Coordinadores NORBERTO E. GARCIA SANTOS M. RUESGA BENITO. ^Que ha pasado con la. La Gran Recesiön 2.0

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1 Coordinadores NORBERTO E. GARCIA SANTOS M. RUESGA BENITO ^Que ha pasado con la ECONOMIA ESPANOLA? La Gran Recesiön 2.0 (2008 a 2013) EDICIONES PIRÄMIDE

2 INDICE Presentaciön (Norberto E. Garda y Santos M. Ruesga) Las causas de la doble recesion de Espana en (Norberto E. Garda) Introducciön El diagnöstico mäs difundido Un diagnöstico mäs cercano a la realidad La recesion de Un enfoque minskyano La aplicaciön a Espana Las causas de la recesion de La adopciön del euro en El shock sobre la competitividad El shock sobre la asignaciön de recursos El shock sobre el sistema financiero El impacto sobre la posiciön financiera externa El crecimiento de precios, costos laborales y salarios El interregno de La politica de austeridad fiscal extremayla recesion del ^Por que fracasa la politica de austeridad fiscal extrema? La confianza y la recuperaciön de la inversiön privada La disminuciön del deficit püblico para reducir la prima de riesgo La magnitud del multiplicador del gasto fiscal El rol del BCE Conclusiones La crisis del nunca acabar. El comportamiento macroeconömico espanol (Rafael Mufioz de Bustillo) Introducciön 55 9

3 ique ha pasado cor) la economia espanola? 2.2. De «crisis, ^que crisis?» al gran giro en U De la negaciön a la acciön El gran giro en U Abatimiento Apuntes sobre los efectos de la austeridad en la teoria y en la praxis Austeridad y comportamiento econömico en Espana Conclusiones El contexto sociopolitico de la crisis econömica: limites institucionales y protesta social (Luis Enrique Alonso) Introducciön: la genealogia de una crisis o la «cultura de la transiciön» La arquitectura institucional o la memoria del desencanto ^Democracia sin crecimiento econömico? La emergencia de la contestaciön social y los limites de la racionalizaciön econömica Conclusiön:,-haria una posdemocracia a la espanola? La debil competitividad de la economia espanola (Norberto E. Garcia) Introducciön Debil competitividad, la cuota en exportaciones mundiales y el deficit comercial externo Cuota en exportaciones mundiales, competitividad y asignaciön de recursos Inconsistencia entre tamano econömico y debil competitividad relativa Debil competitividad y deficit comercial externo El comportamiento de los costos laborales unitarios y los precios La productividad por hora o productividad aparente El crecimiento de la productividad total de los factores (PTF) Asignaciön de recursos hacia no transables y desaceleraciön de la productividad Especializaciön internacional, acumulaciön de capital con innovaciones endögenas, grandes escalas y reducciön de costos totales unitarios Una baja proporciön de empresas grandes Conclusiones 142 Anexo: La relaciön entre el crecimiento de la productividad por hora y el crecimiento de la productividad total de los factores 148

4 Indice 5. El comportamiento del sector financiero, su crisis y sus repercusiones (Zenon Jimenez Ridruejo) Introducciön. Apuntes sobre la crisis financiera internacional El marco estructural de la economia espanola y la crisis financiera El marco estructural de la economia espanola Los primeros episodios de la crisis financiera La sorpresa de un sector financiero con problemas de insolvencia Hacia la bancarizaciön de las cajas Se acentüa la desconfianza: el rescate europeo, el informe Wyman y el «banco malo» Condusiones La empresa internacional de origen espanol en la crisis (Juan Jose Durän) Introducciön La empresa exportadora La Inversion directa exterior en la economia espanola Consideraciones finales La restricciön monetaria en el marco de la eurozona (Antonia Calvo) Introducciön Reglas monetarias y Banco Central Europeo Las consecuencias de la restricciön monetaria: ipor que la crisis econömica y financiera internacional ha afectado tanto a la eurozona? (:Quien decide en la eurozona?: la gobernanza del eurosistema Crisis y asimetria econömica y monetaria en la eurozona La economia espafiola: la senda de estabilidad monetaria Espana en la UEM: el circulo virtuoso de la economia El legado de la crisis y la economia espanola Condusiön Crisis econömica y crisis fiscal en la Espana del siglo XXI (Domingo Carbajo) Introducciön Magnitud y causas del descenso de los ingresos fiscales en Espana Intensidad y duraciön de la recesion Composiciön de la recesion Errores en el diseno de los programas de ajuste

5 ique ha pasado con la economia espanola? 8.6. La confusiön juridica y la ausencia de un «modelo» tributario Mäs sobre las razones de la quiebra del sistema fiscal espanol La obsolescencia de la reforma fiscal de La falta de articulaciön de las Haciendas territoriales La crisis del sistema fiscal espanol en el contexto internacional Engeneral En la UE Conclusiön: crisis fiscal y crisis del Estado 244 Anexo: Total de ingresos fiscales como porcentaje del PIB en la OCDE El shock de empleo en la Gran Recesiön 2.0 (Santos M. Ruesga) Introducciön La situaciön del mercado laboral espanol La situaciön de partida El shock en el empleo Devaluaciön salarial y productividad del trabajo El diagnöstico sobre el shock de empleo y las politicas laborales aplicadas La corriente principal en la interpretaciön del desempleo Reformas laborales Politicas activas de mercado de trabajo Diälogo social Y, finalmente, avanza la desigualdad Conclusiones Intervenir sin intervenir (Joaquin Estefama) Cinco grandes etapas Paises demasiado grandes para quebrar Las cartas del emperador a las provincias Tranquilizar al tiempo al ciudadano y al mercado, ^es posible? El deficit, independiente de la situaciön econömica Conclusiones y propuestas de presente y futuro (Norherto E. Garcia y Santos M. Ruesga) Introducciön Conclusiones La primera recesiön del El viraje del La segunda recesiön del Los fallos en la arquitectura de la eurozona ,;Por que Alemania aboga por la austeridad fiscal extremst? 323

6 Indice ipor que la Comisiön Europea y la eurozona continüan promoviendo la austeridad fiscal despues de constatarse su fracaso? La debil competitividad de la economia espafiola El impacto sobre el empleo y los salarios El contexto sociopolitico de la crisis Escenarios futuros Escenario Escenario II Escenario III Escenario IV Politicas que se derivan de los escenarios previstos Expansion y diversificaciön de exportaciones Mejoramiento de la competitividad y productividad total La institucionalidad para mejorar la competitividad Los factores estructurales que afectan a la competitividad Politicas relevantes para aumentar la productividad en Espana Competitividad, Inversion, diversificaciön de exportaciones y crecimiento econömico 347 Referencias bibliogräficas y electrönicas