Informe de Estabilidad Financiera

Transcripción

1 Informe de Estabilidad Financiera Primer Semestre 2018

2 Índice 1 Resiliencia del sistema financiero 2 Intermediación financiera 3 Medios de pago 4 Hoja de balance del BCRA

3 Apartados Informe de Estabilidad Financiera (IEF) Apartado 1 Empresas con oferta pública y descalce de moneda Apartado Apartado 1 2 Complementariedades Ley de Financiamiento de Productivo, la economía desarrollo argentina de con Brasil mercados de capitales y estabilidad financiera Apartado 2 Evaluación del Desempeño de la Predicción Contemporánea Apartado 3 del Obligaciones Producto del negociables BCRA (ON) como fuente de fondos para los bancos Apartado 3 El impacto directo de la sequía Apartado 4 Acceso a servicios financieros Apartado 4 La intervención cambiaria en regímenes de metas de inflación Apartado 5 Competencia en el sistema financiero argentino Apartado 5 Efectos de las transferencias del BCRA al Tesoro Nacional Apartado 6 en Un el esquema análisis de de cosechas metas de de inflación créditos hipotecarios destinados a las familias

4 1. Resiliencia del sistema financiero

5 mar-06 ago-06 ene-07 jun-07 nov-07 abr-08 sep-08 feb-09 jul-09 dic-09 may-10 oct-10 mar-11 ago-11 ene-12 jun-12 nov-12 abr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dic-14 may-15 oct-15 mar-16 ago-16 ene-17 jun-17 nov-17 abr-18 Altos niveles de liquidez % Activos líquidos en % de los depósitos totales Moneda nacional y extranjera Moneda nacional Promedio Promedio Niveles de liquidez por encima del promedio histórico, no obstante el fuerte crecimiento observado del crédito 0 Fuente BCRA.

6 Altos niveles de liquidez % Activos líquidos en % de los depósitos totales Abril 2018 En pesos En moneda extranjera Elevados niveles de liquidez, tanto en pesos como en moneda extranjera ,3 47, Fuente BCRA.

7 por encima de los niveles recomendados internacionalmente 4,0 3,5 Entidades obligadas Mínimo exigido Ratio de Cobertura de Liquidez 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 sep-17 mar-18* Nota Las entidades obligadas pertenecen al grupo A. * Estimado Fuente BCRA.

8 mar-17 sep-17 mar-18 mar-17 sep-17 mar-18 mar-17 sep-17 mar-18 mar-17 sep-17 mar-18 Solvencia % APR Integración de capital nivel 2 y franquicias a la integración Integración de capital nivel 1 Exigencia (promedio del sistema financiero) Se mantienen elevados niveles de solvencia, si bien hay una leve reducción por el crecimiento del crédito 0 Sistema Privados Privados Públicos financiero nacionales extranjeros Nota Integración de capital nivel 1: Patrimonio neto básico. Integración de capital nivel 2: Patrimonio neto complementario. Fuente BCRA.

9 Solvencia En % Promedio América Latina: 11,2 12,1 Patrimonio Neto / Activo total Promedio Emergentes: 11,1 Promedio Desarrollados: 7,7 Niveles de solvencia por encima de muchos otros países Colombia Argentina Ecuador México Brasil Uruguay Chile Indonesia Malasia Turquía Rusia Polonia Rumania Irlanda Grecia Corea España Portugal Suiza RU Alemania Francia Italia Países Bajos Canadá Fuente BCRA y FMI.

10 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-18 Baja morosidad y buen previsionamiento en el sistema Préstamos al sector privado en situación irregular - en % del total % % Previsiones - en % de Prést. sector privado en sit. irregular (eje der.) Irregularidad del crédito y niveles de cobertura con previsiones Fuente BCRA.

11 Buen arranque del crédito hipotecario en UVA % 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Cosechas de créditos hipotecarios Irregularidad acumulada sobre saldos iniciales IVT-11 IVT-13 IVT-15 IT-17 IIIT-17 IVT-12 IVT-14 IVT-16 IIT-17 IVT-17 t+0 t+1 t+2 t+3 t+4 t+5 t+6 t+7 t+8 t+9 t+10 t+11 Crédito hipotecario a individuos Nota El cálculo de "altas" se realiza computando los CUILs de personas humanas que figuran en la central de deudores de cada mes (t) y que no se encontraban presentes en el mes anterior (t-1). Fuente BCRA.

