36 Informe de Gestión

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1 36 Informe de Gestión

2 38 Evolución general 40 Gestión de créditos 40 Calidad de créditos 41 Gestión de pasivos 42 Estado de resultados 44 Base de capital 44 Clasificación de riesgo 47 La acción de BBVA Banco Continental Informe de Gestión 37

3 Evolución general El 2010 se caracterizó por la recuperación económica luego de sufrir el impacto de la crisis financiera mundial del año anterior. En este contexto, el BBVA Banco Continental reafirma su estabilidad, fortaleza y solvencia obteniendo un notable crecimiento y excelentes resultados. Es así que al cierre del año el banco obtuvo indicadores de rentabilidad por encima del promedio del sistema bancario: un ROE de 33.70% y un ROA de 2.95%. BBVA Banco Continental culminó el 2010 consolidándose en el segundo lugar en términos de activos totales, los cuales ascendieron a S/. 37,785 millones, 25.8% más que al cierre del año Este crecimiento estuvo impulsado principalmente por el incremento de la cartera de créditos, que representa el 63.5% de los activos totales y en 21.3%, gracias a la estrategia del banco enfocada a la captación de clientes rentables. Este crecimiento estuvo acompañado de una administración de riesgos sujeta a estándares internacionales y lineamientos corporativos, manteniendo los mejores ratios de cobertura y niveles de cartera atrasada con respecto al promedio del sistema bancario. Por su parte los fondos disponibles, que representan el 26.6% de los activos totales, crecieron 104.8% respecto a diciembre del 2009, explicado principalmente por las nuevas políticas de encaje establecidas por el BCRP y por el incremento de depósitos vista que el banco mantiene en dicha entidad. Pasivos a diciembre 2010 Pasivos a diciembre 2010 (Porcentajes %) Obligaciones con el público 74.3% Otros 6.6% Fondos interbancarios 1.4% Adeudados 16.6% Depósitos sistema financiero 1.1% Los pasivos del banco ascendieron a S/. 34,401 millones, 26.7% más que al cierre del 2009, siendo la principal fuente de financiamiento las obligaciones con el público, que representan el 74.3% de los pasivos y que a diciembre del 2010 se incrementaron en 22.3%. Gracias a la excelente clasificación de riesgo tanto nacional como internacional, el banco mantiene fuentes de fondeo diversas, no sólo a través de instituciones financieras sino también de emisiones de instrumentos de deuda. El patrimonio neto del BBVA Banco Continental fue de S/. 3,384 millones, 17.2% más que al cierre anterior. Este incremento es resultado del aumento de capital producido en marzo del 2010 y de las mayores utilidades obtenidas, las cuales superaron en S/. 80 millones a las del año anterior. Activos a diciembre 2010 Activos a diciembre 2010 (Porcentajes %) Cartera de créditos 63.5% Inversiones en Valores 5.8% Otros 4.1% Disponible e interbancarios 26.6% 38 Informe de Gestión

4 BBVA Banco Continental Balance General ACTIVOS Fondos disponibles 9,999 4,853 Fondos interbancarios Valores negociables netos ,880 Colocaciones netas 24,006 19,798 Cartera vigente 24,788 20,500 Cartera atrasada Cartera refinanciada + reestructurada Rendimientos devengados Intereses y comisiones no devengadas Provisiones para riesgo de improbabilidad 1, Inversiones en subsidiarias y asociadas Inmuebles, mobiliario y equipo neto Otros activos ,026 TOTAL ACTIVO 37,785 30,047 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Obligaciones con el público y depósitos del sistema financiero 25,931 21,524 Fondos interbancarios Adeudados y obligaciones 5,716 2,850 Valores, títulos y obligaciones en circulación 1,167 1,049 Otros pasivos 1,106 1,100 TOTAL PASIVO 34,401 27,159 PATRIMONIO NETO 3,384 2,888 Capital 1,843 1,471 Reservas Resultados acumulados 1, TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 37,785 30,047 CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN Cuentas contingentes 25,170 19,914 Cuentas de orden 78,810 84,007 Fideicomisos y comisiones de confianza 4,020 3,719 Informe de Gestión 39

