Desempeño Del Sistema Amafore - Dirección de Análisis y Estudios Económicos

Transcripción

1 Diciembre, Vol. 2, Núm. 6 Desempeño Del Sistema Amafore - Dirección de Análisis y Estudios Económicos Al cierre de noviembre de el SAR registra un total de 54.3 millones de Cuentas Individuales. Con respecto de noviembre de 2014, esta cifra tiene un incremento de 3.9% en términos porcentuales (2 millones de cuentas). Durante el mismo periodo, el SAR administra un total de 2.56 billones de pesos, que representan el 14.1% del PIB. Con respecto del mismo periodo en 2014, dichos activos registran un crecimiento de 8.2% en términos porcentuales, que representan 195 mil millones de pesos. En el cuarto bimestre de se observa una Densidad de Contribución de 91%, de trabajadores cotizantes al IMSS, con una aportación promedio de 1,239 pesos bimestrales, equivalentes a 0.29 SM bimestrales. Al cierre de noviembre de el SAR registra un rendimiento ponderado histórico anual de 11.5% en términos nominales y 5.4% en términos reales. El SAR en Cifras 1 Activos Netos: 2.56 billones de pesos (14.1% PIB) Cuentas Administradas: 54.3 millones Históricos: 11.5% Nominal 5.4% Real Encuesta Ahorro y Futuro 2014 Segunda Entrega En octubre de 2014 Amafore presentó la Encuesta Ahorro y Futuro: cómo se preparan los mexicanos para su retiro?. Las preguntas permiten contrastar los resultados con el AEGON Retirement Readiness Index, un indicador diseñado por la organización internacional AEGON, para medir actitudes y comportamientos de las personas con respecto a los planes de retiro (qué tan preparadas se encuentran para su retiro). Los puntos tratados en esa encuesta son: 1) Responsabilidad de tener ingresos suficientes para el retiro; 2) Concientización sobre el retiro; 3) Capacidad para entender asuntos financieros sobre el retiro; 4) Elaboración de planes de retiro; y 5) Ahorro para el retiro. Como preámbulo a la encuesta Ahorro y Futuro, Amafore realizó un segundo análisis que gira en torno a 4 temas: expectativas (tasa de reemplazo que las personas esperan en su vejez), valoración de la seguridad social (importancia de la seguridad social para los mexicanos), soporte familiar (ayuda que ofrecen las personas a sus familiares en la vejez) e idiosincrasia del ahorro (razones por las que los mexicanos no ahorran para la vejez). 1 Cifras a noviembre de. Cifras preliminares PIB 3er. trimestre de. Fuente: Encuesta Ahorro y Futuro 2014: Cómo se preparan los mexicanos para su retiro?

