INFORME MENSUAL SOBRE LA INDUSTRIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ABIERTOS. Mayo 2018

Transcripción

1 INFORME MENSUAL SOBRE LA INDUSTRIA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ABIERTOS Mayo 2018

2 Contenido Resumen Ejecutivo. Patrimonios Bajo Administración. Evolución de la Cantidad de FCI de la Industria. Evolución Patrimonial de la Industria de FCI. Evolución Patrimonial por Clase de FCI. Análisis de Variaciones de la Industria de FCI. Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondo. Evolución de las Suscripciones Netas de Rescate por Clase de FCI. Composición de Cartera de la Industria de FCI. Composición de Cartera por Clase de Fondo.

3 Resumen Ejecutivo A los 31 días del mes de mayo, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó una caída del -10,6% o de $ millones con respecto al mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria alcanzó los $ millones. La disminución mensual del -10,6% en el patrimonio de la Industria de FCI Abiertos se puede descomponer en los dos factores que la generaron, rescates netos de cuotapartes y variaciones por rendimiento de los instrumentos que conformaron la cartera: Durante el mes de mayo, la Industria de FCI Abiertos registró rescates netos de cuotapartes que totalizaron en $ millones, lo que se traduce en una disminución del patrimonio de -16,0% con respecto abril. El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó un aumento mensual por rendimiento de los activos en cartera de $ millones, o expresado en porcentaje, una suba del +5,4%. (*) En el año la Industria de FCI Abiertos presentó un ascenso patrimonial del +14,8% (o $ millones). La suba del patrimonio proveniente de suscripciones totalizó en $9.491 millones, mientras que el aumento proveniente de la variación positiva por rendimiento alcanzó los $ millones. (*) Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

4 Resumen Ejecutivo En cuanto a la composición de la cartera de la Industria de FCI Abiertos, los instrumentos con mayor participación al viernes 1 de junio, fueron los Títulos de (78,8%). Los activos que le siguieron con mayor ponderación fueron las Disponibilidades y las Operaciones a Plazo con el 7,6% y 5,1% de la cartera respectivamente. Las Acciones tuvieron una participación del 5,0%, mientras que la inversión en Fideicomisos Financieros y Fondos Comunes de Inversión alcanzó el 3,3% del total de las inversiones que realizaron los Fondos. La cantidad de cuentas de Personas Físicas cayó a durante mayo, tras darse de baja cuentas con respecto a abril. En el transcurso del año se registraron altas de cuentas. El patrimonio en manos de Personas Físicas cayó en $ millones hasta llegar a los $ millones. Esta variación significó una caída del -27,6% con respecto al mes anterior. Si se compara esta cifra con el último dato registrado en el año 2017, el patrimonio creció un +24,0% (o en $ millones). Las Personas Jurídicas tenían $ millones invertidos en la Industria de Fondos Abiertos a fines de mayo. Este monto cayó en un -9,6% o en $ millones, comparándolo con los datos de abril y muestra un aumento del +7,5% (o $ millones) frente a diciembre de En mayo de 2018, la cantidad de cuentas de Personas Jurídicas disminuyó a , es decir, cuentas menos que el dato registrado al mes de abril. En el año acumularon un total de altas de cuentas.

5 Resumen Ejecutivo En mayo, los Fondos de Renta Fija finalizaron con un patrimonio de $ millones, registrando una disminución del -16,6% (o -$ millones) con respecto al mes anterior. La disminución patrimonial se debió al saldo proveniente de los rescates netos registradas en el mes ($ millones), parcialmente compensado por la valorización positiva de los activos en cartera ($ millones). Los Fondos de Renta Fija representaron el 71,1% de la Industria de FCI Abiertos. La cantidad de Fondos de Renta Fija totalizó en 278 Fondos en el mes, debido al alta de los Fondos Baf Total Return (BAF Asset Management S.A.S.G.F.C.I.) y CyC Renta Fija en Dolares (CyC Administradora de Fondos S.A.). Los Fondos de Mercado de Dinero son la segunda clase con mayor participación en la Industria representando el 11,6% y registraron al 31 de mayo un aumento patrimonial del +26,7%, alcanzando un patrimonio neto de $ millones, es decir, $ millones más que el patrimonio registrado en abril. La cantidad de Fondos de Mercado de Dinero totalizó en 30 Fondos.