5 Gestión de créditos Colocaciones vigentes Colocaciones Vigentes (En Millones de Nuevos Soles) Prueba de la recuperación económica del 2010 es el crecimiento de las colocaciones en el sistema financiero peruano. En este contexto, BBVA Banco Continental obtuvo un incremento de 21.3% en la cartera de créditos neta, alcanzando la suma total de S/. 24,006 millones, posicionándose en el segundo lugar con una cuota de mercado de 23.12%. 3.2% 21,171 20, % 24,788 Cartera de créditos directos Cartera vigente 24,788 20,500 Cartera atrasada Cartera refinanciada + reestructurada Colocaciones brutas 25,365 21,000 Rendimientos devengados Intereses y comisiones no devengadas Provisiones para riesgo de improbabilidad 1, Cartera neta 24,006 19,798 Los créditos vigentes alcanzaron los S/. 24,788 millones, mostrando un incremento de 20.9% respecto al cierre del año 2009, posicionándose también en el segundo lugar con una cuota de mercado de 23.19%, gracias al crecimiento en clientes tanto en personas como empresas. Calidad de créditos Durante el 2010, el BBVA Banco Continental mantuvo estrictas políticas de gestión en cuanto a riesgo crediticio, por ello sigue manteniendo un elevado estándar de calidad de activos. Esto se refleja en un bajo ratio de cartera atrasada, que al 31 de diciembre fue de 1.04%. Por su parte el ratio de cartera de alto riesgo (créditos refinanciados, reestructurados, vencidos y judiciales sobre créditos totales) fue de 2.27%, 11 pb menos que el cierre anterior. La cartera de alto riesgo alcanza los S/. 576 millones mostrando un incremento de 15.3% respecto a diciembre del La cartera de créditos del banco está compuesta principalmente por los créditos a personas jurídicas, que a diciembre de 2010 representan el 72.0% de la cartera total y se ubican en el segundo lugar del sistema financiero, con una cuota de mercado de 24.19%. Estos ascendieron a S/. 17,835 millones, 21.1% superior a diciembre del 2009, explicado principalmente por el incremento de los créditos de comercio exterior en 75.9% y de los préstamos a empresas en 19.9%. Por otro lado, los créditos a personas naturales representa el 28.0% y ascendieron a S/. 6,953 millones, mostrando un incremento de 20.4% respecto a diciembre del En este segmento los productos que mostraron mayor crecimiento fueron los créditos hipotecarios y las tarjetas de crédito, con un incremento respecto al año anterior de 22.9% y 17.5%, respectivamente. Tasa de morosidad Tasa de Morosidad (Porcentajes %) BBVA 1.26% 1.07% 1.27% 1.17% Sistema Bancario 1.56% 1.04% 40 Informe de Gestión

