Creando Valor a través de los Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor en México.

Transcripción

1 Creando Valor a través de los Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor en México. María Ariza Directora General de la AMEXCAP Noviembre 2017

2 Tasa de Emprendimiento en México Evolución de las tasas de emprendimiento en México de acuerdo con la etapa de actividad emprendedora, % de población adulta Empresas nacientes Empresas nuevas TEA Empresas Establecidas Tasa total de Emprendimiento Fuente: Global Entrepreneurship Monitor Survey,

3 Tamaño y productividad de las empresas en México 95.4 Características Económicas Según Tamaño de Empresas Mexicanas (%) Establecimientos Personal Ocupado Remuneraciones Producción Bruta Activos Fijos Micro Pequeña Mediana Grande 99.8% de las empresas en México pertenecen a la clasificación Micro PYMES. El 0.2% de las empresas en México que corresponde a la clasificación grande, es responsable del 64% de la producción nacional. Clara necesidad de crecimiento en nuestras empresas para lograr mayor productividad y crecimiento nacional. Fuente: Último Censo Económico, INEGI,

4 Posibilidades de crecimiento para empresas en México Actividad Emprendedora Temprana en México 70% 90% 2.6% 75% 0.7% No ofrece ningún producto nuevo o innovación. No utiliza tecnología nueva. Utiliza tecnología de punta. No crecerá ni tendrá mayor expansión. Puede esperar tener un crecimiento profundo. Fuente: Global Entrepreneurship Monitor Survey,

5 Baja oferta crediticia para empresas en México 189% Penetración crediticia en México (%)PIB 134% 111% 66% 47% 37% 32% EUA Reino Unido Chile Brasil Colombia Perú México Fuente: Banco Mundial, 2017 Número de Compañías ( 000) por Ingresos 60 Gran Potencial de Crecimiento para Inversiones de Capital Emprendedor y Capital Privado US$ 2-5 MM US$ 5-20 MM US$ MM US$ +45 MM Total Fuente: Bain & Company,

6 Qué es un Fondo de Capital Privado? Es un Intermediario financiero que capta dinero de grandes inversionistas y a su vez lo invierte en un plazo determinado adquiriendo una participación significativa, influyente y activa en el capital y la dirección estratégica de empresas

7 Cómo opera un Fondo de Capital Privado? Inversionista 1 Inversionista 2 Inversionista n Aportan capital Regresa capital más rendimientos Vehículo de inversión (Fondo) Cuota de administración Participación en rendimientos Administrador del Fondo Canaliza inversión Recibe dividendos y producto de la venta Empresa 1 Empresa 2 Empresa n Fuente: AMEXCAP,

8 Etapas de inversión del Capital Privado Capital Semilla: Tickets en el rango USD$ 50 a 200 miles de dólares. Etapas de Inversión del Capital Privado Serie A: Tickets en el rango USD$ 200 a 500 miles de dólares. Serie B: Tickets en el rango USD$ 500 miles de dólares a 2 millones de dólares. Late Venture Capital: Tickets más grandes a los USD$ 2 millones de dólares. Capital de Crecimiento: Tickets entre USD$5 y USD$10 millones de dólares

9 Valor agregado de los Fondos de Capital Privado Valor agregado de un fondo de capital privado Institucionalización de empresas Consejo Directivo. Medidas de reporteo y seguimiento. Ejecución de programas de transparencia. Sesiones de discusión de estrategia. Sistema de toma de decisión en la operación de la empresa. Sistemas de auditoría

10 Valor agregado de los Fondos de Capital Privado Valor agregado de un fondo de capital privado Institucionalización de empresas Mercados. Segmentos Penetración Geográfica Adquisición de Compañías Clientes Indicadores de Desempeño Precios

11 Valor agregado de los Fondos de Capital Privado Valor agregado de un fondo de capital privado Acceso a fuentes de financiamiento. * Los fondos brindan certidumbre a los bancos y otros fondos. * Los fondos tienen una amplia cartera de contactos especializados. * Capital privado facilita el acceso a nuevo capital

12 Valor agregado de los Fondos de Capital Privado Valor agregado de un fondo de capital privado Programas sociales y aumento de recaudación fiscal

13 Impacto del Capital Privado en el desarrollo de empresas mexicanas Casos de Éxito analizados al momento Fuente: AMEXCAP y KPMG,