6 Resumen Ejecutivo Los Fondos de Renta Mixta finalizaron mayo con un patrimonio de $ millones, representando el 8,2% de la Industria. Durante el mes de mayo, el patrimonio aumentó en $480 millones o en un 0,9% mensual. Dicho incremento se debió a la valorización positiva por rendimientos de los activos en cartera ($2.600 millones), parcialmente contrarrestada por los rescates netos registrados del mes ($2.121 millones). La cantidad de Fondos de Renta Mixta se redujo a 91 Fondos, debido a la reclasificación del Fondo Goal Retorno Total (Itaú Asset Management S.A S.G.F.C.I) como Fondo Retorno Total. Los Fondos de Renta Variable presentaron una disminución patrimonial del -7,9% mensual. El patrimonio totalizó en $ millones. En lo que va del año, el patrimonio creció un +1,7% o en $436 millones. Los Fondos de Renta Variable representaron un 4,1% de la Industria de FCI Abiertos y cuentan con un total de 54 Fondos. En mayo, los Fondos PyMEs presentaron un patrimonio neto de $ millones constituyendo el 2,7% del total de la Industria. Frente al mes de abril el patrimonio aumentó en $560 millones, es decir, una suba del +3,5% mensual. Dicho aumento se debió al saldo proveniente de las suscripciones netas registradas en el mes ($200 millones) y a la valorización positiva por rendimientos de los activos en cartera ($360 millones). La cantidad de Fondos PyMEs fue de 26 Fondos.

7 Resumen Ejecutivo Por su parte, los Fondos Retorno Total tuvieron una participación en la Industria del 1,4% durante mayo. El patrimonio de los Fondos Retorno Total registró un aumento de $141 millones (o del 1,6% mensual), totalizando en $8.896 millones. Este incremento se explica por la valorización positiva de los rendimientos de los activos en cartera ($551 millones), parcialmente contrarrestados por los rescates netos de cuotapartes registrados en el mes ($411 millones). Por su parte, la cantidad de Fondos Retorno Total se incrementó a un total de 13 fondos, debido al alta del Fondo Pionero Renta Estratégico (Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A.) y la reclasificación de del Fondo Goal Retorno Total (Itaú Asset Management S.A S.G.F.C.I) antes Fondo de Renta Mixta. Finalmente, los Fondos de Infraestructura presentaron en mayo un incremento patrimonial de $210 millones o del +4,3% frente al mes anterior, totalizando en $5.114 millones. Al 31 de mayo, los Fondos de Infraestructura representaban el 0,8% de la Industria y totalizaron con 11 Fondos.

8 Patrimonios Bajo Administración La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

9 Evolución de la Cantidad de FCI Abiertos de la Industria Clasificación 2017 Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 2018 Variación 2018 Fondos de Renta Fija Fondos de Mercado de Dinero Fondos de Renta Mixta Fondos de Renta Variable Fondos PyMEs Fondos Retorno Total Fondos de Infraestructura Cantidad Total de FCI En mayo se registró el alta de los Fondos: Baf Total Return (BAF Asset Management S.A.S.G.F.C.I.), CyC Renta Fija en Dólares (CyC Administradora de Fondos S.A.) y Pionero Renta Estratégico (Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A.). La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