6 Tasa de cobertura Tasa de Cobertura (Porcentajes %) % BBVA Obligaciones con el público y depósitos del sistema financiero depósitos del Sistema Financiero (En millones de Nuevos Soles) % % % % % +2.8% 20,939 21, % 25,931 Sistema Bancario Por su parte, las provisiones para incobrabilidad de créditos alcanzaron los S/. 1,049 millones, cifra superior en S/. 177 millones respecto a diciembre del 2009, permitiendo con ello mantener uno de los más altos ratios de cobertura del sistema financiero. Gestión de pasivos A diciembre del 2010, los pasivos del BBVA Banco Continental representan el 91.0% del total de activos, siendo su principal componente los depósitos totales repartidos en: obligaciones con el público (S/. 25,558 millones con un crecimiento de 22.3% con respecto a diciembre anterior) y depósitos del sistema financiero y organismos internacionales representan un 1.0% del activo (S/. 373 millones). BBVA Banco Continental se ha mantenido en el segundo lugar en depósitos, con una cuota de mercado a diciembre del 2010 de 21.42%. Estos mostraron un crecimiento de 20.5% respecto a diciembre del 2009, explicado principalmente por el incremento de los depósitos de personas jurídicas en 26.5%, que logra una cuota de mercado de 22.40%. Por su parte los depósitos de personas naturales se incrementaron en 11.0%, con una cuota de mercado de 19.58%. Los adeudados representan el 16.6% del total de pasivos. El 95.4% de estos adeudados se mantiene con instituciones del exterior y organismos internacionales, mientras que el resto con instituciones nacionales. Obligaciones con el público y depósitos del sistema financiero y organismos internacionales Variación Depósitos a la vista 7,963 6, % Depósitos de ahorro 5,941 5, % Depósitos a plazo 11,554 8, % Otras obligaciones % Rendimientos por pagar % Obligaciones con el público 25,558 20,903 23,0% Depósitos sistema financiero % Otras obligaciones % Rendimientos por pagar % Depósitos a diciembre 2010 Depósitos a diciembre 2009 (Porcentajes %) Distribución Red Minorista 44.1% Banca Empresas y Corporativa 29.8% Clientes Globales Resto de áreas y Banca de 0.6% Inversión 5.9% Mercados Globales 19.6% Informe de Gestión 41

7 Estado de resultados Como producto del incremento de la actividad de intermediación orientada hacia clientes rentables y de una eficiente gestión de gastos y riesgo, el BBVA Banco Continental cerró el año 2010 con una utilidad neta acumulada de S/. 1,007 millones, resultado que superó en 8.6% al obtenido en diciembre del Ello se traduce en una mejora de los indicadores de rentabilidad del banco. BBVA Banco Continental Estado de ganancias y pérdidas Ingresos financieros 2,576 2,761 Gastos financieros Margen financiero bruto 2,082 2,062 Provisión neta por incobrabilidad de crédito Margen financiero neto 1,805 1,737 Ingresos por servicios financieros netos Margen operacional 2,331 2,207 Gastos de personal y directorio Gastos generales Otras provisiones, depreciación y amortización Resultado del ejercicio antes de participación e impuesto 1, Distribución legal de la renta Impuesto a la renta Resultado neto del periodo 1, Todos los márgenes han presentado crecimientos respecto al Estos resultados se explican por un menor volumen de gastos financieros, un mayor volumen de ingresos por servicios financieros y un control adecuado de los gastos de administración; todo esto sin descuidar los niveles de provisiones requeridos y los excedentes de provisiones que el banco genera. Las provisiones crediticias efectuadas por el BBVA Banco Continental se encuentran muy por encima de los requerimientos de la SBS, como una adecuación anticipada a los cambios normativos que viene trabajando con miras a la implementación a Basilea II. Margen financiero Los ingresos financieros tuvieron una reducción de 6.7% respecto al ejercicio anterior, explicada por una caída general de las tasas de interés en el sistema financiero. Asimismo esta reducción está influenciada por los excelentes resultados obtenidos en el 2009 en el ámbito de las operaciones financieras (diferencia en cambio, valorización de inversiones, derivados), gracias a la anticipación y aprovechamiento de la evolución de las tasas de interés durante ese periodo. Mientras que en el 2010 dichas ganancias se redujeron en 31.6%. Por su parte los gastos financieros muestran una reducción de 29.3%, explicada por la caída general de las tasas de interés. Las principales variaciones se dieron en los intereses por obligaciones con el público, intereses de fondos interbancarios e intereses de adeudos y obligaciones con instituciones financieras del país. Composición del margen financiero bruto Composición del margen financiero bruto () +7.2% 1,984 2,533 2, % 6.7% 29.3% Ingresos Gastos Producto de la menor provisión por incobrabilidad de créditos, el margen financiero neto se incrementó en 3.9% en relación al 2009, llegando a S/. 1,805 millones. Margen financiero neto Margen financiero neto () 1, % 1, % 1, Informe de Gestión

