DEUDA EXTERNA. 1. Introducción 2. Análisis Argentino 3. Análisis Internacional 4. Conclusión

Transcripción

1 DEUDA EXTERNA

2 DEUDA EXTERNA 1. Introducción 2. Análisis Argentino 3. Análisis Internacional 4. Conclusión

3 DEUDA INTRODUCCIÓN EXTERNA Qué es la deuda externa? Definiciones Formas de endeudamiento CAPITAL: Suma de dinero que ha sido ahorrada y colocada en el mercado financiero, por ejemplo, comprando acciones, con la intención de obtener una renta posterior en forma de intereses. INTERÉS: Ganancia producida por el capital. Se calcula como un porcentaje de la cantidad prestada, incluyendo así mismo el factor inflación y la rentabilidad esperada. RENDIMIENTO: O tasa interna de retorno (TIR) de una inversión es la media geométrica de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión; oportunidad para "reinvertir". Puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto. IMPUESTOS EMISIÓN DE DEUDA CRÉDITOS: Otorgados por entes tales como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo, el Club de París. Instrumentos de deuda TÍTULOS DE DEUDA: el inversionista recibe a cambio un interés periódico y el pago del valor nominal al final del plazo establecido, por ejemplo, Bonos, Obligaciones, Letras del Tesoro. EMISIÓN DE LETRAS: Similar a un contrato de plazo fijo, pero pueden ser transferidos en el mercado de valores (LEBACS).

4 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA Stock de Deuda Externa Indicadores Pago de intereses vs. PBI Deuda externa vs. PBI Deuda externa vs. reservas Riesgo país Distribución de deuda externa

5 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA Evolución del Stock de Deuda Externa (millones de U$S) U$ M U$ M Presidencia de Menen, Ministro de Economía Cavallo. Políticas económicas fuertes, plan de Convertibilidad a 2006 período de baja. Presidencia Néstor Kirchner Actualmente se encuentra en alza, ya ha superado el histórico nominal.

6 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA 180 Deuda Externa vs PBI (%) 163,58 % Indicador que da idea de la posibilidad de poder emitir nueva Deuda Externa. Es común que los valores superen el 100%. Si el pago de la misma fuera a Corto Plazo, sería difícil de sustentar

7 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA 2500 Deuda externa vs Reservas (%) Indicador atado al incremento de las reservas y al aumento de la Deuda. Fuertes Fluctuaciones La Deuda Supera a las Reservas por vasto porcentaje

8 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA Pago de intereses vs PBI (%PBI) Cantidad equivalente del PBI destinada a saldar intereses de la emisión de Deuda Externa. Es uno de los mejores indicadores para comparar con capacidad de pago con otros países. En 2017 se ha destinado del PBI el 1% al pago de intereses. 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 6,21 %

9 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA Evolución Riesgo País EMBI+ Es creado y calculado por distintas consultoras y grupos económicos Se trabaja aquí con el indicador EMBI = 72,22 % mayor a tasa de un país estable (EE UU)

10 ANÁLISIS DEUDA EN EXTERNA ARGENTINA Distribución de la Deuda Externa a Marzo % 57% - Titulos de Deuda emitidos. (Bonos, letras, etc.) 57% 23% - Prestamos Financieros con entidades como FMI, Banco Mundial, etc. 20% - Otros pasivos de deuda del país 23%

11 ANÁLISIS DEUDA INTERNACIONAL EXTERNA 500 Deuda externa en algunos países de Latinoamérica Deuda externa (miles de millones US$) Argentina Brasil Chile Paraguay Uruguay

12 ANÁLISIS DEUDA INTERNACIONAL EXTERNA Indicadores - países de Latinoamérica 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00 Relación entre el interés pagado con el INB Argentina Bolivia Brazil Paraguay Intereses pagados (millones de USD) 20000, , , ,00 0, Argentina Bolivia Paraguay Brazil Indicador Relación interés pagado e INB. INB: Valor de todos los bienes y servicios producidos por lo residentes de un pais en un período determinado. Intereses pagados de la Deuda Externa. Sirve como parámetro para luego determinar que tan caro o barato se tomó deuda.

13 ANÁLISIS DEUDA INTERNACIONAL EXTERNA Indicadores - países de Latinoamérica Deuda Externa vs PBI (%) - América Indicador que da idea de la posibilidad de poder emitir nueva Deuda Externa. Único país de la región que supera el 100% es Argentina Argentina Brasil Chile Paraguay Uruguay

14 ANÁLISIS DEUDA INTERNACIONAL EXTERNA Indicadores - países de Latinoamérica 100,00% 90,00% 80,00% 70,00% Reservas vs Deuda Externa (%) 250,00% 200,00% Indicador Relación Dueda Externa y Reservas: permite comparar la capidad de pago de un pais. 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% ,00% 100,00% 50,00% 0,00% Representa que porcentaje de las reservas corresponden a la Deuda Externa. Un valor elevado indica una buena capacidad ya que se toma Reserva / Deuda Externa. Brazil Paraguay Bolivia Argentina

15 ANÁLISIS DEUDA INTERNACIONAL EXTERNA Indicadores - países de Latinoamérica Evolución riesgo país - América Argentina Brasil Mexico Venezuela Uruguay Indicador EMBI+ : probabilidad de ser incapaces de responder a los compromisos de pagos de deuda e intereses. Desde el 2012 el riesgo de Venezuela ha ido en aumento, teniendo hoy en día el riesgo país más elevado del mundo.

16 DEUDA CONCLUSIÓN EXTERNA Se puede apreciar que hubo un período de la historia en que la deuda externa comenzó a crecer y el pago de intereses se hizo insostenible. Reservas/Deuda externa En todo Latinoamérica, alrededor del año 1975 todos los indicadores analizados presentan un punto de quiebre desfavorable. Crisis de la deuda del tercer mundo entre otros factores, debido al alza del precio del petróleo.

17 DEUDA CONCLUSIÓN EXTERNA Consecuencias: Imposibilidad de obtener nuevos créditos en caso de necesidad. Circulo vicioso entre la imposibilidad de pago y el crecimiento de la deuda. Políticas extremas. Ventajas: Aumento de liquidez. Posibilidad de mantenimiento del sistema de bienestar social. Fuente de inversión para mejorar los servicios públicos, aumentar la infraestructura del país. Cancelación de pagos con vencimientos próximos, renovando los plazos de pago.