12 dic-07 feb-09 abr-10 jun-11 ago-12 oct-13 dic-14 feb-16 abr-17 mar-18 Descalce en moneda extranjera % de la RPC Descalce en mínimos históricos, con préstamos en ME otorgados a deudores con capacidad de pago en esa moneda 0 Nota Posición en balance más compras netas a términos. Fuente BCRA.

13 Mayor competencia presiona la rentabilidad Anualizado (a.) - En %a. del activo neteado IT-16 IT-17 IIT-17 IIIT-17IVT-17 IT-18 Margen financiero 11,8 11,4 10,1 12,1 9,5 11,0 10,5 9,4 10,7 Ingresos por intereses 12,6 12,5 10,5 12,8 9,9 10,4 10,6 11,1 10,5 Ajustes CER y CVS 0,2 0,3 0,3 0,4 0,1 0,3 0,2 0,5 0,8 Diferencias de cotización 0,8 0,9 0,8 1,4 0,4 1,0 0,9 0,9 0,8 Resultado por títulos valores 5,6 5,5 3,8 6,0 3,7 4,0 4,3 3,2 4,8 Primas por pases 0,1 0,2 0,5 0,1 0,9 0,9 0,2 0,2 0,5 Egresos por intereses -7,3-7,9-5,7-8,4-5,4-5,6-5,6-6,0-6,8 Otros resultados financieros -0,2-0,1-0,2-0,2-0,1-0,1-0,1-0,5 0,2 Resultado por servicios 3,7 3,3 2,8 3,1 3,0 2,9 2,7 2,8 2,2 Cargos por incobrabilidad -0,9-0,8-1,0-0,7-0,9-1,1-1,0-1,1-1,1 Gastos de administración -7,7-7,7-7,2-7,4-7,0-7,3-6,9-7,4-6,5 Impuestos y otros -2,8-2,5-2,0-2,8-1,6-2,4-2,0-1,9-2,2 Otros resultados integrales (ORI) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0,2 Resultado total (ROA) 4,1 3,6 2,7 4,3 3,0 3,0 3,3 1,8 2,9 Resultado total / Patrimonio neto (ROE) - En % Anual Trimestral 32,4 29,6 23,4 35,4 27,1 26,0 26,8 15,0 23,3 La rentabilidad muestra un nuevo descenso, con menores resultados por servicios y gastos de administración Fuente BCRA.

14 Resultados de las Pruebas de Tensión El BCRA elabora regularmente ejercicios de tensión tanto en base a escenarios (anuales; últ. 2017) como de sensibilidad al riesgo de crédito (semestrales; may-18). Los resultados muestran alto grado de resiliencia del sistema (por altos márgenes de liquidez y solvencia) a escenarios adversos hipotéticos (baja probabilidad de ocurrencia). Pruebas de tensión en base a dos escenarios extremos: 1) caída del PIB en el corto plazo con recuperación y 2) caída del PIB en todo el horizonte anualizado (2 años); Sólo el equivalente al 0,3% de los activos del sistema quedan con ratios de capital menor al 8% para ambos períodos en los dos escenarios (necesidad de capital de sólo $900 MM). En términos de necesidades de liquidez, la asistencia máxima del BCRA se ubicaba en torno de los $3.000 MM para ambos escenarios (representa menos del 0,2% total de depósitos).

15 2. Intermediación financiera

16 Avanza la profundización financiera % del PIB ,6 15,0 15,8 11,8 16,2 14,3 Aumentó la profundidad del sistema financiero, alcanzando el mayor valor de los últimos 16 años 10 9 Créditos totales Depósitos totales Promedios anuales 8 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-18 Nota Se considera promedios trimestrales. Fuente BCRA e INDEC.