8 Margen operacional El margen financiero neto y los ingresos por servicios financieros netos determinaron un margen operacional de S/. 2,331 millones, cifra que superó en 5.6% al monto alcanzado el año anterior. Los ingresos por servicios financieros al cierre del 2010 fueron de S/. 527 millones, 12.2% más con respecto al año anterior. Ratio de recurrencia y en porcentaje (%) Ratio de Recurrencia (En millones de soles y porcentaje%) La evolución de los gastos del BBVA Banco Continental se realiza de manera prudente y siguiendo los lineamientos de crecimiento de nuestro negocio. Así, al cierre de diciembre los gastos de administración 1 alcanzaron S/. 785 millones % 63.79% 67.07% Gastos de administración Gastos de administración () % % Gastos de administración Utilidad neta Ingresos por servicios netos La utilidad antes de participaciones e impuestos ascendió a S/. 1,405 millones. Luego de las deducciones correspondientes al impuesto a la renta y a la distribución legal de la renta, el banco obtuvo un resultado después de impuestos ascendente a S/. 1,007 millones. Gastos de personal Gastos generales El buen uso y adecuada aplicación de los recursos le ha permitido al banco alcanzar un ratio de eficiencia 2 de 33.28% y un ratio de recurrencia 3 de 67.07% al cierre del Ratio de eficiencia Ratio de Eficiencia (Porcentajes %) Sistema Bancario 46.74% 44.30% 44.18% 34.77% 31.45% 33.28% BBVA Sistema BBVA Banco Continental 1 Gastos de administración: Gastos de personal + Gastos generales. 2 Ratio de eficiencia: Gastos de operación / Margen financiero total. 3 Ratio de recurrencia: Ingresos por servicios netos / Gastos de administración. Informe de Gestión 43

9 Base de capital Clasificación de riesgo Al cierre del ejercicio 2010 el patrimonio efectivo alcanzó la suma de S/. 3,807 millones, mayor en S/. 1,052 millones que la del año anterior, debido al incremento de S/. 1,047 millones en patrimonio asignado a riesgo crediticio y de S/. 9 millones en patrimonio asignado a riesgo operacional. Como sujeto de calificación crediticia a cargo de las agencias de rating: Apoyo & Asociados Internacionales, Equilibrium y Pacific Credit Rating (PCR), el BBVA Banco Continental mantiene vigentes las más altas clasificaciones locales existentes por cada rubro. Los activos ponderados por riesgo (APR) totalizaron S/. 25,985 millones, monto superior en S/. 5,285 millones al registrado al cierre del Así, el ratio de capital global fue de 14.65%. Patrimonio efectivo y ratio de apalancamiento y en porcentaje (%) Patrimonio Efectivo y Ratio de Apalancamiento (En millones de soles y porcentaje) 11.91% 13.31% 14.65% 2,566 2,755 3, Patrimonio efectivo Apalancamiento global Base de capital Dic Dic Asignado a cubrir riesgo de crédito 3,661 2,613 Asignado a cubrir riesgo de mercado Asignado a cubrir riesgo operacional Total patrimonio efectivo 3,807 2,755 Activos ponderados por riesgo 25,985 20,700 Ratio de capital global (%) 14.65% 13.31% Ambos indicadores de solvencia se encuentran dentro de los límites establecidos por la autoridad reguladora local y dentro de los estándares internacionales requeridos para empresas que ostentan el grado de inversión. 44 Informe de Gestión

