La Reforma de Pensiones en México: Balance a 17 años. Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado, PENSIONISSSTE

Transcripción

1 La Reforma de Pensiones en México: Balance a 17 años Fondo Nacional de Pensiones de los Trabajadores al Servicio del Estado,

2 I. Falta de Educación Financiera II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes III. Apoyar las acciones del Gobierno Federal para estimular el crecimiento económico 2

3 I. Falta de Educación Financiera Porcentaje del PIB 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% Ahorro Voluntario - Chile vs México 1.00% 0.91% 0.89% 0.82% 0.76% 0.80% 0.54% 0.58% 0.49% 0.47% 0.49% 0.24% 0.01% 0.02% 0.02% 0.03% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.03% 0.05% % PIB Chile % PIB Mexico Años de operación del sistema Fuente: Superintendencia de Pensiones de Chile, la CONSAR, BANXICO y Banco Mundial 3

4 I. Falta de Educación Financiera II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes III. Apoyar las acciones del Gobierno Federal para estimular el crecimiento económico 4

5 II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes Cuánto dinero debo ahorrar para alcanzar una buena pensión? Aportaciones obligatorias necesarias para alcanzar diversas tasas de reemplazo 40% 50% 60% 70% 2% 13.80% 17.60% 21.50% 25.40% 3% 10.70% 13.70% 16.80% 19.90% 4% 8.10% 10.50% 13.00% 15.40% 5% 6.00% 7.90% 9.80% 11.70% Supuestos del ejercicio: carrera salarial plana de 40 años, edad inicial de cotización a los 25 años, edad de retiro 65 años, salario mensual $8,412 (4 salarios mínimos vigentes en la zona A), saldo inicial de cero pesos, densidad de cotización de 80%, los rendimientos del ejercicio son netos de comisión, género masculino, cuota social vigente a marzo de 2015, URV vigente al 9 de marzo de Las aportaciones obtenidas se estiman en base a una pensión que corresponde al primer pago por retiro programado para un trabajador sin beneficiarios. Nota: Los porcentajes de aportación reportados, corresponden únicamente a la aportación obligatoria adicional a la cuota social. Fuente: CONSAR 5

6 II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes Porcentaje de los activos que representa el monto neto traspasado Relación entre los gastos comerciales y los traspasos Banamex XXI-Banorte Coppel Inbursa Principal SURA Profuturo GNP Invercap Azteca MetLife -15 R² = Porcentaje de los ingresos de la Afore que representa el gasto comercial y de servicios Traspasos como porcentaje de los activos Relación entre los traspasos y el rendimiento de las Administradoras No se incluye a Afore INBURSA -15 R² = Diferencia del rendimiento con respecto al promedio Hay una fuerte relación positiva entre gasto comercial y traspasos netos; Todos los años la industria gasta alrededor del 35% de sus ingresos en la actividad comercial y de servicios sin que esto añada valor a la industria. 6

7 II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes Comisión promedio de Dispersión de comisiones en % % % 1.10% 1.00% 1.32% 0.34% Comisión % 0.80% Afores 0.98% , , , , , ,000 Recursos administrados Una reducción de comisiones del 0.34% puede elevar la tasa de remplazo entre 3 y 5% 7

8 II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes Comparativo de rendimiento nominal al cierre de marzo de % 60% 53.0% 61.1% SB1 SB2 SB3 SB4 Prom 1 Rendimiento 2 a 36 meses a) Afores 1 y Tasa de remplazo 50% 40% 30% 24.0% 27.2% 30.9% 35.2% 40.2% 46.1% b) Afores de 3 a % 21.2% c) Diferencia a-b Rendimiento 2 a 60 meses a) Afores 1 y b) Afores de 3 a c) Diferencia a-b / Promedio ponderado por el número de años que pasan los recursos en cada SIEFORE. 2/ Las cifras mostradas se calcularon como el promedios simple de los rendimientos nominales de las Afores de acuerdo a su posición obtenida. 10% 4.5% 5.5% 6.5% 7.5% 8.5% Rendimiento Neto Nominal Elevar los rendimientos 100 puntos base puede incrementar la tasa de remplazo entre 13 y 15% *Considera un trabajador que cotiza al IMSS con un salario constantede5salarios mínimos durante45 años yseretira alaedadde 65. 8

9 II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes Proporción de ahorro voluntario contra los recursos administrados a marzo de % 65% 64.2% Proporción 2.00% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 1.76% 0.93% 1.48% % 0.80%0.72% Afores 0.61% Excluye el ahorro solidario aportado por el patrón. 0.40% 0.35%0.27% 0.15% Tasa de remplazo 60% 55% 50% 46.1% 52.1% 58.2% 45% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% Porcentaje del salario aportado como ahorro voluntario Ahorrar el 1% del salario de cotización incrementaría la tasa de remplazo entre 3 y 5 % *Considera un trabajador que cotiza al IMSS con un salario constantede5salariosmínimosdurante45 añosyseretira a la edad de 65. Se supone un rendimiento nominal del 7.5% 9

10 I. Falta de Educación Financiera II. Reorientar el gasto de la industria para servir a los cuentahabientes III. Apoyar las acciones del Gobierno Federal para estimular el crecimiento económico 10

11 III. Apoyar las acciones del Gobierno Federal para estimular el crecimiento económico El Gobierno Federal ha promovido reformas para elevar la productividad. Para alcanzar una mayor productividad será necesario invertir en infraestructura. Las Afore jugaran un rol importante en este proceso. Tipo de Inversión en CKDs % 24% 32% Bienes Raíces Capital Privado Infraestructrura Tipo de inversionista en CKDs ,050 13% 67,651 87% Afores Otros La distribución por tipo de inversión muestra que el44%deltotalsecanalizaaproyectosdecapital Privado, 32% a proyectos de Infraestructura. 1/ CKD: Certificados de Capital de Desarrollo Cifras en millones de pesos a marzo de Fuente: Subdirección de Inversiones.. 11

12 III. Apoyar las acciones del Gobierno Federal para estimular el crecimiento económico Inversión por AFORE en CKDs (% en proporción de los activos) Afore 1 Afore 2 Afore 3 PEIS Afore 5 Afore 6 Afore 7 Afore 8 Afore 9 Afore 10 Afore Fuente: Subdirección de Inversiones,. CONSAR. Cifras en millones de pesos a marzo de Incluye llamadas de capital efectivamente pagadas Inversión acumulada en CKDs (% en proporción de los activos) Todas las AFORE han invertido en CKDs, y estos son el principal inversionista con 67 mil millones de pesos, 58% del total. es el 4 inversionista en proporción de los activos administrados en CKDs: 2.7% de sus activos (114 mil millones). 4.5% del total de las AFORE (67 mil millones) y 3.9% del total de CKDs(77 mil millones)

13 GRACIAS! 13