Presentación Alternativas de Inversión en el Mercado de Capitales para la Industria de Seguros

Transcripción

1

2 Presentación Alternativas de Inversión en el Mercado de Capitales para la Industria de Seguros 29 de octubre de 2014 Andrés Uribe Kling Director de Inversiones y Tesorería Grupo MAPFRE Perú

3 SITUACION EN EL PERÚ Actualmente existen 18 empresas de seguro en el Perú. Pertenecen a 15 grupos económicos. 4 de capital Peruano y 11 extranjero. Se pueden considerar como empresas Multiramo o Especializadas. Especializadas en Ramos Generales: 6 Especializadas en Ramos Vida: 2 Especializadas en Ramos Previsionales: 3 Multiramos: 4

4 Evolución del Número de Compañías Las Compañías Crecieron o Se Especializaron Cias. Multiramo Cias Especializadas Total Cias FUENTE: SBS, ELABORACION: MAPFRE

5 Regulación Las empresas de seguros son reguladas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. La Intendencia de Seguros supervisa y norma a las empresas de seguros. La Resolución SBS establece los límites de inversión por tipo de empresa. La Resolución SBS N establece la metodología de valorización de las inversiones.

6 Límites Legales de Inversión Literal del Límite en Límite en artículo 4º Res. Inversión elegible Ramos empresas de Generales vida (1) a) Caja 5% 2% Obligaciones técnicas Base de cálculo b) Depósitos e imposiciones 40% 40% Obligaciones técnicas c) Valores Gobierno Central o BCR 30% 40% Obligaciones técnicas d) Tít. repres. de captac. sistema financiero 40% 40% Obligaciones técnicas e) Letras, bonos, cédulas y otros instrumentos hipotecarios 30% 40% Obligaciones técnicas f) Bonos empresariales 75% 75% Obligaciones técnicas g) Acciones y fondos mutuos de inv. en valores 40% 20% Obligaciones técnicas g.1) Acciones, certifica. de participación preferente y valores rep. de acc. en depósito 30% 20% Obligaciones técnicas g.2) Participaciones de fondos mutuos de inversión en valores 30% 20% Obligaciones técnicas h) Instrumentos emitidos por Estados y otros 30% 40% Obligaciones técnicas i) Inmuebles urbanos 25% 15% Obligaciones técnicas j) Primas por cobrar, cuentas individuales AFP y Bono de Reconocimiento k) Primas por cobrar no vencidas y no devengadas l) Préstamos con garantía de pólizas de seguros de vida m) Primas por cobrar no vencidas a cedentes seguros Respaldo de las Reservas Matemáticas que les dieron origen, sin límite alguno hasta el 100% de las reservas Hasta por el 10% del patrimonio de solvencia y hasta el 100% de la reserva de riesgos en curso Se destina para respaldar la reserva matemática de los seguros que le dieron origen Respaldan las reservas técnicas de los ramos a los que correspondan las primas n) Otras inversiones 50% 50% Obligaciones técnicas n.1) Instrumentos de corto plazo 10% 5% Obligaciones técnicas n.2) Operaciones de reporte y pactos de recompra 5% 5% Obligaciones técnicas n.3) Fondos de inversión 5% 10% Obligaciones técnicas n.4)[2] Créditos inmobiliarios 30% 30% Obligaciones técnicas n.4.1) Títulos de Crédito Hipotecario Negociables (sub-límite) 30% 30% Obligaciones técnicas n.4.2) Créditos inmobiliarios para adquisición bienes futuros instrumentados en pagarés (sublímite) 10% 10% Obligaciones técnicas n.4.3) Créditos hipotecarios a trabajadores 2% 2% Obligaciones técnicas n.5) Otros 30% 30% Obligaciones técnicas

7

8

9

10 Composición de las Inversiones Composición de Inversiones Elegibles - Total a Junio 2014 millones de soles % Caja % Emisores Locales 14, % Emisores Extranjeros 5, % Inmuebles Urbanos 1, % Primas y Préstamos con garantía de pólizas 1, % Otros % Total 24, % FUENTE: SBS, ELABORACION: MAPFRE Las inversiones de las empresas de seguros tienden a la inversión local. Existe mucho espacio para la expansión de inversiones en inmuebles.

11 Composición de las Inversiones Existe un límite de inversión en instrumentos de Gobierno Peruano del 40% para empresas de Vida y 30% para empresas de Seguros generales. Composición Inversiones en Renta Fija - Total Sector privados y Soberanos Extranjeros 72% Gobierno Peruano 28% FUENTE: SBS, ELABORACION: MAPFRE

12 Retos de las Inversiones 1. Falta de instrumentos elegibles. Las inversiones han crecido un 15.1% ago vs. Ago (S/. 3,229 millones) Las primas de la industria han crecido un 12.1% a sept (10.0% generales y 15.6% vida) 2. Falta de emisiones en VAC. Las pensiones en Soles son ajustadas por inflación. (crecimiento del 38.5% de las primas de Pensiones de Invalidez y Supervivencia, 12.1% de SCTR y 14.9% de Vida Individual) 3. Requerimientos de Capital con el movimiento hacia Solvencia II. Requerimiento de capital esperado entre 18% y 25% en inversiones inmobiliarias. Requerimiento entre 30 y 50% en Renta Variable.

13 Retos de las Inversiones 4. Limitaciones regulatoria Falta facilitar la contratación de instrumentos financieros derivados que permitan gestionar los riesgos de cola, tipo de cambio, y de tasas. Incrementos en los límites para la inversión en títulos de gobierno. Simplificar el proceso de Inversión en valores de mayor complejidad. Simplificar la valorización de inversiones inmobiliarias y estandarizar la metodología utilizada para el calce y la determinación del requerimiento de capital correspondiente.

14 Perspectivas a Futuro Implementación de nuevo reglamento de inversiones para el 1er semestre 2015 Migración hacia Solvencia II. Incremento del tamaño de los portafolios de inversión. Mayores requerimientos de productos sofisticados del Mercado de Capitales. Oferta de productos de seguros hechos a la medida.

15 GRACIAS

16