Investigaciones Económicas Así Amanecen los Mercados DRIVERS DE LA JORNADA Iniciamos la jornada con datos mixtos para la economía estadounidense. Las solicitudes de hipoteca de la mayor economía mundial para la semana del 4 de abril se ubicaron en -1.6%, dato inferior al registrado la semana anterior de -1.2%. Contrario a esto, la ventas minoristas de febrero mostraron una fuerte repunte y aumentaron un 1%, después de un retroceso en enero de -1.9%. Durante la jornada, el mercado estará a la espera del dato de confianza al consumidor en Colombia Hora País Evento Período Encuesta Actual Anterior 06:00 US Solicitudes de hipoteca MBA Apr 4 -- -1.60% -1.20% 09:00 US Inventarios al por mayor MoM Feb 0.50% -- 0.60% 09:00 US Ventas de comercio al por mayor MoM Feb 1.00% -- -1.90% - CO Índice confianza consumidor Mar -- -- 15.7 abril 9, 2014 Comentario Semanal Puede acceder a este reporte en: www.accivalores.com Mercados Internacionales 07:30 a.m. Cambio Neto 1D Cambio % 1D Futuros Estados Unidos Último Precio Mínimo DJIA INDEX FUTURE Jun14 38.0 0.23 16,218 16,184 S&P 500 FUTURE Jun14 2.9 0.16 1,848 1,844 NASDAQ 100 FUTURE Jun14 9.3 0.26 3,538 3,528 Europa Euro Stoxx 50 Pr 9.9 0.3 3,188 3,174 FTSE 100 INDEX 50.6 0.8 6,641 6,590 CAC 40 INDEX 20.9 0.5 4,446 4,426 DAX INDEX 17.9 0.2 9,509 9,487 FTSE MIB INDEX 159.2 0.7 21,826 IBEX 35 INDEX 35.5 0.3 10,516 10,477 Asia/Pacifico NIKKEI 225 (307.2) (2.10) 14,300 14,279 HANG SENG INDEX 246.2 1.09 22,843 22,721 S&P/ASX 200 INDEX 53.1 0.98 5,464 5,419 Los futuros basados en índices bursátiles de Estados Unidos registran ligeras variaciones positivas en las primeras operaciones de la mañana, apuntando a una apertura alcista, luego que los resultados mejores de lo esperado de Alcoa que impulsaron el sentimiento del inversionista. Hoy el mercado estará atento a la publicación de las minutas de la última reunión de política de la Fed. En Europa, los principales índices accionarios cotizan en terreno positivo, impulsados por la recuperación de Wall Street. No obstante, los inversionistas se mueven con cautela debido a que se aproxima la temporada de resultados corporativos, sobre los que hay bastante pesimismo tanto en EEUU como en Europa y por la crisis en Ucrania. En Asia los mercados bursátiles cerraron en terreno positivo, a excepción del Nikkei que se desplomó 2,1%, luego que el gobernador del Banco de Japón dijera que no está en los planes del banco un estímulo monetario en el corto plazo. Crudo Los precios del crudo registran un comportamiento positivo en momentos en que empiezan a surgir nuevas tensiones entre Occidente y Rusia por Ucrania, sin embargo, las ganancias eran limitadas debido a que el mercado espera una fuerte alza en las existencias de crudo en Estados Unidos. Lea este informe en 3 minutos
Mercado de Renta Fija Tesoros El mercado estará a la espera de la minutas de la última reunión del Comité Abierto de la Reserva Federal, en las cuales buscará más información sobre la posible secuencia de movimientos de los hacedores de política, incluyendo cuándo podría terminar el programa de compra de bonos y cuánto tiempo se debe esperar después de eso para empezar a subir las tasas de interés. De esta manera esperamos un incremento en la volatilidad del activo, el cual podría ubicarse entre 2.66 y 2.75. TES En una reunión con los creadores de mercado, el Ministerio de Hacienda decidió incrementar el monto de subastas de TES tasa fija denominados en pesos de COP$ 500 mil millones a COP$ 600 mil millones, dejando estable el monto de subasta para los TES denominados en UVR en COP$ 300 mil millones. Sin embargo, debido a que el mercado esperaba dicha decisión, no esperamos ningún impacto sobre la curva de TES en pesos. Esperamos una apertura para los TES de julio del 2024 en 