AFORE SURA I. INTRODUCCIÓN II. ACTIVOS

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1 Cifras en millones de pesos Diciembre 2017 AFORE I. INTRODUCCIÓN En 2017 AFORE permanece como la tercera administradora de mayor tamaño en términos de activos netos. Se caracteriza por ser una de las administradoras con mayor diversificación en el manejo de sus portafolios y destaca el uso particular que le da a los instrumentos derivados como parte fundamental para la implementación de sus estrategias de inversión. II. ACTIVOS Al cierre de 2017, los recursos administrados por AFORE ascendieron a 466,418 millones de pesos, colocándola como la tercera administradora más grande en términos de Activos Netos. El último año presentaron un crecimiento de 53,935.6 millones de pesos equivalente a una tasa del 13.08%, mientras que durante los últimos 5 años han presentado un crecimiento de 206,987.9 mdp equivalentes a una tasa efectiva de crecimiento del 79.8% (superior en 14. al crecimiento promedio del sistema). Activos Administrados por Crecimiento Promedio Anual 500, % , , , ,000 2 años 24.55% años 32.29% 32.78% 5 años 79.79% 65.59% 352, , , , , , , , ,000 50,000 0 Cifras en millones de pesos al 28 de diciembre de Los recursos se concentran principalmente en las SIEFORES Básicas 2 y 3 con 180,146 millones de pesos y 157,387 millones de pesos respectivamente, equivalentes a más del 7 de los recursos administrados por. 1

2 AFORE En términos de desempeño las plusvalías acumuladas durante 2017, como porcentaje de los activos, fue la segunda AFORE con mejor desempeño. AFORE Activos Netos 29/12/2016 (A) ACUMULADO ANUAL Activos Netos 28/12/2017 (B) Flujos Plusvalías( $ ) (C) Cambio $ Plusvalías(%) (C / A) Profuturo 369, ,054 31,415 37,734 69, , ,418 15,131 38,805 53, PensionISSSTE 150, ,626 24,152 13,953 38, % Coppel 148, ,760 15,295 13,542 28, % XXI-Banorte 643, ,902 27,657 58,400 86, % Banamex 485, ,210 38,073 42,631 80, % Azteca 46,427 58,031 7,547 4,057 11, % MetLife 70,050 72,374-3,781 6,105 2, Invercap 170, ,955-2,935 13,462 10, Principal 148, ,686-1,567 10,488 8, % Inbursa 107, , ,412 7, Total 2,754,092 3,151, , , , Las clases de activo que más contribuyeron al buen desempeño dentro de las carteras de AFORE fueron Renta Variable Extranjera, Tasa Real Gubernamental, Privados Nacionales y Bonos M. III. DIVERSIFICACIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN Al cierre de 2017 AFORE presenta una concentración del 49.4% en Valores Gubernamentales. Los cambios más relevantes en la composición de las carteras de durante 2017 se presentaron en reducciones de concentración en los Bonos M (-4.75%), Reportos (-2.45%) y deuda internacional (-2.26%). Por otro lado se observaron incrementos en Udibonos (+4.9) y Renta Variable Internacional (+1.16%). 2

3 ene 13 jul % AFORE Tipo de Instrumento 2016 % 2017 % Δ($) Δ(%) Renta Variable Nacional Renta Variable Nacional 20, % 25, , Renta Variable Internacional Renta Variable Internacional 62, % 80, % 17, Alimentos 2, , , Automotriz - - 1, , Banca de Desarrollo 3, , , Bancario 6, , , Bebidas 1, , , Centros Comerciales Consumo Empresas Productivas del Estado 11, , Privados Nacionales Estados 2, , % 22.4% Europesos 24, , , Grupos Industriales 2, , Infraestructura 15, , , OTROS 2, , , Papel Serv. Financieros 1, , Telecom 2, , Transporte , , Vivienda 9, , Estructurados Estructurados 20, % 23, % 3, FIBRAS FIBRAS 11, % 12, % 1, Deuda Deuda Internacional 12, % 2, % -9, BONDESD 1, BONOS 81, , , BPAS , Gubernamental CBIC 25, , , % CETES 2, , , UDIBONO 79, , , UMS 1, , , REPORTO 24, , , , , ,172 Total a. VALORES GUBERNAMENTALES En 2017, AFORE Sura redujo su posición en Bonos M y aumentó su posición en Udibonos. 3

4 AFORE Evolución de la posición de en Bonos M y Udibonos BONOS 12. UDIBONOS 23. TOTAL 35. BONOS 13.4% UDIBONOS 22.4% TOTAL 35.8% 2 1 mar 13 sep 13 dic 17 % Total en cartera. UDIBONO BONOS BONOS + UDIBONOS b. RENTA VARIABLE NACIONAL De forma consistente durante los últimos 5 años, la posición de en esta clase de instrumentos ha sido inferior al Sistema. Mostrando una desinversión durante 2013 y 2014 para posteriormente mantenerse relativamente constante, oscilando alrededor del 5% del total de su cartera. Al cierre de 2017 mantiene inversiones en 48 acciones locales en directo. 1 Evolución de la posición de en Renta Variable Nacional 1 8% 6% % c. RENTA VARIABLE EXTRANJERA 4

