préstamo. Las recuperaciones subsiguientes, si las hubiese, son acreditadas a la previsión. i. Propiedades y Equipos neto Propiedades y equipos son presentados al costo menos la depreciación acumulada. Los gastos periódicos de mantenimiento y reparación se imputan a los resultados en la medida en que se incurren, las mejoras y adecuaciones son capitalizadas. La depreciación se calcula mediante el método de línea recta y se carga a resultados durante la vida útil estimada de los activos. Durante 2009, con base en los planes de expansión de las operaciones relacionadas con los activos operativos, la gerencia de CAF realizó un análisis sobre la vida útil asignada a dichos activos. Como resultado de esta revisión, la gerencia decidió actualizar de manera prospectiva la vida útil de ciertos activos, lo cual generó un aumento inmaterial en los resultados del período. Los activos se clasifican de acuerdo con su vida útil de la siguiente manera: Edificios Mejoras a edificios Mobiliario y equipos Vehículos 30 años 15 años 2 a 10 años 5 años j. Activos intangibles Los activos intangibles se presentan al costo menos la amortización acumulada. La amortización se calcula de conformidad con el método de línea recta durante la vida útil estimada por CAF. La vida útil estimada de estos activos es de 2 a 5 años. 14

17 k. Bonos y préstamos Las emisiones de deuda a mediano y largo plazo, cuyo objetivo es de proporcionar recursos financieros necesarios para financiar las operaciones de CAF se registran en la cuenta de Bonos. Los préstamos incluyen aquellas obligaciones con instituciones financieras locales o extranjeras y bancos comerciales, las cuales se registran usualmente al costo. Los bonos se registran de la siguiente forma: Los bonos denominados en otras monedas se reconocen a su valor razonable, como se establece en ASC La Opción del Valor Razonable. Las ganancias o pérdidas que resulten de los cambios en el valor razonable de estos bonos se reconocen en los resultados cuando ocurren. CAF ejecuta swaps de intereses y otras monedas como una cobertura económica de los riesgos de tasa de interés y otras monedas relacionadas con estos bonos. Los bonos denominados en dólares estadounidenses son cubiertos por el riesgo de tasa de interés usando swaps de tasa de interés, y son registrados en relación contable de cobertura de valor razonable asumiendo que no existe inefectividad en la cobertura (método abreviado o short cut method ), como se establece en ASC Las transacciones relacionadas con la recompra parcial de emisiones de bonos son canceladas del correspondiente pasivo. La diferencia entre el precio de recompra y el costo neto de cancelación de la deuda se reconoce en los resultados del período. l. Indemnizaciones laborales La acumulación para prestaciones por antigüedad comprende todos los pasivos relacionados con los derechos adquiridos por los empleados según las políticas de CAF y la Ley Orgánica del Trabajo de la República Bolivariana de Venezuela. De acuerdo con la Ley Orgánica del Trabajo vigente, el trabajador tiene derecho a una prestación equivalente a cinco días de salario por mes hasta un total de sesenta días por año de servicio. Estas se consideran devengadas a partir del tercer mes de servicio ininterrumpido. A partir del segundo año de servicio, el trabajador tiene derecho a dos días de salario adicionales por año de servicio (o fracción de año mayor a seis meses), acumulativos hasta un máximo de treinta días de salario. Las indemnizaciones laborales se contabilizan en los libros contables de CAF y los intereses generados por los importes adeudados a los empleados son cancelados. En caso de despido injustificado, el trabajador tiene derecho a una indemnización adicional de un mes de salario por cada año de servicio hasta un máximo de ciento cincuenta días del salario actual. m. Plan de pensiones CAF estableció en marzo de 2005 un plan de pensiones de beneficios definidos (el Plan), obligatorio para todos los empleados nuevos a la fecha de implementación del plan y opcional para los otros empleados. El Plan es contributivo y los beneficios son determinados de acuerdo con los años de servicio y con base en el salario promedio en los tres años consecutivos de servicio con el salario más alto. CAF revisa estas contribuciones periódicamente con base en supuestos actuariales. 15

