RESULTADOS 2010 Y PERSPECTIVAS CONFERENCIA CON ANALISTAS

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1 RESULTADOS 2010 Y PERSPECTIVAS CONFERENCIA CON ANALISTAS

2 AGENDA 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. RESULTADOS 2010 A. FINANCIEROS B. RECUPERACIÓN DEL MERCADO C. SOCIALES 3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO 4. EL NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO 5. PROYECCIONES FINANCIERAS 6. CONCLUSIONES 2

3 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Esta presentación contiene proyecciones, las cuales incluyen planes y objetivos de administración para operaciones futuras y metas financieras, crecimiento de la cartera hipotecaria y disponibilidad de fondos. Estas proyecciones están sujetas a la incertidumbreid inherente a la predicción ió de condiciones i y resultados futuros. Ciertos factores que podrían causar que los resultados reales difieran considerablemente, incluyen la incertidumbre de las condiciones económicas y las decisiones estratégicas futuras que son difíciles o imposibles de predecir con exactitud y muchas de las cuales están más allá del control de INFONAVIT. Por lo tanto, la inclusión de dicha información no deberá ser considerada como una declaración de certeza, por parte de INFONAVIT o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de INFONAVIT serán alcanzados. Este documento contiene información confidencial y está destinado únicamente para su destinatario, por lo que se deberá guardar estricta confidencialidad sobre la información financiera, administrativa, actuarial o de cualquier otro tipo que el INFONAVIT revele en el mismo, por lo que este último no se hace responsable por cualquier error o falta de actualización en el contenido del mismo. El destinatario acuerda utilizar la información que ha conocido por medio de este documento, únicamente para el propósito para el que le fue revelada, con las salvedades antes indicadas. Cualquier incumplimiento a la confidencialidad de la información será motivo de pago de los daños y perjuicios que pudieran ocasionarse.

4 RESUMEN EJECUTIVO En 2010, INFONAVIT alcanzó sus metas institucionales en beneficio de los derechohabientes y sus familias. En 2011, INFONAVIT planea mantener el dinamismo de su programa de otorgamiento t de crédito, diversificandoifi d laoferta de productos y canales, para atender las necesidades de vivienda de nuevos segmentos de trabajadores. En el mediano y largo plazos se vislumbran dos principales retos institucionales: Fortalecer las iniciativas de sustentabilidad para garantizar una mejor calidad de vida de los derechohabientes. Desarrollar mecanismos para que INFONAVIT atienda la demanda de vivienda de nuevos segmentos de trabajadores, manteniendo el ritmo de originación de créditos. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 4

5 AGENDA 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. RESULTADOS 2010 A. FINANCIEROS B. RECUPERACIÓN DEL MERCADO C. SOCIALES 3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO 4. EL NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO 5. PROYECCIONES FINANCIERAS 6. CONCLUSIONES 5

6 RESULTADOS 2010 En2010, INFONAVIT enfrentó un doble desafío: 1. FINANCIERO: Superar las consecuencias de la crisis de 2009, en particular en sus programas de otorgamiento de crédito y recaudación. 2. SOCIAL: Consolidar su visión, que tiene por objeto mejorar la calidad de vida de los trabajadores y sus familias. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 6

7 2010: RESULTADOS FINANCIEROS EN UN AMBIENTE DE RECUPERACIÓN DEL MERCADO DEBIDO A LA CRISIS 2009, INFONAVIT HA SIDO CAPAZ DE CUMPLIR SUS OBJETIVOS META RESULTADO % Obtenido Número de hipotecas Millones de pesos Hipotecas 475, , % Co financiamiento 125,000 93,724 75% Programas de Financiamiento Subsidios 102, , % 2,935 3, % Bursatilización 15,500 15,180 98% ICV 5.0% 5.1% 0.1 pp DE ACUERDO A LO PREVISTO pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 7

8 2010: RECUPERACIÓN DEL MERCADO CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS NUEVAS Y NÚMERO DE DESARROLLADORES La construcción de viviendas nuevas y el número de desarrolladores registrados confirman la recuperación de la industria en REGISTRO DE VIVIENDA: Número de casas vs 2010 vs 2010 vs Trim 1 164,280 93,406 43% 123,928 33% 25% Trim 2 171, ,259 36% 119,614 8% 30% Trim 3 177, ,496 35% 100,965 13% 43% Ti Trim 4 117, ,029 7% 159,211 27% 36% Total 629, ,190 29% 503,718 13% 20% Número de desarrolladores registrados AÑO ,762 1,364 1,159 1,417 23% 15% 22% pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 8