14 Impacto del Capital Privado en el desarrollo de empresas mexicanas La AMEXCAP y la firma de asesoría KPMG realizan estudios periódicos del impacto de la industria de Capital Privado en México. $25,000 $20,000 $15,000 $10,000 $5,000 $- Ventas de Empresas con CC (MXN millones) $3, Año de inversión (año 0) $22, X $2,600, Ventas al 4to año de inversión $5,000,000 $4,000,000 $3,000,000 $2,000,000 $1,000,000 $0 Ventas de Empresas sin CC 500 de Expansión (MXN millones) Año de inversión (año 0) 1.49X $3,882, Ventas al 4to año de inversión $2,500 $2,000 $1,500 $1,000 EBITDA/EBT Empresas con CC (MXN millones) X $2, $500,000 $400,000 $300,000 $200,000 EBITDA/EBT Empresas sin CC 500 de Expansión (MXN millones) $298, X $460, $500 $0 Fuente: AMEXCAP y KPMG, 2016 $ Año de inversión (año 0) EBITDA/EBT al 4to año de inversión $100,000 $0 Año de inversión (año 0) EBITDA/EBT al 4to año de inversión

15 Impacto del Capital Privado en la creación de empleo El desempeño positivo de las empresas provocado por el capital privado, impacta en el incremento de la tasa de empleo nacional. 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Empleos en Empresas con CC X Año de Inversión (año 0) Empleos al 4to año de inversión 1,700,000 1,200, , ,000 Empleos en Empresas sin CC 500 de Expansión 1,227,426 Año de Inversión (año 0) 1.36 X 1,663,699 Empleos al 4to año de inversión Fuente: AMEXCAP y KPMG, 2016 Crecimiento Medio de la Fuerza de Trabajo para Empresas que Recibieron CE, Región América Latina (%) 17% 20% 20% 13% 8% 12% 9% 4% 2% 2% 3% 4% 3% 3% 4% 0% Todos los países Brasil México Uruguay Costa Rica Nicaragua Honduras Argentina Fuente: Dalberg-FOMIN, 2012 Crecimiento medio de la fuerza laboral en empresas respaldadas por CE Crecimiento medio de la fuerza laboral en la economía nacional

16 Empleos Derrama económica 900, , , , , , , , , ,424 96,507 22,275 48,478 9,615 11,080 3,560 Capital Privado Crecimiento en Empleos Capital Emprendedor Empleos Pre CP Bienes Raíces Empleos Post CP 350,806 Infraestructura Mexicanos Empleados (Millones de Mexicanos Empleados) Fuente: INEGI La AMEXCAP estima que el número de empleos directos generados por la Industria de Capital Privado entre el 2000 y el 2017 es de más de 1,314,215 los cuales representan el 9.36% del total de empleos generados durante el periodo. 96,507 empleos generado por 330 transacciones en el sector de Capital Privado. 48,478 empleos generados por 641 transacciones en el sector de Capital Emprendedor. 818,424 empleos generados por 555 transacciones en el sector de Bienes Raíces. 350,806 empleos generados por 89 transacciones en el sector de Infraestructura y Energía. Fuente: AMEXCAP, enero

17 Impacto del Capital Privado en retornos 5,000 Comparativo de Retornos por Estrategia de Inversión (EUA, ) 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, '89 '90 '90 '91 '91 '92 '92 '93 '93 '94 '94 '95 '95 '96 '96 '97 '97 '98 '98 '99 '99 '00 '00 '01 '01 '02 '02 '03 '03 '04 '04 '05 '05 '06 '06 '07 '07 '08 '08 '09 '09 '10 '10 '11 '11 '12 '12 '13 '13 '14 '14 '15 '15 Capital Emprendedor- 100 Invertidos Capital de Crecimiento-100 Invertidos Bienes Raíces- 100 Invertidos S&P Invertidos Fuente: Gerbera Capital- datos de retornos de Caipital Privado de Cambrindge Associates y Bloomberg,

18 Frecuencia Impacto del Capital Privado en retornos 60.0% Distribución de Retornos por Estrategia de Inversión EUA ( ) 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% (50.0%) 0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0% 300.0% Returns Private Equity Real Estate Venture Capital S&P

19 Panorama de la industria de Capital Privado en México Histórico Capital Acumulado USD millones y Número de Fondos (2000-junio2016) 200 $60, * 1686 Transacciones. * 1,227 empresas impactadas. * USD 27,000 millones disponibles para invertir. $46, $47, 649 $51, $50,000 $40, $33, $27, $25,470 $21, $18, $14,296 $12, $10, $6, $4, $30,000 $20,000 $10,000 $- Capital Acumulado Número de Fondos Fuente: AMEXCAP, febrero