2 2 Activos Netos y Saldo Promedio en Cuenta Al cierre de noviembre de, el SAR administra 2.56 billones de pesos. Dichos recursos representan los Activos Netos en el SAR, los cuales están compuestos por los recursos de los trabajadores, como por el propio capital de las Afores. Además, éstos recursos representan el 14.1% del PIB, y muestran un incremento de 8.2% con respecto del mismo periodo en 2014, equivalente a 195 mil millones de pesos. Dicho saldo crece por la suma de las aportaciones tripartitas de trabajadores, empleadores y el gobierno, las aportaciones adicionales de ahorro voluntario, además de los rendimientos generados por la gestión de las Afores, que tienen un efecto multiplicador, puesto que a mayor saldo le corresponde un efecto de capitalización con mayor intensidad. Conforme el SAR madura, la acumulación de recursos en las cuentas es cada vez mayor. Entre 2005 y, el saldo promedio en Cuenta Individual pasó de 16,654 pesos a 54,000 pesos, con un crecimiento anual promedio de 12.5%. Al cierre de noviembre de el SAR administra 2.56 billones de pesos, equivalentes al 14.1% del PIB, y que representan un incremento de 8.2% respecto de noviembre de. El crecimiento de los Activos Netos es un reflejo macro del incremento del saldo de la Cuenta Individual de cada trabajador. 6.03x x 9.03 Fuente: Elaboración Amafore con cifras Banxico. Fuente: Elaboración Amafore con cifras Infosel. Los rendimientos otorgados por las Siefores permiten conocer el comportamiento de las inversiones realizadas en el SAR. El Índice de Rendimiento ayuda a conocer la evolución de dichos rendimientos de forma acumulada. En la gráfica se puede observar la evolución de los rendimientos acumulados en el SAR (Sistema), en contraste con los obtenidos por la Renta Variable y la Deuda Gubernamental de los últimos cinco años. Los rendimientos generados por la inversión de recursos del SAR, han sido competitivos con respecto de otras alternativas de inversión. Considerando una inversión iniciada el 31 de diciembre de 2009, se observa que los rendimientos generados consiguen un mejor desempeño, en comparación con los generados por Deuda Gubernamental y Renta Variable. De enero 2010 a noviembre, las Siefores presentan un rendimiento nominal anual promedio de 9.2% (antes de comisiones), por su parte, la Deuda Gubernamental alcanzó 6.1% y la Bolsa 5.6%, en términos nominales. Los rendimientos históricos, desde julio de 1997 al cierre de noviembre fueron de 11.5% nominal y 5.4% real.

3 3 Resultados Segunda Entrega Encuesta Ahorro y Futuro 2014 El segundo análisis de la Encuesta Ahorro y Futuro 2014: Cómo se preparan los mexicanos para su retiro?, arroja los siguientes resultados. Expectativas: los grupos de ingresos bajos plantean objetivos de garantizar niveles de consumo básico mientras que sectores de ingresos altos se enfocan en mantener el nivel de vida que gozan actualmente. Valoración de la Seguridad Social: los mexicanos de ingresos bajos y medios valoran la Seguridad Social, mientras que los trabajadores de ingresos altos preferirían absorber los riesgos a cambio de incrementar su expectativa de ingreso. Soporte Familiar: el 22% de los mexicanos proporcionan ayuda a sus familiares que se encuentran en la vejez, mientras el 76% no lo hace. Idiosincrasia del Ahorro: el principal motivo por el cual los mexicanos no ahorran es porque tiene otros gastos, no cuentan con suficiente ingreso o carecen de información. Expectativas Tasa de Reemplazo Promedio que los Mexicanos Piensan que Necesitarán en el Retiro (%) Por Nivel de Estudios Valoración de la Seguridad Social Valoración de la Seguridad Social (%) (Por Nivel de Ingreso) Soporte Familiar Mexicanos que Proporcionan Ayuda a sus Familiares que se Encuentran en la Vejez (%) Idiosincrasia del Ahorro Razones por las que los Mexicanos no Ahorran para su Retiro (%) Fuente: Encuesta Ahorro y Futuro 2014: Cómo se preparan los mexicanos para su retiro? 7.54 x 9.55 Existe una relación directa entre el nivel de desempleo e informalidad y el número de cuentas activas en el SAR. Dado que existen fluctuaciones entre los trabajos formales e informales, los trabajadores que dejan de pertenecer al sector formal y pasan al informal, dejan de cotizar a la seguridad social, lo cual implica cuentas inactivas en el SAR. Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra 18.3 millones de cuentas Cuentas Activas activas. Lo anterior representa un incremento de 4.6% con respecto del mismo periodo en La tasa de crecimiento anual de los últimos tres años es de 4%. Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra 18.3 millones de cuentas activas de trabajadores cotizantes al IMSS.

