ASOCIACIÓN ACTUARIAL INTERNACIONAL II REUNIÓN PROFESIONAL INTERNACIONAL DE LIDERES Y EDUCADORES DE LA PROFESIÓN ACTUARIAL EN AMÉRICA LATINA

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José Carlos Ponce Agüero
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1 ASOCIACIÓN ACTUARIAL INTERNACIONAL II REUNIÓN PROFESIONAL INTERNACIONAL DE LIDERES Y EDUCADORES DE LA PROFESIÓN ACTUARIAL EN AMÉRICA LATINA Ciudad de Panamá, 15/16 Febrero 2005

2 Reformas de los Sistemas de Pensiones y el Papel para los Actuarios Hernando Pérez Montás I. Diseño y Estructura Dictaminar sobre la Estructura y la Consistencia del Diseño del régimen pensional (unipilar o multipilar) en proveer tasas de reemplazo adecuadas, y someter recomendaciones especificas. Esto incluye consideraciones sobre la adecuación de la edad de retiro, la fórmula sesgada o lineal de pensión, el salario tope imponible, el periodo de calificación (importante en países con empleo estacional), la cobertura del sector informal, y los topes de pensión. Asimismo, proveer lineamientos sobre el financiamiento,, y el impacto econométrico de la reforma (Daykin).

3 Cont. Teóricamente estas tareas serían aplicable a sistemas BD bajo el modelo PAYG, o con capitalización parcial o completa, o sistemas CD ya sea nocionales o de cuenta individual fondeada. En la práctica en América Latina, en sistemas nacionales de seguridad social, las opciones se limitan a regimenes BD con capitalización parcial (Panamá, Costa Rica), sistemas mixtos BD / CD (Uruguay), o sistemas sustitutivos CD (Chile, Rep. Dominicana, México) con cuentas individuales. Educación actuarial debe tomar en cuenta esta pluralidad de tareas, incluyendo la co-existencia de sistemas multipilares CD/BD, que requieren tareas actuariales diferenciadas, incluyendo el diseño y valuación de fondos complementarios de pensión de beneficio definido, como elemento integral del sistema pensional.

4 II. Reforma Paramétrica de Regimenes Nacionales o Complementarios de Beneficios Definidos Estimar impacto de la reforma en el costo y financiamiento del régimen. Adecuar modelo y proyecciones actuariales, y niveles de capitalización según el régimen de financiamiento adoptado. Tomar en consideración Normas Actuariales. (eg. Actuarial Standard of Practice No. 27. Pension. Committe of Actuaries Standard Board). Tomar en consideración Normas Contables (IAS( IAS-19). Tomar en consideración presentación del informe (IAA-2002).

5 III. Reforma Estructural Asesorar en el modelo de reforma y la legislación. Dictaminar sobre propiedad de opciones de pago de pensión (renta vitalicia versus retiro programado). Calcular Pasivo Actuarial Neto (ABO, PBO), Bono de Reconocimiento y financiamiento del déficit. Dictaminar sobre consistencia de bases actuariales en fijación y distribución de primas por servicio futuro (retiro, invalidez, viudez). v Verificar transparencia y consistencia actuarial del mercado de anualidades, y conveniencia de Fondo Unido / Fondo Múltiple en pequeñas economías con mercados financieros polarizados. Estimar impacto de la Garantía de Pensión Mínima y Tasa de Acumulación Déficit fiscal emergente. Otros (Ver Daykin).

6 IV. Riesgos de Invalidez y Muerte de Activos Reforma Paramétrica: Ajustar proyecciones y/o estimación de costos. Reforma Estructural (BD CD): Cambia modelo de cálculo c actuarial de Método M de Proyecciones a Método M de Costo o Término, usualmente con cesión n de riesgo a aseguradores privados. Función n actuarial conlleva cálculo c de prima comercial (prima de riesgo + gastos de gestión), verificación n de tablas actuariales del asegurador, y ajuste de primas según experiencias.

7 V. Riesgos de Prevalencia Actuarial Falta de interés s de entes reguladores (Superintendencia Pensiones y Seguros) en aspectos actuariales y de anualidades bajo una reforma estructural. Énfasis dominante en aspectos macroeconómicos, micos, financieros y de inversiones. Ausencia de Normas Contable-Actuariales en regimenes de Contribución n Definida (DC). Peligro de convertir un régimen r pensional basado en parámetros actuariales en un simple régimen r financiero de ahorro compulsivo, eliminando el concepto de seguridad económica mica al retiro.

8 VI. Aspectos Complementarios Régimen BD: Ajuste periódico de las proyecciones y las bases actuariales. Régimen CD: Monitoreo periódico de expectativas de supuestos actuariales esperados y realizados, incluyendo densidad de cotizaciones y su impacto en el costo fiscal suplementario a cargo de las finanzas públicas por garantía de pensión mínima. Asesoría en el diseño, ejecución y "performance" de las inversiones, y comparación con expectativas actuariales. Integración en órganos gubernamentales o regulatorios (Superintendencias) y de formación en el área pensional y actuarial.

9 Estudio de Caso: Un Nuevo Fondo Complementario de Pensión (CD) A. Financiamiento No contributivo (aporte único del empleador / predeterminado). Activos acumulados por el empleador. B. Tareas Actuariales (I) Asignar activos iniciales según: pasivo acumulado o proyectado, ii) ) otra fórmula (según salario / edad / tiempo de servicio). Escoger supuestos de tasas (reales) de retorno. Determinar costo marginal a término de beneficios suplementarios (invalidez, muerte en servicio). Determinar costo de gestión y de inversiones. Determine aporte neto a cuenta individual pensional. Proyectar fondo terminal al retiro. C. Tareas Actuariales (II( II) Calcular anualidad vitalicia según supuestos de mortalidad y de inversiones (neto de comisión del asegurador). Ídem en % de salario terminal. Fondo al retiro como múltiple del salario terminal. Monitorear tasa de acumulación por año.

10 Evaluación del Desempeño Activos realizados versus esperados ROA (Tasas de Retorno). Tendencia Salarial. Acumulación de Fondos en Cuenta Individual. Tasa Anual Promedio de Acumulación (% de salario). Somete recomendaciones a las Administradoras o al Gobierno.

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