20 Factores que han favorecido el crecimiento de la industria de Capital Privado Fondo de Fondos 2006 Reforma a la ley del SAR del 2009 Creación de vehículo Fibras Inmobiliarias 2009 Al día de hoy se han enlistado 74 CKDs, con un monto máximo de USD$ 18, millones Capital Emprendedor (USD$ Mn) Fondo de Fondos (USD$ Mn) LIV Capital $49 PineBridge Investments $202 Dalus Capital $49 Northgate Capital $206 Ignia Fund $91 Fondo de Fondos $628 $- $20 $40 $60 $80 $100 $- $100 $200 $300 $400 $500 $600 $

21 Factores que han favorecido el crecimiento de la industria de Capital Privado Capital de Crecimiento (USD$ Mn) Deuda (USD$ Mn) WAMEX EMX Capital Southern Cross Group Acon Investmnets LIV Capital The Abraaj Group Northgate Capital Stepstone Group Nexxus Capital Discovery Americas $107 $126 $142 $155 $163 $186 $234 $500 $517 $1,001 $- $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 Balam Fund F. a la Energía e Inf. de México Marhnos Macquarie Navix Thermion Energy F. Capital Infraestructura Pinfra FIBRA E RiverStone GBM Infrastructura Infraestructura Institucional Navix - Axis Asset Management CKD Infraestructura Infraestructura y Energía (USD$ Million) $43 $58 $81 $269 $321 $398 $484 $622 $731 $747 $985 $991 $1,026 $- $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 GBM PROMECAP Credit Suisse Gava Capital I VEX CAPITAL SC Planigrupo MIRA Manager Finsa Black Creek Group Prologis Finsa - Walton Vertex Real Estate Banco Credit Suisse Grupo IGS F UNO Walton Street Capital Artha Capital PGIM RE MRP Alignmex Capital $102 $438 $1,171 $- $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400 Bienes Raíces (USD$ Mn) $116 $129 $170 $179 $206 $214 $226 $260 $299 $317 $321 $341 $388 $676 $701 $703 $841 $1,071 $- $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,

22 Factores que han favorecido el crecimiento de la industria de Capital Privado Creación del INADEM 2013 Reformas estructurales 2013 Creación de Fibra E y CERPIS 2016 FIBRA E CERPI La primera emisión de Fibra E (FVIA) se llevó a cabo el 14 de octubre de 2016 por $11,835 millones de pesos. La emisión se realizó por parte de Pinfra, para la construcción, operación, explotación y mantenimiento de la Autopista México-Toluca. El 7 de julio de 2016, MIRA realizó la solicitud de inscripción ante la CNBV. La primera emisión del CerPI se realizó el 30 de septiembre de 2016 por $800 millones de pesos con un monto máximo de $4,000 millones de pesos

23 Composición de la industria en México Fondos mexicanos con operaciones en México

24 Composición de la industria en México Fondos extranjeros con operaciones en México

25 Histórico de transacciones de la industria de Capital Privado 7000 Histórico de Transacciones Número y monto de Transacciones $ Monto Número de Transacciones Capital Emprendedor: 38% Bienes Raíces: 31% Capital de Crecimiento: 18% Infraestructura y Energía: 5% Deuda: 8% Fuente: AMEXCAP, febrero

26 Histórico de transacciones capital emprendedor Histórico de Transacciones Número y monto de Transacciones Sectores Económicos de Inversión $ $206 Cuidado de la Salud 6% $ $ $ Sector Industrial Bienes de Consumo 9% 11% $ $100 $89 39 $84 40 Tecnología 12% $50 $47 $ $ $39 20 Fintech 13% $ Fuente: AMEXCAP, febrero 2017 Monto de Capital Número de Transacciones 0 Servicios del Consumidor 39% 0% 10% 20% 30% 40% 50%

27 Recientes transacciones capital emprendedor Linio- plataforma de ventas en línea. Fondos: Liv Capital, Northgate Capital y Summit Partners. Kueski- Empresa del sector fintech, dedicada a brindar préstamos. Fondos: Crunchfund, Core Venture Group, Angel Ventures, Variv Capital, Richmond Global Ventures y Rise Capital. Cornershop- App para realizar compras de supermercado con entrega a casa. Fondos: ALLVP y Jasckson Square. Clip- Empresa del sector Fintech para pagos de tarjeta sin terminal bancaria. Fondos: Angel Ventures, Sierra Ventures y American Express Ventures. Cabify- Redes de transporte que conecta vehículo con ususario. Fondos: Variv Capital y AETUS. Bright- Proveedor de energía solar residencial. Fondos: Investomex, Felicis Ventures, First Round Capital, Max Levchin y Y Combinator