10 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 feb-17 may-17 ago-17 nov-17 feb-18 may-18 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 Evolución Patrimonial de la Industria de FCI Abiertos $ Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates (en millones de pesos) $ $ 0 -$ $ $ $ $ En los últimos 12 meses, la Industria de FCI Abiertos presentó una suba en su patrimonio del +31,1%, ascendiendo desde los $ millones hasta los $ millones, al 31 de mayo de Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates (en millones de pesos) $ $ $ 0 -$ Desde el mínimo alcanzado en Oct '08, el Patrimonio de los FCI aumentó un ,9%. -$ $ La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

11 Evolución Patrimonial por Clase de FCI Abierto Clasificación Variación Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 2018 Renta Fija $ $ $ $ $ $ $ Mercado de Dinero $ $ $ $ $ $ $ Renta Mixta $ $ $ $ $ $ $ 724 Renta Variable $ $ $ $ $ $ $ 436 Fondos PyMEs $ $ $ $ $ $ $ Retorno Total $ $ $ $ $ $ $ 633 Infraestructura $ $ $ $ $ $ $ Evolución del Patrimonio Neto $ $ $ $ $ $ $ La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

12 Evolución Patrimonial por Clase de FCI Evolución del Patrimonio de los Fondos de Renta Fija (en millones de pesos) $ Evolución del Patrimonio de los Fondos de Mercado de Dinero (en millones de pesos) $ $ $ Evolución del Patrimonio de los Fondos de Renta Mixta (en millones de pesos) $ Evolución del Patrimonio de los Fondos de Renta Variable (en millones de pesos) $ $ $ La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

13 Evolución Patrimonial por Clase de FCI Evolución del Patrimonio de los Fondos PyMEs (en millones de pesos) $ Evolución del Patrimonio de los Fondos Retorno Total (en millones de pesos) $ $ $ $ Evolución del Patrimonio de los Fondos de Infraestructura (en millones de pesos) $ La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

14 Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos Variación Patrimonial Abr '18 vs May '18 Variación Patrimonial Dic '17 vs May '18 -$ ,6% $ ,6% $ ,3% $480 -$ ,9% $560-7,9% +3,5% $141 +1,6% $210 +4,3% $ ,1% -$2.066 $436-4,0% $ ,7% $633 -$ ,5% +7,7% -19,4% Renta Fija Mercado de Dinero Renta Mixta Renta Variable PyMEs Retorno Total Infraestructura Infraestructura Renta Fija Mercado de Dinero Renta Mixta Renta Variable PyMEs Retorno Total Abr '18 May '18 Dic '17 May '18 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

15 Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

16 Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

17 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. Mayo 2018 vs. Abril 2018 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

18 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. Mayo 2018 vs. Abril 2018 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

19 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. Mayo 2018 vs. Abril 2018 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

20 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. Mayo 2018 vs. Diciembre 2017 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

21 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. Mayo 2018 vs. Diciembre 2017 La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

22 Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos. Mayo 2018 vs. Diciembre 2017 En mayo, los Fondos de Infraestructura fueron los que presentaron el mayor rendimiento mensual (+6,6%); con respecto a diciembre de 2017, los Fondos de Renta Fija fueron la categoría que presentó el mayor rendimiento (+14,7%), en respuesta a la revalorización de los activos en cartera. La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.

23 Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates por Clase de FCI Abiertos Los Fondos de Mercado de Dinero fueron los que recibieron el mayor flujo de suscripciones en la Industria de FCI abiertos durante el mes de mayo ($ millones). La Industria en su conjunto registró rescates netos por un monto de $ millones. La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 31 de mayo de 2018.