6.23, con un rango de negociación entre 6.14 y 6.34. Para los TES de junio del 2016 esperamos un rango de negociación entre 4.75 y 4.87 Divisas Euro La tasa de cambio de la Zona común no presenta variaciones cotizando en 1.3797 dólares por euro. Hoy se conoció la balanza comercial en Alemania, donde las exportaciones cayeron más de lo esperado en febrero, reduciendo el superávit comercial por un aumento en las importaciones. En Francia, el primer ministro Manuel Valls aclaró el ritmo de recortes previstos en material fiscal y gasto público frente al compromiso con la Unión Europea de reducir el déficit del país. Yen La tasa de cambio en Japón se cotiza en 102.0 yenes por dólar. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo que un ciclo positivo impulsará a la economía del país, además de afirmar que el país se encamina a alcanzar la meta de inflación del banco del central y que la gente se acostumbrará a los nuevos impuestos. Latam Las monedas latinoamericanas presentan un comportamiento mixto respecto al dólar. El Real Brasilero se deprecia 0.02%, cotizando la tasa de cambio en 2.2013 reales por dólar. El Peso mexicano se valoriza 0.11% con una tasa de cambio de 13.0360 pesos por dólar. Así mismo, el peso chileno se aprecia levemente cotizando a 545.53 pesos por dólar. Se prevé que el Banco Central de Chile mantendrá la tasa de interés clave en 4% para el mes de abril, ante una inflación acelerada en los últimos meses. Dólar Esperamos un comportamiento para el dólar entre 1936 y 1927 pesos por dólar a la espera de las minutas de la Reserva Federal en Estados Unidos. El ministro de hacienda, Mauricio Cárdenas, se pronunció respecto a la caída de la tasa de cambio y apreciación del peso colombiano, explicando que Colombia se ha convertido en centro de inversión de flujos extranjeros. La proyección de un crecimiento estable y una política monetaria controlada hacen que Colombia se convierta en un foco de inversión de capitales extranjeros. Niveles Técnicos: http://www.accivalores.com/analisis-economico.ph
Mercado de Renta Variable Emisores ECOPETROL SA -1.77% GRUPO ARGOS BANCO DAVIVIENDA SA -1.86% Argos firmó un acuerdo con la multinacional Lafarge para adquirir activos en la Guayana Francesa por 50 millones de euros. La compra es consecuente con el objetivo de consolidar su red de operación y logística de cemento, y es coherente con la estrategia expansión que recientemente incorporó activos en La Florida y Honduras. En la Guayana Francesa Argos adquirió el 100% de Ciments Guyanais, compañía que hoy pertenece a Lafarge y a Holcim por partes iguales. Los activos adquiridos incluyen una estación de molienda de clínker con capacidad de 200.000 toneladas métricas al año, y un puerto, y están ubicados en Dégrad des Cannes, cerca de la capital Cayenne. Con una generación de ebitda aproximada a los 8,1 millones de euros por año, la operación representa un múltiplo de valor compañía sobre ebitda de 6,2 veces, lo que la convierte en una adquisición de alta generación de valor para Argos. SUPERFINACIERA GRUPO NUTRESA SA ISAGEN SA ESP PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP CEMENTOS ARGOS SA - PREF FABRICATO SA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA -2.42% -2.50% 0.87% 1.32% 1.78% 1.81% -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00%