4 4 Durante el cuarto bimestre de el SAR registra una densidad de contribución de 91%. Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra una aportación promedio de 1,239 pesos, equivalente a 0.29 SM bimestrales. La densidad de contribución permite determinar el porcentaje de días cotizados en un bimestre, con respecto del total de días en el periodo. La densidad de contribución 4.50 Ingreso x 9.31 (Salarios Mínimos) para trabajadores cuyo ingreso es de 1 SM o menos es de 80%, comparada con una densidad promedio de 91% para trabajadores que perciben entre 1 y 5 SM, así como 97% para Días Cotizados Promedio Densidad de (62 días - 4to. Bimestre ) Contribución (%) Total Sistema o más No incluye información de trabajadores ISSSTE. Densidad de Contribución trabajadores que perciben más de 5 SM. Estas cifras evidencian la relación existente entre los salarios y los trabajos formales o informales. Los trabajadores en los más bajos niveles de ingreso tienden a fluctuar entre los trabajos formales e informales con mayor frecuencia que los trabajadores de más altos ingresos. A su vez, esta fluctuación causa bajos niveles de aportación y por tanto, una baja densidad de contribución. Aportación Promedio La aportación promedio es un indicador que permite identificar cual es la aportación bimestral que en promedio realizan los trabajadores cotizantes al IMSS, a su cuenta individual. Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra una aportación promedio de 1,239 pesos, equivalente a 0.29 SM bimestrales. Lo anterior representa un incremento de 2.9% con respecto del mismo periodo en Considerando que el salario mínimo tuvo un incremento de 1.2% en el mismo periodo, el incremento de las aportaciones fue más del doble que el incremento del salario mínimo. Sin embargo, aunque el nivel de aportaciones creció, el nivel continúa siendo bajo. Los trabajadores con los más bajos niveles salariales son quienes al pasar del sector formal al informal, dejan de cotizar a la seguridad social x 9.40 Ahorro Voluntario El ahorro voluntario es aquél que realizan los trabajadores, con el fin de incrementar los recursos en su Cuenta Individual y a su vez la Tasa de Reemplazo que obtendrán en el momento de su retiro. Actualmente, existen diversos mecanismos para facilitar las aportaciones de ahorro voluntario. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos en este sentido, que, conjuntamente realizan reguladores y el sector, las aportaciones voluntarias han incrementado, aunque, a un ritmo bajo. Esto se debe, entre otras razones, a la falta de información y al escepticismo de las personas, al no tener la certidumbre de que los recursos depositados en su cuenta individual son exclusivamente propiedad de cada trabajador. Es por esta razón que es importante hacer llegar la información adecuada a los trabajadores. Al cierre de noviembre de, el SAR registra un saldo de 34,113 millones de pesos por concepto de ahorro voluntario. Este monto presenta un incremento de 34.1% respecto del mismo periodo en Durante el quinto bimestre de se registran 1,824 millones de pesos por concepto de ahorro voluntario y solidario, en contraste con 1,431 millones en el mismo periodo del año previo. Al cierre de noviembre de, el SAR registra 34,113 millones de pesos por concepto de ahorro voluntario, equivalentes a 1.3% de los Activos Netos, lo cual representa un incremento de 34.1% con respecto de noviembre de 2014.

5 5 Asociación Mexicana de Afores Dirección de Análisis y Estudios Económicos 7.50 x Santa Catalina 118 Col. Insurgentes San Borja México, Distrito Federal TELÉFONO: (0155) CONTACTO INSTITUCIONAL: Fuente: Elaboración Amafore con cifras Consar. Retiros Parciales por Desempleo y Matrimonio Cada trabajador cotizante al IMSS o al ISSSTE dispone de una Cuenta Individual, donde se depositan sus recursos. Los recursos depositados en cada cuenta son exclusivamente propiedad del trabajador, por lo que, en caso de requerirlo, los trabajadores pueden disponer de una parte de sus recursos en caso de desempleo o en caso de matrimonio. Durante el mes de octubre de se registraron 75,170 retiros por desempleo, con un retiro promedio de 8,801 pesos, equivalente a 4.05 SM. En contraste, durante el mismo mes se registraron 4,262 retiros por matrimonio, con un monto total retirado de 8.8 millones de pesos, y un retiro promedio de 2,056 pesos, equivalentes a 0.95 SM. Dichos retiros presentan una disminución de 17.5% en el caso de desempleo y una disminución de 19.8% en el caso de retiros por matrimonio, con respecto de octubre de En octubre de, el SAR registra un retiro promedio por desempleo de 4.05 SM y 0.95 SM por matrimonio x x 9.52