18 n. Instrumentos derivados y actividades de cobertura Todos los derivados son reconocidos en el balance general a sus valores razonables. En la fecha en que se celebra el contrato derivado, para el cual se aplicaría la contabilización de cobertura, CAF designa el derivado como una cobertura del valor razonable de un activo o pasivo reconocido, o como un compromiso firme no reconocido (cobertura del valor razonable ), una cobertura para una transacción proyectada o la variabilidad de flujos de efectivo a ser recibidos o pagados relacionados a un activo o pasivo reconocido (cobertura del flujo de efectivo ). CAF documenta de manera formal todas las relaciones entre instrumentos de cobertura e instrumentos cubiertos, así como sus objetivos de administración de riesgos y estrategias de la gerencia al asumir diversas transacciones de cobertura. Este proceso incluye unir todos los derivados que están designados como coberturas de valor razonable o flujo de efectivo a activos y pasivos específicos en el balance general o a compromisos firmes específicos o transacciones proyectadas. De igual manera, CAF evalúa tanto al comienzo de la cobertura como periódicamente, si los derivados que son utilizados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los valores razonables o flujos de efectivo para los instrumentos cubiertos. Los cambios en el valor razonable de un instrumento derivado altamente efectivo, designado y calificado como una cobertura de valor razonable, conjuntamente con las pérdidas o ganancias en el activo o pasivo cubierto o el compromiso firme no reconocido del instrumento cubierto imputable al riesgo cubierto, son registrados en los resultados. Los cambios en el valor razonable de un instrumento derivado altamente efectivo y designado y calificado como una cobertura de flujos de efectivo, son registrados en otro ingreso integral hasta que el ingreso sea afectado por la variabilidad en los flujos de efectivo del instrumento designado cubierto. CAF descontinúa la contabilización de cobertura cuando se ha determinado que el instrumento derivado ya no es efectivo en lograr compensar los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del instrumento cubierto, el instrumento derivado vence o es vendido, eliminado o utilizado; el instrumento derivado deja de ser designado como instrumento de cobertura porque es poco probable que una transacción proyectada ocurra, un compromiso firme de cobertura ya no cumple con la definición de un compromiso firme, o la gerencia determina que la designación del instrumento derivado como instrumento de cobertura ya no es apropiada. Cuando la contabilización de cobertura es descontinuada en virtud de haberse determinado que el derivado ya no califica como cobertura efectiva de valor razonable, CAF continúa presentando el instrumento derivado en el balance general a su valor razonable, y no ajusta el activo o pasivo cubierto por los cambios en el valor razonable. El ajuste del monto registrado del activo o pasivo cubierto es contabilizado de la misma forma que otros componentes del monto registrado de dicho activo o pasivo. Cuando la contabilidad de cobertura es descontinuada porque el instrumento cubierto ya no califica como un compromiso firme, CAF continúa llevando el derivado en el balance general a su valor razonable, elimina cualquier activo o pasivo registrado por el reconocimiento del compromiso firme en el balance y reconoce una ganancia o pérdida en los resultados. Cuando la contabilización de cobertura es descontinuada debido a que es probable que una transacción proyectada no ocurra, CAF continúa presentando el derivado en el balance general a su valor razonable, y las ganancias y pérdidas que fueron acumuladas en los otros ingresos integrales son reconocidas inmediatamente en los resultados. En todas las situaciones en 16