28 Histórico de transacciones capital de crecimiento Histórico de Transacciones Número y monto de Transacciones Sectores Económicos de Inversión $3,000 $2, Tecnología 6% $2, $2, Cuidado de la Salud 10% 60 Sector Financiero 13% $1, $1, $ Sector Industrial 17% $500 $ $293 $ $ $312 $ $ Bienes de Consumo 19% $ Fuente: AMEXCAP, febrero 2017 Monto de Capital Número de Transacciones 0 Servicios del Consumidor 24% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

29 Recientes transacciones capital de crecimiento Grupo Axo- Empresa que aglomera distintas marcas de moda. Fondos: General Atlantic. Sanfer- Compañía líder en el mercado de farmaceúticos. Fondos: General Atlantic. Centro- Universidad enfocada a diseño. Fondos: Liv Capital. Capa de Ozono- Empresa familiar de zapatos. Fondos: The Abraaj Group. Taco Holdings- Compañía que aglomera diversas marcas de alimentos reconocidas. Fondos: Nexxus Capital y Gerbera Capital. Grupo Torre Médica- Grupo Médico. Fondos: Arcu Capital

30 Histórico de transacciones bienes raíces $4,000 Histórico de Transacciones Número y monto de Transacciones 80 Sectores Económicos de Inversión $3, $3, Sector Hotelero 4% $3,000 $2, Usos Múltiples 11% $2, Sector Vivienda 16% $1,500 $1,000 $500 $0 $1, $542 $505 4 $449 $259 $312 $98 $ Fuente: AMEXCAP, febrero 2017 Monto de Capital Número de Transacciones Sector Comercial Sector Industrial 30% 40% 0% 10% 20% 30% 40% 50%

31 Recientes transacciones bienes raíces Activos de Bienes Raíces de GE. Fondo: Blackstone. Departamentos Neuchatel. Fondos: Compass Group. Be Grand Fondos: Gerbera Capital. Times Square Metepec Fondos: Thor Urban Capital

32 Histórico de transacciones infraestructura y energía $3,000 $2,500 Histórico de Transacciones Número y monto de Transacciones $2, Sectores Económicos de Inversión Telecomunicaciones 3% $2, $1, $1, Sector de Servicios 10% 8 $1, Infraestructura 13% $1,000 $500 $0 2 1 $487 $424 $193 $85 $0 $ Sector Industrial Gas y Petróleo 27% 41% Monto de Capital Número de Transacciones 0% 10% 20% 30% 40% 50% Fuente: AMEXCAP, febrero

33 Recientes transacciones infraestructura y energía Sierra Oil and Gas- Empresa Petrolera Independiente. Fondo: ENCAP Investments y Riverstone. Citla Energy- Empresa dedicada a la exploración, extracción y producción de petróleo en México. Fondo: IFC. Fermaca- Empresa que presta servicios de energía y logística de combustibles. Fondo: Partners Group. Los Ramones- Gasoeducto. Fondo: BlackRock. Avant Energy- Empresa enfocada a ofrecer soluciones de suministro de energía. Fondo: Riverstone Compra de Activos de PEMEX. Fondo: KKR

34 Recientes transacciones energía renovable Zuma Energía- Compañía dedicada a la generación de energía limpia. Fondo: Actis. Ventika- Parque Eólico Fondo: BlackRock. Parque Eólico La Bufa. Fondo: First Reserve. Parque Eólico Chabacal I y II. Fondo: GBM. Parque Eólico Tres Mesas. Fondo: GBM y Goldman Sachs. Parque Solar Coahuila. Fondo: Macquarie Group

35 Salidas Estrategia de Salida Salidas a Bolsa Salidas en México a Bolsa 2017* Initial Public Offerings PE Backed IPOs Fuente: AMEXCAP, datos promedio de la industria En el periodo del 2004 al 2016, se cuenta con registro de 51 empresas que han tenido ofertas públicas iniciales en la BMV. De ese número, 15 de estas compañías contaban con inversiones de Fondos de Capital Privado, siendo estas equivalentes al 29.4% del total de IPOS en el periodo

36 Proyecciones de Capital Privado Proyecciones de Crecimiento Economía Mexicana y Capital Privado: Variable * 2018* 2019* 2020* PIB mexicano (USD millones). Capital Levantado por año (% del PIB). Histórico de Capital Acumulado (USD millones). 1,258,774 1,294,690 1,327, , , , , ,933 2, , , , , , , , , , , , , , , , Fuente: AMEXCAP, febrero 2017 $27,631 $33,527 $46,137 Capital Acumulado en México (USD millones) $50,475 $53,131 $58,159 $63, $67,023 $80,000 $70,000 $60,000 $50,000 $40,000 $30,000 $20,000 $10,000 $

37 Creando Valor a través de los Fondos de Capital Privado y Capital Emprendedor en México. María Ariza Directora General de la AMEXCAP Noviembre 2017