10 Instrumentos Apoyo & Asociados Equilibrium PCR Máximo nivel local Depósitos a plazo < a 1 año Depósitos a plazo > a 1 año Bonos corporativos Bonos subordinados Bonos de arrendamiento financiero Acción común Rating de la entidad CP-1+(pe) AAA(pe) AAA(pe) AA+(pe) AAA(pe) 1 a (pe) A+ EQL 1+.pe AAA.pe AAA.pe AA+.pe AAA.pe 1 a Clase.pe A+ Categoría I paaa paaa paa+ paaa PC N1 A+ Categoría 1 AAA AAA AA+ AAA Categoría 1 A Adicionalmente, el banco ostenta el grado de inversión otorgado por Fitch Ratings y Standard & Poors, prestigiosas agencias internacionales de rating. A continuación se detallan las clasificaciones por instrumento 5 : Instrumentos Emisiones de largo plazo en moneda extranjera Emisiones de corto plazo en moneda extranjera Emisiones de largo plazo en local Emisiones de corto plazo en local Rating individual Perspectiva Fitch Ratings BBB F2 BBB+ F2 C Positivo Standard & Poors BBB A3 BBB A3 Estable En abril del 2010 Fitch Ratings elevó la Perspectiva de BBVA Banco Continental de Estable a Positivo. Apoyo y Asociados Internacionales S.A.C. Clasificadora de Riesgo 6 Apoyo & Asociados Clasificación Definición Fortaleza financiera Categoría A+ Obligaciones de corto plazo Categoría CP-1+ (pe) Obligaciones de largo plazo Categoría AAA (pe) Bonos corporativos Categoría AAA (pe) Bonos de arrendamiento Categoría AAA (pe) financiero Bonos subordinados Categoría AA+ (pe) Acción común Categoría 1 a (pe) Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y condiciones pactados, la cual se vería afectada, de manera significativa, ante posibles cambios en la institución, en la industria a la que pertenece o en la economía. Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros reflejando el más bajo riesgo crediticio. Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando el más bajo riesgo crediticio. Es altamente improbable que esta capacidad sea afectada adversamente por eventos imprevistos. Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando el más bajo riesgo crediticio. Es altamente improbable que esta capacidad sea afectada adversamente por eventos imprevistos. Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando el más bajo riesgo crediticio. Es altamente improbable que esta capacidad sea afectada adversamente por eventos imprevistos. Corresponde a una muy alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando un muy bajo riesgo crediticio. Esta capacidad no es significativamente vulnerable a eventos imprevistos. Acciones que presentan una excelente combinación de solvencia, estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos. 5 Fuente: Fuente: Informe de Gestión 45

11 Equilibrium Clasificadora de Riesgo 7 Equilibrium Clasificación Definición Fortaleza financiera A+ Depósitos a plazo hasta 1 año EQL 1+.pe Depósitos a plazo mayores a 1 AAA.pe año Bonos corporativos AAA.pe Bonos de arrendamiento AAA.pe financiero Bonos subordinados AA+.pe Acción común 1 a Clase.pe La entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a la que pertenece o en la economía. Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor. Pacific Credit Rating (PCR) Clasificadora de Riesgo 8 Pacific Credit Rating PCR Clasificación Definición Fortaleza financiera A+ Depósitos de corto plazo Categoría I Depósitos de mediano y largo paaa plazo Bonos corporativos paaa Bonos de arrendamiento paa+ financiero Bonos subordinados paaa Acción común PC N1 Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, buen posicionamiento en el sistema, cobertura total de riesgos presentes y capaz de administrar riesgos futuros. Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aun en el más desfavorable escenario económico predecible. Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Agrupa emisiones con alta calidad de crédito. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto pudiendo variar en forma ocasional a causa de las condiciones económicas. Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Las acciones clasificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, estables y menos riesgosas del mercado. Muestran una muy buena capacidad de generación de utilidades y liquidez. 7 Fuente: 8 Fuente: 46 Informe de Gestión