9 2010: RECUPERACIÓN DEL MERCADO CRÉDITO PUENTE (A OCTUBRE 2010) 3,000 2,500 2,000 1,500 1, ,400 1,200 1, ,000 3,000 2,000 1,000 0 Bancos Banks 22% +37% Sofoles/Sofomes 60% 22% Total 36% +24% El financiamiento a la construcción se recuperó 24% frente a 2009, debido principalmente a la mayor participación de los Bancos, mientras que la de las las Sofoles continúa disminuyendo. Los resultados muestran que las medidas de apoyo instrumentadas en 2010 (como las Cartas Garantía ) dieron resultados positivos y contribuyeron a fortalecer la confianza en el sector vivienda pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 9

10 2010: RECUPERACIÓN DEL MERCADO CONCENTRACIÓN DE LA OFERTA DE VIVIENDA Continúan surgiendo alternativas a los créditos para vivienda nueva, sin embargo, en el segmento de vivienda nueva, los desarrolladores que cotizan en Bolsa continúan teniendo unaaltaalta participacióndel financiamiento total de INFONAVIT. Usad da y otr ros Viv vienda Nue eva Vivienda usada y otros productos Desarrolladores medianos y pequeño Otros grandes desarroladores Desarrolladores que cotizan en bolsa 22% 26% 28% 36% 30% 31% 20% 20% 17% 23% 24% 24% pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 10

11 2010: RESULTADOS SOCIALES INFONAVIT CALIDAD DE VIDA: PROGRESO SIGNIFICATIVO EN INICIATIVAS CLAVE VIVIENDA COMUNIDAD COMUNIDAD INFONAVIT Acreditado Comunidad VIVIENDA VIVIENDA INFONAVIT Industria Vivienda Culture CULTURA Ser INFONAVIT Gobierno Entorno y Sociedad Urbano d ENTORNO ENTORNO INFONAVIT ACCIONES Hipoteca verde: 169, en Vivienda digital: 71,029 viviendas registradas en el programa piloto. RESULTADOS Índice de Satisfacción del Acreditado (ISA JD Power): 79.6% en Noviembre 10. Premio Beyond Banking 2010 del BID para Hipoteca verde. Ahorros en : Trabajadores: 25% del valor de la casa. Gobierno: 15% de subsidio. Emisiones de CO 2 (226kTon) Equivalente a 4 días sin coches en México D.F. Ahorro en agua representa 21.7 millones de m 3 Equivalente a 3.81 veces el Lago de Chapala. Área mínima de vivienda: 32m 2 pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 11

12 2010: RESULTADOS SOCIALES INFONAVIT CALIDAD DE VIDA: PROGRESO SIGNIFICATIVO EN INICIATIVAS CLAVES VIVIENDA INFONAVIT VIVIENDA INFONAVIT ENTORNO COMUNIDAD COMUNIDAD INFONAVIT Comunidad Acreditado Industria Vivienda Culture Culture CULTURA Ser INFONAVIT Gobierno Entorno y Sociedad Urbano ENTORNO ENTORNO INFONAVIT ACCIONES Programa de evaluación de competitividad municipal: Participaron 118 municipios y 4 delegaciones de México D.F. 84 municipios evaluados. Trabajo con Sedesol, CONAVI, Banobras, BID y CTS para fortalecer los planes de acción conjunta. RESULTADOS 24 municipios llegaron al nivel básico de sustentabilidad. Programa piloto de pago de predial (Hipoteca con servicios) en 3 municipios. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 12

13 2010: RESULTADOS SOCIALES INFONAVIT CALIDAD DE VIDA: PROGRESO SIGNIFICATIVO EN INICIATIVAS CLAVES COMUNIDAD ACCIONES Organizaciones vecinales Normas de competencia laboral desarrolladas para el promotor profesional. Equipamiento comunitario 100 en curso (Programa piloto de evaluación comparativa Manzanas Modelo ). COMUNIDAD COMUNIDAD INFONAVIT Acreditado Comunidad VIVIENDA VIVIENDA INFONAVIT Industria Vivienda Culture CULTURA Ser INFONAVIT Gobierno Entorno y Sociedad Urbano ENTORNO ENTORNO INFONAVIT RESULTADOS 292 graduados (12/2010). 34 centros comunitarios. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 13