24 Composición de la Cartera de la Industria de FCI Abiertos. Composición de la Cartera de la Industria de FCI Cartera Global Títulos de $ ,8% Títulos Públicos $ ,1% BCRA $ ,3% Nacional $ ,6% Provincial $ ,8% Extranjera $ ,3% Municipal $ 567 0,1% Obligaciones Negociables $ ,1% Cheques de Pago Diferido $ ,4% Bonos Corporativos $ ,5% Pagaré Bursátil $ ,5% Valores de Corto Plazo $ ,2% Disponibilidades $ ,6% Operaciones a Plazo $ ,1% Participación Accionaria $ ,0% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,3% Fideicomisos Financieros $ ,5% Fondos Comunes de Inversión $ ,8% Otros Activos y Pasivos $ ,2% Derivados y Opciones -$ 8-0,001%

25 Composición de la Cartera de la Industria de FCI Abiertos. Composición de los Títulos de Títulos Públicos 77,5% Obligaciones Negociables 19,2% Cheques de Pago Diferido 1,8% Otros 1,6% Pagaré Bursátil 0,6% Bonos Corporativos 0,7% Valores de Corto Plazo 0,2% Composición de los Títulos Públicos según el emisor de la deuda Provincial 14,4% Nacional 33,7% Extranjera 0,5% Municipal 0,1% BCRA 51,2%

26 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. Renta Fija $ Mercado de Dinero $ Títulos de $ ,8% Disponibilidades $ ,5% Títulos Públicos $ ,7% Operaciones a Plazo $ ,7% BCRA $ ,9% Títulos de $ ,7% Nacional $ ,7% Títulos Públicos $ ,4% Provincial $ ,7% BCRA $ ,2% Extranjera $ ,3% Provincial $ ,1% Municipal $ 465 0,1% Nacional $ 82 0,1% Obligaciones Negociables $ ,4% Obligaciones Negociables $ ,2% Pagaré Bursátil $ ,2% Valores de Corto Plazo $ 76 0,1% Cheques de Pago Diferido $ 935 0,2% Otros Activos y Pasivos $ ,0% Valores de Corto Plazo $ 924 0,2% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,1% Bonos Corporativos $ 469 0,1% Fideicomisos Financieros $ ,1% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,3% Fideicomisos Financieros $ ,5% Fondos Comunes de Inversión $ ,8% Operaciones a Plazo $ ,5% Disponibilidades $ ,9% Participación Accionaria $ 243 0,1% Derivados y Opciones -$ 8-0,002% Otros Activos y Pasivos -$ ,6%

27 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. Renta Mixta $ Renta Variable $ Títulos de $ ,5% Participación Accionaria $ ,4% Títulos Públicos $ ,1% Acciones $ ,3% Nacional $ ,0% Recibos de Depósito Acciones $ ,2% Provincial $ ,4% Vehículos de Inversión Colectiva $ 332 1,3% BCRA $ ,2% Fondos Comunes de Inversión $ 332 1,3% Extranjera $ 687 1,3% Fideicomisos Financieros $ 0,1 0,001% Municipal $ 101 0,2% Títulos de $ 322 1,2% Obligaciones Negociables $ ,2% Títulos Públicos $ 253 1,0% Bonos Corporativos $ ,2% Nacional $ 239 0,9% Pagaré Bursátil $ 276 0,5% Provincial $ 12 0,0% Cheques de Pago Diferido $ 169 0,3% BCRA $ 2 0,01% Valores de Corto Plazo $ 11 0,0% Obligaciones Negociables $ 68 0,3% Participación Accionaria $ ,9% Valores de Corto Plazo $ 1 0,005% Operaciones a Plazo $ ,2% Disponibilidades $ 277 1,1% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,0% Operaciones a Plazo $ 4 0,02% Fideicomisos Financieros $ 649 1,3% Otros Activos y Pasivos -$ 10-0,04% Fondos Comunes de Inversión $ 369 0,7% Disponibilidades $ 324 0,6% Derivados y Opciones -$ 0,2-0,0005% Otros Activos y Pasivos -$ 120-0,2%