12 La acción de BBVA Banco Continental En el 2010 la economía mundial mantuvo un crecimiento favorecido por la mayor actividad productiva, lo cual se reflejó en el ámbito local, teniendo como consecuencia un aumento en el valor y volumen de las exportaciones, así como una mayor confianza del mercado interno que permitió que se consolidaran muchas inversiones y aumentara considerablemente el consumo. La atractiva valorización de la bolsa peruana y las expectativas positivas sobre la integración de los mercados bursátiles de Perú, Colombia y Chile también se sumaron a las buenas perspectivas macroeconómicas. En este sentido, los mercados bursátiles han mantenido una tendencia alcista, ante las evidentes señales de reactivación económica local, reveladas en los principales índices de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Así, el IGBVL llegó a puntos, alcanzando una rentabilidad de 64.99% con respecto al año anterior. La rentabilidad alcanzada por el Índice Selectivo de la BVL (ISBVL) fue de 42.86%, la del Índice Nacional de Capitalización (INCA) fue de 56.67% y la del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) fue de 49.63%. Los sectores más rentables fueron el agropecuario, con una rentabilidad de 78.62%, el minero, con una rentabilidad de 69.50% y el industrial, con una rentabilidad de 48.24% durante el El monto negociado por la BVL fue de USD 6,749 millones, un 18.2% por debajo del año anterior. Se realizaron además 294,477 transacciones, con un promedio de 1.17 operaciones diarias. La capitalización bursátil cerró el año en USD 160,867 millones, superior a la del año anterior que fue de 49.9%. A diciembre del 2010 la acción de BBVA Banco Continental alcanzó una cotización de S/. 7.70, experimentando una variación de 6.6% con respecto a diciembre del Este aumento en la cotización de la acción se debe a los excelentes resultados que ha mostrado el banco durante el 2010, así como a una política responsable en manejo de riesgos. Evolución de la cotización y volumen negociado de la acción de BBVA Banco Continental Número de acciones en miles y cotización en nuevos soles por acción 6, , , , , , Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Set-10 Oct-10 Nov-10 Dic Informe de Gestión 47

13 La capitalización bursátil del banco alcanzó S/. 14,194 millones a diciembre del 2010, registrando un aumento de 6.6% anual. Capitalización bursátil Capitalización Bursátil () 13, % 14,194 Utilidad por acción En nuevos soles Utilidad por Acción (En nuevos soles) S/ % S/ % S/ % 5,713 En cuanto a los principales ratios bursátiles, a diciembre del 2010 la razón precio beneficio (PER) fue de veces. Por otro lado, el ratio precio valor contable alcanzó 4.31 al cierre del 2010, ligeramente menor al del año anterior. La utilidad por acción aumentó de S/ a S/. 0.55, creciendo en 8.6% durante el El incremento de este indicador muestra la generación de resultados sostenibles del banco a lo largo de los años. La negociación de la acción de BBVA Banco Continental mantuvo altos indicadores de frecuencia de negociación. Se transó un total de 54,904,061 acciones, por un valor que ascendió a S/. 430,566,577. Precio/Valor contable En porcentaje (%) Precio / Valor Contable (En porcentaje %) % 9.1% 4.19 Es necesario destacar que la acción del banco es parte del IGBVL, ponderando en % del total de la cartera de 36 acciones que lo conforman. También es parte del índice INCA, ponderando en % de un total de 20 acciones. Además, es el único banco dentro de la cartera del IBGC ponderando en %. En cuanto a los accionistas de BBVA Banco Continental, Holding Continental mantuvo una participación accionaria de 92.24% a diciembre de 2010, lo que representa un total de 1,700,431 miles de acciones. En dicho año se repartieron dividendos en efectivo por S/ por acción en el mes de abril y acciones liberadas por % en noviembre. BBVA Banco Continental: Indicadores de la acción Accionistas Nº Acciones Miles % Participación Holding Continental 1,700, Fondos de Pensiones 7, Personas naturales y otros 135, Total 1,843, Ratios Bursátiles PER (Price Earning Ratio) UPA (Utilidad por Acción) S/ S/ P/VC (Precio/Valor Contable) Capitalización bursátil (S/.MM) 14,194 13, Informe de Gestión

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