Claves del día ESTADOS UNIDOS El oro se estabilizaba el miércoles antes de la divulgación de las minutas de la reunión más reciente de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, mientras que las preocupaciones por la tensión en Ucrania se equilibraban frente a un dólar más fuerte y nuevas salidas desde fondos respaldados por el lingote. http://goo.gl/rxf83o La Reserva Federal de Estados Unidos votó a favor de adoptar requerimientos de apalancamiento más duros para los ocho bancos más grandes del país. http://goo.gl/gbxhl1 La Reserva Federal debe ser más específica sobre qué condiciones económicas la llevarían a subir las tasas de interés desde los vigentes niveles cercanos a cero, dijeron dos funcionarios del banco central de Estados Unidos que suelen discrepar en temas de política. http://goo.gl/gvhosr EUROPA Las exportaciones alemanas cayeron más que lo esperado en febrero, mientras que las importaciones aumentaron, reduciendo el superávit comercial en la mayor economía de Europa, mostraron datos reportados el miércoles. http://goo.gl/cjdjsw El nuevo primer ministro francés, Manuel Valls, dijo el miércoles que en los próximos días aclararía el ritmo al que el país reduciría su déficit público. http://goo.gl/naidap Los sindicatos griegos llevaban a cabo el miércoles una huelga en todo el país para protestar contra las políticas de austeridad impuestas al país por los acreedores extranjeros, entre ellos Alemania, cuya canciller Angela Merkel visitará Atenas esta semana. http://goo.gl/epp302 Los futuros del petróleo Brent cotizaban estables por encima de 107 dólares por barril el miércoles ante una escalada de las tensiones en Ucrania, aunque una fuerte alza en las existencias de crudo en Estados Unidos presionaba los precios. http://goo.gl/1kdiq8 ASIA China afinará sus políticas en línea con los cambios en la economía, pero el espacio para que el Gobierno tome medidas para apoyar el crecimiento se está reduciendo, dijo el miércoles el principal organismo de planificación económica del país. http://goo.gl/xqi04d El cobre tocó un máximo nivel en una semana el martes por la persistente esperanza de más medidas de estímulos en China, mientras que el aluminio subía un 1 por ciento. http://goo.gl/3lyc88 El primer ministro japonés, Shinzo Abe, dijo el miércoles que trabajará aún más en la reforma tributaria a las corporaciones este año para hacerla más competitiva a nivel internacional. http://goo.gl/aeunte LATAM El Gobierno de Nicolás Maduro y la oposición venezolana acordaron el martes iniciar una ronda de diálogos para poner fin a la peor ola de protestas que ha sufrido el país petrolero en una década. Después de un encuentro preliminar de las partes durante la tarde del martes, los dos bandos dijeron que la primera reunión formal se llevará a cabo en Caracas con un representante del Vaticano y cancilleres de la Unión de Naciones Suramericanas (Unasur) como mediadores. http://goo.gl/nrraj3
El riesgo país de Perú se mantuvo en 1.53 puntos porcentuales respecto al día anterior (ajustado después del cierre), según el EMBI+ Perú calculado por el banco de inversión JP Morgan. http://goo.gl/bdizuz INFORMACIÓN LOCAL El buen momento por el que pasa la banca local, lo que la llevó a salir de compras en el exterior, hizo que la inversión directa de Colombia a nivel internacional aumentara 15 veces y llegara a US$7.651,9 millones en 2013. http://goo.gl/l6wliu El Ministro de Comercio, Industria y Turismo, Santiago Rojas Arroyo, celebró la aprobación que se dio en el primer debate en la Comisión Segunda del Senado de la República. El alto funcionario destacó que este Acuerdo, que se ha buscado por cerca de dos décadas, es altamente conveniente para el país, toda vez que Costa Rica es una economía estable y dinámica, con orientación importadora, especialmente de bienes industriales y agroindustriales que produce Colombia, y que cuenta con fuerte presencia de empresas colombianas. http://goo.gl/ujrvrm Los ingresos tributarios crecieron 19% en el primer trimestre del año y se destacó el IVA con un repunte de 32,9 %. La sostenibilidad fiscal da confianza a los inversionistas, dicen los analistas. http://goo.gl/0g0neh
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