14 2010: RESULTADOS SOCIALES ÍNDICE ECUVE: ÍNDICE DE EVALUACIÓN CUALITATIVA DE LA VIVIENDA Y SU ENTORNO En 2010, el índice ECUVE* para la vivienda nueva financiada mejoró 5%, principalmente por la ubicación e Hipoteca Verde. Índice ECUVE 2009 vs 2010 (sept,): Comparativo de Nacional 1. Más mezcla de vivienda Usada 2. Mejor localización general de viviendas 3. Iniciativas de dimensión mínima 1. Más vivienda usada en la mezcla 2. Mejor ubicación general de la vivienda 3. Iniciativa de dimensión mínima de vivienda Efectos de Hipoteca Verde *Índice ECUVE es una métrica desarrollada d en esfuerzo conjunto con Sedesol y la CONAVI para evaluar cuantitativamente los atributos del hogar, el entorno y la comunidad. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Viviendaparalos Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 14

15 AGENDA 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. RESULTADOS 2010 A. FINANCIEROS B. RECUPERACIÓN DEL MERCADO C. SOCIALES 3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO 4. EL NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO 5. PROYECCIONES FINANCIERAS 6. CONCLUSIONES 15

16 PERSPECTIVAS DEL MERCADO PROYECCIONES DE LARGO PLAZO DE LA DEMANADA DE CRÉDITO INFONAVIT Una vez abatido el déficit, la demanda anual de INFONAVIT se establecerá en un nuevo nivel Componentes de la demanda: Déficit, Nuevos hogares y Usos Secundarios (viviendas temporales de uso vacacional o para renta). Necesidades actuales (déficit) Usos Secundarios Nuevos hogares Demanda de Crédito Miles de créditos En los primeros 5 años se pueden otorgar 240 mil créditos adicionales i para abatir el rezago Al abatir el rezago se otorgan 310 mil en créditos promedio por año: 210 viviendas nuevas 100 usos secundarios pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Viviendaparalos Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit

17 PERSPECTIVAS DEL MERCADO PREFERENCIAS ACTUALES DE LA DEMANDA La adquisición de vivienda no es el único interés de nuestros trabajadores afiliados Preferencias de productos Preferencias de créditos hipotecarios Inversión Adquisición 57% 17 Mejora 16% Auto-construcción 13% Renta c/opción a compra 6% 83 Crédito hipotecario Terreno 8% pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Viviendaparalos Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit

18 PERSPECTIVAS DEL MERCADO PROYECCIONES DE DEMANDA DE CRÉDITOS INFONAVIT: NUEVOS SEGMENTOS Infonavit: Demanda total ( ) Millones de créditos ~310 mil créditos anuales + necesidades actuales Demanda Infonavit México: Demanda total ( ) Millones de créditos Necesidades actuales Nuevos Usos hogares secundarios Necesidades futuras Total ~1.0 millones créditos anuales + necesidad actual No DH (1) : Demanda total ( ) Millones de créditos ~714 mil créditos anuales + necesidades actuales Necesidades actuales Nuevos hogares Usos secundarios Necesidades futuras Total 10.6 Necesidades Nuevos actuales hogares (1) Derechohabientes Usos secundarios Necesidades futuras Total La demanda futura provendrá principalmente de los nuevos segmentos. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Viviendaparalos Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 18

19 PERSPECTIVAS DEL MERCADO NUEVOS MODELOS DE ORIGINACIÓN PARA NUEVOS MERCADOS Actualmente INFONAVIT opera un programa piloto a nivel nacional, Infonavit para todos, que brinda la oportunidad a nanas, jardineros, choferes y otros trabajadores domésticos, de convertirse en afiliados y tener acceso a un crédito hipotecario u otros beneficios. En diciembre pasado se llevó a cabo una campaña masiva en medios pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Viviendaparalos Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit.

20 AGENDA 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. RESULTADOS 2010 A. FINANCIEROS B. RECUPERACIÓN DEL MERCADO C. SOCIALES 3. PERSPECTIVASDEL MERCADO 4. EL NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO 5. PROYECCIONES FINANCIERAS 6. CONCLUSIONES 20

21 NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO UNA VEZ RESUELTOS LOS DESAFÍOS OPERATIVOS Y DE ESCALA, INFONAVIT NECESITA ESTABLECER UNA NUEVA DEFINICIÓN PARA EL ÉXITO Hace 10 años, el reto de Infonavit era erradicar la ineficiencia y aumentar su capacidad financiera y operativa para abatir el déficit y atender la demanda d pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 21