19 las que la contabilización de cobertura es descontinuada, CAF continúa presentando el derivado a su valor razonable en el balance general y reconoce cualquier cambio en su valor razonable en los resultados. o. Garantías CAF proporciona garantías para préstamos emitidos para respaldar proyectos en un país miembro asumidos por entidades públicas y privadas. CAF puede ofrecer garantías de acuerdos de crédito privados o garantías públicas de obligaciones de los títulos valores de otros emisores. Por lo general, CAF ofrece garantías de crédito parciales con la intención de que los prestamistas privados o los tenedores de los títulos valores compartan el riesgo inherente. Usualmente, la responsabilidad de CAF se limita al pago de la totalidad del monto de la garantía en caso de incumplimiento del cliente. El ingreso por comisión de la garantía se difiere y es reconocido por el período de vigencia de la transacción. p. Pronunciamientos contables recientes y aplicables Actualización de Normas Contables (ASU o Actualización) , Mejora de las Revelaciones sobre las Mediciones del Valor Razonable; la ASU enmienda los requerimientos de revelación para las mediciones del valor razonable. Ahora se les exige a las compañías revelar transferencias significativas dentro o fuera de los Niveles 1 y 2 de la jerarquía del valor razonable, las reglas anteriores requerían únicamente la revelación de transferencias dentro y fuera del Nivel 3. Adicionalmente, en el desglose de la actividad Nivel 3, las compañías deben presentar información sobre adquisiciones, ventas, emisiones y liquidaciones en montos brutos y no sobre una base neta. La Actualización también aclara que las revelaciones de mediciones del valor razonable se deben presentar para cada clase de activos y pasivos. Normalmente una clase es un subconjunto de un rubro dentro del estado de situación financiera. Las Compañías también debe presentar información sobre las técnicas de valuación y las entradas usadas para medir el valor razonable, tanto para los instrumentos recurrentes como para los no recurrentes clasificados ya sea dentro del Nivel 2 o dentro del Nivel 3. Esta guía fue adoptada durante el primer trimestre del año 2010, excepto por el nuevo requerimiento relacionado con el desglose bajo el Nivel 3. La presentación bruta en el desglose del Nivel 3 entra en vigencia durante el primer trimestre del año 2011 con aplicación prospectiva. Revelaciones sobre la calidad crediticia de cuentas por cobrar por financiamiento y la previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos En julio de 2010, la FASB emitió una guía que requerirá revelaciones mejoradas respecto a las características crediticias de la cartera de crédito de CAF. Bajo la nueva guía, CAF deberá revelar sus políticas contables, los métodos que utiliza para determinar los componentes de la previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos, e información cualitativa y cuantitativa sobre el riesgo de crédito inherente a la cartera de créditos, incluyendo información adicional sobre ciertos tipos de modificaciones de crédito. Esta declaración no ha causado impacto a los resultados financieros de CAF. 17

20 2. DEPÓSITOS EN BANCOS Los depósitos en bancos vencen en tres meses o menos e incluyen lo siguiente: 31 de diciembre de Dólares estadounidenses Otras divisas Al 31 de Diciembre de 2010 y 2009, los depósitos con vencimientos superiores a 90 días se presentan en los balances generales como otras inversiones. 3. VALORES NEGOCIABLES Comercializables A continuación se presenta un resumen de los valores negociables comercializables: 31 de Diciembre Monto Vencimiento promedio (años) Monto Vencimiento promedio (años) Notas del tesoro de Estados Unidos , ,89 Bonos de entidades gubernamentales y no gubernamentales de Estados Unidos , ,47 Instituciones financieras y entidades privadas: , ,73 Papeles comerciales Certificados de depósitos Bonos Otros , ,78 Los valores comercializables incluyen pérdidas netas no realizadas por US$ y US$ al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente. Las ganancias netas realizadas por valores comercializables de US$ y US$ al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente, se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas en la cuenta de Inversiones y depósitos en bancos. 18

21 CAF coloca sus inversiones a corto plazo en diferentes instituciones financieras y limita el monto del riesgo de crédito. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, CAF no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los valores comercializables incluyen US$ y US$ , respectivamente, en otras divisas. 4. CARTERA DE CRÉDITOS La cartera de créditos incluye créditos a corto, mediano y largo plazo para la ejecución de proyectos, capital de trabajo y financiamiento de actividades de comercio internacional. La mayoría de los contratos de préstamos han sido suscritos con los países accionistas Series A y B o con instituciones o empresas privadas de estos países. A continuación se presenta un resumen de la cartera de créditos por país: 31 de diciembre de País accionista Argentina Bolivia Brasil Colombia Costa Rica República Dominicana Ecuador México Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela Cartera de créditos Ajustes al valor razonable Valor contable de la cartera de créditos Los ajustes de valor razonable a la cartera de crédito representan ajustes a las transacciones relacionadas con el valor razonable. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se han otorgado préstamos en otras monedas por un equivalente de US$ y US$ , respectivamente, principalmente en nuevos soles peruanos y pesos colombianos. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, existen préstamos a tasa de interés fija por US$ y US$ , respectivamente. 19