28 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. PyMes $ Retorno Total $ Títulos de $ ,7% Títulos de $ ,3% Cheques de Pago Diferido $ ,0% Títulos Públicos $ ,2% Obligaciones Negociables $ ,3% BCRA $ ,8% Pagaré Bursátil $ ,6% Provincial $ ,4% Títulos Públicos $ ,2% Nacional $ ,2% Nacional $ ,4% Extranjera $ 72 0,8% Provincial $ 424 2,5% Bonos Corporativos $ ,8% BCRA $ 40 0,2% Obligaciones Negociables $ 650 7,3% Municipal $ 1 0,01% Valores de Corto Plazo $ 5 0,1% Valores de Corto Plazo $ 102 0,6% Operaciones a Plazo $ 699 7,8% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,5% Otros Activos y Pasivos $ 219 2,4% Fideicomisos Financieros $ 992 5,9% Participación Accionaria $ 142 1,6% Fondos Comunes de Inversión $ 594 3,6% Vehículos de Inversión Colectiva $ 134 1,5% Otros Activos y Pasivos $ 432 2,6% Fideicomisos Financieros $ 72 0,8% Operaciones a Plazo $ 255 1,5% Fondos Comunes de Inversión $ 62 0,7% Disponibilidades $ 87 0,5% Disponibilidades $ 31 0,3% Participación Accionaria $ 21 0,1%

29 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Montos en Millones de Pesos. Infraestructura $ Títulos de $ ,3% Títulos Públicos $ ,5% Provincial $ ,7% Nacional $ 457 8,9% BCRA $ 150 2,9% Obligaciones Negociables $ ,7% Valores de Corto Plazo $ 42 0,8% Pagaré Bursátil $ 37 0,7% Cheques de Pago Diferido $ 30 0,6% Vehículos de Inversión Colectiva $ ,6% Fideicomisos Financieros $ 482 9,4% Fondos Comunes de Inversión $ 62 1,2% Operaciones a Plazo $ 94 1,8% Disponibilidades $ 31 0,6% Participación Accionaria $ 12 0,2% Otros Activos y Pasivos -$ 31-0,6%

30 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Renta Fija. Fondos de Renta Fija Composición de los Títulos de Vehículos de Inversión Colectiva 3,3% Operaciones a Plazo 2,5% Disponibilidades 1,9% Participación Accionaria 0,1% Títulos de 92,8% Derivados y Opciones -0,002% Otros Activos y Pasivos -0,6% Pagaré Bursátil 0,3% Cheques de Pago Diferido 0,2% Valores de Corto Plazo 0,2% Obligaciones Negociables 17,7% Bonos Corporativos 0,1% Títulos Públicos 81,5% Municipal 0,1% Extranjera 0,3% BCRA 44,0% Provincial 10,4% Nacional 26,7%

31 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Mercado de Dinero. Fondos de Mercado de Dinero Composición de los Títulos de Operaciones a Plazo 23,7% Títulos de 15,7% Otros Activos y Pasivos 5,0% Obligaciones Negociables 33,2% Títulos Públicos 66,1% BCRA 45,8% Disponibilidades 52,5% Vehículos de Inversión Colectiva 3,1% Valores de Corto Plazo 0,7% Nacional 0,7% Provincial 19,6%

32 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Renta Mixta. Fondos de Renta Mixta Composición de los Títulos de Títulos de 81,5% Participación Accionaria 11,9% Operaciones a Plazo 4,2% Vehículos de Inversión Colectiva 2,0% Otros 0,9% Disponibilidades 0,6% Derivados y Opciones -0,0005% Otros Activos y Pasivos -0,2% Obligaciones Negociables 28,5% Bonos Corporativos 3,9% Pagaré Bursátil 0,7% Cheques de Pago Diferido 0,4% Títulos Públicos 66,4% Valores de Corto Plazo 0,03% Municipal 0,2% Nacional 36,8% Extranjera 1,6% Provincial BCRA 15,3% 12,5%