5 ene 13 mar 13 may 13 jul 13 sep 13 nov 13 may 14 nov 14 may 15 nov 15 may 16 nov 16 may 17 nov 17 AFORE Durante 2017 AFORE aumentó su posición en Renta Variable Internacional cerrando el año con un nivel de 15.6% del total de la cartera, 1.1 mayor respecto al cierre de tiene inversiones en diversas regiones del mundo, destacando su participación en China (26%), Corea (2) y Japón (1). Respecto al año previo disminuyó sus inversiones en Estados Unidos e incrementó su posición en vehículos cuyos subyacentes provienen de países asiáticos. De manera adicional en marzo de 2017 realizó la apertura de dos mandatos de inversión globales de equity de empresas de alta y media capitalización. Evolución de la posición de en Renta Variable Extranjera 25% % % Total en cartera. 15% % 5% d. DEUDA INTERNACIONAL Desde 2013 se ha mantenido una tendencia decreciente por parte de y del Sistema en las inversiones de Deuda Internacional. Sin embargo, durante noviembre de 2016 la Administradora incrementó de forma importante su posición en esta clase de instrumentos. 5

6 AFORE Evolución de la posición de en Deuda Internacional 4% ene 13 mar 13 may 13 jul 13 sep 13 nov 13 may 14 nov 14 may 15 nov 15 may 16 nov 16 may 17 nov 17 % Total en cartera % Total en cartera % ene 13 mar 13 may 13 jul 13 sep 13 nov 13 may 14 nov 14 may 15 nov 15 may 16 nov 16 may 17 nov 17 e. DEUDA PRIVADA NACIONAL Durante los últimos dos años se observa una ligera tendencia ascendente en la inversión de en instrumentos de deuda privada nacional. Al cierre de diciembre de 2017 mantiene el 22.4% de su cartera invertido en esta clase de activos, ligeramente superior a la inversión del Sistema. Evolución de la posición de en Instrumentos Privados Nacionales 25% 22.4% % 15% 1 5% f. INSTRUMENTOS ESTRUCTURADOS 6

7 AFORE Al cierre de 2017, AFORE participa con el 4.6% de su cartera en instrumentos estructurados, nivel ligeramente inferior a la participación del Sistema de 4.9%. Los sectores en los que invierte a través de estos instrumentos son: Infraestructura (6), Inmobiliario (2), Inversiones de Capital (15%) y Forestal (). Evolución de la posición de en Instrumentos Estructurados 6% 5% may 14 nov 14 may 15 nov 15 may 16 nov 16 may 17 nov 17 % Total en cartera % % Total en cartera ene 13 mar 13 may 13 jul 13 sep 13 nov 13 may 14 nov 14 may 15 nov 15 may 16 nov 16 may 17 nov 17 Al cierre de 2017, la Administradora tiene posición en 32 CKDs, durante 2017 participó en 3 nuevas emisiones. AFORE ha mantenido relativamente constante su consumo del límite durante los últimos. Al cierre de 2017, el consumo por SIEFORE fue de 5.97%, 7.99% y 6.7 en las SIEFORES 2, 3 y 4, respectivamente. Estos porcentajes se encuentran alejados de los limites regulatorios. Evolución del consumo del limite en Instrumentos Estructurados de Cifras como porcentaje del Activo Neto de Regimen 8% 7% 6% 6.57% 6.54% 5% 4% 7

8 AFORE g. FIBRAS AFORE participa con el 2.5% de su cartera en FIBRAS, nivel superior a la participación del Sistema de 2.. Evolución de la posición de en FIBRAS 4% % Total en cartera 2.5% 2. Al cierre de 2017, AFORE mantiene posición en 7 FIBRAs y una FIBRA E. h. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFORE cuenta con autorización para operar forwards, futuros y swaps sobre los subyacentes de Bonos, Tasas, Divisas y Renta Variable, únicamente no cuenta con la autorización para operar opciones. De tal manera la Administradora incorpora diversos instrumentos financieros derivados en sus estrategias de inversión, contando con una amplia variedad en términos de subyacentes. IV. PLAZO PROMEDIO PONDERADO AFORE durante los últimos 5 años ha mantenido un portafolio con mayor duración respecto al del Sistema, sin embargo, a finales de 2016 comenzó a disminuir su Plazo Promedio Ponderado (PPP) y la brecha entre el PPP del Sistema y la AFORE se redujo. Al cierre de diciembre de 2017, el PPP de la Administradora se encuentra en 3,614 nivel ligeramente superior al del sistema en 116 días. 8