22 El detalle de la cartera de créditos clasificada por prestatarios del sector público y privado es el siguiente: 31 de diciembre de Sector público Sector privado Cartera de créditos Ajustes al valor razonable Valor contable de la cartera de créditos La cartera de créditos y el rendimiento promedio de los préstamos concedidos y pendientes de pago se componen de lo siguiente: Monto 31 de diciembre de Rendimiento Rendimiento promedio (%) Monto promedio (%) Cartera de créditos , El detalle de los préstamos por segmento de industria es el siguiente: 31 de diciembre de 2010 % 2009 % Agricultura, caza y silvicultura Explotación de minas y canteras Industria manufacturera Suministro de electricidad, gas y agua Transporte, almacenamiento y comunicaciones Banca comercial Banca de desarrollo Programas de infraestructura social y otros Otras actividades

23 El vencimiento de los préstamos es el siguiente: 31 de diciembre de Plazos de vencimientos - Menos de un año Entre uno y dos años Entre dos y tres años Entre tres y cuatro años Entre cuatro y cinco años Más de cinco años Calidad de la cartera Los indicadores de calidad de la cartera de créditos para ambos años se presentan a continuación: 31 de diciembre de Créditos vencidos 0 0 Créditos en situación de no acumulación 0 0 Créditos deteriorados 0 0 Porcetaje de créditos vencidos 0% 0% Porcetaje de créditos en situación de no acumulación 0% 0% Porcentaje de previsión para posibles pérdidas 1,03% 1,23% Compra de cartera de créditos Durante 2009, CAF realizó operaciones relacionadas con la adquisición de préstamos por un monto de US$ Durante 2010, CAF no realizó este tipo de operaciones. Préstamos A/B CAF administra los préstamos cofinanciados otorgados a los clientes y asume el riesgo de crédito sólo por la porción del préstamo otorgado por CAF. Al cierre de 2010 y 2009, CAF administró préstamos bajo esta modalidad en donde otras instituciones financieras aportaron US$ y US$ , respectivamente. 21

24 Previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos El movimiento de la previsión para posibles pérdidas de cartera de créditos es el siguiente: 31 de diciembre de Saldos al inicio del año Crédito a resultados (2.990) (1.656) Recuperaciones Castigos - - Saldos al final del año INVERSIONES DE CAPITAL El detalle de las inversiones de capital sin valor de mercado es el siguiente: 31 de diciembre Inversiones directas en compañías contabilizadas bajo el método de participación patrimonial Fondos de inversión contabilizados bajo el método de participación patrimonial Inversiones directas en compañías contabilizadas al costo Fondos de inversión contabilizados al costo PROPIEDADES Y EQUIPOS - NETO Las propiedades y equipos se componen de lo siguiente: 31 de diciembre Terrenos Edificaciones Mejoras a edificaciones Mobiliario y equipos Vehículos Menos depreciación acumulada

25 Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas gastos de depreciación de propiedades y equipos por US$ y US$ 1.659, respectivamente. 7. OTROS ACTIVOS El detalle de los otros activos es el siguiente: 31 de diciembre Activos intangibles, netos Cargos diferidos, netos Otros activos DEPÓSITOS Los depósitos recibidos por CAF de US$ al 31 de diciembre de 2010 vencen en 2011 (US$ al 31 de diciembre de 2009, con vencimiento en el año 2010). Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las tasas de interés sobre los depósitos recibidos oscilan entre 0,01% y 1,35% y entre 0,10% y 2,06%, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el total de depósitos incluye US$ y US$27.460, respectivamente, en otras monedas. 9. PAPELES COMERCIALES Los papeles comerciales de CAF por US$ al 31 de diciembre de 2010 con vencen en 2011 (US$ al 31 de diciembre de 2009, con vencimiento en 2010). Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las tasas de interés sobre papeles comerciales oscilan entre 0,26% y 1,16% y entre 0,12% y 1,89%, respectivamente. 23