33 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Renta Variable. Fondos de Renta Variable Participación Accionaria 96,4% Composición de la Participación Accionaria Vehículos de Inversión Colectiva 1,3% Títulos de 1,2% Disponibilidades 1,1% 93,6% Derivados y Opciones 0,02% Otros Activos y Pasivos -0,04% Acciones 6,4% Recibos de Depósito Acciones

34 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos PyMEs. Fondos PyMEs Composición de los Títulos de Títulos de 85,7% Vehículos de Inversión Colectiva 9,5% Otros Activos y Pasivos 2,6% Participación Accionaria 0,1% Operaciones a Plazo 1,5% Disponibilidades 0,5% Obligaciones Negociables 22,5% Cheques de Pago Diferido 52,5% Pagaré Bursátil 12,4% Títulos Públicos 11,9% Nacional 8,7% Valores de Corto Plazo 0,7% Provincial 3,0% BCRA 0,3% Municipal 0,01%

35 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos Retorno Total. Fondos Retorno Total Composición de los Títulos de Títulos de 86,3% Operaciones a Plazo 7,8% Otros Activos y Pasivos 2,4% Otros 3,4% Participación Accionaria 1,6% Vehículos de Inversión Colectiva 1,5% Disponibilidades 0,3% Bonos Corporativos 16,0% BCRA Títulos 41,5% Públicos 75,6% Obligaciones Negociables 8,4% Valores de Corto Plazo 0,1% Extranjera 0,9% Nacional 16,4% Provincial 16,7%

36 Composición de Cartera por Clase de Fondo. Fondos de Infraestructura. Fondos de Infraestructura Composición de los Títulos de Títulos de 87,3% Vehículos de Inversión Colectiva 10,6% Disponibilidades 0,6% Otros 3,3% Participación Accionaria 0,2% Otros Activos y Pasivos -0,6% Operaciones a Plazo 1,8% Valores de Corto Plazo 0,9% Obligaciones Negociables 43,1% Pagaré Bursátil 0,8% Títulos Públicos 54,4% Cheques de Pago Diferido 0,7% Provincial 40,8% BCRA 3,4% Nacional 10,2%

37 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 feb-17 may-17 ago-17 nov-17 feb-18 may-18 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 feb-17 may-17 ago-17 nov-17 feb-18 may-18 Evolución de las Inversiones de Personas Físicas y Jurídicas $ Millones Evolución de las Inversiones Personas Físicas Cantidad $ Millones Evolución de las Inversiones Personas Jurídicas Cantidad $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Monto P. Físicas Cantidad P. Físicas Monto P. Jurídicas Cantidad P. Jurídicas

38 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 ene-16 may-16 sep-16 ene-17 may-17 sep-17 ene-18 may-18 % P. Jurídicas % P. Físicas Evolución de las Inversiones de Personas Físicas y Jurídicas Porcentaje de las Personas Físicas y Jurídicas sobre el Patrimonio 100% 30% 95% 25% 90% 20,2% 20% 15% 85% 79,8% 10% 80% 5% 75% 0% % P. Jurídicas % P. Físicas

39 Alcances del Contenido Las informaciones contenidas en el presente documento tienen finalidad meramente estadística y han sido elaboradas por la Cámara sobre la base de datos recibidos de las Asociadas. No deben ser tomadas ni interpretadas como recomendación o promoción de ningún tipo de inversión, ni en Fondos Comunes de Inversión ni en ningún otro activo, vehículo o entidad. La Cámara no se hace responsable por los efectos que puedan producirse de resultas, por causa o en ocasión, de la utilización de esta información que pueda ser eventualmente hecha por terceros. La información volcada en el presente informe puede ser reproducida invocando a la fuente. Los datos relacionados con los patrimonios netos de la Industria son expresados al 31 de mayo y los relacionados con las carteras son extractados de los datos de carteras informadas a CNV de acuerdo al Título V Capítulo I Sección III artículo 25 inciso 4.a) de las Normas. Las sumatorias de los cuadros pueden incluir diferencias por redondeo. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haber ocurrido.