9 AFORE PPP vs PPP ,614 Días , ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 nov-17 TOTAL Cifras al cierre de Diciembre de 2017 V. DESEMPEÑO a. IRN Rendimiento Neto de la SB1 (60 años y mayores) Cambios de posicion Rendimiento Neto de las SB2 (46 a 59 años) Cambios de posicion Siefore Básica 1 Rendimiento Neto 1 año 5 años Siefore Básica 2 Rendimiento Neto 1 año 5 años Inbursa Profuturo 5.89% 1 2 PensionISSSTE 4.36% 3 Coppel 5.45% 3 8 Profuturo 4.19% % -2 1 Azteca 4.16% 2 5 Banamex Coppel 4.07% -3 5 PensionISSSTE 4.59% -2-3 XXI-Banorte 3.88% -2 Azteca 4.55% 2 3 Principal MetLife MetLife 3.7 Inbursa 4.46% XXI-Banorte Invercap 3.45% -1-9 Principal 4.16% -4-4 Banamex Invercap 3.47% Promedio 3.9 Promedio 4.85% Rendimiento Neto de las SB4 (36 años y menores) Cambios de posicion Rendimiento Neto de las SB3 (37a 45 años) Cambios de posicion Siefore Básica 4 Rendimiento Neto 1 año 5 años Siefore Básica 3 Rendimiento Neto 1 año 5 años Profuturo Profuturo 6.88% % 6.78% Banamex 6.99% 1 PensionISSSTE Coppel 6.66% 6 6 Coppel 6.24% 6 6 PensionISSSTE 6.34% -1 2 Banamex MetLife MetLife 5.88% -2 Azteca 6.19% 2 2 Principal 5.76% -2 Principal 6.18% -2-2 Azteca 5.74% 1 1 XXI-Banorte XXI-Banorte Inbursa 5.46% 1 1 Inbursa Invercap Invercap Promedio 6.7 Promedio 6.1 b. Rendimiento de Gestión de las AFORES 9

10 AFORE SB0 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimo año MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico NOMINAL NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Pos NOMINAL Pos Azteca 766,309, % % % N.A. N.A Banamex 8,086,362, N.A. N.A Coppel 1,800,622, % % N.A. N.A. 7.24% 4 Inbursa 1,208,767, % % % % N.A. N.A. 6.87% 9 Invercap 2,226,411, % % N.A. N.A. 6.86% 10 MetLife 1,636,888, % % % % N.A. N.A. 7.37% 2 PensionISSSTE 21,203,021, % % % % N.A. N.A. 7.25% 3 Principal 3,555,155, % % % N.A. N.A. 7.19% 5 Profuturo 10,985,151, % % % N.A. N.A ,735,515, % % % N.A. N.A XXI-Banorte 12,823,392, % % % N.A. N.A. 7.15% 6 72,027,598, % 0.84% 3.59% 7.05% 5.7 N.A. N.A. 7.1 SB1 Capital Contable ACUMULADO 2017 MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimo año Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Azteca 777,002, % % % % 4 Banamex 13,797,408, % % % Coppel 1,442,656, % % % % % % 2 Inbursa 5,074,123, % % % % % 3 Invercap 3,645,881, % % % % % 10 MetLife 2,933,555, % % % % 6 PensionISSSTE 19,060,168, % % % % Principal 6,773,897, % % % 11 Profuturo 14,878,812, % % % % % 5 12,109,412, % % % % % 7 XXI-Banorte 26,969,336, % % % % % % % 8 107,462,257, % 0.84% % % 7.8 SB2 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimo año MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico NOMINAL NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Pos NOMINAL Pos Azteca 15,707,997, % % % % % % 8 Banamex 179,377,924, % % % % % % % 7 Coppel 34,072,866, % % % % % % % 6 Inbursa 58,089,652, % % % % % Invercap 64,355,565, % % MetLife 31,969,732, % % % % % 3 PensionISSSTE 62,967,434,944 (0.1) % % % % Principal 66,131,820, % % % 10 Profuturo 178,953,276, % % % % % % 2 180,145,728, % % % % % % % 5 XXI-Banorte 293,827,192, % % % % % ,165,599,192, % % 6.47% 5.14% 11.29% 9.68% SB3 Capital Contable ACUMULADO 2017 MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimo año Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Azteca 18,287,573, % % % % % 8 Banamex 178,457,230, % % % % % % Coppel 43,935,536, % % % Inbursa 34,333,714, % % % Invercap 65,224,879, % % % % 9 MetLife 22,730,415, % % % % % % 3 PensionISSSTE 34,780,189,276 (0.3) 11 (0.6) % % % % 5 Principal 50,894,139, % % % % Profuturo 156,245,926, % % % % % % 1 157,387,194, % % % % XXI-Banorte 200,507,780, % % % % % % ,784,578, % 1.45% % % 11.48% 9.96% SB4 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimo año MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico NOMINAL NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Pos NOMINAL Pos Azteca 22,492,492, % % % % % Banamex 185,916,584, % % % % % 5 Coppel 96,508,124, % % % % % 6 Inbursa 15,767,166, % % Invercap 45,502,256, % % % MetLife 12,649,107, % % % % % 4 PensionISSSTE 50,615,418,315 (0.6) 11 (1.35%) % % Principal 30,331,243, % % % Profuturo 72,269,688, % % % % % 1 106,949,523, % % % 2 XXI-Banorte 136,653,120, % % % ,654,726, % 1.27% 3.44% 10.75% 6.78% 5.48% 11.75% 10.46% 10