22 NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO RESULTADOS La inversión en créditos desde el año 2000 alcanza $956 mil millones. Los productos en cofinanciamiento con el sector han otorgado más de 542,000 créditos. Actualmente, más de 20% de la población mexicana vive en una casa financiadai por Infonavit. Para atender a la población de bajos ingresos, Infonavit otorga más de un millón de créditos para vivienda económica. En los últimos 3 años, más de 292 mil familias se han beneficiado con ahorros en el pago de servicios como agua, energía y electricidad gracias a las hipotecas Verdes. Infonavit alcanzó $63 mil millones por medio de la colocación de Cedevis, que permite fondear 332,000 créditos. millones de pesos Cambio Ingresos Totales 32, , % Utilidad 2,919 10, % Activos Totales 235, , % Capital 20,382 69, % Cartera Vencida 21.7% 5.10% pp Reservas / Cartera Vencida 81% 245% 164pp Cedevis 0 15,180 pp. Puntos porcentuales 2,000,000 Créditos Originados 3,936,

23 NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO ASEGURAR LA CALIDAD DE VIDA Y ABATIR EL DÉFICIT ES LA NUEVA DEFINICIÓN DE ÉXITO Fortalecimiento financiero y operativo con alianzas para facilitar oportunidades a los propietarios de viviendas Ser Infonavit Maximizar el desarrollo social a través de préstamos hipotecarios dirigidos a una mejor calidad d de vida a los trabajadores bjd Vivir Infonavit Notarios Entidades financieras Valuadores VIVIENDA Infonavit Préstamo Hipotecario Fondo de Pensiones Proceso Sustantivo Sistemas CRÉDITO CARTERA RECAUDACIÓN FISCAL OCI ALS SAP PSCD ACFIN CEDEVIS Industria Vivienda CULTURA Ser INFONAVIT Desarrolladores Canales: Portal, INFONATEL Despachos de cobranza Acreditado Comunidad COMUNIDAD Infonavit Gobierno Entorno Urbano y Sociedad ENTORNO ENTORNO Infonavit Verificadoras ÉXITO DE AYER: Ser capaz de otorgar un gran número de créditos Escala ÉXITO DE HOY: Abatimiento del rezago y mejor calidad de vida Precisión pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 23

24 NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO INICIATIVAS PREVISTAS HACIA LOS OBJETIVOS ESTABLECIDOS ABATIMIENTO DEL REZAGO Programa de asignación de Créditos (Regional y por segmento de l trabajador) Diversificación del Portafolio de Productos: Más allá de productos únicos de financiamiento para adquisición i ió de vivienda ii Procesos orientados con base en la necesidad Mejora de la política de Subsidios Programa para recolocar viviendas asociadas a un incumplimiento MEJOR CALIDAD DE VIDA Programa de Sustentabilidad Sin límites Eco tecnologías requeridas para todas las viviendas financiadas Sustentabilidad impulsada por los créditos. Procedimientos de recuperación de cartera Estándares mínimos de Calidad de Vida Programa de Rescate de Comunidad: en coordinación con el Gobierno y el Sector Privado pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 24

25 NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO SUSENTABILIDAD SIN LÍMITES: UN PROGRAMA CONCEBIDO PARA INCENTIVAR LA VIVIENDA MEJOR ADAPTADA El Instituto promoverá por medio de incentivos, hogares que cumplan con la definición de Vivienda sustentable. La meta en 2011: 100,000 hogares sustentables. pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 25

26 AGENDA 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. RESULTADOS 2010 A. FINANCIEROS B. RECUPERACIÓN DEL MERCADO C. SOCIALES 3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO 4. EL NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO 5. PROYECCIONES FINANCIERAS 6. CONCLUSIONES 26

27 PROYECCIONES FINANCIERAS PROGRAMA 2011 Con base en las proyecciones financieras para 2011, Infonavit financiará 480,000 créditos. Nivel de ingreso Escenario base Menos de 4 VSM 290,000 Entre 4y 11 VSM 120,000 Más de 11 VSM 40,000 Programa rama Apoyo o 30, Infonavit Total 480,000 VSM: Veces el Salario Mínimo El Escenario Potencial considera 35,000 créditos adicionales, con una meta de 515,000 créditos. Objetivos: Vivienda nueva: ( ) mil Vivienda usada: (80 120) mil : Nuevos Productos, Segmentos y Canales. 27

