Las APP s y el financiamiento a la infraestructura en México

Transcripción

1 Las APP s y el financiamiento a la infraestructura en México

2 Mensajes clave! La inversión en infraestructura se estabilizó a partir de la crisis financiera de El componente privado, aunque creciente, no ha avanzado al ritmo que se anticipaba! Sin embargo, se han venido eliminando obstáculos para canalizar mayores recursos de inversionistas institucionales y privados! Se ha flexibilizado el régimen de inversión de las Afore y se ha dado impulso a la colocación de instrumentos ligados al desarrollo de proyectos de infraestructura e inmobiliarios, como los CKDes! La aprobación de la Ley de APP podría dar un fuerte impulso a la inversión privada,, si bien, su impacto será más notorio hacia 2013 o

3 La inversión en infraestructura se estabilizó entre 2009 y 2011 Inversión impulsada por el sector público (M. Millones de pesos de 2011, y % de PIB) El promedio del periodo , en 4.6%, más de un punto porcentual de diferencia vs. la administración anterior (3.5%) Fuente: BBVA Research con datos de Presidencia 3

4 Estimaciones de la SHCP apuntaban a que la inversión privada contribuiría con hasta 34 MMDD entre 2010 y 2012 Fuente: SHCP 4

5 Seccion 4 Las expectativas son que la participación del sector privado en la infraestructura sea creciente Con la aprobación de la ley (APPs), las autoridades financieras esperan una contribución creciente de los proyectos de asociación público-privados en los próximos años. Inversión en infraestructura (% de PIB) Fuente: SHCP, Unidad de Inversiones, los Recursos adicionales provienen del Fonadin y fuentes privadas (concesiones) 5

6 Una parte viene por los fondos de pensión Proyección de saldos acumulados en los Sistemas de Pensiones (% del PIB) 100% 90% 80% Los Sistemas Previsionales de la región manejarán una importante cantidad de recursos en las siguientes décadas 70% 60% 50% 40% 30% 20% Las necesidades de infraestructura se podrían fondear parcialmente a través del ahorro en los Sistemas de Pensiones 10% 0% Chile Colombia Peru Mexico Pág.6 6

7 para los cuales la legislación se ha venido adaptando para fomentar mayor inversión en infraestructura Las sociedades de inversión de las Afore han ampliado la posibilidad de inversión en proyectos de infraestructura Fondo de inversión (siefore básica) Renta variable Valores extranjeros Instrumentos bursatilizados Instrumentos estructurados* * Incluye Fibras y CKDes

8 que han dado buenos resultados en poco tiempo y tienen aún un potencial amplio de recorrido Proyectos estructurados: participación en la cartera de siefores (%) Inversión en Infraestructura a través de estructurados Fondo de pensión % total portafolio (Dic. 2011) Límite máximo (%) SB SB SB SB SB Sistema MMP Pág.8

9 Los CKDes son instrumentos atractivos para los fondos de pensión, que adquieren la mayor parte de la emisión Inversión de siefores en estructurados (cifras a abril 2011) Emisor Emisión total (millones US$) Participación de las Siefores (%) Monto invertido por Siefores (millones US$) CKDes Red de Carreteras de Occidente NAVIX MACQUARIE PLA Inmuebles Industriales Nexxus Capital IV General Partner PROMECAP AMB Mexico Manager Infraestructura Institucional Agropecuaria Santa Genoveva Vertex Real Estate EMX Capital Artha Operadora Capital Inmobiliario Atlas Discovery Mexico MARHNOS WAMEX Capital FIBRAS Fibra Uno Pág.9 Total Instrumentos Estructurados 3,450

10 La aprobación de la Ley de APPs sienta las bases para una mayor participación del sector privado en la infraestructura Principales características de la Ley de APPs Transparencia! La información de los proyectos estará en Compranet, en el portal de la Secretaría de Hacienda y en el PEF Flexibilidad Certidumbre! Las condiciones del contrato pueden modificarse a lo largo de la vida del proyecto! El proyecto puede iniciar aun sin contar con el derecho de vía liberado! Los derechos asociados a la prestación de los servicios pueden colocarse en el mercado, Mejores condiciones para el financiamiento directo y desarrollo de un mercado secundario! Los plazos de concesión son por un tiempo máximo de 40 años, incluyendo prórrogas Mayor capacidad de presentar proyectos! Propuestas no solicitadas. Permite a los privados colocar proyectos 10

11 que corrige algunas debilidades del marco jurídico al compararlo con el de otros países Valoración del marco normativo de los proyectos APP en México: The Economist, Infrascope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mpacto de la nueva ley 345",#&)$65$'"7&)7$ +")/8$9")+$:)! *3'.8%&'*()8<%"$*)*,)$* ("#-%(%"#'$*-',*("#&.)&"*! *?)*-'0-)*-'*,"$* :."+'(&"$*$'*.'("#"('* '#*',*3BL*! *?"$*:."+'(&"$*:0'-'#* %#%(%).*$%#*-'.'(K"*-'*;F)*,%<'.)-"*!?"$*:.%;)-"$*:0'-'#* :.'$'#&).*:."+'(&"$* 11

12 . Sección 4... Y que podría mejorar la calificación de México en la escala global del ambiente regulatorio de las APPs 12

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