ESTANDAR PARA LA EMISIÓN DE BONOS SOCIALES BOLSA NACIONAL DE VALORES COSTA RICA

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Natalia Rodríguez
hace 5 años
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1 ESTANDAR PARA LA EMISIÓN DE BONOS SOCIALES BOLSA NACIONAL DE VALORES COSTA RICA

transparencia y cnfianza a ls inversinistas. A través de ests instruments se busca impulsar el financiamient de pryects sciales en el país a través del mercad de valres. III.

2 I. Alcance Este Estándar aplica para tdas las emisines de bns sciales que se registren en ls sistemas de la Blsa Nacinal de Valres. II. Objetiv Este Estándar tiene cm bjetiv ser el marc de referencia para tds ls emisres de bns sciales, definir las cndicines que debe tener un bn para cnsiderarse scial, y a su vez, cntribuir en brindar transparencia y cnfianza a ls inversinistas. A través de ests instruments se busca impulsar el financiamient de pryects sciales en el país a través del mercad de valres. III. Definición de bn scial BNV La Blsa Nacinal de Valres cnsiderará un bn scial, a td aquel instrument de deuda, incluyend papel cmercial, que cumpla cn l siguiente: Ls recurss btenids se destinarán exclusivamente a financiar refinanciar parcial 1 ttalmente pryects sciales, ya sea nuevs existentes. Se smeta a una revisión externa u pinión realizada pr un tercer independiente, que verifique el cumplimient de l establecid en este Estándar. Esta revisión frmará parte de la dcumentación sprte de la emisión dnde debe quedar claramente indicad las credenciales y experiencia de la empresa que emite la pinión y el alcance de la revisión realizada. Un emisr pdrá utilizar el términ bn scial BNV si cumple cn ls criteris definids en este Estándar 2. El cumplimient de este Estándar n inhibe a que el emisr pte pr el cumplimient de estándares internacinales generalmente aceptads 3, en cuy cas la Blsa Nacinal de Valres le dará la validez crrespndiente a quien cuente cn la debida certificación. Un bn scial BNV n se cnsidera fungible cn instruments que n cumplen cn la definición establecida en el Estándar de la Blsa Nacinal de Valres. 1 Un pryect scial puede cmplementar su financiamient mediante bns sciales, cn tras fuentes alternativas de financiamient. 2 El cumplimient de ests criteris puede aplicarse a instruments de capital que financien pryects sciales bien a fnds de inversión que inviertan en pryects sciales. 3 Tal es el cas de ls estándares emitids pr Internatinal Capital Market Assciatin. Para más detalle ingrese a 2

3 IV. Definición de pryect scial Se cnsiderará un pryect scial aquel que abrda mitiga un determinad prblema scial y/ genera beneficis sciales psitivs, para un determinad grup de la pblación que deben ser evaluads y cuantificads 4. A cntinuación, se muestra una lista n exhaustiva de categrías de pryects sciales elegibles 5, ls cuales buscan prmver prprcinar: Infraestructura básica asequible: Agua ptable; Alcantarillad; Saneamient; Transprte. Acces a servicis básics: Salud: Educación; Asistencia sanitaria; Financiación y servicis financiers a grups vulnerables. Vivienda asequible. Generación de emple. Seguridad alimentaria. Frtalecimient y avance sciecnómic. Un pryect scial puede también puede tener beneficis ambientales, pr l que el emisr deberá hacer la clasificación en el us de ls fnds para un Bn Scial y ls bjetivs principales de ls pryects subyacentes. (Ls bns que cmbinan pryects verdes y sciales se denminan Bns Sstenibles. V. Emisines de bns sciales BNV Las emisines de bns sciales BNV se pueden estructurar baj el régimen de ferta pública u ferta privada. En el primer cas, deben cumplir cn ls requisits y cndicines establecids en el Reglament sbre Oferta Pública 6 emitid pr la SUGEVAL. En el segund cas, deben quedar registrads y depsitads de previ en InterClear Central de Valres S.A cn el bjetiv de darles visibilidad y seguridad registral. Este tip de instrument pdrá ser emitid pr: 4 Cuand n sea psible cuantificar ls beneficis sciales, justificar las raznes y brindar al mens una medición cualitativa. 5 Un pryect scial pdrá estar relacinad cn más de una categría. 6 Para cnsultar este Reglament ingrese a 3