26 10. BONOS CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF) El detalle de los bonos es como sigue: 31 de diciembre Capital en circulación Capital en circulación A la tasa de cambio original A la tasa de cambio actual Costo promedio ponderado después de swaps (%) (al final del año) A la tasa de cambio original A la tasa de cambio actual Costo promedio ponderado después de swaps (%) (al final del año) Dólares estadounidenses , ,79 Euros , ,92 Yen , ,73 Pesos colombianos , ,37 Bolívares venezolanos (0,63) (0,53) Francos suizos , ,64 Pesos mexicanos , ,16 Nuevos Soles peruanos , ,43 Libras esterlinas , Ajustes al valor razonable Valor en libros de los bonos El detalle de los bonos emitidos por plazo de vencimiento es el siguiente: 31 de diciembre Plazos de vencimiento - Menos de un año Entre uno y dos años Entre dos y tres años Entre tres y cuatro años Entre cuatro y cinco años Más de cinco años Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, existen bonos a tasa de interés fija por un monto total de US$ y US$ , respectivamente, de los cuales US$ y US$ , respectivamente, están denominados en yenes japoneses, euros, libras esterlinas, francos suizos, pesos colombianos y, nuevos soles peruanos. 24

27 11. PRÉSTAMOS Y OTRAS OBLIGACIONES El análisis de préstamos y otras obligaciones y su costo promedio ponderado es el siguiente: 31 de diciembre Capital circulante Capital circulante A la tasa de cambio original A la tasa de cambio actual Costo promedio ponderado, después de swaps (%) (al final del año) A la tasa de cambio original A la tasa de cambio actual Costo promedio ponderado, después de swaps (%) (al final del año) Dólares estadounidenses , ,98 Nuevos Soles peruanos (a la tasa actual) Otras divisas (a la tasa actual) Ajustes al valor razonable (2.445) Valor en libros de los préstamos y otras obligaciones Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, existen préstamos y otras obligaciones a tasas de interés fijas por US$ y US$20.582, respectivamente. El detalle de préstamos y otras obligaciones por plazo de vencimiento es el siguiente: 31 de diciembre Plazos de vencimiento - Menos de un año Entre uno y dos años Entre dos y tres años Entre tres y cuatro años Entre cuatro y cinco años Más de cinco años Algunos de los préstamos contratados establecen condiciones específicas que condicionan la utilización de los recursos recibidos para determinados usos o proyectos. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, existen facilidades crediticias no utilizadas, por un monto de US$ y US$ , respectivamente. 25

28 12. GASTOS ACUMULADOS Y OTROS PASIVOS El detalle de los gastos acumulados y los otros pasivos es el siguiente: 31 de diciembre Indemnizaciones laborales, beneficios del personal y fondos de previsión Otros pasivos PLAN DE PENSIONES CAF estableció en marzo de 2005 un plan de pensiones de beneficios definidos (el Plan), el cual es obligatorio para los nuevos empleados que ingresen después de la vigencia del Plan, y voluntario para los demás. El Plan es contributivo y los beneficios son determinados de acuerdo con los años de servicio y el salario promedio percibido en tres años consecutivos en que el participante devengó el salario más alto. Los empleados realizan contribuciones mensuales al Plan equivalentes al 7% de su salario. Todas las contribuciones son en efectivo. Los participantes voluntarios deben contribuir al Plan ciertos beneficios ya retenidos. Al 31 de Diciembre de 2010, el Plan tiene 218 participantes. La fecha utilizada para determinar los beneficios del Plan es el 31 de diciembre de cada año. Las obligaciones y los activos del Plan al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son los siguientes: 31 de diciembre Obligaciones del Plan Activos del Plan Pérdidas actuariales no reconocidas, neta Los activos netos del Plan al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son los siguientes: 31 de diciembre Activos netos: Efectivo - 85 Depósitos en bancos Intereses acumulados