17 en todos los segmentos Variación interanual del saldo total % En términos reales % 200 Familias - Hipotecarios 40 Total sector privado (eje der.) 150 Empresas (eje der.) Familia - Resto (eje der.) Significativo crecimiento interanual de préstamos, en especial hipotecarios otorgados a las familias dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 Nota Incluye partidas denominadas en pesos y en moneda extranjera. Fuente BCRA.

18 Estabilidad de los depósitos en pesos miles de millones de $ Depósitos a Plazo Fijo en pesos del sector privado Más de 1 millón Menos de 1 millón En el margen los depósitos a plazo en pesos no observan impacto del contexto de mayor volatilidad dic ene feb mar abr-18 Fuente BCRA.

19 y en dólares Depósitos en moneda extranjera del sector privado En el margen los depósitos en moneda extranjera no observan impacto del contexto de mayor volatilidad Fuente BCRA.

20 3. Medios de pago

21 Crecimiento en medios electrónicos de pago % PIB Tarjetas de crédito Transferencias inmediatas Cheques compensados 34,8 24,3 1,5 10,5 33,4 28,5 1,7 13,8 Tarjetas de débito Débitos directos 32,4 2,2 16,0 31,9 Los medios electrónicos de pago continúan ganando profundidad 10 3,9 4,1 4, ,5 8,8 9,4 IT-16 IT-17 IT-18 Nota El PIB del IT-18 es estimado. Fuente BCRA e INDEC.

22 4. Hoja de balance del BCRA

23 Los pasivos remunerados del BCRA se mueven con las reservas % del PIB Reservas internacionales en US$ mill. (eje der.) Letras y pases netos en % del PIB Letras y pases netos menos reservas adquiridas desde 1ro de marzo 2016 (en % del PIB) US$ millones LEBAC, LELIQ y pases netos menos Reservas Internacionales adquiridas ,9 p.p Caídas de stocks desde el último pico en pasivos remunerados: Letras y pases netos: $ millones Reservas internacionales: US$ millones 4 0 Fuente BCRA.

24 La deuda neta del BCRA cae en 2,9% del PIB Nota Se utilizó el promedio móvil de 12 meses del PIB nominal para calcular los ratios a PIB. Los datos de PIB nominal de 2018 se completaron en base a los pronósticos de inflación y PIB real provenientes del REM. Fuente BCRA.

25 1/3/2018 6/3/ /3/ /3/ /3/ /3/ /3/2018 5/4/ /4/ /4/ /4/ /4/ /4/2018 5/5/ /5/ /5/2018 Reducción de los pasivos remunerados del BCRA miles de millones de $ Pasivos remunerados del BCRA Fuente BCRA.

26 Aumento en el nivel de Reservas Internacionales Evolución del stock de reservas en porcentaje del PIB Fuente BCRA.

27 Importante mejora en la hoja de balance del BCRA Patrimonio neto del BCRA corregido por liquidez Fuente BCRA.

28 Anexo. Cambios regulatorios

29 Avances recientes en Política Financiera Desarrollo del sistema Plazo mínimo de los depósitos a plazo UVA y Alcancía UVA: reducción de 180 a 90 días; Incentivos a la cobertura climática en los créditos agropecuarios; Flexibilización de las garantías preferidas A (eliminación de plazo residual); Garantías preferidas B para instrumentos de deuda en el marco PPP; Ampliación de límites de financiamiento a SGRs; Estabilidad financiera Ratio de Apalancamiento: Capital / Exposición >3%; Flexibilización de criterios para deudores en zonas de emergencia/desastre; Posición Global Neta de Moneda Extranjera: i. límite positivo pasa de 30% a 10% del capital y ii. posición diaria; Efectivo mínimo: exigencia trimestral mayo/julio;

30 Avances recientes en Política Financiera Competencia, eficiencia y transparencia Recalibración del seguro de depósitos (tasas de referencia); Cierres de cuentas por medios electrónicos y en cualquier sucursal de las entidades; Información adicional a la Central de Deudores del Sistema Financiero; Bancarización y modernización Rediseño del DEBIN / Reglamentación del QR; Habilitación de espacios de reunión en dependencias automatizadas; Interconexión de cajeros automáticos de empresas no financieras;

31 Calendario 2018

32 Muchas gracias