4 El Gbiern de Csta Rica Gbierns lcales Empresas estatales institucines autónmas Institucines financieras lcales y extranjeras Empresas privadas lcales y extranjeras Vehículs de prpósit especial (VPE) 7 Las fuentes de pag de las emisines de bns sciales pueden estar ligadas, per n limitadas al balance prpi del emisr, a ingress específics al balance del pryect bien a flujs generads pr dichs pryects. VI. Etiqueta scial BNV Tdas las emisines de bns sciales que cumplan cn este Estándar serán etiquetadas en ls sistemas de la Blsa Nacinal de Valres cn una S que se incrprará en el códig ISIN para el cas de emisines de ferta pública. En el cas de emisines privadas la etiqueta se incluirá en el códig identificadr lcal. VII. Principis Ls bns sciales BNV deben cumplir cn ls -principis que se establecen en este apartad, a efect de brindar transparencia, exactitud e integridad a la infrmación que debe ser presentada pr las empresas emisras a tdas las partes interesadas 8. Ests principis están alineads cn ls Scial Bnd Principles (SBP) 9 emitids pr la Internatinal Capital Market Assciatin (ICMA). Ls principis aplicables a ls bns sciales BNV están agrupads en ls siguientes cuatr cmpnentes: 1. Us de ls fnds La ttalidad de ls recurss prvenientes de la emisión de un bn sciales BNV debe destinarse exclusivamente a pryects sciales (incluyend gasts relacinads y auxiliares). El us de ls fnds debe quedar debidamente descrit en el prspect de la emisión dcument equivalente, e incluir el tip de pryect (s) que se va a financiar refinanciar, así cm ls beneficis sciales que serán evaluads y, cuand sea factible, cuantificads pr el emisr. 7 VPE: Figura jurídica que asume ls derechs sbre ls activs titularizads y las bligacines derivadas de ls valres emitids y clcads en el mercad bursátil. 8 El cumplimient de ests principis puede aplicarse a instruments de capital que financien pryects sciales. 9 Para mayr infrmación sbre ls SBP ingrese a 4

5 2. Prces de evaluación y selección de pryects El emisr de un bn scial BNV deberá revelar a ls inversinistas e incluir cm parte del prspect de la emisión dcument equivalente, l siguiente: Ls bjetivs sciales. El prces de tma de decisión seguid para determinar que el pryect financiad cn ls recurss de la emisión en efect crrespnde a un pryect scial, de cnfrmidad cn la definición indicada en este Estándar. La explicación de ls criteris de elegibilidad que justifican que se trata de un pryect scial. Cm se enmarca el pryect en la estrategia de sstenibilidad de la empresa. 3. Gestión de ls fnds Ls fnds btenids del bn scial BNV, deben abnarse a una subcuenta, trasladarse a una sub-cartera, en su cas ser cntrlads pr parte del emisr de una manera aprpiada, mediante un prces intern frmal, que permita vincular ls recurss prvenientes de la emisión cn las peracines de préstam inversión exclusivamente para pryects sciales. Durante la vida útil del bn scial BNV, la cntabilidad de ls fnds prvenientes de la emisión se debe ajustar periódicamente para que refleje las asignacines realizadas a ls pryects sciales. 4. Infrmes Ls emisres deben pner a dispsición de ls inversinistas en su página web 10 infrmación actualizada sbre el us de ls fnds prvenientes de la emisión de bns sciales BNV. La infrmación debe actualizarse al mens anualmente durante la vida útil del bn scial BNV, indicand la lista de ls pryects a ls que se han asignad ls fnds, una breve descripción de ls pryects (aclarand si se trata de un pryect nuev existente), ls mnts asignads, y el benefici esperad. 10 La infrmación debe ser de fácil acces. 5

6 En cuant a la revelación de ls beneficis sciales esperads del pryect, se recmienda el us de indicadres cualitativs y, cuand sea psible, indicadres cuantitativs (pr ejempl, númer de beneficiaris.). Las metdlgías y supuests utilizads en la generación de dichs indicadres deben hacerse explícits dentr de ls reprtes. Ls emisres que tengan la capacidad de mnitrear ls beneficis sciales lgrads también pdrán revelarl a ls inversinistas. Cuand pr raznes de cnfidencialidad u tra causa, n sea psible brindar la infrmación detallada pr pryect, la infrmación pdrá presentarse de manera genérica agregada pr tip de pryect. El infrme debe venir avalad pr la empresa que realizó la segunda pinión de la emisión scial. VIII. Revisión externa La dcumentación sprte de una emisión de bns sciales BNV debe cntener la pinión de un tercer independiente expert, que acredite al mens el cumplimient del presente Estándar. En la dcumentación debe quedar clar las capacidades y experiencia en materia de sstenibilidad scial, de la empresa que emite la pinión. El alcance y ls resultads de la revisión externa deben pnerse a dispsición de ls inversinistas en la página web de ls emisres, así cm las credenciales y experiencia relevante de la empresa que realizó la revisión. Las revisines externas pueden ser llevadas a cab pr: Empresas cnsultras cn experiencia recncida y demstrada en sstenibilidad scial u trs aspects de la emisión de un bn scial. Calificadras de riesg que cuenten cn una metdlgía específica para evaluar bns sciales. 6

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