28 PROYECCIONES FINANCIERAS INGRESOS La proyección de ingresos estructurales indica un crecimiento anual de 9%. Ingresos Estructurales en millones de pesos TACC Aportaciones: 5.6% Recuperaciones: 10.2% TACC: Tasa Anual de Crecimiento Constante pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 28

29 PROYECCIONES FINANCIERAS METAS DE OTORGAMIENTO DE CRÉDITO (ESCENARIO BASE) A medida que se abata el déficit, se espera que la demanda de vivienda disminuya en el mercado formal. Número de créditos Programa de Otorgamiento Escenario Base Millones de pesos, pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 29

30 PROYECCIONES FINANCIERAS LIQUIDEZ (ESCENARIO BASE) Una reducción en el programa de otorgamiento de crédito se traducirá en excedente de efectivo. Excedente de Flujo de Efectivo (Millones pesos) Cash flow pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otra persona, de que los objetivos y planes de Infonavit serán alcanzados; ni (ii) una oferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 30

31 PROYECCIONES FINANCIERAS METAS DE CRÉDITO ( ) Otorgamiento de crédito : Demanda fuera del mandato actual Miles de créditos Necesidad dbásicas Demanda fuera de mandato actual Usos secundarios Nuevos hogares Uso Secundario 210 Nuevos Hogares Sin embargo, los cambios en el mandato actual podrían incrementar la demanda de crédito de 310 a 604 mil créditos por año Repecos Informalidad Edos y Municipios Total pueden diferir. La información aquí vertida no deberá considerarse como (i) una declaración de certeza por parte del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores ("Infonavit") o de cualquier otrapersona, de que los objetivos y planes de Infonavit seránalcanzados; ni (ii) unaoferta de venta de ningún tipo de valor emitido por el Infonavit. 31

32 PROYECCIONES FINANCIERAS CONCLUSIONES Infonavit espera mantener el ritmo de su programa de crédito en el corto plazo y estima un crecimiento saludable en sus ingresos estructurales. Sin embargo, en el largo plazo, se estima que la demanda de crédito de afiliados al Infonavit disminuyai en los próximos ói 5 6 años, dadas la tasa de atención al rezago de vivienda para este grupo de personas y la tasa de formación de hogares nuevos. Tal disminución resultaría en una reducción del programa de crédito y, en consecuencia, en acumulación de flujo de efectivo. Una modificación potencial en el mandato legal de Infonavit podría permitir al Instituto atender nuevos segmentos de la población, manteniendo el ritmo de originación alrededor de mil créditos por año. 32

33 AGENDA 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. RESULTADOS 2010 A. FINANCIEROS B. RECUPERACIÓN DEL MERCADO C. SOCIALES 3. PERSPECTIVAS DEL MERCADO 4. EL NUEVO ENFOQUE ESTRATÉGICO 5. PROYECCIONES FINANCIERAS 6. CONCLUSIONES 33

34 CONSIDERACIONES FINALES PRINCIPIOS QUE GUÍAN LA TRANSFORMACIÓN INSTITUCIONAL 10 AÑOS DE APRENDIZAJE ACUMULADO 1. Colaborar con el mercado pero usar los incentivos como factor fundamental para orientar su acción. 2. Con el sector privado es mejor complementar que competir, para beneficio de los trabajadores. 3. Para acelerar la productividad es necesario apoyarse en proveedores estratégicos externos. 4. Para la fortaleza financiera, la única receta es la ortodoxia. Ser creativos en todo excepto en la toma de riesgo. 5. También para la fortaleza y la eficiencia es importante perseverar, perseverar, perseverar 6. La transparencia es una ventaja competitiva, su presencia elimina la corrupción. 7. La tecnología es la gran palanca para la eficiencia pero también para la transparencia. 8. Las iniciativas sociales requieren capital y fortaleza financiera. 9. Plantear una visión atractiva mueve voluntades. 10. En el largo plazo todo es posible pero haciendo un poco todos los días. 11. El factor más importante para el éxito es la gente. 12. Las diferencias enriquecen El tripartismo no es el inconveniente, es una ventaja competitiva. 13. Se requiere más de un compromiso social, compromiso social y luego, compromiso social. 14. La política es un apoyo para lograr la visión de la institución, no es un fin en sí misma. 15. No sólo hay yque constituir instituciones fuertes y sostenibles sino además establecer esquemas de transmisión de conocimiento

35 RESULTADOS 2010 Y PERSPECTIVAS CONFERENCIA CON ANALISTAS