El régimen de inversiones del SAR ha evolucionado

Transcripción

1 Estructura de Fondos Métrica General de Riesgo aplicable al portafolio El régimen de inversiones del SAR ha evolucionado El régimen de inversión del SAR ha evolucionado paulafnamente: De un régimen con una sola Siefore, con reglas que solamente permitan una diversificación acotada y sin dis/nción del horizonte de inversión del trabajador Hacia un régimen que consta de una familia de fondos que permite diversificar los recursos de los trabajadores de acuerdo a sus preferencias y horizonte de inversión (protegiendo con ello los recursos de las personas más cercanas al re/ro), y con reglas que permiten canalizar los recursos hacia proyectos produc/vos nacionales. Clases de AcFvos o vehículos de inversión Fondo único 65% del ac/vo en instrumentos con plazo menor a 65 días Deuda local Fondo único PPP = 900 días, VaR de 0.60% Deuda Local Dos Fondos VaR 0.60% fondo 1 y 1% fondo 2 Deuda local Deuda internacional Índices accionarios Derivados Fondos de Ciclo de Vida (5 segmentos de edades) VaR 0.60%,1%, 1.3%, 1.6% y 2% fondo 1,2,3,4 y 5 respec/vamente Deuda local Deuda internacional Índices accionarios Derivados Fibras Capital privado 2010 Fondos de Ciclo de Vida (5 segmentos de edades) VaR ajustado por vola/lidad Instrumentos estructurados Acciones individuales Valores internacionales No No 20% cada fondo 20% cada fondo 20% cada fondo Fuente: Elaboración propia.

2 Actualmente el ahorro para el refro se encuentra inverfdo en portafolios altamente diversificados Renta Variable Nacional; 8.00% Renta Variable Internacional; 5.30% Deuda Privada Nacional; 17.00% Deuda Gubernamental; 65.00% Estructurados; 1.30% Deuda Internacional; 3.40% Fuente: CONSAR.

3 Lo que ha favorecido que los trabajadores acumulen recursos a niveles no vistos antes Al cierre de Julio de 2010, el saldo acumulado de los recursos de los trabajadores en las siefores fue de $1,318 mil millones*, $158 mil millones más que en Enero del 2010 (13.6%). Los recursos administrados por Afore XXI ascienden a $84.3 mil millones de pesos, colocándose como la sexta más grande del mercado. 1,400, ,300, ,200,000.0 Evolución de los AcFvos Administrados por las Afores $1,151,185 $1,196,336 $1,245,536 $1,318,270 Mínimos mercados accionarios 1,100,000.0 $1,063,672 Deteriotro grave de $1,007,325 balances bancarios en EU 1,000,000.0 $937,442 Empieza crisis $924,944 hipotecaria en EU. 900,000.0 $879,774 $854,921 $833,844 $826, , , ,000.0 Fuente: CONSAR. ene- 12 feb- 12 mar- 12 abr- 12 may- 12 jun- 12 jul- 12 ago- 12 sep- 12 oct- 12 nov- 12 dic- 12 ene- 13 feb- 13 mar- 13 abr- 13 may- 13 jun- 13 jul- 13 ago- 13 sep- 13 oct- 13 nov- 13 dic- 13 ene- 14 feb- 14 mar- 14 abr- 14 may- 14 jun- 14 jul- 14 * Incluye Pensionisste

4 Rendimiento Acumulado en USD Bolsas de Valores Mundiales Rendimiento acumulado en USD

5 Costo de Seguro CrediFcio CDS a 5 años

6 Precio de SB2, Afore XXI

7 Implicaciones en Inversiones Nuevas clases de ac/vos: 4.0% de desviación contra los índices Inversión en proyectos y fondos de private equity e infraestructura Inversión en ofertas públicas iniciales y acciones fuera de índices Obligaciones conver/bles en acciones Especialización en las áreas de inversiones, que requerirán: Inversiones en infraestructura Inversión en capital humano Estos ac/vos requieren un análisis exhaus/vo de las estrategias propuestas, de su integración en los portafolios y del seguimiento de las mismas. Al mismo /empo, las áreas de operaciones necesitarán un monitoreo más cercano de los derechos corpora/vos de estas empresas.

8 El sistema de ahorro para el refro ha mostrado ser sólido en el Fempo El sistema ha superado los episodios volaflidad registrados a lo largo del Fempo, alcanzando atrac/vos retornos al ahorro para el re/ro de los trabajadores. Dado el desempeño observado en los fondos de pensiones en los úl/mos meses, el SAR ha generado rendimientos históricos (1997 a la fecha) cercanos a 12.80% anualizados. En par/cular, Afore XXI ha sido uno de los manejadores de recursos más exitosos del mercado en el largo plazo. Fuente: CONSAR. PROMEDIO DEL SISTEMA POR AFORE 36meses 12meses 2010 Activo Neto* 1ING 9.19% 19.49% 18.71% 170, XXI 8.42% 17.55% 18.59% 84, BANAMEX 8.25% 19.68% 18.75% 223, PROFUTURO 8.22% 19.26% 18.44% 140, AFIRME BAJIO 8.12% 15.48% 15.63% 6, HSBC 8.05% 17.48% 17.01% 37, PRINCIPAL 7.86% 18.20% 17.40% 54, METLIFE 7.82% 20.45% 20.62% 31, BANCOMER 7.76% 20.01% 19.41% 204, INVERCAP 7.56% 25.59% 28.85% 45, AZTECA 7.32% 16.24% 15.73% 11, BANORTE 6.41% 18.15% 17.17% 81, INBURSA 5.90% 6.05% 5.22% 121, COPPEL 5.68% 11.67% 10.39% 29, Total 7.61% 17.52% 17.28% 1,241,377