29 La siguiente tabla resume la evolución del costo periódico de los beneficios proyectados relacionados con el Plan para los periodos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009: 31 de diciembre Costos de los servicios Costos por interés Tasa de retorno esperada sobre los activos del plan (35) (33) A continuación se presenta un resumen del costo proyectado neto para el año 2011: Costo de los servicios: Contribuciones al plan 642 Beneficio garantizado Costos por intereses 148 Tasa de retorno esperada sobre los activos del plan (137) 729 Los supuestos actuariales determinados en promedios ponderados utilizados para establecer el costo del beneficio neto desde el inicio del Plan hasta el 31 de diciembre de 2010 y 2009 son: Tasa de descuento 4% Tasa de retorno esperada a largo plazo sobre los activos del plan 4% Tasa de incremento salarial 3% 14. PATRIMONIO Capital autorizado El capital autorizado de CAF al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es de US$ , distribuido entre acciones de las series A, B y C. Capital de garantía El pago del capital de garantía estará sujeto a requerimiento, previo acuerdo del Directorio, cuando se necesite para satisfacer aquellas obligaciones financieras de CAF, en caso de que la institución con propios recursos, no estuviese en capacidad de cumplir. 27

30 Acciones CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF) Las acciones de CAF están clasificadas de la siguiente manera: Acciones serie A : Han sido suscritas por los gobiernos o instituciones públicas, semipúblicas o de derecho privado con finalidad social o pública de Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela. Cada acción confiere el derecho de representación en el Directorio de CAF de un director principal y su respectivo suplente. Las acciones serie A tienen un valor nominal de US$ Acciones serie B : Han sido suscritas por los gobiernos o instituciones públicas, semipúblicas o privadas y bancos comerciales privados de: Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela. Estas acciones confieren el derecho de representación en el Directorio de CAF de un director principal y un suplente para cada uno de los siguientes países: Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela. Adicionalmente, los bancos comerciales privados que actualmente mantienen acciones de CAF en conjunto tienen un director principal y su respectivo suplente. Las acciones serie B tienen un valor nominal de US$5. Acciones serie C : Han sido suscritas por personas jurídicas o naturales pertenecientes a países distintos a Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela. Estas acciones confieren el derecho de representación en el Directorio de CAF de dos directores principales y sus suplentes, los cuales son elegidos por los tenedores de estas acciones. Las acciones serie C tienen un valor nominal de US$5. Un detalle del movimiento del capital suscrito y pagado durante los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente: Número de acciones Montos Serie A Serie B Serie C Serie A Serie B Serie C Total Al 31 de diciembre de Dividendos en acciones Emitidos en efectivo Al 31 de diciembre de Dividendos en acciones Transferencia de acciones (50.695) ( ) - Emitidos en efectivo Al 31 de diciembre de

31 La distribución por accionista del capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2010 es como sigue: Número de acciones Accionista Serie A Serie B Serie C Serie A Serie B Serie C Total Montos Bolivia Brasil Colombia Ecuador Panamá Perú Uruguay Venezuela Argentina Chile Costa Rica República Dominicana Jamaica México Paraguay España Trinidad & Tobago Bancos comerciales La distribución por accionista del capital suscrito no pagado y el capital de garantía al 31 de diciembre de 2010 es la siguiente: Capital suscrito no pagado Capital de garantía Serie B Serie C Serie B Serie C Número de Número de Accionista acciones Monto acciones Monto Número de acciones Monto Número de acciones Monto Bolivia Brasil Colombia Ecuador Panamá Perú Uruguay Venezuela Argentina Chile México Paraguay España Trinidad & Tobago Bancos comerciales

32 La distribución por accionista del capital suscrito pagado al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente: Número de acciones Accionista Serie A Serie B Serie C Serie A Serie B Serie C Total Montos Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Argentina Brasil Chile Costa Rica República Dominicana Jamaica México Panama Paraguay España Trinidad & Tobago Uruguay Bancos comerciales La distribución por accionista del capital suscrito no pagado y el capital de garantía al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente: Capital suscrito no pagado Capital de garantía Serie B Serie C Serie B Serie C Número de Número de Accionista acciones Monto acciones Monto Número de acciones Monto Número de acciones Monto Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Argentina Brasil Chile México Panama Paraguay España Trinidad & Tobago Uruguay