6 6 Resumen de Indicadores SAR Indicador Periodo Valor Definición Activos Netos 2.56 billones de pesos (14.1% PIB) Recursos administrados por las Afores conformados por el ahorro de las cuentas individuales de los trabajadores. Cuentas Administradas Nominales del Sistema Reales del Sistema Expectativas de Tasa de Reemplazo millones de cuentas 11.5% (histórico anual) 5.4% (histórico anual) Nivel Estudios Expectativa Primaria 70.2 Secundaria 71.2 Bachillerato 73.0 Superior 74.5 Media Nacional 72.0 Número total de cuentas administradas por las Afores, indica el nivel de cobertura que el SAR tiene sobre la población mexicana. Intereses generados por la inversión de los recursos de las Cuentas Individuales en favor de los trabajadores, anualizado y después de cobro de comisiones. El periodo de evaluación es desde el inicio de operación del Sistema a la fecha. Pensión que los mexicanos esperan obtener en el momento del retiro, como proporción de su salario en su vida laboral activa. Cuentas Activas 4to. bimestre 18.3 Millones de cuentas Cuentas de trabajadores del IMSS que registraron al menos una aportación en el periodo de análisis 1. Densidad de Contribución 4to. bimestre 0-1 SM SM SM SM SM SM SM 96.7 Aportaciones efectivas realizadas por trabajadores del IMSS en días, como proporción del total de aportaciones posibles en días en el bimestre 1. Aportación Promedio 4to. bimestre 1,239 pesos (0.29 SM mensuales) Son recursos que se depositan en la cuenta individual de cada trabajador. Ahorro Voluntario 34,113 mdp (1.3% de los Activos Netos) Histórico de aportaciones adicionales a las obligatorias que los trabajadores realizan y que sirven para incrementar el saldo en su Cuenta Individual. Retiro Parcial por Desempleo 2 Retiro Parciales por Matrimonio 2 Octubre Octubre 75,170 retiros parciales Número de solicitudes recibidas para realizar retiros parciales por concepto de desempleo, el cual se Retiro promedio 8,801 pesos puede realizar a los 45 días naturales posteriores al (4.05 SM) término de una relación laboral, según la legislación Retiro total 662 mdp vigente. 4,262 retiros parciales Retiro promedio 2,056 pesos (0.95 SM) Retiro total 8.76 mdp Número de solicitudes recibidas para realizar retiros parciales por concepto de matrimonio. Nota: Con información de Consar, Banxico, INEGI, Infosel, con información última disponible de la fuente. Cifras preliminares sujetas a revisión. 1 Sobre Trabajadores que realizaron al menos una aportación efectiva en el periodo de referencia. 2 No incluye información de Afore Coppel, cifras en revisión. Los derechos de propiedad intelectual respecto de los contenidos y los signos distintivos del documento, así como los derechos de uso y explotación de los mismos, incluyendo su divulgación, publicación, reproducción, distribución y transformación, son propiedad exclusiva de Amafore. El usuario no adquiere ningún derecho de propiedad intelectual por haber tenido acceso a estas Notas, Documentos, Reportes y Publicaciones. La información presentada es meramente informativa y no tiene la finalidad de modificar, fijar o concertar precios o comisiones; limitar la oferta de bienes o servicios; segmentar mercados ni influir en las estrategias comerciales y/o de negocio de cualquier agente económico, en los términos que establece la Ley Federal de Competencia Económica.